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TAM S.A. e suas controladas Demonstrações Financeiras Condensadas Intermediárias Individuais e Consolidadas em 30 de junho de 2014 e Relatório de

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Academic year: 2021

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TAM S.A. e suas controladas 

Demonstrações Financeiras Condensadas Intermediárias Individuais e 

Consolidadas 

em 30 de junho de 2014 

e Relatório de Revisão dos Auditores Independentes

(2)

  Balanços patrimoniais    3  Demonstrações do resultado    6  Demonstrações do resultado abrangente    8  Demonstrações das mutações do patrimônio líquido    10  Demonstrações dos fluxos de caixa – método indireto    11  Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras condensadas intermediárias      1. Contexto operacional    14  2. Sumário das principais políticas contábeis    14  3. Gestão de riscos financeiros  16  4. Caixa e equivalentes de caixa  21  5. Contas a receber    23  6. Tributos a recuperar    25  7. Partes relacionadas    25  8. Depósitos em garantia    29  9. Pre‐pagamentos de manutenções     29  10. Investimentos    30  11. Imobilizado    35  12. Passivos financeiros    38  13. Receita diferida    41  14. Demais contas a pagar    42  15. Provisões    42  16. Imposto de renda e contribuição social diferidos    43  17. Patrimônio líquido    48  18. Receita    48  19. Custos e despesas operacionais por natureza    50  20. Benefícios a empregados    52  21. Resultado financeiro    52  22. Compromissos    53  23. Eventos subsequentes    54  Relatório de revisão dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras  intermediárias individuais e consolidadas    00     

(3)

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  3                Controladora      Nota    30 de junho   de 2014    31 de dezembro   de 2013   Ativo              Circulante              Caixa e equivalentes de caixa    4    101    251  Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do  resultado    4.2    11.631  5.105  Tributos a recuperar        2.593    2.593  Imposto de renda e contribuição social a recuperar        31.124    30.150  Partes relacionadas – Mútuo    7 (a)    4.010    4.002  Demais contas a receber      551                  49.459    42.652          Não circulante        Realizável a longo prazo        Imposto de renda e contribuição social diferidos    16    45.782    41.560  Partes relacionadas – Mútuo    7 (a)    182    182  Dividendos a receber    7 (a)    15.226    15.226  Depósitos judiciais        1.539    1.117                  62.729    58.085          Investimentos    10 (a)    1.468.409    1.103.073  Imobilizado        98    103  Intangível        163.189    163.189                  1.694.425    1.324.450          Total do ativo        1.743.884    1.367.102                Passivo              Circulante              Fornecedores        243    3.393  Salários e encargos sociais        3.878    5.874  Receita diferida        6    6  Impostos e tarifas a recolher        15.718    15.127  Dividendos a pagar    7 (a)    858    858  Partes relacionadas ‐ Mútuo    7 (a)    638    637  Partes relacionadas – Contas a Pagar    7 (a)    99    78  Demais contas a pagar        812    461                        22.252    26.434                Não circulante               Provisões        287    287  Partes relacionadas ‐ Mútuo    7 (a)    94.617    196.617  Partes relacionadas – Contas a Pagar    7 (a)    2.978    2.978                        97.882    199.882                Total do passivo        120.134    226.316                Patrimônio líquido               Capital social    17    5.035.926    4.453.926  Reservas de capital        152.187    151.313  Prejuízos acumulados          (4.092.229)    (3.991.549)  Ajuste de avaliação patrimonial        527.866    527.096                        1.623.750    1.140.786                Total do passivo e patrimônio líquido         1.743.884    1.367.102 

(4)

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  4                  Consolidado        Nota    30 de junho  de 2014    31 de dezembro   de 2013   Ativo              Circulante          Caixa e equivalentes de caixa    4    834.132    688.500  Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do  resultado    4.2    1.299.512    1.526.697  Contas a receber    5    1.799.074    2.275.828  Estoques        398.200    358.438  Tributos a recuperar    6    185.548    161.465  Imposto de renda e contribuição social a recuperar        92.053    76.192  Depósitos em garantia    8    26.704    47.193  Pré‐pagamento de manutenção    9    172.467    357.943  Despesas do exercício seguinte        101.755    86.885  Partes relacionadas – Contas a Receber    7 (a)    1.285.858    1.092.654  Demais contas a receber        163.115    127.399                  6.358.418    6.799.194          Ativos não circulante disponíveis para venda        4.151    4.151          Não circulante        Realizável a longo prazo        Caixa restrito        25.407    27.531  Partes relacionadas ‐ Mútuo    7 (a)    2.504.006    2.662.567  Imposto de renda e contribuição social diferidos    16    714.691    694.234  Depósitos em garantia    8    75.010    75.594  Pré‐pagamento de manutenção    9    241.710    181.445  Demais contas a receber        23.801    25.579                  3.584.625    3.666.950          Investimentos    10 (b)    3.615    7.083  Imobilizado    11    5.128.448    6.721.487  Intangível        553.494    545.672                  9.270.182    10.941.192                                                                                          Total do ativo        15.632.751    17.744.537     

(5)

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  5              Consolidado      Nota    30 de junho   de 2014    31 de dezembro   de 2013  Passivo              Circulante          Fornecedores        728.021    944.079  Passivos financeiros    12    783.026    1.883.780  Salários e encargos sociais        557.814    545.215  Receita diferida    13    3.362.302    3.361.516  Impostos e tarifas a recolher        486.288    446.175  Partes relacionadas – Contas a Pagar    7 (a)    1.256.779    1.254.631  Instrumentos financeiros derivativos             3.870  Programa de recuperação fiscal        31.230    41.326  Demais contas a pagar    14    509.992    470.018                  7.715.452    8.950.610            Não circulante          Passivos financeiros    12    4.516.455    5.794.366  Partes relacionadas – Contas a Pagar    7 (a)    6.172    6.100  Dividendos a pagar    7 (a)    775    861  Receita diferida    13    173.780    178.930  Provisões    15    388.515    386.284  Programa de recuperação fiscal        409.107    406.284  Demais contas a pagar    14    739.287    825.906                  6.234.091    7.598.731          Total do passivo        13.949.543    16.549.341          Patrimônio líquido         Capital social    17    5.035.926    4.453.926  Reservas de capital        152.187    151.313  Prejuízos acumulados        (4.092.229)    (3.991.549)  Ajuste de avaliação patrimonial        527.866    527.096          1.623.750    1.140.786           Participação dos acionistas não controladores        59.458    54.410          Total do patrimônio líquido         1.683.208    1.195.196          Total do passivo e patrimônio líquido        15.632.751    17.744.537               

(6)

(Valores expressos em milhares de reais)  As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  6                        Controladora          Periodo de três meses findos em     Periodo de seis meses findos em       Nota    30 de junho   de 2014     30 de junho   de 2013     30 de junho   de 2014     30 de junho   de 2013                        Custos e despesas operacionais        (4.898)    (17.444)    (8.063)    (33.605)  Resultado de equivalência patrimonial em controladas    10    (29.267)    (1.068.041)    (91.061)    (1.056.905)                     Prejuízo operacional        (34.165)    (1.085.485)     (99.124)    (1.090.510                   Receitas financeiras    21    1.423    1.311    2.181    1.706  Despesas financeiras    21    (3.684)    (11.238)    (8.708)    (11.730)                    Prejuízo antes do imposto de renda e contribuição social        (36.426)    (1.095.412)     (105.651)    (1.100.534                   Imposto de renda e contribuição social    16 (a)    1.703    5.774    4.222    10.542                    Prejuízo do período        (34.723)    (1.089.638)     (101.429)           (1.089.992)                                         

(7)

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  7                        Consolidado          Periodo de três meses findos em     Periodo de seis meses findos em       Nota    30 de junho   de 2014     30 de junho   de 2013     30 de junho   de 2014     30 de junho   de 2013                        Receita líquida    18    3.864.205    3.414.673    7.896.706    6.940.984  Custos e despesas operacionais    19    (3.926.754)    (3.926.586)    (8.069.054)    (7.386.090)  Resultado de equivalência patrimonial em controladas    10    (1.443)    (1.703)    (3.468)    (4.134)                     Prejuízo operacional antes das variações do valor justo de  derivativos de combustível        (63.992)    (513.616)     (175.816)    (449.240)                    Variações do valor justo de derivativos de combustível            (3.900)         (1.647)                    Prejuízo operacional        (63.992)    (517.516)     (175.816)    (450.887)                    Receitas financeiras    21    390.415    200.585    1.196.603    468.012  Despesas financeiras    21    (318.254)    (1.113.393)    (1.021.331)    (1.392.269)  Derivativos designados como hedge de fluxo de caixa            (7.972)    (2.113)    (10.912)                     Lucro/(Prejuízo) antes do imposto de renda e contribuição  social        8.169    (1.438.296)     (2.657)    (1.386.056)                    Imposto de renda e contribuição social    16 (a)    (21.630)    364.411    (56.905)    324.694                    Lucro/(Prejuízo) do período        (13.461)    (1.073.885)     (59.562)    (1.061.362)                                                      Atribuído aos                      Acionistas da TAM S.A.        (34.723)    (1.089.638)    (101.429)    (1.089.992)  Acionistas não controladores        21.263    15.753    41.867    28.630         

(8)

(Valores expressos em milhares de reais)  As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  8                      Controladora      Periodo de três meses findos em    Periodo de seis meses findos em      30 de junho   de 2014    30 de junho   de 2013    30 de junho   de 2014    30 de junho   de 2013                    Prejuízo do período    (34.723)    (1.089.638)    (101.429)    (1.089.992)                    Itens que serão reclassificados para o resultado  Outros componentes do resultado abrangente                  Ganho na conversão de investimentos no exterior    (9.075)    (1.623)    (8.302)    516  Hedge de fluxo de caixa – reconhecido em outros resultados  abrangentes    2.391    (8.744)    4.820    6.493  Hedge de fluxo de caixa – realizado pelo resultado    3.184    (195)    7.331    209  Imposto de renda e contribuição social diferido sobre hedge de fluxo de  caixa    (2.542)    3.040    (4.131)    (2.278)                    Total de outros componentes do resultado abrangente    (6.042)    (7.522)    (282)    4.940            Total do resultado abrangente do período    (40.765)    (1.097.160)    (101.711)    (1.085.052)       

(9)

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  9                    Consolidado       Periodo de três meses findos em    Periodo de seis meses findos em      30 de junho   de 2014    30 de junho   de 2013    30 de junho   de 2014    30 de junho   de 2013                    Prejuízo do período    (13.461)    (1.073.885)    (59.562)    (1.061.362)    Itens que serão reclassificados para o resultado                  Outros componentes do resultado abrangente                  Ganho na conversão de investimentos no exterior    (9.554)    (1.709)    (8.741)    543  Hedge de fluxo de caixa – reconhecido em outros resultados  abrangentes    2.445    (12.000)    6.616    8.910  Hedge de fluxo de caixa – realizado pelo resultado    4.373    (268)    10.065    287  Imposto de renda e contribuição social diferido sobre hedge de fluxo de  caixa    (3.492)    4.172    (5.671)    (3.126)                    Total de outros componentes do resultado abrangente    (6.228)    (9.085)    2.269    6.614            Total do resultado abrangente do período    (19.689)    (1.083.690)    (57.293)    (1.054.748)                    Atribuídos aos:                  Acionistas da TAM S.A.    (40.767)    (1.097.160)    (101.711)    (1.085.052)  Acionistas não controladores     21.078    13.470    44.418    30.034 

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(Valores expressos em milhares de reais)  As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  10          Atribuídos aos acionistas da TAM          Capital social    Reserva de capital    Ajuste de avaliação  patrimonial   Prejuízos  Acumulados    Total    Participação não  controladores    Total          Em 31 de dezembro de 2013    4.453.926    151.313    527.096    (3.991.549)    1.140.786    54.410    1.195.196          Prejuízo do período      (101.429)    (101.429)    41.867    (59.562)  Outros resultados abrangentes        Ganho na conversão de investimentos no exterior       (8.302)        (8.302)    (439)    (8.741)  Hedge de fluxo de caixa         4.820        4.820    1.796    6.616  Hedge de fluxo de caixa – realizado pelo resultado        7.331        7.331    2.734    10.065  Imposto de renda e contribuição social diferido efetivo      (4.131)        (4.131)    (1.540)    (5.671)                                Total do resultado abrangente        (282)    (101.429)    (101.711)    44.418    (57.293)          Contribuição dos acionistas e distribuições aos acionistas:        Aumento de capital – Nota 17    582.000      582.000        582.000  Ganho na alienação da participação da Multiplus      1.801        1.801        1.801  Realização da reserva de reavaliação      (749)    749        Plano de remuneração em ações        874      874    326    1.200  Distribuição de dividendos e JCP das controladas Multiplus e TAM  Mercosur pago aos não controladores                        (39.696)    (39.696)          Total das contribuições dos acionistas e distribuição aos acionistas    582.000    874    1.052    749    584.675    (39.370)    545.305          Em 30 de junho de 2014    5.035.926    152. 187    527.866    (4.092.229)    1.623.750    59.458    1.683.208                  Em 1º de janeiro de 2013     830.768    147.771    565.400    (2.376.144)    (832.205)    43.089    (789.116)          Prejuízo do período        (1.089.992)    (1.089.992)    28.630    (1.061.362)  Outros resultados abrangentes        Ganho na conversão de investimentos no exterior         516        516    27    543  Hedge de fluxo de caixa         6.493        6.493    2.417    8.910  Hedge de fluxo de caixa – realizado pelo resultado        209        209    78    287  Imposto de renda e contribuição social diferido efetivo        (2.278)        (2.278)    (848)    (3.126)          Total do resultado abrangente        4.940    (1.089.992)     (1.085.052)     30.304    (1.054.748)           Contribuição dos acionistas e distribuições aos acionistas:        Aumento de capital     2.846.381      2.846.381        2.846.381  Correção do capital Social     (328)      328        Aquisição de investimento – ABSA        Distribuição de dividendos Multiplus pago aos não controladores        (30.289)    (30.289)  Distribuição de dividendos da controlada TAM Airlines pago aos não      (236)    (236)  Ganho na alienação da participação da Multiplus        Realização da reserva de reavaliação        (624)    624        Plano de remuneração em ações        1.981      1.981    738    2.719          Total das contribuições dos acionistas e distribuição aos acionistas    2.846.053    1.981    (624)     952    2.848.362    (29.787)    2.818.575          Em 30 de  junho de 2013    3.676.821    149.752    569.716    (3.465.184)    931.105    43.606    974.711     

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As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  11              Controladora      30 de junho   de 2014    30 de junho   de 2013            Prejuízo do período    (101.429)    (1.089.992)  Ajustes do resultado          Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 16 (a))    (4.222)    (10.542)  Depreciações e amortizações     5    8  Juros e variações cambiais sobre ativos e passivos         (3)  Resultado da equivalência patrimonial    91.061    1.056.905            Variações do capital circulante           Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado    (6.526)    (8.979)  Tributos a recuperar / Imposto de renda e contribuição social a recuperar    (974)    8.309  Depósitos judiciais    (422)    (74)  Partes relacionadas    (101.986)    (48.091)  Demais contas a receber    551    133  Fornecedores    (3.150)    1  Salários e encargos sociais    (1.996)    (1.423)  Impostos e tarifas a recolher    591    875  Demais contas a pagar    351    13            Caixa utilizado nas operações    (128.146)    (92.860)  Juros pagos                    Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais    (128.146)    (92.860)            Fluxo de caixa das atividades de investimento          Alienação de ações da Multiplus – exercício de opções    1.801      Adiantamento para futuro aumento de capital – AFAC (Nota 10 (a))    (579.788)    (2.835.565)  Dividendos e Juros sobre Capital Próprio recebidos  da controlada  Multiplus (Nota 10 (a))    103.391    82.120  Dividendos recebidos da controlada TAM Airlines (Nota 10 (a))    20.592                Caixa líquido utilizado nas  atividades de investimento    (454.004)    (2.753.445)             Fluxo de caixa das atividades de financiamento          Aumento de capital – TAM S.A. (Nota 17)    582.000    2.846.381            Caixa líquido gerado pelas  atividades de financiamento    582.000    2.846.381            (Diminuição)/Aumento no caixa e equivalente de caixa    (150)    76            Caixa e equivalente de caixa no início do período    251    150            Caixa e equivalente de caixa no fim do período    101    226     

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(Valores expressos em milhares de reais)    As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  12            Consolidado      30 de junho   de 2014    30 de junho   de 2013            Prejuízo do período    (59.562)    (1.061.362)  Ajustes do resultado          Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 16 (a))    (26.128)    (382.030)  Depreciações e amortizações (Nota 19 (b))    290.871    408.435  Baixa de operações de arrendamento financeiro    (832.201)    (1.186.694)  Resultado na alienação do imobilizado (Nota 11)    1.135.942    1.538.759  Ganho na alienação do imobilizado    16      Juros e variações cambiais sobre ativos e passivos    (128.385)    829.366  Outras provisões     54.796    (3.830)  Resultado da equivalência patrimonial (Nota 10 (b))    3.468    4.134  Provisões para contingências (Nota 15)    13.576    87.219  Plano de remuneração baseado em ações    1.200    2.719  Parcela não efetiva das operações de hedge (Nota 21)    (2.113)    10.912            Variações do capital circulante           Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado    227.185    (59.042)  Estoques    (39.924)    (32.272)   Contas a receber    485.815    (965.432)   Tributos a recuperar / Imposto de Renda e Contribuição Social a  Recuperar    (39.944)    6.373  Despesas do exercício seguinte    (14.870)    7.933  Pré‐pagamento de manutenção    125.211    (31.323)  Partes relacionadas    (130.543)    (16.191)   Depósitos judiciais (Nota 15)    (15.804)    (29.855)  Demais contas a receber    (33.938)    (15.670)  Fornecedores    (216.058)    (74.285)  Salários e encargos sociais    (51.096)    (3.868)  Impostos e tarifas a recolher    264.922    (4.254)  Receita diferida    (4.364)    368.827  Provisões para contingências – Pagamento        (69.978)  Demais contas a pagar    (46.645)    225.243   Instrumentos financeiros derivativos    14.924    (17.776)   Programa de Recuperação Fiscal (REFIS) – Pagamento    (10.635)    (17.383)            Caixa gerado pelas (utilizado nas) operações    965.716    (481.325)  Tributos pagos    (224.809)    (62.057)   Juros pagos    (180.896)    (201.304)             Caixa líquido gerados pelas ( utilizado nas) atividades operacionais    560.011    (744.686)             Fluxo de caixa das atividades de investimentos          Investimentos Prismah Fidelização S.A.         (11.028)   Ativos financeiros mantidos até o vencimento        137.644  Investimento em caixa restrito    2.124    (4.286)       Partes relacionadas        (2.125.718)  Recursos recebidos (utilizados) na venda de imobilizado     658    1.244  Aquisições de imobilizado    (205.486)      Aquisições de intangível    (51.733)    (9.696)   Depósitos em garantia – reembolsos    3.956    10.393  Depósitos em garantia – depósitos efetuados    (1.359)    (20.767)   Pré‐pagamento de aeronaves – reembolsos (Nota 11)    519.128    312.872      Pré‐pagamento de aeronaves – pagamentos (Nota 11)    (96.989)    (110.197)             Caixa líquido utilizado nas atividades de investimentos    170.299    (1.819.539)             Fluxo de caixa das atividades de financiamento          Aumento de capital TAM S.A (Nota 17)    582.000    2.846.381 

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  As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras condensadas intermediárias.  13    Alienação de ações da Multiplus. – exercício de opções    1.801      Dividendos pagos – TAM S.A.    (86)      Dividendos e juros sobre capital próprio pago aos acionistas não  controladores da Multiplus    (38.532)    (30.289)  Dividendos e juros sobre capital próprio pago aos acionistas não  controladores da TAM Airlines    (1.164)      Empréstimos de curto e longo prazo – pagamentos    (858.499)    (1.694)   Debêntures – Pagamentos        (50.000)   Arrendamento mercantil financeiro – pagamentos    (270.198)    (366.372)             Caixa líquido (utilizado nas) gerado pelas  atividades de financiamento    (584.678)    2.398.026            Aumento no caixa e equivalentes de caixa    145.632    (166.199)            Caixa e equivalente de caixa no início do período    688.500    654.553            Caixa e equivalente de caixa no final do período    834.132    488.354                      Informações suplementares ao fluxo de caixa          Atividades de investimento e financiamento que  não afetam o caixa e equivalente de caixa:  Baixa por descarte / Transferência de propriedade    (1.136.616)    (1.538.629)  Aquisições de imobilizado adquirido através de financiamento        116.377  Financiamento pré‐pagamento de aeronaves        18.898  Baixa de pré‐pagamento        (28.557)            Na demonstração do fluxo de caixa, a receita proveniente da venda de imobilizado compreende:            Valor contábil imobilizado    643    1.374  Ganho/(Perda) na alienação de imobilizado    16    (130)            Recursos obtidos  na alienação de imobilizado    659    1.244   

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)  14    1. Contexto operacional      A TAM S.A. (“TAM” ou “Companhia” e suas controladas) foi constituída em 12 de maio de 1997, tendo como objeto  social, primordialmente, a participação direta no capital de empresas dedicadas à atividade de transporte aéreo. A  Companhia  é  controladora  integral  da  TAM  Linhas  Aéreas  S.A.  (“TLA”),  empresa  que  opera  principalmente  com  linhas regulares de transporte aéreo de passageiros e cargas no Brasil e no exterior. Possui 94,98% da Transportes  Aéreos del Mercosur S.A. (“TAM Airlines”), empresa de voo regular sediada em Assunção, no Paraguai, que opera  naquele país, além de Argentina, Brasil, Chile, Uruguai e Bolívia e 72,80% da Multiplus S.A. (“Multiplus”) que tem por  objeto social, basicamente, o desenvolvimento e gerenciamento de programas de fidelização de clientes. A TAM é  registrada e domiciliada no Brasil com sede na Av. Jurandir, 856, Lote 4, primeiro andar, São Paulo, SP. Em 22 de  junho  de  2012,  após  a  conclusão  da  Oferta  Pública  de  Permuta  de  Ações  para  o  cancelamento  de  Registro  de  Companhia Aberta, a Companhia passou a ser controlada pela Holdco I S.A. (“Holdco I”). Holdco I é controlada pela  TEP Chile S.A. que possui 80,58% das ações votantes da Holdco I. Todas as empresas citadas pertencem a LATAM  Airlines Group S.A. .    A Companhia, através da sua controlada TLA, controla as empresas TAM Capital Inc. (“TAM Capital”), TAM Capital  Inc. 2 (“TAM Capital 2”), TAM Capital Inc 3 (“TAM Capital 3”), TAM Financial Services 1 Limited (“TAM Financial 1”),  TAM Financial Services 2 Limited (“TAM Financial 2”) e TAM Financial Services 3 Limited (“TAM Financial 3”), todas  sediadas  nas  Ilhas  Cayman,  cujas  atividades  estão  relacionadas  com  a  captação  de  recursos  para  financiar  a  aquisição  de  aeronaves.  Os  recursos  captados  pelas  subsidiárias  são  total  e  incondicionalmente  garantidos  pela  TAM.  TLA  também  é  controladora  da  empresa  Fidelidade  Viagens  e  Turismo  S.A.  (“TAM  Viagens”),  que  tem  por  objeto social o desenvolvimento exclusivo das atividades de agência de viagens e turismo.    Em 1º. de fevereiro de 2012, a Companhia constituiu a sociedade anônima TAM MRO – Manutenção Aeronáutica S.A.  (“TAM MRO”) que tem como objeto a prestação de serviços de manutenção, reparos, consertos e restauração de  aeronaves, motores, peças, acessórios e equipamentos próprios e de terceiros, civis ou militares. A TAM MRO não  apresentou atividades operacionais para o período findo em 30 de junho de 2014.   

Em  1º  de  novembro  de  2013,  a  TAM  adquiriu  as  ações  da  ABSA  Linhas  Brasileiras  S.A.  (“ABSA”),  que  tem  como  objeto  social  a  exploração  de  serviços  de  transporte  aéreo  regulares  de  passageiros,  cargas  e  malas  postais,  serviços  auxiliares  de  transportes  aéreos,  monitoramento  de  cargas,  despacho  operacional  de  arrendamento  mercantil  e  operacional  e  fretamento  de  aeronaves,  prestação  de  serviços  de  manutenção  e  comercialização  de  partes e peças de aeronaves.    A Companhia controla a TP Franchising Ltda. cujo objeto social é o desenvolvimento de franquias.    1.2.  Aprovação das demonstrações financeiras condensadas  A emissão das demonstrações financeiras condensadas da TAM e suas controladas (controladora e consolidado)  foi aprovada pelo Conselho de Administração em 12 de setembro de 2014.    2.  Sumário das principais políticas contábeis     As principais práticas contábeis aplicadas na preparação destas demonstrações financeiras condensadas individuais  e  consolidadas  estão  definidas  a  seguir.  Essas  políticas  vem  sendo  aplicadas  de  forma  consistente  em  todos  os  exercícios apresentados, exceto quando indicado de outra forma. 

 

2.1.  Base de preparação   

As  demonstrações  financeiras  condensadas  intermediárias  individuais  foram  preparadas  de  acordo  com  o  Pronunciamento  Técnico  CPC  21  ‐  Demonstrações  Intermediárias  e  as  demonstrações  financeiras  condensadas  consolidadas foram preparadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 ‐ Demonstrações Intermediárias. 

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As  políticas  contábeis  adotadas  no  Brasil  compreendem  aquelas  incluídas  na  legislação  societária  brasileira  e  os  Pronunciamentos, as Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC.   

As  demonstrações  financeiras  condensadas  intermediárias  devem  ser  lidas  em  conjunto  com  as  demonstrações  financeiras  anuais  para  o  exercício  findo  em  31  de  dezembro  de  2013,  elaborada  de  acordo  com  as  práticas  contábeis adotadas no Brasil.  

 

As  principais  políticas  contábeis  aplicadas  na  preparação  destas  demonstrações  financeiras  condensadas  intermediárias são compatíveis com as demonstrações financeiras anuais do exercício findo em 31 de dezembro de  2013 e estão sendo aplicadas de modo consistente em todos os períodos apresentados, exceto quando indicado de  outra forma.    As notas explicativas abaixo relacionadas não apresentaram alteração significativa no período findo em 30 de junho  de 2014 em relação ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013, motivo pelo qual não estão sendo apresentadas.  Na demonstração financeira anual de 31 de dezembro de 2013 as referidas notas estão localizadas como segue:        Nota Explicativa        Sumário das principais políticas contábeis    2.2 (a) – (d)  Estimativas contábeis e julgamentos críticos    3  Risco de Crédito    4.1.2  Estimativa do valor justo    4.3  Estoques    8  Ativos não circulantes disponíveis para venda    12  Intangível    17  Imposto de renda e contribuição social    22 (b)  Compromissos e contingências    32 (b) a (e)    (a) Demonstrações financeiras condensadas individuais    As demonstrações financeiras condensadas individuais da TAM foram preparadas de acordo com o Pronunciamento  Técnico CPC 21 ‐ Demonstrações Intermediárias.   

Nas  demonstrações  financeiras  condensadas  individuais,  as  controladas  são  avalidadas  pelo  método  de  equivalência  patrimonial.  Os  mesmos  ajustes  são  feitos  tanto  nas  demonstrações  financeiras  condensadas  individuais  quanto  nas  demonstrações  financeiras  condensadas  consolidadas  para  chegar  ao  mesmo  resultado  e  patrimônio  líquido  atribuível  aos  acionistas  da  controladora.  Desta  forma,  estas  demonstrações  financeiras  condensadas  diferem  do  IFRS  aplicável  às  demonstrações  financeiras  separadas,  apenas  pela  avaliação  desses  investimentos em controladas pelo método da equivalência patrimonial, enquanto que para fins de IFRS a avaliação  seria pelo seu valor justo ou custo. 

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)  16    (b)  Companhias incluídas nas demonstrações financeiras condensadas consolidadas                 Participação %       Data‐base das  demonstrações  financeiras  Participação    2014    2013                  TLA    30.06.2014  Direta  100,00  100,00  TAM Viagens (i)    30.06.2014  Indireta  100,00  100,00  TAM Capital (i)    30.06.2014  Indireta  100,00  100,00  TAM Capital 2 (i)    30.06.2014  Indireta  100,00  100,00  TAM Capital 3 (i)    30.06.2014    Indireta    100,00    100,00  TAM Financial 1  (i)    30.06.2014  Indireta  100,00  100,00  TAM Financial 2 (i)    30.06.2014  Indireta  100,00  100,00  TAM Financial 3 (i)    30.06.2014  Indireta  100,00  100,00  Fundo Spitfire II (ii)    30.06.2014    Indireta    100,00    100,00  TP Franchising    30.06.2014  Direta  100,00  100,00  TAM Airlines    30.06.2014  Direta  94,98  94,98  Multiplus     30.06.2014  Direta  72,80  72,85  Prismah Fidelidade S.A. (joint venture)    30.06.2014    Indireta    50,00    50,00  Corsair    30.06.2014  Direta  100,00  100,00  TAM MRO     30.06.2014    Direta    100,00    100,00  ABSA (iii)    30.06.2014    Direta    100,00    100,00        (i)   Investimentos indiretos através da TLA.   (ii)   Fundo de investimento restrito para TAM e suas controladas.   (iii)  Empresa controlada pela TAM a partir de 01 de novembro de 2013.    3.  Gestão de riscos financeiros     3.1  Política de gestão de risco financeiro    3.1.1  Riscos de mercado    A Companhia está exposta a riscos de mercado em decorrência de suas atividades comerciais normais. Os riscos de  mercado  dizem  respeito,  sobretudo,  a  variações  de  taxas  de  juros,  de  câmbio  e  preços  de  querosene  de  aviação  (QAV) e tais variações podem afetar negativamente o seu fluxo de caixa e despesas futuras. O risco de mercado é  uma possível perda decorrente de variações nos preços de variáveis de mercado (taxas de câmbio, juros, preços de  commodities,  etc.)  que  afetem  o  fluxo  de  caixa  da  Companhia.  A  Política  Corporativa  estabelece,  entre  outros  pontos, níveis mínimo e máximo de proteção, e investment grade como pré‐requisito mínimo das contrapartes das  operações com instrumentos financeiros derivativos.    (a) Risco relacionado à variação no preço do combustível    Um dos mais importantes riscos financeiros das empresas aéreas é a volatilidade do preço do combustível. O preço  do QAV está atrelado à variação da cotação de petróleo no mercado internacional. A política e limites de exposição  são revisados frequentemente pelo Comitê de Finanças e pelo Board da LATAM Airlines Group S.A (“LATAM”).      O combustível de aviação consumido no período de seis meses findos em 30 de junho de 2014 e 2013 representou  respectivamente 33,6 % e 30,6 % dos custos e despesas operacionais da Companhia (Nota 19 (b)).   

Em  30  de  junho  de  2014,  a  Companhia  não  possuia  contratos  de  instrumentos  financeiros  derivativos  em  aberto,  uma vez que os mesmos são contratados pela tesouraria corporativa da LATAM. 

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17    (b) Risco de taxa de câmbio    (b.1)  TAM Linhas Aéreas    

Uma  parcela  significativa  dos  custos  e  despesas  operacionais,  como  serviços  de  manutenção  de  aeronaves  e  motores,  pagamentos  de  arrendamento  de  aeronaves  e  seguro  de  aeronaves  é  transacionada  em  dólares.  A  Companhia tem exposição significativa à moeda estrangeira (principalmente denominado em dólar americano). O  total  exposto  à  moeda  estrangeira  em  30  de  junho  de  2014  e  31  de  dezembro  de  2013,  de  ativos  e  passivos  é  apresentado nas seguintes notas explicativas: 

 

5. Contas a receber  22. Compromissos   

A  Companhia  pode  celebrar  contratos  de  derivativos  para  se  proteger  contra  uma  possível  apreciação  ou  depreciação do real frente ao dólar americano.     Em 30 de junho de 2014 a Companhia não possui operações de proteção cambial.     (b.2)  Multiplus S.A.   

Multiplus  está  exposta  a  risco  cambial  em  decorrência  de  suas  atividades  comerciais  normais,  visto  que  a  maior  parte dos contratos de venda de pontos com as instituições financeiras são referenciados em dólares americanos.  As variações na taxa de câmbio R$/US$ podem afetar o seu fluxo de caixa,  faturamentos futuros e resultado (pelo  reconhecimento da receita se dar no momento do resgate de pontos). O risco ao qual a Companhia está exposta,  pode  ser  caracterizado  como  a  possibilidade  de  um  fluxo  de  caixa  futuro  inferior  ao  projetado  devido  a  uma  eventual diminuição ou aumento na taxa de câmbio R$/US$.     Em 30 de junho de 2014 não haviam operações de hedge em aberto.    (c)  Risco de taxa de juros   

Os  resultados  da  Companhia  são  afetados  por  variações  nas  taxas  de  juros  devido  ao  impacto  de  tais  variações  sobre a despesa de juros incidentes sobre instrumentos de dívida a taxas variáveis, contratos de arrendamento a  taxas  variáveis  e  receita  de  juros  gerada  pelos  saldos  de  caixa  e  aplicações  de  curto  prazo.  Para  minimizar  os  possíveis impactos de flutuações das taxas de juros, a Companhia adotou uma política de diversificação, efetuando  contratações de operações tanto em taxas fixas quanto em variáveis como LIBOR ‐ London Interbank Offered Rate e  CDI – Certificado de Depósito Interbancário.     A Companhia não possui instrumentos financeiros para proteção do fluxo de caixa contra variações nas taxas de  juros.    (d)  Risco de liquidez    A gestão prudente do risco de liquidez implica na manutenção de caixa e títulos negociáveis suficientes para honrar  seus  compromissos  financeiros,  em  decorrência  de  descasamento  de  prazo  ou  volume  entre  os  recebimentos  e  pagamentos previstos. 

 

O  caixa  excedente  é  investido  principalmente  nos  fundos  de  investimentos  exclusivos  da  Companhia.  Cada  um  desses fundos tem uma política clara de investimentos, com limites à concentração de risco. 

 

A tabela a seguir demonstra os passivos financeiros da Companhia por grupos de vencimento com base no período  remanescente  na  data  do  balanço  até  a  data  de  vencimento  contratual.  Os  valores  divulgados  na  tabela  são  os  fluxos de caixa contratuais não descontados e incluem juros, exceto dos derivativos, cujo valor justo é divulgado.   

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma) 

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As  garantias  financeiras  representam  as  garantias  de  passivos  de  controladas  e  são  os  valores  máximos.  Não  é  esperada nenhuma perda com essas garantias.    Não há passivos financeiros derivativos em aberto em 30 de junho de 2014.      (e)   Risco de crédito O risco de crédito refere‐se ao risco de uma contraparte não cumprir com suas obrigações contratuais, levando a  Companhia a incorrer em perdas financeiras. O risco a qual a Companhia esta exposta decorre da possibilidade de  não  recuperar  os  valores  a  receber  por  serviços  prestados  a  consumidores  e/ou  agências  de  viagens  ou  em  aplicações financeiras em títulos de emissão privada.  

 

Para  reduzir  o  risco  de  crédito  presente  nas  operações  comerciais,  a  Companhia  e  suas  controladas  adotam  a  prática de definir limites de crédito e fazer o acompanhamento constante dos saldos devedores, principalmente de  agência de viagens. 

 

A  Companhia  e  suas  controladas  possuem  transações  somente  com  instituições  financeiras  cuja  classificação  de  crédito  atribuída  por  Standard  &  Poor’s,  Moody´s  ou  Fitch  seja  no  mínimo  BBB‐  ou  equivalente.  Ademais,  cada  instituição tem um limite máximo de exposição para investimentos, como determinado pelo Comitê de Riscos.   

Atualmente, a administração não espera perdas, além daquelas já provisionadas, devidas à inadimplência de suas  contrapartes  e  não  tem  (excetuando‐se  as  operadoras  de  cartões  de  crédito)  exposição  significativa,  a  nenhuma  contraparte isoladamente.  

 

(f)   Análise de sensibilidade

A Companhia deve apresentar uma análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros, que demonstre o impacto  da  variação  das  cotações  dos  instrumentos  financeiros  sobre  o  resultado  e  o  patrimônio  líquido  da  Companhia,  considerando os seguintes elementos:    Aumento e queda de 10% na taxa de câmbio do dólar, mantendo‐se constante todas as demais variáveis;     Taxa de câmbio – Dólar:    Em 30 de junho de 2014, se o real tivesse variado 10% em relação ao dólar, sendo mantidas todas as outras variáveis  constantes,  o  resultado  financeiro  teria  uma  variação  para  menos  ou  para  mais  de  aproximadamente  R$  134  milhões/R$ 134 milhões (30 de junho de 2013 – R$ 510 milhões / R$ 509 milhões), essencialmente em resultado de  ganhos/perdas  cambiais  na  conversão  de  contas  a  receber  de  clientes  e  empréstimos  e  financiamentos,  e  ativos  financeiros ao valor justo por meio do resultado denominado em dólar americano.    Risco da taxa de juros:     A variação nas taxas de juros depende fortemente da situação da economia mundial. Uma melhora nas perspectivas  econômicas de longo prazo movimenta as taxas de longo prazo para cima, enquanto que uma piora nas  perspectivas provoca uma redução por efeitos de mercado. No entanto, se considerarmos uma intervenção  governamental em períodos de contração econômica costuma‐se reduzir as taxas de referência de maneira a  impulsionar a demanda agregada ao tornar o crédito mais acessível e aumentar a produção (da mesma forma que  existem aumentos na taxa de referência em períodos de expansão econômica). A incerteza existente sobre o  comportamento do mercado e dos governos e sobre a variação da taxa de juros faz com que exista um risco  associado à dívida da Sociedade sujeita a juros variáveis e aos investimentos que mantém. A exposição da  Sociedade frente aos riscos nas variações na taxa de juros de mercado está relacionada, principalmente, com as  obrigações de longo prazo com taxa variável.  Com isso, a Sociedade está exposta a taxa London Inter Bank Offer  Rate ("LIBOR") e Certificados de Depósito Interbancário brasileiro ("CDI"). Sendo mantidas todas as outras  variáveis constantes, o resultado financeiro não teria uma variação expressiva no resultado, considerando variações  positivas e negativas de 100 pp (pontos percentuais) sobre as taxas citadas. 

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19                                Consolidado      Menos de  um ano    Entre um e  dois anos    Entre três e  cinco anos    Mais de   cinco anos    Total    Efeito do  desconto    Valor  Contábil  Passivos financeiros não derivativos        Em 30 de junho de 2014        Obrigações por arrendamento financeiro    542.648    458.782    983.598    810.402    2.795.430    (200.500)    2.594.930  Bônus seniores     241.309    199.268    1.164.309    2.005.484    3.610.370    (1.168.425)    2.441.945  Empréstimos    268.047    1.449    4.344    3.738    277.578    (14.972)    262.606  Programa de recuperação fiscal    45.147    49.795    182.314    491.361    768.617    (328.280)    440.337  Fornecedores    728.021      728.021        728.021          Em 31 de dezembro de 2013        Obrigações por arrendamento financeiro    757.122    636.563    1.453.323    1.352.425    4.199.433    (284.565)    3.914.868  Bônus seniores     256.659    207.188    1.268.244    2.213.910    3.946.001    (1.351.095)    2.594.906  Empréstimos    1.206.026    1.670    4.638    4.767    1.217.101    (48.729)    1.168.372  Programa de recuperação fiscal    43.312    47.206    168.641    483.325    742.484    (294.874)    447.610  Fornecedores    944.079      944.079        944.079     

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma) 

20   

3.2  Gestão de risco de capital   

A  Companhia  administra  seu  capital  para  assegurar  a  continuidade  de  suas  atividades  operacionais  normais,  ao  mesmo  tempo  em  que  maximiza  o  retorno  a  todas  as  partes  interessadas  ou  envolvidas  em  suas operações. 

 

A administração do capital é feita por meio de índice de alavancagem. Este índice é calculado dividindo o  endividamento líquido da Companhia pelo capital total. O endividamento líquido é definido como o total de  empréstimos,  bônus  seniores  e  contratos  de  arrendamento  (financeiro  e  operacional),  líquido  de  caixa  e  equivalente  de  caixa  e  outros  ativos  financeiros  de  curto  prazo.  O  capital  total  é  definido  como  o  patrimônio líquido total dos acionistas acrescido do endividamento líquido.     O capital não é administrado na controladora, somente no consolidado.    A Companhia não está sujeita a nenhuma necessidade de capital imposta externamente.        30 de junho   de 2014    31 dezembro  de 2013             Caixa e equivalentes de caixa (Nota 4)*    (834.132)    (688.500)  Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio  do resultado    (1.299.512)    (1.526.697)  Arrendamento financeiro (Nota 12.1)    2.594.930    3.914.868  Bônus seniores    2.441.945    2.594.906  Empréstimos (Nota 12.3)    262.606    1.168.372  Arrendamento operacional (Nota 22 (a))    572.406    1.549.051            Dívida líquida (1)    3.738.243    7.012.000            Patrimônio líquido total    1.683.208    1.195.196            Capital total (2)    5.421.451    8.207.196            Índice de alavancagem (1)/(2)    69,0%    85,4%   

O  índice  de  alavancagem  da  Companhia  diminuiu  em  19,3%  quando  comparado  com  o  exercício  de  2013  devido  a  (i)  diminuição  dos  arrendamentos  financeiros  (aeronaves  que  foram  transpassadas  para  a  controladora  LATAM),  (ii)  diminuição  dos  arrendamentos  operacionais  e  (iii)  crescimento  do  patrimônio  liquido decorrente do aumento de capital ocorridos no primeiro trimestre de 2014 (Nota 17).  

  

A  Administração  entende  que  não  existe  incerteza  quanto  à  capacidade  de  continuidade  da  Companhia,  uma  vez  que  existem  sólidas  estratégias  sendo  implementadas  no  que  diz  respeito  tanto  a  melhoria  de  rentabilidade como redução de riscos a que a Companhia está exposta.    (*) A partir de 2003 as autoridades Venezuelanas defiram que todas as remessas para o exterior deveriam  ser aprovadas pela Comissão Administradora de Divisas (CADIVI). Com isto, apesar de ter livre  disponibilidade dos bolívares dentro da Venezuela, as Companhias que operam neste país enfrentam  algumas restrições para remeter livremente recursos para fora da Venezuela.  Em 30 de junho de 2014, e de acordo com a aceitação por parte da Companhia da proposta do Governo da  República Bolivariana de Venezuela a respeito da repatriação de divisas, mediante as denominadas  “solicitudes de aquisição de divisas”, a Companhia modificou o tipo de cambio utilizado na determinação  da equivalência em dólares norte americanos do caixa e equivalentes de caixa mantidos em Bolívar forte,  de 6,30 VEF/US$ para 10,6 VEF/US$, o que gerou uma perda no resultado, por diferença da taxa de câmbio,  no montante de R$ 29.626.     

(21)

21  4.  Caixa e equivalentes de caixa                Controladora          Consolidado       30 de junho   de 2014    31 de dezembro  de  2013    30 de junho   de 2014    31 de dezembro  2013          Caixa e contas bancárias    101    251    567.985    467.772  Depósitos de curto prazo      266.147    220.728              101    251    834.132    688.500    Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013 não havia limites utilizados nas contas garantidas.        4.2   Estimativa do Valor Justo   

A  Companhia  e  suas  controladas  classificam  seus  instrumentos  financeiros  mensurados  pelo  valor  justo,  seguindo a seguinte hierarquia de técnicas de avaliação:     Nível 1 – preços cotados (sem ajustes) nos mercados ativos para ativos ou passivos idênticos;     Nível 2 – informações diferentes dos preços negociados em mercados ativos incluídos no Nível 1  que são observáveis para o ativo ou passivo, direta ou indiretamente.    (a) Controladora    A tabela abaixo demonstra os instrumentos financeiros da Companhia mensurados pelo valor justo:        30 de junho de 2014  

  Nível 1  Nível 2    Total 

          Ativos financeiros mensurados ao valor justo          Títulos públicos (1)  2.004  6.802    8.806  Títulos privados (1)          Outros depósitos (3)    2.825    2.825              2.004  9.627    11.631        31 de dezembro de 2013  

  Nível 1  Nível 2    Total 

          Ativos financeiros mensurados ao valor justo          Títulos públicos (1)  2.799      2.799  Títulos privados (1)    1.671    1.671  Outros depósitos (3)    635    635              2.799  2.306    5.105  (b) Consolidado    A tabela abaixo demonstra os instrumentos financeiros da Companhia e suas controladas mensurados pelo  valor justo:            30 de junho de 2014  

    Nivel 1    Nivel 2    Total 

Ativos financeiros mensurados ao valor justo             

Em moeda local       

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)  22  Certificados de Depósito Bancário – CDB (2)        64.971    64.971  Outros        6.961    6.961              1.018.662    249.546    1.268.208          Em moeda estrangeira        Outros depósitos (2)        31.304    31.304              1.018.662    280.850    1.299.512                            31 de dezembro de 2013  

    Nivel 1    Nivel 2    Total 

Ativos financeiros mensurados ao valor justo              Em moeda local        Fundo de investimento restrito (1)    903.543    543.834    1.447.377  Certificados de Depósito Bancário – CDB (2)        5.561    5.561  Outros        7.741    7.741              903.543    557.136    1.460.679          Em moeda estrangeira        Outros depósitos (2)        66.018    66.018              903.543    623.154    1.526.697          Derivativos de passivos financeiros        Derivativo câmbio (3)        3.870    3.870                  3.870    3.870   

No  decorrer  dos  exercícios  findos  em  30  de  junho  de  2014  e  31  de  dezembro  de  2013,  não  houve  transferência entre avaliações de valor justo entre os níveis de hierarquia.      A determinação do valor justo dos ativos e passivos financeiros é apresentada a seguir:     (1) Refere‐se a aplicações em títulos públicos do Governo Brasileiro de alta liquidez que têm seus  preços disponíveis e baseados em transações efetivas em mercado organizado e títulos privados  que  normalmente são a títulos de dívida para os quais o valor justo é determinado com base em  transações  efetivas  em  mercado  organizado  (quando  há  liquidez)  ou  em  fluxo  de  caixa  descontado, com base nas curvas de juros vigentes, quando não se observam transações efetivas.   

 (2) Certificados de depósito e outros depósitos – valor justo determinado com base nas curvas de  juros vigentes e em emissões recentes similares. 

 

 (3)  Instrumentos  financeiros  derivativos  –  usualmente,  esses  contratos  não  são  negociados  em  mercado  organizado,  sendo  contratos  de  mercado  de  balcão  (over‐the‐counter).  A  Companhia  estima o valor justo usando técnicas, tais como Black & Scholes, Garman & Kohlhagen, Monte Carlo  ou mesmo modelos de fluxo de caixa descontado, usados no mercado financeiro, dependendo da  natureza do derivativo. Todos os modelos usados são amplamente aceitos no mercado e refletem  os termos contratuais do derivativo. Esses modelos não contêm um elevado grau de subjetividade,  uma  vez  que  as  metodologias  utilizadas  nos  modelos  não  admitem  arbitrariedade,  e  todas  as  informações para o modelo são facilmente observáveis nos mercados organizados. 

(23)

23 

As  aplicações  financeiras  em  sua  totalidade  são  mensuradas  ao  valor  justo  por  meio  do  resultado  e  mantidos para negociação (trading). 

 

A  gestão  das  aplicações  financeiras  no  mercado  doméstico  é  feita,  majoritariamente,  via  fundos  de  investimento  exclusivos.  Esta  estrutura  segue  alto  nível  de  transparência  e  governança  corporativa.  A  custódia dos títulos e quotas e a administração dos fundos são feitas por uma instituição independente dos  gestores. Os mandatos e regulamentos são consistentes dentro de cada modalidade de gestão e possuem  limites e formas de mensuração claras para risco de mercado, crédito e liquidez.  

 

As  aplicações  em  mercados  internacionais  consistem  basicamente  em  depósitos  a  prazo,  notas  e  operações overnight em dólar americano, todas com bancos de primeira linha com os quais a Companhia se  relaciona comercialmente.       5.  Contas a receber                 Consolidado 

    Nacionais    Internacionais    Total   

            Cartões de crédito         913.472     127.131      1.040.603            54,3  Agências de turismo         139.814     63.981        203.795            10,7  Programa Fidelidade         210.096             210.096            11,0  Correntistas           85.715     544          86.259              4,5  Agência de cargas           40.597     528          41.125              2,1  Outros          266.638     67.624        334.262            17,4          Total             1.656.332    259.808            1.916.140            100          Provisão para créditos de  liquidação duvidosa    (85.849)    (31.217)           (117.066)              Em 30 de junho de 2014             1.570.483    228.591             1.799.074                      Consolidado 

    Nacionais    Internacionais    Total   

            Cartões de crédito    1.421.722    121.905    1.543.627    64,7  Agências de turismo    197.948    49.753    247.701    10,4  Programa Fidelidade    186.461        186.461    7,8  Correntistas    95.679    547    96.226    4,0  Agência de cargas    71.723    1.276    72.999    3,1  Outros     199.365    39.488    238.853    10,0          Total    2.172.898    212.969    2.385.867    100,0          Provisão para créditos de liquidação duvidosa    (77.781)    (32.258)    (110.039)              Em 31 de dezembro de 2013    2.095.117    180.711    2.275.828        A variação no saldo do contas a receber ocorreu principalmente pela mudança no padrão de compras dos  clientes e sazonalidade do período.           

(24)

(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)  24    As contas a receber de clientes são mantidas nas seguintes moedas:        30 de junho   de 2014    31 de dezembro   de 2013            Reais    1.385.945    1.823.948  Dólares americanos    343.007    212.364  Euros    39.259    12.366  Libras esterlinas    41.484    34.943  Outras moedas    106.445    302.246                1.916.140    2.385.867    (a) Composição do saldo por vencimento        30 de junho   de 2014    %    31 de dezembro  de 2013                      A vencer    1.654.506        86,3    1.960.956    82,2  Vencidos        até 60 dias     99.943          5,2    185.142    7,8  de 61 a 90 dias    8.737          0,5    38.168    1,6  de 91 a 180 dias     14.985          0,8    50.372    2,1  de 181 a 360 dias     16.651          0,9    29.566    1,2  há mais de 360 dias     121.318          6,3    121.663    5,1              1.916.140     100,0    2.385.867    100,0    (b) Movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa        30 de junho   de 2014    31 de dezembro  de 2013            Saldo no início do exercício     110.039    105.374            Constituição de provisão    9.061    19.003  Recuperação de créditos provisionados    (2.034)    (14.338)            Saldo ao final do período / exercício     117.066    110.039    A constituição da provisão e a recuperação de créditos provisionados foram incluídas em “despesas com  vendas” na demonstração do resultado.     A exposição máxima ao risco de crédito na data do relatório é o valor contábil de cada tipo de recebível  mencionado acima.   

Baseado  nos  tipos  de  contas  a  receber e o  risco  vinculado,  a  administração  entende  que  existe  somente  uma classe de contas a receber.                 

(25)

25    6.  Tributos a recuperar             Consolidado      30 de junho   de 2014    31 de dezembro  de 2013            Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços  (ICMS)     100.822    82.566  Tributos a recuperar no exterior    38.155    37.532  Programa de Integração Social (PIS) e Contribuição  para Financiamento da Seguridade Social (COFINS)    38.479    34.176  Outros    8.092    7.191                185.548    161.465      7.  Partes relacionadas       (a) Saldos              Controladora        30 de junho   de 2014    31 de dezembro  de 2013  TAM Linhas Aéreas        Ativo circulante  Tipo de Transação          Multiplus S.A.  Contas a Receber  8      TAM Linhas  Mútuo  4.002    4.002                  4.010    4.002          Ativo não circulante  Tipo de Transação          Mútuos com empresas ligadas  Mútuo  182    182  Dividendos a receber  Dividendos  15.226    15.226                15.408    15.408                19.418    19.410          Passivo circulante  Tipo de Transação        Lan Airlines S.A.  Contas a Pagar  99      TAM Linhas  Mútuo  638    637  Dividendos a pagar  Dividendos  858    78                1.595    715  Passivo não circulante  Tipo de Transação        Lan Cargo Overseas Limited  Contas a Pagar  2.978    2.978  TAM Linhas  Mútuo  94.617    196.617                97.595    199.595                99.190    200.310     

Referências

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