Rio de Janeiro, 07 de maio de 2015
RESULTADOS 1T15
Centro de Gerência de Rede Oi Rio de Janeiro - Brasil
Oi S.A. |
AVISO IMPORTANTE
1 Esta apresentação contém declarações acerca de eventos futuros, de acordo com o U.S.
Private Securities Litigation Reform Act de 1995. São consideradas declarações
prospectivas aquelas que não constituem fatos ocorridos no passado, refletindo apenas expectativas e perspectivas da Companhia.
Os termos “antecipa”, “acredita”, “estima”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, e outros termos similares, quando relacionados à Companhia e sua administração, indicam declarações prospectivas. Tais declarações refletem a opinião atual da administração e estão sujeitas a diversos riscos e incertezas. Essas declarações se baseiam em diversas premissas e fatores, incluindo fatores gerais de natureza econômica, mercadológica, industrial e operacional. Quaisquer alterações em tais premissas ou fatores poderão levar a resultados práticos diferentes das expectativas atuais. Não se deve depositar excessiva confiança em tais declarações.
Declarações prospectivas se referem unicamente à data em que são prestadas, e a Companhia não se obriga a atualizá-las à luz de novas informações ou desenvolvimentos futuros.
Desenvolvimento da infraestrutura da oi para restabelecer
crescimento do ebitda, reduzir DÍVIDA e voltar a ter FCF positivo
Confirmação do guidance para
2015 Retorno ao FCF positivo
EBITDA de Rotina do Brasil R$ 7,0 – 7,4 bi
Melhora no FCO R$ 1,2 – 1,8 bi
Resultados do 1T15 – Prioridades Estratégicas da Oi
2. Ambiente regulatório e institucional mais construtivo
3. Crescimento de EBITDA
4. Vendas de ativos e refinanciamento 1. Melhoria da eficiência do CAPEX e melhoria na rede
Oi S.A. |
TURNAROUND
OPERACIONAL
Destaques financeiros
R$ milhões 1T15 4T14 DTri.
Brasil
Receita Líquida Total Residencial Mobilidade Pessoal Clientes1 Corporativo/PMEs OPEX de Rotina EBITDA de Rotina
Margem EBITDA de Rotina Capex
EBITDA de Rotina – Capex Consolidado
EBITDA Reportado
4T
DAno 1T14
MELHORA CONSISTENTE no EBITDA, redução de custo e FCO:
NO CAMINHO PARA entregar oGUIDANCE PARA 2015
Resultados do 1T15 – Destaques Financeiros
1T D Ano 6.841 2.491 2.259 1.799 2.021 4.912 1.928 28,2% 984 944 2.011 7.064 2.473 2.433 1.808 2.085 5.375 1.689 23,9% 1.056 634 3.195 -3,2% +0,7% -7,2% -0,5% -3,1% -8,6% +14,2% +4,3 p.p. -6,8% +49,0% -37,1% 6.877 2.552 2.166 1.654 2.091 5.167 1.710 24,9% 1.208 502 3.074 -0,5% -2,4% +4,3% +8,8% -3,4% -4,9% +12,8% +3,3 p.p. -18,5% +88,3% -34,6% -2,0% -5,1% +1,9% +4.1,% -1,5% +3,2% -15,5% -3,8 p.p. -30,3% +30,8% -12,5%
Oi S.A. | 5
Destaques operacionais
Em milhares de UGRs 1T15 4T14 D Tri. 1T14 D 4TAno
FOCO EM MELHORAR A RENTABILIDADE DA BASE atual DE CLIENTES
Resultados do 1T15 – Destaques Financeiros
1T D Ano Total - Brasil Residencial Telefonia fixa Banda larga TV paga ARPU residencial Mobilidade Pessoal Pré-pago Pós-pago Corporativo/PMEs Telefonia fixa Banda larga Móvel Telefones Públicos 73.577 17.148 10.703 5.213 1.232 77,6 47.940 40.824 7.116 7.836 4.754 612 2.470 653 74.600 17.661 11.556 5.277 828 73.6 48.145 41.417 6.729 8.137 5.050 630 2.456 657 74.495 17.463 10.957 5.259 1.247 75,2 48.462 41.322 7.140 7.917 4.822 617 2.478 653 -1,2% -1,8% -2,3% -0,9% -1,2% +3,1% -1,1% -1,2% -0,3% -1,0% -1,4% -0,8% -0,3% -0,1% -1,4% -2,9% -7,4% -1,2% +48,8% +5,4% -0,4% -1,4% +5,8% -3,7% -5,9% -2,8% +0,6% -0,7% +0,0% -2,1% -6,8% +0,0% +50,5% +1,8% +1,5% +0,7% +6,4% -4,0% -5,5% -2,0% -1,3% -0,4%
RECEITA DE SERVIÇOS MELHORA VERSUS 1T14 E 4T14, RESULTADO DO
AUMENTO DAS RECARGAS e melhor mix de ofertas no residencial
Residencial % ano a ano -3,1 -1,5 -3,1 -2,8 0,8 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 Corporativo / PMEs % ano a ano -1,7 -3,8 -3,2 -1,8 0,8 -1,1 0,2 0,9 1T15 4T14 3T14 -3,5 -6,7 2T14 1T14 Receita Líquida % ano a ano -2,4 -5,1 -4,4 -2,3 -0,1 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 Receita de Serviços Receita de Clientes Mobilidade Pessoal % ano a ano
Resultados do 1T15 – Receita das Operações Brasileiras
0,3 -3,4 -11,4 -4,9 -5,3 8,8 4,1 -2,0 6,5 3,5 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14
Oi S.A. |
MELHORA NO MIX DE DADOS E FOCO NO PRÉ-PAGO CONTINUAM GERANDO
RESULTADOS positivos NO SEGMENTO MÓVEL
7 Oi S.A. | Recargas¹
% ano a ano
• Reposicionamento de preços e política mais rígida de limpeza de base
• Melhora das ofertas de pacotes de dados
• Simplificação do portfólio de recargas
• Aumento da penetração de smartphones
Resultados do 1T15 – Mobilidade Pessoal (Brasil)
7,6 5,4 2,4 8,5 7,9 7,5 10,4 7,7 4,2 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14 4T13 3T13 2T13 1T13
¹ As recargas incluem a porção pré-paga das ofertas fixo+pré-pago (OVT).
Receita de Clientes de Mobilidade Pessoal
R$ milhões 2T14 1.698 28% 1T14 1.654 27% 8,8% 1T15 1.799 38% 4T14 1.808 34% 3T14 1.646 30% Dados
² Considera o total das receitas de operações móveis (Mobilidade Pessoal + Corporativo/PMEs), mas exclui receitas de interconexão.
Voz
ARPU Móvel (ex-VU-M)2
Indexado 49% 1T14 27% 21pp 1T15 1T15 11,3% 1T14 Penetração de Smartphone % da base total
A RENTABILIDADE DA NOSSA BASE DE CLIENTES Residenciais apresenta melhora EM TODAS AS LINHAS
Resultados do 1T15 – Residencial (Brasil)
UGRs Milhões 1T15 10,7 4T14 11,0 5,3 5,2 1T15 4T14 1,2 1,2 1T15 4T14
Telefonia fixa Banda larga TV
ARPU Indexado
Telefonia fixa Banda larga TV
ARPU Residencial R$ 3,1% 1T15 77,6 4T14 75,2 1T14 73,6 1,0% 1T15 4T14 6,1% 1T15 4T14 1T15 6,5% 4T14
Oi S.A. |
B2B enfrentando desafios no ambiente macroeconômico do brasil, MAS melhorando a qualidade da sua receita
9 Oi S.A. |
Resultados do 1T15 – Corporativo / PMEs (Brasil)
PMEs: aumento da rentabilidade Corporativo: menor dependência dos serviços de voz
Receitas não voz
% da receita do Corporativo Serviços não tradicionaisIndexados. Receitas
• Expansão do canal de vendas por franquias • Simplificação do portfólio
• Fim dos subsídios de aparelhos • Nova estrutura de pós-venda 3,5pp 1T15 63,1 4T14 60,8 1T14 59,6 20% 1T15 4T14 1T14 Cloud DC ICT
• Foco em rentabilidade através de dados e SVA (Segurança de Rede, SmartCloud, Gerenc. Rede de Informação, etc)
• Crescimento em TI e outros serviços não tradicionais para reduzir dependência de serviços de voz
• Fim dos subsídios de aparelhos
• Melhora dos serviços ao cliente sem a necessidade de investimentos adicionais
PLANO DE CORTE DE CUSTOS PARA 2015 começa a GERAr RESULTADOS, MAS CÂMBIO, ENERGIA E INFLAÇÃO PODEM PRESSIONAR os PRÓXIMOS TRIMESTRES
Resultados do 1T15 – Custos e Despesas Operacionais (Brasil)
Custos e despesas operacionais de rotina
R$ milhões – Operações brasileiras
4.912 -7,5% 76 Redução tarifas VU-M 26 4T14 5.375 1T15 Outros 73 Aluguel & Seguro 37 Marketing 123 Manutenção da rede 63 Serviços de terceiros 112 Interco-nexão (tráfego) Pessoal 92 117 5.308 Custos de aparelhos 118 Aluguel dos ativos vendidos 17 Marketing 82 Manutenção da rede 23 Serviços de terceiros 36 Aluguel dos ativos vendidos 83 Redução tarifas VU-M 125 1T14 5.167 40 Interco-nexão (tráfego) 127 Pessoal 68 5.160 Aluguel & Seguro Custos de aparelhos 4 -4,8% 4.912 1T15 Outros Inflação no período: +8,1%
Oi S.A. |
Entrega do plano 2015 baseado em 4 pilares e foco rigoroso em rentabilidade e geração de caixa
11 Oi S.A. |
Resultados do 1T15 – Turnaround Operacional
Melhorar o Capital de Giro Melhorar a rentabilidade do Otimizar RH cliente 242 190 134 dez-14 55% fev-15 290 45% mar-15 jan-15
Numero de iniciativas (acumulado)
131 iniciativas foram totalmente implementadas, de acordo com o plano de 2015 Redução de OPEX e
otimização de CAPEX
rotinas semanais controle e desempenho operacional
rigoroso criação contínua de iniciativas
• Aumentar a produtividade operacional
• Priorizar gastos com TI
• Corte agressivo em SG&A
• Priorizar / rever decisões de gastos em comitês semanais
• Rever principais contratos e decisões de pagamentos • Acelerar cobranças e pagamento antecipado • Otimizar os níveis de estoque e desperdício /redundâncias (ex: aparelhos) • Ajustes de preços • Simplificação do portfolio de vendas
• Otimizar o mix de canais, priorizando os de melhor qualidade e custo
• Simplificar a estrutura organizacional
• Reduzir os custos com horas extras e sobre aviso
• Capturar sinergias com companhias do grupo
Em fase de implementação Totalmente implementada
+13%
Iniciativas do plano já entregando resultados
Resultados do 1T15 – Turnaround Operacional
Redução de OPEX e otimização de CAPEX
Redução de custos com comissões R$ comissões / ARPU Redução da frota Número de veículos Renegociação do custo de call centers
R$/min
Melhorar o Capital de Giro
Melhorar a rentabilidade do cliente
Banda larga
TV Paga
Foco em produtos de maior valor
Participação dos pacotes low-end, % Melhoria do ARPU entrante ARPU, R$ -7% 0% +2% -13% -2% -14% 1T15 4T14 1T14 1T14 4T14 1T15 1T14 4T14 1T15 +15% -41% 1T15 4T14 +17% -19% Otimizar RH
Redução de custos com viagens e taxi
Custos com viagens / taxi, R$
Redução de horas extras e sobre aviso
Horas extras / sobreaviso, R$
-19% -56% 1T14 4T14 1T15 -37% 1T15 4T14 1T14 1T15 4T14 – Terceirização da gestão e da logística de aparelhos – Redução das perdas de
estoques
Renegociação dos principais contratos % Número de contratos Otimizar o gerenciamento de estoque Principais ações 100% Total A serem negociados 31% Negiociados 69%
Oi S.A. |
MELHORA DO EBITDA e FCO NO CAMINHO PARA entregar O GUIDANCE DE
2015
13 Oi S.A. | EBITDA Pro-forma1
R$ milhões CAPEX Pro-formaR$ milhões
502 260 634 944 553 986 78,3% 1T15 4T14 728 3T14 229 142 2T14 328 1T14
EBITDA Pro-forma1menos CAPEX
R$ milhões Brasil Outros Brasil Outros 1 Rotina 1.640 1T14 1.827 1.710 14,2% 1T15 1.928 4T14 1.836 1.689 3T14 1.698 1.573 2.011 1.754 2T14
Resultados do 1T15 – EBITDA e FCO (EBITDA – CAPEX)
Brasil Outros 984 1.431 1T15 -19,5% 1.025 4T14 1.108 1.056 3T14 1.470 2T14 1.427 1.380 1T14 1.274 1.208
Entregando uma rede
melhor gastando
Oi S.A. | 15 Presença nacional em mais de 5k municípios
• 330k km de fibra
• 2,1k municípios com fibra • 70% da população
Expansão Nacional do backbone da Oi
• Melhor utilização de rede óptica - 100G
Estratégia de SWAP de fibra
• Crescimento médio de fibra de 5k km / ano
• Aumento da resiliência da rede – de 19 para 24 estados com 3 vias de transportes
Rede ótica e rede ip nacional, alavancando aumento de capacidade, disponibilidade DE REDE e estratégia multiprodutos
Modernização de rede IP
• Single Edge – acesso IP (Residencial, Mobilidade e B2B) Atual 153% -47% Futuro Municípios Equipamentos 24 19 +26% No. de estados Final de 2015 Atual 44%* 34% 22% Apenas Oi Oi & Competidores SP
Única operadora com
cobertura nacional de banda larga fixa • 75% da população coberta >20Mbps 13% >10Mbps 50% Clientes BB Aumentando a rentabilidade da rede de cobre existente
• ADSL2+: ~50% de clientes com mais de 10Mbps
• VDSL: ~13% de clientes com mais de 20Mbps
• > 30% de acessos xDSL disponíveis
Multiproduto através da
distribuição nacional de HDTV DTH
• Distribuição ampla de canais HD e conteúdo regional em HD
• Monetização da infraestrutura de cobre
da Oi Oi
+105%
Competidores
Melhoria do Backbone Verdadeiro Player Convergente
* 3% da população com linha fixa apenas Resultados do 1T15 – Infraestrutura
No. de canais regionais em HD
Telefonia Móvel e Dados Melhoria nas métricas da ANATEL de reclamações gerais e de qualidade -41% 1T15 1T14 +43% Apenas Voz Com Dados 2G 1T15 +132% +86% 1T14 3G/4G QoE • Migração proativa de clientes 2G para 3G
• Maior número de clientes 2G usando dados
Reclamações gerais
Var. ago/14 x jul/12 Reclamações sobre qualidadeVar. ago/14 x jul/12
Resultados do 1T15 – Infraestrutura
Rede MÓVEL com qualidade semelhante A DOs concorrentes e
melhorando RAPIDAMENTE: aumento de tráfego de dados com MELHORia NAS MÉTRICAS DA ANATEL
Player C 30% Player B 1% -23% Player A -21% -25% Player A -24% Player C 26% Player B -41% 2 1 5 0 4 3 6 dez/13 jun/14 jun/13 fev/14 SMP9 – Queda de dados 3G % 100 92 96 98 94 90 jun/14 dez/13 jun/13 fev/15 C B A SMP8 – Acesso de dados 3G % C B A
Oi S.A. |
Renegociação de contrato, otimização de infraestrutura, SWAP e compartilhamento aumentando eficiência na alocação de capital
17 Oi S.A. | Renegociações contratuais do
Núcleo e Acesso móvel
Custo de Tráfego 2013 2014 -32% -32% 2013 2014 MoU Mbyte +72% 2014 2015 2013 dados 2G dados 3G 2014/2017 (RAN sharing) 2014/2017 (Apenas Oi) R$ (MM) -45% 2G +56% Futuro Atual 3G Atual Futuro +28%
Melhoria da capacidade de rede de dados 3G Expansão do backbone nacional R$ / Mbps (TX) Alavancando oportunidades de compartilhamento
4G Ran sharing com a TIM R$
Potencial melhoria de cobertura 2G/3G através de acordo de compartilhamento de rede com a TIM Municípios -40% Contrato Atual Contrato Inicial Modernização da rede IP R$ / Mbps (IP) -25% Contrato
Inicial Contrato Atual
Estratégia de swap de fibra R$ / km R$ Construção própria -83% Swap Resultados do 1T15 – Investimento
BALANÇO:
REFINANCIAMENTO E
REDUÇÃO DE DÍVIDA
Oi S.A. |
Melhora de FCO compensada por ambiente MACROECONOMIC0. dívida líquida aumentou, mas estamos comprometidos em reduzir o consumo de caixa no curto prazo e voltar a gerar fCF positivo no médio prazo
19 753 684 +6 milhões vs +240 milhões (1T14) Dívida líquida 1T15 Resultados financeiros 32.557 Imposto sobre JSCP Intercompany 155 1T15 30.563 1.025 Dívida líquida 4T14 2.011 EBITDA
de Rotina Capex de GiroCapital
305 1.080 Depósitos Judiciais + impostos 4 30.569
Outros Fistel (de manutenção) Variação da dívida líquida em relação ao 1T14 -301 -183 +325 -78 -234 +296
Resultados do 1T15 – Variação da Dívida Líquida
Variação da dívida líquida
Fortalecimento do balanço
• Venda da PT Portugal
• Africatel disponível para venda
• Monetização de imóveis
TAC1 projetos arquivados
na Anatel
• Potencial utilização da liquidez pós-venda para reduzir despesas financeiras
• Construir um novo relacionamento com o
regulatório com o objetivo de reduzir atuais e potenciais novos passivos através do TAC
Monetização de Ativos
Reduzir custos financeiros
Oi S.A. | Oi S.A. | 21 Venda da PT Portugal Aprovação do waiver de covenants Avaliação do melhor uso dos recursos da venda • Oi recebe os recursos da transação com a
Altice no valor de EUR 7,4 bilhões, incluindo o earn-out de EUR 500 milhões, dívida e ajustes usuais;
• A transação aumentará a liquidez significativamente
• A injeção de caixa neutralizará o risco de exposição cambial • A desalavancagem pelo pagamento da dívida leva tempo • Possibilidade de usar parte dos recursos na consolidação no
Brasil
As aprovações corporativas em Portugal e no Brasil foram concluídas A Comissão Antitruste Europeia aprovou a transação em 20 de abril de
2015
Fechamento financeiro esperado até o 2T15
Waiver de covenants aprovado pelos debenturistas para um período de 12 meses:
6x após recebimento dos recursos da venda da PT 4.5x antes do recebimento
Resultados do 1T15 – Melhora do Balanço Patrimonial
VENDA DA PT E waiver DE DEBENTURISTAS PERMITEM QUE A COMPANHIA
CONCLUSÃO DA VENDA DA PT AUMENTA SIGNIFICATIVAMENTE A FLEXIBILIDADE FINANCEIRA DA OI PARA OS PRÓXIMOS ANOS
Liquidez pró-forma
R$ milhões Cronograma de amortização da dívida bruta pró-formaR$ milhões 33.063 1.036 1.497 5.965 200 2.071 2.654 Liquidez Entrada de caixa venda da PT (est.) 19.640 Papéis comerciais ECAs em USD/EUR Revol. em USD/EUR Revol. em R$ BNDES/BNB Caixa Oi + PT 32.477 54.771 6.704 6.602 10.377 8.578 6.971 Caixa Dívida líquida -22.295 Dívida bruta A partir de 2020 15.540 2019 2018 2017 2016 2015
1 Saldo de caixa da Oi+PT em 31 de Março de 2015, mais o saldo estimado com a
Resultados do 1T15 – Endividamento Pro-forma Pós-venda
est. = estimado
1
• A dívida da Oi em moeda estrangeira está quase totalmente hedgeada
• A dívida da PT será hedgeada pelo caixa em euros
Oi S.A. |
GOVERNANÇA
CORPORATIVA E
REGULATÓRIO
Melhoria na governança corporativa: uma ação / um voto, novo conselho e estatuto
Execução da permuta dos Títulos da Rio Forte
Assembleia Geral Extraordinária para aprovar
a estrutura alternativa
Registro da ação CorpCo na SEC
Prazo de 30 dias para a conversão de ações
preferenciais em ordinárias O Conselho de Administração da Oi
aprovou a estrutura alternativa:
Conversão voluntária de ações preferenciais em ordinárias
Alterações no Estatuto Social da Oi para incorporar as exigências do Novo Mercado Anúncio do Novo Conselho de
Administração da Oi
Resultados do 1T15 – Governança Corporativa
Aguardando aprovação da SEC para o 20F da PT SGPS de 2013 gera a necessidade de explorar estruturas alternativas Aprovação da estrutura alternativa pela Anatel
31 Out 2015
Oi S.A. | 25
Oi inicia um novo ciclo de compliance e criação de valor através
dO TAC1
Ciclo Vicioso Ciclo Virtuoso
Baixa qualidade & performance 2. Insatisfação de clientes & reembolsos 3. Baixo investimento em projetos estruturais, mais OPEX 1. Melhoria de conduta/qualidade 1. Mais investimentos em infraestrutura / baixo OPEX 3. Redução de reclamações & custos legais 4.
Multas & passivos regulatórios da Anatel 4. Potencial redução de multas e passivos existentes e novos 2.
1TAC = Termo de Ajustamento de Conduta
Todos os passivos da oi estão amplamente divulgados nas dF’s: contingências cobertas por depósitos judiciais
Provisão para contingências
(risco de perda provável) R$ milhões. 1T15
Contingências possíveis
(redução de risco de perda) R$ milhões. 1T15 Depósito judiciais R$ milhões. 1T15 3.450 5.135 1.145 Total 541
Trabalhista Imposto Cível
21.435
23.748
1.160
1.154
Total Trabalhista Imposto Cível
2.528
9.126
13.723
2.069
Total Trabalhista Imposto Cível
Contingências com a Anatel
▪ Algumas disputas com a Anatel, que não estão sob contingências, serão abordadas no regulamento TAC1 da Anatel
▪ Oi apresentou as propostas da TAC para a Anatel em 29 de abril de 2015.
Oi S.A. |
Desenvolvimento da infraestrutura da oi para restaBELECER
crescimento do ebitda, reduzir DÍVIDA e voltar a ter FCF positivo
Balanço: refinanciamento e redução de dívida
Governança corporativa e regulatório
Consolidação e evolução do mercado
Turnaround Operacional
27 Oi S.A. | Permuta da Rio Forte executada
* Guidance para operações no Brasil.
Estrutura Alternativa em processo de aprovação regulatória
Anúncio do novo conselho da Oi
BTG tem um mandato para explorar alterativas de consolidação
EBITDA do 1T15 e FCO no caminho para entregar o guidance 2015*: EBITDA de Rotina R$7,0-7,4bi
Melhora de EBITDA de Rotina – CAPEX de R$1,2-1,8bi
TAC: projetos apresentados na Anatel Conclusão da venda da PT Portugal Negociação dos waivers dos
covenants financeiros
Outras alienações de ativos Refinanciamento da dívida de curto prazo
