COMMODITIES
BOLSAS
Banco do Brasil: FI-FGTS dá sinal verde e oferta
de ações do BB pode sair neste mês.
Impacto: Marginalmente Negativo
Eletrobrás: Governo deve enviar em breve novo
projeto de lei de privatização da Eletrobrás.
Impacto: Positivo
Petrobras: Cia informa sobre negociações com o
governo do Uruguai.
Impacto: Marginalmente Positivo
Oi: Anuncia novo plano estratégico.
Impacto: Positivo
DESTAQUES
Índices Mundiais Último % dia % mês % ano data IBOVESPA (Brasil) 103.775 -0,03% 2,78% 18,08% 16/07/2019 S&P 500 (EUA) 3.004 -0,34% 2,12% 19,83% 16/07/2019 IPC (México) 42.985 -0,18% -0,41% 3,23% 16/07/2019 STOXX 600 (Europa) 389 -0,01% 1,09% 15,23% 09:15:15 FTSE 100 (Reino Unido) 7.560 -0,23% 1,81% 12,36% 09:15:19 DAX (Alemanha) 12.408 -0,18% 0,08% 17,51% 09:15:18 CAC 40 (França) 5.604 -0,18% 1,18% 18,47% 09:15:15 NIKKEI 225 (Japão) 21.469 -0,31% 0,91% 7,27% 03:15:02 SHANGAI (China) 2.932 -0,20% -1,58% 17,55% 05:30:02 ASX 200 (Austrália) 6.673 0,49% 0,82% 18,19% 04:24:17
Metais Último % dia % mês % ano data
Minério de Ferro (USD/ton.) 119,0 1,16% 5,61% 68,55% 16/07/2019 Cobre (USd/lb.) 269,1 -0,35% -0,85% 1,74% 09:19:38 Ouro (USD/t oz.) 1.406,8 -0,31% -0,49% 8,20% 09:20:17 Prata (USD/t oz.) 15,7 0,27% 2,47% -0,49% 09:20:17 Platina (USD/t oz.) 840,9 -0,71% -0,02% 3,61% 09:20:14 Paládio (USD/t oz.) 1.517,8 0,10% -1,29% 30,22% 09:18:09
Energia Último % dia % mês % ano data
Petróleo Brent (USD/bbl.) 65,1 1,23% 0,62% 18,61% 09:20:18 Petróleo WTI (USD/bbl.) 58,2 1,02% -0,44% 22,29% 09:20:17 Gasolina (USd/gal.) 190,9 0,93% 0,67% 27,82% 09:20:16 Gás Natural (USD/MMBtu) 2,3 0,95% 0,87% -15,56% 09:20:00 Etanol (USD/gal.) 1,5 -33% -59% 1001% 07:26:36
Agrícolas Último % dia % mês % ano data
Milho (USd/bu.) 444,8 0,79% 3,07% 11,89% 09:20:16 Soja (USd/bu.) 912,0 0,66% -1,19% -2,49% 09:20:02 Café Robusta (USD/MT) 1.416,0 1,07% -2,41% -10,27% 09:20:14 Café Arábica (USD/bag) 140,8 -4,15% -3,16% 0,04% 16/07/2019 Açúcar (USd/lb.) 12,1 1,00% -4,04% -3,35% 09:20:01 Boi Gordo (USd/lb.) 109,3 -0,48% 3,63% -5,51% 16/07/2019
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Banco do Brasil: FI-FGTS dá sinal verde e oferta de ações do BB pode sair neste mês Segundo notícia veiculada pelo jornal Valor Econômico, o comitê de investimentos do FI-FGTS aprovou a venda das ações do Banco do Brasil (BB) detidas pelo fundo, removendo a barreira que faltava para a Caixa Econômica Federal levar adiante a oferta desses papéis no mercado. Com isso, ainda existe a possibilidade de a operação ser realizada em julho.
O FI-FGTS detém uma fatia de 2,5% do capital do Banco do Brasil - posição que, ao preço de fechamento de ontem, é avaliada em cerca de R$ 3,7 bilhões. Quem vai conduzir a oferta é a Caixa, que administra o fundo, mas os recursos irão para o FI-FGTS.
Impacto: Marginalmente Negativo. O fluxo de notícias em torno de uma possibilidade de saída de acionistas relevantes pode pressionar o papel. Não descartamos uma realização das ações de BBAS33 no curto prazo.
Com relação ao banco, seguimos otimistas. Esperamos números mais fortes, em meio: (i) tendência de queda das provisões para perdas de devedores duvidosos e (ii) continuidade das medidas voltadas para o controle de custos e despesas; e (iii) rumores de venda de alguma de suas subsidiárias. Tais fatores devem impulsionar o lucro da companhia em 2S19.
Eletrobrás: Governo deve enviar em breve novo projeto de lei de privatização da Eletrobrás
Segundo a agência Estado, o governo prepara um novo projeto de lei para enviar ao Congresso sobre a privatização da Eletrobrás. A ideia é semelhante à apresentada no governo Michel Temer e prevê a capitalização da empresa, associada a novos contratos de energia para suas usinas hidrelétricas. A medida
faz parte da agenda pós-reforma da
Previdência, e o Governo espera contar com o apoio do presidente da Câmara, Rodrigo Maia (DEM-RJ).
(...continua na página seguinte...)
ÍNDICES LOCAIS
BM&F
Índices Locais Último % dia % mês % ano data IBOV (Ibovespa) 103.775 -0,03% 2,78% 18,08% 16/07/2019 IBrX (Ibrx 100) 43.409 -0,01% 2,91% 18,96% 16/07/2019 IMOB (Imobiliário) 1.063 0,19% 4,92% 30,57% 16/07/2019 INDX (Industrial) 18.155 -0,64% 3,98% 20,27% 16/07/2019 IFNC (Financeiro) 12.254 0,58% 2,07% 21,01% 16/07/2019 ICON (Consumo) 4.296 -0,67% 4,13% 26,37% 16/07/2019 IMAT (Materias básicos) 3.263 0,39% 1,89% 3,63% 16/07/2019 IEE (Energia Elétrica) 66.239 0,22% 3,77% 34,45% 16/07/2019 UTIL (Utilidade Pública) 7.518 0,29% 4,58% 36,99% 16/07/2019 IFIX (FI Imobiliário) 2.624 0,13% -0,10% 11,56% 16/07/2019 IGC (Gov. Corp.) 15.734 0,05% 3,45% 19,89% 16/07/2019 IGC-NM (Novo Mercado) 3.293 0,20% 4,10% 20,90% 16/07/2019 ITAG (Tag Along) 22.315 -0,01% 3,15% 18,66% 16/07/2019 IDIV (Dividendos) 5.789 -0,02% 3,32% 22,61% 16/07/2019
EMPRESAS
BRASIL
Indicadores Último % dia % mês % ano data BRL (R$/US$) 3,758 0,28% 2,43% 3,27% 09:30:19
Selic 6,50% 19/06/2019
P/L Ibovespa (atual) 18,8x
-P/L Ibovespa (proj. 12 meses) 12,1x
-DI Jan 21 5,56% -1 p.p. -47 p.p. -180 p.p. 09:30:16 DI Jan 23 6,35% -2 p.p. -65 p.p. -218 p.p. 09:29:58 CDS 5 anos (em p.b.) 128 0 p.p. -37 p.p. -79 p.p. 09:29:14
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
Mercado Futuro Ibovespa Variação líquida Participante Comprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês
Bancos 10.735 565 10.170 -675 475
Investidor Estrangeiro 109.034 188.953 -79.919 -2.902 -29.203 Fundos 320.921 243.143 77.778 2.667 35.710 Pessoa Física 3.065 9.120 -6.055 1.055 -6.305
Lembrando: o governo conta com essa arrecadação bilionária para conseguir descontingênciar uma parte do Orçamento, mas só pode fazer isso quando houver uma data concreta para realizar a operação. Como a empresa não tem dinheiro para pagar a outorga, precisa, antes, fazer a capitalização para obter os recursos. Vale notar: a Eletrobrás foi excluída do Programa Nacional de Desestatização (PND) por meio de lei. O entendimento jurídico do governo é o de que, para reincluí-la no PND, seria necessário, novamente, aprovar uma nova lei. É a mesma situação de empresas como Petrobras, Banco do Brasil e Caixa.
Impacto: Positivo. Há uma sinalização positiva do governo para acelerar o processo de privatização da companhia, em função da necessidade de capital para equilibrar as contas públicas. Com o lançamento de novas ações no mercado, a União deixaria o controle majoritário na Cia, reduzindo sua participação de 60% para inferior a 50%.No entanto, ainda vemos algumas barreiras legais que tem dificultado o andamento deste processo. Esse fator é algo que deve se prolongar em 2020.
Importante: essa privatização não se reflete em caixa para a União, mas a “descotização” das Usinas pode render próximo de R$ 12 bilhões para a União. Nesse caso, a Eletrobrás teria que pagar uma outorga para o governo. Em troca, poderia vender sua energia livremente, a preços de mercado (hoje, o valor está cotizado, e remuneram apenas custos de operação e manutenção das hidrelétricas).
Mais: outros R$ 6 bilhões seriam devolvidos para o consumidor, com descontos tarifários a serem concedidos, e tais recursos iriam ser destinados para um fundo setorial que paga subsídios e programas sociais. Essa devolução, entretanto, é inferior ao custo da descotização (abaixo dos preços de energia livres), o que poderia ter um impacto de elevação nas tarifas, gerando resistência entre os parlamentares. Em suma, consideramos difícil uma privatização ainda em 2019. Entre os fatores incertos: (i) Eletrobrás privatizada terá autorização de vender a preços de mercado (hoje bem abaixo da tarifa de cotas); (ii) governadores ainda contrários à privatização; (iii) incertezas com Chesf; e (iv) risco político.
Petrobras: Cia informa sobre negociações com o governo do Uruguai
Ontem, a Petrobras informou que o presidente da companhia, Roberto Castello Branco, e o presidente do Uruguai, Tabaré Vázquez, se reuniram, com o objetivo de buscar uma solução definitiva sobre as disputas das concessões da Conecta S.A. e da Distribuidora de Gas de Montevideo S.A.. Entre os principais destaques do acordo:
• Serão tomadas as medidas administrativas necessárias para o encerramento das concessões em vigor até 30 de setembro de 2019.
• Ambas as partes adotarão as providências necessárias para pôr fim aos litígios pendentes, sem pleitos adicionais de qualquer espécie.
• O Estado Uruguaio assumirá as operações de ambas as concessões por meio de instrumentos legais cabíveis, dando continuidade aos serviços.
Impacto: Marginalmente Positivo. O acordo reforça o compromisso da Petrobras de se desfazer de ativos não estratégicos e foco em suas operações core business. Continuamos confiantes no processo de reestruturação de ativos da Petrobras, como foco na desalavancagem financeira e melhora da estrutura de capital, que devem continuar a destravar valor para o papel.
Oi: Anuncia novo plano estratégico
A Oi anunciou ontem seu novo planejamento estratégico para os próximos 3 anos. O principal foco da companhia será a o investimento em rede de fibra ótica, com objetivo de atingir 16 milhões de clientes até 2021. No segmento móvel, a empresa continuará realizando esforços para converter os clientes pré-pago para a modalidade pós-pago.
Para a realização dos novos investimentos anunciados, a empresa pretende se desfazer de ativos não
estratégicos como a participação na Unitel (empresa de telecom angolana), torres de telefonia, imóveis e data centers. A companhia estima arrecadar cerca de R$ 6,5 bi a R$ 7,5 bi com as alienações. Aliado a isso a
companhia possui créditos de PIS/Cofins a receber no montante de R$ 2,1 bilhões, com potencial de acréscimo de R$ 1 bi, que ainda está em disputa na justiça.
A companhia deve manter o nível de investimento (CAPEX) em R$ 7 bilhões ao ano e EBITDA projetado para 2019 entre R$ 4,5 bilhões e R$ 5 bilhões. Além de projetar redução de custos na ordem de R$ 1 bilhão até 2021 na sua base anual.
Impacto: Positivo. O plano anunciado pela companhia é promissor para a recuperação da companhiacom potencial de: (i) reduzir o endividamento, (ii) melhoria das margens operacionais e (iii) retomada do crescimento da receita bruta. O principal desafio da gestão da Oi é a execução do plano estratégico, sendo essencial que a venda dos ativos se concretize para que a companhia possa realizar os investimentos necessários. De acordo com o management não está previsto novo aumento de capital no curto prazo.
AGENDA ECONOMICA
PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES
Saldo de Recursos:Os investidores estrangeiros ingressaram com R$ 133 milhões da B3 na última sexta-feira, dia 12 .Naquele dia, o Ibovespa fechou em queda de 1,18%, aos 103.906 pontos. Em julho, o saldo de capital estrangeiro na bolsa está negativo em R$ 845 milhões. Em 2019, o saldo acumulado de capital estrangeiro na Bolsa está negativo em R$ 4,746 bilhões.
Fonte: MCM Consultores. Elaboração: Guide Investimentos
STOCK GUIDE
Confira também nosso Guia de Ações (aqui)
SALDO
12/07/2019*
Inves. Estrangeiro
133
-845
-4.746
42,37%
Institucional
-134
2.253
10.519
30,68%
Pessoa Física
44
-1.142
1.184
21,80%
Instit. Financeira
-55
-367
-494
4,31%
Emp. Priv/Publ
4
55
-6.487
0,81%
Outros
8
46
24
0,03%
*Os dados são divulgados com três dias de defasagem
Fonte: B3; Realização: Guide Investimentos
TIPO DE INVESTIDOR (R$MM)
Julho
Acumulado no ano
Participação Por Invest.
Julho
Hora País Evento Período de Referência Projeções do Mercado Anterior 17/jul
05:00 Brasil IPC (2ª Quadrissemana) (MoM %) 15-jul - 0.17%
08:00 Brasil Monitor do PIB Mai -
-12:30 Brasil Fluxo Cambial Semanal 12-jul - -03:00 Z. do Euro Registros de Veículos Novos (YoY %) Jun - 0.10% 06:00 Z. do Euro Produção da Construção Civil (MoM%) Mai - -0.80% 06:00 Z. do Euro Produção da Construção Civil (YoY%) Mai - 3.90% 06:00 Z. do Euro CPI: Núcleo (YoY %) Jun F 1.10% 1.10% 06:00 Z. do Euro CPI (YoY %) Jun F 1.20% 1.20% 09:30 EUA Novas Construções Residenciais (em mil) Jun 1260k 1269k 09:30 EUA Concessões de Alvarás (em mil) Jun 1300k 1294k 11:30 EUA Estoques de petróleo bruto 12-jul - -9499k
-STOCK GUIDE
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PROVENTOS
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
AGENDA CORPORATIVA
Data
Ticker
Nome
Evento
Observações
05/07/2019 MGLU3 Magazine Luiza SA Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
31/07/2019 CSAN3
Cosan SA
Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
01/08/2019 RADL3
Raia Drogasil SA
Reunião Corporativa Assembleia de Acionistas
Data "com"
Data "ex"
Ticker
Nome
Tipo
Valor Líq.
% Yield Data Pgto.
01/07/2019 02/07/2019 BBDC3
Banco Bradesco SA
Dividendo
R$
0,015
0,04%
01/08/2019
01/07/2019 02/07/2019 BBDC4
Banco Bradesco SA
Dividendo
R$
0,016
0,04%
01/08/2019
02/07/2019 03/07/2019 HYPE3
Hypera SA
Dividendo
R$
0,217
0,75%
n/a
03/07/2019 04/07/2019
USIM3
Usiminas
Dividendo
R$
0,009
0,08%
15/07/2019
03/07/2019 04/07/2019
USIM5
Usiminas
Dividendo
R$
0,010
0,11%
15/07/2019
03/07/2019 04/07/2019
USIM6
Usiminas
Dividendo
R$
0,010
0,12%
15/07/2019
04/07/2019 05/07/2019
B3SA3
B3 AS
Dividendo
R$
0,103
0,27%
17/07/2019
05/07/2019 08/07/2019 SANB11
Banco Santander Brasil SA
Dividendo
R$
0,228
0,50%
31/07/2019
05/07/2019 08/07/2019 SANB3
Banco Santander Brasil SA
Dividendo
R$
0,108
0,47%
31/07/2019
05/07/2019 08/07/2019 SANB4
Banco Santander Brasil SA
Dividendo
R$
0,119
0,53%
31/07/2019
31/07/2019 01/08/2019
ITUB3
Itau Unibanco Holding SA
Dividendo
R$
0,015
0,05%
02/09/2019
31/07/2019 01/08/2019
ITUB4
Itau Unibanco Holding SA
Dividendo
R$
0,015
0,04%
02/09/2019
01/08/2019 02/08/2019 BBDC3
Banco Bradesco SA
Dividendo
R$
0,015
0,04%
02/09/2019
01/08/2019 02/08/2019 BBDC4
Banco Bradesco SA
Dividendo
R$
0,016
0,04%
02/09/2019
CALENDÁRIO DE RESULTADOS
Empresa Ticker Data P ré o u P ó s
Via Varejo VVA R3 23/07/2019
-Cielo CIEL3 23/07/2019 P ó s
P etro bras Distribuido ra B RDT3 24/07/2019 P ó s EDP - Energias do B rasil ENB R3 24/07/2019 P ó s Carrefo ur B rasil CRFB 3 24/07/2019 P ó s B anco Santander B rasil SA NB 11 24/07/2019 P ré
Weg WEGE3 24/07/2019 P ó s
Telefo nica B rasil VIVT4 24/07/2019 P ré
B radesco B B DC4 25/07/2019
-Eco Ro do vias ECOR3 25/07/2019 P ó s
A mbev A B EV3 25/07/2019 P ré P ão de A çúcar P CA R4 25/07/2019 P ó s Fleury FLRY3 25/07/2019 P ó s Hypera HYP E3 26/07/2019 P ó s Usiminas USIM 5 26/07/2019 -M ultiplan M ULT3 29/07/2019 P ó s
Itaú Unibanco ITUB 4 29/07/2019 P ó s
Klabin KLB N4 29/07/2019 P ré
Smiles SM LS3 30/07/2019 P ó s
Embraer EM B R3 30/07/2019 P ré
Transmissão P aulista TRP L4 30/07/2019 P ó s
Lo jas Renner LREN3 30/07/2019 P ó s
Tim TIM P 3 30/07/2019 P ó s
TA ESA TA EE11 31/07/2019 P ó s
Duratex DTEX3 31/07/2019 P ó s
Go l GOLL4 31/07/2019 P ré
Cia. Siderúrgica Nacio nal CSNA 3 31/07/2019 P ó s
gestao.fundos@guideinvestimentos.com.br
Erick Scott Hood
eshood@guideinvestimentos.com.br
Leonardo Uram
luram@guideinvestimentos.com.br
David Rocha
dsrocha@guideinvestimentos.com.br
Luis Gustavo Pereira – CNPI
tavico@guideinvestimentos.com.br
RENDA VARIÁVEL
trade@guideinvestimentos.com.br
Gabriel S. Santos
gssantos@guideinvestimentos.com.br
Thomaz Telechun da Silva Telles
ttelles@guideinvestimentos.com.br
Luiz Augusto Ceravolo (Guto)
lceravolo@guideinvestimentos.com.br
TRADING
Rodrigo Fazzolari
rfazzolari@guideinvestimentos.com.br
CONTATOS
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RENDA FIXA
FUNDOS
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research@guideinvestimentos.com.br EQUIPE ECONÔMICA Luís Sales lsales@guideinvestimentos.com.br Rafael Passos rpassos@guideinvestimentos.com.br
Ricardo Sitonio Maia
rmaia@guideinvestimentos.com.br sales@guideinvestimentos.com.br Cristiano Hajjar chajjar@guideinvestimentos.com.br Guilherme Diniz gdiniz@guideinvestimentos.com.br Rodrigo Ramalho rramalho@guideinvestimentos.com.br SALES João Falconi jfalconi@guideinvestimentos.com.br Victor Beyruti vbeyruti@guideinvestimentos.com.br POLÍTICA Conrado Magalhães cmagalhaes@guideinvestimentos.com.br Alessandro Utiyama autiyama@guideinvestimentos.com.br Filipe Carvalho fccarvalho@guideinvestimentos.com.br Gustavo Morgado gmorgado@guideinvestimentos.com.br
Marco Antônio Govea
