APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 4T17

(1)

APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

4T17

(2)

Coreia do Sul França Brasil Canadá Alemanha Japão Rússia Índia EUA China Total 549 553 580 643 653 1.013 1.088 1.423 4.327 6.015 24.353

2016

Maiores geradores mundiais de energia elétrica (TWh)

8a _POSIÇÃO

Fonte: Global Energy Statistical Yearbook 2017

GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA

(2,3%) (2,4%) (2,4%) (2,6%) (2,7%) (5,7%) (4,2%) (4,4%) (18,1%) (23,7%)

(3)

Hidráulica Carvão Nuclear Gás Natural Óleo Outras 16,4% 40,8% 10,6% 21,6% 4,3% 6,3% 61,9% 3,3% _2,5% 13,7% 4,4% 14,2% Mundo Brasil

Geração de Energia (%) – Mundo (2014) X Brasil (2015)

(4)

Fonte: EPE - Empresa de Pesquisa Energética

MERCADO

Outros*= Consumo Rural; Serviço Público; Iluminação Pública

Dados de Consumo Nacional por Classe (TWh)

(+ 0,8%) ( + 1,3%) ( -0,3%) (+ 0,7%) ( + 0,8 %) 134 166 88 ₇₆ 464 133 164 88 ₇₆ 460 12M17 12M16

(5)

22,6% 10 20 30 40 50 60 70 80 90

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2014 2015 2016 2017

NÍVEL DOS RESERVATÓRIOS

Subsistema Sudeste / Centro Oeste

(6)

GERAÇÃO DE ENERGIA 2016 X 2017

6 Fonte: ONS 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 J F M A M J J A S O N D GH_2016 GH_2017 GT_2016 GT_2017 Carga_2016 Carga_2017 64.633MWmed 65.590MWmed

(7)

GARANTIA FÍSICA X PRODUÇÃO HIDRÁULICA

50,2 49,2 48,2 46,3 47,6 46,7 53,9 54,6 58,4 60,0 60,5 60,8 59,5 56,1 42,7 47,2 51,2 54,0 51,6 44,2 _42,9 42,7 37,4 _36,2 _37,1 _37,8 39,8 44,5 0,850 0,959 1,063 1,166 1,084 0,947 0,796 _0,781 0,640 0,603 0,612 0,622 0,669 0,793 0,000 0,200 0,400 0,600 0,800 1,000 1,200 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Garantia Física Produção Hidráulica GSF

GW GSF

(8)

PREÇO MÉDIO PLD - R$/MWh

Subsistema Sudeste / Centro Oeste

Média Anual Média Trimestral

Fonte: CCEE 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 2T17 3T17 4T17 2017 166,69 263,07 688,88 287,20 94,10 156,26 303,75 435,27 397,66 324,17

(9)

GERADORA PURA 100% de Origem Hidráulica 1,2 milhão de clientes 14.105 empregados 22 Usinas 11.000 MW capacidade instalada US$ 9,8 bilhões de passivo

US$ 21,6 bilhões de ativo

EBITDA anual: US$ 518 milhões

Endividamento Líquido/EBITDA: 19 x

55 clientes

464 empregados 3 Usinas

1.654,6 MW capacidade instalada* US$ 118,1 milhões de passivo

US$ 3,4 bilhões de ativo

EBITDA (UDM): US$ 165 milhões Dívida/EBITDA: 0,9 x

(10)

14/04/99 01/04/99Cisão 16/07/98 Privatizadas 05/11/97

HISTÓRICO DA CESP

(11)

A CESP tem a concessão de 3 Usinas Hidrelétricas que operam no regime de preço. A capacidade instalada total é de 1.654,6 MW.

(12)

CAPACIDADE INSTALADA 14 1.540,0 1.017,0 23/Jan/99 11/Jul /28 2 87,0 50,0 20/Abr/78 09/Mar/21 2 27,6 14,0 05/Mai/72 20/Mai/20 BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO PORTO PRIMAVERA PARAIBUNA JAGUARI 18 1.654,6 1.081,0 - -TOTAL

A partir de 22 de dezembro de 2016, data da publicação pelo MME – Ministério de Minas e Energia, da Portaria nº 258, a garantia física da UHE Porto Primavera foi reduzida de 1.017 para 992,6 MW médios que, somado às garantias físicas das usinas Paraibuna e Jaguari, totaliza 1.056,6 MW médios. Em 03 de maio de 2017, o MME publicou a Portaria nº 178, reduzindo a partir de 2018 a garantia física da UHE Porto Primavera de 992,6 para 941,8 MW médios, da UHE Paraibuna de 50,0 para 47,5 MW médios, e da UHE Jaguari de 14,0 para 13,3 MW médios. Com isso, a garantia física comercializável em 2018 passará dos atuais 1.056,6 para 1.002,6 MW médios. A Companhia já havia interposto ação judicial contra a União, para reverter os efeitos da Portaria 258/2016 e continua envidando esforços para reverter os efeitos destas alterações em seu contrato de concessão.

(13)

ATIVO DISPONÍVEL PARA REVERSÃO

(R$ milhões)

31/dezembro/2017

Usinas - Ocorrências _IrmãosTrês _SolteiraIlha Jupiá Total

Valor das Usinas - IFRS 3.529 2.166 642 6.337

Provisão Impairment - -1.657 -338 -1.995

Provisão Ativo Contingente -1.812 -379 -201 -2.392

Saldo dos Ativos Disponíveis p/ Reversão 1.717 129 103 1.949

Valores em Disputa na Justiça 6.690 915 647 8.252

(14)

(15)

PERFORMANCE OPERACIONAL

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 41.056 42.353 35.946 29.171 24.067 9.459 9.474 9.469 9.255

Produção de Energia X Garantia Física (GWh)

34.304

Garantia Física 2017: 1.056,6 MW = 9.255 GWh Anual;

33.871

32.399 34.304 34.304

(16)

0,898 0,898

Situação Operacional

Fonte: ONS

0,0165

Dados apurados até fevereiro de 2018

0,0251 0,0165 0,0095 0,0101 0,0097 0,0160 0,0048 0,0055 0,0060 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 16

(17)

(18)

Aumento de Capital R$ 3,2 bilhões Prazo: 10 anos Carência: 5 anos (para o principal)

Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões Para adequar sua geração de caixa ao serviço da sua dívida, a CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos:

Privatização CTEEP – R$ 1,2 bilhão Jul/2006

Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) – R$ 2,0 bilhões

Jul/2006

Operações de Bônus (Call + Tender Offer)

US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006 US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007

FIDC III – R$ 650 milhões Ago/2006 FIDC IV – R$ 1,25 bilhão Jun/2007 1,2 2,0 1,2 0,65 1,25 C T E E P O F . P Ú B L I C A B Ô N U S FIDC III F I D C I V

REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA

(19)

39.832 41.353 32.292 28.538 20.901 10.177 11.131 787 954 1.287 1.866 935 604 ₄₂₉ 794 985 1.068 1.449 893 587 423 841 943 959 1.061 856 435 441 908 937 1.106 1.104 842 426 456 84,73 92,29 139,61 189,25 164,93 178,15 181,49 3.819 5.480 3.330 Preços médios R$/MWh Quantidades faturadas GWh 3.526 4.420 2.053 Receita Bruta R$ milhões

RECEITA BRUTA e PREÇOS

(20)

69,1 62,2 78,4 85,5 58,9 54,4 26,3 Margem EBITDA (%) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 726 842 1.145 1.704 780 ₄₈₁ 362 700 875 940 1.300 748 468 ₃₅₈ 735 831 867 939 715 374 363 796 805 951 913 708 345 394 2.957 2.043 2.086 3.063 4.017 1.740 908 389 3.354

Evolução da Receita Líquida R$ milhões

3.904

RECEITA LÍQUIDA e EBITDA

4.856

EBITDA (R$ milhões)

2.951

1.668

(21)

Portfólio de Clientes

(MWmédios)

ENERGIA CONTRATADA

230 230 230 ₂₃₀ ₂₃₀ ₂₃₀ 230 827 823 839 824 819 646 330 22% _22% _22% _22% _26% 22% 78% 78% _78% _78% _78% _74% 59% 41%

(22)

Preços R$/MWh (Base: Dezembro 2017)

PREÇOS DE CONTRATO

222,56 _228,10 _229,83 229,83 229,83 229,83 229,83 171,56 180,88 180,97 181,00 181,18 194,73 172,83

(23)

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1.771 2.223 1.694 1.701 1.868 1.395 1.594 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1.330 1.283 1.038 922 802 568 464 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 7,6 6,3 5,1 4,0 6,9 10,5 9,3 Custos e Despesas Operacionais

R$ milhões

Despesas Pessoal/Receita Líquida(%) Empregados

(24)

Inclui Variações Monetárias – Sem variação Cambial

R$ milhões 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 443 380 391 309 213 99 ₇₆

(25)

Investimentos de Capital

R$ milhões 2012 2013 2014 2015 2016 2017 72 86 32 75 15 ₉

(26)

Margem EBITDA 7,7% 46,8% - 39,1 pp Receita Operacional 456 427 6,9%

Receita Operacional Líquida 394 345 14,1%

EBITDA Ajustado 30 161 - 81,3%

Lucro Líquido (Prejuízo) (102) 75

-Resultado Financeiro 40 73 - 45,2% R$ milhões

(27)

Margem EBITDA 26,3% 54,4% - 28,1 pp Receita Operacional 1.750 2.053 - 14,7%

Receita Operacional Líquida 1.477 1.669 - 11,5%

EBITDA Ajustado 389 908 - 57,2%

Lucro Líquido (Prejuízo) (169) 351

-Resultado Financeiro 51 218 - 76,6% R$ milhões

(28)

(29)

R$ milhões

PROVISÕES PARA RISCOS LEGAIS

Saldo 31/12/2016 2.874

Atualização Monetária e Juros 311

Provisões e Reversões (14)

Pagamentos e Depósitos Convertidos (194)

Execuções a Pagar (26)

(30)

PROCESSOS JUDICIAIS

Base: 31/12/2017

Do universo dos valores relacionados a ações judiciais movidas em face

da CESP (passivo judicial), constata-se que 85% refere-se ao

empreendimento UHE Porto Primavera e concentra-se em ações que em sua maioria tramitam em comarcas vinculadas ao Tribunal de Justiça do Mato Grosso do Sul.

PROBABILIDADE QTDE.

PROCESSOS VALOR EM 31/12/2017

QTDE. PROC.

RELEVANTES VALOR EM 31/12/2017

PROVÁVEL 1.102 _{R$ 2,9 BILHÕES} 32 R$ 2,4 BILHÕES

POSSÍVEL 1.719 R$ 3,4 BILHÕES 28 R$ 2,7 BILHÕES

REMOTA 548 R$ 6,2 BILHÕES 12 R$ 6,1 BILHÕES

(31)

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Moeda Nacional

Evolução da Dívida por Moeda

Posição: 31/12/2017 R$ 391 milhões 5,3 4,5 4,2 3,7 3,0 -93% 4,3 2,8 2,2 2,1 1,7 1,1 0,7 1,0 0,9 2,8 65% _63% _69% _66% _75% _74% 35% 37% 31% 34% 25% _26% Moeda Estrangeira 51% 49% 1,7

DÍVIDA FINANCEIRA

32% 97% 0,8 68% 3% 0,4

(32)

ELETROBRAS R$ 9,9; 3% Funcesp R$ 2; 0% Outros R$ 1; 0% BNDES BRADY R$ 378; 97%

DÍVIDA TOTAL

Posição: 31/12/2017 R$ 391 milhões

Dívida em Moeda Estrangeira US$ 115 milhões (R$ 379 milhões)

(33)

2018 2019 Após 2019

PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA

Posição: 31/12/2017 R$ 391 milhões

Moeda Nacional

205

183

3

3% 3% _35% 97% _97% 65% 65%

(34)

1

2

3

4

-Baixos Custos Operacionais

Baixa Necessidade de Investimentos de Capital

Baixa necessidade de Capital de Giro (inferior a 5% das receitas líquidas) Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento

de Impostos Futuros (R$ 2,6 bilhões)

Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade de geração de caixa.

(35)

(36)

CAPITAL TOTAL

ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS

ON; 33,3%; PNA; 2,3%; PNB; 64,4%; ON 1/3 PNA e PNB 2/3

(37)

Ordinárias e

Preferenciais

(PNA + PNB)

Mercado 5% Estado SP; 95% Mercado 87% Estado SP 13% ON _{PNA + PNB}

(38)

38

Fonte : ITAU / COMUNICADOS

Março 2018 (%)

PRINCIPAIS ACIONISTAS

GRUPO DE CONTROLE

ACIONISTAS ON PNA PNB TOTAL FAZENDA DO ESTADO DE SÃO PAULO 94,1 - 7,2 36,0 COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS - - 6,5 4,2

OUTROS 1,1 - - 0,4 SUBTOTAL 95,2 - 13,7 40,6 FREE FLOAT ELETROBRÁS - 90,1 - 2,1 MORGAN STANLEY - - 5,5 3,5 UBS AG LONDON - - 7,6 4,9 HSBC BANK PLC LONDON - - 8,3 5,4 SQUADRA INVESTIMENTOS - - 5,0 3,2 WESTERN ASSET DTVM 5,1 3,4 OUTROS 4,8 9,9 54,8 36,9 SUBTOTAL 4,8 100 86,3 59,4 TOTAL 100 100 100 100

(39)

4,8 100,0 86,3 5,3 7,4 182,0 33,3 2,3 64,4 109,2 7,4 210,9 1.213 148 2.784 59,4 194,7 2.609 100,0 327,5 R$ milhões Posição: 31/12/2017 59 148 2.402 4.145

(40)

(41)

R$ 13,20 13,49 2 9 -… 1 2 -1 2 6 -1 ₉-2 2 3 -2 ₉-3 2 3 -3 ₆-4 2 0 -4 ₄-5 1 8 -5 ₁-6 1 5 -6 2 9 -6 1 3 -7 2 7 -7 1 0 -8 2 4 -8 ₇-9 2 1 -9 5 -1 0 1 9 -… 2 -1 1 1 6 -… 3 0 -… 1 4 -… 2 8 -…

IEE - Índice de Energia Elétrica

IBOV - Índice Bovespa

Período de 29/12/2016 a 29/12/2017

EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO

Fonte AE Broadcast CESP6: -2,1% IEE: 10,0% IBOV: 26,8%

(42)

Evolução 2003 - Jan 2018

RATING CORPORATIVO

42

Prime AAA

AA+

High Grade AA

AA-A+

Upper Medium Grade A

A-BBB+

Lower Medium Grade BBB

bbb- BBB-BB+ Speculative BB BB-BB- Ba2 B+ Highly Speculative B B-CCC+ Insolvency Risk CCC CCC-Substancial Risk CC Insolvency Probability C SD Default DDD DD D

jan/03 jul/03 jan/04 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jul/10 jan/11 jul/11 ago/12 abr/13 fev/14 mai/14 dez/15 fev/16 jun/16 mai/17 Jan/18

S&P Local S&P Global S&P Stand Alone (SACP) Moody´s Global

In ve st im e n t G ra d e D is ti n ct ly Sp e cu la ti ve P re d o m in an tl y Sp e cu la ti ve

(43)