Reunião Matinal. Análise Análise XP. Índice. Abertura

Análise

Reunião Matinal

Análise XP

Abertura

Bolsas europeias sobem, após rodada de alta na Ásia. Ações do Banco Espírito Santo apagam alta e voltam a ceder, enquanto títulos caem após ESFG vender fatia no banco. Dólar cai ante principais moedas e divisas emergentes. Índice de commodities recua. Após Alemanha derrotar Argentina e conquistar sua 4ª Copa do Mundo ontem, agenda doméstica tem reunião dos BRICS em Fortaleza e divulgação da Focus. BTG Pactual compra banco suíço BSI. Semana traz pesquisas Sensus e Datafolha, que podem mostrar efeito Copa sobre perspectiva para eleição.

Fechamento

Ibovespa reverteu queda e passou a subir liderado por ações da Oi, que subiram pela 1ª vez em 4 dias. +0,4%, 54.785,93.

Painel Corporativo

(+) Embraer (EMBR3): Prévia: Instituição entrega 29 jatos comerciais e 29 executivos. (=) Banco BTG Pactual (BBTG11): Grupo compra BSI por CHF 1.5. bilhão.

(+) Embraer (EMBR3): Governo brasileiro anunciará venda 25 aviões Embraer em visita de presidente chinês.

(=) Eleições: Pesquisas registradas. (=) Focus: Destaques.

(=) Eletrobras (ELET6): Empresa aprova assumir gestão de distribuidora no Amapá. (+) Minério apresenta alta de +1% a US$ 97,9/ton.

Agenda do Dia

Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

Índice

Hora Local Indicador

Data Exp.

Ant.

06:00 EUR Produção industrial SAZ (a.m.) Maio -1.2% 0.8%

06:00 EUR Produção industrial WDA (a.a.) Maio 0.5% 1.4%

08:30 BRA Central Bank Weekly Economists Survey -- --

--15:00 BRA Balança comercial semanal jul/13 -- $1289M

-- BRA Criação de empregos formais Total Jun 82000 58836

-- BRA Confidência industrial CNI Jul -- 47.5

Cotações

Mercado de Ações

Mercado de Commodities

Ibovespa Brasil 54.786 1,4 3,0 11,4x Soja 1.075 -1,6 - -7,1 -6,2

Dow Jones EUA 16.944 - 0,7 15,1x Milho 385 -2,0 - -9,5 -14,7

S&P 500 EUA 1.968 - 0,4 16,6x Trigo 526 -4,1 - -8,9 -15,5

MEXBOL México 43.482 -0,1 1,7 20,7x Açucar 17 -1,3 - -5,2 0,4 FTSE 100 Reino Unido 6.690 -2,6 -0,8 14,1x Algodão 68 -0,6 - -7,3 -12,7

CAC 40 França 4.317 -3,4 -2,4 15,1x Café 161 -1,0 - -7,8 33,4 DAX Alemanha 9.666 -3,4 -1,7 13,6x Petróleo (WTI) 101 -2,2 - -4,5 4,8 IBEX Espanha 10.539 -4,3 -3,5 16,8x RBOB Gasolina 291 -1,5 - -4,3 1,9 NIKKEI 225 Japão 15.164 -1,8 0,0 17,2x Ouro 1.340 0,1 - 1,4 11,1 SHASHR Shangai 23.233 -1,3 0,2 10,8x Prata 287 -0,9 - -3,7 -4,6

HANG SENG Hong Kong 2.143 -0,6 -0,1 8,0x Cobre 291 -1,5 - -4,3 1,9

Mercado de Ações - Índices

Mercado de Câmbio

IBX 22.538 0,4 1,2 2,8 5,8 Dólar/Real 2,22 0,0 0,3 0,3 -5,9 SMLL 1.248 1,2 -0,7 -1,9 -4,7 Euro/Real 3,02 0,0 0,4 -0,3 -7,2 IMOB 658 0,9 0,2 -0,5 -2,6 Euro/Dolar 1,36 -0,0 0,1 -0,6 -1,4 ICON 2.571 0,5 -0,3 1,6 7,3 Yuan/Dólar 0,16 -0,0 -0,0 0,0 -2,3 INDX 11.730 0,5 -0,6 2,5 -6,5 Yen/Dólar 0,01 -0,0 0,7 -0,0 3,7 LUPA3 28,6 MMXM3 -21,3 INET3 28,6 VIVR3 -16,7 CCHI3 22,2 OIBR4 -15,0 IDNT3 19,7 MWET4 -13,8 INEP4 17,2 PLAS3 -13,5 BICB4 15,2 RNAR3 -12,9 CTAX3 12,9 MPXE3 -11,5 OGXP3 10,3 MNPR3 -11,4 INEPAR-PREF BICBANCO - PREF MINUPAR -PLASCAR PART Bens de Capital

RENAR MACAS

-ENEVA SA Energia Elétrica WETZEL SA-PREF

Mineração & Siderurgia VIVER INCORPORAD LUPATECH SA INEPAR TEL -P/L Índice Financeiro -Petróleo & Gás Ticker Semana ∆% Bens de Capital -Tecnologia -CONTAX PART

OLEO E GAS PART CHIARELLI SA IDEIASNET

Ano ∆%

Divisa Ratio Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

OI SA-PREF Telecom

Pontos Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

Mercado de Ações - Maiores Altas

Setor Empresa

Ano ∆%

Mercado de Ações - Maiores Baixas

Empresa Ticker Setor Semana ∆% MMX MINERACAO

Bolsa Origem Pontos Semana

Macroeconomia

Alemanha se consagra tetracampeã na Copa do Mundo em terras brasileiras e a segunda-feira inicia com os investidores voltando suas atenções para o mercado de ações.

Ásia: As ações asiáticas subiram nesta segunda-feira uma vez que investidores deixaram de lado as preocupações sobre bancos da zona do euro e aguardavam

ansiosamente resultados corporativos e uma série de eventos econômicos globais, incluindo depoimento da chair do Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, Janet Yellen. A Bolsa de Tóquio fechou em alta de 0,9%, interrompendo uma sequência de cinco quedas consecutivas. Na China, a Bolsa de Hong Kong subiu 0,49%. A Bolsa de Xangai, por sua vez, avançou 0,96%. Ainda na região Ásia-Pacífico, a Bolsa de Seul teve alta de 0,3% e a de Sydney ganhou 0,5%.

- Os gastos fiscais da China saltaram 26,1% em junho ante o ano anterior, para 1,65 trilhão de iuanes (265,84 bilhões de dólares), refletindo os esforços do governo para acelerar os gastos com o objetivo de sustentar a economia. O aumento dos gastos acelerou ante alta de 24,6% em maio.

Europa: A produção industrial da zona do euro recuou com força em maio, com apenas o setor de energia avançando, em outro sinal de que a recuperação

econômica do bloco continua frágil. A produção nos 18 países que compartilham o euro recuou 1,1% em maio sobre abril, após alta de 0,7% no mês anterior, de acordo com dados divulgados nesta segunda-feira pela agência de estatísticas da União Europeia, Eurostat.

EUA: Os futuros das bolsas nova-iorquinas se mostram em linha com o otimismo moderado mostrado no Velho Continente, à espera de mais uma rodada de

balanços nesta semana, a maioria bancos, a começar hoje pelo Citigroup.

Brasil: Economistas de instituições financeiras elevaram a expectativa para a inflação este ano a 6,48%, contra 6,46% anteriormente, ao mesmo tempo em que

voltaram a reduzir a previsão de crescimento da economia, mostrou a pesquisa Focus do Banco Central divulgada nesta segunda-feira. A mediana das estimativas para a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) em 2014 passou a 1,05%, frente a 1,07% na semana anterior. Os economistas consultados ainda mantiveram a projeção de que a Selic será mantida em 11% nesta semana, quando o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC se reúne novamente, encerrando o ano no mesmo patamar.

Painel Corporativo

(+) Embraer (EMBR3): Prévia: Instituição entrega 29 jatos comerciais e 29 executivos.

Durante o segundo trimestre de 2014, a Embraer entregou 29 jatos para o mercado de aviação comercial e 29 para o de aviação executiva, totalizando 58 jatos, ante 51 aviões entregues no mesmo período de 2013. Em 30 de junho de 2014, a carteira de pedidos firmes a entregar (backlog) totalizava USD 18,1 bilhões.

Dados acima das expectativas, conforme o desenvolvimento econômico global, sem grandes saltos em termos de evolução, recompensa pelo esforço de desenvolvimento tecnológico e elevação de seus padrões de competividade.

(=) Banco BTG Pactual (BBTG11): Grupo compra BSI por CHF 1.5. bilhão.

O Banco BTG Pactual S.A, vem pela presente comunicar os acionistas e o mercado em geral a respeito da assinatura de um contrato vinculante para a aquisição da totalidade das ações do BSI SA, banco privado suíço indiretamente detido pela Assicurazioni Generali S.p.A. O valor total de aquisição vislumbrado para a transação, potencialmente sujeito a eventuais ajustes nos termos do contrato, é de CHF 1.5. bilhão (cerca de R$ 2,967bi ou US$ 1,336bi ) e será pago na proporção

de 80% em dinheiro e 20% em units BBTG11. O contrato prevê que, uma vez observadas as condições ali estabelecidas, na data de fechamento da transação (i)

ações de emissão do BSI representando 84% do Valor serão adquiridas diretamente por uma subsidiária internacional do BTG Pactual; e (ii) uma sociedade Brasileira detida pelo Vendedor, proprietária de ações de emissão do BSI representativas de 16% do Valor, será incorporada pelo BTG Pactual. Após a autorização do Banco Central do Brasil em relação à incorporação, (i) as ações emitidas pelo BTG Pactual no contexto da incorporação deverão ser utilizadas pelo Vendedor para formar units BBTG11; e (ii) a parcela remanescente de ações de emissão do BSI então detidas pelo BTG Pactual como resultado de tal incorporação serão contribuídas à Subsidiária Internacional, que deterá a totalidade do capital social do BSI. O BSI terá a sua marca e identidade mantidas e se tornará a plataforma global de Wealth Management do BTG Pactual. O BSI acrescenta ao BTG Pactual 140 anos de história na indústria de private banking, aproximadamente US$100

bilhões em ativos sob gestão e uma presença global com cerca de 2.000 funcionários em mais de 10 países. A combinação do BTG Pactual e do BSI criará uma plataforma internacional de wealth e asset management com mais de US$200 bilhões em ativos sob gestão e presente em todos os principais centros financeiros internacionais. A conclusão e o fechamento da transação esta sujeito às condições habituais para este tipo de operação, incluindo a obtenção de todas

as aprovações regulatórias necessárias, dentro e fora do Brasil, incluindo aprovação do Banco Central do Brasil. Por fim, esclarecemos que a transação não será sujeita à aprovação dos acionistas, de acordo com as normas e procedimentos estabelecidos pela CVM.

Apesar de, aparentemente, ser uma aquisição de operação deficitária, consideramos a operação como positiva para o processo de expansão/desenvolvimento do grupo. O movimento vem em linha com a postura para a diversificação de receitas da instituição e justifica, parcialmente, a valorização observada ao longo no ano (YTD +26% - com possíveis exageros), apesar da ausência de resultado operacional extraordinário. A transação possibilitará a formação de uma franquia de private banking internacional. Vale ressaltar que a instituição divulgou o valor, de CHF 1.5. bilhão (cerca de R$ 2,967bi ou US$ 1,336bi ), que será pago na proporção de 80% em dinheiro e 20% em units BBTG11. A transação segue comunicados já divulgados pela instituição em momentos anteriores. O dado relevante seria o valor envolvido na operação. A Generali, que tinha comprado o private bank suíço por cerca de 1,9 bilhão de francos suíços em 1998, esperava obter um montante semelhante com a venda da unidade. Mas, no final, a instituição foi forçada a aceitar um preço menor e vai registrar prejuízo líquido de 100 milhões de euros (136,4 milhões de dólares) com a transação.

Painel Corporativo

(+) Embraer (EMBR3): Governo brasileiro anunciará venda 25 aviões Embraer em visita de presidente chinês.

O governo brasileiro deve anunciar a venda de cerca de 25 aviões da Embraer para empresas aéreas chinesas na quinta-feira, durante visita do presidente da China, Xi Jinping, disse uma autoridade brasileira. Marco Aurélio Garcia, assessor de Assuntos Internacionais da presidente Dilma Rousseff, disse na véspera que a venda de aviões e planos de parceria em projetos de infraestrutura no país, como ferrovias, estão entre os acordos a serem anunciados. A Embraer tem buscado expandir suas operações de fabricação na China, mercado chave para a terceira maior fabricante de aviões comerciais do mundo. Mas planos para sua fábrica de jatos regionais em Harbin para fazer e-Jets não foram aprovados pelas autoridades chinesas como a China está investindo num concorrente para o mesmo tamanho de aeronave. Já a Embraer está fazendo o jatos executivos Legacy 650 em Harbin, embora as perspectivas para as vendas de jatos executivos chineses tenham piorado recentemente em meio à queda do consumo na China. Xi fará uma visita de Estado a Brasília após participar de uma reunião de cúpula do Brics, que reúne as principais economias emergentes do mundo, que vai lançar um banco de desenvolvimento e um fundo de reservas de emergência para avançar a cooperação financeira entre Brasil, China, Índia, Rússia e África do Sul.

(=) Eleições: Pesquisas registradas.

Após a Copa, a semana se inicia com várias pesquisas que serão divulgadas, seguem as registradas até ontem:

A mais relevante esta semana é a do Datafolha, que entrevistará 5.468 pessoas até o dia 16/07, data também da divulgação. A contratante é a Folha da Manhã e Globo Comunicação e Participações.

(=) Focus: Destaques.

Produção Industrial 2015 caiu de 2,1% para 1,8% Produção Industrial 2014 caiu de -0,67% para -0,90% Alta dos Preços Administrados em 2015 caiu de 7% para 6,5% Alta dos Preços Administrados em 2014 caiu de 5,10% para 5,00% IGP-M 2015 sobe de 5,57% para 5,61%

IGP-M 2014 recuou de 5,35% para 5,04% IGP-DI 2014 cai de 5,33% para 5,04% PIB 2014 cai de 1,07% para 1,05% IPCA 2014 sobe de 6,46% para 6,48%

(=) Eletrobras (ELET6): Empresa aprova assumir gestão de distribuidora no Amapá.

A Eletrobras informou que seu Conselho de Administração aprovou aditivo ao acordo de acionistas feito com governo amapaense, que permite à estatal federal assumir a gestão executiva da Companhia de Eletricidade do Amapá (CEA). A assunção da administração acontecerá por meio de presença majoritária na diretoria executiva da CEA, mantendo a gestão compartilhada no Conselho de Administração da distribuidora, informou a Eletrobras em comunicado enviado à CVM, adicionando que a validade da medida depende da aprovação dos órgãos competentes.

Painel Corporativo

(+) Minério apresenta alta de +1% a US$ 97,9/ton.

Proventos

Fonte: Análise XP e Bloomberg

1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)

Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 22/12/2014 30/12/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,3% 2,2% BANESTES BEES3 01/08/2014 01/09/2014 0,00 0,00 JCP Anual 0,4% 6,1% MARCOPOLO POMO3 23/09/2014 30/12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,6% MARCOPOLO-PREF POMO4 23/09/2014 30/12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,6%

Tipo Frequência Yield do Provento

Dividend Yield (12m)

Próximos Proventos

Empresa Código Data Ex Data de

Carteiras Recomendadas

Carteira XP 10,2 -0,9 37,5 -12,1 15,9 76,5 19,6 22,9 159,7

dif. p.p. 3,8 p.p. 14,6 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 6,0 p.p. 25,3 p.p. 143,9 p.p.

Carteira XP Dividendos 14,9 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 27,9 37,2 173,3

dif. p.p. 8,6 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 14,3 p.p. 39,5 p.p. 133,9 p.p.

Carteira XP Small Caps -11,9 -9,0 28,4 -19,3 - - -16,5 -4,3 -17,0

dif. p.p. -18,3 p.p. 6,5 p.p. 21,0 p.p. -0,4 p.p. - - -30,1 p.p. -2,0 p.p. 4,7 p.p. Carteira XP Alpha -4,9 -3,3 - - - -8,1 dif. p.p. -11,3 p.p. -11,8 p.p. - - - - - - -23,5 p.p. Ibovespa 6,4 -15,5 7,4 -18,1 1,0 45,0 13,6 -2,3 15,9 Carteira XP -6,5 2,5 3,7 3,7 -0,1 4,7 - - - -dif. p.p. 1,0 p.p. 3,7 p.p. -3,3 p.p. 1,3 p.p. 0,7 p.p. 0,9 p.p. - - - - - -Carteira XP Dividendos -4,1 0,0 6,0 2,8 2,7 5,6 - - - -dif. p.p. 3,4 p.p. 1,1 p.p. -1,1 p.p. 0,4 p.p. 3,5 p.p. 1,9 p.p. - - - - -

-Carteira XP Small Caps -9,6 -1,4 -3,4 0,4 2,4 0,7 - - -

-dif. p.p. -2,1 p.p. -0,2 p.p. -10,4 p.p. -2,0 p.p. 3,2 p.p. -3,1 p.p. - - - - -

-Carteira XP Alpha -9,3 2,5 8,9 -5,3 -5,3 4,5 - - -

-dif. p.p. -1,8 p.p. 3,6 p.p. 1,8 p.p. -7,7 p.p. -4,5 p.p. 0,8 p.p. - - - - -

-Ibovespa -7,5 -1,1 7,1 2,4 -0,8 3,8 - - -

-*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.

Performance: Carteiras XP

Portfólio 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Últimos 12 m

Últimos

24 m Inicial*

Portfólio jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14

-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0

abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14

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