RESOLUÇÃO N° 1848
Autoriza e disciplina os investimentos de capitais estrangeiros em ações de empresas brasileiras pelo mecanismo de “AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS” (ADR) e "INTERNATIONAL DEPOSITARY RECEIPTS" (IDR).
O BANCO CENTRAL DO BRASIL, na forma do art. 9º da Lei nº 4.595, de 31.12.64, torna público que o CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL, em sessão realizada em 31.07.91, tendo em vista o disposto nas Leis nºs. 4.131, de 03.09.62, 4.728, de 14.07.65, e 6.385, de 07.12.76, e nos Decretos-Lei nºs. 1.986, de 28.12.82, e 2.285, de 23.07.86,
R E S O L V E U:
Art. 1º. Aprovar o regulamento anexo a esta Resolução, que passa a fazer parte integrante da Resolução nº 1.289, de 20.03.87, como anexo V, que disciplina os investimentos de capitais estrangeiros em ações de empresas brasileiras pelo mecanismo de "AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS" (ADR) e "INTERNATIONAL DEPOSITARY RECEIPTS" (IDR).
Art. 2º. Autorizar o Banco Central do Brasil e a Comissão de Valores Mobiliários, dentro de suas respectivas esferas de competência, a expedir as normas complementares e adotar as medidas julgadas necessárias à execução do disposto nesta Resolução.
Art. 3º. Esta Resolução entra em vigor na data de sua publicação.
Brasília (DF), 31 de julho de 1991 Francisco Roberto André Gros
Presidente Este texto não substitui o publicado no DOU e no Sisbacen.
REGULAMENTO ANEXO V À RESOLUÇÃO Nº 1.289, DE 20.03.87, QUE DISCIPLINA OS INVESTIMENTOS DE CAPITAIS ESTRANGEIROS EFETUADOS PELO MECANISMO DE
"AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS" (ADR) E "INTERNATIONAL DEPOSITARY RECEIPTS" (IDR).
Art. 1º. Os recursos ingressados no país para aquisição de ações emitidas por empresas brasileiras, com a finalidade de integrar programas de "AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS" (ADR) e"INTERNATIONAL DEPOSITARY RECEIPTS" (IDR) ficarão sujeitos às normas constantes deste regulamento.
Art. 2º. Qualificam-se para fins de registro nos programas de ADR/IDR os recursos ingressados no país para aquisição, tanto no mercado primário quanto no secundário, de ações de companhias abertas registradas perante a Comissão de Valores Mobiliários, à qual
competirá o exame e a aprovação prévia dos contratos firmados entre a companhia emissora, o banco custodiante e o banco emissor.
Parágrafo 1º. Entende-se como banco custodiante a instituição integrante do Sistema Financeiro Nacional credenciada pela Comissão de Valores Mobiliários a prestar serviços de custódia de ações para o fim específico de emissão de ADR/IDR.
Parágrafo 2º. Entende-se por banco emissor a instituição financeira que, com base nas ações custodiadas no país, emitir os correspondentes ADR/IDR, no exterior.
Parágrafo 3º. A emissão de ADR/IDR lastreada na compra de ações junto a bolsas de valores brasileiras deverá ser previamente aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários, assim como os programas que envolvam a colocação primária de ações no exterior.
Parágrafo 4º. Os contratos referidos no "caput" deste artigo deverão conter cláusula estipulando a obrigatoriedade de fornecimento à Comissão de Valores Mobiliários e ao Banco Central do Brasil, pelos bancos custodiante e emissor, a qualquer tempo, de quaisquer informações relativas aos títulos emitidos.
CAPÍTULO I
Do Registro dos Recursos Externos Ingressados
Art. 3º. Os recursos ingressados no país estarão sujeitos a registro no Banco Central do Brasil, para efeito de controle de capital estrangeiro e de futuras remessas, para o exterior, de rendimentos, retorno e de ganhos de capital.
Parágrafo 1º. O registro de capital estrangeiro será requerido pelo banco custodiante, em nome do banco emissor dos ADR/IDR, na qualidade de agente dos investidores.
Parágrafo 2º. O registro dos recursos externos ingressados será considerado efetuado quando da emissão do respectivo certificado pelo Banco Central do Brasil, tendo como receptora do investimento a empresa brasileira emitente das ações.
Parágrafo 3º. A cada ingresso de divisas no país, para aquisição de ações pelo mecanismo de ADR/IDR, corresponderá acréscimo no registro de investimento em moeda estrangeira em nome do banco emissor do ADR/IDR, na qualidade de agente dos investidores.
Parágrafo 4º. Nos casos de bonificação em ações, o registro de capital estrangeiro será alterado apenas no que tange à quantidade de ações detida pelo investidor e ao valor e constituição do capital social da empresa brasileira.
Art. 4º. O certificado de registro de capital estrangeiro emitido pelo Banco Central do Brasil é o instrumento hábil para se efetivar as remessas de dividendos, do produto da alienação de direitos de subscrição de ações ou outros direitos inerentes às ações, bem como a título de retorno e ganhos de capital.
Parágrafo 1º. As remessas serão processadas pelo banco custodiante, através de bancos autorizados a operar em câmbio, correspondendo, a cada tipo de remessa, fechamento de câmbio distinto.
Parágrafo 2º. Exceto no que concerne aos dividendos e bonificações em dinheiro, as demais remessas para o exterior deverão ter como limite o valor de alienação, em bolsa de valores, das ações ou dos direitos a elas inerentes, deduzidas as despesas correspondentes.
Art. 5º. Por ocasião das remessas, o banco custodiante deverá entregar aos bancos intervenientes nas operações de câmbio cópia dos documentos a seguir relacionados, devidamente formalizados:
I - no caso de dividendos e do produto da alienação de direitos de subscrição ou outros direitos inerentes às ações:
a - ata da reunião dos órgãos de administração em que tenha sido autorizada a distribuição de dividendos ou bonificação em dinheiro, ou que tenha gerado outros direitos, observado, no que tange a rendimentos apurados em balanços intermediários, o limite estabelecido no parágrafo 1º do art. 204 da Lei nº 6.404, de 15.12.76;
b - demonstrações financeiras da empresa brasileira emissora das ações a que se refere o investimento estrangeiro, com base nas quais os dividendos ou as bonificações em dinheiro estiverem sendo pagos;
c - comprovante de alienação dos direitos de subscrição de ações ou outros direitos em bolsa de valores; e
d - prova de recolhimento do imposto de renda. II - nos casos de retorno e de ganho de capital:
a - comprovante de alienação das ações em bolsa de valores; e
b - demonstrativo evidenciando o número de ações alienadas e os valores de aquisição e venda, bem como o ganho de capital, se houver.
Parágrafo 1º. O Banco Central do Brasil poderá estabelecer a necessidade de apresentação de outros documentos para fins de comprovação dos valores objeto de remessa.
Parágrafo 2º. Deverão os bancos intervenientes nas remessas encaminhar ao Banco Central do Brasil/Departamento de Capitais Estrangeiros (FIRCE), até o final do expediente do dia útil seguinte ao da liquidação do câmbio, os documentos entregues pelo banco custodiante na forma deste artigo, juntamente com cópia do contrato de câmbio respectivo ou indicação dos dados que o identificam.
Art. 6º. O banco custodiante deverá encaminhar ao Banco Central do Brasil/Departamento de Capitais Estrangeiros (FIRCE), dentro de 5 (cinco) dias, a contar da
efetivação de cada remessa, as seguintes informações e documentos para fins de controle e, quando cabível, atualização do registro:
I - nos casos de dividendos ou alienação de direitos de subscrição ou outros direitos inerentes às ações:
a - demonstrativo evidenciando os direitos e os valores de aquisição e venda, bem como a apuração dos valores bruto e líquido da remessa, com indicação do número do certificado de registro de capital estrangeiro correspondente; e
b - nos casos de remessas decorrentes de alienação de direitos de subscrição e outros direitos, demonstrativo fornecido pela instituição interveniente na venda ou por bolsa de valores, indicando os preços médios de venda e as quantidades dos direitos e das ações negociadas nos 15 (quinze) pregões imediatamente anteriores à data de alienação, nas duas bolsas onde os direitos e as ações tiverem sido mais negociados.
II - nos casos de retorno e de ganhos de capital:
a - demonstrativo evidenciando o número de ações alienadas e os valores de aquisição e venda, bem como o ganho de capital, se houver;
b - indicação das baixas que devam ser efetuadas no registro de capital estrangeiro; e
c - demonstrativo fornecido pela instituição interveniente na venda ou por bolsa de valores, indicando os preços médios de venda e a quantidade de ações negociadas nos 15 (quinze) pregões imediatamente anteriores à data de alienação, nas duas bolsas onde a ação tiver sido mais negociada.
Art. 7º. Na efetivação das remessas previstas no art. 5º deste regulamento, os bancos intervenientes serão responsáveis pela verificação do cumprimento, por parte do banco custodiante e de acordo com a natureza da transferência, dos dispositivos deste regulamento, cabendo-lhes, ainda, observar rigorosamente as normas sobre remessas financeiras ao exterior, inclusive no que tange às anotações cabíveis nas folhas anexas ao certificado de registro.
CAPÍTULO II Do Resgate de ADR/IDR
Art. 8º. Os investidores estrangeiros que detenham ADR/IDR poderão resgatá-los a fim de:
I - efetuar, no mercado brasileiro, a alienação das ações correspondentes aos ADR/IDR resgatados;
II - retirar as ações do banco custodiante, passando à condição de investidor direto, nos termos e condições do anexo IV da Resolução nº 1.289, de 20.03.87, quando se tratar de investidor institucional ou outras entidades de investimento coletivo;
III - retirar as ações do banco custodiante, passando à condição de investidor direto, nos termos das regras gerais estabelecidas para investimentos sob a Lei nº 4.131, de 03.09.62, e regulamentação subseqüente, quando se tratar de qualquer outro investidor estrangeiro que não atenda aos requisitos do anexo IV da Resolução nº 1.289, de 20.03.87, observado o disposto no parágrafo 2º deste artigo.
Parágrafo 1º. No prazo máximo de 5 (cinco) dias úteis do resgate dos ADR/IDR, ou da remessa ao exterior do produto da alienação das ações, o banco custodiante solicitará ao Banco Central do Brasil a competente atualização do certificado de registro de capital estrangeiro.
Parágrafo 2º. Os investidores que se enquadrarem no anexo IV da Resolução nº 1.289, de 20.03.87, poderão, igualmente, optar pelo investimento direto nos termos do item III deste artigo, devendo apresentar, por ocasião do pedido de registro de que trata o art. 10 deste regulamento, compromisso no sentido de que as respectivas ações não integrarão, em hipótese alguma, carteira constituída nos termos do mencionado anexo IV.
Art. 9º. Os valores apurados com a venda das ações objeto de resgate de ADR/IDR, a que se refere o item I do art.8º deste regulamento, poderão, no prazo de 5 (cinco) dias úteis, a contar do resgate de ADR/IDR, ser remetidos ao exterior ao amparo do certificado de registro referido no art. 4º, observadas as disposições deste regulamento.
Parágrafo Único. Ultrapassado o prazo de 5 (cinco) dias a que se refere este artigo, o investidor e o investimento deverão enquadrar-se nas disposições dos itens II e III do art. 8º deste regulamento.
Art. 10. Nos casos a que se referem os itens II e III do art. 8º deste regulamento, deverá o administrador da carteira ou o investidor estrangeiro (ou a empresa brasileira receptora do investimento), conforme o caso, solicitar ao Banco Central do Brasil/Departamento de Capitais Estrangeiros (FIRCE), no prazo de 10 (dez) dias úteis, contados do resgate, o registro do investimento direto relativo às ações correspondentes aos ADR/IDR cancelados.
Parágrafo 1º. O valor de registro, em moeda estrangeira, do investimento detido diretamente pelo investidor estrangeiro em conseqüência do resgate dos ADR/IDR, será calculado mediante aplicação da seguinte fórmula:
VR = (QA X PMB)/TC, sendo que:
VR = valor do novo registro de capital estrangeiro;
QA = quantidade de ações detidas diretamente pelo investidor estrangeiro em conseqüência do resgate dos ADR/IDR;
PMB = preço médio das ações nas duas bolsas de valores em que a ação tiver maior número de negócios na data do resgate, ou, se não tiver havido negociação desses títulos nessa data, a sua cotação média nos 15 (quinze) pregões imediatamente anteriores, nas mesmas duas bolsas;
TC = taxa de câmbio de venda da moeda ingressada no país ou, à opção do investidor, do dólar dos estados unidos, divulgada na data do resgate através do Sistema de Informações Banco Central (SISBACEN), transação ptax800 /opção 5/taxas para contabilidade; na hipótese de emprego da cotação média do PMB nos últimos 15 (quinze) pregões, adotar-se-á a média das taxas de câmbio de venda divulgadas, pelo mesmo sistema, nos dias que tenham servido de referência para o estabelecimento do PMB.
Parágrafo 2º. O pedido de registro do investimento deverá estar acompanhado de demonstrativo dos cálculos referidos no parágrafo 1º deste artigo, elaborado ou certificado por bolsa de valores ou por instituição que a integre.
CAPÍTULO III Das Despesas
Art. 11. As empresas brasileiras emitentes de ações que integrem programas de ADR/IDR poderão ressarcir as despesas efetivamente incorridas pelas instituições financeiras estrangeiras envolvidas no processo, desde que usuais no mercado internacional e previamente aprovadas pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários.
Parágrafo 1º. O valor das despesas a que se refere este artigo poderá, a critério do Banco Central do Brasil, ser remetido simultaneamente ao ingresso dos recursos captados no exterior por intermédio do programa de ADR/IDR.
Parágrafo 2º. Qualquer remessa ao exterior dependerá de prévia autorização do Banco Central do Brasil/Departamento de Capitais Estrangeiros (FIRCE), por intermédio de Certificado de Autorização para Remessa (CAR) ou de Certificado de Registro (CR), conforme o caso.
Parágrafo 3º. Para fins de registro de capital estrangeiro, nos termos do capítulo I deste regulamento, será considerado o valor dos recursos efetivamente ingressados no país.
Art. 12. A empresa brasileira e o banco custo diante pactuarão livremente a remuneração a ser paga a este último pelos serviços prestados de acordo com o presente regulamento.
CAPÍTULO IV Dos Aspectos Fiscais
Art. 13. Fica estendido o tratamento fiscal previsto no art. 1º do Decreto-Lei nº 2.285, de 13.07.86, aos bancos estrangeiros emitentes de ADR/IDR, bem como aos respectivos adquirentes no exterior, desde que estes últimos sejam entidades que tenham por objetivo a aplicação de recursos nos mercados de capitais e das quais participem pessoas físicas ou jurídicas residentes, domiciliadas ou com sede no exterior, inclusive fundos e entidades de investimento coletivo.
Parágrafo Único. Nos termos deste artigo, os ganhos de capital auferidos na alienação de ações correspondentes aos ADR/IDR resgatados nos termos do item I do art. 8º e do art. 9º deste regulamento estão isentos de pagamento de imposto de renda.
Art. 14. A eventual diferença verificada em moeda estrangeira entre o valor originalmente ingressado e aquele calculado na forma do parágrafo 1º. do art. 10 deste regulamento estará isenta do pagamento do imposto de renda sobre o ganho de capital.
Parágrafo 1º. Na hipótese do item III do art. 8º deste regulamento, o imposto incidirá, no caso de futura venda das ações para fontes adquirentes situadas no país, sobre o valor que exceder o montante do registro do investimento estrangeiro em questão.
Parágrafo 2º. No caso de resgate de ADR/IDR a fim de efetuar, no mercado brasileiro, a alienação das ações correspondentes, nos termos do item i do art. 8º e do art. 9º deste regulamento, e em se tratando de investidores estrangeiros que não tenham por objetivo a aplicação de recursos nos mercados de capitais, aplicar-se-á o disposto nos arts. 10 e 14 e respectivos parágrafos para a apuração do valor do novo registro de investimento estrangeiro, bem como para o cálculo do eventual ganho de capital no caso de venda das ações para fontes adquirentes situadas no país.
Art. 15. Os dividendos e as bonificações em dinheiro atribuídos aos investidores residentes, domiciliados ou com sede no exterior, detentores de ações abrangidas por programas de ADR/IDR, bem como valores referentes a alienação de direitos de subscrição de ações ou outros direitos inerentes às ações, ficam sujeitos ao imposto de renda na fonte à alíquota de 15% (quinze por cento).
Parágrafo Único. Em se tratando de investidores residentes, domiciliados ou com sede em países com os quais o Brasil mantenha acordo destinado a evitar a dupla tributação, a alíquota do imposto de renda ficará automaticamente alterada, prevalecendo a que for menor.
CAPÍTULO V Disposições Finais
Art. 16. O banco custodiante responde solidária e ilimitadamente perante o Departamento da Receita Federal, o Banco Central do Brasil e a Comissão de Valores Mobiliários no que diz respeito a todas as obrigações previstas neste regulamento, inclusive aquelas de natureza tributária.
Art. 17. Aplica-se ao banco custodiante e aos seus administradores responsáveis pelas funções previstas neste regulamento, o disposto no capítulo V da Lei nº 4.595, de 31.12.64, e no art. 11 da Lei nº 6.385, de 07.12.76, independentemente de outras sanções legais cabíveis.
Art. 18. Sem prejuízo do disposto no artigo anterior, o banco custodiante que descumprir este regulamento fica responsável pelo recolhimento integral dos tributos considerados devidos.
