Relatório Anual 2011

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Relatório

Anual

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Conteúdo

Mensagem da Diretoria

5 Composição dos Conselhos Deliberativo e Fiscal e Diretoria Executiva

6 Glossário de documentos

7 Perfil dos Participantes

10 Rentabilidade mensal

11

Plano de Benefícios Raiz 11

Plano de Aposentadoria 11

Rentabilidade acumulada em 2011 comparada com índices de mercado

12 Evolução do patrimônio líquido

14 Informações sobre as despesas com a administração dos planos

15 Demonstrações Contábeis

16

Balanço Patrimonial - Em 31 de dezembro de 2011 16 Demonstração das Mutações do Patrimônio Social 17 Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Consolidado) 18 Demonstração das Mutações do Ativo Líquido - Plano de Aposentadoria 19 Demonstração das Mutações do Ativo Líquido - Plano de Benefícios RAIZ 20 Demonstração do Ativo Líquido - Plano de Aposentadoria 21 Demonstração do Ativo Líquido - Plano de Benefícios RAIZ 22 Demonstração das Obrigações Atuariais - Plano de Aposentadoria 23 Demonstração das Obrigações Atuariais - Plano de Benefícios RAIZ 24

Notas explicativas da Administração às Demonstrações Contábeis

25

Contexto Operacional 25

Apresentação das demonstrações contábeis 26

Principais práticas contábeis 26

Disponível 29 Realizável 30 Investimentos 30

Exigível operacional 31

Patrimônio social 32

Movimentação das provisões matemáticas e fundos 32 Governança, gestão e controles internos 34 Plano de gestão administrativa – PGA 35

Evento subsequente 35

Informações sobre a política de investimentos

36

Taxa mínima atuarial/índice de referência 36 Documentação/responsáveis 36

Controle de Riscos 36

Alocação dos recursos 37

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Resumo do Demonstrativo de Investimentos

38

Política de investimento 38

Benchmark (objetivo dos investimentos) – Plano de Benefícios Raiz 38

Benchmark (objetivo dos investimentos) – Plano de Aposentadoria 38

Benchmark (objetivo dos investimentos) – PGA 38

Alocação de ativos em dezembro de 2011 38

Gestão por gestor 39

Rentabilidade do último mês – Plano de Benefícios Raiz 39 Rentabilidade do último mês – Plano de Aposentadoria 39 Rentabilidade do último mês – PGA 40

Fundos de primeiro nível 40

Composição das carteiras administradas 41

Auditoria de gestão 41

Responsável pela aplicação de recursos 41

Parecer Atuarial - Plano de Aposentadoria

42

Estatísticas 42

Hipóteses e Métodos Atuariais 42

Patrimônio Social 45

Patrimônio de Cobertura, Provisões e Fundos do Plano 45

Variação do Passivo Atuarial 47

Plano de Custeio 47

Conclusão 48

Parecer Atuarial - Plano de Benefícios Raiz (Patrocinadora Raízen Combustíveis)

49

Estatísticas 50

Plano de Custeio 54

Conclusão 55

Parecer Atuarial - Plano de Benefícios Raiz (Demais Patrocinadoras)

56

Estatísticas 57

Plano de Custeio 61

Conclusão 62

Parecer do Auditor

63

Responsabilidade da Administração sobre as Demonstrações Contábeis 63 Responsabilidade dos Auditores Independentes 63 Opinião 64

Ata de reunião do Conselho Fiscal Realizada em 27/3/2012

65 Ata de reunião do Conselho Deliberativo Realizada em 27/3/2012

66

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Mensagem da Diretoria

É cada vez mais evidente a importância que os planos de previdência complementar têm no futuro das pessoas. Isso norteia os passos da RaizPrev, que, em suas ações, procura sempre oferecer condições para os seus participantes buscarem um futuro mais tranquilo.

Uma dessas ações é elaborar, anualmente, este relatório de atividades da Entidade para que você possa acompanhar, na íntegra, todos os acontecimentos e números do ano anterior. O Relatório Anual completo apresenta informações da Entidade como patrimônio, resultados dos planos, política e demonstrativos de investimentos, demonstrações contábeis, pareceres atuariais e dos auditores independentes, entre outras informações importantes.

Além desta versão completa do Relatório Anual da RaizPrev, onde você encontra todos os documentos de divulgação obrigatória na íntegra, você também receberá uma versão impressa e resumida do material, na qual pode conferir todas informações aqui destacadas, em uma linguagem simples e objetiva.

Destacamos em 2011, a criação do Plano de Benefícios Raiz, na modalidade de contribuição definida, administrado pela RaizPrev Entidade de Previdência Privada e destinado aos

empregados da Raízen.

Aproveite esta excelente oportunidade para se atualizar sobre o seu plano de previdência e ter condições de planejar um futuro mais consciente.

Reafirmamos, assim, o nosso compromisso de continuar administrando o patrimônio do seu plano de forma eficaz, buscando sempre um retorno financeiro positivo e fazendo parte, cada vez mais, da sua vida.

Boa leitura!

Diretoria Executiva

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Composição dos Conselhos

Deliberativo e Fiscal e Diretoria

Executiva

Conselho Deliberativo:

Conselheiro Presidente Pedro Isamu Mizutani

Conselheiro: Luis Henrique C. B. Guimarães Conselheiro: Luis Cláudio Rapparini Soares

Conselho Fiscal

Conselheiro Presidente Leonardo Gadotti Filho

Conselheiro: Nadir Dancini Barsaulfo

Conselheiro: Marcio Oliveira Fogaça

Diretoria Executiva

Diretor Superintendente - AETQ Suzi Márcia Mateus de Aguiar

Diretor: Paulo Francisco de Almeida Lopes

Diretora: Kilda Christina V. Magalhães

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Glossário de documentos

Ata do Conselho Deliberativo

Ata da reunião do conselho deliberativo é o documento que formaliza os assuntos tratados em determinada reunião. Especificamente neste caso, a ata do conselho demonstra que seus membros estão cientes das demonstrações apresentadas e que aprovam seu conteúdo. Se necessário, podem constar da ata informações adicionais que sejam consideradas necessárias para sua liberação. O conselho deliberativo é responsável pelo controle, deliberação e

orientação administrativa da entidade e por determinadas ações, tais como: aprovação dos cálculos atuariais, das demonstrações contábeis e dos planos de custeio da entidade e definição da política de investimentos, dentre outras.

Balanço patrimonial

Balanço patrimonial é o documento que apresenta a posição do patrimônio da entidade em determinada data (normalmente em 31 de dezembro) e sempre comparando-o ao resultado do ano anterior. É composto pelo Ativo, que representa o conjunto dos bens e direitos da entidade (aplicação dos recursos), e pelo Passivo, que representa as obrigações da entidade (origem dos recursos).

Demonstração da Mutação do Ativo Líquido (DMAL)

Demonstração da mutação do ativo líquido é o documento contábil elaborado para evidenciar em um determinado período (normalmente a data do balanço patrimonial), de forma consolidada e também por plano de benefícios, a movimentação (entradas e saídas) das contas que

compõem o ativo líquido da entidade.

Demonstração da Mutação do Patrimônio Social (DMPAS)

A demonstração da mutação do patrimônio social é aquela destinada a evidenciar as mudanças, em natureza e valor, ocorridas no patrimônio líquido da Entidade, em um determinado período de tempo. A finalidade deste documento é demonstrar as modificações ocorridas durante o exercício em todas as contas que compõem o grupo do Patrimônio Líquido. Faz clara indicação do fluxo de uma conta para outra e indica a origem e o valor de cada acréscimo ou diminuição no Patrimônio Líquido durante o exercício.

Demonstração das Obrigações Atuariais do Plano (DOAP)

Demonstração das obrigações atuariais do plano de benefícios é o documento destinado a apresentar, de forma analítica, as alterações realizadas nas provisões matemáticas e no equilíbrio técnico que influenciarão diretamente o patrimônio de cobertura do plano.

Demonstração do Ativo Líquido (DAL)

Demonstração do ativo líquido é o documento contábil que apresenta a posição financeira das contas patrimoniais que compõem o ativo líquido e também o patrimônio social. Este documento deve ser elaborado e apresentado por plano de benefícios e a sua data base deve acompanhar a data em que está posicionado o balanço patrimonial.

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Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (DPGA)

Demonstração do plano de gestão administrativa é o documento que demonstra a

movimentação realizada nas contas administrativas da entidade, apresentando, de forma clara e objetiva, todas as alterações que influenciaram o resultado do fundo administrativo.

Demonstrativo de Investimentos

O demonstrativo de investimentos é o documento elaborado e enviado trimestralmente para a Superintendência Nacional de Previdência Complementar - Previc, que apresenta o valor dos investimentos dos planos de benefícios administrados pela entidade por segmento (renda fixa e variável), a distribuição e alocação dos recursos, os limites de alocação atual versus o que foi definido pela política de investimentos e os limites definidos na legislação vigente. Apresenta também a rentabilidade dos investimentos por segmento, a diferença entre a rentabilidade do segmento e a sua meta atuarial, os custos de gestão dos recursos e as modalidades de aplicação.

Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis

Notas explicativas às demonstrações contábeis é o documento que identifica a criação e evolução dos planos de benefícios administrados pela entidade e, além de resumir as principais práticas contábeis utilizadas, descreve os critérios adotados na apropriação das entradas e saídas e na avaliação dos elementos patrimoniais.

Parecer Atuarial

Parecer atuarial é o resultado de um estudo técnico (avaliação atuarial) realizado anualmente nos planos de benefícios administrados pela entidade. Este documento é elaborado e assinado por um atuário (profissional especializado em previdência) e deve trazer todas as informações pertinentes ao estudo realizado, como os principais resultados, as hipóteses utilizadas e, principalmente, a conclusão do atuário em relação ao estudo. As informações estatísticas e financeiras dos planos e suas respectivas regras regulamentares também são fundamentais para o estudo, que tem como objetivo principal avaliar a saúde financeira dos planos e determinar os custos que serão praticados no ano seguinte.

Parecer do Auditor Independente

Parecer do Auditor é o documento resultante da auditoria realizada anualmente na entidade. O parecer do auditor é elaborado e assinado por um contador e deve expressar a opinião deste em relação às demonstrações contábeis e, principalmente, se as referidas demonstrações refletem a realidade e se estão de acordo com a legislação e as práticas contábeis adotadas no Brasil.

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Ata do Conselho Fiscal

Ata da reunião do conselho fiscal é o documento que apresenta a opinião do conselho fiscal sobre as demonstrações financeiras, fazendo constar todas as informações complementares que julgarem necessárias. O conselho fiscal, além de ser responsável pela fiscalização da entidade, deve zelar pela sua gestão econômico-financeira e também responder por algumas ações, destacando-se dentre as principais: examinar demonstrações financeiras, livros e documentos da entidade, acusar as irregularidades e sugerir medidas saneadoras, elaborar o relatório de controles internos do conselho fiscal.

Política de Investimentos

A política de investimentos é o documento que estabelece as regras e condições para a aplicação dos recursos dos planos de benefícios administrados pela entidade no mercado financeiro. Desenvolvida com base no grau de tolerância a risco e objetivos de investimentos de longo prazo, a finalidade da política de investimentos é garantir uma gestão prudente e eficiente, visando à manutenção do equilíbrio entre seus ativos (aplicações financeiras) e passivo (dívidas).

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Perfil dos Participantes

Em dezembro de 2011 a RaizPrev contava com 2.457 participantes. Não existem participantes assistidos em nenhum dos planos. Veja no gráfico a distribuição por tipo de plano.

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Rentabilidade mensal

A rentabilidade mensal dos investimentos corresponde aos ganhos das aplicações financeiras líquidas das despesas com a gestão dos investimentos.

Plano de Benefícios Raiz

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Rentabilidade acumulada em 2011

comparada com índices de mercado

Plano de Benefícios Raiz

IMA: é o benchmark de renda fixa calculado pela ANDIMA, cuja composição está baseada no perfil da dívida pública brasileira. No cálculo do IMA são considerados os principais títulos presentes no mercado brasileiro (pós-fixados, prefixados e inflação).

IBrX: é um índice de preços que mede o retorno de uma carteira teórica composta por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na Bovespa.

CDI: Certificado de Depósito Interbancário. São títulos de emissão das instituições financeiras que lastreiam as operações do mercado interbancário.

Perfil

Conservador Perfil Moderado Perfil Agressivo IMA IBrX CDI

7.76% 7.39% 7.32% 5.83% 4,74% 0,00%

AGO SET OUT NOV DEZ

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Plano de Aposentadoria

IMA: é o benchmark de renda fixa calculado pela ANDIMA, cuja composição está baseada no perfil da dívida pública brasileira. No cálculo do IMA são considerados os principais títulos presentes no mercado brasileiro (pós-fixados, prefixados e inflação).

IBrX: é um índice de preços que mede o retorno de uma carteira teórica composta por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na Bovespa.

CDI: Certificado de Depósito Interbancário. São títulos de emissão das instituições financeiras que lastreiam as operações do mercado interbancário.

Perfil

Conservador Perfil Moderado Perfil Agressivo IMA IBrX CDI

OUT NOV DEZ

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Evolução do patrimônio líquido

O patrimônio líquido é constituído de ativo (bens e direitos) menos o exigível operacional (benefícios a serem pagos e taxa de administração dos investimentos).

Valores apresentados em R$ Mil

Plano de Benefícios Raiz

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Informações sobre as despesas

com a administração dos planos

Anualmente, a RaizPrev elabora o Plano de Gestão Administrativa - PGA, que estabelece o orçamento anual das despesas com a administração e gestão dos recursos dos planos, as quais são custeadas pelas patrocinadoras e pelos participantes (quando aplicável). O gasto total da RaizPrev em 2011 foi de R$ 779 mil, sendo R$ 678 mil com a administração dos planos e R$ 101 mil com os investimentos.

Distribuição das despesas administrativas

Distribuição das despesas com investimentos

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Ativo 2011 Passivo 2011 Disponível 110 Exigível operacional 1.656

Gestão previdencial 1.463

Realizável 76.524 Gestão administrativa 193 Gestão previdencial 1.339

Gestão administrativa 175

Investimentos 75.010 Patrimônio social 74.978

Ações 1

Fundos de investimento 75.009 Patrimônio de cobertura do _plano 74.370 Provisões matemáticas 74.370 Benefícios a conceder 75.781 Provisões matemáticas a constituir (1.411) Fundos 608 Fundo administrativo 608

Total do Ativo 76.634 Total do Passivo 76.634

Suzi Márcia Mateus de Aguiar Diretora Superintendente CPF nº 014.451.688-80

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Demonstração das Mutações do Patrimônio Social

Período de 1º de julho (início das atividades) a 31 de dezembro de 2011

Em milhares de reais

2011 A) Patrimônio social - início do exercício

-1. Adições 17.514

(+) Contribuições previdenciais 13.932 (+) Resultado positivo dos investimentos - gestão previdencial 2.195 (+) Receitas administrativas 1.349 (+) Resultado positivo dos investimentos - gestão administrativa 38

2. Destinações (783)

(-) Benefícios (4)

(-) Despesas administrativas (779)

3. Acréscimo/Decréscimo no patrimônio social (1+2) 16.731

(+/-) Provisões matemáticas 16.123 (+/-) Fundos administrativos 608

4. Operações transitórias 58.247

B) Patrimônio social - final do exercício (A+3+4) 74.978

Rodrigo Francisco do Prado Silva Contador

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

(18)

Demonstração do Plano de Gestão Administrativa

(Consolidado)

2011 A) Fundo administrativo do exercício anterior

1. Custeio da gestão administrativa 1.387

1.1. Receitas 1.387

Custeio administrativo da gestão previdencial 1.297 Custeio administrativo dos investimentos 52 Resultado positivo dos investimentos 38

2. Despesas administrativas (779)

2.1. Administração previdencial (678) Despesas comuns (678) Serviços de terceiros (545)

Despesas gerais (133)

2.2. Administração dos investimentos (101)

Despesas comuns (101)

Serviços de terceiros (97)

Despesas gerais (4)

3. Resultado Negativo dos Investimentos

-4. Sobra/Insuficiência da gestão administrativa (1-2-3) 608

5. Constituição. reversão do fundo administrativo (4) 608

B) Fundo administrativo do exercício atual (A+5) 608 Suzi Márcia Mateus de Aguiar

Diretora Superintendente CPF nº 014.451.688-80

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

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Demonstração das Mutações do Ativo Líquido

Plano de Aposentadoria

2011 A) Ativo líquido - início do exercício

-1. Adições 2.825

(+) Contribuições 798

(+) Resultado positivo dos investimentos - gestão previdencial 2.027

2. Destinações (118)

(-) Custeio administrativo (118)

3. Acréscimo/Decréscimo no ativo líquido (1+2) 2.707

(+/-) Provisões matemáticas 60.954

4. Operações transitórias 58.247

B) Ativo líquido - final do exercício (A+3+4) 60.954

C) Fundos não previdenciais 118

(+/-) Fundo administrativo 118

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

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Demonstração das Mutações do Ativo Líquido

Plano de Benefícios RAIZ

2011 A) Ativo líquido - início do exercício

-1. Adições 14.600

(+) Contribuições 14.432

(+) Resultado positivo dos investimentos - gestão previdencial 168

2. Destinações (1.184)

(-) Benefícios (4)

(-) Custeio administrativo (1.180)

3. Acréscimo/Decréscimo no ativo líquido (1+2) 13.416

(+/-) Provisões matemáticas 13.416

4. Operações Transitórias

-B) Ativo líquido - final do exercício (A+3+4) 13.416

C) Fundos não previdenciais 490

(+/-) Fundo administrativo 490

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

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Demonstração do Ativo Líquido

Plano de Aposentadoria

Em milhares de reais 2011 1. Ativo 61.277 Disponível 6 Recebível 314 Investimento 60.957 Ações 1 Fundos de investimento 60.956 2. Obrigações (205) Operacional (205)

3. Fundos não previdenciais (118)

Fundos administrativos (118)

4. Resultados a realizar

5. Ativo líquido (1-2-3-4) 60.954

Provisões matemáticas 60.954

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

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Demonstração do Ativo Líquido

Plano de Benefícios RAIZ

Em milhares de reais 2011 1. Ativo 15.164 Disponível 85 Recebível 1.633 Investimento 13.446 Fundos de investimento 13.446 2. Obrigações (1.258) Operacional (1.258)

3. Fundos não previdenciais (490)

Fundos administrativos (490)

4. Resultados a Realizar

-5. Ativo líquido (1-2-3-4) 13.416

Provisões matemáticas 13.416

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

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Demonstração das Obrigações Atuariais

Plano de Aposentadoria

2011 Patrimônio de cobertura do plano (1+2) 60.954

1. Provisões matemáticas 60.954

1.1. Benefícios concedidos

1.2. Benefícios a conceder 60.954

Contribuição definida 60.044 Saldo de contas - parcela patrocinadores 59.010 Saldo de contas - parcela participantes 1.034

Benefício definido 910

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

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Demonstração das Obrigações Atuariais

Plano de Benefícios RAIZ

2011 Patrimônio de cobertura do plano (1+2) 13.416

1. Provisões matemáticas 13.416

1.1. Benefícios concedidos

1.2. Benefícios a conceder 14.827

Contribuição definida 13.258 Saldo de contas - parcela patrocinadores 4.522 Saldo de contas - parcela participantes 8.736

Benefício definido 1.569

1.3. (-) Provisões matemáticas a constituir (1.411)

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

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Notas explicativas da Administração

às Demonstrações Contábeis

Contexto Operacional

A RAIZPREV – Entidade de Previdência Privada (doravante “Entidade”) é uma Entidade Fechada de Previdência Complementar sem fins lucrativos, constituída em conformidade com a Lei Complementar nº. 109, de 29 de maio de 2001, autorizada a funcionar por prazo indeterminado pela Portaria nº. 916 do Ministério da Previdência Social – MPS, de 26 de novembro de 2010, tendo iniciado suas atividades em 1º de julho de 2011.

A Entidade é dotada com autonomia administrativa patrimonial e financeira, tendo como objeto a administração e execução de planos de benefícios de natureza previdenciária, conforme definido nos Regulamentos dos Planos de Benefícios, tendo como Patrocinadoras as seguintes empresas:

Raízen Tarumã S/A;

Raízen Caarapó S/A Açúcar e Álcool;

Cosan Centro Oeste S/A Açúcar e Álcool;

Raízen Paraguaçu S/A;

Raízen Energia S/A; e

Raízen Combustíveis S/A.

Os recursos necessários à consecução dos objetivos da Entidade provêm, portanto, dos resultados dos recursos coletados e investidos, de acordo com normas estabelecidas pelas autoridades competentes.

A Entidade administra dois Planos de Benefício: inscritos sob os nos. 2011.0014-47 e 2011.0006-29, respectivamente, no Cadastro Nacional dos Planos de Benefícios da Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC.

Por meio da Portaria PREVIC nº. 327, de 24 de junho de 2011 publicada no D.O.U de 27 de junho de 2011, foi aprovada a adesão da Patrocinadora Raízen Combustíveis S/A no Plano de Benefícios RAIZ.

Por meio da Portaria PREVIC nº. 328, de 24 de junho de 2011 publicada no D.O.U de 27 de junho de 2011, foi aprovada a adesão das Patrocinadoras Raízen Tarumâ S/A, Raízen Caarapó S/A Açúcar e Álcool, Cosan Centro Oeste S/A Açúcar e Álcool, Raízen Paraguaçu S/A no Plano de Benefícios RAIZ.

Por meio da Portaria PREVIC nº. 381, de 21 de julho de 2011, expedida pelo Diretor de Análise Técnica da Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC e publicada no Diário Oficial da União de 22 de julho de 2011 foi aprovado o Plano de Aposentadoria que resultou do processo de cisão do Plano Comshell CD (CNPB nº 2005.0061-65) relativo à Shell Brasil Ltda., antiga denominação da Raízen Combustíveis S.A., e de transferência de gerenciamento do plano cindido, o Plano de Aposentadoria, da Comshell – Sociedade de Previdência Privada para a Entidade.

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Em 13 de outubro de 2011, através da Portaria PREVIC nº 597, publicada no D.O.U de 14 de outubro de 2011, foi aprovada a alteração do Regulamento do Plano de Benefícios RAIZ.

Em 31 de dezembro de 2011 a Entidade conta com 2.360 participantes ativos, 97 participantes aguardando benefício proporcional diferido e nenhum participante assistido.

Apresentação das demonstrações contábeis

As demonstrações contábeis são apresentadas em atendimento às disposições legais dos órgãos normativos e reguladores das atividades das Entidades Fechadas de Previdência Complementar, especificamente a Resolução CNPC nº 8, de 31 de outubro de 2011, Instrução SPC nº 34, de 24 de setembro de 2009, Resolução do Conselho Federal de Contabilidade nº 1.272, de 22 de janeiro de 2010, que aprova a NBC TE 11 e as práticas contábeis brasileiras. De acordo com a Resolução CNPC n° 8, foi incluído o quadro Demonstração da Mutação do Patrimônio Social. Essas diretrizes não requerem a divulgação em separado de ativos e passivos de curto prazo e de longo prazo, nem a apresentação da Demonstração do Fluxo de Caixa. A estrutura da planificação contábil padrão das EFPCs reflete o ciclo operacional de longo prazo da sua atividade, de forma que a apresentação de ativos e passivos, observadas as gestões previdencial, administrativa e o fluxo dos investimentos, proporcionando informações mais adequadas, confiáveis e relevantes do que a apresentação em circulante e não circulante, em conformidade com o item 63 da NBC T 19.27.

A sistemática introduzida pelos órgãos normativos apresenta, além das características já descritas, a segregação dos registros contábeis em três gestões distintas (Previdencial, Assistencial e Administrativa) e o Fluxo dos Investimentos, que é comum às Gestões

Previdencial e Administrativa, segundo a natureza e a finalidade das transações. As sistemáticas aplicáveis a Entidade são Previdencial e Administrativa.

Principais práticas contábeis

As demonstrações contábeis são de responsabilidade da administração e foram elaboradas e apresentadas em conformidade com as normas contábeis específicas da PREVIC. Conforme constam destas diretrizes, as práticas contábeis adotadas pela Entidade são específicas para o segmento das EFPC e estão resumidas a seguir:

(a) Resultado das operações

O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime de competência.

(b) Realizável

O realizável previdencial e administrativo são apresentados pelos valores de realização e incluem, quando aplicável, as variações monetárias e os rendimentos proporcionais auferidos.

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(c) Investimentos – Ativo

(c.1) Títulos de renda fixa e renda variável

A PREVIC estabeleceu critérios para registro e avaliação contábil dos títulos e valores mobiliários, cujos efeitos foram reconhecidos no resultado do período. Nos termos da Resolução CMN nº. 3.792 de 24 de setembro de 2009 e da Instrução MPS/SPC nº 34, de 24 de setembro de 2009, os títulos e valores mobiliários

são classificados em duas categorias, de acordo com a intenção de negociação da administração na data da aquisição, atendendo aos seguintes critérios de contabilização:

Títulos para negociação - registra os títulos com propósito de serem

frequentemente negociados, independentemente do prazo a decorrer. São contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos e ajustados pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas não realizadas reconhecidos no resultado do exercício.

Títulos mantidos até o vencimento - registra os títulos com vencimentos

superiores a doze meses da data de aquisição e para os quais a Entidade tenha interesse e capacidade financeira de mantê-los até o vencimento. Estes títulos são classificados como de baixo risco por agência de risco do País, os quais serão avaliados pela taxa intrínseca dos títulos, ajustados pelo valor de perdas permanentes, quando aplicável.

Sob o programa de investimentos, no ativo realizável, estão incluídas todas as aplicações de recursos da Entidade. As aplicações estão classificadas por modalidade, conforme descrito a seguir:

Renda Fixa: Quotas de fundos de investimentos de renda fixa - estão registrados

pelo custo, acrescido dos rendimentos auferidos de forma “pro rata” até a data de encerramento do Balanço. As Rendas/Variações Positivas e Deduções/Variações Negativas da carteira são apropriadas em contas específicas diretamente

vinculadas à modalidade de aplicação.

Renda Variável: Aplicações no mercado de ações: estão demonstradas pelos

valores das cotas informados pelos administradores dos fundos na data-base das demonstrações financeiras. As aplicações em ações são contabilizadas pelo custo de aquisição, acrescido das despesas de corretagem e outras taxas incidentes, sendo avaliadas pelo valor de mercado, considerando-se a cotação de fechamento do mercado do último dia do mês em que a ação foi negociada em Bolsa de Valores, conforme passou a determinar a Resolução CGPC nº 25, de 30 de junho de 2008. Em caso de não haver negociação nos últimos seis meses, a avaliação é efetuada pelo valor patrimonial da ação, deduzidas as provisões para perdas, quando aplicável.

Para a obtenção dos valores de mercado dos títulos e valores mobiliários, são adotados os seguintes critérios:

I. Títulos públicos, com base nas taxas médias divulgadas pela Andima; II. Ações de companhias abertas, pela cotação de fechamento do mercado do

último dia do mês em que a ação tenha sido negociada na Bolsa de Valores; e III. Fundos de investimentos, pelo valor da cota na data do balanço, informada pelo

administrador do fundo.

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As aplicações no segmento de renda fixa estão registradas no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) e na Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos (CETIP) e os investimentos em ações estão custodiados na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), por meio do Banco Bradesco S/A e Banco Itaú S.A., encarregados pela administração e gestão das carteiras de investimentos, em atendimento a Resolução CMN nº 3.792, de 24 de setembro de 2009.

(d) Exigível operacional

São demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridas, estando representados pelas obrigações decorrentes de direito a benefícios pelos participantes, prestações de serviços de terceiros por terceiros, investimentos e obrigações fiscais.

(e) Patrimônio Social

(e.1) Provisões matemáticas

As provisões matemáticas dos planos de benefícios são determinadas em bases atuariais pelos e sob a responsabilidade dos consultores atuários externos, contratados pela Entidade e são constituídas para fazer face aos compromissos relativos aos benefícios concedidos e a conceder aos participantes ou seus beneficiários, na forma prevista no Regulamento do Plano de Benefícios de cada Patrocinadora.

A provisão de benefícios a conceder representa a diferença entre o valor atual das obrigações futuras da Entidade e o valor atual das contribuições futuras das Patrocinadoras, conforme descrito a seguir:

Os benefícios do plano com a geração atual registram de acordo com o tipo do plano – Benefício Definido e Contribuição Definida, o valor atual dos benefícios a serem concedidos aos integrantes da geração atual que ainda não estejam em gozo de benefício de prestação continuada.

Outras contribuições da geração atual registram o valor atual das contribuições futuras, com prazo de vigência indeterminado, a serem realizadas pelas

Patrocinadoras, excluindo-se toda e qualquer contribuição cujo recebimento dependa do ingresso de novos participantes no plano (ou de novos empregados das Patrocinadoras), bem como as contribuições a serem recolhidas pelas Patrocinadoras sobre o valor dos benefícios a serem pagos aos integrantes da geração atual.

O calculo atuarial das provisões matemáticas tem por base o regime financeiro de capitalização, sendo adotado o método do Credito Unitário Projetado para avaliação do beneficio mínimo e portabilidade dos participantes que não efetuaram contribuição para o plano, para os demais benefícios é adotado o método de Capitalização Financeira.

A provisão matemática a constituir – serviço passado foi constituída em 31 de dezembro de 2011, sendo esta a primeira avaliação atuarial após o processo de implantação do plano com base na insuficiência para cobertura das provisões matemáticas apresentadas nesta data.

(29)

(e.2) Fundos – Gestão administrativa

O Fundo Administrativo é constituído com as sobras das receitas aportadas pelas Patrocinadoras, exclusivamente para a cobertura das despesas com a administração dos planos previdencial, atualizado mensalmente pela rentabilidade dos planos.

(f) Operações Administrativas

Em conformidade com a Resolução CGPC n° 28 de 26 de janeiro de 2009, revogada pela CNPC nº 8, de 31 de outubro de 2011, e Instrução SPC nº 34, de 24 de setembro de 2009, os registros das operações administrativas são efetuados através do Plano de Gestão Administrativa - PGA, que possui patrimônio próprio segregado dos planos de benefícios previdenciais.

O patrimônio do PGA é constituído pelas receitas (Previdencial, Investimentos e Diretas), deduzidas das despesas comuns e específicas da administração previdencial, e dos investimentos, sendo as sobras ou insuficiências administrativas alocadas ou revertidas ao Fundo Administrativo. O saldo do Fundo Administrativo é segregado por plano de benefício previdencial, não caracterizando obrigações ou direitos aos Patrocinadores, participantes e assistidos dos planos.

As receitas administrativas da Entidade são debitadas aos Planos Previdenciais em conformidade com o plano de custeio vigente.

Para a determinação do saldo do Fundo Administrativo de cada plano a Entidade utiliza o seguinte critério:

Receitas: Alocadas diretamente a cada plano que as originou, sendo utilizadas as fontes

de custeio previdencial e investimentos;

Despesas Específicas: Alocadas diretamente ao plano que as originou; e

Despesas Comuns: Utilização de critério de rateio que leva em consideração o total do

patrimônio para a apuração do percentual de participação de cada plano nas despesas administrativas comuns.

Disponível

Representado por depósitos à vista reconhecidos por seus valores em moeda nacional nas seguintes instituições financeiras:

2011 Imediato

Banco Bradesco S.A. 104 104

Vinculado

Banco Bradesco S.A. 6 6

Total do Disponível 110

(30)

Realizável

Gestão previdencial

Refere-se a valores de contribuições previdenciais normais e extraordinárias mensais devidas pelos patrocinadores e participantes.

2011 Recursos a receber

Contribuição do mês – Patrocinadoras 748 Contribuição do mês – Participantes 555

Outros realizáveis 36

Total da Gestão Previdencial 1.339

Gestão administrativa

Registra os valores a receber decorrentes de operações da Gestão Administrativa e são compostos conforme segue:

2011 Contas a receber

Contribuições para custeio – Patrocinadora (*) ₁₅₁

Despesas antecipadas 24

Total da Gestão Administrativa 175

(*) Refere-se aos valores a receber relativos às contribuições para o custeio administrativo devido pelas Patrocinadoras, previsto na avaliação atuarial.

Investimentos

(a) Composição da carteira:

Em 31 de dezembro de 2011, a composição da carteira de títulos e valores mobiliários da Entidade, por montante e natureza dos investimentos, era a seguinte:

Natureza 2011

Título para negociação

Ações – juros e dividendos a receber Privada 1 Fundos de Investimentos – não exclusivos Privada 75.009

Total da carteira de investimentos 75.010

(31)

Em 31 de dezembro de 2011, os títulos e valores mobiliários, foram classificados como “títulos para negociação” e estão avaliados pelo valor de mercado.

(b) Composição da carteira por prazo de vencimento:

2011

Vencimento Custo Corrigido Valor de Mercado

Títulos para Negociação

Ações – juros e dividendos a receber Sem vencimento 1 1 Fundos de Investimentos – não

exclusivos Sem vencimento 75.009 75.009

Total da carteira de investimentos 75.010 75.010

Exigível operacional

Gestão previdencial

2011 Benefícios a pagar 4 Recursos antecipados (*) _1.423 Outras exigibilidades 36

Total de Gestão Previdencial 1.463

(*)_{Recursos Antecipados referem-se a contribuições de portabilidade feitas em duplicidade, e que serão}

regularizadas em 2012.

Gestão administrativa

2011

Contas a pagar – serviços de terceiros 174 Retenções a recolher (*) 19

Total de Gestão Administrativa 193

(*) As retenções a recolher correspondem ao imposto de renda retido na fonte sobre Nota Fiscal referente serviços de terceiros.

(32)

Patrimônio social

Provisões matemáticas

2011

Benefícios a conceder

Benefícios do plano com a geração atual 75.781 (-) Provisões matemáticas a constituir (1.411)

Total de Provisões Matemáticas 74.370

Fundos

O Fundo Administrativo é correspondente a diferença entre as receitas e despesas administrativas, acrescida do retorno dos investimentos.

2011

Administrativo 608

Total de Fundos 608

Movimentação das provisões matemáticas e fundos

A movimentação do exigível atuarial e dos fundos durante o período de 1º de julho a 31 de dezembro de 2011 pode ser resumida como segue:

Em 1° de julho de

2011 (Reversão) no exercícioConstituição / dezembro de 2011Em 31 de

Provisões matemáticas

Plano de Benefícios RAIZ - 13.415 13.415 Plano de Aposentadoria - 60.955 60.955

Total de Provisões Matemáticas - 74.370 74.370

Fundos

Administrativo

Plano de Benefícios RAIZ - 491 491

Plano de Aposentadoria - 117 117

Total de Fundos 608 608

(33)

Hipóteses e métodos

As principais hipóteses econômicas, financeiras e demográficas utilizadas na apuração das provisões matemáticas foram:

Plano de Benefícios Raiz

Hipóteses financeiras

Taxa real de juros: 5,0% a.a. Projeção do crescimento real de salário: 1,5% a.a. Projeção de crescimento real dos benefícios do plano: 0,0% a.a. Fator de determinação do valor real ao longo do tempo:

(*)_Salários: _98%

Benefícios do plano: Não aplicável

(*)_{Na projeção de crescimento real do salário considera-se ainda que, para a faixa de 35 até 44 anos, a taxa de}

crescimento é de 3,5%.

Hipóteses Biométricas

Tábua de Mortalidade Geral: AT – 1983 (*)

Tábua de Mortalidade de Inválidos: Não aplicável

Tábua de Entrada em Invalidez: RRB – 1944 modificada Tábua de Rotatividade: Experiência Towers Watson

(*)_{Tábua segregada por sexo, constituída com base na AT-1983 Basic desagravada em 10%.} Regime financeiro e métodos atuariais

Regime financeiro de Capitalização

Para avaliação atuarial do benefício mínimo e projeção ds contribuições futuras da Patrocinadora para os benefícios de pensão por morte dos participantes ativos e

aposentadoria por invalidez foi adotado o método do Crédito Unitário Projetado e para os demais benefícios foi utilizado o método de Capitalização Financeira.

Plano de Aposentadoria

Hipóteses financeiras

Taxa real de juros: 6,0% a.a.

Projeção do crescimento real de salário: Variável em função da idade (até 34 anos 6,0 % a.a., de 35 a 44 anos a.a., acima de 45 anos 2,2% a.a.). Projeção de crescimento real dos benefícios do plano: 0,0% a.a.

Fator de determinação do valor real ao longo do tempo:

Salários: 98%

Benefícios do plano: Não aplicável

(34)

Hipóteses Biométricas

Tábua de Mortalidade Geral: AT – 1983 (*)

Tábua de Mortalidade de Inválidos: Não aplicável

Tábua de Entrada em Invalidez: Mercer Disability, baseada na UP – 1994. Tábua de Rotatividade: Obtida através da tabela abaixo.

(*)_{Tábua segregada por sexo, constituída com base na AT-2000 Basic desagravada em 10%.}

JobGroup 4 a SE Até 10 SM 40%/ (TS + 1) De 10 até 20 SM 45%/ (TS + 1) De 20 até 35 SM 55%/ (TS + 1) Acima de 35 SM 40%/ (TS + 1) JobGroup 5 a 13 Até 10 SM 40%/ (TS + 1) De 10 até 20 SM 45%/ (TS + 1) Acima de 20 SM 70%/ (TS + 1)

Regime financeiro e métodos atuariais

Regime financeiro de Capitalização.

Para avaliação atuarial da Aposentadoria Normal, Aposentadoria Antecipada, Aposentadoria por Invalidez Total e Permanente, Pecúlio por Morte, Portabilidade e Resgate de Contribuições foi adotado o método de Capitalização Financeira. Para o Benefício Mínimo e cálculo das contribuições normais futuras para apuração do Saldo de Conta Projetada para o benefício e Aposentadoria por Invalidez Total e Permanente e Pecúlio por Morte foi utilizado o método Agregado.

Governança, gestão e controles internos

Em 1° de outubro de 2004, foi aprovada pela CGPC, a Resolução nº. 13, que estabeleceu princípios, regras e práticas de governança, gestão e controles internos.

Com o objetivo de aperfeiçoar as regras de governança e buscar o alinhamento com as regras da referida Resolução, a Entidade iniciou seu projeto de cadastro e acompanhamento das obrigações legais através de sistema e de auto-avaliação de riscos e controles, com o objetivo de identificar, mensurar, avaliar, controlar e monitorar os riscos existentes nos processos, buscando garantir a integridade financeira, administrativa, legal e operacional da Entidade.

(35)

Plano de gestão administrativa – PGA

Em atendimento a Resolução CGPC n° 28 de 26 de janeiro de 2009, revogada pela CNPC nº 8, de 31 de outubro de 2011, a Entidade elaborou o regulamento próprio do Plano de Gestão Administrativa – PGA sendo o mesmo aprovado pelo Conselho Deliberativo, observando os aspectos quantitativos e qualitativos dos recursos administrativos da Entidade.

Evento subsequente

Em 31 de dezembro de 2011 foi encaminhado à PREVIC o processo de Incorporação do Plano de Aposentadoria (CNPB nº 2011.0014-47) pelo Plano de Benefícios Raiz (CNPB nº 2011.0006-29), com o objetivo das Patrocinadoras patrocinarem um único plano. As Patrocinadoras, em comum acordo com a Entidade, decidiram pela incorporação do Plano de Aposentadoria pelo Plano de Benefícios Raiz, preservando os direitos acumulados dos participantes elegíveis a benefício de aposentadoria normal ou antecipada pelo Plano de Aposentadoria até a data de aprovação do processo.

Destaca-se também que, com fundamento no art. 5º, § 1º, inciso VI, alínea (g), da Resolução CGPC nº 8/2004, alterada pela Resolução CNPC nº 5, de 18/4/2011, foram encaminhados em 2/6/2011 e 20/7/2011 comunicados aos participantes do Plano de Aposentadoria informando sobre o processo de cisão e transferência e, consequente, processo de incorporação do Plano de Aposentadoria pelo Plano de Benefícios Raiz.

Em 28 de fevereiro de 2012, foi encaminhado à PREVIC um aditamento do 1º Termo Aditivo aos Convênios de Adesão celebrados entre a Entidade e as empresas Raízen Energia S.A. (atual denominação social da Cosan S/A Açúcar e Álcool), Raízen Tarumã S.A. (atual denominação social da Cosan Alimentos), Raízen Caarapó S/A Açúcar e Álcool (atual denominação social da Cosan Caarapó S/A Açúcar e Álcool), Cosan Centro Oeste S.A. Açúcar e Álcool, Raízen Paraguaçú S/A (atual denominação social da Cosan Paraguaçú S/A) e Raízen Combustíveis S.A. (atual denominação social da Shell Brasil Ltda.) em relação ao Plano de Benefícios Raiz.

O 1º Termo Aditivo aos Convênios de Adesão, objeto desta análise, tem por objetivo alterar a denominação social das Patrocinadoras, prever a solidariedade da Raízen Combustíveis S.A. com as demais Patrocinadoras do Plano de Benefícios Raiz, em relação às obrigações referentes à cobertura de benefícios oferecidos pela Entidade aos participantes e respectivos beneficiários do referido Plano, bem como consolidar e unificar as cláusulas dos Convênios de Adesão existentes para manter um único documento contendo as condições estabelecidas entre as Patrocinadoras e a Entidade.

Ambos os processos encontram-se em análise pela área técnica da PREVIC aguardando a sua aprovação.

CRC nº 1SP221255/O-0 CPF nº 011.932.857-71

(36)

Informações sobre a política de

investimentos

As informações a seguir aplicam-se aos Planos de Benefícios Raiz, Plano de Aposentadoria e PGA.

Taxa mínima atuarial/índice de referência

Indexador por plano/segmento - período de referência: 1/2012 a 12/2012

Plano de Benefícios Raiz e Plano de Aposentadoria

Participação Plano/segmento Percentual

indexador Indexador Taxa de juros

85,00% Plano 100,00% IMA Geral 0,00%

15,00% Plano 100,00% IBrX 0,00%

100,00% Renda Fixa 100,00% IMA Geral 0,5% 100,00% Renda variável 100,00% IBrX 1,0%

PGA

Participação Plano/segmento Percentual _indexador Indexador Taxa de juros

100,00% Plano 100,00% IMA Geral 0,00% 100,00% Renda Fixa 100,00% IMA Geral 0,50%

Documentação/responsáveis

Data de aprovação pelo conselho deliberativo: 15/12/2011

Administrador estatutário tecnicamente qualificado Segmento Nome CPF Cargo

Plano Suzi Márcia Mateus de Aguiar 014.451.688-80 Administradora do Plano de Pensão

Controle de Riscos

Risco de mercado

Associado às flutuações (volatilidade) nos preços dos ativos e nos níveis de taxas.

(37)

Risco de liquidez

Surge da dificuldade em se conseguir encontrar compradores potenciais de um determinado ativo no momento e no preço desejado.

Risco de contraparte

Associado às perdas que podem ocorrer caso a contraparte de um título não honre com os seus compromissos.

Risco legal

Associado a incertezas relacionadas ao não cumprimento de diretrizes legais.

Risco operacional

Associado a possibilidade de perdas decorrentes de inadequação na especificação ou condução de processos, sistemas ou projetos da entidade.

Alocação dos recursos

Período de referência: 1/2012 a 12/2012

Plano de Benefícios Raiz e Plano de Aposentadoria

Segmento Mínimo Máximo Alvo

Renda fixa 60,00% 100,00% 80,00% Renda variável 0,00% 40,00% 20,00%

Utiliza derivativos: Sim

Observações

O Plano oferece aos participantes 3 perfis de investimentos distintos: Conservador: 100% RF

Moderado: 70% a 100% RF / 0% a 30% RV Agressivo: 60% a 90% RF / 10% a 40% RV

A alocação dos recursos respeitará o limite de alocação na legislação.

PGA

Segmento Mínimo Máximo Alvo

Renda fixa 100,00% 100,00% 100,00%

Utiliza derivativos: Sim

Observações

Este plano segue as características do perfil conservador do plano de benefícios. A alocação dos recursos respeitará o limite de alocação definido na legislação

(38)

Resumo do Demonstrativo de

Investimentos

A seguir apresentamos o resumo do demonstrativo de investimentos do Plano de Benefícios Raiz, Plano de Aposentadoria e PGA.

Política de investimento

A RaizPrev Entidade de Previdência Privada permite a aplicação dos seus recursos nos segmentos de renda fixa e renda variável.

Benchmark (objetivo dos investimentos)

Plano de Benefícios Raiz

Para renda fixa é utilizado o IMA.

Para renda variável é utilizado o índice IBrX;

Para operações com participantes: não aplicável

Para imóveis: não aplicável

Para investimentos estruturados: não aplicável

Para investimentos no exterior: não aplicável

Benchmark (objetivo dos investimentos)

Plano de Aposentadoria

Para renda fixa: é utilizado o 50%IMAS+30%IRFM+20%IMA-B+5.

Para renda variável é utilizado o índice IBrX;

Para operações com participantes: não aplicável

Para imóveis: não aplicável

Para investimentos estruturados: não aplicável

Para investimentos no exterior: não aplicável

Benchmark (objetivo dos investimentos) – PGA

Para renda fixa é utilizado o IMA.

Alocação de ativos em dezembro de 2011

Segmento Plano de Benefícios Raiz Plano de Aposentadoria PGA

R$ % R$ % R$ %

Renda fixa 12.215.860,07 90,28% 46.579.505,64 76,41% 625.407,41 100,00% Renda variável 1.315.682,19 9,72% 14.383.154,77 23,59% 0,00 0,00%

Total 13.531.542,26 100,00% 60.962.660,41 100,00% 625.407,41 100,00%

(39)

Gestão por gestor

Nome do gestor Valor (R$) % do montante terceirizado Plano de Benefícios Raiz Plano de Aposentadoria PGA Bradesco 13.391.973,16 - 618.956,74 100,00% Itaú Unibanco - 60.975.660,70 - 100,00% Total 13.391.973,16 60.975.660,70 618.956,74 100,00%

Rentabilidade do último mês – Plano de Benefícios Raiz

Nome do plano RF RV Total

Plano de Benefícios Raiz 0,61% 1,69% 0,72%

CDI 0,90% - -IMA 0,47% - -IBovespa - -0,21% -IBrX - 1,52% -IBrX50 - 0,99% -85%IMA+15%IBrX - - 0,63%

Rentabilidade do último mês – Plano de Aposentadoria

(40)

Rentabilidade do último mês – PGA

Plano de Gestão Administrativa 0,57% - 0,57%

CDI 0,90% -

-IMA 0,47% -

-IBovespa - -0,21%

-IBrX - 1,52%

-IBrX50 - 0,99%

-Fundos de primeiro nível

Nome do fundo CNPJ do fundo

Valor aplicado (R$) Plano de

Benefícios Raiz AposentadoriaPlano de PGA

BRAM FIA IBrX ATIVO 09.564.065/0001-34 1.315.682,18 - -BRAM FI RF IMA GERAL 11.016.883/0001-44 12.089.921,18 - 606.058,15 ITAÚ PREVIDÊNCIA IBRX FIA 04.751.820/0001-76 - 14.382.625,50 -ITAÚ-UNIBANCO MASTER FI RF IMAB 5 09.343.920/0001-87 - 5.008.937,81 -ITAÚ-UNIBANCO MASTER FI RENDA

FIXA IRFM 09.344.955/0001-30 - 14.628.187,12 -ITAÚ-UNIBANCO MASTER FI RENDA

FIXA IMAB 5 09.344.965/0001-76 - 5.367.185,44 -ITAU FIDELIDADE T FI MULTIMERCADO 11.419.811/0001-48 1.158.923,30

FIDELIDADE LC 11.419.818/0001-60 - 20.430.426,36

-Total 13.405.603,36 60.976.285,53 606.058,15

(41)

Composição das carteiras administradas

Tipo de instrumento Valor aplicado (R$) Plano de Benefícios Raiz Plano de Aposentadoria PGA Disponível 85.134,21 6.000,01 18.798,05 Valores a pagar/receber 40.804,66 -19.625,23 551,20 Total 125.938,87 -13.265,22 19.349,25

Auditoria de gestão

Nome CNPJ Pessoa responsável Cargo

Ernst & Young Auditores Independentes 61.366.936/0001-25 Eduardo Wellichen Sócio

Responsável pela aplicação de recursos

Nome Telefone E-mail

Suzi Márcia Mateus Aguiar (11) 3897-5911 [email protected]

(42)

Parecer Atuarial

Plano de Aposentadoria

Para fins da avaliação atuarial referente ao exercício de 2011 do Plano de Aposentadoria da RaizPrev - Entidade de Previdência Privada, foi utilizado o cadastro de dados individuais fornecido pela RaizPrev posicionado em 30/11/2011.

A empresa patrocinadora do Plano de Aposentadoria é a Raízen Combustíveis S.A. Os resultados da avaliação atuarial estão posicionados em 31/12/2011.

Após a análise detalhada desses dados e correções feitas pela RaizPrev, verificou-se que os mesmos estavam suficientemente completos, não havendo necessidade de qualquer ajuste para realização da avaliação atuarial.

A responsabilidade sobre a veracidade e completitude das informações prestadas é inteiramente da patrocinadora, do administrador do plano e de seus respectivos representantes legais, não cabendo ao atuário qualquer responsabilidade sobre as informações prestadas.

O Plano de Aposentadoria da RaizPrev – Entidade de Previdência Privada encontra-se em extinção desde 01/06/2011.

A avaliação atuarial a qual se refere este parecer reflete o regulamento vigente aprovado pela Portaria nº 381, de 21/07/2011, publicada no D.O.U. de 22/07/2011.

Estatísticas

Benefícios a Conceder 30/11/2011

Participantes ativos (considerando os autopatrocinados)

Número 956

Idade média (em anos) 37,5 Tempo de serviço médio (em anos) 9,9 Participantes em aguardo de benefício proporcional1

Número 22

1_{Participantes desligados em período de opção pelos institutos}

Não há participantes assistidos na data base da avaliação atuarial.

Hipóteses e Métodos Atuariais

O conjunto de hipóteses e métodos atuariais adotados nos cálculos atuariais resultou de um processo de interação entre a Towers Watson e a RaizPrev e contam com o aval da

patrocinadora do Plano de Aposentadoria conforme determina a Resolução CGPC nº 18/2006.

(43)

As hipóteses atuariais são as mesmas adotadas na Avaliação Atuarial de Cisão e Transferência do Plano Comshell CD para a RaizPrev referente à patrocinadora Shell Brasil Ltda., atual Raízen Combustíveis S.A. realizada em 30/04/2011.

A manutenção das hipóteses atuariais deve-se ao fato do presente plano estar em processo de incorporação ao Plano de Benefícios Raiz.

Para a apuração das provisões matemáticas e custos foram utilizadas as seguintes hipóteses e métodos atuariais:

Hipóteses Econômicas e Financeiras 31/12/2011 e 30/04/2011

Taxa real anual de juros 6,0% a.a.

Projeção do crescimento real de salário

Variável em função da idade Até 34 anos 6,0% a.a. De 35 a 44 anos 3,5% a.a. Acima de 45 anos 2,2% a.a. Projeção do crescimento real dos benefícios do plano 0,0% a.a. Fator de determinação do valor real ao longo do

tempo

Salários 98%

Benefícios do plano Não aplicável

Hipóteses Biométricas e Demográficas 2011

Tábua de Mortalidade Geral AT-2000 1

Tábua de Mortalidade de Inválidos Não Aplicável

Tábua de Entrada de Invalidez Mercer Disability, baseada na UP-1994

Tábua de Rotatividade

Obtida através da tabela abaixo:

JobGroup 4 a SE Até 10 SM 40%/(TS + 1) De 10 até 20 SM 45%/(TS + 1) De 20 até 35 SM 55%/(TS + 1) Acima de 35 SM 40%/(TS + 1) JobGroup 5 a 13 Até 10 SM 40%/(TS + 1) De 10 até 20 SM 45%/(TS + 1) Acima de 20 SM 70%/(TS + 1)

Onde: SM = Salário Mínimo e TS = Tempo de Serviço

1_{Tábua segregada por sexo, constituída com base na tábua AT-2000 Basic desagravada em 10%.}

(44)

Outras hipóteses 2011

Probabilidade de aposentadoria

10% na primeira elegibilidade a aposentadoria antecipada, 5% entre a aposentadoria antecipada e a

aposentadoria normal e 100% na data da elegibilidade a aposentadoria normal Probabilidade de opção pelos institutos na data do

desligamento

100% dos participantes desligados optarão pelo Benefício Proporcional Diferido

Composição familiar Benefícios a conceder

— Probabilidade de casados na aposentadoria 80%

Benefícios Concedidos Não Aplicável

A seguir descrevemos algumas razões para a seleção das principais hipóteses.

Taxa real anual de juros

A taxa real anual de juros, utilizada para trazer a valor presente os pagamentos dos benefícios definidos, poderia ser definida com base nas taxas de juros reais de títulos de longo prazo, de baixo risco de crédito, na data base da avaliação atuarial.

Essas taxas, em 16/12/2011, observadas nos títulos públicos (NTN-B), encontravam-se em torno de 5,6% a.a. A patrocinadora optou por manter a taxa de juro de 6,0% a.a. (seis por cento ao ano).

Projeção do crescimento real de salário

A taxa de projeção do crescimento real de salário deve ser baseada na política de recursos humanos de longo prazo dos patrocinadores do plano de benefícios de modo a refletir o

aumento real médio de salário que as empresas estimam que um empregado tenha ao longo de toda a sua carreira.

A patrocinadora optou pela manutenção da hipótese de projeção do crescimento real de

salários, na forma descrita abaixo, sendo que as taxas adotadas variam em função da idade dos participantes, conforme tabela a seguir:

Variável em função da idade

Até 34 anos 6,0% a.a. De 35 a 44 anos 3,5% a.a. Acima de 45 anos 2,2% a.a.

Fator de determinação do valor real ao longo do tempo

Fator aplicado sobre os salários, a fim de determinar um valor médio e constante, em termos reais, durante o período de um ano. Este fator é calculado em função do nível de inflação estimado e do número de reajustes dos salários que ocorrerá durante o período de 12 meses.

(45)

A adoção de um fator de 98% reflete a expectativa de uma inflação anual de aproximadamente 4,5%.

Hipóteses Biométricas e Demográficas

As tábuas biométricas e demográficas são instrumentos que permitem medir as probabilidades de ocorrências de eventos, como morte, invalidez e desligamento de uma população em função da idade e do sexo.

Essas tábuas são selecionadas dentre um conjunto de tábuas geralmente aceitas no Brasil para a avaliação dos compromissos com benefícios de longo prazo.

A escolha da tábua de mortalidade que melhor se ajuste ao perfil dos participantes dos planos de benefícios tem sido um assunto amplamente discutido nos últimos anos pelas empresas. Atualmente não existem tábuas brasileiras que representem a mortalidade de participantes dos fundos de pensão no Brasil.

Regime Financeiro e Métodos Atuariais

Os benefícios e os institutos do Plano de Aposentadoria são avaliados pelo Regime de Capitalização, conforme descritos a seguir:

Método de Capitalização Financeira - Aposentadoria Normal, Aposentadoria Antecipada, Aposentadoria por Invalidez Total e Permanente, Pecúlio por Morte, Portabilidade e Resgate de Contribuições;

Método Agregado – Benefício Mínimo e cálculo das contribuições normais futuras para apuração do Saldo de Conta Projetada para o benefício de Aposentadoria por Invalidez Total e Permanente e Pecúlio por Morte.

O método atuarial adotado gera custos nivelados para o grupo como um todo, podendo haver flutuação por se tratar de um grupo fechado.

Patrimônio Social

Com base no Balanço do Plano de Aposentadoria da RaizPrev Entidade de Previdência Privada de 31/12/2011, o Patrimônio Social é de R$ 61.072.078,25.

A Towers Watson não efetuou qualquer análise sobre a qualidade dos ativos que compõem o Patrimônio Social do Plano de Benefícios ora avaliado tendo se baseado na informação fornecida pela RaizPrev.

Patrimônio de Cobertura, Provisões e Fundos do Plano

Com base nos dados cadastrais, utilizando as hipóteses e os métodos anteriormente mencionados, certificamos que a composição do Patrimônio de Cobertura do Plano e dos Fundos em 31 de dezembro de 2011 é a seguinte:

(46)

Valores em R$ Patrimônio de Cobertura do Plano 60.954.824,25 Provisões Matemáticas 60.954.824,25

Benefícios Concedidos 0,00

— Contribuição Definida 0,00

• Saldo de Conta de Assistidos 0,00 — Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização 0,00 • Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados 0,00 • Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados 0,00

Benefícios a Conceder 60.954.824,25

— Contribuição Definida 60.043.470,34 • Saldo de Contas – Parcela Patrocinadores 59.009.506,46 • Saldo de Contas – Parcela Participantes 1.033.963,88 — Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Programado 306.260,54 • Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados 929.752,76 • Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores (623.492,22) • Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes 0,00 — Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Não Programado 605.093,37 • Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados 1.386.956,31 • Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores (781.862,94) • Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes 0,00 Provisão Matemática a Constituir 0,00

— Serviço Passado 0,00

— Déficit Equacionado 0,00

— Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias 0,00

Equilíbrio Técnico 0,00

Resultados Realizados 0,00

Superávit Técnico Acumulado 0,00

— Reserva de Contingência 0,00

— Reserva Especial para Revisão de Plano 0,00

Déficit Técnico Acumulado 0,00

Resultados a Realizar 0,00

Fundos 117.254,00

Fundo Administrativo 117.254,00

(47)

Variação do Passivo Atuarial

O quadro a seguir apresenta um resumo do passivo atuarial encerrado em 31/12/2011

comparado com o passivo atuarial de 30/04/2011 atualizado, pelo método de recorrência, para 31/12/2011. Foi utilizado o passivo atuarial de 30/04/2011 referente a Avaliação Atuarial de Cisão e Transferência Parcial do Plano Comshell CD para a RaizPrev referente à patrocinadora Shell Brasil Ltda., atual Raízen Combustíveis S.A.

Valores em R$ _Variação em % Exercício Encerrado 30/04/2011 atualizado

Passivo Atuarial 60.954.824 60.945.488 0,02%

Benefícios Concedidos 0,00 0,00

-Benefícios a Conceder 60.954.824 60.945.488 0,02% Contribuição Definida 60.043.470 60.043.470 - Benefício Definido 911.354 902.018 1,04%

Convém ressaltar que 1,50% (R$ 911.354) do Passivo Atuarial de R$ 60.954.824 é determinado atuarialmente com base nas hipóteses e métodos anteriormente indicados, pois corresponde à parcela de benefício definido das Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder relativa aos benefícios de risco e benefício mínimo. Os 98,50% restantes (R$ 60.043.470) são provenientes dos saldos de conta formados pelas contribuições dos patrocinadores acrescidos do retorno dos investimentos, cujas informações são de inteira responsabilidade da RaizPrev.

Plano de Custeio

Nos meses de janeiro, fevereiro e março de 2012 deverão ser mantidas as taxas previstas no plano de custeio de 2011 e no período de abril de 2012 a março de 2013 deverão vigorar as taxas de custeio indicadas neste parecer.

Patrocinadoras

De acordo com a Lei Complementar nº 109/2001, as patrocinadoras deverão efetuar, a partir de abril/2012, as contribuições mensais equivalentes a 0,81% da folha de salários de participação, sendo 0,18% correspondente ao custo normal e 0,63% para cobertura das despesas

administrativas.

Adicionalmente, as patrocinadoras deverão efetuar as contribuições definidas no regulamento estimadas em 4,28% da folha de salários de participação.

Autopatrocinados

Os participantes autopatrocinados deverão efetuar as mesmas contribuições que seriam feitas pela patrocinadora destinadas ao custeio normal do plano, à parcela de contribuições definidas do plano e às referentes a taxa administrativa.

(48)

BPD

Conforme decisão do Conselho Deliberativo, os participantes que optaram pelo benefício proporcional diferido estão isentos da contribuição para custeio das despesas administrativas decorrentes de sua manutenção no plano até a aprovação do processo de incorporação do Plano de Aposentadoria pelo Plano de Benefícios Raiz.

Resumo comparativo do plano de custeio

Tendo em vista a natureza do plano, apresentamos a seguir apenas as taxas de contribuição definidas atuarialmente.

Taxas de contribuição em % da folha de participação

Novo plano de custeio (a vigorar a partir de 01/04/2012) Plano de custeio de 30/04/2011 Patrocinadores Normal 0,18% 0,06% Custeio Administrativo 0,63% 0,73% Contribuição Total dos Patrocinadores 0,81% 0,79%

Conclusão

Face ao exposto, na qualidade de atuários responsáveis pela avaliação atuarial anual regular do Plano de Aposentadoria administrado pela RaizPrev Entidade de Previdência Privada, informamos que o plano encontra-se financeiramente equilibrado em conformidade com os princípios atuariais geralmente aceitos.

Towers Watson Consultoria Ltda. Rio de Janeiro, 08 de março de 2012

Valéria Amadeu Monteiro MIBA nº 845

Rafael Silva MIBA nº 1.235