Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC

Investor Presentation

July 2009

Torre IV

Parque Cidade_{Barra Prime Offices}

Gávea Green Residencial

Lumini

Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC

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Aviso Importante

Este documento contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Brookfield Incorporações S.A.. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Brookfield Incorporações S.A. em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Brookfield Incorporações S.A.. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Brookfield Incorporações S.A. e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Cabe ressaltar também que todos os dados, exceto quando mencionado, dos anos anteriores a 2008, inclusive, são pro forma.

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Visão Geral

4 ► Representatividade da economia brasileira e mercado imobiliário

► Liderança local

► Seletividade geográfica facilita coordenação e controle

Presença Nacional -8 Regiões Metropolitanas

► Flexibilidade para atuar em diversos ambientes econômicos

Portfólio Balanceado Plataforma Nacional Preparada para Crescer

Organicamente

► Middle office estruturado para atender os clientes ► Integração das 3 Companhias

► “Go live” SAP

► Construção de 100% dos projetos ► Verticalização e controle das operações ► Modelo profissional de gestão

Foco Principal em Média Renda

► Volume de mercado em reais equivalente ao da baixa renda ► Financiamento do SFH até R$500 mil

► Melhoria na distribuição de renda ► População jovem

5 Unidades de Negócios Produtos Segmentos de Mercado Rio de Janeiro

São Paulo Sul e Interior

de São Paulo

Foco na classe média - ~ 70% do negócio.

► Classe-média (entre R$ 130 mil e R$ 500 mil) 50%

► Classe alta 10% - 15%

► Escritórios (salas comercias e edifícios corporativos) 15% - 20%

► Econômica (unidades abaixo de R$ 130 mil) 15% - 20%

► Unidades residenciais e lotes

► Salas comerciais para investidores individuais e prédios corporativos para

investidores institucionais

Segmento Econômico

Posicionamento

► Forte presença em regiões metropolitanas: São Paulo, Rio de Janeiro, Brasília e Goiânia

► Portfólio equilibrado: São Paulo -> 35% - Centro-Oeste -> 35% - Rio de Janeiro ->

20% e Sul ->10% do negócio

► Expansão para a região Sul e interior do estado de São Paulo em direção a nossos alvos de crescimento

Centro-Oeste

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Bases para o Crescimento

7

Crescimento

Guidance 2011 2011

2012

(R$ bilhões) Antiga Nova

Lançamentos 3,50 to 4,00 4,75 to 5,25 5,25 to 5,75

Vendas Contratadas 3,00 to 3,50 3,80 to 4,20 4,00 to 4,40

% Brookfield Incorporações 100% 100% 100%

 Revisão das projeções de 2011/2012.

3,00 3,50

3,80 4,20 4,00

4,40

Vendas Contratadas

(R$bi)

2010 2011 2012 23% 5% _3,00 3,30 4,75 5,25 5,25 5,75

Lançamentos

(R$bi) 2010 2011 2012 59% 10%

► Critérios para decisão sobre o crescimento ► Demanda

► Market share“ótimo”

► Estrutura de capital ► Capacidade construtiva

8 Top Players 26% Outras Companhias 74%

Mercado com Potencial de Consolidação

 Market Share (considerando os lançamentos do período 2006– 9M10)

 Mercado fragmentado.

 “Outros” representam mais de 1.700 incorporadores nos mercados onde a BISA atua.

 A Brookfield consolidou seu Market Share como Top Player nos respectivos mercados de atuação.

SP

Centro Oeste

RJ

Top Players 46% Outras Companhias 54% Top Players 31% Outras Companhias 69%

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Presença Geográfica Posição de Liderança– Lançamentos 9M10 (% Market Share)1

Região Centro Oeste

Ceará

Rio de Janeiro São Paulo

Santa Catarina

Racional Econômico para Busca da Liderança Local

Paraná

1-Fonte: Business Inteligence Brookfield Incorporações

 Presença Líder nas Principais Regiões Metropolitanas Selecionadas

24,9%

8,5% _{7,6% 7,3% 6,5%}

45,2%

BROOKFIELD PEER1 PEER2 PEER3 PEER4 OUTROS 12,0% _8,5%

7,0% 6,2% 6,1%

60,3%

PEER1 BROOKFIELD PEER2 PEER3 PEER4 OUTROS

R io de Ja neiro RJ 2º D is trito Federa l 1st DF GO Goias 1º 8,5% 8,5% 8,3% 8,0% _6,3% 60,4%

PEER1 PEER2 PEER3 PEER4 Outros

1º

Diversificação Geográfica

► Atração de talentos ► Cadeia suprimentos ► Compra de terrenos ► Aprovações ► Força da comercialização ► Marca

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Dados Demográficos

REGIÃO SUDESTE REGIÃO SUL REGIÃO NORDESTE REGIÃO NORTE REGIÃO CENTRO-OESTE REGIÃO SUDESTE REGIÃO SUL REGIÃO NORDESTE REGIÃO NORTE REGIÃO CENTRO-OESTE

PIB per Capita (2007) Crescimento Demográfico (2000 – 2010)

BRASIL 12,30%

BRASIL R$ 14.183

Rio de Janeiro (RJ) R$ 22.903 São Paulo (SP) R$ 29.394 Curitiba (PR) R$ 21.025 Cuiabá (MT) R$ 14.998 Campo Grande (MS) R$ 12.346 Goiânia (GO) R$ 14.355 Brasília (DF) R$ 40.696 Cuiabá (MT) 551.350hab 14% Campo Grande (MS) 787.204hab 18% Goiânia (GO) 1.301.892hab 19% Brasília (DF) 2.562.963hab 25% Curitiba (PR) 1.746.896hab 10% Rio de Janeiro (RJ) 6.323.037 hab 8% São Paulo (SP) 11.244.369hab 8% Fonte: IBGE

11 Alta 9,0% Média-Alta 27,7% Média 20,2% Média-Baixa 18,0% Econômico 7,8% Lotes 3,9% Escritório 13,4% 9,7% 17,2% 17,2% 11,2% 2007 2008 2009 9M10 Giro do Landbank (Lançamentos/Landbank)

Landbank

G O CE MT M S SP SC RJ

Localização do Banco de Terrenos – 3T10 VGV do Banco de Terrenos Por Estado – 3T10

VGV do Banco de Terrenos por Segmento – 3T10

Busca de maior giro do landbank

RJ 19,8% SP 50,3% SC 9.5% CE 2,8% DF 5,5% GO 8,0% MT 0,8% PR 2,3%

Fonte: Inteligência de mercado Brookfield

Evolução do Landbank desde 2007

Outros 2,8% Comercial 13,4% R$ 10,4 bi R$ 15,5 bi R$ 15,6 bi R$ 16,6 bi

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 Em construção

 67 projetos

Construção 100% própria

 Mais de 22.700 unidades

 Área Total de 3,7 milhões de m

2

 Grupo de Construção

Elias Calil

Dir Exec Construção

Construção SP Ottorino Junior Diretor Construção RJ Carlos Eden Diretor Construção CO Aloisio Soares Superintendente Planejamento Ricardo Fontoura Diretor Marcelo Borba

Dir Exec UN Econômico

Construção Econômico Henrique Lazaro Superintendente Planejamento Técnico Marcelo Sardinha

Gestão da Construção

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Entrega1

Gestão da Construção

1- dados das unidades SP, RJ e CO

3 meses de atraso 3% -1 mês do previsto 8% -2 meses do previsto 11% -7 meses do previsto 3% -3 meses do previsto 3% no prazo 73%

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Nº de Canteiros de Obra x Unidades em Construção Nº de colaboradores na linha de produção

1.904 2.470 2.874 3.164 3.324 3.449 2008 2009 1T10 2T10 3T10 4T10E

Gestão da Construção

• 67 em execução

Canteiros

• 22.700 unidades

em andamento

Unidades

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 Menos de 4% dos projetos com atraso de 3 meses (dentro da carência dos 6 meses)

Projetos concluídos (R$ milhões) e unidades1

Projetos Entregues

1- Projeção de entrega - projetos lançados até setembro de 2010

1.474 485 626 1.035 ₄₆₆ 2.127 4.776 10.429 19.772 522 433 338 ₁₇₅ 250 763 1.413 2.487 4.642

2008 2009 1T10 2T10 3T10 9M10 2010E 2011E Demais

16

Indicadores de Execução

2010E 2011E 2012E

Projetos Lançados 58 57 72 Projetos em Construção 92 145 172 Projetos Entregues 27 32 43 Unidades Lançadas 13.705 27.287 29.451 Unidades em Construção 26.664 48.296 65.598 Unidades Entregues 4.951 10.492 15.450 Número de Clientes 25.000 45.000 59.000

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Gestão do Repasse

 Análise de Sensibilidade Teórica de Atraso no Repasse da Carteira

26,8% 24,6% 25,4% 24,4% 24,5% 21,6% 20,8% 1M-3X Ref: 3M-3X 3M-6X 3M-9X 6M-3X 6M-6X 6M-9X

M – meses após o habite-se X – nº de parcelas de recebimento TIR real antes da alavancagem – exemplo teórico

Lançamento Obras REPASSE M x 1 2 n Chaves / Habite-se 1 2 n Redução de 10% no valuation da Empresa

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Recebíveis

Recebíveis de: (R$ milhões) Unidades em Construção 1.834,8 1.655,1 Unidades Concluídas 964,9 943,5 Serviços 47,9 31,2 Ajuste a Valor Presente (42,7) (39,7) Provisão de Perdas (35,5) (34,3)

Total de Recebíveis no Balanço 2.769,5 2.555,8

Receitas a Reconhecer 2.648,8 2.327,0 Adiantamento de Clientes (28,1) (13,7)

Recebíveis Totais 5.390,2 4.869,1

Set 10 Jun 10 Calendário de Vencimentos (R$ milhões) 2010 506,5 1.428,3 2011 2.169,4 1.487,5 2012 1.380,1 985,4 2013 660,8 409,7 Após 2013 673,4 558,1 Total de Recebíveis 5.390,2 4.869,1 Receitas a Reconhecer (2.648,8) (2.327,0) Adiantamento de Clientes 28,1 13,7

Total de Recebíveis no Balanço 2.769,5 2.555,8

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Gestão e Governança Corporativa

Comite de Investimentos Comite de Recebiveis Comite de Governança Corporativa e RH Comite Estrategico

Diretoria Geral

Co

mi

tê

de

A

ud

itori

a

Conselho de Administração

U

n

id

ad

e

d

e

N

eg

ó

ci

o

s

20

Gestão e Controle

 Processos integrados e automatizados - Controle e Suporte totais de execução formando os alicerces para o

crescimento da companhia.

 Padronização dos processos de negócios da Companhia, reduzindo os procedimentos manuais, facilitando o

processo de gerenciamento das áreas, e o acesso e controle das informações.

 Métricas operacionais aplicadas à remuneração variável

Compra de Terrenos

Juridico

Incorporação Construção

Relacionamento com Clientes

Comercialização Financeiro e Contabilidade

Logística

Assistência Técnica

Tecnologia da Informação

Recursos Humanos

Marketing

21 Nicholas Reade CEO Rio de Janeiro Luiz F. Moura São Paulo A. Vedrossi Centro Oeste Fernando Maia CFO C. Machado Jurídico Denise Goulart Sul / Interior de SP Luiz Zanforlin Construção Elias Calil Segmento Econômico Marcelo Borba Investimentos e RI A. Dinkelmann Operacão

Equipe de Gestão Experiente e Profissional

 Integração de profissionais altamente qualificados com histórico de sucesso comprovado.

 Profundo conhecimento dos segmentos e das regiões

 Plano de sucessão em todos os níveis

22 Regra do SFH:

► Os imóveis de até R$ 500.000 podem ser

financiados pelo SFH (teto anterior de R$350.000)

Diversificação de Produtos: Portfólio Balanceado

 A diversificação de produtos da Brookfield é um diferencial importante, sendo complementada por um banco

de terrenos estrategicamente composto, capaz de beneficiar-se dos recentes programas do governo

Fonte: Prospecto da oferta e relatórios públicos da Brookfield

Lançamentos históricos por produto (R$mi) Composição dos segmentos econômico e de média renda

Até R$ 130 mil 22% 5% R$ 500 mil - R$ 1 mm 6% R$ 350 mil – R$ 500 mil 21% 16% 13% 48% 49% 31% 58% 59% 45% 52% 16% 10% 3% 10% 8% 1% 5% 5% 27% 59% 17% 19% 27% 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10

Econômico Média Alta Lotes Escritórios

1.003 2.229 2.675 1.342 1.868 378 3T10 Banco de Terrenos 66% 9% 4% 13% 16.625 8% 67% R$ 130 mil – R$ 350 mil

23 0% 4% 8% 12% 16% 20% 2005 2006 2007 2008 2009 2010

São Paulo Rio de Janeiro

0 30 60 90 120 150 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Exposição ao segmento comercial diferencia a empresa no setor

 Prédio comerciais continuam sendo uma boa oportunidade no mercado com baixas taxas de vacância em

SP (4,9%) e RJ (3,1%), a altas taxas de lease (SP– R$160/m2_{-mes e RJ– R$180/m}2_-mes)

Fonte: CB Richard Ellis (relatório público) e Relatórios públicos da Brookfield

Perspectiva do mercado: taxa de vacância (%) Perspectiva do mercado: taxa de

arrendamento líquida mensal média (R$/m2₎

Perspectiva favorável do mercado

Experiência da Brookfield no segmento de prédios comerciais

► Entregou com sucesso cerca de 500.000m2_{de área}

locável nos últimos 14 anos

► Conseguiu vender mais de R$500 milhões em

empreendimentos comerciais nos últimos 18 meses, destinados a investidores individuais e institucionais

► Lançou ou prevê o lançamento de mais de R$1,5 bi em projetos comerciais de alta qualidade a serem

entregues nos próximos 12 a 36 meses

► O banco de terrenos atual é superior a R$1 bi

► Cenário: níveis historicamente baixos de taxas de juros

– Interesse crescente de investidores individuais e institucionais

– Redução da taxa de juros

► Mercado voltado ao investimento em ações

– Espaço para aumento considerável da

alavancagem

– Tendência de aumento do preço

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Estudo de Caso Faria Lima / DF Century Plaza

Local: São Paulo – SP

Tipo: Escritórios Triple A Área Privativa: 34.020 m² Conclusão: Outubro de 2011 Execução: 81% até set/2010 100% vendido

TIR = 27% a.a real

Local: Águas Claras– DF Tipo: Escritórios Multiuso

Área do Terreno Total: 64.043 m² Residencial, Escritórios, Mall Nº de unidades total : 2.050

Conclusão da obra: Outubro de 2013

25

Desempenho Operacional

26

Destaques Operacionais do 9M10

► Vendas contratadas totais atingiram R$ 2.640,5 milhões no 9M10, um aumento de 76,2%

Vendas Contratadas -Total

► Vendas contratadas residenciais totalizaram R$ 1.666,4 milhões, um crescimento de 46,2%

Vendas Contratadas Residenciais Lançamentos

Residenciais

► Lançamentos residenciais totalizaram R$1.365,7 milhões no 9M10, um crescimento de 25,8%

27

Lançamentos

– 3T10/9M10

Lançamentos Preço das Unidades

R$ milhões

Residencial 476,5 64,3% 474,2 97,8% 1.365,7 73,1% 1.086,1 80,9% 2.219,3 83,0% Econômico Até R$130 mil 84,2 11,4% 188,0 38,8% 235,0 12,6% 221,4 16,5% 552,5 20,7% Média-Baixa Entre R$130 mil e R$350 mil 80,0 10,8% 195,3 40,3% 528,9 28,3% 685,6 51,1% 1.300,9 48,6% Média Entre R$350 mil e R$500 mil 112,9 15,2% 25,1 5,2% 186,9 10,0% 45,9 3,4% 45,9 1,7% Média-Alta Entre R$500 mil e R$1

milhão

59,7 8,1% 65,8 13,6% 136,3 7,3% 65,8 4,9% 231,9 8,7% Alta Acima de R$1 milhão 92,9 12,6% - 0,0% 182,3 9,8% 67,4 5,0% 67,4 2,5% Lotes 46,8 6,3% - 0,0% 96,3 5,2% - 0,0% 20,7 0,8% Escritório 264,1 35,7% 10,5 2,2% 502,2 26,9% 256,4 19,1% 455,6 17,0% Corporativos - 0,0% - 0,0% 33,7 1,8% 70,0 5,2% 70,0 2,6% Salas Comercias 264,1 35,7% 10,5 2,2% 468,5 25,1% 186,4 13,9% 385,6 14,4% Total 740,6 100,0% 484,7 100,0% 1.867,9 100,0% 1.342,4 100,0% 2.674,9 100,0% 9M10 3T10 3T09 9M09 2009 710 1.584 1.158 2.219 1.086 1.366 23 338 1.505 456 256 502 733 1.922 2.663 2.675 1.342 1.868 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 Residencial Escritórios 257 354 474 1.133 202 687 477 10 236 11 199 120 118 264 267 591 485 1.333 322 805 ₇₄₁ -200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Residencial Escritório

Lançamentos por Trimestre (R$ milhões) Lançamentos (R$ milhões)

28 Lançamentos por Segmento em VGV – 2010E (*)

Lançamentos por Segmento em VGV – 9M10

Lançamentos por Região em VGV – 9M10 Lançamentos por Região em VGV – 2010E (*)

Diversificação de Produtos

– Lançamentos 9M10 vs. 2010E

Lotes 4% Econômico 8% Média-Baixa 18% Média 20% Média-Alta 28% Alta 9% Comercial 13% Outros 3% DF 5% GO 8% MT 1% PR 2% RJ 20% SP 51% SC 10% Lotes 8% Média 11% Econômico 10% Alta 6% Média-Alta 9% Média-Baixa 35% Escritórios 21% Comercial SP 23% RJ 20% DF 19% GO 23% MT 6% CE 1% PR 8% Outros

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Vendas Contratadas

– 3T10/9M10

Vendas Contratadas Preço das Unidades

R$ milhões

Residencial 730,4 88,7% 471,1 75,5% 1.666,4 63,1% 1.139,5 76,0% 1.763,0 78,0% Econômico Até R$130 mil 151,7 18,4% 69,7 11,2% 284,7 10,8% 87,4 5,8% 202,5 9,0% Média-Baixa Entre R$130 mil e R$350 mil 348,1 42,3% 192,7 30,9% 699,7 26,5% 488,3 32,6% 709,3 31,4% Média Entre R$350 mil e R$500 mil 77,2 9,4% 75,7 12,1% 279,9 10,6% 174,1 11,6% 255,4 11,3% Média-Alta Entre R$500 mil e R$1 milhão 78,9 9,6% 60,0 9,6% 239,2 9,1% 168,4 11,2% 301,8 13,4% Alta Acima de R$1 milhão 21,2 2,6% 64,0 10,3% 43,7 1,7% 194,0 12,9% 255,8 11,3% Lotes _{53,3 6,5% 9,0 1,4% 119,3 4,5% 27,2} 1,8% 38,2 1,7% Escritório 93,3 11,3% 152,8 24,5% 974,1 36,9% 359,4 24,0% 496,9 22,0% Corporativos 7,2 0,9% 28,8 4,6% 650,2 24,6% 198,8 13,3% 293,9 13,0% Salas Comerciais _{86,1 10,5% 124,0 19,9% 323,9 12,3% 160,6} 10,7% 203,0 9,0% Total 823,6 100,0% 623,8 100,0% 2.640,5 100,0% 1.498,8 100,0% 2.259,9 100,0% 2009 3T10 3T09 9M10 9M09 604 782 1.001 1.763 1139 1.666 13 562 144 497 359 974 617 1.344 1.145 2.260 1.499 2.641 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 Residencial Escritório 281 387 471 623 ₄₉₈ 439 730 25 181 153 138 64 817 93 306 569 624 761 562 1.255 824 -200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Residencial Escritório

Vendas Contratadas por Trimestre (R$ milhões) Vendas Contratadas (R$ milhões)

30 45% 29% 17% 9% Outros 43% 21% 18% 10% _9% DF

Estoque em 30 de Setembro de 2010 (VGV)

3% 34% 63%

Estoque por Estágio do Empreendimento – 9M10 (Total)

Em Lançamento Em Construção Concluído 17% 41% 22% 20% Rio de Janeiro São Paulo Goiás Outros Residencial Escritórios Total São Paulo Rio de Janeiro DF São Paulo Rio de Janeiro GO Outros

 Unidades concluídas representam apenas 2,9% do estoque.

Estoque por Estados e Ano de Lançamento – 9M10

Estoque por Segmento - 3T10 R$ milhões

Residencial 2.362,4 69,5%

Econômico Até R$130 mil 425,0 12,5%

Média-Baixa Entre R$130 mil e R$350 mil _{1.098,3 32,3%} Média Entre R$350 mil e R$500 mil 200,0 5,9%

Média-Alta Entre R$500 mil e R$1 milhão 182,0 5,4%

Alta Acima de R$1 milhão 394,4 11,6%

Lotes 62,7 1,8%

Escritório 1.035,7 30,5%

Corporativos 511,2 15,0%

Salas Comerciais 524,5 15,4%

31

32

Destaques Financeiros do 9M10

► O EBITDA alcançou R$509,3 milhões, aumento de 80,4% comparado ao 9M09

EBITDA

► Lucro Líquido de R$266,0 milhões, um aumento de 77,0%

Lucro Líquido

Lucro Bruto ► Lucro Bruto totalizou R$697,4 milhões, com margem bruta de 30,5%

Receita Líquida ► Receita Operacional Líquida aumentou 79,7% em relação ao 9M09, atingindo R$2.289,4

milhões

► Receitas a Reconhecer totalizaram R$2.648,8 milhões

33

Desempenho Financeiro

Receita Líquida (R$ milhões)

Receita (R$ milhões) e Margem a Reconhecer (%)

Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)

EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)

1.278 1.863 1.659 2.621 2008 2009 - 3T09 3T10 1.274 2.289 486 627 9M09 9M10 - 3T09 3T10 28,9% 448 697 167 225 9M09 9M10 - 3T09 3T10 34,2% 35,9% 35,0% 79,7% 35,2% _30,5% 55,5% 282 509 97 149 9M09 9M10 - 3T09 3T10 37,8% 37,9% 58,0% 45,8% 38,3% 38,9% _19,9% 23,7% 53,4% 22,2% 22,2% 80,4%

34 62 202 508 747 656 1.004 2006 2007 2008 2009 set/09 set/10

Backlog (R$ milhões) Recebíveis 3T10 (R$ milhões)

Recebíveis Jun 10 Set 10

R$ milhões

Unidades em Construção 1.655 1.834

Unidades Construídas 943 965

Serviços 31 48

Provisão de Perdas (34) (35)

Ajuste a Valor Presente (40) (43) Total Recebíveis no Balanço _{2.556 2.769} Adiantamento de Clientes (14) (28) Receitas a Reconhecer 2.327 2.649 Receita a Reconhecer 2.313 2.621 Custos a Reconhecer (1.451) (1.645) 37,8% 37.9%

Resultados a Reconhecer Jun 10 Set 10

Resultados a Reconhecer 876 1.003

Backlog e Recebíveis

35

Desempenho Financeiro

Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%) Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) Despesas de Vendas e Marketing (R$ milhões)

Resultado Financeiro Líquido (R$ milhões)

150 266 55 81 9M09 9M10 - 3T09 3T10 11,3% 12,9% 46,9% 96 138 37 50 9M09 9M10 - 3T09 3T10 35,0% 7,7% da Rec. Líq. 3Q09 7,9% da Rec. Líq. 3Q10 60 107 27 ₃₀ 9M09 9M10 - 3T09 3T10 5,6% da Rec. Líq. 3T09 4,8% da Rec. Líq. 3T10 11,5% -80 -62 -25 -23 9M09 9M10 - 3T09 3T10 79,0% 4,7% da Rec. Líq. 9M09 4,7% da Rec. _{Líq. 9M10} 43,7% 7,5% da Rec. Líq. 9M09 6,0% da Rec. Líq. 9M10 77,0% 11,8% 11,6%

36

Empréstimos e Financiamentos

Empréstimos e Financiamentos (R$ milhões) Set 10 Jun 10 Mar 10 Dez 09 Set 09 Dez 08

Empréstimos com Garantias 44 48 54 61 70 105

Capital de Giro 593 535 335 553 605 549

SFH para Construção 623 579 456 387 342 256

Debêntures 548 569 556 180 176 75

Empréstimos com Partes Relacionadas - - - 64 96

Dívida Total 1.807 1.731 1.401 1.181 1.257 1.080

Caixa (652) (502) (568) (486) (270) (248)

Dívida Líquida (Caixa) 1.156 1.229 834 695 988 833

Patrimônio Líquido 2.688 2.605 2.471 2.410 1.865 1.515

Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 43,0% 47,2% 33,7% 28,8% 52,9% 55,0%

57,9 322,3 231,1 31,9 23,3 18,5 300,8 218,0 293,9 309,3 76,4 623,1 449,1 325,8 332,6 0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 700,0 2010 2011 2012 2013 Após

Perfil da Dívida - Setembro 2010 (R$ milhões)

SFH Dívida Corporativa 96,2 239,7 235,5 41,5 14,1 34,1 352,8 164,3 279,2 273,6 130,3 592,5 399,8 320,7 287,7 0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 700,0 2010 2011 2012 2013 Após

Perfil da Dívida - Junho 2010 (R$ milhões)

37

Evolução Repasse - 2010

Fonte: Base Aztronic

Estratégia de Diversificação

de Funding

• RS100 MM

Dez - 2007

• R$50 MM

Jun - 2008

• R$85

Set - 2010

 Securitizações

Plataforma focada em baixa renda

Plataforma de baixa renda

Contribuição dos ativos / projetos de baixa renda

Capitalização de US$10 mi

► Em setembro de 2009, a Brookfield

estabeleceu uma JV com o IFC do Banco Mundial, criando uma plataforma diferenciada e capitalizada para capturar o potencial de alto crescimento no segmento de baixa renda

► Essa plataforma será o veículo exclusivo para as operações da Brookfield no segmento incluído no programa do governo Minha Casa,

Minha Vida

► A operação inclui uma linha de crédito

rotativo de 7 anos para atender necessidades de capital de giro

20% 80%

38

Retorno sobre patrimônio líquido (ROE)

 Forte evolução do ROE nos últimos 3 anos após a integração das 3 empresas em uma

plataforma única.

ROE – Evolução Brookfield

* Lucro líquido (últimos 12 meses) / Patrimônio Líquido (final do período)

7,8% 10,3% 13,0% 15,3%

2008

2009

9M09

9M10

9,3% 10,1% 10,7% 11,1% 12,1% 15,0%

39

40

Mercado de Capitais

Desempenho BISA3 (Ibovespa)

110 104 88 146 255 458 1.177 2.039 2.561 2.535 4.595 3.332 168 332 367 560 ₈₆₉ 846 1.431 2.709 2.729 1.828 2.214 3.135 1.590 2.911 2.381 1.295 1.755 2.860 9.082 19.871 23.317 13.904 19.671 29.559 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Out Nº Negócios Mil Ações R$ 000 Fonte: Economática

41

Contato de RI

Contato

Alexandre Fonseca Dinkelmann

Diretor Executivo de Investimentos e RI

Carolina Burg

Superintendente de RI

Telefone: +55 11 3127-9465

Avenida das Nações Unidas, 14.171 – 14º andar – Torre B– São Paulo - SP, Brazil – Cep: 04794-000 E-mail: ri@br.brookfield.com

42

43 CAR-P Meses 0 6 12 36 180 A p ro v aç ão d e L ice n ça s L ançam ent o Pré -v end as Início da Co n strução Sec uritiza ção SFH SFH Compr a do Terr eno 20% da construção concluída 80% das unidades vendidas

Investimento Financiado com Capital de Giro Intensivo

Com Financiamento para Construção Sem Financiamento para Construção

Custo de Construção = 50% das vendas

Financiamento da Construção = 80% do custo de construção Financiamento Efetivo = 40% da vendas

T ér min o da Co n strução Ch av es

Fluxo Projeto Padrão

 Padrão de um Projeto Imobiliário

44

► Um dos líderes mundiais em investimentos imobiliários ► Aproximadamente $41 bilhões 1de ativos imobiliários

Fonte: Relatórios públicos da Brookfield Asset Management Nota:

1 Valor indicativo obtido para estar em conformidade com os padrões internacionais IFRS

Visão geral da divisão de Asset Management da Brookfield

Aprox. 95 milhões de metros quadrados $25,4 bilhões Imóv e is c omer c ia is Comerciais Varejo Incorporação Serviços Residenciais In co rpo raç ão e o u tros $1,8 bilhão $5 ,9 bilhões $1,3 bilhão $5,3 bilhões

Mais de 20 shopping centers de varejo na Austrália, no

Brasil e no Reino Unido

Imóveis comerciais, residenciais e rurais

Serviços imobiliários e de corretagem

126.000 terrenos

Equipe de Gestão Experiente e Profissional

 Principal Acionista com Sólida Experiência no Setor de Real Estate

 Acionista controlador global firmemente comprometido com padrões superiores de governança corporativa

Plano de sucessão

Sólida estrutura de gestão de risco Governança corporativa superior

Alocação de capital baseada em retornos ajustados ao risco

Disciplina de investimento Profundo conhecimento local

45

216

1.499

86

268

Contracted Sales EBITDA

2006 2007 2008 2009 YTD

2005

1

1

► Brascan Residential

► Foco no Rio de Janeiro

► Imóveis residenciais e comerciais voltados para alta renda

Histórico de forte crescimento (R$ milhões)

► Aquisição da MB Engenharia

► Foco na região Centro-Oeste

► Imóveis populares e para média renda

2006 2007 2008 2009 YTD

► Fusão com a Company

► Foco em São Paulo

► Todos os segmentos de

imóveis residenciais e comerciais

► Unificação das marcas

sob o nome Brookfield

► Única plataforma de negócios

 Agente consolidador do setor, com histórico comprovado no mercado imobiliário

2005

Vendas contratadas EBITDA

46

Office Market – São Paulo

Source: CBRE 3Q09

47

Office Market – São Paulo

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09 Source: CBRE 3Q09

48

Office Market – Rio de Janeiro

Source: CBRE

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

49

Office Market – Rio de Janeiro

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09 Source: CBRE 3Q09

50 260 48 308 48 357 58 415 35 R$ MM

Evolução Repasse - 2010

Fonte: Base Aztronic

Evolução de

Repasse

até 2010

• RS100 MM

Dez - 2007

• R$50 MM

Jun - 2008

• R$85

Set - 2010

 Securitizações

YTD Out Nov Dez Full Year Unidades Valor Médio

UNSP 117.284.354 29.812.022 35.716.193 182.812.569 934 195.731 UNRJ 160.732.047 14.770.737 13.088.794 188.591.578 380 496.294 UNCO 31.053.198 10.332.463 9.270.826 50.656.487 494 102.543 Total 309.069.599 54.915.222 58.075.813 422.060.634 1.808 233.441 Unidades 1.234 260 314 1.808

51

Dados Demográficos

Fonte: IBGE.

* Região Metropolitana

Cidade PIB (R$ Milhões -2007) População (Milhões - 2010) Crescimento Demográfico (2000 - 2010)

PIB Per Capita (2007) CE Fortaleza R$ 24.474 2.448 14% R$ 10.066 DF Brasília R$ 99.946 2.563 25% R$ 40.696 GO Goiania R$ 17.867 1.302 19% R$ 14.355 MG Belo Horizonte* R$ 46.069 2.375 6% R$ 15.835 MT Cuiabá R$ 7.901 551 14% R$ 14.998 MS Campo Grande R$ 8.945 787 18% R$ 12.346 PR Curitiba* R$ 65.482 1.747 10% R$ 21.025 RJ Rio de Janeiro* R$ 209.334 6.323 8% R$ 22.903 SC Florianópolis R$ 7.104 421 23% R$ 17.907 SP São Paulo* R$ 509.499 11.244 8% R$ 29.394 Brasil R$ 2.661.345 190.733 12% R$ 14.465

52 12.955 18.157 _16.977 13.431 9.439 187 1.180 _2.026 2.053 4.221 9.666 13.141 19.337 19.003 15.484 13.660 99% 94% 89% 87% 69% 2006 2007 2008 2009 2010 Estoque Total VGV Vendido VGV Estoque

Evolução de Preços

– São Paulo

Fonte:Inteligência de Mercado– Brookfield Incorporações

1- VUV = Valor da Unidade Vendável 2- VMU= Valor Médio da Unidade

VGV Lançado (2006-3T10) Evolução de Preços(R$/m2₎

VUV por classe de renda– R$/m2_(2006-3T10)1 _{VMU por classe de renda – R$ mil (2006-3T10)}2 % Absorção 1.660 1.817 1.948 2.158 2.206 2.450 2.660 2.736 3.006 3.468 2.896 2.973 3.308 3.815 4.951 3.489 3.539 3.743 4.376 5.659 5.700 _4.709 6.465 6.354 6.851 2006 2007 2008 2009 2010

Economico Medio Baixo Medio Medio Alto Alto

89 93 99 104 108 227 231 211 205 214 410 410 411 425 422 685 674 677 647 669 1.798 1.545 1.952 _{1.652 1.534} 2006 2007 2008 2009 2010

Economico Medio Baixo Medio Medio Alto Alto

CAGR 2006-3T10 R$ IGPM+ IPCA+

Alto 4,8% -0,8% 0,1%

Medio Alto 13,1% 7,0% 8,1%

Medio 14,7% 8,5% 9,6%

Medio Baixo 9,3% 3,4% 4,4%

53 4.567 5.218 6.773 3.321 2.331 379 440 861 568 1.869 4.116 4.946 5.658 7.633 3.888 4.201 92% 92% 89% 85% 56% 2006 2007 2008 2009 2010 Estoque Total VGV Vendido VGV Estoque

Evolução de Preços

– Rio de Janeiro

% Absorção

VGV Lançado (2006-3T10) Evolução de Preços(R$/m2₎

VUV por classe de renda– R$/m2_(2006-3T10)1 _{VMU por classe de renda – R$ mil (2006-3T10)}2

Fonte:Inteligência de Mercado– Brookfield Incorporações

1- VUV = Valor da Unidade Vendável 2- VMU= Valor Médio da Unidade

CAGR 2006-3T10 R$ IGPM+ IPCA+

Alto 0,9% -4,6% -3,6% Medio Alto -0,3% -5,7% -4,8% Medio -1,7% -7,0% -6,1% Medio Baixo 2,4% -3,2% -2,2% Economico 1,8% -3,7% -2,7% 1.822 1.763 1.708 2.039 1.956 2.960 3.072 3.002 2.874 3.243 4.525 _{3.769 3.803} 4.130 4.233 4.965 4.300 4.305 4.836 4.904 6.564 6.113 7.438 9.543 6.793 2006 2007 2008 2009 2010

Economico Medio Baixo Medio Medio Alto Alto

99 91 87 105 97 227 223 220 204 204 409 417 422 413 433 681 675 640 662 702 1.761 1.724 2.140 2.298 1.538 2006 2007 2008 2009 2010

54

Evolução de Preços

– Distrito Federal

1.474 3.306 3.145 5.538 3.551 1 72 ₃₁ 576 1.174 1.854 1.475 3.378 _3.165 6.113 4.726 100% 98% 99% 91% 75% 2006 2007 2008 2009 2010 Estoque Total VGV Vendido VGV Estoque % Absorção

VGV Lançado (2006-3T10) Evolução de Preços(R$/m2₎

VUV por classe de renda– R$/m2_(2006-3T10)1 _{VMU por classe de renda – R$ mil (2006-3T10)}2

Fonte:Inteligência de Mercado– Brookfield Incorporações

1- VUV = Valor da Unidade Vendável 2- VMU= Valor Médio da Unidade

2.696 2.310 2.071 _{1.982 1.385} 4.089 _3.537 3.620 3.391 3.899 4.578 3.750 3.425 5.258 6.561 5.599 3.533 3.658 6.030 7.184 6.161 6.348 _5.976 7.994 6.940 2006 2007 2008 2009 2010

Economico Medio Baixo Medio Medio Alto Alto

114 112 92 99 87 255 234 225 214 206 438 ₄₁₀ 416 444 408 660 _{618 679} 707 ₆₅₅ 1.173 _1.166 1.588 _1.433 1.267 2006 2007 2008 2009 2010

Economico Medio Baixo Medio Medio Alto Alto

CAGR 2006-3T10 R$ IGPM+ IPCA+

Alto 3,1% -2,5% -1,5% Medio Alto 6,6% 0,8% 1,8% Medio 9,6% 3,7% 4,7% Medio Baixo -1,2% -6,5% -5,6% Economico -15,6% -20,2% -19,4%

55

Visão Geral do Setor

56

Condições Macroeconômicas Favoráveis

Fonte: Banco Central do Brasil (PIB, IPCA, financiamento imobiliário), IBGE (desemprego), Credit Suisse (Selic)

Crescimento do PIB (%) Índice de Inflação – IPCA (%)

3,2 2005 4,0 2006 5,7 2007 5,1 2008 -0,2 2009E 4,0 2010E

Taxa de Juros (Selic Média %) Financiamento Imobiliário Total no Brasil (R$ bn)

5,7% 3,1% 4,5% 5,9% 4,2% 4,0% 19,1 15,3 12,0 12,4 10,1 8,8 2005 2006 2007 2008 2009E 2010E 76,9 24,4 2002 25,1 2003 25,8 2004 29,1 2005 35,7 2006 45,9 2007 63,3 2008 Jul-09 (UDM) 2005 2006 2007 2008 2009E 2010E

57

 O mercado imobiliário no Brasil está preparado para se beneficiar de um ambiente favorável

Aumento do Déficit Habitacional(1)

Procura por imóveis recorde

Espaço para Mais Mudanças de Casa

Número de mudanças comparado a outros países

População Jovem e em Crescimento

Mercado imobiliário em expansão

Disponibilidade de Crédito em Expansão

Maior acesso a compradores de imóveis Alta Demanda de Habitação

► Para a Brookfield, este mercado é uma grande oportunidade

► O foco da Brookfield no segmento econômico se beneficiará das atuais demandas do mercado

► Com base nos prazos de financiamento mais extensos e taxas de juros mais baixas, a demanda poderá alcançar 7 mi habitações

Futuro Promissor Baixa Oferta de Unidades

+

=

>R$2.601 11,7 mi de moradias De R$ 1.201 a R$ 2.600 12,0 mi de moradias <R$ 1.200 24,9 mi de moradias Demanda Potencial: +7 mi habitações 24% 25% 51% Renda Mensal

A Brookfield está especialmente posicionada para se beneficiar do ambiente imobiliário no Brasil, que é bastante positivo

1,8x Brasil

4,0x México

9–10x G-7

20 – 50 Anos de idade População Total

População (mm)

Crédito Imobiliário (R$ bi)

Milhões de

Unidades Habitacionais

(1) Considera a demanda no excesso de oferta

Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg e Wall Street Research

58

Visão Geral dos Incentivos do Governo

Programa Minha Casa, Minha Vida

SM = salário mínimo (atualmente R$465)

Localização(1) Classe Média De 6 a 10 SM (R$2.790 a R$4.650) De 5 a 6 SM (R$2.325 a R$2.790) De 4 a 5 SM (R$1.860 a R$2.325) De 3 a 4 SM (R$1.395 a R$1.860) Até 3 SM (R$1.395) 200.000 unidades (R$ 92.000 a R$125.000)* 100.000 unidades (R$ 86.000 a R$92.000)* 200.000 unidades (R$ 52.000 a R$70.000)* 100.000 unidades (R$ 70.000 a R$86.000)* 200.000 unidades RJ SP DF Mais de 500 mil habitantes Outras Sistema de Depósito Garantido(2) Custo Redução de despesas com cartório Cobre até 36 parcelas sem pagamento Cobre até 36 parcelas sem pagamento Cobre até 36 parcelas sem pagamento Cobre até 24 parcelas sem pagamento (de 5 a 8 SM) Cobre até 12 (de 8

SM a 10 SM) parcelas sem pagamento Parcelas entre R$50 e R$139 (até 10% renda mensal) 100% 90% 90% 90% 80% 5% + TR 5% + TR 6% + TR 8,16% + TR Linha de Financiamento ► Prazo: até 30 anos ► Parcela Máxima: 30 % do salário ► Financiamento: até 100% do imóvel ► Unidades: 1 milhão de unidades ► Investimento: até R$1 bilhão

Fonte: Governo Federal Notas:

1 Incluí cidades e respectivas áreas metropolitanas

59 Funcionários FGTS R$235 bilhões até dez/09 Depósitos em poupança R$340 bilhões, dos quais R$277bilhões

não rural, até jul/10

Poupadores Financiamento (CEF) R$27 bilhões até dez/09 Financiamento Imobiliário R$16 bilhões até jul/10(média últimos 12 meses) Poupança depósitos compulsórios R$55 bilhões até jul/10 BACEN Depósito compulsório R$27 bilhões até jul/10 Recurso Livres R$13 bilhões até jul/10 Outros recursos (LH, LCIs, CRIs,etc.) R$21bilhões até jul/10 6%+TR 6%+TR 3%+TR Empréstimos Compulsórios (CEF) R$71bilhões até dez/09 Empréstimos Compulsórios (CEF) R$71bilhões até dez/09 Empréstimos Compulsórios (CEF) R$71bilhões até dez/09 SFH 80% 20% Não - SFH 20% 65% 10% 5% 8% do salário mensal Compradores Compradores Compradores Compradores 4% -8,16% +TR 8,5% - 12% +TR Acima 12% Acima de 12%, geralmente IGPM+12% Unidades com valor abaixo de R$130.000 Unidades entre R$130.000 e R$500,000 Unidades com valor acima de R$500,000

Fonte: Banco Central, Credit Suisse

Financiamento

60

Mercado Residencial – Financiamento

Fonte: Abecip Fonte: Abecip

Valor financiado pelo SFH (R$ bilhões)

Unidades financiadas pelo SFH (milhares)

1,8 2,2 3,0 4,8

9,3

18,3

30,0 30,2

2002A 2003A 2004A 2005A 2006A 2007A 2008A Nov/09

 Os financiamentos de bancos comerciais nos ramos de construção civil e financiamento imobiliário chegaram a R$ 30,2 bilhões (271 mil unidades) até novembro de 2009, equivalente a um aumento de 9,8% em relação ao mesmo período de 2008.

 O saldo total das contas de poupança totalizaram R$245 bilhões, representando uma expansão de 7,7% em 2009.

 Potencial de crescimento do segmento de financiamento imobiliário. − Banco de imóveis com 48 milhões de unidades.

− Incremento de 2 milhões de unidades residenciais em 2008. − 575 mil unidades financiadas (299 mil com SFH + 276 mil com

FGTS).

Subsídio do governo à Indústria

 Programa “Minha Casa, Minha Vida”- R$34 bilhões destinados à construção de 1 milhão de unidades.

 Novas Regras do SFH

− Financiamentos de unidades com valor até R$500.000 agora podem utilizar recursos do FGTS (versus o valor anterior de R$350.000)

− Aumento do valor máximo de financiamento

− como proporção do valor do imóvel (LTV) de 80% para 90%  A CEF liberará o valor de R$3,0 bilhões para a indústria

 BNDES – financiamento para consolidação

29 37 54 61 112 195 299 271

61

… Posicionada para capturar as oportunidades de

crescimento

1

• Plataforma integrada

2

• Oportunidades, especialmente no segmento de media renda

3

• Condicoes Macroeconomicas favoraveis

• Produtos Apropriados

• Comprovada qualidade de execucao

• Controle e Gestao de Processos

• Diversificacao Geografica

62

Guidance PEERS

Lançamentos

Guidance Baixa Renda Restante

Cyrela 8,7 3,9 4,8

Brookfield 5,0 3,8 1,3