Reunião Pública APIMEC

(1)

Reunião Pública

APIMEC

(2)

Apresentação da Administração

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou

expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas

declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores

importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e

intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros,

diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento

tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente

ou específico.

Apresentadores

Currículos

Flávio Ernesto Zarzur

Diretor Presidente

Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980

Graduado em Engenharia Civil pela FAAP

Sílvio Ernesto Zarzur

Dir. Vice-Presidente e de Incorporação

Marcos Ernesto Zarzur

Diretor Comercial

Marcelo Ernesto Zarzur

Diretor Técnico

A. Emílio C. Fugazza

Diretor Financeiro e de Rel. Investidores

Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980

Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie

Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy´s,

empresa adquirida pela EZTEC em 2007

Graduado em Engenharia Civil pela UFSCAR

Iniciou suas atividades na EZTEC em 1989, atuado na

área de engenharia até atingir a posição de diretor.

Graduado em Engenharia Civil pela Faculdade de

Engenharia São Paulo

Iniciou suas atividades na EZTEC em 1986, atuando

na área comercial até atingir a posição de diretor.

(3)

Modelo de Negócio EZTEC

Performance Financeira

Perfil da Companhia

Agenda

(4)

23 72 ₆₇ 110 87 248 384 454 488 535

Lançamentos

(%EZTEC) - R$MM

Histórico da Companhia

1964 – 1ª Incorporação do Sr. Ernesto Zarzur: Edifício Marcelo São Paulo / SP 1979 – Criação da EZ TEC Engenharia Ltda.

2005 – Criação da TEC Vendas (Imobiliária Própria). Jul/2006 – Fundação da EZTEC S.A. 2003 – Mustique Prêmio Folha Qualidade (Incorporação do Ano). 1979 2000 -Lançamento de 3.258 unidades, distribuídas em 19 empreendimentos Nov/2008 – No auge da crise, lança , com sucesso, o alto padrão Chácara Sant’Anna.

Mai/2009 – Capital : VGV R$235 milhões; 90% vendido em 2 dias; Prêmio Máster Imobiliário. Jun/2007 – IPO e

entrada no Novo Mercado

1S10 – Recorde de Lançamentos e Lucros. Guidance: Lanç.: R$700-R$900MM; Margem Bruta:>40%; Margem Líquida:>30%.

4

(5)

Modelo com Alta Rentabilidade

Margem Líquida Acima da Média

Giro Rápido dos Ativos

Baixa Alavancagem

Alta Rentabilidade

*Comparação dos resultados da EZTEC contra os divulgados pelo setor no 1S10 . 34,2% 14,4% EZTEC Setor Margem Líquida +19,8 p.p 26,6% 24,7% EZTEC Setor Giro de Ativos +1,9 p.p 124,1% 235,3% EZTEC Setor Alavancagem -111,2 p.p 23,8% 17,4% EZTEC Setor Rentabilidade (ROE) +6,4 p.p

5

(6)

Modelo de Negócio Integrado

Aquisição de

Terreno

Projeto

Vendas

Construção

Entrega

Região Metropolitana de São Paulo - 19,1% do PIB nacional; Pagamento em dinheiro; Formação de Terrenos; Atendimento aos critérios de viabilidade. Análise da Demanda; Antecipação de tendências; Maximização do aproveitamento do terreno, sempre respeitando a legislação;

Qualidade dos projetos; Reconhecimento da marca. Equipe própria de 300 corretores; Menor corretagem; Confirmação da demanda; Fomento da venda de estoque.

Melhor controle dos custos, prazos e qualidade;

Eliminação da taxa de administração;

Equipe própria de mais de 1.000 funcionários auxilia na manutenção dos prazos; Estabelecimento de parcerias estratégicas com empreiteiros. No prazo, fortalecendo a marca; Com vistoria de qualidade, diminuindo a manutenção.

*Sobre o custo de construção.

47% 53%

Terceiras Tec Vendas Vendas Realizadas (Imobiliárias) 8% 0% Terceira Própria Taxa de Admin.* (Construtora) Bancos Próprio Financiamento TR+ 10,5% IGPM+ 12,0% Econômico 3% Médio Padrão 53% Médio-Alto Padrão 16% Alto Padrão 9% Comercial 19%

Lançamentos por Segmento (Desde 2007)

(7)

Foco na Classe Média

Médio-Alto e Alto | 3,4% (>32 SM)

Número Famílias

Médio e Econômico | 28,9% (8 SM – 32SM) Super Econômico | 67,6% (<8 SM)

(1) FONTE: Fundação Getúlio Vargas e IBGE; (2) FONTE: Estimativas EZTEC.

Médio-Alto e Alto | 19,9%

Demanda (R$)

Econômico e Médio | 48,0% Super Econômico | 32,1% 32,3% 67,9%

R$ MínimosSalário 2007 2030E Cresc. Part. % Padrão do Imóvel Preço do Imóvel Preço Médio Merc. Total Merc. Anual Part. % mais de R$32.000 mais de 64 SM 0,0 0,3 0,3 0,8% Alto >R$ 1.000K R$ 1.500K R$ 450Bi R$ 20Bi 7,5% R$16.000 - R$32.000 32 SM - 64 SM 0,3 1,3 1,0 2,7% Médio-Alto R$ 500K-R$ 1.000K R$ 750K R$ 750Bi R$ 33Bi 12,4% R$8.000 - R$16.000 16 SM - 32 SM 1,1 4,3 3,2 8,5% Médio R$ 300K-R$ 500K R$ 400K R$ 1.280Bi R$ 56Bi 21,2% R$4.000 - R$8.000 8 SM - 16 SM 3,3 11,0 7,7 20,4% Econômico/Médio R$ 120K-R$ 300K R$ 210K R$ 1.617Bi R$ 70Bi 26,8% R$2.000 - R$4.000 4 SM - 8 SM 8,4 21,8 13,4 35,5% Super Econômico R$ 70K-R$ 120K R$ 95K R$ 1.273Bi R$ 55Bi 21,1% R$1.000 - R$2.000 2 SM - 4 SM 15,5 27,6 12,1 32,1% Super Econômico <R$ 70K R$ 55K R$ 666Bi R$ 29Bi 11,0% menos de R$1.000 menos de 2 SM 31,7 29,1 - - -

-Total 60,3 95,4 37,7 100,0% R$ 6.036Bi R$ 262Bi 100,0%

Demanda Habitacional(2)

Renda Familiar Mensal(1) _{Número de Famílias (Milhões)}(1)

(8)

Modelo de Negócio EZTEC

Performance Financeira

Perfil da Companhia

Agenda

(9)

Alocação por Tamanho (%VGV EZTEC)

Composição do Banco de Terrenos

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

Estoque de Terrenos de R$3,5 bilhões em

VGV próprio ao final do 2T10;

Custo médio de aquisição de 9,1% do

VGV (considerando despesas com o

aumento do potencial construtivo);

Posição Líquida de Terrenos: 87,7% do

custo de aquisição de terreno já foi pago;

Nenhuma permuta.

(1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP).

Alocação por Região (%VGV EZTEC)

Alocação por Padrão (%VGV EZTEC)

< R$50 milhões (18 projetos) 16,24% R$50 - R$100 milhões (9 projetos) 15,01% R$100 - R$200 milhões (9 projetos) 31,95% R$200 - R$500 milhões (3 projetos) 36,80% Cidade SP 66% RMSP (1) 16% Litoral 15% Interior 3% Super-Econômico 2% Econômico 13% Médio 37% Médio-Alto 14% Alto 2% Comercial 32%

9

(10)

Alocação por Padrão (%VGV EZTEC)

Terrenos Adquiridos em 2010

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

Médio-Alto 32,8%

Médio 67,2%

Moinho Fabrini – São Bernardo do Campo/SP Laguna – Santo Amaro – São Paulo/SP

10

Biguaçu São Paulo Médio 54,5

Terrenos Região Padrão _{(R$ milhões)}VGV EZTEC

Adolfo Pinheiro São Paulo Médio 32,0

Total 613,1

Moinho Fabrini (2 fases) São Paulo Médio 209,3

Laguna São Paulo Médio-Alto 110,1

Manoel Gaya São Paulo Médio 43,2

Maratona São Paulo Médio 24,6

José Bettio São Paulo Médio-Alto 67,0

Jucumã São Paulo Médio-Alto 24,0

Cel. J. Pires de Andrade São Paulo Médio 39,7

(11)

Antecipação de Tendências

Sky Campo Belo – Alto-Padrão Compacto

Varanda Tremembé – Médio Padrão com Churrasqueira e Terraço Gourmet

Royale Prestige – Cozinha Integrada com Terraço Gourmet Supéria Moema – Comercial com Jirau e Terraço

(12)

Lançamentos 2010

Gran Village Club

Lançamento: Jan/10

Segmento: Residencial Médio Padrão VGV EZTEC: R$90,6 milhões

% Vendido*: 99%

Clima Mascote

Lançamento: Fev/10

% Vendido*: 86%

Up Home

Lançamento: Abril/10

Segmento: Residencial Médio- Alto Padrão VGV EZTEC: R$63,7 milhões

% Vendido*: 75%

Prime House Sacomã

Lançamento: Maio/10

% Vendido*: 84%

Massimo Residence

Lançamento: Mar/10

% Vendido*: 77%

Quinta do Horto

Lançamento: Maio/10

Segmento: Residencial Médio- Alto Padrão VGV EZTEC: R$65,0 milhões

% Vendido*: 71%

Sky

Lançamento: Junho/10

Segmento: Residencial Alto Padrão VGV EZTEC: R$136,6 milhões % Vendido*: 64%

Varanda Tremembé

Lançamento: Junho/10

% Vendido*: 72%

* Dados Base: 22.setembro.2010

(13)

Próximos Lançamentos

Royale Prestige

Localização: Santo André, SP Segmento: Médio- Alto Padrão Previsão Lançamento: out/2010 VGV EZTEC Proj.: R$88,6 milhões

Art´E

Localização: Jundiaí, SP Segmento: Médio Padrão

Previsão Lançamento: out/2010 VGV EZTEC Proj.: R$56,3 milhões

Sophis

Localização: São Paulo, SP Segmento: Alto Padrão

Previsão Lançamento: out/2010 VGV EZTEC Proj.: R$98,5 milhões

Gran Village V. Formosa

Localização: São Paulo, SP Segmento: Médio Padrão

Previsão Lançamento: nov/2010 VGV EZTEC Proj.: R$79,5 milhões

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

R$322,9 milhões

em VGV próprio

Aprovado!

13

(14)

Alocação por Padrão (%VGV EZTEC)

Projetos em Aprovação

*Os projetos demonstrados NÃO representam um Guidance de lançamentos, significando, tão somente, os esforços operacionais de desenvolvimento e aprovação de produtos para os próximos seis meses. Após a aprovação, o lançamento dependerá da comprovação de demanda para alcançar um volume mínimo de vendas.

Alocação por Região (%VGV EZTEC)

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

₁₄

Total

Terrenos p/ aprov. em 2010 Região Padrão _{(R$ milhões)}VGV EZTEC

Enxovia São Paulo Comercial 170,8

Nova Bras Cubas II RMSP Super-Econômico 18,9

Pereira Barreto II e III RMSP Médio-Alto 83,4

Virginópolis São Paulo Médio 52,7

Vergueiro

Rua das Flechas II São Paulo Médio 47,3

São Paulo Comercial 65,0

438,1

Jabaquara

Região Padrão

São Paulo Médio

VGV EZTEC

(R$ milhões)

Adolfo Pinheiro São Paulo Médio 32,0

Afonso Schimidt São Paulo Médio-Alto 54,6

Terrenos p/ aprov. até 06/2011

39,7

São Paulo Médio 54,5

Campos do Jordão Interior Médio-Alto 64,8

Cardeal Arco Verde São Paulo Comercial 40,4

Biguaçu

Cel. J. Pires de Andrade

Total 709,3

José Bettio

São Paulo Médio 209,3

Moinho Fabrini (2 fases)

São Paulo Comercial 104,0

São Paulo Médio-Alto 67,0

Manoel Gaya São Paulo Médio 43,2

Interior 6% RMSP_18% São Paulo 76% Super-Econômico 2% Médio 42% Médio-Alto 23% Comercial 33%

(15)

Reconhecimento da Marca

Entrega no

Prazo

Qualidade

Solidez

Financeira

Reconhecimento

da Marca

=

Geração de Valor

(16)

Vendas e Lançamentos

Vendas Contratadas - % EZTEC (R$MM)

Lançamentos - % EZTEC (R$MM)

Vendas Cont. Acumuladas - % EZTEC (R$MM)

Lançamentos Acumulados - % EZTEC (R$MM)

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

306,9 338,2 361,3 535,2 2T09 2T10 1S09 1S10 247,6 252,8 317,3 426,9 2T09 2T10 1S09 1S10 120,4 220,1 350,0 357,9 564,8 426,9 2005 2006 2007 2008 2009 1S10 86,9 235,7 384,0 436,6 505,8 535,2 2005 2006 2007 2008 2009 1S10

16

(17)

Equipe EZTEC de Vendas

Vendas Contratadas – 1S10

Evolução Participação da Equipe Interna de Vendas

Corretagem diferenciada para a

equipe interna de vendas;

Equipe com 300 colaboradores

autônomos;

Incremento

na

velocidade

de

vendas e no preço;

Racionalização no uso das despesas

comerciais.

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

53% 62% 47% 47% 38% 53% Total Estoque Lançamentos 2010 EZTEC Imobiliárias Imobiliárias 81% EZTEC 19% 2006 Imobiliárias 61% EZTEC 39% 2007 Imobiliárias 55% EZTEC 45% 2008 Imobiliárias 48% EZTEC 52% 2009 Imobiliárias 47% EZTEC 53% 1S10

17

(18)

Campanhas Permanentes de Venda

de Unidades Performadas

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

Evidence

% Estoque Comercializado*: 25,9%

Quality House Lapa

Sports Village Ipiranga

Terraço Anália Franco

Splendor Tatuapé

Splendor Vila Mascote

* Dados Base: 22.setembro.2010

(19)

Qualidade na Execução – Clima do Bosque

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

Equipe própria de Planejamento e Construção;

Responsabilidade social e ambiental.

Salão de Jogos Infantil

(20)

Qualidade na Execução – Sports V. Ipiranga

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

Controles padronizados, garantindo rentabilidade, qualidade e a entrega no prazo;

Orçamentos ajustados na contabilidade trimestralmente.

Pergolado

(21)

Qualidade na Execução – Vidabella

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

Fachada

22 obras em andamento (15 obras próprias / 7 obras com parceiros)

4.436 unidades em construção.

Salão de Festas

Praça de Convivência

(22)

Empreend. com Entrega em 2010

Aquisição de Terreno

Projeto

Comercialização

Construção

Entrega

Clima do Bosque

Entrega: Junho/10

Segmento: Residencial Médio Padrão VGV EZTEC*: R$64,8 milhões % Vendido**: 83%

Quality House Lapa

Entrega: Setembro/10

Sports Village Ipiranga

Entrega: Agosto/10

Bell’Acqua

Entrega: Outubro/10

Evidence

Entrega: Outubro/10

Ville de France

Entrega: Novembro/10

Segmento: Residencial Econômico VGV EZTEC*: R$12,1 milhões % Vendido**: 94%

Mundeo

Entrega: Outubro/10 Segmento: Comercial VGV EZTEC*: R$22,1 milhões % Vendido**: 100%

Clima do Parque

Entrega: Setembro/10

* VGV na ocasião do lançamento **Dados Base: 22.setembro.2010

**VGV EZTEC*:**

R$414,7 MM

Unid.: 1.704

(23)

Modelo de Negócio EZTEC

Performance Financeira

Perfil da Companhia

Agenda

(24)

Desempenho Financeiro

Receita Líquida (R$MM)

Lucro Bruto (R$MM) e Margem Bruta (%)

Lucro Líquido (R$MM) e Margem Líquida (%)

Result. a Apropriar (R$MM) e Margem REF(%)

132,0 160,0 236,5 300,9 2T09 2T10 1S09 1S10 52,3 68,1 97,1 130,7 39,6% 42,6% 41,1% 43,4% - 130, 0% - 120, 0% - 110, 0% - 100, 0% - 90, 0% - 80, 0% - 70, 0% - 60, 0% - 50, 0% - 40, 0% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 40, 0% 50, 0% 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 120, 0 140, 0 2T09 2T10 1S09 1S10 Margem Bruta 38,3 56,4 77,7 102,8 29,0% _35,3% 32,9% 34,2% - 150, 0% - 140, 0% - 130, 0% - 120, 0% - 110, 0% - 100, 0% - 90, 0% - 80, 0% - 70, 0% - 60, 0% - 50, 0% - 40, 0% - 30, 0% - 20, 0% - 10, 0% 0, 0% 10, 0% 20, 0% 30, 0% 40, 0% 0, 0 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 2T09 2T10 1S09 1S10 Margem Líquida 255,8 375,5 291,4 375,5 46,8% 50,7% 48,2% 50,7% 35, 0% 37, 0% 39, 0% 41, 0% 43, 0% 45, 0% 47, 0% 49, 0% 51, 0% 100, 0 150, 0 200, 0 250, 0 300, 0 350, 0 400, 0 2T09 2T10 1T10 2T10 Margem a Apropriar (%)

24

(25)

Comparativo Setorial*

Margem Bruta

Despesa Comercial / Receita Líquida

Despesa Administrativa / Receita Líquida

Resultado Financeiro / Receita Líquida

Margem Líquida

ROE

*Comparação dos resultados da EZTEC contra os divulgados pelo setor no 1S10 .

5,7%

4,0%

MÉDIA SETOR EZTEC

6,5%

6,3%

0,2%

5,0%

14,4%

34,2%

17,4%

23,8%

₂₅

31,5%

43,4%

(26)

Guidance 2010

Lançamentos

Margens

Margem Bruta: Mínimo de 40% –

43,4% no 2T10.

Margem Líquida: Mínimo de 30% –

34,2% no 2T10

.

384,0

436,6

505,8

535,2

700,0

200,0

2007

2008

2009

1S10

2010E

Média de 58,2%

900,0

26

(27)

Mercado de Capitais

Lançamentos

Índice Preço vs. Lucro

Preço de Fechamento de 21 de Setembro de 2010, com dados contábeis reportados pela indústria no 1S10.

Informações

Valorização Potencial da Ação

Cobertura de Analistas

11,68

15,33

Preço da Ação Preço Alvo Médio

+31,3% 26,70% 143,3 11,68 1.673,5 1.632,6 Free-Float

Quantidade de Ações (ex-Tesouraria) (MM) Preço da Ação (R$) Market Cap (R$ MM) Enterprise Value (R$ MM) 5,6 6,6 7,9 8,9 9,0 10,1 10,4 10,7 12,4 13,3 13,4 13,6 15,1 15,7 16,2 19,8 33,7 13,2 0, 0 5, 0 10 ,0 15 ,0 20 ,0 25 ,0 30 ,0 35 ,0 40 ,0 CCIM3 TRIS3 JHSF3 EZTC3 HBOR3 TCSA3 EVEN3 CRDE3 CYRE3 DIRR3 BISA3 RSID3 PDGR3 INPR3 MRVE3 GFSA3 RDNI3 SETOR

27

(28)

Análise DuPont – 1S10

BISA3; 15,9%; 229,7% CCIM3; 24,7%; 292,4% CRDE3; 7,8%; 199,7% CYRE3; 18,5%; 273,8% DIRR3; 24,%; 165,9% EVEN3; 24,9%; 256,5% EZTC3; 23,8%; 124,1% GFSA3; 14,4%; 330,5% HBOR3; 39,5%; 276,2% INPR3; 4,8%; 244,2% JHSF3; 5,6%; 197,4% MRVE3; 23,5%; 182,2% PDGR3; 16,5%; 226,6% RDNI3; 7,1%; 235,0% RSID3; 15,8%; 193,1% TCSA3; 19,1%; 255,5% TRIS3; 16,7%; 234,4% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0% 45,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% R e ce it a L íq u id a / A ti v o Margem Líquida

Giro rápido com margem abaixo da média

High turnover with net margin below average

Giro lento com margem abaixo da média

Giro rápido com margem acima da média

High turnover with net margin above average

Giro médio

Low turnover with net margin below average Giro lento com margem acima da médiaLow turnover with net margin above average

Giro médio

Low turnover with net margin below average Giro lento com margem acima da médiaLow turnover with net margin above average

Giro médio Average turnover M a rg e m m éd ia Av er ag e M ar gi n

Empresa; ROE ; Alavancagem (Ativo / PL)

Net margin N et R ev en u e / A ss et

28

(29)