FUNDO ABERTO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO. AF Modelo Delta RELATÓRIO ANUAL. Entidade Gestora: AF Investimentos, Fundos Mobiliários, S.A.

(1)

Entidade Gestora:

AF Investimentos, Fundos Mobiliários, S.A.

Av. José Malhoa, Lote 1686 - 1070 Lisboa

Capital Social : 5.845.692 Euros

Matr.Cons.Reg.Com. Lisboa sob o nº 451

FUNDO ABERTO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO

AF Modelo Delta

251 RELATÓRIO ANUAL

2002

(2)

F

undo de

F

undos

AF M

odelo

D

elta

Elementos Identificativos

Tipo de Fundo:

Fundo de Fundos

Data de Constituição:

14-Ago-95

Sociedade Gestora:

AF-Investimentos, Fundos Mobiliários

F&C Management,Ltd (Investment Adviser)

Banco Depositário:

Banco Comercial Português

Valor da Carteira em 31 Dezembro de 2002:

16,7 Mio Eur

Rendibilidade do Fundo

Em

1997

1998

1999

2000

2001

2002

Taxa anualizada

21.8%

15.0%

17.0%

-3.0%

-13.8%

-22.3%

EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES

EVOLUÇÃO DO FUNDO

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA

POLÍTICA DE INVESTIMENTO

Os mercados accionistas tiveram em 2002 um comportamento

adverso com quedas generalizadas por todos os sectores e

regiões. Os escândalos referentes a deficientes prácticas

contabilísticas por algumas empresas americanas e as

revisões em baixa das estimativas ocorridas no primeiro

semestre levaram a partir de Março a uma queda dos

mercados. Neste ambiente a valorização de taxa fixa

revelou-se fundamental para contrabalançar a descida do mercado

de acções. Até Julho o fundo teve uma ligeira sobre

exposição a acções, tendo em Julho reduzido para a

neutralidade face às crescentes incertezas dos mercados.

O Fundo é composto exclusivamente por unidades de

participação de outros fundos de investimento abertos

excepto fundos de fundos.

Em termos acumulados, o Fundo procurará não investir em

fundos de acções e de obrigações de taxa fixa numa

percentagem que exceda 90% do seu valor global.

O Fundo não poderá aplicar mais de 20% do seu valor num

único fundo.

O Fundo poderá estar exposto aos riscos de preço e de taxa

de juro até 90% da sua carteira.

F. de Obrig. Diversas 9% Liquidez 5% F. de Acções Europeias 28% F. de Acções Globais 39% F. Obrigações Europeias de Taxa Fixa 19%

70

80

90

100

110

(3)

FUNDO DE FUNDOS

AF MODELO DELTA

NOTA 1: CAPITAL DO FUNDO

O Património do Fundo é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade, aberto

aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de mil escudos cada, à data do

início do Fundo. O valor da unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da primeira avaliação subsequente

ao dia da subscrição. O preço de reembolso tem como subjacente o mesmo cálculo, tendo como base o valor do

património liquido do Fundo, do dia seguinte ao do pedido de reembolso.

Descrição

No Início

Subscrições

Resgates

Dist. Result.

Outros

Res. Período

No Fim

Valor base

23,926,924.54

1,736,378.81

12,317,982.37

13,345,320.98

Diferença p/ Valor Base

12,578,523.26

631,866.60

5,196,440.67

8,013,949.19

Resultados distribuidos

Resultados acumulados

12,061,111.41

-10,050,371.88

2,010,739.53

Resultados do período

-10,050,371.88

10,050,371.88

-6,628,010.82

SOMA

38,516,187.33

2,368,245.41

17,514,423.04

0.00

0.00 -6,628,010.82

16,741,998.88

Nº de Unidades de Participação

4,796,926

348,113

2,469,538

2,675,501

Valor da Unidade de Participação

8.0387

6.2485

EVOLUÇÃO DO FUNDO

VLGF

VALOR U.P.

ANO

2002

MAR

37,909,168.34

7.9784

JUN

25,624,235.70

6.9625

SET

18,820,600.26

6.2275

DEZ

16,741,998.88

6.2485

ANO

2001

MAR

62,004,786.36

8.5264

JUN

56,826,513.99

8.5491

SET

36,935,130.67

7.1891

DEZ

38,516,187.33

8.0387

ANO

2000

MAR

67,299,945.50

10.1796

JUN

77,369,823.04

9.8220

SET

75,438,211.98

9.8886

DEZ

73,850,869.11

9.3241

(4)

NOTA 2: TRANSACÇÕES DO EXERCICIO

NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TITULOS

(em anexo)

LIQUIDEZ DO FUNDO

A evolução ocorrida nestas rúbricas durante 2002 foi a seguinte:

TRANSACÇÕES DE VALORES MOBILIÁRIOS NO PERIODO

COMPRAS (1)

VENDAS (2)

TOTAL (1)+(2)

BOLSA

FORA BOLSA

BOLSA

FORA BOLSA

BOLSA

FORA BOLSA

Divida Publica

Fundos Públicos e Equiparados

Obrigações Diversas

Acções

Titulos de Participação

Direitos

Unidades de Participação

2,252,350.43

3,447,870.61

5,700,221.04

Contratos de Futuros (a)

Contratos de Opções (b)

(a) Pelo Preço de Referência

(b) Valor dos Prémios

SUBSCRIÇÕES E RESGATES

VALOR

COM. COBRADAS

SUBSCRIÇÕES

2,368,245.41

768.55 RESGATES

17,514,423.04

2,435.48

Nº DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO (31-12-2002)

EUR

Nº

Até 500

Entre 500 e 2500

Entre 2500 e 12500

1 Entre 12500 e 50000

9 2

Mais de 50000

120 (valores em Euro)

Contas

Saldo Inicial

Aumentos

Reduções

Saldo Final

Numerário

Depósitos à ordem

283,645.55

26,940,843.26

-27,000,621.41

223,867.40

Depósitos a prazo e com pré-aviso

Certificados de depósito

Bilhetes de tesouro c/ carácter liquidez

Outras contas de disponibilidades

(5)

NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO

1. As operações sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionados para os Fundos contam, para

efeitos de valorização da unidade de participação para o dia de transacção. As subscrições e resgates recebidas em cada

dia (referentes a pedidos do dia útil anterior), contam para efeitos de valorização da unidade de participação, para esse

mesmo dia.

2. O valor das unidades de participação será calculado com base no valor divulgado nesse mesmo dia, das unidades de

participação dos Fundos que o compõem.

3. Os instrumentos derivados, negociados em bolsa de valores ou mercado regulamentado, , serão avaliados à cotação ou

preço de fecho desses mercados, se a sessão tiver encerrada antes das 17 horas de Lisboa, ou à cotação verificada

nessa hora se a sessão se encontrar ainda em funcionamento ou, à cotação de fecho do dia anterior se as sessões se

referirem às bolsas do continente americano. No caso destes instrumentos serem negociados em mais que uma bolsa ou

mercado regulamentado, serão consideradas as cotações ou preços praticados no mercado que apresentar maior

liquidez, frequência ou regularidade de transacções.

4. Os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o fundo investe os seus capitais não admitidos à

negociação em bolsa ou em mercado regulamentado, serão avaliados através da consulta dos sistemas de info rmação

financeira das agências internacionais mundialmente reconhecidas, nomeadamente a Reuters, a Telerate e a Bloomberg,

com base nos seguintes critérios:

a) utilizando o preço da oferta de compra mais recente emitida por um daqueles sistemas, ou na impossibilidade;

b) pelo respectivo valor médio, no caso do preço de compra se reportar a instrumentos e momentos idênticos, ou na

impossibilidade;

c) através do método de interpolação linear, no caso das características dos instrumentos constantes daqueles sistemas

serem idênticos aos dos valores a avaliar, com excepção das respectivas datas, se tal método for considerado ajustado

pela sociedade gestora.

5. Os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o fundo investe os seus capitais relativamente aos quais

não seja possível proceder à sua avaliação por um dos métodos referidos nos números anteriores, serão avaliados com

base em modelos baseados nos fluxos de caixa descontados, que reflictam o seu presumível valor de realização,

designadamente:

a) as operações de compra de divisas firmes a prazo, são avaliadas diariamente através da actualização do diferencial

entre o montante total teórico calculado com uma taxa estimada de câmbio forward baseada nos câmbios spot e taxas

de juro reais na data da avaliação e o montante da operação com base na taxa de cambio contratada. A actualização

deste diferencial utilizará uma taxa de juro do mercado monetário para o prazo mais próximo do vencimento do

contrato;

b) as operações de venda de divisas firmes a prazo, são avaliadas diariamente através da actualização do diferencial

entre o montante da operação com base na taxa de câmbio contratada e o montante teórico calculado com uma taxa

estimada de câmbio forward baseada nos câmbios spot e taxas de juro reais na data da avaliação. A actualização

deste diferencial utilizará uma taxa de juro do mercado monetário para o prazo mais próximo do vencimento do

contrato;

(6)

c) os swaps de divisas serão avaliados transformando ambos os fluxos monetários para euro na data da avaliação ao

câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal nesta data;

d) os swaps cambiais serão avaliados através de metodologia semelhante às compras e vendas a prazo de divisas

relativamente à componente a prazo da operação. A componente à vista da operação, quer represente uma posição longa

ou curta, será avaliada diariamente através do câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal.

NOTA 5: RESULTADOS DO FUNDO

COMPONENTES DO RESULTADO DO FUNDO - PROVEITOS

GANHOS DE CAPITAL GANHOS C/ CARÁCTER DE JURO RENDIMENTO

Natureza Mais Valias Mais Valias Soma Juros Juros D E Soma potenciais efectivas vencidos decorridos TITULOS

OPERAÇÕES "À VISTA" Acções

Obrigações

Titulos de Participação

Unidades de Participação 373,337.00 24,520,976.77 24,894,313.77 3,519.11 3,519.11 Instr. De dívida de c/ prazo

Depósitos 38,377.00 1,519.12 39,896.12 OPERAÇÕES A PRAZO (1) Cambiais Forwards Swaps ….. Taxa de Juro FRA Swaps Futuros ….. Cotações Futuros Opções ….. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo(2)

(1) Inclui eventuais remunerações de margens

(2) Refere-se a comissões auferidas pelo fundo decorrente de operações de empréstimo de valores integrantes do seu património

COMPONENTES DO RESULTADO DO FUNDO - CUSTOS

PERDAS DE CAPITAL JUROS E COMISSÕES SUPORTADOS Natureza Menos Valias Menos Valias Soma Juros vencidos Juros Soma

potenciais efectivas e comissões decorridos

OPERAÇÕES "À VISTA" Acções

Obrigações Titulos de Participação

Unidades de Participação 7,138,786.72 23,963,733.38 31,102,520.10 Instr. De dívida de c/ prazo

Depósitos OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Forwards Swaps ….. Taxa de Juro FRA Swaps Futuros ….. Cotações Futuros Opções ….. COMISSÕES De Gestão 95,097.06 95,097.06 De Depósito 22,740.60 22,740.60 Da Carteira de Títulos 46.25 46.25 De Op. Extrapatrimoniais OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo

(7)

NOTA 7: PROVISÕES

NOTA 9: IMPOSTOS

NOTA 11: COBERTURA DO RISCO CÂMBIAL

INFORMAÇÃO ADICIONAL

Os custos imputados ao Fundo em 2002, são analisados como se segue:

(valores em Euro)

Contas

Saldo Inicial

Aumentos

Reduções

Saldo Final

481 - Provisões para crédito vencido

482 - Provisões para riscos e encargos

(valores em Euro)

VALOR

Imposto de Selo

Imposto S/ Mais Valias

IRS/IRC retido e liquidado

8,353.19

Custos

Valor

%VLGF

31-Dez-02

Comissão de Gestão

95,097.06

0.57%

Comissão de Depósito

22,740.60

0.14%

Custos de Transacção

46.25 0.00%

Taxa de Supervisão

4,263.74

0.03%

Custos de Auditoria

1,606.30

0.01%

TOTAL

123,753.95

0.74%

POSIÇÃO CAMBIAL

A PRAZO

OPÇÕES

POSIÇÃO

MOEDAS

A VISTA

FORWARDS

FUTUROS

TOTAL A PRAZO

GLOBAL (1)

GBP

USD

2,874,887.55

CHF

JPY

EUR

2,741,382.23

(8)

VALORES PAGOS COM CARÁCTER COMPENSATÓRIO

Decorrente da aplicação do disposto no Regulamento CMVM Nº 03/2002 e no âmbito da correcção ocorrida no processo de

valorização e divulgação do valor de Unidades de Participação verificado no período de 06-11-2000 a 19-03-2002, a

Sociedade Gestora efectuou no passado dia 18 de Julho um pagamento ao fundo no montante de EUR 95.009,43.

(9)

AF Investimentos - Fundos Mobiliários, SA

Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC 502151889 Capital Social: 5.845.691 € Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO AF FF MODELO DELTA BALANÇO

Un.=1 Euro

ACTIVO PASSIVO

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-02 31-Dez-01 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-02 31-Dez-01

BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO

CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO FUNDO

61 Unidades de Participação 13,345,320.98 23,926,924.54

21 Obrigações 62 Variações Patrimoniais 8,013,949.19 12,578,523.26

22 Acções 63 Resultados Transitados 2,010,739.53 12,061,111.41

23 Títulos de Participação 64 Resultados Distribuídos 24 Unidades de Participação 22,613,033.21 373,337.00 -7,138,786.72 15,847,583.49 36,516,393.39

25 Direitos DR Resultados Líquidos do Período -6,628,010.82 -10,050,371.88 26 Outros Instrumentos de Dívida

TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 16,741,998.88 38,516,187.33 TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 22,613,033.21 373,337.00 -7,138,786.72 15,847,583.49 36,516,393.39 PROVISÕES P/ RISCOS E ENCARGOS

CONTAS DE TERCEIROS

4111 Obrigações Vencidas, a Regularizar 48 Para Riscos e Encargos 4112+4113 Obrigações Vencidas, Contencioso

4121 Juros vencidos, a Regularizar TOTAL PROVISÕES P/ RISCOS E ENCARGOS 0.00 0.00 4122+4123 Juros vencidos, Contencioso

413+...+418 Outras Contas de Devedores 1,305,391.20 1,305,391.20 2,250,749.59 CONTAS DE TERCEIROS

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 1,305,391.20 1,305,391.20 2,250,749.59

DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar a Participantes 627,927.31 17,601.09

11+18 Numerário e Equivalentes 422 Rendimentos a Pagar a Participantes

12 Depósitos à Ordem 223,867.40 223,867.40 283,645.55 423 Comissões a Pagar 6,828.47 14,685.82 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 424+...+428 Outras Contas de Credores

14 Certificados de Depósito 43 Empréstimos Contraídos 503,143.82

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 223,867.40 223,867.40 283,645.55 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 634,755.78 535,430.73

CONTAS DE REGULARIZAÇÃO CONTAS DE REGULARIZAÇÃO

51 Proveitos a Receber 1,519.12 1,519.12 829.53 55 Custos a Pagar

52 Despesas com Custo Diferido 56 Receitas com Proveito Diferido

58+59 Outras Contas de Regularização 58+59 Outras Contas de Regularização 1,606.55

TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES ACTIVAS 1,519.12 1,519.12 829.53 TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES PASSIVAS 1,606.55 0.00

TOTAL DO ACTIVO 24,143,810.93 373,337.00 -7,138,786.72 17,378,361.21 39,051,618.06 TOTAL DO PASSIVO 17,378,361.21 39,051,618.06 TOTAL DO NÚMERO DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 2,675,501 4,796,926 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO 6.2485 8.0387

(10)

AF Investimentos - Fundos Mobiliários, SA

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO AF FF MODELO DELTA

CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS

Un.=1 Euro

DIREITOS SOBRE TERCEIROS

RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

CÓDIGO

DESIGNAÇÃO

31-Dez-02

31-Dez-01

CÓDIGO

DESIGNAÇÃO

31-Dez-02

31-Dez-01

OPERAÇÕES CAMBIAIS

911 À Vista

912 A Prazo (Forwards Cambiais)

913 Swaps Cambiais

914 Opções

915 Futuros

TOTAL

0.00

0.00 TOTAL

0.00

0.00 OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO

OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO

921 Contratos a Prazo (FRA)

922 Swap de Taxa de Juro

923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro

0.00

924 Opções

925 Futuros

TOTAL

0.00

0.00 TOTAL

0.00

0.00 OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES

OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES

934 Opções

935 Futuros

TOTAL

0.00

0.00 TOTAL

0.00

0.00 COMPROMISSOS DE TERCEIROS

COMPROMISSOS DE TERCEIROS

942 Operações a Prazo (Reporte de Valores)

941 Subscrições de títulos

944 Valores Recebidos em Garantia

942 Operações a Prazo (Reporte de Valores)

945 Empréstimo de Valores

943 Valores Recebidos em Garantia

TOTAL

0.00

0.00 TOTAL

0.00

0.00 TOTAL DOS DIREITOS

0.00

0.00 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES

0.00

(11)

AF Investimentos - Fundos Mobiliários, SA

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO AF FF MODELO DELTA

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Un.=1 Euro

CUSTOS E PERDAS

PROVEITOS E GANHOS

CÓDIGO

DESIGNAÇÃO

31-Dez-02

31-Dez-01

CÓDIGO

DESIGNAÇÃO

31-Dez-02

31-Dez-01

CUSTOS E PERDAS CORRENTES

PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS:

JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:

711+718

De Operações Correntes

326.21

812 Da Carteira de Títulos

719 De Operações Extrapatrimoniais

811+818

Outros, de Operações Correntes

38,377.00

68,475.31

COMISSÕES:

819 De Operações Extrapatrimoniais

722 Da Carteira de Títulos

46.25

17.57 RENDIMENTO DE TÍTULOS

724+...+728 Outras, de Operações Correntes

122,101.40

242,979.04

822+...+825

Da Carteira de Títulos

3,519.11

729 De Operações Extrapatrimoniais

828 De Outras Operações Correntes

PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

829 De Operações Extrapatrimoniais

732 Na Carteira de Títulos

31,102,520.10

59,459,933.50

GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

731+738

Outras, em Operações Correntes

832 Na Carteira de Títulos

24,894,313.77

50,332,166.17

739 Em Operações Extrapatrimoniais

1,754,586.67

4,924,037.23

831+838

Outras, em Operações Correntes

IMPOSTOS E TAXAS:

839 Em Operações Extrapatrimoniais

1,333,764.36

4,246,412.90

741 Indirectos

44.47

742 Directos

8,353.19

63,246.70

REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES

PROVISÕES DO EXERCÍCIO

851 Para Crédito Vencido

751 Para Crédito Vencido

852 Para Riscos e Encargos

752 Para Riscos e Encargos

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES

5,386.90

7,129.21

87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A)

32,992,994.51

64,697,713.93

TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B)

26,269,974.24

54,647,054.38

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS

PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

781 Valores Incobráveis

881 Recuperação de Incobráveis

782 Perdas Extraordinárias

882 Ganhos Extraordinários

783 Perdas de Exercícios Anteriores

883 Ganhos de Exercícios Anteriores

784+…+788 Outras Perdas Eventuais

248.23 884+...+888

Outros Ganhos Eventuais

95,009.45

535.90 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C)

0.00

248.23 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D)

95,009.45

535.90 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO

-6,628,010.82 -10,050,371.88

TOTAL

26,364,983.69

54,647,590.28

TOTAL

26,364,983.69

54,647,590.28

8X2-7X2

Resultados da Carteira de Títulos

-6,204,733.47

-9,127,784.90

D-C

Resultados Eventuais

95,009.45

287.67 8X9-7X9

Resultados das Operações Extrapatrimoniais

-420,822.31

-677,624.33 B+D-A-C+742 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento

-6,619,657.63

-9,987,125.18

B-A+742

Resultados Correntes

-6,714,667.08

-9,987,412.85

B+D-A-C

Resultados Líquidos do Período

-6,628,010.82

-10,050,371.88

(12)

AF Modelo Delta

INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM 31-12-2002

QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR DESIGNAÇÃO MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA

3 UNIDADES PARTICIPAÇÃO DE FIM 22,613,033.21 373,337.00 7,138,786.72 15,847,583.49 0.00 15,847,583.49

31 FIM Domiciliados em Portugal 15,547,089.10 275,485.10 5,048,880.14 10,773,694.06 0.00 10,773,694.06

311 Unidades participação FIM abertos 12,427,652.49 234,406.91 3,782,032.65 8,880,026.75 0.00 8,880,026.75

AF Acções Euro - FIM 2,753.00 38.59 113,293.95 0.00 7,065.59 106,228.36 0.00 106,228.36 AF América - FIM 663,194.00 2.56 3,329,672.18 0.00 1,633,686.16 1,695,986.02 0.00 1,695,986.02 AF Euro Carteira - FIM 149,353.00 8.15 2,045,129.46 0.00 827,947.32 1,217,182.14 0.00 1,217,182.14 AF Euro Taxa Fixa - FIM 223,996.14 9.47 1,885,738.92 234,406.91 0.00 2,120,145.83 0.00 2,120,145.83 AF Portofolio Internacional - FIM 266,604.00 8.54 3,588,455.43 0.00 1,311,897.21 2,276,558.22 0.00 2,276,558.22 AF Rendimento Mensal - FIM 293,137.00 4.99 1,465,362.55 0.00 1,436.37 1,463,926.18 0.00 1,463,926.18 313 Unidades participação agrupamento fundos 3,119,436.61 41,078.19 1,266,847.49 1,893,667.31 0.00 1,893,667.31

AF Agrupamento Taxa Fixa -FIM- 87,011.00 5.91 473,557.07 41,078.19 0.00 514,635.26 0.00 514,635.26 AF Inv. Acções Europa Agrup -FIM- 347,817.00 2.95 2,056,429.76 0.00 1,029,500.07 1,026,929.69 0.00 1,026,929.69 AF Inv. Acções Pacifico Agrup - FIM 172,253.00 2.04 589,449.78 0.00 237,347.42 352,102.36 0.00 352,102.36 32 FIM Domiciliados UE 7,065,944.11 97,851.90 2,089,906.58 5,073,889.43 0.00 5,073,889.43

321 Unidades participação FIM harmonizados 7,065,944.11 97,851.90 2,089,906.58 5,073,889.43 0.00 5,073,889.43

Eureko Euro Equities - FIM 31,599.00 72.08 3,867,070.04 0.00 1,589,414.12 2,277,655.92 0.00 2,277,655.92 Eureko Euro Fixed Income - FIM 8,125.00 68.35 457,491.85 97,851.90 0.00 555,343.75 0.00 555,343.75 Eureko North America Equities - FIM 26,056.00 83.12 2,452,189.85 0.00 386,990.35 2,065,199.50 0.00 2,065,199.50 Eureko SICAV Pacific Equities - FIM 3,186.00 57.83 289,192.37 0.00 113,502.11 175,690.26 0.00 175,690.26

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FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FUNDO DE FUNDOS AF MODELO DELTA DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS

Un.=1 Euro

DESCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez-02 31-Dez-01 OPERAÇÕES SOBRE UNIDADES DO FUNDO

RECEBIMENTOS: 2,137,079.06 6,053,840.78

Subscrições de unidades de participação 2,137,079.06 6,053,840.78 ...

Outros recebimentos s/ unidades do fundo 0.00

PAGAMENTOS: 16,672,930.47 31,441,214.65

Resgates de unidades de participação 16,672,930.47 31,441,214.65 Pagamentos de rendimentos aos participantes 0.00 ...

Outros pagamentos s/ unidades do fundo 0.00

Fluxo das operações sobre unidades do fundo -14,535,851.41 -25,387,373.87

OPERAÇÕES COM A CARTEIRA DE TÍTULOS

RECEBIMENTOS: 23,828,621.85 31,508,548.98

Vendas de títulos 0.00

Reembolso de títulos 0.00

Resgates de unidades de participação 23,825,102.74 28,174,564.18 Rendimento de títulos 3,519.11 0.00 Vendas de títulos com acordo de recompra 0.00 Recebimento de juros e proveitos similares 0.00 ...

Outros recebimentos com a carteira de títulos 3,333,984.80

PAGAMENTOS: 8,834,068.83 8,153,306.26

Compras de títulos 0.00

Subscrições de títulos 0.00

Subscrições de unidades de participação 8,834,068.83 4,669,135.15 Comissões de bolsa suportadas 0.00 Vendas de títulos com acordo de recompra 0.00 Pagamento de juros e custos similares 0.00

Comissões de corretagem 0.00

Outras comissões e taxas 0.00

Outros pagamentos com a carteira de títulos 3,484,171.11

Fluxo das operações com a carteira de títulos 14,994,553.02 23,355,242.72

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 51,190.75 10,421,538.70

Juros e proveitos similares recebidos 51,190.75 95,729.77 Recebimentos em operações cambiais 10,325,808.93 Recebimentos em operações de taxa de juro 0.00 Recebimentos em operações sobre cotações 0.00 Margem inicial em contratos de futuros, recebida 0.00 Comissões recebidas em contratos de opções 0.00 Outras comissões recebidas em operações a prazo e de divisas 0.00 ....

Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 0.00

PAGAMENTOS: 57,070.80 10,382,626.03

Juros e proveitos similares pagos 57,070.80 28,369.95 Pagamentos em operações cambiais 10,354,256.08 Pagamentos em operações de taxa de juro 0.00 Pagamentos em operações sobre cotações 0.00 Margem inicial em contratos de futuros, paga 0.00 Comissões pagas em contratos de opções 0.00 Outras comissões pagas em operações a prazo e de divisas 0.00 ....

Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 0.00

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FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FUNDO DE FUNDOS AF MODELO DELTA DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS

Un.=1 Euro

DESCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez-02 31-Dez-01 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 30,061.05 569,916.60

Cobrança de crédito vencido 0.00

Compras com acordo de revenda 0.00 Juros de depósitos bancários 30,061.05 66,772.78 Juros de certificados de depósito 0.00 Rendimentos de outras contas de disponibilidades 0.00 Contracção de empréstimos 503,143.82 Comissões em operações de empréstimos de títulos 0.00 ....

Outros recebimentos com operações de gestão corrente 0.00

PAGAMENTOS: 637,670.21 309,536.23

Despesas com crédito vencido 0.00

Compras com acordo de revenda 0.00 Pagamento de juros de disponibilidades e empréstimos 118.22 Comissão de gestão 101,204.42 176,131.26 Comissão de depósito 24,200.99 47,290.41 Comissão de supervisão 4,553.34 10,043.63 Impostos e taxas 740.79 68,405.03 Reembolso de empréstimos 503,143.82 0.00 ....

Outros pagamentos com operações de gestão corrente 3,826.85 7,547.68

Fluxo das operações de gestão corrente -607,609.16 260,380.37

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: 95,009.45 535.90

Recebimentos de ganhos eventuais 95,009.45 535.90 Recebimentos de valores atribuíveis a exercícios anteriores 0.00 Recuperação de valores incobráveis 0.00 ....

Outros recebimentos com operações eventuais 0.00

PAGAMENTOS: 0.00 248.23

Pagamentos de perdas eventuais 248.23 Pagamentos de valores atribuíveis a exercícios anteriores 0.00 ....

Outros pagamentos com operações eventuais 0.00

Fluxo das operações eventuais 95,009.45 287.67

SALDO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO PERÍODO (A) -59,778.15 -1,732,550.44 DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 283,645.55 2,016,195.99 DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 223,867.40 283,645.55

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