10-PlanoFinanceiro

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Página 1 de 12 DISCIPLINA – VIABILIZAÇÃO E OPORTUNIDADE DE NEGÓCIOS

TURMA: ENGENHARIA DE PRODUÇÃO PROFESSORA: SIMONE PRADO

ESTUDO E EXERCÍCIOS DO PLANO FINANCEIRO PLANO FINANCEIRO -INVESTIMENTO INICIAL

No plano financeiro, apresentam-se, em números, todas as ações planejadas para a empresa. Algumas perguntas chaves que o empreendedor deverá responder neste item são: Quanto será necessário para iniciar o negócio? Existe disponibilidade de recursos para isto? De onde virão os recursos para o crescimento do negócio? Qual o mínimo de vendas necessário para que o negócio seja viável? O volume de vendas que a empresa julga atingir torna o negócio atrativo? A lucratividade que a empresa conseguirá obter é atrativa?

1 - Investimento Inicial

PRIMEIRA PERGUNTA DO PLANO FINANCEIRO

QUANTO SERÁ NECESSÁRIO GASTAR PARA MONTAR A EMPRESA E INICIAR AS ATIVIDADES?

Três perguntas devem ser respondidas – Quais são as despesas pré-operacionais, quais os gastos com a montagem do negócio e quanto de recurso é necessário para funcionamento até gerar as receitas?

Despesas pré-operacionais: Gastos que o empreendedor efetua antes de sua empresa começar a funcionar, ou seja antes de entrar em operação. Investimentos fixos ( Ativo permanente) – São os gastos com aquisição do ponto, obras e reformas, máquinas, equipamentos e instalações, móveis e utensílios, veículos, centrais telefônicas, aparelhos eletrônicos, de informática, imóveis, salas, galpões etc.). Constituem também o patrimônio líquido da empresa e podem ser vendidos e convertidos em dinheiro.

Capital de Giro Inicial: São os gastos necessários para iniciar as atividades da empresa e colocá-la em funcionamento. Serão posteriormente cobertos pelas receitas, mas, no início, têm que ser bancados pelo empreendedor. Referem-se ao aluguel do imóvel, pró-labore, salários, encargos, telefone, depreciações, luz, honorários

Exemplo:

DESPESAS PRÉ-OPERACIONAIS DA GMA – GOIABADA

DESPESAS PRÉ-OPERACIONAIS R$

1 – Gastos com elaboração de questionários – cópias 50,00

2 – Gastos com pesquisa de mercado – mão de obra 240,00

3 – Gastos com registros da marca 320,00

4 – Honorários de publicitário para desenvolver a marca 400,00

5 – Registro da empresa 160,00

SUBTOTAL A 1.170,00

INVESTIMENTOS FIXOS DA GMA – GOIABADA

Item Descrição Quantidade Valor Unitário (R$) Total

1 Tacho de gás 1 5730 5730 2 Dosadora de Bancada 1 7500 7500 3 Tabuleiros 15 35 525 4 Mesa p/ preparo 3 1100 3300 5 Balança de chão 1 450 450 6 Balança de mesa 1 270 270 7 Móveis e utensílios 1 800 800 8 Veículo utilitário 1 7500 7500

9 Porta para câmara de

climatização 1 2000 2000

SUBTOTAL B R$ 28.075,00 COMPOSIÇÃO DO CAPITAL DE GIRO

A)Estoques de materiais diretos

Valores para produzir um lote mensal de vendas ( 16000 caixas com 10 tabletes de goiabada)

Descrição Valor (R$)

1 – Goiabada in natura 2240,00

2 – Xarope de glucose 1680,00

DESPESAS PRÉ-OPERACIONAIS DA GMA – GOIABADA

DESPESAS PRÉ-OPERACIONAIS R$

1 – Gastos com elaboração de questionários – cópias 50,00

2 – Gastos com pesquisa de mercado – mão de obra 240,00

3 – Gastos com registros da marca 320,00

4 – Honorários de publicitário para desenvolver a marca 400,00

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SUBTOTAL A 1.170,00

INVESTIMENTOS FIXOS DA GMA – GOIABADA

Item Descrição Quantidade Valor Unitário (R$) Total

1 Tacho de gás 1 5730 5730 2 Dosadora de Bancada 1 7500 7500 3 Tabuleiros 15 35 525 4 Mesa p/ preparo 3 1100 3300 5 Balança de chão 1 450 450 6 Balança de mesa 1 270 270 7 Móveis e utensílios 1 800 800 8 Veículo utilitário 1 7500 7500

9 Porta para câmara de

climatização

1 2000 2000

SUBTOTAL B 25385,00 R$ 28.075,00 COMPOSIÇÃO DO CAPITAL DE GIRO

A)Estoques de materiais diretos

Valores para produzir um lote mensal de vendas ( 16000 caixas com 10 tabletes de goiabada)

Descrição Valor (R$) 1 – Goiabada in natura 2240,00 2 – Xarope de glucose 1680,00 3 – Açúcar 2100,00 4 – Celofane 1050,00 TOTAL 7070,00

B) Custos Fixos mensais

1 – Água, luz e telefone 150,00

2 – Aluguéis e condomínios 600,00

3 – Material de limpeza 70,00

4 – Depreciação 444,58

5 – Manutenção & Conservação 193.59

6 – Seguros 80,16

7- Mão de obra indireta com encargos 920,00

8 – Outros (% sobre o subtotal) – 3% 73,75

TOTAL 2532,08

C) Capital para suporte vendas a prazo

1 – Fundo de Reserva 2000,00

CAPITAL DE GIRO PARA O PRIMEIRO MÊS DA GMA = R$ 11.602,08 INVESTIMENTO INICIAL - RESUMO

A – Despesas Pré- operacionais ( pesquisas, publicidade, registro da empresa) 1170,00

B – Investimento fixo 28750,00

C – Capital de Giro

C1 – Estoque de materiais diretos 7070,00

C2 – Custo Fixo 2532,08

C3 – Reserva de capital para suporte vendas a prazo 2000,00

TOTAL 40.847,08

2ª PERGUNTA ? Qual valor terei disponível após pagos todos os compromissos projetados para os três primeiros anos. Qual será o meu lucro?Esta pergunta diz respeito a finalidade de qualquer negócio – o dinheiro ganho.

APURAÇÃO DOS RESULTADOS – LUCROS E PERDAS – DRE – DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS DO EXERCÍCIO

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Página 3 de 12 1 - RECEITAS

De acordo com o potencial de mercado o empreendedor define a projeção das suas vendas esperadas para um determinado período, no caso em estudo projetar para o primeiro mês. Com estes dados em mãos, juntamente com a determinação do preço a ser praticado pelo seu produto ou serviço, poderá visualizar suas vendas em termos de valores, as quais denominamos de receitas. 1º passo: estabelecimento do preço de venda cujo cálculo deve ser considerado o preço praticado pelo concorrente, os preços sugeridos pelos revendedores se aplicado e principalmente, a percepção do valor que o consumidor tem do produto

- Os custos de produção também influenciam o preço do produto, mas indicam principalmente o grau de viabilidade financeira da empresa, ou seja, se com os seus custos ela é capaz de gerar receitas líquidas atraentes e ser competitiva. Exemplo:

Preço de venda GMA GOIABADA

Entidade Custo Unitário Preço de venda

GMA 1,03 1,50

Revendedor varejista 1,50 2,50

Consumidor final 2,50 a 2,60

-GMA considerou o preço de R$1,50 como estratégia de inserção do produto no mercado Portanto:

RECEITAS BRUTA PROJETADAS PARA O MÊS DA GMA LTDA

Descrição Unidade Valor R$ Quantidade Total R$

1 – Receita operacionais Caixa 10 tabletes 1,50 16000 24.000,00

1.1 – Receitas a vista Caixa 10 tabletes 1,50 4800 7.200,00

1.2 –Receitas com 30 dias Caixa 10 tabletes 1,50 11200 16.800,00

A receita bruta é de R$ 24.000,00 DEDUÇÕES

Neste item estão incluídos os gastos da empresa com o pagamento de impostos gerados pela venda mensal bruta, bem como o pagamento da comissão aos vendedores, quando aplicado.

IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES

Os impostos incidentes sobre as operações variam conforme o tipo de empresa ou negócio

Tipos de empresa ICMS ISS IPI PIS COFINS

Prestadora de Serviço - x - x x

Comércio X - - x x

Indústria - - x x x

Comércio & Indústria X - x x x

Legenda X SIM - NÃO

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS - Este item fornece a receita líquida de vendas, já deduzidos os impostos e a comissão paga aos vendedores

Exemplo GMA

TABELA RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS

DESCRIÇÃO TOTAL R$

Receitas operacionais brutas 24.000,00

Impostos sobre venda

IPI (8%) 1.920,00

PIS (0,65%) 156,00

COFINS (3%) 720,00

Total de impostos (2796,00)

Comissão de vendas 10% (2.400,00)

TOTAL DAS DEDUÇÕES (5.196,00)

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2 CUSTOS E DESPESAS

Neste item deverão ser levantados todos os valores que serão despendidos para a produção do produto/serviço que a empresa está se propondo. Deverão ser levantados tanto os custos de produção quanto as despesas relativas ao suporte à produção como à administração, vendas etc. Por questões de simplificação adotaremos a nomenclatura de despesas a todos os custos e despesas incorridos pela empresa. Estas despesas poderão ser denominadas de fixas ou variáveis. A diferenciação entre ambas é a sua relação direta com o volume de produção/vendas ou não, isto é, as despesas variáveis irão sofrer acréscimos (ou decréscimos) proporcionalmente ao aumento (redução) do volume produzido/vendido, enquanto que as fixas poderão ter aumentos também mas não diretamente proporcionais à produção/vendas

Exemplo :CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS ( VARIÁVEIS) – GMA - GOIABADA

DESCRIÇÃO VALOR MENSAL (R$)

Mão de obra direta com encargos (86,20% percentual de encargos considerados inclusos férias com acréscimo de 1/3, 13ºsalário, FGTS e INSS)

2.346,12

Materiais ditretos 7070,00

Fretes 282,80

Embalagens 1.200,00

Aluguel de local para produção 600,00

Total do custo dos produtos vendidos 11.498,92

3 - MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO

É o valor que resta a empresa depois de deduzidos da receita os custos dos produtos vendidos, comissões e impostos. Mede quanto este valor contribui para cobrir os custos fixos, como aluguéis, salários administração.

MC = R – Custos Variáveis

MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO DA GMA

DESCRIÇÃO VALOR R$

Receita 24.000,00

(-) Custos dos produtos vendidos + deduções (16694,92)

Margem de contribuição 7305,00

DESPESAS OPERACIONAIS – CUSTOS FIXOS

São aquelas que não pertencem diretamente a produção mas são necessárias ao funcionamento da empresa. As despesas operacionais estão divididas em despesas administrativas ( mão de obra indireta), despesas gerais ( manutenção e conservação, seguros ) outras ( água, luz, telefone etc). Entram nessa classificação também as depreciação acumulada , a tabela a seguir apresenta os percentuais mais usados para depreciação:

TABELA DEPRECIAÇÃO

RECURSO VIDA ÚTIL %ANO

Obras Civis 25 a 30 anos 3,50

Instalações 10 anos 10

Software 4 anos 25

Equipamentos 5 anos 20

Máquinas 10 anos 10

Móveis e utensílios 10 anos 10

Veículos 5 anos 20

Exemplo GMA Depreciação Acumulada

ITENS VALOR (R$) Taxa ao ano (%) Valor (R$)

Instalações 2000,00 10 200,00

Equipamentos 17.775,00 20 3555,00

Móveis e utensílios 800,00 10 80,00

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Total da depreciação acumulada 5.335,00

Total depreciação mensal 444,58

4 - RESULTADO OPERACIONAL

É o resultado apurado antes do cálculo do imposto de renda. É o lucro da empresa antes de pagar o imposto de renda. 5 - Imposto De Renda (-) IR

O IRPJ – Imposto de Renda para pessoas jurídicas – é aplicável somente na constatação de lucro real. Consideraremos os seguintes valores:

Lucro real mensal até R$ 20 mil = 15% IRPJ sobre o valor do lucro

Lucro real acima de R$ 20 mil = adicional de + 10% sobre a parcela que ultrapassar R$ 20 mil 5 - LUCRO LÍQUIDO

O lucro líquido final é o resultado final da empresa, já subtraído o imposto de renda. 6 - DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS / LUCRATIVIDADE PREVISTA - DRE

Com base nos valores já identificados, relativos às entradas e saídas da empresa, o empreendedor poderá utilizar a planilha “Demonstrativo de Resultados” para chegar à lucratividade de seu negócio.

A partir disso, terá condições de apurar informações cruciais como o retorno que terá sobre o capital investido na empresa e o prazo de retorno sobre o investimento inicial. Isto é fundamental para que se avalie o grau de atratividade do empreendimento. Por exemplo: você investiria anos de sua vida num negócio que não pode lhe oferecer retorno melhor que uma aplicação financeira de baixo risco?

Exemplo DEMONSTRATIVO DE RESULTADO

É de fundamental importância que você saiba que resultado sua empresa apresenta. Escolha a forma que mais se

identifica com seu negócio ou situação. Veja um exemplo:

DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS VALOR

A - RECEITA BRUTA 24000

B (-) DEDUÇÕES DE VENDAS (PIS,COFINS,

IPI,COMISSÕES) (5196)

C – RECEITA LIQUIDA DE VENDAS 18804

D - CUSTO VARIÁVEIS MÃO DE OBRA DIRETA MATERIA-PRIMA

11498,92 4428,92 7070,00

E – MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO (C-D) 7305,08

F – DESPESAS OPERACIONAIS/CUSTOS FIXOS 1932,08 Retirada dos sócios

Salários

Honorários Contábeis Aluguel

Água, luz e telefone Depreciação acumulada Manutenção

Outros custos fixos

582,08 500 200 200 150 100 100 100

G - LUCRO OPERACIONAL (E- F) 5373

IMPOSTO DE RENDA (15%) _(809,95)

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Página 6 de 12 EXERCÍCIO PLANO DE NEGÓCIO

Faça o Demonstrativo de resultado da Empresa do PN - Primeiro ano do mês 1 ao 12 (modelo a seguir)

DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS Mês 1 Mês 2... MÊS 12

A - RECEITA BRUTA 24000 24000 24000

IPI,COMISSÕES) (5196) (5196) (5196)

C – RECEITA LIQUIDA DE VENDAS 18804 18804 18804

D ( -) CUSTO VARIÁVEIS MÃO DE OBRA DIRETA MATERIA-PRIMA (11498,92) (4428,92) (7070,00) (11498,92) (4428,92) (7070,00) (11498,92) (4428,92) (7070,00) E – MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO (C-D) 7305,08 7305,08 7305,08

F – DESPESAS OPERACIONAIS/CUSTOS FIXOS (1932,08) (1932,08) (1932,08) Retirada dos sócios

Salários

Água, luz e telefone Depreciação acumulada Manutenção

Outros custos fixos

(582,08) (500) (200) (200) (150) (100) (100) (100) (582,08) (500) (200) (200) (150) (100) (100) (100) (582,08) (500) (200) (200) (150) (100) (100) (100)

G - LUCRO OPERACIONAL (E- F) 5373 5373 5373

IMPOSTO DE RENDA (15%)

H – LUCRO LÍQUIDO (G – IR) (809,95)4567,05 (809,95)4567,05 (809,95)4567,05

FAÇA O D.R.E – Dos anos 1,2,3,4,5 e total geral ( modelo abaixo)

Multiplicar o resultado de cada uma das contas do mês 12 do ano 1 por 12 e apresentar o

DRE do primeiro ano. Os demais anos são iguais ao primeiro se não tiver um objetivo que

indique aumento de faturamento anual. Caso o objetivo de marketing apresente um

aumento de 10% em cada ano a partir do segundo ano vocês devem acrescentar um

aumento de 10% em todas as contas do D.R. E

DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS ANO 1 ANO 2... ...ANO 5 TOTAL GERAL

A - RECEITA BRUTA ₂₈₈₀₀₀ ₂₈₈₀₀₀ ₂₈₈₀₀₀ 1.440.000,00

IPI,COMISSÕES) (62352) (62352) (62352)

(311.760,00)

C – RECEITA LIQUIDA DE VENDAS _225648,00 _225648,00 _225648,00 _1.128.240,00

D ( -) CUSTO VARIÁVEIS MÃO DE OBRA DIRETA MATERIA-PRIMA (137987,04) (53147,04) (84840,00) (137987,04) (53147,04) (84840,00) (137987,04) (53147,04) (84840,00) (689.935,20) (265.735,20) (424.200,00) E – MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO (C-D) 87660,96 87660,96 87660,96 438.304,80

F – DESPESAS OPERACIONAIS/CUSTOS FIXOS (23185,00) (23185,00) (23185,00) (115.925,00) Retirada dos sócios

Salários

Água, luz e telefone Depreciação acumulada (6984,96) (6000,00) (2400,00) (2400,00) (1800,00) (1200,00) (6984,96) (6000,00) (2400,00) (2400,00) (1800,00) (1200,00) (6984,96) (6000,00) (2400,00) (2400,00) (1800,00) (1200,00) (34.924,80) (30.000,00) (12.000,00) (12.000,00) ( 9.000,00) ( 6.000,00)

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Página 7 de 12 Manutenção

Outros custos fixos (1200,00)(1200,00) (1200,00)(1200,00) (1200,00)(1200,00) ( 6.000,00)( 6.000,00)

G - LUCRO OPERACIONAL (E- F) 64476,00 64476,00 64476,00 322.380,00

IMPOSTO DE RENDA (15%) H – LUCRO LÍQUIDO (G – IR)

(9671,39) 54804,57 (9671,39) 54804,57 (9671,39) 54804,57 (48.356,95) 274.023,05 FLUXO DE CAIXA

3ª PERGUNTA -Quais recursos financeiros terei disponíveis mês a mês após cálculo de todas as receitas e despesas? Qual o fluxo de caixa projetado? Será necessário contrair empréstimos ou as receitas da empresa cobrirá todas as despesas?

FLUXO DE CAIXA O fluxo de caixa é um instrumento que tem como objetivo básico, a projeção das entradas (receitas) e saídas (custos, despesas e investimentos) de recursos financeiros por um determinado período de tempo. Com o fluxo de caixa, o empreendedor terá condições de identificar se haverá excedentes ou escassez de caixa durante o período em questão, de modo que este constitui um importante instrumento de apoio ao planejamento da empresa (especialmente na determinação de objetivos e estratégias). Evidentemente não haverá condições de executar-se um plano sem disponibilidade financeira para tal.

A partir das informações levantadas nos itens anteriores, juntamente com investimentos adicionais que porventura venham a ser feitos e retirando-se itens não monetários (quando não existe o efetivo pagamento da despesa, é somente um valor contábil. Ex.:depreciação), o fluxo de caixa pode ser montado.

O fluxo de caixa pode ser comparado a um plano de vôo de um avião. A rota e o destino já estão traçados, mas correções e adequações devem ser feitas se houver turbulências ou tempestades imprevistas. O fluxo de caixa é assim ele mostra o horizonte de curto e médio prazo para que o empreendedor possa escolher o melhor percurso e evitar os desastres. É uma ferramenta simples que serve para verificar se a empresa tem dinheiro para pagar suas contas e também serve como ferramenta gerencial para a tomada de decisões da empresa.

.

CONHECENDO O FLUXO DE CAIXA 1 – Investimento inicial: Investimento inicial é o valor que o empreendedor precisa gastar para montar e operacionalizar a sua empresa, considerando o valor que deverá reservar para o primeiro mês de funcionamento, até o dinheiro das vendas começarem a entrar em caixa.

2 – Saldo de caixa inicial: É o valor que o empreendedor tem no caixa no primeiro dia de operação da empresa, dinheiro este necessário para fazer face às despesas até começar a haver receitas de vendas.

3 – Total de entradas: É o valor total de entradas no caixa da empresa, subdividindo-se em quatro tópicos: 3.1 – Receita de Vendas: Valor do recebimento das vendas à prazo+ à vista do período;

3.2 – Receitas Financeiras: Valor referente à receitas apuradas decorrentes de aplicações financeiras no período. 3.3 – Empréstimos: Valor tomado de terceiros para iniciar seu negócio, quando for o caso;

3.4 – Outras receitas: Qualquer outra entrada de caixa da empresa. Nas células dessa linha devem ser lançados os valores referentes a outras receitas não oriundas do negócio, que não forma decorrentes de vendas de produtos ou serviços ( exemplo: venda de bens).

4 – Total de Saídas: É o registro de todas as saídas de dinheiro da empresa (pagamentos diversos), bem especificadas, para melhor entender a situação do caixa da empresa mês a mês. Alguns itens como provisão para o IR ( imposto de renda – ampliações futuras), “lembram” ao empresário quanto deverá guardar em numerários para fazer face a pagamentos futuros. Outro exemplo é o caso da depreciação, que aparece duas vezes no fluxo de caixa, entrada e saída, apenas para que o empresário se lembrar que em algum momento deve ter esse dinheiro para repor algum equipamento, máquina, veículo etc,.

5 – Saldo do Período: É o total obtido subtraindo do total de entradas (item 3) o total de saídas ( item 4). É indicado o valor monetário que sobrou ou faltou ( nesse caso é negativo e fica entre parênteses).

6 – Reserva de capital : É o valor que a empresa poderá poupar , caso necessário, para outros investimentos. 7 – Depreciação

8 – Fluxo líquido de caixa: É o valor disponível pela empresa no primeiro dia de funcionamento. (quando está entre parênteses significa negativo) ou é o valor transportado de um período para o início do outro. Indica a qualquer momento quanto a empresa tem disponível em caixa.

EXEMPLO FLUXO DE CAIXA GMA PARA

DESCRIÇÃO * MÊS 1 (R$) MÊS 2 ( R$) MÊS 3 (R$)... MÊS 12 (R$)

1 – Investimento Inicial (40847,08) - - -

-2- Saldo de caixa inicial - 11602,08 (186,29) 4825,34 49.930,02

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Página 8 de 12 3.1 – Receita de Venda - 7.200,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00 3.2 – Receitas Financeiras - - - - -3.3 – Empréstimos - - - - -4 – Total de Saídas - (19.432,95) (19.432,95) (19.432,95) (19.432,95) 4.1 Despesas produção (11.498,92) (11.498,92) (11.498,92) (11.498,92)

4.2- Despesas com pessoal (300,00) (300,00) (300,00) (300,00)

4.3 – Despesas autônomos (120,00) (120,00) (120,00) (120,00) 4.4 –Despesas diretoria (500,00) (500,00) (500,00) (500,00) 4.5 – Despesas vendas e marketing (2400,00) (2400,00) (2400,00) (2400,00) 4.6 – Despesas gerais (293,75) (293,75) (293,75) (293,75) 4.7- Manutenção e conservação (193,59) (193,59) (193,59) (193,59) 4.8 – Seguros (80,16) (80,16) (80,16) (80,16) 4.9- Impostos (2796,00) (2796,00) (2796,00) (2796,00) 4.10Provisão IR (805,95) (805,95) (805,95) (805,95) 4.11- Despesas Financeiras - - - -4.12 – Depreciação ( não desembolso) (444,58) (444,58) (444,58) (444,58) 5 – SALDO DO PERÍODO (40847,08) (12.232,95) 4.567,05 4.567,05 4.567,05 6 – (-) Reserva de capital - - - - -7 – (+) Depreciação 444,58 444,58 444,58 444,58 8 – FLUXO LÍQUIDO DO CAIXA (186,29) 4825,34 9836,97 54.941,65

EXERCÍCIO PLANO DE NEGÓCIO

Fazer o fluxo de caixa para o primeiro ano da empresa do plano de negócio (Mês 1 ao 12)

Fazer o fluxo de caixa dos anos,2,3,4,5 e Total geral

EXEMPLO FLUXO DE CAIXA GMA PARA

OBS: A PARTIR ANO 2 PREVER 5% AUMENTO NO FATURAMENTO ANUAL

DESCRIÇÃO ANO 2 (R$) ANO 3 ( R$)...ANO 5 TOTAL GERAL

1 – Investimento Inicial - - (40.847,08)

2- Saldo de caixa inicial 54.941,65 118.054,98 11.602,08 3 – Total de entrada 302.400,00 317.520,00 1.574.581,80 3.1 – Receita de Venda 302.400,00 317.520,00 1.574.581,80 3.2 – Receitas Financeiras - - -3.3 – Empréstimos - - -4 – Total de Saídas (244.621,67) (256.619,21) (1.286.096,86) 4.1 Despesas produção (144.886,39) (152.130,71) (762.465,50) 4.2- Despesas com pessoal (3.780,00) (3.969,00) (19.892,27) 4.3 – Despesas autônomos (1.512,00) (1.587,60) (7.956,91) 4.4 –Despesas diretoria (6.300,00) (6.615,00) (33.153,79) 4.5 – Despesas vendas e marketing (30.240,00) (31.752,00) (159.138,18) 4.6 – Despesas gerais (3.693,25) (3.869,91) (19.393,72) 4.7- Manutenção e conservação (2,439.23) (2.561,20) (12.836,48) 4.8 – Seguros (1.010,02) (1.060,52) (5.315,22) 4.9- Impostos (35,229,60) (36.991,08) (185.395,98) 4.10Provisão IR (10,196,18) (10.747,20) (53.873,81) 4.11- Despesas Financeiras - - -4.12 – Depreciação ( não desembolso) (5.335,00) (5.335,00) (26.675,00) 5 – SALDO DO PERÍODO 57.778,33 60.900,79 288.484,94 6 – (-) Reserva de capital - - -7 – (+) Depreciação 5.335,00 5.335,00 26.675,00 8 – FLUXO LÍQUIDO DO CAIXA 118.054,98 184.290,77 285.914,94

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RETORNO DO INVETIMENTO

1 ) PAYBACK

Em quanto tempo irei recuperar o investimento inicial?

O período de payback, ou de recuperação do investimento, é o tempo necessário para o futuro empreendedor recupere o dinheiro aplicado. Os períodos de payback são geralmente usados como critério para a avaliação de investimentos propostos, indicando o tempo exato necessário para a empresa recuperar o seu investimento inicial em um projeto, a partir das entradas de caixa. Por ser visto como uma medida de risco, muitas empresas usam o período de payback como critério de decisão ou como complemento para técnicas de decisão sofisticadas. Quanto mais tempo a empresa precisar esperar para recuperar seu investimento, maior a sua possibilidade de perda. Portanto, quanto menor for o período de payback, menor será a exposição da empresa a riscos.

a) Para uma anuidade , o período do payback é o exato montante de tempo necessário para a empresa recuperar o seu investimento

Exemplo

Projeto A

Investimento Inicial R$ 42000,00

Fluxo de entrada de caixa 1º ano R$ 14000,00 Fluxo de entrada de caixa 2º ano R$ 14000,00 Fluxo de entrada de caixa 3º ano R$ 14000,00 Fluxo de entrada de caixa 4º ano R$ 14000,00 Fluxo de entrada de caixa 5º ano R$ 14000,00

O cálculo do Payback no caso da anuidade é o valor do investimento inicial dividido pelo fluxo de entrada de caixa anual

Portanto o Payback = R$ 42000,00 = 3ANOS R$ 14.000,00

b) Para uma série mista de fluxos de caixa de entrada , os fluxos de entrada de caixa têm de ser acumulados até que o investimento inicial seja recuperado

Projeto B

Investimento Inicial R$ 45.000,00

Fluxo de entrada de caixa 1º ano R$ 28.000,00 Fluxo de entrada de caixa 2º ano R$ 12.000,00 Fluxo de entrada de caixa 3º ano R$ 10.000,00 Fluxo de entrada de caixa 4º ano R$ 10.000,00 Fluxo de entrada de caixa 5º ano R$ 10.000,00 PAYBACK = 28000 +12000 = 40000,00 ( dois primeiros anos) Faltam R$ 5000,00

Regra de três simples R$ 10000,00 - 1 ano R$ 5000,00 - X

X = 0,5 ano = 12 x0,5 = 6 meses

Retorno sobre o investimento = 2 anos e 6 meses

Exercício Plano de Negócio –

Baseado no fluxo de caixa desenvolvido para o seu negócio calcule o Payback – o período mínimo de retorno para o seu investimento.

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Página 10 de 12 O valor presente líquido (VPL) é um dos instrumentos sofisticados mais utilizados para se avaliar propostas de investimento de capital. Reflete a riqueza em valores monetários do investimento medida pela diferença entre o valor presente das entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa, a uma determinada taxa de desconto. Para ser viável o VPL tem que ser maior ou igual a zero. Isto significa que a empresa obtém um retorno igual às suas expectativas se for igual a zero e se maior obtém um retorno acima das suas expectativas.

Observe o seguinte exemplo fluxo de caixa de investimento

Neste caso o Sr. Sampaio pretende juntar suas economias e investir na compra de um táxi e contratar um motorista para trabalhar no mercado nos próximos cinco anos. Preocupado com o investimento, e querendo obter uma taxa mínima de atratividade TMA ou retorno de 15% levantou as seguintes informações conforme fluxo de caixa a seguir:

ANO INVESTIMENTO INICIAL RECEITAS DESPESAS FLUXO DE CAIXA

LÍQUIDO 0 - 25000 -25000 1 24000 - 12000 12000 2 24000 - 13000 11000 3 24000 - 14000 10000 4 24000 - 15000 9000 5 16000 24000 - 16000 24000

Para avaliar se o investimento é viável ou não vamos calcular o VPL.

Cálculo do Valor Presente – Manualmente

Procedimento: trazer a valor presente cada um dos valores do fluxo de caixa utilizando a tradicional fórmula de juros compostos e em seguida somar todos os valores:

n FV = PV /(1+i) PV0= -25000 / (1,15)° = -25000,00 PV1 = 12000/ (1,15)' = 10434,78 PV2= 11000/ (1,15)² = 8317,58 PV5= 10000/(1,15)³ = 6575,16 PV4 = 9000/(1,15)4 = 5145,78 PV5 = 24000/(1,15)5 = 11932,24 VPL = PV0+PV1+PV2+PV3+PV4+PV5 VPL = -25000+10434,78+8317,58+6575,16+5145,78+11932,24 = 17405,57 Interpretação do VPL

O VPL encontrado para o Sr.Sampaio é de R$ 17405,55 o que significa: - O projeto é viável pois o VPL é maior do que zero

- Se o VPL fosse igual a ZERO, também indicaria que o projeto é viável, pois, ao contrário do que alguns possam interpretar, não significa resultado econômico igual a zero. Significa que o projeto além de pagar os valores investidos, proporcionou um lucro exatamente igual ao mínimo esperado, atingido-se a Taxa média de atratividade de 15%.

- O VPL apurado significa que além do mínimo esperado (15%),um resultado excedente em dinheiro de R$ 17405,55.

O VPL é um dos melhores métodos e o principal indicado como ferramenta para analisar projetos de investimentos, não apenas porque trabalha com fluxo de caixa descontado e pela sua consistência matemática, mas também porque o seu resultado é em espécie relevando a riqueza absoluta do investimento. A dificuldade em seu uso está na identificação da taxa de desconto a ser utilizada que, muitas vezes, é obtida de forma complexa ou até mesmo subjetiva.

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Página 11 de 12 Exercício Plano de Negócio – Baseado no fluxo de caixa desenvolvido para o seu negócio calcule o Valor Presente Líquido para o seu projeto. Se possível considerar uma previsão para os próximos cinco anos. Escolha a Taxa Mínima de Atratividade esperada pelo seu negócio. No caso do Sr. Sampaio ele esperava um retorno de 15%aa já que a taxa de retorno da poupança estava em 6,5%aa.

3) TAXA INTERNA DE RETORNO

A taxa interna de retorno TIR ou IRR é uma das formas mais sofisticadas de se avaliar propostas de investimentos de capital. Ela representa a taxa de desconto que iguala, num único momento, os fluxos de entrada com os de saída de caixa. Em outras palavras, é a taxa que produz um VPL igual a zero.

A análise da TIR indica que um investimento é economicamente atraente se apresentar a TIR maior ou igual à Taxa mínima de Atratividade TMA ou taxa de retorno desejável.

TIR calculada por meio da Planilha Eletrônica Excel

Procedimento: digitar todos os valores nas células da planilha e inserir a função TIR ( ou IRR, se for em inglês), preenchendo os dados solicitados: valores e estimativas.

Utilizando o exemplo do Sr. Sampaio a seguir cálculo da TIR no excel

A B C 1 Investimento -25000 2 ano 1 12000 3 ano 2 11000 4 ano 3 10000 5 ano 4 9000 6 ano 5 24000 =TIR(C1:C6;1) TIR = 39,19%

OBS: É importante lembrar que o valor da TIR em planilhas eletrônicas, necessita de uma taxa inicial para dar partida ao processo. Por isso utiliza-se uma taxa de 1%.

Se o excell não aceitar de imediato o cálculo da TIR ou IRR seguir os seguintes passos acessar ferramentas item suplementos e marcar estudos de viabilidade. Depois é só seguir os passos acima.

Interpretação da TIR

O valor da TIR para o investimento do Sr.Sampaio é de 39,19%, o que interpretamos da seguinte forma:

- A TIR representa uma taxa periódica, e no projeto do Sr. Sampaio significa uma taxa de 39,19% ao ano,e não uma taxa para todo o projeto, como alguns possam interpretar;

- O projeto é viável, pois a TIR é maior do que a TMA (15%)

- Esse excedente da TIR em relação ao TMA (39,19% - 15% = 24,19%) não tem significado para a análise do investimento, apenas evidencia a viabilidade do projeto. É indicativo de riqueza que está sendo agregada. Exercício Plano de Negócio – Baseado no fluxo de caixa desenvolvido para o seu negócio calcule a TIR para o seu projeto. Se possível considerar uma previsão para os próximos cinco anos. E avalie se o seu negócio é viável ou não comparando a TIR com a TMA taxa que você espera ter de retorno.

COMO UTILIZAR OS ÍNDICES

Agora sim temos um grande problema: com os índices calculados, tomar uma decisão a respeito de investimentos. Esta é a grande questão que se nos apresenta. Pode parecer um pouco estranho chegar ao fim de um curso onde se aprendeu um pouco a respeito de retorno de investimentos e se concluir que eles são indicativos e não conclusivos. Em tudo teremos variações, interesses diversos envolvidos e, essencialmente, diferentes sentimentos quanto aos riscos de cada operação.

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Página 12 de 12 Somente para fins didáticos, analisaremos outros aspectos exteriores aos índices:

Produção em Escala Maior: pode ser que o meu investimento tenha lucro como finalidade mas dentro de um outro contexto – o de abrir espaço para uma empresa maior, com uma produção de escala superior e mais produtiva no longo prazo. Pode ser um investimento piloto – deve se pagar e dar um certo lucro mas o seu desempenho pode ser o início de outros negócios.

Complemento de Linha de Produtos: a empresa pode delinear um horizonte mais amplo – uma fábrica que dê mais flexibilidade e competitividade a sua linha de produtos original. Também neste caso a expectativa de retorno de capital e mesmo de taxa interna podem apresentar uma análise marginal.

Marketing: finalidade do empreendimento – melhorar a visão que a organização apresenta dentro da comunidade Enfim, muitas podem ser as razões para se decidir a respeito de um investimento. Se conselho fosse coisa boa, eu te diria:

PENSE BEM ANTES DE SE DECIDIR A INVESTIR. DEPOIS DE DECIDIR APLIQUE TODA SUA ENERGIA.

TRABALHE MUITO. LUTE PELO SEU LUCRO. NÃO PERCA O RUMO. AVALIE OS RESULTADOS

PLANEJE TUDO NOVAMENTE. NÃO TENHA MEDO DO NOVO.