• Nenhum resultado encontrado

Bolsa De: O Poder Oculto Da

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Share "Bolsa De: O Poder Oculto Da"

Copied!
100
0
0

Texto

(1)

!

!

!"#$%

!"#$%

"'()

"'()

*"

*"

 #

 #

$

$

!"#$% '(

!"#$% '(

+,)"%$-!"#" %&'(&) *+#,"- ./0+)1&1+ +

!"#" %&'(&) *+#,"- ./0+)1&1+ +

1/'(+/)" &*)&234 1" 5&6 7)&1+8

1/'(+/)" &*)&234 1" 5&6 7)&1+8

! %&'()'&* ) +,'-* .'/&* 01)

! %&'()'&* ) +,'-* .'/&* 01)

./ 012.34 5101

./ 012.34 5101

2

2

613 ,7#%8

613 ,7#%8

,7*(7$-!"#$%&#'

!"#$%&#'

(2)
(3)

)*+,&-!"#$%&' )# *#"+'$",-./.),)#

!"#$%&' )# *#"+'$",-./.),)#

Os conteúdos da

Os conteúdos da ScalperScalper visam informar sobre possibilidades de lucrovisam informar sobre possibilidades de lucro financeiro com operações na Bolsa de Valores, eximindo-se a empresa de qualquer financeiro com operações na Bolsa de Valores, eximindo-se a empresa de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do leitor em decorrência da tomada de responsabilidade sobre eventuais prejuízos do leitor em decorrência da tomada de decisão deste.

decisão deste.

Sua situação e/ou condição particular pode não se adequar a técnica Sua situação e/ou condição particular pode não se adequar a técnica apresentada neste livro. Assim, você deverá utilizar e ajustar as informações deste livro apresentada neste livro. Assim, você deverá utilizar e ajustar as informações deste livro de acordo com sua situação e necessidades. O conteúdo deste livro tem por finalidade de acordo com sua situação e necessidades. O conteúdo deste livro tem por finalidade apenas expressar minhas opiniões pessoais. O conteúdo aqui publicado não deve ser apenas expressar minhas opiniões pessoais. O conteúdo aqui publicado não deve ser interpretado como sugestão de investimento, como sinalização de compra ou venda de interpretado como sugestão de investimento, como sinalização de compra ou venda de qualquer título de valor

qualquer título de valor mobiliário ou demais ativos financeiros.mobiliário ou demais ativos financeiros.

Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Alertamos para que nunca sejam alocados em Bolsa ser mitigados, mas não eliminados. Alertamos para que nunca sejam alocados em Bolsa de Valores aqueles recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem de Valores aqueles recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do leitor. A empresa não realiza como valores que comprometam o patrimônio do leitor. A empresa não realiza intermediações financeiras, por conseguinte não obtém nenhum tipo de receita advinda intermediações financeiras, por conseguinte não obtém nenhum tipo de receita advinda de comissões, corretagens

de comissões, corretagens ou emolumentos sobre montantes aplicados, delegandoou emolumentos sobre montantes aplicados, delegando ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Pessoas que têm respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Pessoas que têm dificuldades com limites ou ímpeto devem procurar aplicações mais estáveis, como dificuldades com limites ou ímpeto devem procurar aplicações mais estáveis, como a renda fixa.

a renda fixa.

 A pre

(4)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Sobre o autor

Sobre o autor

0$)12

0$)12

0$34$#"

0$34$#"

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores T

Todos os dirodos os direitos reservados - eitos reservados - Scalper - 2019Scalper - 2019 22

Meu nome é

Meu nome é André AntunesAndré Antunes  e eu opero profissionalmente  e eu opero profissionalmente através do

através do day tradeday trade desde 2008. Adesde 2008. A Scalper Trader Scalper Trader   - minha empresa  - minha empresa

educacional - nasceu no ano de 2011, quando eu atuava dentro de uma educacional - nasceu no ano de 2011, quando eu atuava dentro de uma corretora de valores e percebi que 98% das pessoas físicas que se corretora de valores e percebi que 98% das pessoas físicas que se aventuravam na bolsa de valores, o faziam por métodos não utilizados por aventuravam na bolsa de valores, o faziam por métodos não utilizados por profissionais de mercado.

profissionais de mercado.

Juntando o meu conhecimento de atuação profissional com o Juntando o meu conhecimento de atuação profissional com o prazer em ensinar, construí a

prazer em ensinar, construí a primeira empresa educacional independenteprimeira empresa educacional independente falando sobre

falando sobre day tradeday trade  através de Tape Reading no Brasil  através de Tape Reading no Brasil. Fui muito. Fui muito

questionado por ensinar

questionado por ensinar day tradeday trade  para não-profissionais, mas enfrentei as  para não-profissionais, mas enfrentei as

críticas e me mantive como

críticas e me mantive como pioneiro nesta linha de atuação.pioneiro nesta linha de atuação.

Hoje, alguns anos depois do início numa pequena sala, j Hoje, alguns anos depois do início numa pequena sala, j áá ajudei mais de 2 mil alunos no Curso de Especialização e mais de 80 mil ajudei mais de 2 mil alunos no Curso de Especialização e mais de 80 mil alunos nos cursos introdutórios.

(5)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

!"#$%&

INTRODUÇÃO 5

CAPÍTULO 1: NOÇÕES GERAIS SOBRE INVESTIMENTOS 7

Quais são as abordagens para alocação de capital em renda variável?...8

Organização Financeira para Day Trade...10

Conceito de Day Trade...13

Vantagens do Day Trade...14

Riscos do Day Trade...21

CAPÍTULO 2: COMO UM TRADER DEVE SE RELACIONAR COM O MERCADO 23 O Trader Comum...23

O Maior Erro do Iniciante...24

CAPÍTULO 3: COMO TRADERS DE VAREJO APRENDEM A OPERAR. 28  Ausência de Causalidade...32

Olhar o mercado através da estratégia...34

Solução...35

CAPÍTULO 4: O QUE CAUSA AS OSCILAÇÕES DE PREÇO 36 Valuation...37

 Ações e Opções de ações...39

Preço Do Dólar Futuro...41

CAPÍTULO 5: CONHECIMENTO BÁSICO DE MERCADO 45 Natureza do Mercado...45

Participantes no Mercado ...45

Grau de Influência e Propósito dos Participantes do Mercado...47

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(6)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Prazo e Estilo de Atuação dos Participantes...48

 Assimetria de Informação no Mercado...50

O Maior Ponto Cego do Day Trade...51

Ordem limitada e Livro de Ofertas...52

Ordem a mercado e Histórico de Negócios...54

Enxergando o Mercado - Livro de Ofertas e Histórico de Negócios...57

CAPÍTULO 6: TELA OPERACIONAL E FUNCIONALIDADES 61 Ferramentas Básicas para Leitura de Tela (Indispensáveis)...63

Roteamento de Ordens...64

Ferramentas de Roteamento...65

Ferramentas de Acompanhamento de Ordens...68

Ferramentas Complementares...70

 Ambiente Estável...74

CAPÍTULO 7 - GERENCIAMENTO DE RISCO 77 Perder: questão de sobrevivência...78

Entrada e Saída no Trade...80

CAPÍTULO 8 - PSICOLOGIA DO TRADER 82 O que separa os vencedores dos demais traders?...88

Ciclo de vida do trader...92

Pré-requisitos para evoluir no Day Trade...94

Conclusões Finais ...97

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(7)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

()*+,-./0,

Seja muito bem-vindo e parabéns pelo início da leitura do livro O Poder Oculto da Bolsa de Valores! Temos convicção que aqui encontra-se o melhor material para entender como o Day Trade em Bolsa de Valores pode te ajudar a

alcançar os seus objetivos. No final das contas, apenas uma parcela muito pequena da sociedade realmente consegue investir corretamente o seu dinheiro e uma parcela menor ainda, aprende a fazer day trade. Normalmente, o fazem mais

por conta de esforços pessoais do que por conta de cursos em si. O diferencial deste livro é que eu aprendi basicamente tudo que sei sobre day trade sozinho,

sem fazer nenhum curso. Mesmo assim, estudando por conta própria, eu só consegui aprender corretamente pela vivência que tive dentro da corretora que trabalhava.

Colocar dinheiro na Bolsa de Valores sempre foi um tabu para a esmagadora maioria dos brasileiros.

 Até meados da década de 90, em razão da instabilidade econômica e política do Brasil, apenas os profissionais de mercado (gestores de fundos, tesoureiros de bancos, operadores de pregão e analistas de corretoras) e alguns investidores (que, por razões familiares, tiveram instrução adequada quanto à gestão patrimonial em Bolsa), obtinham êxito ao empregar seus recursos em Renda Variável.

Essa realidade começou a mudar com o sucesso do Plano Real, que trouxe estabilidade monetária à economia brasileira e com o surgimento das

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(8)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

primeiras obras literárias sobre o mercado financeiro, que deram início ao estudo e desenvolvimento de educação financeira em nossas terras.

 A partir dos anos 2000, com o boom da internet e a ampliação dos meios

de comunicação, muitas pessoas se sentiram confiantes em dar os primeiros passos no universo da Renda Variável.

Contudo, muitas das informações disponíveis sobre o mercado carecem de qualidade e acabam levando potenciais investidores a enormes perdas financeiras, o que afugenta outros tantos que gostariam de diversificar seu portfólio financeiro. Tal fato já é percebido apenas considerando o número de pessoas físicas cadastradas na Bolsa brasileira: cerca de 650.000 (seiscentas e cinquenta mil) pessoas, em universo de mais de 200.000.000 (duzentos milhões) de habitantes.

Se esta já é uma difícil realidade para os que procuram a Bolsa com a intenção de complementar a renda previdenciária, imagine para aqueles que querem fazer do mercado sua principal fonte de renda. Os poucos que se dedicam a esta empreitada procuram construir seu financeiro, dia após dia, através de operações day trade, isto é, compra e venda de um mesmo ativo em um mesmo

dia, com o objetivo de auferir lucro na diferença entre o preço de entrada e o de saída da operação.

 Apesar de todas as dificuldades, é totalmente possível uma pessoa “viver” de day trade. Se este é o seu desejo ou se você tem apenas interesse em

conhecer esta modalidade, sugerimos que continue a leitura deste material. Ele contém informações valiosas que irão sanar suas dúvidas e o ajudarão a tomar uma melhor decisão.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(9)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

123!*.4, 56

56789: ;9*0!: :6<*9 !5=9:>!?95>6:

Para a maioria das pessoas, os investimentos podem ser classificados em duas classes:

a) Renda Fixa: são os investimentos onde o investidor tem conhecimento prévio da rentabilidade que irá auferir. Ex: Poupança, Títulos Públicos, CDBs, LCIs, LCAs, COEs etc.

b) Renda Variável: são investimentos onde o investidor desconhece quanto irá ganhar, podendo a rentabilidade do investimento oscilar para mais ou para menos, enquanto este permanecer em carteira. Investimentos em ativos negociados na Bolsa são considerados investimentos de renda variável, pois não há como saber previamente quanto o investidor ganhará ao aplicar seu dinheiro, podendo até mesmo perder parte do capital alocado.

Mas por que alguém colocaria dinheiro em algo que possa acarretar  prejuízo?

Por lógica simples, alguém que se dispõe a correr mais riscos, só o faz porque espera obter um retorno maior que o oferecido em qualquer outra modalidade de investimento tradicional.

Na Bolsa, as espécies de ativos são negociadas em dois tipos de mercados: o “à vista” e o “futuro”.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(10)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

a) Mercado à vista:  nesta modalidade, são negociados ativos patrimoniais, que não se perdem com o tempo. Os principais são as ações das companhias de capital aberto (ex: ações preferenciais da Petrobrás, PETR4) e as cotas de Fundos Imobiliários (ex: cotas do fundo proprietário do Shopping Jardim Sul, JRDM11).

b) Mercado futuro:  nesta modalidade são negociados ativos que servem de proteção contra as oscilações de preço de outros tipos de investimento, a maioria deles ligada ao mercado à vista. Ex: opções, que são contratos negociados no mercado futuro que estipulam condições mais vantajosas para seu titular adquirir ou se desfazer de uma ação. Dólar futuro, que são contratos que protegem o titular das oscilações bruscas na cotação do dólar americano etc.

789$: :;< 9: 9=<>#9?&": @9>9 9A<%9B;< #& %9@$C9A &D >&"#9

E9>$FE&AG

Regra geral, são duas as principais abordagens de alocação de capital na renda variável:

a) Investimento:  quem aplica capital na Bolsa com visão de investidor tem como premissa ser sócio de boas empresas, que apresentam bons fundamentos, lucros consistentes, dívida equilibrada e boa geração de caixa.

No longo prazo, a cotação da ação sempre tende a acompanhar os fundamentos que a empresa apresenta.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(11)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

 Além disso, quem atua como investidor tem o foco na geração de renda passiva, como forma de complementação da renda previdenciária. Normalmente, o investidor gera receita em uma outra atividade, poupa um percentual mensal e o aplica na Bolsa com a intenção de ter o seu capital remunerado. Quando a empresa é bem administrada, a cotação da sua ação acompanhará a evolução dos seus fundamentos e o investidor terá retorno através deste crescimento, bem como na distribuição de proventos que a própria companhia de capital aberto realizar.

Perceba que nesta abordagem, o investidor atua de forma passiva, como financiador da companhia, deixando para os administradores a função de administrá-la. Podemos dizer que o dinheiro aplicado fica “travado”. Aqui, o investidor está colocando dinheiro no mercado.

b) Day Trade (Giro): quem aplica capital financeiro na Bolsa com foco

no giro atua na condição de especulador . No Brasil, o termo “especulador” tem, erroneamente, conotação pejorativa, mas a ideia é a mesma de um empreendedor: negociar mercadorias a um determinado preço de aquisição e repassá-las a outra pessoa a um preço mais vantajoso, lucrando com a diferença entre as duas operações.

 A ideia de “giro” vem justamente da circulação da propriedade: o especulador adquire um bem de uma pessoa “X” e a

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(12)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

repassa a “Y”. O day trade, nosso objeto de estudo, é um tipo de

operação que se enquadra neste grupo e a pessoa que a faz é chamada de trader .

Perceba que com este perfil de atuação, quem especula acaba assumindo uma postura ativa no mercado e o ganho financeiro não está ligado à qualidade intrínseca dos ativos mobiliários, mas sim na eficiência e lucratividade das operações.

Girando no mercado, o especulador está “tirando” dinheiro de circulação e este tipo de atuação pode lhe render maiores ganhos. Contudo, sempre que existe maior rentabilidade, os riscos envolvidos também serão maiores.

Nós entendemos que o giro não é uma modalidade de investimento, mas sim uma fonte geradora de receita, como qualquer trabalho autônomo. O especulador é, na verdade, o “empreendedor” do mercado.

,>?9"$H9B;< I$"9"%&$>9 @9>9 -9J *>9#&

Se quem realiza day trade  atua no mercado como se fosse um

empreendedor, um dos requisitos básicos é separar a conta da empresa (conta que movimenta a atividade empreendedora), da conta pessoal.

Logo, nós entendemos ser vital para quem faz day trade  organizar as

finanças da seguinte forma:

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(13)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores

a)

a) Conta Pessoal:Conta Pessoal: é a conta pessoal do é a conta pessoal do trader trader , a que ele usa para, a que ele usa para

seu consumo e para suprir suas necessidades básicas. Este é o seu consumo e para suprir suas necessidades básicas. Este é o dinheiro que ele usa no dia a dia.

dinheiro que ele usa no dia a dia. b)

b) Conta Investimento:Conta Investimento: é a  é a conta destinada à formação de poupançaconta destinada à formação de poupança e acumulação de patrimônio para geração de renda passiva. É sabido e acumulação de patrimônio para geração de renda passiva. É sabido que nos dias atuais, não podemos mais contar com recursos de que nos dias atuais, não podemos mais contar com recursos de terceiros e nem com os aportes realizados à previdência social para terceiros e nem com os aportes realizados à previdência social para arcar com nossos gastos futuros. Para envelhecermos com arcar com nossos gastos futuros. Para envelhecermos com tranquilidade e mantermos um padrão de vida digno, é fundamental tranquilidade e mantermos um padrão de vida digno, é fundamental poupar um percentual da receita que produzimos mensalmente e poupar um percentual da receita que produzimos mensalmente e rentabilizá-la em bons investimentos. Assim sendo, a conta rentabilizá-la em bons investimentos. Assim sendo, a conta investimento terá o capital diversificado da

investimento terá o capital diversificado da seguinte forma:seguinte forma:

i.i. Reserva Emergencial:Reserva Emergencial:  é uma quantia destinada a cobrir  é uma quantia destinada a cobrir eventuais imprevistos ou despesas que surgem de surpresa, eventuais imprevistos ou despesas que surgem de surpresa, como por exemplo, uma consulta médica, a compra de um como por exemplo, uma consulta médica, a compra de um pneu para o carro, ou mesmo um jantar de comemoração para pneu para o carro, ou mesmo um jantar de comemoração para uma conquista há muito tempo desejada. Nossa uma conquista há muito tempo desejada. Nossa recomendação é que junte um valor correspondente a 3 (três) recomendação é que junte um valor correspondente a 3 (três) ou 4 (quatro) vezes o seu custo de vida mensal e o deixe ou 4 (quatro) vezes o seu custo de vida mensal e o deixe disponível em produtos de alta liquidez, que você possa ter disponível em produtos de alta liquidez, que você possa ter acesso inclusive aos fins de semana, pois as surpresas não acesso inclusive aos fins de semana, pois as surpresas não tem dia, nem hora para aparecer. A Poupança é a melhor tem dia, nem hora para aparecer. A Poupança é a melhor alternativa para guarda da

alternativa para guarda da Reserva Emergencial.Reserva Emergencial.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores T

(14)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores

ii.

ii. Investimentos de Renda Fixa:Investimentos de Renda Fixa:  após juntar o valor  após juntar o valor correspondente à Reserva Emergencial, você deve aplicar correspondente à Reserva Emergencial, você deve aplicar parte da quantia poupada mensalmente em investimentos de parte da quantia poupada mensalmente em investimentos de Renda Fixa, para que forme um colchão financeiro que lhe dê Renda Fixa, para que forme um colchão financeiro que lhe dê sustentação em períodos longos de crise. Para administrar os sustentação em períodos longos de crise. Para administrar os riscos, diversifique o capital em produtos de boa qualidade e riscos, diversifique o capital em produtos de boa qualidade e segurança como, Títulos Públicos, CDBs, LCIs e LCAs, que segurança como, Títulos Públicos, CDBs, LCIs e LCAs, que além de terem uma rentabilidade atrativa, também protegem o além de terem uma rentabilidade atrativa, também protegem o capital investido, pois são cobertos pelo FGC (Fundo capital investido, pois são cobertos pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito).

Garantidor de Crédito). iii.

iii. Investimentos de Renda Variável:Investimentos de Renda Variável:  se você estiver  se você estiver confortável e desejar uma remuneração maior para o seu confortável e desejar uma remuneração maior para o seu capital, a renda variável é o melhor caminho. Apesar dos capital, a renda variável é o melhor caminho. Apesar dos riscos, se você se dedicar a conhecer os produtos oferecidos e riscos, se você se dedicar a conhecer os produtos oferecidos e estudá-los, certamente encontrará bons investimentos. Não há estudá-los, certamente encontrará bons investimentos. Não há qualquer obrigação em alocar seu capital em renda variável. qualquer obrigação em alocar seu capital em renda variável. Faça apenas se você se sentir confortável e se não for utilizar Faça apenas se você se sentir confortável e se não for utilizar o dinheiro no curto prazo.

o dinheiro no curto prazo. Entre os produtos oferecidos paraEntre os produtos oferecidos para alocação, temos ações e cotas de Fundos de Investimento alocação, temos ações e cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs).

Imobiliário (FIIs). c)

c) ContaConta Day TradeDay Trade::  nós não encaramos o  nós não encaramos o trading trading   (nome técnico  (nome técnico

utilizado para se referir às operações

utilizado para se referir às operações day tradeday trade) como uma) como uma

modalidade de investimento, mas sim como uma atividade modalidade de investimento, mas sim como uma atividade

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores T

(15)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores

profissional. Portanto, a conta

profissional. Portanto, a conta day tradeday trade é a conta onde você alocará é a conta onde você alocará

o dinheiro para o giro, isto é, para movimentar o financeiro o dinheiro para o giro, isto é, para movimentar o financeiro empregado no

empregado no trading trading . Esta é a conta em que você movimentará sua. Esta é a conta em que você movimentará sua

“empresa” dentro do mercado. Perceba que ela está separada das “empresa” dentro do mercado. Perceba que ela está separada das demais para que você não misture o dinheiro da sua vida pessoal, demais para que você não misture o dinheiro da sua vida pessoal, com o dinheiro da sua

com o dinheiro da sua profissão no mercado.profissão no mercado.

1<"%&$C< #& -9J *>9#&

1<"%&$C< #& -9J *>9#&

Operações

Operações day tradeday trade  são operações de compra e venda de um mesmo  são operações de compra e venda de um mesmo

ativo, executadas dentro de um mesmo dia, em uma mesma corretora e pelo ativo, executadas dentro de um mesmo dia, em uma mesma corretora e pelo mesmo cliente.

mesmo cliente.

•• Exemplo 1 (Ações):Exemplo 1 (Ações): você comprou 100 (cem) ações de PETR4 a você comprou 100 (cem) ações de PETR4 a R$ 15,00 e vendeu

R$ 15,00 e vendeu estas mesmasestas mesmas 100 (cem) ações a R$ 15,10, no 100 (cem) ações a R$ 15,10, no mesmo dia

mesmo dia. O resultado deste. O resultado deste day tradeday trade  foi um lucro bruto de R$  foi um lucro bruto de R$

0,10 centavos por ação, ou R$ 10,00. 0,10 centavos por ação, ou R$ 10,00.

•• Exemplo 2 (Mini Índice):Exemplo 2 (Mini Índice):  você comprou 1 (um) contrato do Mini  você comprou 1 (um) contrato do Mini Índice a 84.000 pontos e vendeu

Índice a 84.000 pontos e vendeu este mesmo contratoeste mesmo contrato  a 84.100  a 84.100 pontos,

pontos, no mesmo diano mesmo dia. O resultado deste. O resultado deste day tradeday trade  foi um lucro  foi um lucro

bruto de 100 pontos, totalizando R$ 20,00. bruto de 100 pontos, totalizando R$ 20,00.

•• Exemplo 3 (Mini Dólar):Exemplo 3 (Mini Dólar):  você comprou 1 (um) contrato do Mini  você comprou 1 (um) contrato do Mini Dólar a 3.390,00 e vendeu esse mesmo contrato a 3.389,00, no Dólar a 3.390,00 e vendeu esse mesmo contrato a 3.389,00, no mesmo dia. O resultado deste

mesmo dia. O resultado deste day tradeday trade foi um foi um prejuízo brutoprejuízo bruto de 1de 1

ponto, totalizando

ponto, totalizando - R$ 10,00- R$ 10,00..

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores T

(16)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

• Exemplo 4 (E-mini SP): você comprou 1 (um) contrato do E-mini SP à 2.841,00 e vendeu esse mesmo contrato à 2.841,25 no mesmo dia. O resultado deste day trade  foi um lucro bruto de 0,25 pontos,

US$ 12,50.

K9"C9?&": #< -9J *>9#&

Margem de Garantia

Margem de garantia é um valor mínimo exigido pela Bolsa, equivalente a um percentual do volume total do contrato, para que você possa negociá-lo em operações no day trade.

 Assim sendo, em se tratando de day trade, para negociar um contrato,

não há a necessidade de você ter disponível todo o seu valor correspondente. Se você tiver a quantia mínima exigida pela Bolsa, ela mesma lhe fornece “um crédito” e o autoriza a negociar o contrato, desde que seja para compra e venda realizadas no mesmo dia.

Esse valor pode ser depositado por meio de Dinheiro, Títulos Públicos,  Ações, Ouro, Cotas de Fundo de Investimento ou Títulos Privados.

Observe os seguintes parâmetros:

Contrato Código Valor do Contrato Margem de Garantia Dólar Futuro Padrão DOL U$ 50.000,00 R$24.000,00

Mini - Dólar Futuro WDO U$ 10.000,00 R$4.800,00

Índice Futuro Padrão IND R$65.000,00 R$10.000,00

Mini índice Futuro WIN R$13.000,00 R$2.000,00 O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(17)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

De acordo com a tabela, para você negociar 1 (um) lote de Dólar Futuro, a Bolsa exige margem de garantia de R$ 24.000,00 (vinte e quatro mil reais). Já para o Mini Índice, são exigidos R$ 2.000,00 (dois mil reais).

 Alavancagem

 A alavancagem também é uma espécie de “crédito” colocado à disposição do day trader  para que ele negocie ativos no mercado, ainda que não possua todo

o valor exigido pela Bolsa. A diferença é que este “crédito complementar” é fornecido pela corretora (o intermediário da negociação) e não pela Bolsa.

O fator de multiplicação do valor depositado em garantia na corretora é fixado por ativo e varia de instituição por instituição.

Normalmente, é comum que as corretoras trabalhem nos seguintes parâmetros:

• PETR4 e VALE3 = Multiplicador de 25 vezes.

• BVMF3, BBDC4 e ITUB4 = Multiplicador de 20 vezes. • Mini Dólar = Multiplicador de 30 vezes.

• Mini Índice = Multiplicador de 20 vezes.

Cálculo de Alavancagem

Primeiro, é necessário verificar o saldo disponível na forma de garantia na corretora, podendo este valor ser oferecido em Dinheiro (saldo em conta corrente) ou custódia de Ações e/ou Títulos Públicos. Exemplo: vamos supor que um cliente possua R$ 10.000,00 (dez mil reais) em PETR4 e R$ 5.000,00 (cinco mil reais) de saldo em conta corrente.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(18)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Logo, R$ 10.000,00 (PETR4) + R$ 5.000,00 (conta corrente) = R$ 15.000,00 (quinze mil reais) de garantia.

• Se este cliente decidir fazer day trade  em VALE3, usando o

multiplicador de 25 vezes, ele poderá negociar até R$ 375.000,00 de VALE3.

• Agora, se ele decidir fazer day trade em Mini Índice, cuja margem

mínima exigida pela corretora é de R$ 100,00 (cem reais), se ele tem disponível R$ 15.000,00 (quinze mil) em garantia, ele poderá negociar até 150 contratos de Mini Índice no day trade  (15.000 /

100 = 150 contratos).

Flexibilidade de Ativos

Outra grande vantagem de atuar no day trade  é a variedade de ativos

disponíveis para operar, tais como:

!"#$%&' )%$*'+%, -"+.#%,*/%&'0

• Ações.

• Opções de ações.

• Contratos de Índice Futuro. • Contratos de Dólar Futuro.

• Contratos de Juros Futuro (contratos DI).

• Contratos Agrícolas (os principais são Boi Gordo, Café Arábica e Milho).

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(19)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Mercado Internacional Centralizado: • Ações.

• Futuros de Índices Financeiros (Mini SP500, DAX, Euro Stock 50!). • Futuros de Moedas (Euro, Yen, Dólar Australiano,!).

• Futuros de Commodities (Petróleo, Gás Natural,!). • Futuros de Criptomoedas.

Se o ativo tem boa oscilação e liquidez, o trading  é possível. Além disso,

uma maior variedade de ativos para operar possibilita o trader  trabalhar naquele

em que tiver maior facilidade de entendimento e compreensão.

Flexibilidade de Horário

Quem deseja trabalhar como trader   autônomo acaba assumindo a

condição de “empreendedor” do mercado, conforme explicado anteriormente. Isso significa que você deixa de ter chefe e obrigações para com os outros e passa a ter somente responsabilidades consigo mesmo.

 Assim sendo, você mesmo estabelece seus horários.

No Brasil, o pregão de negociação funciona em horário comercial das 09:00hs às 18:00hs nos mercados BMF e das 10:00 às 17:55 horas, nos mercados Bovespa.

Mas você não precisa operar por todo pregão, assim que você alcançar um financeiro que satisfaça suas pretensões, você tem a possibilidade de optar por encerrar seu dia de trabalho e voltar apenas no dia seguinte.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(20)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

 Além disso, caso você tenha uma limitação no horário comercial você pode os mercados internacionais centralizados aproveitando a Janela Europeia (ela se inicia as 05:00AM) ou a Janela Asiática (ela se inicia as 19:00PM).

É importante ficar atento as alterações de horário de verão e de inverno dos hemisférios.

Significa dizer que você pode ajustar seu horário de trabalho aos horários em que tem maior eficiência e disponibilidade, sem o compromisso de ficar longos períodos conectado ao mercado e ter mais tempo disponível para sua vida pessoal.

Operações Vendidas

Qualquer atividade comercial segue a lógica de primeiro comprar a mercadoria, para depois vendê-la, pois não há como vender o que não possui, sendo tal prática considerada ilegal.

Contudo, o mercado financeiro, neste caso, se comporta como uma exceção: em se tratando de day trade, como o intuito não é adquirir a propriedade

do ativo, mas apenas explorar as oscilações de seu preço de negociação, é possível realizar operações em ordem inversa, isto é, vendendo primeiro e recomprando mais barato depois.

 Assim, as operações vendidas ampliam consideravelmente o número de possibilidades para o trader  gerar receita no mercado.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(21)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Operações simuladas

No próximo módulo, falaremos sobre a realidade do mercado e como deve ser a mentalidade de quem encara o desafio de gerar receita via day trade.

Por hora, é suficiente saber que o sucesso do day trader  depende mais do

aprimoramento constante de habilidades ligadas ao trading , do que

necessariamente acumular o máximo de conhecimento possível.

Hoje, com o avanço da tecnologia, é possível desenvolver essas habilidades em ambiente simulado (um simulador operacional), diminuindo o custo de aprendizado envolvido na atividade.

 Assim como um piloto de avião, que treina exaustivamente no simulador até, de fato, ser colocado em um voo real, você pode ter acesso a uma plataforma de atividades simuladas, para que não coloque dinheiro real durante sua fase de aprendizado. Tal iniciativa, além de aumentar a qualidade da preparação do trader, ainda diminui os custos envolvidos no início de sua jornada.

Custos Operacionais do

Day Trade

Custos operacionais

Considerando apenas os que incidem sobre a negociação, temos os custos de corretagem  (remuneração do intermediário da negociação, isto é, a corretora) e os custos Bolsa  (Emolumentos e Taxas de Liquidação e Registro, destinadas a manter e ampliar os serviços prestados pela Bolsa).

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(22)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Logo, considerando o impacto destes valores no resultado final da operação, chegamos, por exemplo, aos seguintes números:

• Mercado de Dólar Futuro:

• Mercado de Índice Futuro:

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Todos os direitos reservados - Scalper - 2019 20

Índice Padrão: gera um custo de aproximadamente 75%.

Ex: day trade de 5 contratos com 5 pontos de ganho (R$ 25,00) = custo em torno de R$18,50 por operação.

Mini Índice: gera um custo de aproximadamente 86%.

Ex: day trade de 1 contrato com 5 pontos de ganho (R$ 1,00) = custo em torno de R$0,86 por operação.

Dólar Padrão: gera um custo de aproximadamente 25%.

Ex: day trade de 5 contratos com 0,50 ponto de ganho (R$ 125,00) =

custo em torno de R$31,50 por operação.

Mini Dólar: gera um custo de aproximadamente 25%.

Ex: day trade de 1 contrato com 0,50 ponto de ganho (R$ 5,00) = custo em torno de R$1,25 por operação.

(23)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

 Apesar do percentual de custo no Índice ser maior, os movimentos também são maiores. Desta forma, raramente uma operação será encerrada com apenas 5 (cinco) pontos de ganho. Regra geral, as operações lucrativas se encerram com 30 (trinta) a 150 (cento e cinquenta) pontos.

Demais custos (IR)

 Além dos custos operacionais que o trader  paga, independentemente do

resultado de suas operações, há também os custos devidos ao Governo, que incidem apenas sobre o lucro mensal total de suas operações.

 A alíquota cobrada a título de Imposto de Renda é de 20% sobre o lucro apurado, descontando já os custos operacionais pagos. Do valor que sobrar, caso positivo, 20% são pagos na forma de imposto sobre a renda.

Caso o lucro bruto mensal seja negativo, esse montante será considerado “crédito” a ser descontado do próximo mês positivo que o trader  venha conseguir.

 Apesar da pesada alíquota cobrada, ela ainda é menor que o imposto cobrado em outras atividades, que pode chegar a 27% do lucro obtido.

+$:%<: #< -9J *>9#&

Mesmo oferecendo acesso a um capital maior, o que efetivamente colabora para gerar grandes financeiros, o day trade é a modalidade operacional

de maior risco no trading .

Por isso, é importante listar os principais agravantes que possam prejudicar o trader . Estar atento a estas variáveis e prevenir eventuais situações

que possam comprometer o dinheiro e tempo empregados nesta atividade, são

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(24)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

atitudes vitais para a construção de uma longa carreira no mercado. Vejamos os principais:

• Falta de conhecimento.

• Atração pelo dinheiro “aparentemente” fácil.

• Uso inadequado da alavancagem:  utilização indevida da alavancagem, sem estar psicologicamente e financeiramente preparado para o pior cenário possível.

• Não utilização de Limite de Perda (stop loss): algumas operações tinham motivadores suficientes para dar certo, mas por circunstâncias externas eles não dão continuidade e é preciso “estancar” a perda para não deixá-la ganhar maiores proporções (stop é uma forma de preservação do capital).

• Não entendimento do risco máximo por operação:  tomar mais risco que o necessário, por não aceitar a perda de uma operação.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(25)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

123!*.4, L6

  @6?6 A? >*0B9* B9=9 :9

*9C0@!650* @6? 6 ?9*@0B6

Neste tópico, nosso objetivo é desmistificar alguns princípios muito enraizados na esmagadora maioria dos traders de varejo e alinhar sua mente aos dogmas que realmente condizem com a realidade do mercado.

, *>9#&> 1<D8D

Pela nossa experiência, é comum nos depararmos com duas situações: a) O aspirante a trader   que não tem conhecimento algum de

mercado e não vê a hora de colocar a “mão na massa”. Neste caso, é comum que a vontade principal do iniciante seja aprender rapidamente a estratégia e já sair comprando / vendendo na Bolsa, na expectativa de fazer o máximo de dinheiro possível.

b) O aspirante a trader já possui certa experiência no mercado, mas

se vê cercado de dúvidas como: • “Por que o mercado oscila?”.

• “Que tipo de player também atua junto comigo, nos mesmos pontos de entrada?”.

• “Por que alguns traders enxergam oportunidades em certos pontos e eu não?”.

• “Por que não consigo antecipar as movimentações do mercado em real time?”.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(26)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Esse tipo de dúvida já demonstra um conhecimento mais profundo e totalmente compatível com o amadurecimento da profissão. Ocorre que sem instrução adequada, o sentimento de frustração decorrente da falta de respostas a estas dúvidas acaba minando a confiança do trader   e o coloca em uma espiral

negativa.

Por isso se faz necessário realinhar nossa forma de pensar à realidade do mercado, pois caso haja alguma mudança estrutural no mercado, estaremos aptos a nos adaptar ao que ele exigir. Assim sendo, vale a pena citar as palavras de Ralph Waldo Emerson:

“São muitos os métodos, mas poucos os princípios. Quem domina os  princípios pode escolher com sucesso os próprios métodos. Quem tenta adotar os métodos ignorando os princípios, com certeza enfrentará  problemas”.

, M9$<> N>>< #< ("$%$9"C&

O primeiro grande erro da maioria dos traders  pessoa física é acreditar

que o trading   se resume puramente em aprender e replicar o melhor setup

operacional, com o máximo disciplina. Quem atua no mercado, já sabe que a realidade não é bem assim.

Se este é o seu caso, certamente está crescendo em você uma sensação de dor e frustração por não ver evolução em seus resultados.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(27)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

O sucesso como trader , na verdade, leva em conta 3 (três) fatores:

• Construir uma relação condizente com a realidade do mercado. • Conhecimento de mercado.

• Desenvolvimento de habilidades.

Considerando a relação que a maioria dos traders iniciantes constrói com

o mercado, o ponto comum está na tentativa de equacionar os movimentos do mercado e aplicar uma fórmula pronta que gere resultados em qualquer tipo de situação. Logo, a maior parte das pessoas encara o mercado com a perspectiva de solucionar problemas. É por isso que há tantos traders  estudando gráficos e

movimentos de preço passados, fora do horário de negociação, na intenção de descobrir o que poderia ter feito para pegar aquela alta / queda que aconteceu no mercado.

Eles acabam se atentando a determinados parâmetros (médias móveis, volume e demais indicadores) que os conduzem a uma tentativa de solução mecânica, quando na verdade a conexão que traders  de sucesso estabelecem

com o mercado é muito mais profunda.

Para compreender a importância dessa nova perspectiva, é necessário, primeiramente, entender o que é o mercado.

O mercado nada mais é do que um ambiente em que se estabelecem várias relações de compra e venda entre seus participantes, onde alguns deles (compradores) dão dinheiro a outros (vendedores), com o intuito de adquirir a posse e/ou propriedade de ativos financeiros mobiliários (ações, opções, contratos futuros etc.) ali negociados.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(28)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Uma parte desse dinheiro que circulou é destinada ao custeio e manutenção do ambiente de negociação (a Bolsa) e a comissionar os serviços dos intermediários (corretoras) envolvidos na transação. No caso do comprador, esses custos são embutidos na quantia desembolsada. Já no caso do vendedor, como ele entrega o bem e recebe o valor devido, os custos são descontados da quantia que ele tem a receber. Ambas as partes arcam com os débitos envolvidos, não há repasse de um para outro.

Perceba que como o que está em jogo no mercado é a circulação de dinheiro, a melhor forma de enxergá-lo, principalmente o day trade, é sob o

aspecto de competição, na qual a eficiência da sua atuação está inteiramente ligada à sua habilidade em participar de boas oportunidades.

 Analisando o mercado sob o ponto de vista de competição, você passa a enxergá-lo como ele realmente é, pois vai querer saber:

• Quem são os demais participantes do mercado.

• Como eles operam.

• O que motiva sua decisão.

• Quem são os que realmente fazem estrago na movimentação do preço e por que isso ocorre.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(29)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Quando você sai do mundo individual, onde você se questiona o que Quando você sai do mundo individual, onde você se questiona o que poderia ter feito para pegar a alta ou a baixa da semana passada, você passa a poderia ter feito para pegar a alta ou a baixa da semana passada, você passa a considerar o coletivo em seu operacional e isso te coloca na perspectiva correta, considerar o coletivo em seu operacional e isso te coloca na perspectiva correta, onde o mercado é o resultado da interação de seus participantes, cujo objetivo onde o mercado é o resultado da interação de seus participantes, cujo objetivo principal é tomar para si o dinheiro que está com outro.

principal é tomar para si o dinheiro que está com outro.

Essa é a lógica envolvida no conceito de metajogo: trazer para sua Essa é a lógica envolvida no conceito de metajogo: trazer para sua decisão, elementos que não estão na tela de negociação, tais como a intenção do decisão, elementos que não estão na tela de negociação, tais como a intenção do participante, sua forma de atuação, o quanto ele está disposto a insistir naquela participante, sua forma de atuação, o quanto ele está disposto a insistir naquela direção etc.

direção etc.

Por isso, o foco no

Por isso, o foco no day tradeday trade não é apenas o estudo teórico das variáveis não é apenas o estudo teórico das variáveis

que movem o mercado, mas o desenvolvimento e aprimoramento constante de que movem o mercado, mas o desenvolvimento e aprimoramento constante de habilidades que te permitam enxergar a atuação coletiva dos demais participantes. habilidades que te permitam enxergar a atuação coletiva dos demais participantes. É esta mentalidade que colocará você no caminho da consistência e o É esta mentalidade que colocará você no caminho da consistência e o tornará um profissional de mercado, apto a fazer

tornará um profissional de mercado, apto a fazer dodo trading trading  a sua principal fonte de a sua principal fonte de

receita. Somente assim você andará para

receita. Somente assim você andará para frente.frente.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores T

(30)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores

123!*.4, O6

123!*.4, O6

 @6?6 >*0B9*: B9 =0*9D6 0E*95B9?

 @6?6 >*0B9*: B9 =0*9D6 0E*95B9?

0 6E9*0*F

0 6E9*0*F

 A

 A maioria maioria dosdos traderstraders  pessoas físicas aprendem a operar tomando  pessoas físicas aprendem a operar tomando

decisões baseadas em análise técnica. O caminho consiste em visualizar preço decisões baseadas em análise técnica. O caminho consiste em visualizar preço emem gráfico temporal na forma de:

gráfico temporal na forma de: •• Linhas. Linhas. • Barras. • Barras. • Ponto e Figura. • Ponto e Figura. • Candlestick. • Candlestick.

• Outras formas de representação no mesmo sentido. • Outras formas de representação no mesmo sentido.

Depois que aprender a ler o gráfico, o próximo passo é identificar Depois que aprender a ler o gráfico, o próximo passo é identificar tendência. Dessa forma, são várias as formas de traçá-la:

tendência. Dessa forma, são várias as formas de traçá-la: •• Aplicar Aplicar a Ta Teoria eoria de Dde Dowow..

•• DestacDestacar sar suporteuportes e s e resistresistênciasências.. •• TTraçar raçar linhas linhas de de tendêtendência.ncia.

•• TTraçraçar ar FibFibonaconacci.ci.

•• EstudaEstudar formaçõr formações de padrões de candes de padrões de candlesticlesticks (M, Wks (M, W, Engolfos, Engolfos,, etc).

etc).

•• IndiIndicadcadoreores Tés Técniccnicos.os. •• ComCombinabinação ção de sde sinaiinais.s.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores T

(31)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores

98% das pessoas acabam seguindo este caminho. Com isso, começam a 98% das pessoas acabam seguindo este caminho. Com isso, começam a formar raciocínios a partir de imagens como estas a seguir:

formar raciocínios a partir de imagens como estas a seguir:

 A m

 A maioria dosaioria dos traderstraders iniciantes dirá que a primeira imagem trata-se de um iniciantes dirá que a primeira imagem trata-se de um

martelo (figura à esquerda) e a segunda um engolfo (figura à direita). Tanto no martelo (figura à esquerda) e a segunda um engolfo (figura à direita). Tanto no martelo, quanto no engolfo, o sinal mostrado pelo desenho é que o mercado martelo, quanto no engolfo, o sinal mostrado pelo desenho é que o mercado esboçou uma correção e rompendo a máxima da figura, tende a partir com mais esboçou uma correção e rompendo a máxima da figura, tende a partir com mais força para um movimento de alta. Portanto, o

força para um movimento de alta. Portanto, o trader trader   deve enviar uma ordem de  deve enviar uma ordem de

compra no rompimento desta extremidade, pois em ambas as imagens há uma compra no rompimento desta extremidade, pois em ambas as imagens há uma indicação clara de compra.

indicação clara de compra.  Até agora

 Até agora só abordamos só abordamos a a interpretação para interpretação para o o desenho gráfico. desenho gráfico. Mas, seMas, se você parar para pensar, não há como observar no gráfico:

você parar para pensar, não há como observar no gráfico:

O Poder Oculto da Bolsa de Valores O Poder Oculto da Bolsa de Valores T

(32)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

• A evolução correta dos preços:  não dá para enxergar o zigue-zague que ele fez dentro do candle, isto é, o caminho que ele percorreu durante todo desenho da vela.

• O quanto ele permaneceu em cada preço:  você não consegue perceber quanto tempo ele demorou para avançar ao próximo nível de preço.

• Quem está comprando ou vendendo:  você só enxerga o comportamento do preço, mas você não faz ideia de quais negócios estão acontecendo.

• Quem tomou a decisão de gerar o negócio (agressão):  não é possível enxergar quem aceita o preço da oferta listada no livro de ofertas do ativo.

• Que tipo de participante está enviando as ordens:  você não consegue saber que tipo de participante está executando as ordens de compra/venda.

• Não mostra a magnitude dos negócios que estão sendo fechados: não dá para saber qual o tamanho do negócio que está fechado.

• Não mostra o histórico da posição que os participantes vêm carregando ao longo do dia: não dá para saber se o participante está aumentando ou se desfazendo de uma posição já montada no mercado.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(33)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

• Não mostra o volume de oferta e demanda do mercado: você não consegue medir o quanto de ofertas tem disponível no mercado em cada ponta.

• Não dá para perceber o nível de convicção da posição que um participante assume.

• Não consegue enxergar a que preço de mercado o participante pretende zerar sua operação.

• Não mostra como o participante pretende reagir às mudanças do cenário econômico no qual o ativo está envolvido.

• Não mostra o número de operadores que estão agindo em cada estilo operacional.

• Não mostra os perfis de atuação dos participantes  atuantes no mercado.

Não se preocupe em entender a fundo cada um desses itens, eles serão trabalhados ao longo do texto.

Sabemos que não há respostas para a maioria desses itens, mas quando se aprende por meio da análise gráfica temporal, a pessoa física é levada a crer que essa tela é a Bolsa e que todos os demais participantes (pessoas físicas e institucionais) usam essas mesmas ferramentas na hora de tirar conclusões sobre o mercado.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(34)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Mas a verdade é que gráficos e indicadores não são e nem representam o mercado. Eles apenas registram o histórico de comportamento do preço o que, inclusive, podem sim gerar alguns sinais operacionais. Contudo, há um universo muito maior na tomada de decisão de importantes participantes do mercado e ele não está expresso na tela gráfica, realidade esta que faz surgir 2 (dois) grandes problemas para quem atua no mercado com a ideia de solução de problema.

28:P"%$9 #& 198:9A$#9#&

Causalidade não é correlação. Correlação é uma medida do grau de relação entre duas variáveis. Causalidade trabalha com a ideia de causa e efeito entre duas ou mais situações.

Pegamos o exemplo do local onde há um grande número de bombeiros. Se levantarmos o histórico daquela região, é possível notar que há um grande número de incêndios.

Se você não souber analisar, você é levado a crer que é o número de bombeiros que ocasiona mais incêndios, o que não é verdade. A realidade é que quanto maior o número de incêndios, maior será o contingente do corpo de bombeiros para combater a magnitude do fogo.

Percebe como uma simples análise, sem profundidade, pode nos levar à conclusões totalmente distantes da realidade?

Pois bem, se você não considerar os pontos abordados no item anterior, é  justamente isto o que acontecerá com você no mercado, ainda mais restringindo

sua análise apenas à tela gráfica.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(35)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Na aula 4 (quatro) do curso de Introdução ao Day Trade trabalhamos com muito mais exemplos que abordam o problema de estabelecer correlações sem sentido algum na vida cotidiana.

O problema de quem se prende apenas a estudar a tela gráfica está no fato de que depois de um tempo, é comum o trader  acreditar que Candles, M, W,

OCOs, Pivôs, Fibonacci, Indicadores etc., realmente são a causa das oscilações de preço.

Este é um erro grosseiro de economia porque todas essas variáveis não tem poder preditivo, elas não são causa da alta ou baixa do mercado. São apenas correlações (coincidências), pois é a movimentação do preço que constrói os dados do indicador e não o indicador que gera a movimentação do preço (mesma situação do exemplo dos bombeiros).

E o pior acontece quando uma determinada calibragem ou padrão gráfico começa a se mostrar estatisticamente lucrativo. A estatística favorável acaba reforçando a crença de que é o indicador ou o padrão gráfico a causa do movimento que o mercado realiza.

Ocorre que chega uma hora que o cenário econômico muda e o indicador ou padrão gráfico deixa de performar. Qual é o caminho que resta para o trader ?

Procurar uma nova calibragem para o indicador ou então um novo padrão gráfico. Percebe o círculo vicioso em que ele estará inserido?

Com o avanço econômico e cultural da sociedade mundial, o mercado também vem mudando em espaços de tempo cada vez mais curtos, fato este que exige maior capacidade de adaptação dos traders.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(36)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Se você estiver olhando para o mercado na perspectiva errada, você se cansará do trabalho de ter de achar a solução perfeita para o momento atual, correndo o risco de quando encontrá-la, este novo método de atuação já possa estar superado.

Por hora, tenha em mente que o desenho visto no gráfico pode até ser parecido com o ocorrido no passado, mas acredite: todo movimento do mercado é novo e nenhuma movimentação é igual a anterior. Mais a frente explicaremos o porquê.

,AQ9> < D&>%9#< 9C>9ER: #9 &:C>9CR?$9

O segundo problema de quem enxerga o mercado somente pela tela gráfica é que naturalmente você passa a interpretá-lo apenas em função da estratégia. Depois de longo tempo analisando gráfico, você acaba treinando o olho e formando um banco de dados mental de toda movimentação que o preço realiza.

Isso acaba restringindo sua percepção, pois você deixa de estudar o mercado propriamente dito e se concentra apenas nas premissas de sua estratégia. Seu senso crítico não está na origem e causa da movimentação do preço, ele estará preso a uma correlação sem sentido algum, que muitas vezes não passa de mera coincidência (pra não dizer sorte).

Em outras palavras, você estará interpretando o mercado não da forma que ele realmente é, mas da forma que você gostaria que ele fosse, o que certamente não lhe fará ganhar dinheiro por longos períodos de tempo.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(37)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

S<A8B;<

Trabalharemos mais adiante a solução para estes os dois problemas. Vamos citar os passos que devemos dar para sairmos do círculo vicioso:

• Aceitar que só olhar preço não é suficiente para operar.

• Entender melhor o que é o mercado, quem opera e qual o processo decisório:  devemos entender quem são os participantes que operam junto com a gente, a causa de sua motivação e o que eles olham quando estão operando. Só a análise destes elementos já faz com que você passe a olhar as coisas certas no mercado e quando estamos no caminho certo, o tempo passa a ser nosso aliado.

• Acompanhar somente variáveis que realmente tem causalidade com preços.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(38)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

123!*.4, T6

 6 GA9 @0A:0 0: 6:@!C0789: B9 E*976

Este é um tópico que poderá surpreender muita gente, positiva ou negativamente, ainda mais se você já carrega certa experiência operacional no mercado.

O fato de neste momento você estar tomando consciência de que o histórico de preço passado não guarda causalidade, ou seja, não é a razão para o comportamento do preço no futuro, pode ser um choque de realidade para muitos

traders pessoas físicas.

Mas o nosso compromisso com este livro e os cursos que temos disponíveis é preparar uma base para que você compreenda o mercado de forma correta, que pense da forma mais próxima à realidade, pois com o raciocínio correto, não importa a mudança que vier, você terá flexibilidade para se adaptar frente à qualquer circunstância.

 A primeira máxima que você deve considerar é que o preço de qualquer ativo, no médio e principalmente no longo prazo, segue os fundamentos.

No curto prazo, a renda variável segue a interpretação e a expectativa da coletividade atuante no mercado para esses fundamentos.

Como é precificada a expectativa da coletividade a respeito dos fundamentos?

 A coletividade precifica os fundamentos dos ativos e o cenário econômico por meio de um processo chamado de valuation, que é a forma mais coerente de

se chegar a um preço que espelhe racionalmente o valor intrínseco de um negócio.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(39)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Logo, é por meio do valuation que chegamos a um preço justo para o ativo,

valor este que vai nos orientar se o preço de negociação atual está barato ou caro.

K9A89C$<"

No Valuation, são várias as premissas utilizadas na determinação de um

preço justo e elas variam de importância de acordo com o negócio que estamos querendo precificar.

Tomando, por exemplo, estabelecimentos como padarias, estacionamentos e lotéricas, são três as métricas mais utilizadas:

a) Faturamento.

b) EBTIDA: é um múltiplo fundamentalista que expressa o quanto que o estabelecimento gera de dinheiro apenas com sua atividade principal, antes de serem descontados os impostos, juros devidos e despesas com amortização e depreciação.

c) Lucro líquido.

Geralmente, o mercado utiliza um múltiplo e o aplica em uma dessas métricas para se chegar ao valor intrínseco do negócio. Ex: em caso de restaurante, multiplica-se o faturamento por 5 (cinco) vezes.

No fim, o que realmente importa é que o negócio faça dinheiro, isto é, não adianta ele gerar uma receita (faturamento) monstruosa, mas ter um custo muito elevado para se manter atuante e ainda dívidas desequilibradas a serem pagas. É importante que o negócio gere dinheiro de fato (lucro líquido), pois é em cima desta métrica que você poderá calcular em quanto tempo terá de volta o valor

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(40)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

investido e a expectativa de geração de renda futura, já que a razão de qualquer investimento é ter retorno em dinheiro.

 Além do montante de receita e lucro gerados, os investidores costumam avaliar os fatores internos e externos que impactam a geração de caixa do negócio. Vejamos.

! Fatores Internos.

• Maturidade do negócio:  quanto tempo de vida tem o negócio funcionando.

• Localização: fluxo de clientes, obras futuras, segurança do local etc. • Contratos envolvidos:  tempo de aluguel, de fornecimento de matéria-prima etc.

• Investimentos necessários:  para modernização e ampliação do negócio.

• Passivos envolvidos.

• Marca:  critério de confiabilidade do consumidor na aquisição dos produtos comercializados pelo negócio.

! Fatores Externos.

• Situação econômica.

• Legislação regulatória da atividade explorada. • Variação cambial.

• E outros.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(41)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Esse é o raciocínio envolvido em toda a precificação dos negócios em geral. O mesmo é válido para os ativos financeiros negociados em Bolsa. O que muda é o peso que um ou outro fator tem em uma ou outra espécie. Vejamos:

2BU&: & ,@BU&: #& 9BU&:

Na precificação de ações, o modelo de valuation mais utilizado é o Fluxo

de Caixa Descontado (FCD). Esse modelo é padrão, não há diferença de gestora para gestora. O que muda são as premissas que cada gestor considera na aplicação do método.

Quando falamos de “fluxo de caixa”, não estamos nos referindo a performance operacional da companhia, mas sim ao regime de caixa da empresa, que nada mais é do que a entrada e saída de dinheiro na companhia. Por exemplo: a empresa fez uma venda de R$ 75.000,00 (setenta e cinco mil reais). No balanço trimestral, para fins de performance (regime de competência), será contabilizada receita de R$ 75.000,00. Mas esta venda foi parcelada em 3 (três) vezes, ou seja, 3 (três) parcelas de R$ 25.000,00 (vinte e cinco mil reais). Logo, para fins de entrada e saída de dinheiro (regime de caixa), somente serão contabilizadas as parcelas efetivamente pagas.

Portanto, uma empresa pode apresentar uma determinada receita, mas não necessariamente terá todo o dinheiro disponível em caixa.

 Além disso, convém distinguir receita de lucro líquido. Receita é todo dinheiro gerado pela empresa. Lucro líquido é o dinheiro que sobra da receita, descontadas todas as despesas do negócio (de produção e administrativas), o valor de depreciação e amortização e os impostos pagos (IR, ICMS, ISS etc.). O

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(42)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

dinheiro que sobra depois de pagas todas as obrigações, é o lucro líquido e como dito anteriormente, ele pode vir para a empresa de forma fracionada.

Com dinheiro em caixa, depois de pagas todas as obrigações, temos o chamado Fluxo de Caixa Livre, que é o financeiro, de fato, disponível em poder da empresa. Com esta quantia, a companhia pode decidir investir no crescimento do negócio (seja ampliando a estrutura existente, seja adquirindo outras empresas), pagar dívidas, reter uma parte para se prevenir de uma eventual crise, melhorar a produção ou ainda distribuir o lucro na forma de dividendos.

É em cima do Fluxo de Caixa Livre que o investidor faz a projeção de crescimento da empresa e calcula o preço justo do papel, (aquele que representa o valor intrínseco da empresa, desconsiderando o efeito especulativo da renda variável).

 Ao chegar a um valor presente, o método faz uma projeção para o dinheiro que entrará na empresa nos próximos anos, precificando também a expectativa de crescimento da receita, com base nas transações e no cenário econômico do segmento em que ela atua.

Essa projeção futura é realocada em valor presente, considerando uma taxa de prêmio e uma margem de erro nos números projetados.

Percebe o quanto de informação utilizada no modelo não está na tela e o quanto ele está mais próximo da realidade?

Nós traders  pessoas físicas não temos como fazer uma análise tão

complexa como esta, porque além do trabalho envolvido, não temos acesso a todos os dados que impactam a geração de caixa, e mesmo que tivéssemos, isto se daria posteriormente aos investidores institucionais.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(43)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Essa assimetria no acesso à informação é o que aumenta o grau de acerto das projeções feitas pelos grandes investidores e o que os coloca a nossa frente. A comparação entre o preço atual e o projetado com base na expectativa de geração de caixa futura é o que motiva a compra/venda de um papel.

 As oscilações no valor de negociação do papel são sempre fruto da reavaliação que os participantes fazem a respeito da atratividade da companhia, principalmente no que diz respeito à sua capacidade de geração de caixa.

No caso das opções, como elas são um derivativo, quem acaba operando esse ativo atua em cima das expectativas projetadas para a ação, o que torna válida as mesmas considerações do valuation do papel.

3>&B< -< -VA9> I8C8><

Diferentemente das ações, que possuem um modelo fixo de precificação, o dólar é um ativo onde a precificação acaba sendo mais imprevisível, pois de tempos em tempos, em razão do dinamismo da economia, as variáveis a serem observadas acabam ganhando ou perdendo importância dentro do método. Dessa forma, é difícil antecipar os movimentos que este ativo fará.

De qualquer forma, a principal variável a ser considerada é o balanço de pagamentos. No balanço de pagamentos, é possível encontrarmos duas grandes contas:

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(44)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

a) Conta Corrente: nela encontramos:

i. Balança comercial:  o saldo final referente a tudo que foi exportado e importado dentro do país. Se há mais exportação, significa que há mais dólar entrando no país e isto tende a desvalorizar o dólar frente ao real. Se há mais importação, significa que há mais dólar saindo e isto faz o preço da moeda estrangeira aumentar frente ao real.

ii. Balança de serviços e rendas:  diz respeito ao valor pago em serviços prestados dentro e fora do país.

iii. Doações: são as quantias em dinheiro doadas a outros países. b) Conta Capital: podendo ser dividida em:

i. Conta capital:  reflete toda a entrada e saída de dinheiro realizadas para financiar a economia. Nela estão computadas as quantias desembolsadas a título de Investimento Estrangeiro Direto, Participações em Empresas não listadas em Bolsa, Imóveis etc.

ii. Conta Financeira:  todo dinheiro que entra no país para ser aplicado em Bolsa ou Renda Fixa.

Mas qual seria o motivo para um estrangeiro investir no Brasil e não no seu país de origem?

 A avaliação da atratividade do país é feita com base no estudo do seu cenário interno e externo.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

(45)

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

O cenário interno é formado por tripé macroeconômico, responsável pela condução da nossa economia.

O primeiro item do tripé é a expectativa de inflação ancorada, que é o ajuste de preços realizados em função da inflação, como forma de manter o valor do bem, dentro da meta fixada pelo Banco Central.

O segundo item é o superávit primário, que nada mais é do que as contas públicas estarem em ordem, inclusive em uma perspectiva futura. É fundamental que a arrecadação seja sempre superior aos gastos públicos, para que o investidor tenha confiança da capacidade do país em honrar seus compromissos.

Por fim, o último item é a flutuabilidade da moeda, que é avaliação de segurança que o investidor estrangeiro faz para o envio de capital ao país. Não é saudável para o investidor mandar dinheiro a um local que está sempre mudando as regras de recebimento de capital, principalmente no que diz respeito aos impostos cobrados.

Quanto mais estável esse tripé, maior será a classificação do país no CDS.

No cenário externo, é avaliado o quanto de dinheiro está disponível no mundo para vir para o país, tomando por base a atratividade da maior economia do Mundo, os EUA. Nesse sentido, quanto mais alto forem os juros americanos, menos dinheiro é enviado para países emergentes como o Brasil, porque lá o investidor encontra mais segurança para o seu capital, já que aqui ele estaria exposto ao risco cambial.

O Poder Oculto da Bolsa de Valores

Referências

Documentos relacionados

Trazei todos os dízimos à casa do tesouro, para que haja mantimento na minha casa, e depois fazei prova de mim nisto, diz o SENHOR dos Exércitos, se eu não vos abrir as janelas

Nesta fase, iremos recolher as substâncias presentes no fumo do cigarro e verificar a acidez que se desenvolve nos pulmões dos fumadores.. Muitas substâncias em

Reduzir desmatamento, implementar o novo Código Florestal, criar uma economia da restauração, dar escala às práticas de baixo carbono na agricultura, fomentar energias renováveis

Reducing illegal deforestation, implementing the Forest Code, creating a restoration economy and enhancing renewable energies, such as biofuels and biomass, as well as creating

A segunda contribuição é explicitar que a aplicação desse método, mesmo que tratando de um recorte específico no processo histórico de formação para o trabalho simples e

A pesquisa “Estratégias para o varejo brasileiro – Reflexões sobre os anseios do consumidor” realizada pela Deloitte em 2010 apresentou de forma muito objetiva o que

Equipamentos de emergência imediatamente acessíveis, com instruções de utilização. Assegurar-se que os lava- olhos e os chuveiros de segurança estejam próximos ao local de

Deve-se acessar no CAPG, Coordenadorias &gt; Processo de Inscrição &gt; “Selecionar Área/Linha para Inscrição” e indicar as áreas de concentração e linhas de pesquisa nas