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Market timing and selectivity: an empirical investigation of European mutual fund performance

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Academic year: 2021

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Table 2. Monthly average rates of return
Table 3. Results assuming the absence of market timing activity
Table 4 summarizes the resulting coefficients estimated using equation 2. Comparing the results presented in Table  4 with the results of equation 1, we can observe that the selectivity ability measured by the α parameter estimate is  generally  slightly
Table 5. Performance assuming the presence of selectivity and market timing activity using the (Treynor & Mazuy,  1966) model  2000-2016  2000-2007:7  2007:8-2016  Mean  α (p-value)  0.00013  (0.3556)  -0.00038  (0.2710)  0.00053  (0.1568)  β1 (p-value
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