• Nenhum resultado encontrado

Bens (%) 4,2-7,5 0,0 16,4 12,2-2,3-1,8 0,0-0,1 2,0 2,1 2,1 2,1 Importações (%) 3,8-12,5 6,3 5,2 14,0 0,8 7,0 9,4 7,3 7,1 7,1 7,2 7,2

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Share "Bens (%) 4,2-7,5 0,0 16,4 12,2-2,3-1,8 0,0-0,1 2,0 2,1 2,1 2,1 Importações (%) 3,8-12,5 6,3 5,2 14,0 0,8 7,0 9,4 7,3 7,1 7,1 7,2 7,2"

Copied!
6
0
0

Texto

(1)

MONTEPIO

Departamento de Estudos

/ / junho 2015

KUWAIT

Previsões económicas e indicadores sociais e demográficos

Unidade: taxa de crescim ento % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

PIB 2,5 -7,1 -2,4 9,6 6,6 1,5 1,3 1,7 1,8 3,1 3,1 3,1 3,2 PIB Nominal 21,6 -23,0 8,5 28,5 14,6 2,3 -2,4 -22,0 10,7 8,8 7,1 6,6 6,3 PIB Nominal (10^9) 39,6 30,5 33,1 42,5 48,7 49,9 48,6 38,0 42,0 45,7 48,9 52,1 55,4 PIB Nominal (10^9 $) 147,4 106,0 115,4 154,1 174,1 175,8 172,4 134,5 148,9 161,9 173,3 184,7 196,4 Deflator do PIB 18,7 -17,2 11,1 17,2 7,5 0,9 -3,7 -23,3 8,7 5,5 3,8 3,3 3,1 Inflação (IPC) 6,3 4,6 4,5 4,9 3,2 2,7 2,9 3,3 3,6 4,0 4,0 4,0 4,0 Investimento (% PIB) 17,6 18,0 17,7 13,5 12,8 14,1 16,6 22,6 22,4 22,4 22,8 23,3 23,8

Poupança Nacional Bruta (% PIB) 58,5 42,3 50,8 57,1 58,7 56,6 51,9 38,3 41,7 43,2 42,1 40,3 38,5

Dívida Pública (% PIB) 9,6 11,0 11,3 8,5 6,8 6,5 7,1 9,5 8,8 8,3 8,0 7,7 7,4

Receitas Públicas (%) 9,1 -11,8 10,5 32,7 15,4 0,9 -4,6 -31,7 15,2 11,4 6,3 4,8 4,3

Despesas Públicas (%) 63,2 -19,6 15,1 12,2 11,1 1,3 17,8 -3,9 2,3 6,9 6,3 6,1 6,0

Receitas Públicas (% PIB) 60,6 69,4 70,7 73,0 73,5 72,4 70,8 62,0 64,5 66,1 65,6 64,5 63,3

Despesas Públicas (% PIB) 40,4 42,2 44,8 39,1 37,9 37,5 45,3 55,8 51,6 50,7 50,3 50,1 50,0

Saldo Orçamental (% PIB) 20,2 27,2 25,9 33,9 35,6 34,9 25,5 6,2 13,0 15,4 15,3 14,4 13,3

Saldo Primário (% PIB) 11,1 18,1 16,9 26,5 27,5 26,0 15,3 -8,4 -2,9 -2,0 -2,5 -3,4 -4,4

Balança Corrente (10^9 $) 60,2 28,3 36,7 65,8 78,7 69,6 60,9 21,1 28,7 33,7 33,4 31,4 28,8

Balança Corrente (% PIB) 40,9 26,7 31,8 42,7 45,2 39,6 35,3 15,7 19,3 20,8 19,3 17,0 14,7

População (10^6) 3,4 3,5 3,6 3,7 3,8 3,9 4,0 4,1 4,2 4,3 4,5 4,6 4,7

População (%) 1,2 1,2 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8

População 15-64 anos (% total) 72,1 72,4 72,6 72,8 72,9 72,9 - - -

-Taxa de Desemprego 1,7 1,6 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1

PIB PPP (10^9 $) 238,7 223,5 220,9 247,2 268,3 276,3 284,0 291,5 301,3 317,1 334,0 351,4 369,6

PIB per capita PPP $ 69 366 64 144 61 669 67 131 70 888 71 029 71 020 70 914 71 318 73 018 74 833 76 586 78 376

PIB per capita $ 42 827 30 410 32 224 41 853 45 997 45 189 43 103 32 720 35 235 37 280 38 837 40 265 41 652

Exportações (%) 2,2 -6,3 -0,5 14,3 7,7 -2,5 -3,9 4,5 -0,9 2,1 2,7 2,1 2,3 Bens (%) 4,2 -7,5 0,0 16,4 12,2 -2,3 -1,8 0,0 -0,1 2,0 2,1 2,1 2,1 Importações (%) 3,8 -12,5 6,3 5,2 14,0 0,8 7,0 9,4 7,3 7,1 7,1 7,2 7,2 Bens (%) 3,8 -12,5 6,3 5,2 14,0 0,8 7,0 9,4 7,3 7,1 7,1 7,2 7,2 Agricultura (% PIB) - - 0,5 0,4 0,4 0,4 - - - -Indústria (% PIB) - - 66,1 72,7 74,8 73,3 - - - -Serviços (% PIB) - - 33,4 26,8 24,8 26,3 - - -

-Esperança Vida à nascença (anos) 74,0 74,1 74,2 74,3 74,4 74,5 - - -

-F o n t e :F M I (Wo rld Ec o no m ic Outlo o k - a bril de 2015); B a nc o M undia l (re s ta nte s da do s his tó ric o s s e m pre vis õ e s ).

Superfície 17 818 Km2 Densidad e Populacional 224 Hab/ Km2 Reserv as Ex ternas 28,146 10^9 $

(2)

2

Código Descrição Valor (mM$) Peso (%)

27 Combustíveis minerais, óleos, produtos de destilação 94.5 93.5

29 Produtos químicos orgânicos 1.7 1.7

39 Plásticos e suas componentes 1.1 1.1

87 Veículos elétricos e ferroviários 1.0 1.0

31 Fertilizantes 0.3 0.3

Outros produtos 2.5 2.4

F o n t e : Inte rna tio na l Tra de C e ntre (ITC ) - Na ç õ e s Unida s . Principais Exportações de Bens (2014)

Código Descrição Valor (mM$) Peso (%)

87 Veículos elétricos e ferroviários 5.0 15.8

84 Máquinas, reatores nucleares e caldeiras 3.6 11.5

85 Equipamento elétrico e eletrónico 3.5 11.2

71 Pérola, pedras preciosas, metais e moedas 1.5 4.7

73 Obras de ferro e ço 1.3 4.0

Outros produtos 16.6 52.8

F o n t e : Inte rna tio na l Tra de C e ntre (ITC ) - Na ç õ e s Unida s . Principais Importações de Bens (2014)

País Valor (mM$) Peso (%) País Valor (mM$) Peso (%)

China 1.7 24.1 Áreas não especificadas 94.5 93.4

Tailândia 1.4 19.3 China 1.0 1.0

República da Coreia 0.9 12.5 Índia 0.9 0.9

Índia 0.5 7.6 EAU 0.8 0.8

Bahrain 0.4 4.9 Arábia Saudita 0.7 0.7

Outros países 2.2 31.5 Outros países 3.1 3.1

F o n t e : Inte rna tio na l Tra de C e ntre (ITC ) - Na ç õ e s Unida s . F o n t e : Inte rna tio na l Tra de C e ntre (ITC ) - Na ç õ e s Unida s .

Principais Parceiros Comerciais de Exportações (2014)

Principais Parceiros Comerciais de Importações (2014)

Tipo de Produto Valor (€) Share (%)

TCMA09-14

(%) Tipo de Produto Valor (€)

Share

(%)

TCMA09-14

(%)

Outro equipamento de transporte 15 502 479 68,4 - Produtos alimentares 7 614 592 31,8 17,3 Produtos químicos 6 985 447 30,8 - Outros produtos minerais não metálicos 3 509 782 14,6 25,6 Artigos de vestuário 167 971 0,7 7,8 Artigos de vestuário 1 738 514 7,3 21,3 Couro e produtos afins 17 852 0,1 31,3 Máquinas e equipamentos, n.e. 1 680 462 7,0 24,9 Produtos informáticos, electrónicos e

ópticos 1 988 0,01 - Couro e produtos afins 1 419 938 5,9 26,1

Produtos têxteis 1 411 0,01 - Artigos de borracha e de matérias plásticas 1 246 540 5,2 20,6 Produtos farmacêuticos e preparações

farmacêuticas de base 711 0,003 - Equipamento eléctrico 1 009 655 4,2 -14,9 Produtos diversos das industrias

transformadoras 688 0,003 -31,6 Mobiliário 1 009 599 4,2 51,8

Artigos de borracha e de matérias plásticas 158 0,001 - Papel e cartão e seus artigos 759 558 3,2 77,9 Papel e cartão e seus artigos 146 0,001 - Produtos têxteis 717 940 3,0 29,9

Fonte: INE. Fonte: INE.

TOP 10 DAS IMPORTAÇÕES DE PORTUGAL do KUWAIT (2014) TOP 10 DAS EXPORTAÇÕES DE PORTUGAL PARA o KUWAIT (2014)

2012 2013 2014 2012 2013 2014

Importações de Portugal deste país (milhares €) 39 982,3 6 147,4 22 678,9 Exportações de Portugal deste país (milhares €) 34 746,9 57 578,5 23 960,9

Importações totais de Portugal (milhares €) 56 374 083 56 906 067 58 745 986 Exportações totais de Portugal (milhares €) 45 213 016 47 266 500 48 180 643

Peso das importações do país (%) 0,07 0,01 0,04 Peso das exportações do país (%) 0,08 0,1 0,05

Fonte: INE. Fonte: INE.

(3)

3

ÍNDICE DE LIBERDADE ECONÓMICA

- The Heritage Foundation

Kuwait é a 74.ª economia mais

livre do Mundo em 2015

A pontuação do Kuwait ao nível da liberdade económica é de 62,5 pontos, correspondendo à 74.ª economia mais livre dos países que compõem o índice em 2015. Trata-se de um resultado que fica 0,1 pontos acima do observado no ano anterior, refletindo melhorias na gestão das despesas públicas e nas liberdades de negócio,

monetária e laboral, que mais do que compensaram, de acordo com a The Heritage Foundation, os declínios nos direitos de propriedade e nas liberdades de corrupção e de comércio. O Kuwait está em 7.º lugar entre os 15 países da região do Norte de África e Médio Oriente e a sua pontuação geral permanece ligeiramente acima da média mundial. Ao longo dos últimos cinco anosa

liberdade económica no Kuwait diminuiu em 2,4 pontos. Observaram-se declínios em seis das 10 liberdades económicas, liderados por deteriorações no controlo dos gastos públicos, na liberdade de negócios e na liberdade do comércio. As elevadas receitas do petróleo têm dispensado os políticos de optarem por escolhas difíceis para liberalizar a economia, incluindo a privatização de algumas empresas estatais. Existe um conjunto de reformas estruturais que permanecem críticas para estimular o crescimento e assegurar o desenvolvimento económico a longo prazo. Apesar de o Kuwait continuar a beneficiar de um regime de comércio livre que tem atraído fluxos de investimento direto estrangeiro, o aumento do protecionismo que se tem verificado deverá ser controlado, a fim de manter as ligações comerciais internacionais.

Enquadramento

O Kuwait é uma das mais ricas nações árabes, sendo uma monarquia constitucional governada pela dinastia al-Sabah. Durante a “Primavera Árabe” de 2011, jovens ativistas pediram reformas políticas e os residentes ilegais no país exigiram cidadania e emprego. Depois dos islamitas terem tido uma grande vitória nas eleições parlamentares em fevereiro de 2012, Amir Sabah al-Ahmad al-Jabr al-Sabah anulou os resultados e mudou as leis eleitorais. Isto provocou protestos e um boicote às

novas eleições em dezembro desse ano. Os resultados dessa eleição foram anulados pelo Tribunal

Constitucional e, na nova votação realizada em julho de 2013, os candidatos sunitas pró-Governo conseguiram uma maioria significativa. O Kuwait controla cerca de 6% das reservas de petróleo do mundo. O setor do petróleo e do gás representa quase 50% do PIB e 95% das receitas de exportação.

Estado de Direito

Eficácia da Regulação

Os cinco membros da oposição demitiram-se do

Parlamento em maio de 2014 depois de ter sido negado um pedido para interrogar o Primeiro-ministro sobre alegada corrupção. Existem acusações ocasionais de suborno nos processos de aquisição de bens e serviços por parte do Governo. O quadro jurídico não está bem

desenvolvido e o Estado de Direito continua a ser fraco. Os estrangeiros enfrentam dificuldades de aplicação de disposições contratuais nos tribunais locais.

O progresso na melhoria do quadro regulamentar do Kuwait tem sido desigual. A criação de uma nova empresa leva mais de 30 dias e os obstáculos

burocráticos continuam a aumentar o custo de se iniciar um negócio. A regulamentação geral do trabalho carece de flexibilidade. O Governo tem um extenso sistema de subsídios e de controlo de preços por meio de serviços públicos e empresas estatais, embora os subsídios aos combustíveis a diesel tenham sido cortados em 2014.

Intervenção do Governo

Abertura Económica

O Kuwait não tem nenhum imposto direto sobre o rendimento de pessoas singulares (IRS). As empresas estrangeiras estão sujeitas a um imposto de 15%. Os impostos correspondem a uma pequena parcela das receitas públicas, com a maior fatia a ser proveniente das receitas de petróleo e gás. A carga fiscal global é inferior a 1% do PIB, com a despesa pública a representar 36% do PIB e a dívida pública 5%.

O Kuwait tem uma pauta aduaneira média de 4,3%. As compras governamentais podem favorecer as empresas nacionais e as importações de livros que sejam

consideradas prejudiciais à moral pública não são permitidas. O sistema financeiro é relativamente bem desenvolvido e oferece uma vasta gama de serviços. As restrições sobre os bancos estrangeiros incluem a proibição de competir no setor de banca comercial. Os bancos estrangeiros estão limitados à prestação de serviços de banca de investimento.

(4)

Rati ng

S&P A+ AA- AA- AA- AA- AA AA AA AA AA

Fitch AA- AA- AA AA AA AA AA AA AA AA

Compósito A+ AA- AA- AA- AA- AA AA AA AA AA

N o t a : O rating c o m pó s ito re s ulta da m é dia da s dua s a gê nc ia s .

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

INDICADORES DE RISCO

COUNTRY’S SCORE OVER TIME COUNTRY COMPARISONS

RATING DAS AGÊNCIAS

SCORE % 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Overall Score 64,6 66,5 66,4 68,1 65,6 67,7 64,9 62,5 63,1 62,3 62,5

Property Rights 50,0 50,0 50,0 55,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 45,0

Freedom from Corruption 53,0 46,0 47,0 48,0 43,0 43,0 41,0 45,0 46,0 43,7 43,0

Government spending 51,3 57,1 60,7 74,6 63,7 76,6 69,7 47,2 61,5 55,6 61,1 Fiscal Freedom 99,9 99,9 99,9 99,9 99,9 99,9 99,9 99,9 99,9 97,7 97,7 Business Freedom 70,0 71,0 70,7 68,6 67,4 65,8 64,4 61,8 57,7 57,7 58,6 Labor Freedom 80,2 80,3 80,1 80,2 79,3 88,0 67,9 63,5 62,8 63,6 64,2 Monetary Freedom 83,7 83,1 78,8 73,8 71,7 66,4 69,3 71,3 71,6 73,2 74,0 Trade Freedom 77,8 77,2 77,2 81,0 81,0 82,5 81,6 81,6 76,8 76,7 76,2 Investment Freedom 30,0 50,0 50,0 50,0 50,0 55,0 55,0 55,0 55,0 55,0 55,0 Financial Freedom 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50,0

F o n t e : The He rita ge F o unda tio n.

Rating Heritage Foundation

SCORE % 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2014 2015 Country Risk 29,0 24,0 30,0 35,0 36,0 35,0 33,0 35,0 33,0 33,0 34,0 BBB BBB Sovereign* 22,0 21,0 24,0 30,0 27,0 24,0 26,0 25,0 25,0 25,0 27,0 A A Currency* 29,0 24,0 30,0 34,0 35,0 33,0 31,0 35,0 33,0 33,0 35,0 BBB BBB Economic 33,0 30,0 33,0 35,0 35,0 35,0 35,0 33,0 33,0 33,0 35,0 BBB BBB Political 38,0 35,0 37,0 39,0 39,0 39,0 43,0 54,0 54,0 54,0 54,0 B B Banking* 36,0 28,0 35,0 41,0 46,0 47,0 43,0 45,0 41,0 42,0 41,0 BB BB

F o n t e : EIU. No ta (*): Utiliza do na c o ntruç ã o do "C o untry R is k". Rating EIU (The Economist Inteligence Unit)

(5)

5

CHART BOOK

-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 GDP Growth (%)

Kuw ait - GDP Grow th

%

Source: IMF (April 2015)

24,000 28,000 32,000 36,000 40,000 44,000 48,000 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 Per Capita GDP

Kuw ait – Per Capita GDP

$

Source: IMF (April 2015)

12 14 16 18 20 22 24 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 % GDP

Kuw ait – Investment (% GDP)

%

Source: IMF (April 2015)

36 40 44 48 52 56 60 64 68 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 % GDP

Kuw ait – Gross National Saving (% GDP)

%

Source: IMF (April 2015)

10 15 20 25 30 35 40 45 50 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 % GDP

Kuw ait – Current Account (% GDP)

%

Source: IMF (April 2015)

2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 Inflation Rate

Kuw ait – Inflation Rate

%

Source: IMF (April 2015)

1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2.0 2.1 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 Unemployment Rate

Kuw ait – Unemployment Rate

%

Source: IMF (April 2015)

6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 % GDP

Kuw ait – Public Debt (% GDP)

%

Source: IMF (April 2015)

5 10 15 20 25 30 35 40 45 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 % GDP

Kuw ait – Budget Balance (% GDP)

%

Source: IMF (April 2015)

2.8 3.0 3.2 3.4 3.6 3.8 4.0 4.2 4.4 4.6 4.8 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20

Population Growth Rate (%)

Kuw ait - Population

10^6 %

Source: IMF (April 2015)

-8 -4 0 4 8 12 16 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 Exports Growth (%)

Kuw ait - Exports Grow th

%

Source: IMF (April 2015)

-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 Imports Growth (%)

Kuw ait - Imports Grow th

%

(6)

DEPARTAMENTO DE ESTUDOS

Rui Bernardes Serra

Chief Economist RBSerra@montepio.pt

José Miguel Moreira

Senior Economist JoseMoreira@montepio.pt

Margarida Filipe

Junior Economist Margarida.Filipe@montepio.pt

Artur Patrício

Junior Economist Artur.patricio@montepio.pt

APOIO À INTERNACIONALIZAÇÃO

DAS EMPRESAS

Florbela Cunha

Head of Unit FGCunha@montepio.pt

Rita Marques

Trade Finance Rita.Marques@montepio.pt

Luis Carv alho

Africa Business LACarvalho@montepio.pt

Carla Marques Mendes

International Business Advisor CMMendes@montepio.pt

Alex andra Nev es

International Business Advisor AJNeves@montepio.pt

AD VERTÊNCIA

Este documento foi elaborado pelo Departamento de Estudos da Caixa Económica Montepio Geral e é disponibilizado com intuito e para fins exclusivamente informativos.

Todos os dados, análises e considerações nele contidas estão simplesmente baseadas no que estimamos ser as melhores informações disponíveis, recolhidas a partir de fontes oficiais e outras consideradas credíveis, não assumindo, todavia, qualquer responsabilidade por erros, omissões ou inexatidões das mesmas.

As opiniões e previsões expressas refletem somente a perspetiva e os pontos de vista dos autores na data da sua elaboração, podendo ser livremente modificadas a todo o tempo e sem aviso prévio.

Neste contexto, o presente documento não pode, em circunstância alguma, ser entendido como convite ao investimento, seja de que natureza for, nem como proposta ou oferta de negócio de qualquer tipo.

Qualquer decisão de investimento deve ser devidamente ponderada, fundamentada na análise crítica, pelo investidor, de toda a informação publicamente disponível sobre os ativos a que respeita, suas características e adequação ao perfil de risco assumido, e devem ter em conta todos os documentos emitidos ao abrigo da regulamentação das entidades de supervisão, nomeadamente da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários.

Nem o Montepio, na qualidade de emitente do documento, nem nenhuma entidade sua dominante ou dominada ou qualquer outra integrante do Grupo Montepio em que se insere, pode, consequentemente, ser responsabilizada por eventuais perdas ou prejuízos decorrentes de decisões de investimento que, quem quer que seja, tenha tomado, mesmo que por levar em conta elementos constantes deste documento.

Por outro lado, uma vez que este documento não contempla qualquer tipo de informação privilegiada ou reservada, nem constitui nenhum conselho ou convite ao investimento, as empresas do Grupo Montepio mantêm o direito de, nos limites da lei, transacionar ou não, ocasional ou regularmente, qualquer ativo direta ou indiretamente relacionado com o âmbito deste relatório.

Referências

Documentos relacionados

Além de reivindicarem melhorias no ensino (com ações como, por exemplo, oferta de classes em todos os turnos, transporte, merenda, livros didáticos e salas de informática também

Instituto de Engenharia de Sistemas e Tecnologias da Informação ­ IESTI 1a Prova de ELT024 – Programação para Sistemas

[r]

[r]

' Brascan Power Outros Ativos Imobiliários Brascan Imobiliária Engenharia e Construções S.A.. MG500 Investimentos

[r]

Duas grandezas são inversamente proporcionais quando, aumentando-se uma delas, a outra diminui na mesma proporção. Para formar a proporção correspondente, deve-se considerar o

También en el campo de la Educación, elementos del conservadurismo señalados por Apple 2002; 2003 cuya relevancia en la presente discusión contribuye a la comprensión de las estrategias