Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg
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21 de Setembro de 2016
Mercados Hoje
Mercados Hoje
Banco Central japonês anima mercados. Investidores aguardam decisão do FOMC e discurso de Yellen às 15h30.
A mudança na atuação da compra de ativos por parte do BoJ e a sinalização de que ainda tem munição para estimular a economia impulsionam ativos de risco. Depois da decisão do BoJ, investidores aguardam a decisão de política monetária por parte do comitê de politica monetária norte americana (FOMC) às 15h00, seguido dos comentários da presidente da instituição, Janet Yellen.
O Banco Central Europeu (BCE) também deu uma sinalização interessante para os mercados. O BCE afirmou que irá aumentar os esforços para implementar reformas econômicas estruturais e criou um comitê para acompanhamento. Os principais executivos da instituição se reúnem na próxima quarta-feira.
As bolsas na Ásia encerraram a sessão majoritariamente em alta. Na Europa, os ativos de risco também respondem de forma positiva. O destaque de alta é a bolsa francesa (CAC) que sobe 1,33%, às 07h58, horário de Brasília.
Entre as commodities, petróleo sobe pela terceira sessão consecutiva (Brent, , +1,96%, a US$44,95/barril, às 8h28) e o minério de ferro pelo segundo dia (no porto de Qingdao, na China: +0,18%, a US$55,87/tonelada).
Na agenda macro americana não temos indicadores relevantes.
No front doméstico, Moro acata denúncia contra Lula. Petrobras pode baixar preço da gasolina.
Do lado político: Lula vira réu. O juiz, Sergio Moro, aceitou a denúncia do MPF contra Lula por lavagem e corrupção. Em 1ª instancia a chance de Lula ser condenado é grande, assim como na 2ª, fator que impossibilitaria a candidatura nas eleições de 2018. Lula alega suspeição de Sérgio Moro e busca apoio internacional.
Na agenda macro de hoje, pouca coisa, apenas o fluxo cambial semanal (12h30). No lado micro, Petrobras pode cortar preço da gasolina, algo que favoreceria a inflação no curto prazo.
Os mercados locais devem abrir em tom positivo, no entanto, devem ficar em compasso de espera até a fala de Yellen. Enquanto a bolsa deve ser pressionada para cima, pressões de baixa em câmbio e nos juros mais longos podem ser observadas, num ambiente externo favorável para ativos de risco.
F ut uro s P a í s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
S&P 500 EUA 2.139 0,38% -1,61% 6,06%
Dow Jones EUA 18.143 0,07% -2,10% 3,24%
Nasdaq EUA 4.821 0,46% 0,42% 5,26% M EXBOL M éxico 46.298 0,95% -4,75% 4,51% FTSE R. Unido 6.810 0,20% -0,05% 12,19% DAX Alemanha 10.496 0,94% -0,49% -2,56% CAC 40 França 4.426 1,12% 1,07% -4,59% IBEX 35 Espanha 8.755 1,06% 3,96% -8,10% FTSE M IB It alia 16.390 1,34% 1,21% -21,34%
PSI Port ugal 4.561 0,88% -2,54% -12,44%
Á s ia P a í s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
CSI 300 China 3.267 0,28% -2,92% -12,45%
Shangai Comp China 3.026 0,10% -2,65% -14,50%
Kospi Coreia do Sul 2.036 0,51% -0,98% 3,81%
Nikkei 225 Japão 16.808 1,91% 1,58% -11,70%
Topix Japão 1.353 2,71% 4,40% -12,58%
V s . US D Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
Dólar Index 95,852 -0,17% 1,42% -2,82%
Euro (USD/ EUR) 1,115 0,00% -1,49% 2,66% Libra (USD/ GBP) 1,300 0,11% -1,03% -11,77% Franco Suiço 0,976 -0,35% -1,36% 2,71% Real 3,239 -0,63% -1,17% 22,30% Peso mexicano 19,756 -0,28% -7,39% -12,90% Dólar Australiano 1,316 -0,60% 0,34% -4,13% Iene 100,900 -0,79% -0,56% 19,15% Iuan 6,673 0,01% -0,33% -2,68% Rúpia 67,021 0,01% 0,25% -1,29% Lira Turca 2,975 -0,11% -1,11% -1,94% Rand Sulaf ricano 13,724 -1,39% -1,04% 12,71%
Focus
Juros
Fonte: Bloomberg, Guide Fonte: Bloomberg Fonte: Banco Central
Carta do dia
Bom dia.
Por aqui, investidores seguirão muito atentos ao evento de política monetária nos EUA, sem dados muito relevantes do lado macro. O rumo dos mercados tende a ser dado pela decisão.
Brasil
Moro acusa LulaO ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva virou réu em ação penal da Operação Lava Jato aberta, pelo juiz federal Sérgio Moro. O petista é acusado de corrupção passiva e lavagem de dinheiro no esquema de cartel e propinas na Petrobras. A denúncia do Ministério Público Federal sustenta que ele recebeu R$ 3,7 milhões em benefício próprio - de um valor de R$ 87 milhões de corrupção - da empreiteira OAS, entre 2006 e 2012. Parte do valor está relacionada ao apartamento no Edifício Solaris: R$ 1,1 milhão para a aquisição do imóvel, outros R$ 926 mil referentes a reformas, R$ 342 mil para a instalação de cozinha e outros móveis personalizados, além de R$ 8 mil para a compra de fogão, micro-ondas e geladeira. O armazenamento dos bens do ex-presidente, pago também pela OAS, segundo os procuradores, custou R$ 1,3 milhão. É a primeira vez que o ex-presidente vai para o banco dos réus, em Curitiba - sede da Lava Jato - acusado de se beneficiar do esquema de corrupção e desvios de recursos da Petrobras, que teria vigorado de 2004 e 20014, gerando um rombo de R$ 42 bilhões na estatal. A atuação de Lula como líder da organização criminosa não integra a denúncia criminal. O suposto crime de associação à organização criminosa é alvo de uma apuração aberta no Supremo Tribunal Federal (STF).
Além de Lula e sua mulher, foram denunciados pela força-tarefa da Lava Jato, Paulo Okamotto, presidente do Instituto Lula, José Adelmário Pinheiro, o Léo Pinheiro, ex-presidente da OAS, Paulo Gordilho, arquiteto e ex-executivo da OAS, Agenor Franklin Magalhães Medeiros, ex-executivo da OAS, Fábio Hori Yonamine, ex-presidente da OAS Investimentos e Roberto Moreira Ferreira, ligado à OAS. A Procuradoria pediu ainda o bloqueio de R$ 87 milhões dos denunciados - valor apontado pela corrupção envolvendo três contratos da OAS na Petrobras, em obras das refinarias Abreu e Lima, em Pernambuco, e Repar, no Paraná.
A potencial condenação do ex-presidente poderá atrapalhar qualquer estratégia de candidatura para as eleições de 2018, visto que Lula deverá ficar inelegível. Estamos acompanhando o processo e a tentativa de Lula de buscar apoio internacional e pedir a suspeição de Sérgio Moro. Ho je 7 dias Ho je 7 dias IPCA (%) - A/ A 7,34 7,36 5,12 5,12 IGP-M (%) - A/ A 8,23 8,19 5,57 5,55 SELIC (%) 13,75 13,75 11,00 11,00 PIB (%) - A/ A -3,15 -3,18 1,36 1,30 Prod. Ind. (%) - A/ A -5,93 -5,93 0,50 0,50 Balança com. (US$ bi) 50,00 50,00 47,32 47,55
Câmbio (R$/ US$) 3,30 3,25 3,45 3,45 2017 P ro je ç õ e s 2016 1 dia (%) 1 dia (bps) DI jan 17 13,92 -0,11 -1,50 13,93 13,90 DI jan 18 12,42 -0,40 -5,00 12,43 12,40 DI jan 19 11,88 -0,59 -7,00 11,90 11,86 DI jan 20 11,90 -0,42 -5,00 11,91 11,89 DI jan 21 12,00 -0,58 -7,00 12,01 11,98 DI jan 22 12,09 -0,37 -4,50 12,10 12,07 DI jan 23 12,20 -0,57 -7,00 12,21 12,18 DI jan 24 12,28 -0,41 -5,00 12,31 12,23 DI jan 25 12,29 -0,49 -6,00 12,29 12,27 Y ie ld ( %) V a ria ç ã o M á x M í n 13,92 12,4211,88 11,90 12,00 12,09 12,20 12,28 12,29
jan-17 jan-18 jan-19 jan-20 jan-21 jan-22 jan-23 jan-24 jan-25
Vencimentos
As perspectivas favoráveis para a PEC do limite de gastos
O relator da Proposta de Emenda Constitucional que cria um limite para o crescimento dos gastos federais, baseado na inflação passada, deputado Darcísio Perondi (PMDB/RS), planeja votar o seu parecer na comissão especial no início de outubro, possivelmente nos dias 6 e 7 de outubro. Desta forma, as votações em primeiro e segundo turnos no plenário da Câmara Federal ocorreriam até o final de novembro, antes de ir para o Senado. Perondi se mostrou preocupado com o quadro fiscal atual e parece inclinado apenas a mudar o prazo inicial de vigência desta PEC, de nove para sete anos. O relator teme que poderá ocorrer um agravamento do quadro fiscal se esta PEC não for aprovada. A PEC dos gastos da União deverá ser aprovada pela Câmara até o final de novembro e pelo Senado provavelmente até março ou abril de 2017. Para ser aprovado o texto deverá passar por alguns ajustes, mas não perderá a sua essência. O prazo de vigência previsto no texto original deve ser alterado. Os vinte anos propostos (dez na primeira fase e mais dez após revisão) deverão ser encolhidos para cinco ou sete anos, renováveis pelo mesmo prazo. Além disso, os parlamentares devem mudar as regras em relação aos gastos com educação e, principalmente, saúde.
Como chegamos até aqui? Sobre os movimentos recentes nos mercados locais
Na última sessão, o Ibovespa avançou 0,67%, aos 57.736 pontos, com volume financeiro de R$5,37 bilhões. O destaque de alta foram as ações da Petrobras (PETR4 +3,45%) que subiram influenciadas pelo anúncio do plano estratégico de investimentos. No mercado de câmbio, o dólar encerrou a sessão em queda de 0,56%, cotado a R$3,2601, em linha com o movimento no exterior. Na BM&F, os juros futuros fecharam em queda, acompanhando o dólar. O DI para janeiro de 2019 recuou de 11,99% para 11,95%, enquanto que o DI para janeiro de 2021 foi de 12,07% para 12,05%.
Cenário externo
Japão: BoJ muda a forma de atuação, mas mantém políticas inalteradas
O BC japonês decidiu manter a taxa de depósitos inalterada em -0,1%, nível em que se encontra desde fevereiro. No entanto, a instituição foi além e surpreendeu o mercado ao introduzir uma meta de 0% para o juro dos bônus do governo japonês (JGBs) de 10 anos. A nova meta passará a ser o "pilar central" da política de relaxamento da instituição e, na prática, terá como objetivo ajudar a controlar a curva de juros e combater a deflação. Atualmente, a taxa de retorno destes bônus está em -0,027% ao ano e chegou a -0,3% ao ano no fim de julho. Além disso, os seus diretores decidiram que não haverá um compromisso rígido com a expansão monetária, que atualmente cresce em 80 trilhões de ienes por ano. O BOJ continuará com suas compras de Bônus Governamentais, Bônus Corporativos, ETF e Fundos Imobiliários. A administração da expansão monetária será feita conforme a avaliação das autoridades e visará garantir que a inflação se acelere para um ritmo superior a 2% ao ano. Registre-se: em julho, a inflação ao consumidor foi de -0,4% (A/A), enquanto o núcleo da inflação avançou apenas 0,3% (A/A). Dessa forma, observamos que o BOJ intervirá no mercado de Bônus do Tesouro Japonês para garantir que suas taxas de retorno fiquem num patamar compatível com seus objetivos de política monetária, sem colocar em risco a estabilidade do sistema bancário, visto a dificuldade em auferir retornos com taxas de juros negativas. Em suma, o BoJ mostrou disposição em adotar medidas adicionais, além de mostrar que ainda tem munições.
EUA: Fed deve subir juros apenas em dezembro
Esperamos que o comitê de politica monetária norte americana mantenha a taxa de juros (Fed Fund Rate) no atual intervalo: de 0,25% a 0,5% ao ano. Além disso, o discurso de Janet Yellen, às 15h30 deverá reafirmar o cenário de que ainda há espaço para mais uma alta dos juros neste ano, sem abandonar a mensagem de que a normalização da política monetária do Fed será cautelosa para garantir o crescimento econômico. Os membros do comitê parecem divergentes quanto a decisão de manutenção dos juros, mas os dados ainda fracos de inflação, assim como a ausência de sinais de uma recuperação mais forte e sustentável da atividade na segunda metade deste ano devem ser decisivos para esta decisão. Como a mediana de projeção para os juros dos diretores do FOMC ainda se encontra em dois aumentos para este ano, é provável que seja debatido um aumento de juros nesta reunião e que haja novamente dissidência na votação. No entanto, o argumento da ala mais branda deve prevalecer, fazendo com que a projeção seja revisada para apenas uma alta este ano. Nosso cenário base é de uma alta esse ano, na reunião de dezembro.
Indices Locais
Dólar
Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg, Guide.
Commodities
Fonte: Bloomberg
Empresas
Bancos: Itaú está mais perto de comprar operação de varejo do Citi no Brasil
Segundo apurou o Broadcast, o Itaú Unibanco estaria negociando com exclusividade a operação de varejo do Citibank no Brasil. Fontes afirmam que a oferta do Itaú foi superior à do Santander, que até então estava cotado como favorito ao negócio.
O presidente do Citi no Brasil, Hélio Magalhães e o presidente do Itaú, Roberto Setubal, estão em Nova York, e estariam negociando os detalhes da aquisição, enquanto que o presidente do Santander, Sérgio Rial, estaria em Madri de acordo com fontes.
O Santander obteve exclusividade para negociar a unidade do Citi na Argentina, enquanto que a operação Colômbia é negociada com o banco canadense Scotiabank. A expectativa é que o Citibank anuncie nas próximas semanas o desfecho das negociações das três operações.
Impacto: A operação de varejo do Citi soma cerca de R$8 bilhões em operações de crédito incluindo cartões, cheque especial e outras modalidades de crédito pessoal, e uma rede com 71 agências. Ao todo são 320 mil correntistas e 1 milhão de cartões. Estima-se que as operações de venda nos 3 países deverá girar em torno de US$10 bilhões em ativos. Caso a decisão seja favorável para o Itaú, o banco vai fortalecer sua base de alta renda (Personnalité), que ao final do 2º trimestre contava com 955 mil clientes (+8,5% A/A). Desta forma, o banco estaria focando em um segmento que está em crescimento e se consolidaria como o maior banco privado do Brasil, em número de ativos e de clientes.
Brasil Agro: Cancelamento de Ações em Tesouraria
Ontem após o fechamento do pregão, a Brasil Agro informou que foram canceladas 1.337.684 ações ordinárias que se encontravam em tesouraria. As ações foram adquiridas por meio do plano de recompra de ações ordinárias de sua emissão. O capital social da Companhia de R$ 584.224.000,00 não sofreu nenhuma alteração em virtude do cancelamento das ações, mas passará a ser dividido em 56.888.916 ações ordinárias.
Impacto: Positivo. Com o cancelamento das ações em tesouraria, o valor patrimonial por ação da Brasil Agro, passará de R$ 10,03 por ação, para R$ 10,27 por ação, ou seja, uma criação de valor de 2,39% elevando o valor patrimonial para os acionistas. Continuamos otimistas com a perspectiva da Brasil Agro que faz parte da nossa carteira Small Caps.
Copel/Sanepar: Governo Paranaense aprova venda de ações
Segundo matéria veiculada pela “Folha”, a Assembleia Legislativa (AL) do Paraná aprovou a venda de ações ordinárias das empresas públicas e sociedades de economia mista. O Estado Paranaense assegura que manterá o controle das companhias—60% da Sanepar e mais de 50% da Copel. Atualmente, ele é dono de 74% e de 58,5%, respectivamente. No entanto, o governo não pretende vender suas fatias nas duas estatais por valor menor que o patrimonial.
3,225 3,250 3,275 3,300 9:00 11:00 13:00 15:00 17:00 B R L/ U S D Hora T i cker Í nd i ce Ú l t i mo V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 1a no ) IBOV Ibovespa 57.736 0,67% -2,31% 23,92% IBrX Ibrx 100 23.973 0,68% -2,12% 23,14% IM OB Imobiliário 614 -0,27% -2,65% 41,02% INDX industrial 12.710 -0,09% -1,54% -4,00% IFNC Financeiro 6.123 0,69% -2,60% 34,73% ICON Consumo 3.095 0,53% 0,32% 16,10% IM AT M at erias básicos 1.328 -0,98% -6,95% -9,15% IEE Energia Elét rica 37.051 1,15% 0,28% 41,48%
UTIL Ut ilidade Pública 3.813 1,18% 0,05% 54,63%
IFIX FI Imobiliário 1.776 0,03% 1,57% 25,28%
IDIV Dividendos 2.887 0,77% -3,19% 24,42%
M e t a is Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
Cobre (USd/ lb.) 215,5 -0,48% -1,06% -0,02%
Ouro (USD/ t oz.) 1.328,2 0,76% -1,34% 24,76%
Prat a (USD/ t oz.) 19,6 1,75% 0,85% 40,64%
Plat ina (USD/ t oz.) 1.045,7 1,44% -6,50% 16,79%
Paládio (USD/ t oz.) 689,3 0,84% -3,07% 22,44%
E ne rgia Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 ) Pet róleo Brent (USD/ bbl.) 46,7 1,85% -8,71% 6,74%
Pet róleo WTI (USD/ bbl.) 44,9 2,00% -9,65% 3,67%
Gasolina (USd/ gal.) 140,2 2,76% -2,52% 7,58%
Gás Nat ural (USD/ M M Bt u) 3,1 0,46% 16,88% 20,28%
Et anol (USD/ gal.) 1,4 -0,94% -4,04% -2,41%
A grí c o la s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
M ilho (USd/ bu.) 338,3 -0,66% -1,60% -11,68%
Soja (USd/ bu.) 985,0 -0,48% -1,94% 11,58%
Caf é Robusta (USD/ M T) 1.974,0 0,97% 8,64% 21,33%
Caf é Arábica (USD/ bag) 187,5 0,81% 9,68% 25,59%
Açúcar (CNY/ M T) 6.444,0 0,08% 3,82% 13,65%
Empresas
Impacto: Marginalmente Negativo. A venda das ações excedentes pelo governo local pode pesar sobre as ações, colocando um over-hang sobre o papel. Porem, como o preço de mercado é consideravelmente inferior ao valor patrimonial, o governo deve estudar a contratação de uma instituição financeira para vender esses ativos. Apesar do over-hang, as empresas são boa pagadoras de dividendos, atualmente com dívidend yield de 5% e 7%, para Copel e Sanepar, respectivamente.
Oi: América Móvil tem interesse na empresa
O grupo mexicano América Móvil, dono da Claro, Net e Embratel no Brasil, tem interesse em comprar a Oi, seja como um negócio total ou em partes. Segundo Daniel Hajj, CEO da América Móvil, a transação vai depender dos detalhes que a Oi informará para a venda de seus ativos, do que a regulamentação brasileira vai permitir e do preço. Hajj afirmou que tem interesse em todas as áreas da Oi – infraestrutura de telefonia fixa e banda larga, serviços móveis etc.
Impacto: Positivo. O presidente da América Móvil parece bastante interessado nos ativos da Oi. Isso seria positivo para a empresa que passa por pedido de recuperação judicial. Acreditamos que, uma vez que a situação financeira da Oi ficar mais clara, e as regulamentações do setor de Telecom serem definidas, o setor deve retomar a discussão em torno da consolidação do setor, e a Oi deve ser uma das principais protagonistas nesse cenário.
Petrobras: Cia. pode reduzir preço da gasolina até o fim do ano.
Segundo matéria veiculada pela “O Globo”, fontes próximas à direção da Petrobras informaram que a estatal estuda reduzir o preço da gasolina para garantir a paridade com o preço internacional. A diretoria analisa os possíveis cenários, e a queda do preço poderia ocorrer até o fim do ano. Hoje, porém, não seria necessário alterar o preço. Na apresentação do plano de negócios, divulgado ontem pela tarde, o presidente da estatal, Pedro Parente, ressaltou que não precisa perguntar ao governo sobre reajuste de combustível. “A principal diferença é que, se quisermos mudar o preço hoje, mudamos. Se quisermos mudar amanhã, mudamos. Avaliamos as condições de mercado. Não temos que perguntar nada a ninguém. Podemos fazer os movimentos que consultam os interesses da empresa. É decisão de natureza empresarial”.
Impacto: Neutro. O preço praticado hoje, acima do preço de paridade internacional, vem reduzindo a competitividade da estatal contra seus concorrentes, e consequentemente reduzindo sua participação de mercado. Na apresentação de ontem, o executivo da estatal salientou que monitora a situação de perto e atualmente não vê necessidade de redução de preço.
Vale: Companhia venderá sua divisão de fertilizantes para a Mosaic
Segundo a coluna de Lauro Jardim, no jornal O Globo, o Conselho de Administração da Vale vai propor hoje a venda de dois terços da área de fertilizantes da companhia para a empresa norte americana Mosaic. Segundo a matéria, o valor da transação deverá ser em torno de US$3 bilhões.
Impacto: Positivo. A princípio, a Vale venderia todos os seus ativos do setor de uma só vez, entretanto resolveu separar os ativos relacionados à área química e os negociará em outra transação por cerca de US$1 bilhão. A estratégia da companhia será focar em sua principal divisão, o minério de ferro. Caso confirmada a operação, os recursos terão impacto positivo no caixa da companhia.
Agenda econômica
Fonte: Bloomberg; Guide Investimentos.
Hora País Evento Referência Mês de Atual Projeções do Mercado Anterior
21/set
10:00 China Indicador de Atividade Econômica - - - -
11:30 EUA Estoques de petróleo bruto Set - - -
12:30 Brasil Fluxo Cambial Semanal 16-set - - -
15:00 EUA FOMC - Decisão da taxa de juros (%) Set - 0,5 0,5
15:00 EUA FOMC - Projeções Econômicas - - - -
15:30 EUA Entrevista Janet Yellen (presidente Fed) - - - -
- Japão Decisão da taxa de juros - - - -
Credit default swaps (CDS)
Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg
Títulos Soberanos
Yield (%) Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
Estados Unidos
Treasury 2 anos 0,7866 1,59 5,4565 11,3849 21/09/2016
Treasury 5 anos 1,2018 0,14 3,2386 -19,5313 21/09/2016
Treasury 10 anos 1,6893 0,01 7,0464 -23,2555 21/09/2016
Treasury 30 anos 2,4361 0,19 6,5241 -19,3772 21/09/2016
TIPS (inflação) 2 anos -0,3779 2,33 -5,9137 -219,7402 21/09/2016
TIPS (inflação) 5 anos -0,1750 -0,11 15,0898 -170,2529 21/09/2016
TIPS (inflação) 10 anos 0,1788 -0,45 128,6445 -71,9485 21/09/2016
TIPS (inflação) 30 anos 0,7405 0,19 19,1856 -42,6946 21/09/2016
Títulos de 10 anos Yield (%) Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
América Latina México 6,1420 -0,03 5,2070 1,8400 21/09/2016 Ásia Japão -0,0270 57,14 65,3850 -108,5990 21/09/2016 Hong Kong 1,0620 0,86 16,7030 -34,4040 21/09/2016 China 2,7650 0,40 1,8420 -17,4630 21/09/2016 Índia 6,8500 -0,55 -3,5480 -11,0740 21/09/2016 Austrália 2,1280 0,62 14,4090 -21,6780 21/09/2016 Europa - Núcleo Reino Unido 0,8070 0,12 30,3720 -57,1660 21/09/2016 Alemanha -0,0120 33,33 62,5000 -101,7540 21/09/2016 França 0,2840 1,07 51,8720 -73,1820 21/09/2016 Espanha 0,9760 -0,81 2,1990 -51,2240 21/09/2016 Italia 1,2620 0,88 11,2870 -30,1220 21/09/2016 Portugal 3,3220 0,42 10,4020 28,7100 21/09/2016 Europa - Periféricos Áustria 0,1780 2,30 26,2410 -81,3030 21/09/2016 Bélgica 0,2120 -0,94 20,4550 -78,6290 21/09/2016 Eslováquia 0,3630 -6,68 22,2220 -57,3940 20/09/2016 Eslovénia 0,7580 -1,43 0,6640 -57,9820 21/09/2016 Finlandia 0,0990 0,00 -1,9800 -89,4460 21/09/2016 Grécia 8,4440 -0,80 4,8420 2,5880 21/09/2016 Irlanda 0,4510 4,16 0,4450 -64,7660 21/09/2016 Malta 0,9700 -1,02 4,3011 -43,9306 20/09/2016
CDS 5 anos Pontos Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
Américas México 169,82 -0,94 26,83 28,14 21/09/2016 Chile 88,44 -2,04 24,77 -24,30 21/09/2016 Brasil 281,87 -0,22 10,77 -133,23 21/09/2016 Peru 116,55 -1,70 15,19 -50,77 21/09/2016 Colômbia 181,11 -0,68 8,24 -28,08 21/09/2016 Venezuela 3792,45 2,60 3,03 -1469,47 21/09/2016 Europa - Núcleo Reino Unido 33,05 0,32 -0,32 16,06 21/09/2016 Alemanha 17,36 -5,27 3,50 4,43 21/09/2016 França 28,44 -1,59 -4,43 -3,40 21/09/2016 Espanha 77,13 -1,73 -5,09 -24,99 21/09/2016 Italia 135,86 -1,09 0,39 21,84 21/09/2016 Portugal 296,52 -2,56 1,13 123,43 21/09/2016 Europa - Periféricos Áustria 26,26 -6,04 -4,56 0,01 21/09/2016 Eslováquia 43,65 3,71 1,57 -5,17 21/09/2016
Eslovénia 102,37 #N/A N/A -2,68 -17,53 26/08/2016
Carteira recomendada
Fonte: Bloomberg
Fonte: BM&F Bovespa, Bloomberg
Contratos futuros BM&F
1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 44.305 55.010 (10.705) (155) 840 (5.000) Investidor Estrangeiro 168.037 94.566 73.471 (1.900) (3.227) 6.650 Investidor institucional 118.526 177.640 (59.114) 2.126 2.604 (2.485) 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 4.546.862 7.812.137 (3.265.275) (82.928) (137.013) (756.470) Investidor Estrangeiro 4.687.540 2.954.654 1.732.886 108.352 62.774 (93.652) Investidor institucional 8.734.386 7.060.641 1.673.745 (25.581) 70.381 918.164 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 279.289 160.820 118.469 3.175 54.590 72.350 Investidor Estrangeiro 283.863 225.876 57.987 (3.760) (53.577) (98.980) Investidor institucional 149.016 342.314 (193.298) (930) (3.714) 36.250 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 1.289.691 1.303.933 (14.242) 3.467 (5.868) 43.417 Investidor Estrangeiro 969.611 738.197 231.414 146 10.809 5.364 Investidor institucional 1.162.570 1.382.668 (220.098) (3.214) (4.331) (49.339) 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 1.568.980 1.464.753 104.227 6.642 48.722 115.767 Investidor Estrangeiro 1.253.474 964.073 289.401 (3.614) (42.768) (93.616) Investidor institucional 1.311.586 1.724.982 (413.396) (4.144) (8.045) (13.089)
DDI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
Dólar + DDI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
DI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
Dólar Comprado Vendido Líquido Variação líquida
Índice Futuro Comprado Vendido Líquido Variação líquida
P e s o T ic k e r E m pre s a S e t e m bro C o nt ibuiç ã o
10% BRFS3 BRF -0,56% -0,06%
10% CCRO3 CCR -2,87% -0,29%
5% BVM F3 BM &Fbovespa -4,80% -0,24%
10% EQTL3 Equat orial 1,54% 0,15%
10% EZTC3 EZTec -6,51% -0,65%
10% HYPE3 Hypermarcas 2,80% 0,28%
15% ITSA4 It aúsa -2,33% -0,35%
10% KLBN11 Klabin -0,88% -0,09%
10% RUM O3 Rumo -13,06% -1,31%
10% UGPA3 Ult rapar -3,99% -0,40%
Desempenho 20/set S e t e m bro
Guide -0,20% -2,94%
Carteira Dividendos
Fonte: Bloomberg
Carteira Small Caps
Carteira Fundos Imobiliários
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg
P e s o T ic k e r E m pre s a S e t e m bro C o nt ibuiç ã o
20% ALUP11 Alupar 0,37% 0,07%
20% ENBR3 Energias do Brasil 1,89% 0,38%
20% M PLU3 M ult iplus 5,62% 1,12%
20% SM LE3 Smiles 4,17% 0,83%
20% TAEE11 Taesa -3,45% -0,69%
Desempenho 20/set S e t e m bro
Guide 1,30% 1,72%
IDIV 0,77% -1,38%
P e s o T ic k e r E m pre s a S e t e m bro C o nt ibuiç ã o
20% AGRO3 Brasil Agro -8,45% -1,69%
20% ECOR3 Eco Rodovias 2,64% 0,53%
20% EVEN3 Even -1,43% -0,29%
20% M ILS3 M ills -16,40% -3,28%
20% BEEF3 M inerva 4,45% 0,89%
Desempenho 20/set S e t e m bro
Guide -1,07% -3,84%
SMLL 0,71% 0,84%
P e s o T ic k e r E m pre s a S e t e m bro C o nt ibuiç ã o
20% HGBS11 CSHG Brasil Shopping 0,00% 0,00% 20% HGLG11 CSHG Logí st ica -1,51% -0,30% 20% JSRE11 JS Real Est at e M ult igest ão -0,96% -0,19% 20% BRCR11 BTG Pact ual Corporat e Of f ice Fund -0,81% -0,16% 20% SAAG11 Sant ander Agências 1,41% 0,28%
Desempenho 20/set S e t e m bro
Guide 0,18% -0,37%
Renda Fixa
Bruno Carvalho
bmcarvalho@guideinvestimentos.com.br Gabriel Sjlender dos Santos gssantos@guideinvestimentos.com.br Eduardo Nassar
yaghi@guideinvestimentos.com.br
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