Mercado de Capitais – Renda Variável
Os mercados accionistas registaram um comportamento globalmente positivo durante 2005, reflexo dos níveis elevados de liquidez e da boa evolução operacional das empresas, que suplantaram os impactos nega- tivos derivados da escalada do preço do petróleo, da tendência de subida de taxas de juro e da ameaça de ataques terroristas.
Em 2005, assistiu-se a um aumento da actividade de originação de acções a nível europeu, com grandes ofertas, das quais se destaca a da Electricité de France que superou os 6 mil milhões de euros. Apesar do dinamismo sentido a nível internacional, o mercado Português continuou a registar uma estagnação nos planos de entrada em Bolsa de novas empresas, sendo que também no campo das privatizações se verificou um adiamen- to de diversas operações, havendo apenas a registar a 6ª fase de privati- zação da EDP, operação realizada mediante uma emissão de obrigações trocáveis por parte da Parpublica.
Apesar desta conjuntura, o Espírito Santo Investment conseguiu manter um elevado nível de actividade nesta área, capitalizando a sua experiência e track record na diversificação e inovação no mercado Português.
Dow Jones
-0,5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%
Performance dos principais Índices Bolsistas em 2005
Fonte: Bloomberg
Nota: Valorização nas respectivas moedas locais
Nasdaq MIB 30 PSI 20 FTSE IBEX DJ EuroStoxx 50 Euronext 100 CAC DAX Bovespa Nikkei 13,3% 1,4% -0,6% 13,4% 16,7% 18,2% 21,3% 23,2% 23,4% 27,1% 27,7% 40,2%
À semelhança do que já havia ocorrido no ano transacto, em 2005 todas as principais praças financeiras europeias registaram ganhos, com Frankfurt e Paris a liderarem a tabela, seguidas de Madrid e Londres.
O mercado Japonês registou uma das melhores performances a nível mundial, com o índice de referência Japonês (NIKKEI) a acumular um ganho superior a 40%. De assinalar ainda o comportamento do mercado brasileiro, com uma valorização de +27,7% (em moeda local).
Em Fevereiro de 2005, liderámos o Private Placement de um lote de 45.000.000 de acções do Grupo Mota-Engil, colocadas junto de investi- dores institucionais nacionais e estrangeiros, tendo o valor global da operação ascendido a 110,25 milhões de euros.
Em Julho de 2005, o Banco foi Coordenador Global e Bookrunner de uma Colocação Institucional de acções da Espírito Santo Financial Group efec- tuada através de um aumento de capital com afastamento de direito de preferência. O montante total da operação após o exercício da opção de
greenshoe ascendeu a 167,5 milhões de euros.
No mesmo mês, o Espírito Santo Investment foi Coordenador Global e
Bookrunner de um block-trade da Novabase. No âmbito desta operação, os
accionistas fundadores da empresa alienaram 9% do capital, tendo como principal objectivo aumentar o free-float da acção Novabase, contribuindo para uma maior liquidez do título e para uma maior visibilidade interna- cional da empresa.
No final do mês de Outubro, liderámos uma Emissão de Obrigações trocáveis em acções ordinárias da SEMAPA no montante de aproximada- mente 158 milhões de euros.
O Espírito Santo Investment foi ainda responsável pela organização da Oferta Pública de Aquisição, e subsequente perda de qualidade de sociedade aberta, lançada pela A. Silva & Silva sobre a SOPOL, bem como pela organização da emissão de put warrants reservada aos accionistas da PT Multimédia, uma operação inovadora no mercado Português.
Private Placement €110.250.000 Líder Conjunto Aumento de Capital €167.494.516 Coordenador Global & Bookrunner Block-Trade €15.120.834 Coordenador Global & Bookrunner Obrigações Trocáveis €158.000.000 Líder Conjunto Programa de Recompra de Acções €91.450.470 Líder OPA €29.975 Líder
Adicionalmente, actuámos como intermediário financeiro responsável pela assistência a um número importante de Ofertas Públicas de Acções a Trabalhadores realizadas em Portugal durante o ano de 2005, nomeada- mente da CIMPOR, da Novabase, da Vodafone, da Securitas e do Grupo SUEZ.
No que se refere ao mercado Espanhol, a actividade encontrou-se relati- vamente estagnada no que respeita a novas emissões, apenas se tendo registado uma operação de IPO durante todo o ano de 2005. Por esta razão, a actividade desta área foi naturalmente reduzida neste mercado, tendo o Banco actuado como assessor na exclusão de bolsa da Fletamentos Marítimos.
No Brasil, registou-se um conjunto alargado de operações de mercado de capitais, sendo de destacar a participação do Espírito Santo Investment como Coordenador Global e Bookrunner da Oferta Secundária de acções da Bradespar no montante de 505 milhões de reais. O Banco actuou ainda como co-manager nas seguintes operações: IPO da UOL (625 milhões de reais), Oferta Pública Secundária de Units do Unibanco (1.765 milhões de reais), IPO das Energias do Brasil (Grupo EDP) (1.119 milhões de reais) e Oferta Pública Secundária de acções da Ultra (362 milhões de reais). A participação nessas ofertas possibilitou a expansão da presença do Banco tanto junto dos investidores locais como internacionais.
Adicionalmente, o BES Investimento do Brasil foi seleccionado para actuar como assessor financeiro na reestruturação societária da Vivo (joint-venture entre a Portugal Telecom e a Telefónica Móviles) no Brasil. Esta operação visa a incorporação de acções da Tele Centro Oeste para conversão em sub- sidiária integral da Telesp Celular e a incorporação das sociedades Tele Sudeste, Tele Leste e CRT Celular pela Telesp Celular, que passará a ser denominada Vivo Participações S.A.. A conclusão da operação está prevista para Março 2006.
Por último, o BES Investimento do Brasil assessorou a Usiminas na listagem das suas acções no Latibex, passando a exercer a função de market-maker neste mercado através da Espírito Santo Investment, S.A.U., S.V.
Oferta Pública Secundaria
(Block Trade)
R$505.059.260
Coordenador Global & Bookrunner
Oferta Pública Inicial
(IPO)
R$624.680.586
Coordenador
Oferta Pública Secundária de Units
R$1.765.197.436
Coordenador Contratado
Oferta Pública Inicial
(IPO)
R$1.119.468.024
Coordenador Contratado
Oferta Pública Secundária
(Block Trade)
R$362.004.880