Análise das demonstrações financeiras das sociedades desportivas portuguesas

Após a análise realizada anteriormente, que permitiu extrair da legislação e regulamentação nacional algumas indicações no que toca à contratação e transferência de jogadores, é importante perceber como, na realidade portuguesa, as sociedades desportivas têm em conta a referida regulamentação.

Assim, neste ponto serão estudados os últimos Relatórios & Contas anuais de Sporting CP, FC Porto e SL Benfica à data de elaboração deste ponto, Junho de 2010.

a) Sporting Sociedade Desportiva de Futebol, S.A.D. (Sporting SAD) – Época 2008/2009

O relatório e contas da Sporting SAD para a época de 2008/2009 apresenta as demonstrações financeiras desta sociedade desportiva. Nestas, a Sporting SAD reconhece o valor do plantel da equipa de futebol como um activo intangível.

O balanço da Sporting SAD mostra que a sociedade está em “falência técnica”, uma vez que possui capital próprio negativo. É uma situação negativa para a sociedade pois compreende um risco alto de a sociedade poder deixar de operar. É por esta razão que a Sporting SAD há já algum tempo que estuda um plano de reestruturação financeira.

Estudando o activo desta sociedade desportiva é facilmente verificável que a rubrica “Activos fixos tangíveis – Valor do plantel” representa uma parte muito importante no balanço (Quadro I).

Quadro I – Desdobramento do Activo da Sporting SAD

Fonte: Relatório e Contas Sporting SAD, 2008/2009, pg 27

Pelo quadro acima podemos verificar que o valor do activo diminuiu entre Junho de 2008 e Junho de 2009, tendo uma variação de 11,8%.

Podemos verificar que o valor do plantel representa cerca de 21% do total do activo, sem dúvida um valor muito importante. Não obstante não é o maior valor no total do activo, o maior valor é o da rubrica “Outros activos não correntes” com 60,2% do valor total do activo. Assim, importa referir quais as notas que este balanço, e o relatório e contas em si, têm sobre os activos intangíveis e os outros activos não correntes.

A nota ao balanço relativa aos activos intangíveis explica que esta rubrica compreende os custos incorridos com a aquisição dos direitos desportivos dos jogadores profissionais de futebol e as demais despesas relacionadas que incluem comissões de intermediação e prémios de assinatura, sempre líquidos de amortizações acumuladas e perdas por imparidade.

As perdas por imparidade são reconhecidas de acordo com diversas estimativas e julgamentos. Estes incluem, por exemplo, o surgimento de uma lesão, castigo, não convocatória continuada para os jogos, cedência temporária para outros clubes, rescisão dos contratos de trabalho desportivo e idade.

Esta nota informa ainda que, nas situações em que a Sporting SAD não detém 100% dos direitos económicos de um jogador, apesar de deter na totalidade o direito de utilização desportiva, o Sporting CP celebrou com terceiros um contrato de partilha proporcional dos resultados inerentes à transacção futura destes direitos.

Ainda que o Sporting CP tenha jogadores cedidos temporariamente a outras equipas, esta sociedade desportiva inclui estes profissionais na rubrica que identifica o valor do plantel.

Rubrica EUR'000 Jun.2009 EUR'000 Jun.2008 % do total 2009 Var.

Activo não corrente

Activos fixos tangíveis 373 351 0,3% 6,3%

Activos fixos intangíveis - Valor do plantel 26.340 28.686 20,8% -8,2%

Outros activos não correntes 76.074 82.697 60,2% -8,0%

Activos por impostos diferidos 15.647 17.212 12,4% -9,1%

Activo corrente

Clientes 2.927 11.964 2,3% -75,5%

Caixa e equivalentes de caixa 578 332 0,5% 74,1%

Outros devedores 1.299 1.001 1,0% 29,8%

Outros activos correntes 3.224 1.178 2,5% 173,7%

TOTAL 126.462 143.421 100% -11,8%

Esta rubrica varia todos os anos por consequência de aquisição de direitos desportivos (aumentos), venda de direitos desportivos (alienações), saídas a custo zero (abates) e perdas por imparidade.

De Junho de 2008 para Junho de 2009 o valor líquido do plantel de futebol da equipa principal do Sporting CP diminui de 28.686 milhares de euros para 26.340 milhares de euros.

b) Sport Lisboa e Benfica - Futebol, S.A.D.(Benfica SAD) – Época 2008/2009

O relatório e contas da Benfica SAD tem também as demonstrações financeiras desta sociedade.

Nestas demonstrações financeiras é possível verificar que a Benfica SAD também contabiliza no seu balanço o valor dos direitos desportivos do seu plantel na rubrica denominada Activos intangíveis.

Verificando as demonstrações financeiras desta sociedade desportiva pode verificar-se que a mesma, à semelhança do que acontece com a Sporting SAD se encontra em falência técnica, até porque tem contabilizados capitais próprios negativos.

Analisando o Quadro II, facilmente se percebe que o valor dos activos intangíveis é dos mais relevantes no total do activo desta sociedade desportiva.

Quadro II – Desdobramento do Activo da Benfica SAD

Fonte: Relatório e Contas Benfica SAD, 2008/2009, pg 26

Ao contrário daquilo que aconteceu com a Sporting SAD, a Benfica SAD conseguiu aumentar o valor do seu activo em 12,6%. Esta variação positiva decorre sobretudo do grande aumento do valor dos activos intangíveis, que foi de cerca de 50%.

Rubrica EUR'000 Jun.2009 EUR'000 Jun.2008 % do total 2009 Var.

Activo não corrente

Activos fixos tangíveis 17.615 18.146 10,6% -2,9%

Activos intangíveis 83.294 66.494 49,9% 25,3%

Activos financeiros 470 - 0,3% NA

Clientes 4.711 12.091 2,8% -61,0%

Outros activos não correntes 14.882 15.368 8,9% -3,2%

Activo corrente

Clientes 36.286 25.558 21,8% 42,0%

Accionistas 1.045 675 0,6% 54,8%

Outros devedores correntes 1.593 2.974 1,0% -46,4%

Outros activos correntes 6.130 6.368 3,7% -3,7%

Caixa e disponibilidades em bancos 786 409 0,5% 92,2%

TOTAL 166.811 148.082 100% 12,6%

É efectivamente o valor dos activos intangíveis que representa a maior parte do activo da Benfica SAD, sendo que esta rubrica representa o significativo valor de 49,9%.

Importa deste modo referir quais as notas presentes no relatório e contas da Benfica SAD relativamente aos activos intangíveis.

Nas notas verificamos que esta rubrica compreende os custos incorridos com a aquisição de direitos desportivos dos jogadores profissionais de futebol a terceiros. Estes custos incluem as importâncias despendidas a favor da entidade vendedora, do jogador e de intermediários. À semelhança do que acontece com a Sporting SAD, a Benfica SAD também possui jogadores cuja percentagem dos direitos económicos é inferior a 100%, apesar de possuir a totalidade dos direitos desportivos. Tal significa que a Benfica SAD celebrou com terceiras entidades contratos de repartição proporcional dos resultados inerentes às transacções futuras desses direitos.

O relatório e contas informa ainda que os direitos dos jogadores são amortizados por duodécimos, através do método de quotas constantes (actual método da linha recta), durante o período de vigência dos contratos de trabalho desportivo que conferem o direito de utilização dos jogadores. No caso de haver renovação de contratos, se houver jogadores que tenham valor residual e direitos, a Benfica SAD efectua o recalculo do prazo de amortização do mesmo, em função do novo período de vigência do contrato. A este valor residual acrescem as despesas com a renovação do contrato.

É importante referir que a Benfica SAD efectua também análises de imparidade quando houver indícios de que o respectivo activo possui um valor líquido contabilístico superior ao valor realizável estimado. Estas perdas por imparidade são reconhecidas nos resultados do período em que ocorrem.

Ao nível dos empréstimos de jogadores, a Benfica SAD mantém registados como activos intangíveis no balanço os encargos com a aquisição de passes de atletas que se encontram cedidos temporariamente. O valor líquido destes passes está sujeito às mesmas políticas de imparidade que os restantes activos.

A Benfica SAD explica no seu relatório e contas o que considera ser abates de atletas. Explica que os custos registados com abate de atletas correspondem ao valor líquido contabilístico dos passes dos jogadores com os quais foram rescindidos os respectivos contratos até ao termo dos exercícios.

O relatório analisado explica ainda algo muito interessante, que nos faz perceber como os jogadores desenvolvidos internamente são contabilizados de forma diferente dos adquiridos: “Os custos com transferências de atletas incluem as aquisições de direitos desportivos de atletas contratados para a formação e com os quais não são realizados contratos de trabalhos desportivo, não sendo por esse motivo registados em activos intangíveis e capitalizados durante o período do referido contrato.”

Relativamente ao valor do activo intangível, o valor presente no quadro acima não é comparável com o valor incluído no quadro semelhante ao da Sporting SAD, porquanto o valor dos activos intangíveis da Benfica SAD inclui também o valor do direito de utilização da marca Benfica (Quadro III).

Quadro III – Desdobramento dos Activos Intangíveis da Benfica SAD

Fonte: Relatório e Contas Benfica SAD, 2008/2009, pg 65

Assim, o valor líquido do plantel do SL Benfica é de 70.670 milhares de euros.

c) Futebol Clube do Porto - Futebol, S.A.D. (Porto SAD) – Época 2008/2009

À semelhança do que acontece com as outras sociedades desportivas aqui analisadas, também o FC Porto contabiliza os passes dos jogadores de futebol enquanto activos intangíveis nas suas demonstrações financeiras.

Através do balanço da Porto SAD pode identificar-se que das 3 sociedades desportivas é a única que tem capitais próprios positivos, apesar de cumprir o estabelecido no artigo 35º do Código das Sociedades Comerciais, que diz que uma sociedade se considera dissolvida quando perde metade do capital social e essa situação se mantém durante um ano.

A análise do quadro IV permite perceber que o valor do plantel do Porto SAD corresponde a uma das rubricas mais importantes do activo desta sociedade desportiva.

Activo intangível EUR'000

Plantel de futebol 70.670

Direito utilização marca 12.624 TOTAL 83.294

Quadro IV – Desdobramento do Activo da Porto SAD

Fonte: Relatório e Contas Porto SAD, 2008/2009, pg 40

Efectivamente, o valor do plantel do FC Porto representa cerca de 31% do total do activo, sendo que apenas a rubrica clientes, pertencente a activos correntes, ultrapassa este valor, com 32%.

A Porto SAD conseguiu, entre Junho de 2008 e Junho de 2009 aumentar o seu passivo em intensidade superior, em termos percentuais, do que a Benfica SAD, tendo tido uma variação positiva de 15,6%.

Importa então analisar quais as notas ao balanço no que toca a à rubrica “Activos intangíveis – Valor do plantel”.

Assim como nos relatórios e contas das outras sociedades desportivas, neste a Porto SAD explica que a rubrica acima descrita inclui os custos associados com a aquisição dos direitos de inscrição desportiva dos jogadores, os denominados passes, incluindo encargos com serviços de intermediação, bem como os encargos com o prémio de assinatura do contrato pago aos atletas.

Também a Porto SAD tem situações em que possui menos de 100% dos passes de jogadores, e neste caso a sociedade explica que celebrou com entidades terceiras um contrato de associação de interesses económicos que consubstancia uma parceria de investimento, resultando na partilha proporcional dos resultados inerentes às transacções daqueles direitos. No relatório e contas é explicado que são registadas perdas por imparidade nos valores dos passes dos jogadores sempre que se estima uma perda no valor de realização dos mesmos.

Rubrica EUR'000 Jun.2009 EUR'000 Jun.2008 % do total 2009 Var.

Activos não correntes

Activos tangíveis 2.729 2.941 1,5% -7,2%

Activos intangíveis - Valor do plantel 57.876 50.679 31,5% 14,2%

Outros activos intangíveis 1.762 1.788 1,0% -1,5%

Investimentos disponíveis para venda 901 901 0,5% 0,0%

Diferenças de consolidação 718 718 0,4% 0,0%

Clientes 25.678 13.660 14,0% 88,0%

Outros activos não correntes 15.398 14.964 8,4% 2,9%

Activos correntes

Existências 618 43 0,3% 1337,2%

Clientes 60.112 56.661 32,7% 6,1%

Outros activos correntes 10.814 12.933 5,9% -16,4%

Caixa e equivalentes de caixa 6.967 3.518 3,8% 98,0%

TOTAL 183.573 158.807 100% 15,6%

Os encargos com a renovação de contratos de trabalho desportivo realizados são também registados na rubrica em análise, sendo apurado um novo valor líquido contabilístico dos passes dos atletas, que deverá ser amortizado tendo em conta o novo período de contrato de trabalho.

Relativamente à cedência temporária de jogadores, os conhecidos “empréstimos”, a sociedade desportiva mantém registados na rubrica em causa os encargos com a aquisição dos direitos de inscrição desportiva dos jogadores que são depois cedidos temporariamente. Em relação a estes jogadores, o valor do seu passe continua a ser amortizado tendo em conta o número de anos do contrato com a Porto SAD.

O relatório e contas da Porto SAD explica que quando se refere a alienação dos direitos de inscrição desportiva dos jogadores quer dizer que vendeu o passe dos jogadores a outra sociedade desportiva e contabiliza este rédito na demonstração de resultados.

d) Comentário comum às 3 sociedades desportivas

Por fim e encerrando o comentário aos relatórios e contas das 3 sociedades desportivas em análise, é interessante referir que em todas elas encontramos nas rubricas clientes e fornecedores transacções relacionadas com direitos desportivos de jogadores, pelo que podemos concluir que os passes dos jogadores, aquando das transferências não são pagos a pronto à sociedade vendedora.

Adicionalmente, e pelo exposto na análise realizada aos balanços e às notas anexas, é possível concluir que o modelo de mensuração do valor do plantel enquanto activo intangível é o modelo do custo, modelo pelo qual um activo intangível deve ser escriturado pelo seu custo menos qualquer amortização acumulada e quaisquer perdas por imparidade acumuladas.

4.2.4. Verificação dos requisitos para considerar os direitos desportivos de um jogador