As mudanças na estrutura dos coeficientes de orientação externa

A partir do que foi discutido anteriormente, podemos agora verificar quais foram as principais alterações ocorridas na estrutura dos coeficientes de orientação externa da economia brasileira, isto é, nos coeficientes de comércio externo e de absorção doméstica.

Há um certo consenso na literatura de que a interação da abertura comercial com o novo ambiente macroeconômico inaugurado a partir da segunda metade de 1994, teve impactos importantes sobre o comportamento dos coeficientes de importação (divisão do valor importado pelo valor da produção), exportação (divisão do valor exportado pelo valor da produção) e de utilização de insumos importados (divisão do valor dos insumos importados utilizados na produção pelo valor da produção doméstica). Dentre esses impactos, destacam-se o crescimento significativo dos coeficientes de importação e de utilização de insumos importados vis-à-vis um aumento relativamente modesto dos coeficientes de exportação.

Nesse sentido, Ribeiro & Pourchet (2002) identificaram um aumento quase contínuo do coeficiente de importação da indústria geral durante a década de 90, tendo esse saído de um patamar de 5,6% em 1990 para 15,2% em 2001, um aumento de aproximadamente de 170%. Um outro aspecto importante a ser destacado é que, ao contrário do que seria esperado, o valor do coeficiente de importação não se reduziu após a desvalorização da taxa de câmbio, na verdade, ele passou de 12,5% em 1998 para 14,4% em 1999.

Comportamento similar se verifica em relação ao coeficiente de utilização de insumos importados na produção, cujo percentual passou de 3,9% em 1990 para 8,7% em 2001. O valor desse indicador também continuou a subir mesmo após a desvalorização da taxa câmbio, passando de 6,5% em 1998 para 8,0% em 1999, um aumento de cerca de 23%.

Quanto ao coeficiente de exportação, os autores identificaram um aumento de aproximadamente 74% entre 1990 e 2001 (de 8,6% para 15,3%). Esse crescimento, no entanto, se deu a partir de uma trajetória instável, refletindo os impactos das variações cambiais sobre o comportamento das exportações brasileiras. Assim, entre 1994 e 1998, período em que a taxa de

câmbio se manteve bastante valorizada, o valor do coeficiente de exportação permaneceu estagnado num patamar próximo aos 10%. Somente após a desvalorização cambial em 1999, é que ele retoma uma trajetória de crescimento mais consistente, atingindo o valor máximo de 15,3% em 2001.

Nesse ponto, é importante ressaltar que os autores reconhecem a possibilidade das variações cambiais gerarem algumas distorções nos valores dos coeficientes de orientação externa, quando calculados a preços correntes. Isso porque uma desvalorização/valorização real da taxa de câmbio tende a reduzir/aumentar o valor da produção medida em dólares, o que, conseqüentemente, eleva/reduz o valor desses indicadores. No entanto, mesmo quando calculados a preços constantes, os valores desses coeficientes confirmaram as tendências verificadas anteriormente, uma vez que as principais diferenças, além de não comprometerem os resultados anteriores, se concentram apenas no período imediatamente posterior a desvalorização. O gráfico abaixo ilustra a trajetória desses coeficientes ao longo da década.

Gráfico 1.4 - Evolução dos coeficientes de orientação externa da indústria geral brasileira ao longo da década de 90 (preços correntes).

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Anos Co efi c ie n tes (%)

Coeficientes de exportação Coeficientes de importação Coeficientes de insumo importado

Fonte: Ribeiro & Pourchet (2002). Elaboração do autor.

Com efeito, esses resultados são consistentes com algumas constatações bastante relevantes apresentadas no trabalho de Britto (2002). Em primeiro lugar, confirma-se a

expectativa de que a ampliação do consumo intermediário importado de alguns setores específicos da indústria nacional teve um papel importante na expansão das importações totais verificada nos anos 90. Isso se mostrou particularmente verdadeiro nos setores de material eletrônico, automóveis, caminhões e ônibus, químicos diversos, farmacêutico e perfumaria e indústria têxtil, os quais, já no início da década, apresentavam coeficientes de conteúdo importado mais elevados em relação à média da indústria.

Com exceção da indústria têxtil, todos os setores mencionados acima mantiveram elevadas as importações de bens intermediários, mesmo após a desvalorização da taxa de câmbio em 1999. Isso indica que, até aquele momento, não houve um processo relevante de substituição de importações nesses setores, mas um aumento estrutural nos valores dos coeficientes de utilização de insumos importados, isto é, esses valores permanecem elevados, independentemente das variações na taxa de câmbio.

Em segundo lugar, esses trabalhos constatam que a trajetória do coeficiente de exportação esteve atrelada às variações na taxa de câmbio e ao desempenho da atividade econômica doméstica, refletindo a tendência que as exportações brasileiras têm de ganhar importância nos momentos de recessão e desvalorização cambial e de voltar a perder espaço no momento em que se verifica uma valorização do câmbio e uma retomada do nível de atividade interna.

Assim, após a desvalorização de 1999, a maioria dos setores produtivos apresentaram aumentos nos seus coeficientes de exportação, compensando a tendência de queda verificada nos anos anteriores. No entanto, os setores que possuem os maiores coeficientes de exportação continuam sendo aqueles tradicionalmente exportadores, como, por exemplo, extração mineral, calçados, couros e peles, açúcar, café e óleos vegetais. As exceções ficam por conta dos setores de equipamentos eletrônicos, automóveis, caminhões e ônibus e outros veículos e peças, os quais se colocaram como líderes da retomada das exportações após a desvalorização cambial.

Por fim, devemos destacar que esses resultados são bastante diferentes daqueles obtidos no trabalho de Moreira (1999), os quais, no período de 1990 a 1998, indicaram aumentos de, respectivamente, 57% e 256% nos coeficientes de exportação e de importação da indústria de

transformação brasileira, ao passo que, no mesmo período, os dados de Ribeiro & Pourchet (op.cit.) indicaram variações de apenas 27% e 123%, respectivamente.

Nesse sentido, os valores dos coeficientes calculados por Moreira (1999) estariam superestimados, em virtude da utilização dos dados da PIA (Pesquisa Industrial Mensal) do IBGE para o cálculo do valor da produção. Isso porque essa pesquisa tenderia a subestimar o valor da produção industrial, ao não incluir micro e pequenas empresas na amostra.11 Conseqüentemente, as mudanças na composição setorial da produção também apresentariam uma tendência a superestimação, uma vez que a alteração do peso relativo de cada setor produtivo é resultado das contribuições relativas da demanda doméstica (consumo aparente) e do comércio externo (exportações e importações).