O presente trabalho de projeto teve como objetivo principal estudar a afetação de recursos em Portugal para o período decorrido entre 2000 e 2015. Para tal analisou-se a existência de ineficiências na sua afetação recursos por via das distorções existentes na economia, distorções estas que afetam o produto marginal do capital e do trabalho provocando perdas na Produtividade Total dos Fatores (PTF) e, consequentemente, contribuem para o abrandamento do crescimento económico.
Na secção 3, conseguiu-se confirmar aquilo que já vinha sendo dito por outros autores, que o crescimento da PTF tem vindo a diminuir ou a estagnar em grande parte dos países desenvolvidos, e Portugal não é exceção. Esta estagnação da PTF é especialmente preocupante dado o contexto de endividamento do país. Outro facto, que se encontra de acordo com o panorama internacional para parte dos países desenvolvidos, é que o setor dos serviços tem vindo a ganhar cada vez maior dimensão na economia portuguesa, em detrimento dos setores primário e secundário.
Em relação às distorções, aquilo que se concluiu é que estas estão bem presentes na economia portuguesa, nomeadamente a distorção do capital que é a que mais se destaca pela sua dimensão nos diversos ramos de atividade. A distorção do capital é elevada na generalidade dos setores/ramos de atividade, contudo podem-se destacar os ramos que produzem bens não transacionáveis (construção, habitação, imobiliário, informação) como sendo aqueles em que a distorção do capital assume valores mais elevados. A principal explicação para estes resultados prende-se com a má afetação do crédito por parte das instituições de crédito portuguesas nos últimos anos, concentrando-o nos setores dos bens não transacionáveis, alimentando muitas pequenas empresas ineficientes e inviáveis, fazendo com que o crédito se desvie das empresas mais produtivas e, por esta via, incute perdas na PTF agregada. Este facto está também refletido na análise do rácio do crédito no VAB, na qual se verifica que os setores dos bens não transacionáveis são os que apresentam um rácio mais elevado ao longo do período. É também importante salientar que as distorções não sofreram diminuições significativas ao longo do período analisado e que isso se reflete na existência de elevados ganhos potenciais da reafectação de recursos. Estes ganhos potenciais da reafectação são praticamente constantes ao longo do período, pelo que as reestruturações financeiras implementadas pela TROIKA em Portugal não conseguiram aumentar a eficiência na afetação dos recursos e por essa via produzir ganhos da PTF agregada.
A principal limitação deste estudo foi a falta de dados com um nível de desagregação maior, quer dos dados para o cálculo das distorções quer dados sobre a concessão de crédito. Dados mais desagregados permitiriam uma análise mais detalhada da origem das ineficiências.
Para trabalhos futuros sugere-se a inclusão de um modelo empírico de crescimento que relacione diretamente a PTF com o crescimento do PIB. Desta forma seria possível calcular os ganhos na taxa de crescimento do PIB provenientes dos ganhos da PTF originados pela reafectação de recursos e, por esta via, estimar em que posição estaria Portugal no contexto internacional se tivesse experienciado esse desempenho económico.
Uma das questões mais importantes relaciona-se com as medidas de política que devem ser introduzidas por forma a melhor a afetação dos recursos e a PTF. Na opinião da autora, o caminho passa por continuar o trabalho que tem vindo a ser desenvolvido, após a crise económica e financeira, pelo Banco de Portugal (BP) e pelo Banco Central Europeu (BCE) na reestruturação, regulamentação e supervisão dos sistemas de crédito e das instituições de crédito europeias por forma a que o crédito seja melhor repartido pelos diversos setores da economia. Por outro lado, no caso de Portugal, seria importante potenciar o setor secundário, que ao contrário do que a maioria possa pensar, tem vindo a demonstrar, recentemente, alguns indicadores positivos do que toca ao crescimento das empresas e à PTF.
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Anexos
Nota: 1-Agricultura, Silvicultura e Pesca; 2-Indústria e Energia; 3-Construção; 4-Comércio e reparação de veículos; transportes e armazenamento; alojamento e restauração; 5-Atividades de informação e comunicação; 6-Atividades financeiras e seguros; 7-Atividades imobiliárias; 8-Atividades profissionais técnicas e cientificas; atividades de serviços administrativos; 9-Administração pública e defesa; segurança social; educação; saúde e atividades de apoio social; 10-Atividades artísticas, de espetáculo, desportivas e recreativas; reparação de bens pessoais e outras atividades de serviços.
Fonte: Elaborado pela autora com dados recolhidos das contas nacionais do INE
Notas: Resultados calculados através do modelo de Hsieh and Klenow (2009);kd-distorção do capital; yd-distorção do produto;A-Agricultura.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Figura B1: Distorções do capital e da produção por ramo de
atividade A38 (2000-2015) – setor 1
Figura A1: Indivíduos totais (milhares) por ramo de atividade
Notas: Resultados calculados através do modelo de Hsieh and Klenow (2009); yd-distorção do produto;B-Indústrias extrativas; CA-Indústris alimentares, das bebidas e do tabaco; CB-Indústria têxtil, do vestuário, do couro e dos produtos de couro; CC- Indústria da madeira, pasta, papel e cartão e seus artigos e impressão; CD-Fabricação de coque e de produtos petrolíferos refinados; CE-Fabricação de produtos químicos e de fibras sintéticas e artificiais; CF-Fabricação de produtos farmacêuticos de base e de preparações farmacêuticas; CG-Fabricação de artigos de borracha, de matérias plásticas e de outros produtos minerais não metálicos; CH-Indústrias metalúrgicas de base e fabricação de produtos metálicos, exceto máquinas e equipamentos; CI-Fabricação de equipamentos informáticos, equipamentos para comunicação, produtos eletrónicos e óticos; CJ-Fabricação de equipamento elétrico; CK-Fabricação de máquinas e equipamentos; CL-Fabricação de material de transporte; CM-Indústrias transformadoras, n. e.; reparação, manutenção e instalação de máquinas e equipamentos; D- Produção e distribuição de eletricidade, gás, vapor e ar frio; E-Captação, tratamento e distribuição de água; saneamento, gestão de resíduos e despoluição.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Notas: Resultados calculados através do modelo de Hsieh and Klenow (2009); kd-distorção do capital; yd-distorção do produto;F-Construção.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Figura B2: Distorção da produção por ramo de atividade A38 (2000-2015)
– setor 2
Figura B3: Distorções do capital da produção por ramo de
Notas: Resultados calculados através do modelo de Hsieh and Klenow (2009); kd-distorção do capital; yd-distorção do produto; G-Comércio por grosso e a retalho; reparação de veículos automóveis e motociclos; H-Transportes e armazenagem; I-Atividades de alojamento e restauração.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Notas: Resultados calculados através do modelo de Hsieh and Klenow (2009); kd-distorção do capital; yd-distorção do produto;K-Atividades financeiras e de seguros; L-Atividades imobiliárias.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Figura B4: Distorções do capital e da produção por ramo de atividade
A38 (2000-2015) – setor 4
Figura B5: Distorções do capital e da produção por ramo de atividade A38 (2000-2015) – setor 6 e 7
Notas: kd-distorção do capital; yd-distorção do produto;MA-Atividades jurídicas, de contabilidade, gestão, arquitetura, engenharia e atividades de ensaios e análises técnicas; MB-Investigação científica e desenvolvimento; MC-Outras atividades de consultoria, científicas e técnicas; N-Atividades administrativas e dos serviços de apoio.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Notas: kd-distorção do capital; yd-distorção do produto;P-Educação; QA-Atividades de saúde humana; QB-Atividades de apoio social.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Figura B6: Distorções do capital e da produção por ramo de atividade
A38 (2000-2015) – setor 8
Figura B7: Distorções do capital e da produção por ramo de atividade A38 (2000-2015) – setor 9
Notas: kd-distorção do capital; yd-distorção do produto;R-Atividades artísticas, de espetáculos e recreativas; S-Outras atividades de serviços.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Notas: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016); KD-distorção do capital; YD-distorção da produção;HD-distorção do trabalho; A-Agricultura, silvicultura e pesca.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Figura C1: Distorções do capital, da produção e do trabalho por ramo de atividade A82 (2000-2015) – setor 1
Figura B8: Distorções do capital e da produção por ramo de atividade A38 (2000-2015) – setor 10
Notas: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016); KD-distorção do capital; 13-Fabricação de têxteis; 14-Indústria do vestuário; 15-Indústria do couro e dos produtos do couro; 29-Fabricação de veículos automóveis, reboques, semirreboques e componentes para veículos automóveis; 30-Fabricação de outro equipamento de transporte;
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Notas: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016); KD-distorção do capital; YD-distorção da produção;HD-distorção do trabalho; CD-Fabricação de coque e de produtos petrolíferos refinados.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Figura C2: Distorção do capital por ramo de atividade A82
(2010-2015) – setor 2
Figura C3: Distorções da produção e do trabalho por ramo de atividade A82 (2000-2015) – setor 2
Notas: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016); KD-distorção do capital;41-Promoção imobiliária (desenvolvimento de projetos de edifícios); construção de edifícios; 42-Engenharia civil; 43-Atividades especializadas de construção.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Notas: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016); KD-distorção do capital; YD-distorção da produção;HD-distorção do trabalho; G-Comércio por grosso e a retalho; reparação de veículos automóveis e motociclos; H-Transportes e armazenagem; I-Atividades de alojamento e restauração.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Figura C4: Distorção do capital por ramo de atividade A82 (2010-2015) – setor 3
Figura C5: Distorções do capital, da produção e do trabalho por ramo de
Notas: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016); KD-distorção do capital; ; 45-Comércio, manutenção e reparação, de veículos automóveis e motociclos; 46-Comércio por grosso (inclui agentes), exceto de veículos automóveis e motociclos; 47-Comércio a retalho, exceto de veículos automóveis e motociclos.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Notas: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016); KD-distorção do capital; 58-Restauração e similares; 59-Atividades cinematográficas, de vídeo, de produção de programas de televisão, de gravação de som e de edição de música; 60-Atividades de rádio e de televisão; 62-Consultoria e programação informática e atividades relacionadas; 63-Atividades dos serviços de informação;
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Figura C6: Distorção do capital por ramo de atividade A82
(2010-2015) – setor 4
Figura C7: Distorção do capital por ramo de atividade A82 (2010-2010) – setor 8
Notas: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016); KD-distorção do capital; HD-distorção do trabalho;41-Promoção imobiliária (desenvolvimento de projetos de edifícios); construção de edifícios; 42-Engenharia civil; 43-Atividades especializadas de construção.
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE.
Nota: Resultados calculados através do modelo de Dias et al. (2015, 2016).
Fonte: Elaborado pela autora com dados provenientes das contas nacionais do INE
Figura C8: Distorções do capital e do trabalho por ramo de atividade A82 (2010-2015) – setor 8
Figura D1: Ganhos Provenientes da Reafectação dos
Tabela A1: Correspondência entre as várias desagregações da divisão CAE-Rev.3
DIVISÃO CAE-Rev.3
A10 A38 A82 Designação
01 1 A 01 Agricultura, produção animal, caça e atividades dos serviços relacionados
02 1 A 02 Silvicultura e exploração florestal
03 1 A 03 Pesca e aquicultura
05-09 2 B 04 Indústrias extrativas
10 2 CA 10 Indústrias alimentares
11 2 CA 11 Indústria das bebidas
12 2 CA 12 Indústria do tabaco
13 2 CB 13 Fabricação de têxteis
14 2 CB 14 Indústria do vestuário
15 2 CB 15 Indústria do couro e dos produtos do couro
16 2 CC 16 Indústrias da madeira e da cortiça e suas obras, exceto mobiliário; fabricação de obras de cestaria de espartaria
17 2 CC 17 Fabricação de pasta, de papel, de cartão e seus artigos
18 2 CC 18 Impressão e reprodução de suportes gravados
19 2 CD 19 Fabricação de coque, produtos petrolíferos refinados e de aglomerados de combustíveis
20 2 CE 20 Fabricação de produtos químicos e de fibras sintéticas ou artificiais, exceto produtos farmacêuticos
21 2 CF 21 Fabricação de produtos farmacêuticos de base e de preparações farmacêuticas
22 2 CG 22 Fabricação de artigos de borracha e de matérias plásticas 23 2 CG 23 Fabrico de outros produtos minerais não metálicos
24 2 CH 24 Indústrias metalúrgicas de base
25 2 CH 25 Fabricação de produtos metálicos, exceto máquinas e equipamentos 26 2 CI 26 Fabricação de equipamentos informáticos, equipamento para comunicações
e produtos eletrónicos e óticos
27 2 CJ 27 Fabricação de equipamento elétrico
28 2 CK 28 Fabricação de máquinas e de equipamentos, n.e.
29 2 CL 29 Fabricação de veículos automóveis, reboques, semirreboques e componentes para veículos automóveis
30 2 CL 30 Fabricação de outro equipamento de transporte
31 2 CM 31 Fabrico de mobiliário e de colchões
32 2 CM 32 Outras indústrias transformadoras
33 2 CM 33 Reparação, manutenção e instalação de máquinas e equipamentos 35 2 D 35 Eletricidade, gás, vapor, água quente e fria e ar frio
36 2 E 36 Captação, tratamento e distribuição de água
37-39 2 E 40 Recolha, drenagem e tratamento de águas residuais; recolha, tratamento e eliminação de resíduos; valorização de materiais; descontaminação e atividades similares
41 3 F 41 Promoção imobiliária (desenvolvimento de projetos de edifícios); construção de edifícios
42 3 F 42 Engenharia civil
43 3 F 43 Atividades especializadas de construção
45 4 G 45 Comércio, manutenção e reparação, de veículos automóveis e motociclos 46 4 G 46 Comércio por grosso (inclui agentes), exceto de veículos automóveis e
motociclos
49 4 H 49 Transportes terrestres e transportes por oleodutos ou gasodutos
50 4 H 50 Transportes por água
51 4 H 51 Transportes aéreos
52 4 H 52 Armazenagem e atividades auxiliares dos transportes (inclui manuseamento)
53 4 H 53 Atividades postais e de courier
55 4 I 55 Alojamento
56 4 I 56 Restauração e similares
58 5 JA 58 Atividades de edição
59 5 JA 59 Atividades cinematográficas, de vídeo, de produção de programas de televisão, de gravação de som e de edição de música
60 5 JA 60 Atividades de rádio e de televisão
61 5 JB 61 Telecomunicações
62 5 JC 62 Consultoria e programação informática e atividades relacionadas
63 5 JC 63 Atividades dos serviços de informação
64 6 K 64 Atividades de serviços financeiros, exceto seguros e fundos de pensões 65 6 K 65 Seguros, resseguros e fundos de pensões, exceto segurança social
obrigatória
66 6 K 66 Atividades auxiliares de serviços financeiros e dos seguros
68 7 L 68 Atividades imobiliárias
69 8 MA 69 Atividades jurídicas e de contabilidade
70 8 MA 70 Atividades das sedes sociais e de consultoria para a gestão
71 8 MA 71 Atividades de arquitetura, de engenharia e técnicas afins; atividades de ensaios e de análises técnicas
72 8 MB 72 Atividades de investigação científica e de desenvolvimento 73 8 MC 73 Publicidade, estudos de mercado e sondagens de opinião 74 8 MC 74 Outras atividades de consultoria, científicas, técnicas e similares
75 8 MC 75 Atividades veterinárias
77 8 N 77 Atividades de aluguer
78 8 N 78 Atividades de emprego
79 8 N 79 Agências de viagem, operadores turísticos, outros serviços de reservas e atividades relacionadas
80 8 N 80 Atividades de investigação e segurança
81 8 N 81 Atividades relacionadas com edifícios, plantação e manutenção de jardins 82 8 N 82 Atividades de serviços administrativos e de apoio prestados às empresas 84 9 O 84 Administração Pública e Defesa; Segurança Social Obrigatória
85 9 P 85 Educação
86 9 QA 86 Atividades de saúde humana
87 9 QB 87 Atividades de apoio social com alojamento
88 9 QB 88 Atividades de apoio social sem alojamento
90 10 R 90 Atividades de teatro, de música, de dança e outras atividades artísticas e literárias
91 10 R 91 Atividades das bibliotecas, arquivos, museus e outras atividades culturais
92 10 R 92 Lotarias e outros jogos de aposta
93 10 R 93 Atividades desportivas, de diversão e recreativas 94 10 S 94 Atividades das organizações associativas
95 10 S 95 Reparação de computadores e de bens de uso pessoal e doméstico 96 10 S 96 Outras atividades de serviços pessoais