Atividades Operacionais
As atividades operacionais geraram caixa líquido no montante de R$ 3.003,2 milhões no exercício de 2016, R$ 2.602,3 milhões no exercício de 2015 e R$ 1.447,6 milhões no exercício de 2014.
Atividades de Investimento
No exercício de 2016, as atividades de investimentos consumiram caixa líquido no montante de R$3.342,5 milhões, e no exercício de 2015 foi consumido o caixa líquido no montante de R$2.557,2 milhões. O montante total investido em 2016 em aquisições de ativos imobilizados e ativos biológicos é composto por: (i) R$335,8 milhões aplicados em projetos de expansão, principalmente projetos de modernização para aumento de competitividade estrutural e negócios adjacentes, como a produção de Tissue e Lignina e projeto de desgargalamento da fábrica de Imperatriz (MA); (ii) R$1.158,1 milhões na aquisição para expansão e manutenção dos ativos florestais e industriais; (iii) R$830,4 milhões referente a aquisição de ativos florestais e imóveis rurais da Companhia Siderúrgica Vale do Pindaré e da Cosima – Siderúrgica do Maranhão Ltda., e (iv) R$ 1.053,4 milhões aplicações financeiras de curto prazo, que incluem fundos de investimentos e Certificados de Depósitos Bancários (CDB), sendo compensado pelo recebimento de alienação de ativos de R$ 35,2 milhões.
No exercício de 2015, as atividades de investimentos consumiram caixa líquido no montante de R$2.557,2 milhões, e no exercício de 2014 foi consumido o caixa líquido no montante de R$1.393,7 milhões. O montante total investido em 2015 em aquisições de imobilizados e ativos biológicos é composto por: (i) R$556,2 milhões aplicados em projetos de expansão, principalmente projetos de modernização para aumento de competitividade estrutural e negócios adjacentes, como a produção de Fluff. (ii) R$1.108,7 milhões na aquisição para manutenção das áreas industriais e florestal e, (iii) R$ 934,2 milhões em aplicações financeiras de curto prazo, que incluem fundos de investimentos e Certificados de Depósitos Bancários (CDB), sendo compensado pelo recebimento de alienação de ativos de R$41,9 milhões. No exercício de 2014, as atividades de investimentos consumiram caixa líquido no montante de R$1.393,7 milhões, e no exercício de 2013 foi consumido o caixa líquido no montante de R$1.924,2 milhões. O montante total investido em 2014 em aquisições de imobilizados e ativos biológicos é composto por: (i) R$404,5 milhões aplicados em projetos de expansão, principalmente os investimentos remanescentes da construção da fábrica do Maranhão, e modernização, que contemplam projetos que resultam em redução
2016 2015 2014
Caixa gerado pelas atividades operacionais 3.003.175 2.602.252 1.447.602 Caixa aplicado nas atividades de investimentos (3.342.484) (2.557.216) (1.393.694) Caixa (aplicado) gerado nas atividades de financiamentos 638.446 (2.529.288) (173.651) Efeitos de variação cambial em caixa e equivalentes de caixa (161.686) 275.383 116.218 Aumento (Diminuição) do caixa e equivalentes de caixa 137.451 (2.208.869) (3.525)
Análise Comparativa dos Fluxos de Caixa
Consolidado (Valores expressos em milhares de Reais)
de custo estrutural e (ii) R$998,7 milhões na aquisição para manutenção das áreas industriais e florestal, sendo compensado pelo recebimento de alienação de ativos de R$9,5 milhões.
Atividades de Financiamento
No exercício de 2016, foram gerados R$ 638,5 milhões de caixa líquido nas atividades de financiamentos, no período findo em 31 de dezembro de 2015 foi aplicado o montante de R$ 2.529,3 milhões. Em 31 de dezembro de 2016, a utilização de caixa deve-se aos (i) pagamentos de empréstimos no montante de R$ 4.853,0 milhões e (ii) pagamentos de dividendos no montante de R$ 300,0 milhões. Em 2016, as fontes de financiamentos foram: (i) ações em tesouraria utilizadas para atendimento do plano de remuneração baseado em ações no montante de R$ 8,5 milhões; (ii) liquidações de contrato operações de derivativos no montante de R$ 117,3 milhões e (iii) novas captações de empréstimos no montante de R$5.665,6 milhões, principalmente R$ 1.629,6 milhões de Senior Notes (Bond), R$ 2.500,0 milhões em Nota de Crédito à Exportação, R$ 1.056,6 bilhões e linha de financiamento “BNDES Finem” de R$ 116,2 milhões. No exercício de 2015, foram aplicados R$2.529,3 milhões de caixa líquido nas atividades de financiamentos, no período findo em 31 de dezembro de 2014 foi aplicado o montante de R$173,7 milhões. Em 31 de dezembro de 2015, a utilização de caixa deve-se aos (i) pagamentos de empréstimos no montante de R$6.124,0 milhões, (ii) pagamentos de dividendos no montante de R$ 270,0 milhões e liquidações de contratos de operações com derivativos no montante de R$251,6 milhões. Em 2015, as fontes de financiamentos foram: (i) ações em tesouraria utilizadas para atendimento do plano de remuneração baseado em ações no montante de R$8,5 milhões (ii) novas captações de empréstimos no montante de R$4.107,8 milhões, principalmente R$2.209,5 de Empréstimo Sindicalizado, R$ 875,0 Nota de Crédito à Exportação, linha de financiamento “BNDES Finem” de R$ 413,1 milhões, Crédito rural R$ 108,3 milhões e Cédula de crédito bancário de R$ 123,0 milhões.
No exercício de 2014, foram aplicados R$173,7 milhões nas atividades de financiamentos, no período findo em 31 de dezembro de 2013 foi gerado caixa líquido no montante de R$1.097,1 milhões. Em 31 de dezembro de 2014, a utilização de caixa deve-se aos (i) pagamentos de empréstimos no montante de R$2.731,0 milhões e (ii) pagamentos de dividendos no montante de R$ 122,2 milhões. Em 2014, as fontes de financiamentos foram: (i) liquidações de contratos de operações com derivativos no montante de R$16,1 milhões, ii) ações em tesouraria utilizadas para atendimento do plano de remuneração baseado em ações no montante de R$ 8,5 milhões i) novas captações de empréstimos no montante de R$2.654,9 milhões, principalmente contratos de Notas de Crédito de Exportação (NCE) no montante de R$1.783,9 milhões, Crédito Rural no montante de R$164,0 milhões e linha de financiamento “BNDES Finem” no montante de R$432,4 milhões.