As demonstrações contábeis das companhias passaram por mudanças após a adoção das IFRS. Neste contexto, o objetivo do estudo foi identificar o impacto da adoção das IFRS no value relevance do lucro líquido e patrimônio líquido. Os resultados publicados apresentam evidencias divergentes. Diante disso, a metodologia adotada para contribuir com o avanço das pesquisas sobre o tema foi uma meta-análise destes estudos. A meta-análise utiliza um tratamento estatístico para integrar os resultados de estudos distintos. Com a técnica utilizada, 26 artigos puderam ser avaliados conjuntamente, englobando 18.562 observações para o período pré IFRS e 17.381 observações para o período pós IFRS para a amostra completa.
As evidências encontradas aceita a Hipótese 1, em que se estabeleceu que a adoção das IFRS aumenta o value relevance do lucro líquido. Todavia, a Hipótese 2, no que se refere a adoção das IFRS aumentar o value relevance do patrimônio líquido, foi rejeitada. Os resultados indicam perda da relevância após a adoção das normas. Dessa forma, considera-se que o objetivo do estudo foi alcançado ao se constatar que ocorre aumento no value relevance do LL e que o value relevance do PL reduz após a adoção das IFRS.
O Brasil adotou as IFRS em duas etapas, a primeira ocorreu a partir da Lei n° 11.638 em 2007, a segunda etapa a partir da Instrução CVM n. 485/2010, assim houve um período de transição nos anos de 2008 e 2009. Para dar mais confiabilidade aos resultados obtidos foi realizada análise adicional para os períodos distintos de adoção das referidas normas. O modelo de preço evidenciou que nos períodos de adoção parcial e total das IFRS houve redução no value relevance do PL. Em relação ao LL, houve aumento na primeira fase de adoção das IFRS e redução na segunda etapa para o modelo de preço.
A qualidade dos estudos que compuseram a amostra da meta-análise pode influenciar nos resultados obtidos. Para avaliar a qualidade dos estudos desta meta-análise utilizou-se as seguintes variáveis: qualificação Qualis da revista onde o trabalho foi publicado, H-index e números de citações das obras. Não ocorreu diferença significativa nos resultados quando segregados em subgrupos, exceto quando avaliado pelo número de citações. Esse resultado aponta para uma congruência dos resultados das pesquisas sobre o efeito das IFRS no LL e no PL publicadas em periódicos e produções melhores avaliados.
De maneira geral, os resultados apontam que a adoção das IFRS melhorou o value relevance do LL e que o value relevance do PL reduz após a adoção das IFRS. O aumento da relevância do LL pode ser justificado por que a adoção das IFRS aproximou o LL da
realidade econômica, isso ocorre em função da redução no nível de conservadorismo, a inserção das despesas com impairment, ganhos de PPI e outros. Neste cenário a informação se torna mais relevante para investidores e outros usuários que muitas vezes estão interessados na posição mais recente da empresa e no seu potencial de resultados.
Enquanto a perda do value relevance do PL pode ter ocorrido por que a adoção das IFRS permitiu o reconhecimento de resultados abrangentes e ajustes de avaliação patrimonial, que significa resultados que serão materializados somente no futuro, portanto, em termos de avaliação de resultado atual, o PL pode ter perdido relevância para esses usuários.
Diante dos resultados encontrados, sugere-se para pesquisas futuras a meta-análise de outras medidas para a qualidade da informação, bem como o estudo mais detalhado das variáveis de controle, por exemplo: despesas com impairment, ganho com PPI, resultados abrangentes e ajuste de avaliação patrimonial. Como limitação deste estudo destaca-se o número pequeno de artigos incluídos na meta-análise, como consequência de se investigar apenas uma proxy para a qualidade da informação. Também ocorrem limitações na coleta de dados, pois em alguns casos foram usadas aproximações e em outros foi adotado zero para algumas variáveis, para permitir a inclusão de mais estudos. A adoção do zero ocorreu quando os autores apresentaram resultado para apenas uma variável do modelo e nos estudos que em algum período não houve significância estatística.
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