A Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - USIMINAS (“USIMINAS”, ”Usiminas”,
“Controladora” ou “Companhia”), com sede em Belo Horizonte, Minas Gerais, é uma companhia aberta e tem suas ações negociadas na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (USIM3, USIM5, USIM6).
A Companhia e suas controladas, controladas em conjunto e coligadas (“Empresas Usiminas”) têm como principal objeto a exploração da indústria siderúrgica e outras atividades correlatas, como extração de minério de ferro, transformação do aço,
fabricação de bens de capital e logística. Conta atualmente com duas usinas siderúrgicas com capacidade nominal de produção de 9,5 milhões de toneladas por ano de produtos laminados, localizadas nas cidades de Ipatinga, Estado de Minas Gerais e Cubatão, Estado de São Paulo, além de reservas de minério de ferro, centros de serviços e distribuição, portos marítimos, terminais de cargas, estrategicamente localizados em diversas cidades brasileiras.
O ano de 2015 apresentou piora significativa do cenário econômico. No mercado internacional, verificou-se excesso de oferta de aço, com consequente redução dos preços internacionais dos produtos siderúrgicos. No mercado brasileiro, além da crise política, setores industriais intensivos no consumo de aço, como produção de bens de capital e bens duráveis, tiveram quedas expressivas de produção. Este cenário de menor demanda impossibilitou a Companhia de atingir as metas definidas em seu orçamento anual para 2015 e levou a Diretoria a implementar ações adicionais com o objetivo de adequar a sua estrutura à realidade econômica recessiva.
Neste contexto, em outubro de 2015, a Administração da Companhia decidiu interromper temporariamente as atividades das áreas primárias da Usina de Cubatão - SP. O
processo de desativação compreendeu as áreas de sinterização, coquerias, altos fornos (um dos quais já tinha suas atividades paralisadas desde maio de 2015) e aciaria, bem como todas as atividades associadas a esses equipamentos. O referido ajuste objetivou reposicionar a Usiminas em um novo patamar de escala e competitividade perante um contexto econômico de deterioração progressiva do mercado siderúrgico. Diante desse cenário, a Usina de Cubatão deixou de produzir placas, mas manteve em atividade as suas linhas de laminação a quente e a frio, bem como as operações relacionadas ao seu terminal portuário. A linha de laminação de chapas grossas continuou temporariamente suspensa. Adicionalmente, na Usina de Ipatinga – MG, desde maio de 2015, a
Administração da Companhia decidiu interromper temporariamente as atividades de um de seus três altos-fornos.
Além do segmento siderúrgico, o segmento de mineração também enfrentou piora
significativa do cenário econômico no ano, com sucessivas quedas do preço internacional do minério de ferro, que levou a controlada Mineração Usiminas S.A. a reconhecer uma
Este cenário adverso, aliado à valorização do dólar norte-americano em relação ao real, provocou impacto relevante na alavancagem financeira e na geração de caixa da
Companhia. Em 31 de dezembro de 2014, a dívida líquida consolidada da Companhia era de R$3,8 bilhões, representando 17% do capital investido (dívida líquida mais patrimônio líquido). Em 31 de dezembro de 2015, esses indicadores eram de R$5,9 bilhões e 28%, respectivamente. A queda da demanda, com reflexos negativos em volumes e preços, provocou redução da geração de caixa operacional da Companhia que, medida pelo EBITDA ajustado, finalizou o ano de 2015 em R$291,5 milhões contra R$1.863,1 milhões em 2014.
O Plano Estratégico da Companhia para 2016 tem foco principal na adequação dos desembolsos financeiros a essa nova realidade econômica mais desafiadora. O Plano, além de priorizar a geração de caixa operacional e a administração estrita do capital de giro e de investimentos de capital, prevê:
(a) Proposta de aumento de capital social;
(b) Alongamento dos prazos e renovação das dívidas financeiras vincendas em 2016, por meio de renegociação dos principais contratos;
(c) Acesso ao caixa disponível de empresas ligadas; e (d) Venda de ativos não estratégicos.
As demonstrações financeiras da Companhia para o exercício findo em 31 de dezembro de 2015 foram preparadas com o pressuposto de continuidade operacional, baseando-se em suas projeções de fluxo de caixa. As projeções utilizadas dependem de fatores como atingimento das metas de produção, volumes comercializados, preços de venda, variação cambial, além da da obtenção de recursos adicionais como aumento de capital, novos empréstimos ou uma combinação de ambos e, ainda, da venda de alguns ativos não estratégicos.
A Diretoria confia no Plano apresentado, entretanto, se uma ou mais das principais
premissas consideradas não forem atingidas, podem indicar incertezas materiais, gerando dúvidas sobre a capacidade da Companhia em realizar os seus ativos e de liquidar as suas obrigações, conforme encontram-se contabilizados.
Visando à ampliação de seu ramo de atividade, a Companhia mantém participação, direta ou indireta, em empresas controladas, controladas em conjunto e coligadas, a seguir apresentadas:
Localização da Sede Atividade Principal Cosipa Commercial
Ltd. 100 100 Ilhas Cayman/Caribe Captação de recursos no mercado
externo.
Mineração Usiminas
S.A. 70 70 Belo Horizonte/MG
Extração e beneficiamento de minério de ferro na forma de pellet feed, sinter feed e granulados.
Rios Unidos Logística e Transporte de Aço Ltda.
100 100 Itaquaquecetuba/SP Prestação de serviços de transporte rodoviário de cargas.
Soluções em Aço
Usiminas S.A 68,88 68,88 Belo Horizonte/MG
Transformação de produtos siderúrgicos, além da atuação como centro de distribuição.
Usiminas
Commercial Ltd. 100 100 Ilhas Cayman/Caribe Captação de recursos no mercado externo.
Usiminas Europa
A/S 100 100 Copenhague/Dinamarca
Opera como trading company, intermediando as exportações dos produtos da Companhia, além de fomentar o comércio no exterior.
Usiminas
International Ltd. 100 100 Principado de Luxemburgo Detém os investimentos da Companhia no exterior.
100 100 São Paulo/SP Investimento na MRS Logistica S.A.
(i) Participação direta da Companhia de 16,7% e indireta, via MUSA, de 83,3%.
(ii) Participação direta da Companhia no capial votante de 50,10% e indireta, via MUSA, de 49,90%.
(b) Empreendimentos controlados em conjunto
Empresas (%)
Participação
(%) Capital votante
Localização da Sede Atividade Principal
Unigal Ltda. 70 70 Belo Horizonte/MG
Transformação de bobinas laminadas a frio em bobinas galvanizadas por imersão a quente
Modal Terminal de
Graneis Ltda. 50 50 Itaúna/MG
Operações de terminais de cargas rodoviários e ferroviários, armazenamento e manuseio de minério e produtos siderúrgicos e transporte rodoviário de cargas. para retificação de cilindros e de rolos de laminação.
(c) Investimentos em coligadas
Empresas (%)
Participação
(%) Capital votante
Localização da Sede Atividade Principal
Codeme S.A. 30,77 30,77 Betim/MG Fabricação e montagem de construções
em aço
Metform S.A. 30,77 30,77 Betim/MG Fabricação de telhas de aço, Steel Decks
e acessórios galvanizados MRS Logística S.A.
(iv) 0,28 0,50 Rio de Janeiro/RJ Prestação de serviços de transporte
ferroviário e logístico Terminal de Cargas
Paraopeba 22,22 22,22 Sarzedo/MG
Armazenamento, movimentação e transporte de cargas e operação de terminal
Terminal de Cargas
Sarzedo 22,22 22,22 Sarzedo/MG
Armazenamento, movimentação e transporte de cargas e operação de terminal
(iv) A participação indireta da Companhia na MRS Logística S.A., por meio da UPL, está divulgada na Nota 15 (b).