EMISSÃO DE CAPITAL E RESERVAS

Em 30 de Setembro de 2011, o Capital Social encontrava-se representado por 169.764.398 acções ordinárias com o valor nominal de 1 Euro cada, e estava integralmente realizado.

As acções próprias são detidas pela “holding” do Grupo que, em 30 de Setembro de 2011, tinha em carteira 16.760.815 acções, e pelas Subsidiárias Rolporto e Loures Automóveis que, na mesma data, detinham, cada uma, 5.100 acções da SAG Gest. A Empresa cumpre os critérios de aquisição de acções próprias, conforme previsto no Art. 317º do Código das Sociedades Comerciais.

As Reservas Legais, de acordo com o artigo 296 do Código das Sociedades Comerciais só podem ser utilizadas para:

 Incorporação no Capital;

 Cobrir a parte do prejuízo acusado no balanço do exercício que não possa ser coberto pela utilização de outras Reservas;

 Cobrir parte dos prejuízos transitados do exercício anterior que não possa ser coberto pelo lucro do exercício nem pela utilização de outras Reservas;

A Reserva de Reavaliação dos Activos Fixos Tangíveis ao justo valor não é passível de distribuição aos Accionistas, porque não se encontra realizada.

O Ajustamento de Conversão de Moeda é uma reserva gerada pela transposição das Demonstrações Financeiras das Subsidiárias que efectuam o seu relato em moeda distinta do Euro, conforme referido na Nota 2.5 – Resumo das Principais Políticas Contabilisticas (Transacções em Moeda Estrangeira).

O valor de Eur (16.111.413) registado como Ajustamentos de Conversão de Moeda corresponde à variação negativa que se verificou, no Trimestre findo em 30 de Setembro de 2011, na conversão em Euros, para efeitos de consolidação, do investimento e resultados da Participada Unidas, em razão da valorização do Euro em relação ao Real Brasileiro que ocorreu durante o mesmo período.

A redução de Eur (32.137.089) registada em Ajustamentos de Conversão de Moeda corresponde ao impacto associado à alteração do método de consolidação da Participada Unidas em consequência dos factos relatados na Nota 2.3 a),. Esta operação encontra-se descrita na Nota 2.6.

O registo pelo justo valor, nos termos da IAS 39 (Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Valorização), dos Instrumentos Financeiros Derivados de cobertura do risco de flutuação de taxa de juro (considerados como “Cash Flow Hedging Instruments”) originou um aumento na rubrica de Outras Reservas no valor de Eur 1.533.555.

Estes Instrumentos foram contratados de acordo com a Política de Coberturas de Risco de Câmbio aprovada pelo Conselho de Administração, conforme especificado na Nota 27.

21. EMPRÉSTIMOS

Em 30 de Setembro de 2011, o saldo da rubrica de Empréstimos é composto como segue:

Notas:

(1) Os saldos apresentados referem-se a diversas linhas de crédito de curto prazo, sob a forma de Descobertos Bancários ou Contas Correntes Caucionadas, que têm utilizações pontuais e maturidades de muito curto prazo (“roll-overs” sucessivos em bases mensais, trimestrais ou semestrais).

(2) O saldo apresentado refere-se a diversas linhas de crédito com maturidades inferiores a um ano, contratadas junto de diversas Instituições Financeiras. As taxas de juro associadas variam entre 18,3% e 20,59%, e as respectivas maturidades ocorrem entre Dezembro de 2011 e Setembro de 2012.

(3) O saldo apresentado refere-se a diversas linhas de crédito com maturidades inferiores a um ano em USD, contratadas junto de diversas Instituições Financeiras. A taxa de juro associadas em 30 de Setembro de 2011 é de 12,05% e as respectivas maturidades ocorrem em Março de 2012.

(4) O saldo apresentado refere-se a proporção que corresponde à participação da SAG Gest no capital da Participada Unidas (52,72%) das diversas linhas de crédito contratadas pela Participada Unidas, com maturidades superiores a um ano, junto de diversas Instituições Financeiras. As taxas de juro associadas variam entre 17,32% e 18,15%, e as maturidades ocorrem entre Dezembro de 2012 e Maio de 2014.

As dívidas a Instituições de Crédito sob a forma de descobertos bancários vencem juros às taxas normais de mercado praticadas para este tipo de operações.

Notas

(A) Financiamento, no valor nominal de Eur 10.000.000, contraído em Novembro de 2008 pelo prazo de 5 anos, com possibilidade de denúncia anual por parte da Instituição Financeira a partir do 3º ano. Pelo facto de este financiamento poder ser denunciado em Novembro de 2011 foi classificado como uma operação de curto prazo.

(B) Conjunto de quatro Programas de Papel Comercial, negociados com um sindicato composto por 4 Instituições Financeiras, em Dezembro de 2010. As quatro operações são regidas por um Acordo Quadro celebrado entre a SAG Gest e as respectivas Instituições Financeiras.

Os Programas de Papel Comercial referidos no comentário B supra têm as seguintes características:

 Valor Nominal Total: Eur 242.950.000

 Prazo: 5 anos, com possibilidade de denúncia anual, a partir do final do 2º ano;

 Garantias: para garantia do pagamento integral das responsabilidades associadas a estas operações de financiamento, a SAG Gest constituiu penhor, a favor das Instituições Financeiras, sobre a totalidade das acções que detém, representativas do capital social da Participada Unidas.

De acordo com o estabelecido no IAS 39 (Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Valorização), os financiamentos estão registados pelo Custo Amortizado, sendo os encargos financeiros calculados de acordo com a Taxa de Juro Efectiva.

A adopção deste método implica que os financiamentos possam estar registados por valores diferentes do respectivo valor nominal.

A diferença entre o valor pelo qual estes financiamentos se encontram registados na Demonstração da Situação Patrimonial Consolidada em 30 de Setembro de 2011 e o respectivo valor nominal é decomposta como se segue:

Notas:

(1) Os saldos apresentados referem-se a diversas linhas de crédito de curto prazo, sob a forma de Descobertos Bancários ou Contas Correntes Caucionadas, que têm utilizações pontuais e maturidades de muito curto prazo (“roll-overs” sucessivos em bases mensais, trimestrais ou semestrais).

(2) O saldo apresentado refere-se a diversas linhas de crédito com maturidades inferiores a um ano, contratadas junto de diversas Instituições Financeiras. As taxas de juro associadas variam entre 13,9% e 20,94%, e as respectivas maturidades ocorrem entre Janeiro de 2011 e Dezembro de 2011.

(3) O saldo apresentado refere-se a diversas linhas de crédito com maturidades inferiores a um ano em USD e JPY, contratadas junto de diversas Instituições Financeiras. A taxa de juro associadas em 31 de Dezembro de 2010 é de 10,79% e as respectivas maturidades ocorrem em Setembro de 2011.

(4) O saldo apresentado refere-se a diversas linhas de crédito com maturidades superiores a um ano, contratadas junto de diversas Instituições Financeiras. As taxas de juro associadas variam entre 13,90% e 20,94%, e as respectivas maturidades ocorrem entre Janeiro de 2011 e Maio de 2014.

(5) O saldo apresentado refere-se a diversas linhas de crédito com maturidades superiores a um ano, denominadas em USD e JPY, contratadas junto de diversas Instituições Financeiras. A taxa de juro associada em Dezembro de 2010 era de 10,98%, e as respectivas maturidades ocorrem em Março de 2012.