Estocástico











+

−

=

FR

IRF

1

100

100

FR= média das variações dos períodos que subiram durante n períodos / média das variações dos períodos que caíram durante n períodos.

A linha do índice de força relativa irá variar entre uma escala de zero a cem. Como regra de negociação costuma-se buscar níveis de sobre-comprado e sobre-vendido para o indicador. De acordo com Elder (2004), estes níveis geralmente são traçados entre 30 e 70. Alguns investidores usam os nível 40 e 80 nos mercados em alta ou 20 e 60 nos mercados em baixa. Ainda segundo Elder (2004), uma regra que pode ser usada para determinação dos níveis é traçar uma linha onde o índice de força relativa passou menos de 5% do tempo.

Matsura (2006) defende que, quando o índice de força relativa estiver abaixo de sua linha inferior e retornar acima dela, surgirá uma oportunidade de compra. Quando o índice de força relativa estiver acima de sua linha de referência superior e retornar abaixo dela, surgirá uma oportunidade de venda.

2.3.3.2.3. Estocástico

O estocástico foi desenvolvido e popularizado por George Lane por volta de 1950. Está baseado na observação de que, na medida em que os preços sobem, os preços tendem a estarem mais próximos das máximas. Inversamente, nas tendências de baixa, os preços de fechamento tendem a estarem mais próximos das mínimas. Ou seja, rastreia a relação entre cada preço e as máximas e as mínimas recentes. Duas linhas são utilizadas no processo de cálculo do Estocástico:

Linha %K

100

*

%

MI

MA

MI

F

K

−

−

=

n = número de períodos selecionados para o estocástico;

MAn = a máxima atingida em um período de tempo selecionado; MIn = a mínima atingida em um período de tempo selecionado.

Linha %D

É obtida suavizando-se o %K, através de uma média móvel de n períodos.

Existem duas maneiras de plotar o estocástico: a rápida e a lenta. O estocástico rápido consiste das duas linhas %K e %D traçadas sobre o mesmo gráfico. É muito sensível às mudanças de preço, mas leva a muitos ziguezagues. Para resolver esta questão, existe a versão lenta do estocástico, nesta o %D da versão rápida torna-se o %K da mais lenta e uma média móvel de 3 períodos deste novo %K passa a ser o novo %D.

O estocástico foi desenvolvido para flutuar em uma escala de 0 a 100. Como regra de negociação, Matsura (2006) afirma que pode ser baseada no cruzamento da linha %K com a linha %D:

Compram-se quando o %K cruzar o %D de baixo para cima;
Vendem-se quando o %K cruzar o %D de cima para baixo.

Matsura (2006) ainda afirma que essa regra funciona melhor em mercados sem tendências. Nos mercados de forte tendência, os cruzamentos geram sinais falsos, a melhor leitura é a divergência com o preço e a identificação de níveis de sobrecompra e sobrevenda. Para

isso, na escala devem ser traçadas duas linhas horizontais, que representam os níveis de mercado sobrecomprado ou sobrevendido. Podem ser usados níveis de 30 e 70, embora também possam ser usados níveis de 20 e 80. Quando as duas linhas do indicador alcançam estes níveis, estão informando que o mercado está se tornando sobrecomprado e sobrevendido, dependendo do caso e assim desenvolvendo uma nova tendência.

È preciso ressaltar que, de acordo principalmente com Elder (2004), todos os indicadores citados anteriormente apresentam suas conclusões mais poderosas ou acertadas quando apresentam movimentos divergentes em relação aos movimentos de preço, ou seja, caminham em direção contrária à direção dos preços.

Elder (2004), também defende que existem outros grupos de indicadores, além dos rastreadores de tendência e os osciladores, os indicadores mistos. Estes indicadores proporcionam insights sobre a intensidade das opiniões a respeito dos mercados (ou a totalidade de opiniões sobre o movimento de preços das ações no mercado) em alta ou em baixa. Incluem-se aqui o new high-new low index, put-cal ratio, bullish consensus, commitments of traders, advance/decline index, e trader’s index. Podem ser indicadores antecedentes ou coincidentes.

Ainda segundo Elder (2004) algumas pesquisas de opiniões sobre o mercado entre os investidores poderiam ser vistas como um grupo de indicadores específico, este grupo seria denominado de indicadores psicológicos, pois, como o próprio nome diz, revelam o sentimento dos investidores em relação ao mercado, ou em relação à tendência de movimento que o mesmo apresenta ou irá apresentar. Os indicadores psicológicos podem ser divididos entre:

Indicadores de Consenso - onde Elder (2004) cita como exemplo serviços de avaliação como

o Investors Intelligence, no mercado de ações, e o Market Vane nos mercados futuros;

Os Indicadores de posições – Elder (2004) cita como exemplo o relatório de posições da

Commodities Future Trading Commission.

Bodie (2000) defende que os indicadores também podem ser divididos em indicadores de sentimento, indicadores de fluxo de fundos e indicadores da estrutura de mercado.

Os indicadores de sentimento são pretendidos para medir as expectativas de vários grupos de investidores, por exemplo, investidores em fundos mútuos, insiders corporativos, ou especialistas da NYSE, como exemplos têm-se a Estatística Trin, a teoria de lotes fracionários, o índice de confiança, o quociente de opções de venda/compra e a posição de caixa dos fundos mútuos.

Os indicadores do fluxo de fundos são pretendidos para medir o potencial para vários grupos de investidores comprarem ou venderem ações, a fim de poder prever a pressão sobre os preços que estas ações causarão como exemplos podem ser citados a quantidade de operações a descoberto e os saldos credores nas contas de corretoras.

Finalmente, os indicadores da estrutura do mercado monitoram tendências e ciclos de preços, aqui são citados como exemplo as médias móveis, a extensão do mercado e a força relativa.

Além dos gráficos, as ferramentas desenvolvidas a partir dos mesmos (linhas de suporte e resistência, as linhas de tendência, os padrões gráficos, os canais, as formações e os gaps) e a análise técnica computadorizada, atualmente a análise técnica dispõem também de outras ferramentas como, a teoria de Ondas de Elliot e a teoria de Adams.

Atualmente a análise técnica não é considerada viável pela área de finanças mais ortodoxa devido à predominância, nesta área, da teoria dos mercados eficientes.