A Companhia anunciou, em 29 de janeiro de 2016, que chegou a acordo para venda de seu negócio de Preservativos para a Reckitt Benckiser (Brasil) Ltda., por R$ 675.000 (seiscentos e setenta e cinco milhões de reais). A transação inclui as marcas Jontex, Olla e Lovetex e está sujeita à aprovação de órgãos de defesa da concorrência e reorganização societária da Companhia, dentre outras condições precedentes estabelecidas em contrato.
Na mesma data, a subsidiária Brainfarma Indústria Química Farmacêutica S.A. adquiriu por R$ 60.000 (sessenta milhões de reais) a totalidade das ações representativas do capital social da Neolatina Comércio e Indústria Farmacêutica S.A. A transação inclui uma fábrica e um terreno localizados em Anápolis (GO).
Em 01 de Fevereiro de 2016, a Companhia concluiu a alienação do negócio de fabricação e comercialização de Cosméticos para a Coty pelo valor de R$ 3.800.000 (três bilhões e oitocentos milhões de reais). O negócio vendido inclui as marcas Bozzano, Biocolor, Monange, Risqué, Paixão e Cenoura & Bronze, dentre outras.
Em reunião realizada em 12 de fevereiro de 2016, foi aprovada a oferta de recompra, pela Companhia, de até a totalidade dos títulos de dívida originalmente emitidos por esta com remuneração de 6,5% ao ano e vencimento em 20 de abril de 2021 (Bonds), que corresponderá ao montante equivalente em reais de até US$ 312.636.(trezentos e doze milhões, seiscentos e trinta e seis mil dólares norte-americanos). O objetivo da oferta de recompra é reduzir a exposição cambial bruta e o endividamento total da Companhia.
Parecer do Conselho Fiscal
Os infra-assinados, membros efetivos do Conselho Fiscal da Hypermarcas S.A., no exercício de suas atribuições legais e estatutárias, tendo examinado o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2015, e à vista do Parecer dos Auditores da Companhia, apresentado sem ressalvas, entendem que as citadas peças, examinadas à luz da legislação societária vigente, refletem adequadamente a situação patrimonial, a posição financeira e as atividades desenvolvidas pela Companhia no período, opinando por sua aprovação, pela Assembleia Geral Ordinária da Companhia a ser realizada oportunamente, conforme Ata de Reunião do Conselho Fiscal realizada em 16 de fevereiro de 2016. Marcelo Curti, Fabiola Cammarota e Ana Carolina Passos.
Declaração dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Em conformidade com o inciso V do artigo 25 da Instrução CVM Nº 480, de 07 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com o relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao trimestre findo em 31 de dezembro de 2015, emitido nesta data.
São Paulo 19 de fevereiro de 2016.
Claudio Bergamo dos Santos Diretor Presidente Executivo (CEO)
Nelson José de Mello
Diretor de Relações Institucionais
Martim Prado Mattos
Diretor Executivo Financeiro (CFO) e Diretor Executivo de Controladoria
Breno Toledo Pires de Oliveira Diretor de Relações com Investidores
Carlos Roberto Scorsi
Diretor Executivo de Operações
Luiz Eduardo Violland
Diretor Presidente da Divisão de Medicamentos
Armando Luis Ferreira Diretor Tributário
Em conformidade com o inciso VI do artigo 25 da Instrução CVM Nº 480, de 07 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao trimestre findo em 31 de dezembro de 2015.
São Paulo 19 de fevereiro de 2016.
Claudio Bergamo dos Santos Diretor Presidente Executivo (CEO) Nelson José de Mello
Diretor de Relações Institucionais Martim Prado Mattos
Diretor Executivo Financeiro (CFO) e Diretor Executivo de Controladoria
Breno Toledo Pires de Oliveira Diretor de Relações com Investidores
Carlos Roberto Scorsi
Diretor Executivo de Operações
Luiz Eduardo Violland
Diretor Presidente da Divisão de Medicamentos
Armando Luis Ferreira Diretor Tributário
Hypermarcas aumenta Receita Líquida em 8,1%, EBITDA Ajustado em 7,7% e
Lucro Líquido em 39,0% em 2015
São Paulo, 19 de fevereiro de 2016 – A Hypermarcas S.A. (BM&FBovespa: HYPE3; Reuters: HYPE3.SA; Bloomberg: HYPE3 BZ; ADR: HYPMY) anuncia seus resultados referentes ao 4º trimestre de 2015. As informações financeiras
apresentadas neste documento são derivadas das demonstrações financeiras consolidadas da Hypermarcas S.A., elaboradas de acordo com as normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).
Destaques
· Receita Líquida (ex-terceiros) de R$2.954,7 milhões em 2015, com crescimento de 8,1% em relação a 2014 · EBITDA Ajustado das Operações Continuadas de R$982,3 milhões no ano, com margem de 33,2%
· Lucro líquido de R$559,9 milhões e Lucro Líquido por Ação de R$0,89 no ano, com alta de 39,0% e 38,9%, respectivamente, em relação a 2014
· Redução da alavancagem líquida para 1,5x EBITDA Ajustado Total acumulado em 12 meses Tabela 1
(R$ milhões) % RL 2014 % RL 2015 % RL !% !!p.p.!RL 4T14 % RL 4T15 % RL !% !!p.p.!RL
Receita Líquida (ex-terceiros) 2.733,4 100,0% 2.954,7 100,0% 8,1% - 714,3 100,0% 756,2 100,0% 5,9% -
Lucro Bruto 2.091,9 75,6% 2.210,1 74,8% 5,7% -0,8 p.p. 538,4 75,4% 549,1 72,6% 2,0% -2,8 p.p.
Vendas, Gerais e Adm. (ex-Marketing) (516,0) -18,6% (541,4) -18,3% 4,9% 0,3 p.p. (134,5) -18,8% (139,1) -18,4% 3,4% 0,4 p.p.
Marketing (729,1) -26,3% (766,0) -25,9% 5,1% 0,4 p.p. (197,9) -27,7% (214,2) -28,3% 8,2% -0,6 p.p.
EBITDA Ajustado das Operações Continuadas (1) 912,3 33,0% 982,3 33,2% 7,7% 0,2 p.p. 211,3 29,6% 215,4 28,5% 2,0% -1,1 p.p.
EBITDA Ajustado Total (2) 1.106,1 23,6% 1.153,1 22,0% 4,2% -1,6 p.p. 273,2 21,0% 291,1 19,7% 6,6% -1,3 p.p.
Lucro Líquido 402,7 14,5% 559,9 18,9% 39,0% 4,4 p.p. 71,5 10,0% 283,0 37,4% 295,8% 27,4 p.p.
Lucro Líquido por Ação 0,64 0,0% 0,89 0,0% 38,9% 0,0 p.p. 0,11 0,0% 0,45 0,0% 295,7% 0,0 p.p.
(1)
EBITDA das Operações Continuadas antes das despesas não recorrentes e outras despesas não caixa. Vide Reconciliação do EBITDA na Tabela 8. (2)
EBITDA antes das despesas não recorrentes e outras despesas não caixa. Vide Reconciliação do EBITDA na Tabela 9. Este valor inclui o resultado de operações descontinuadas.
· As Demonstrações de Resultados apresentam dados de Operações Continuadas, exceto
quando indicado.
· O resultado líquido das Operações Descontinuadas (Cosméticos, Preservativos e Descartáveis)
está incluído no Lucro Líquido.
· No Balanço Patrimonial, os ativos e passivos referentes a Operações Descontinuadas foram
alocados!em!“ativos/passivos!disponíveis!para!venda”!somente!em!2015.!Valores referentes a 2014 não foram reclassificados.
2
Contexto Operacional
No exercício social de 2015, a Hypermarcas deu continuidade ao seu plano de negócios de crescimento rentável e sustentável em suas duas unidades de negócios, Farma e Consumo. Ambas as divisões apresentaram crescimentos de demanda acima de seus mercados, com ganho de market share no exercício. Esses resultados foram fruto da execução do plano de investimentos da Companhia dos últimos cinco anos.
Durante o exercício, a Companhia também deu início a um plano estratégico de reestruturação de seu portfólio, com o objetivo de concentrar seus negócios no setor farmacêutico, no qual detém posição competitiva sólida e superior, que deverá se beneficiar da tendência secular de envelhecimento da população brasileira.
Desde novembro, a Companhia anunciou a venda do negócio de Cosméticos para a Coty por R$3,8 bilhões e do negócio de Preservativos para a Reckitt Benckiser por R$675,0 milhões. Também anunciou a disponibilização para venda do negócio de Produtos Descartáveis.
Acreditamos que, com essa estratégia, maximizamos o valor de nossos negócios, vendendo parte deles para companhias que possuem muitas sinergias para levá-los a um novo patamar. Acreditamos ainda que essa estratégia seja bastante atrativa para geração de valor para nossos acionistas, pois permitirá focar nossos recursos no mercado Farma, que possui perspectiva de crescimento de médio e longo prazos bastante favorável.
Após a finalização dessas transações, sob a ótica de estrutura de capital, a Companhia terá eliminado por completo seu endividamento líquido, passando a deter uma posição de caixa líquido positivo. Sob a ótica estratégica, terá se transformado em uma empresa “pura” Farma, com posição de destaque no mercado.
Dadas essas transformações, a empresa passará a reportar seus resultados da seguinte forma: Operações Continuadas, que incluirão sua antiga divisão Farma e Adoçantes, e Operações Descontinuadas, que incluirão os Cosméticos, Preservativos e Produtos Descartáveis. Essa maneira de reportar já será apresentada para o exercício social de 2015 e o 4T15.
Operações Continuadas (Antiga divisão Farma + Adoçantes)
Em 2015, as Operações Continuadas registraram Receita Líquida de R$2.954,7 milhões (ex-terceiros), com crescimento de 8,1% em relação ao ano anterior. O EBITDA Ajustado dessas operações cresceu 7,7% em relação a 2014 e chegou a R$982,3 milhões no ano, com margem de 33,2% da Receita Líquida.
Em valor, a Companhia elevou sua participação de 9,9% para 10,5% no mesmo período, com destaque para o avanço em dermocosméticos e produtos de prescrição médica (RX), cujas demandas cresceram 31,8% e 24,3%, respectivamente, em relação a 2014. Esses resultados são consequência da implantação do Hyperselling, programa que orienta a atuação da equipe de geração de demanda junto à comunidade médica e que vem resultando em melhor eficiência após novo modelo de treinamento e otimização das grades por classes terapêuticas.
Além disso, os avanços de participação de mercado estão relacionados ao bom desempenho de produtos lançados nos últimos três anos pela Companhia, como Addera D3 (vitamina D), maior demanda dentre produtos lançados no mercado em 2014, e novos itens sob a marca guarda-chuva de dermocosméticos Mantecorp Skincare, dentre eles
Glycare, Urby e extensões de linha nas marcas Episol (proteção solar) e Epidrat (hidratantes).
A Companhia manteve três produtos da linha de similares e genéricos da Neo Química entre os cinco mais vendidos no Brasil em valor, segundo dados do IMS Health: os genéricos losartana potássica (1ª posição) e citrato de sildenafila (4ª), além do relaxante muscular Torsilax (2ª). Em unidades, a Neo Química também detém dois dentre os cinco produtos mais vendidos do país: a solução nasal Neosoro (1º) e o genérico losartana potássica (4º).
Em 2015, a Companhia lançou produtos de sucesso também em outras linhas de negócio, como Benegrip Multi, primeiro antigripal líquido do Brasil, que alcançou a sexta posição dentre os produtos lançados em 2015. O ano foi marcado também pela consolidação de outros produtos e extensões de linhas lançados recentemente, como Vitasay
Stress, Doril Enxaqueca, Estomazil sem sabor/sabor guaraná.
No 4T15, a Companhia complementou seu portfólio de alimentos funcionais com Plantacil Fibras (Plantago ovata), laxante natural que auxilia na redução da absorção de gordura pelo organismo. Em dezembro, a Companhia obteve registro para lançamento do genérico tadalafila, para disfunção erétil.
Em 2015, a Companhia foi novamente eleita o Melhor Fornecedor de Medicamentos Isentos de Prescrição (OTC) pela Abrafarma, associação que reúne as principais redes de drogarias do Brasil. A entidade também escolheu, pela terceira vez consecutiva, a equipe de Trade Marketing da Hypermarcas como a melhor em atuação no mercado. Esses reconhecimentos estão ligados ao trabalho executado para produtos OTC, com diversos projetos de Gestão por Categoria implementados com clientes para adoção de práticas mais modernas de organização do varejo.
Operações Descontinuadas
Ao longo do ano, a Companhia implementou aumentos de preço em seu portfólio de Produtos Descartáveis, especialmente no segmento de posicionamento intermediário de preços, visando melhor equilíbrio entre expansão de participação de mercado e rentabilidade. Como resultado, esse negócio registrou Receita Líquida de R$1.119,3 milhões em 2015, com expansão de 33,7% em relação a 2014.
Em fraldas infantis, a Companhia aumentou sua participação de mercado tanto em volume, quanto em valor, como consequência de uma série de fatores como maior aderência dos consumidores aos relançamentos das marcas Cremer e Pom Pom, melhor distribuição, melhor execução nos pontos de venda e aumento de preços. Em volume, essa participação chegou a 20,3% do mercado no ano, com expansão de 9,6 pontos percentuais em relação a 2014. Em valor, houve aumento de 3,8 pontos percentuais para 16,8% em 2015. Esses avanços também resultam da persistente preferência dos brasileiros por propostas atrativas de valor e da melhoria da qualidade dos produtos oferecidos aos consumidores.
Em abril, a Companhia lançou a linha Pom Pom Colo de Mãe, única a oferecer 14 horas de proteção no mercado brasileiro. Voltada para o segmento premium infantil, cujo volume se mostra menos sensível às altas de preços se
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comparado ao segmento intermediário, esse lançamento já representa cerca de 14% das vendas da marca Pom Pom e contribuiu para o crescimento de sua participação de mercado, tanto em volume, quanto em valor.
Operações Totais (Continuadas e Descontinuadas)
Considerando Operações Continuadas e Descontinuadas, a Receita Líquida da Companhia totalizou R$5.236,7 milhões no exercício social de 2015, com crescimento de 12,7% em relação ao ano anterior (ex-terceiros). Tal avanço reflete, em particular, a expansão de 33,7% no portfólio de Descartáveis. No 4T15, a Receita Líquida cresceu 13,3% em relação ao 4T14, alcançando R$1.474,1 milhões.
Ainda considerando o resultado de Operações Continuadas e Descontinuadas em 2015, o EBITDA Ajustado da Companhia chegou a R$1.153,1 milhões. Esse montante está em linha com o guidance de EBITDA Ajustado para o ano, que projetava desempenho ao redor de R$1,2 bilhão no exercício social.
GUIDANCE 2016
Após análise do cenário macroeconômico e da dinâmica dos mercados em que atua, a Companhia introduziu, em 7 de dezembro de 2016, um guidance de EBITDA das operações continuadas ao redor de R$1,1 bilhão para o ano de 2016.
Discussão dos Resultados
Demonstração do Resultado
Segue abaixo um resumo da Demonstração do Resultado da Hypermarcas: Tabela 2
(R$ milhões) 2014 % RL 2015 % RL 4T14 % RL 4T15 % RL
Receita Líquida 2.768,1 100,0% 2.956,6 100,0% 6,8% 714,3 100,0% 756,2 100,0% 5,9% Lucro Bruto 2.091,9 75,6% 2.210,1 74,8% 5,7% 538,4 75,4% 549,1 72,6% 2,0%
Despesas com Marketing (729,1) -26,3% (766,0) -25,9% 5,1% (197,9) -27,7% (214,2) -28,3% 8,2%
Despesas com Vendas (360,1) -13,0% (383,5) -13,0% 6,5% (93,5) -13,1% (102,5) -13,6% 9,6%
Desp. Administrativas e Gerais (156,0) -5,6% (157,9) -5,3% 1,3% (41,0) -5,7% (36,6) -4,8% -10,6%
Outras Receitas e Desp. Operacionais Líquidas (29,4) -1,1% (16,0) -0,5% -45,8% 13,6 1,9% (7,3) -1,0% -
Equivalência Patrimonial (0,6) 0,0% (2,9) -0,1% 375,5% (0,1) 0,0% (1,2) -0,2% 2116,1%
EBIT Operações Continuadas 816,7 29,5% 883,9 29,9% 8,2% 219,5 30,7% 187,4 24,8% -14,6%
Despesas Financeiras Líquidas (411,3) -14,9% (515,9) -17,4% 25,4% (109,2) -15,3% (142,2) -18,8% 30,3%
Imposto de Renda e CSLL (67,5) -2,4% (22,5) -0,8% -66,6% 6,8 0,9% 34,3 4,5% 406,2%
Resultado Líquido das Operações Descontinuadas 64,8 2,3% 214,4 7,3% 230,8% (45,6) -6,4% 203,5 26,9% -
Lucro Líquido 402,7 14,5% 559,9 18,9% 39,0% 71,5 10,0% 283,0 37,4% 295,8%
EBITDA Ajustado das Operações Continuadas (1) 912,3 33,0% 982,3 33,2% 7,7% 211,3 29,6% 215,4 28,5% 2,0% EBITDA Ajustado Total (2) 1.106,1 23,6% 1.153,1 22,0% 4,2% 273,2 21,0% 291,1 19,7% 6,6%
(1) EBITDA das Operações Continuadas antes das despesas não recorrentes e outras despesas não caixa. Vide Reconciliação do EBITDA na Tabela 8.
(2) EBITDA antes das despesas não recorrentes e outras despesas não caixa. Vide Reconciliação do EBITDA na Tabela 9. Este valor inclui o resultado de operações descontinuadas.
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Receita Líquida
Gráfico 1 2.768,1 2.956,6 2014 2015 Receita Líquida (R$ mm) 6,8% "!2015! vs!2014 Gráfico 2 714,3 756,2 4T14 4T15 Receita Líquida (R$ mm) "!4T15! vs!4T14! 5,9% Tabela 3 (R$ milhões) 2014 2015 4T14 4T15 Total 2.768,1 2.956,6 6,8% 714,3 756,2 5,9% Total ex-terceiros (1) 2.733,4 2.954,7 8,1% 714,3 756,2 5,9% (1)Vendas do portfólio de marcas da Companhia (excluindo produção para terceiros)
No exercício social de 2015, a Receita Líquida aumentou 8,1% (ex-terceiros) em relação ao ano anterior. No 4T15, o crescimento foi de 5,9% (ex-terceiros) em relação ao 4T14, trimestre que representou forte base de comparação. Em 2015, a Companhia elevou sua participação de mercado para 10,5%, contra 9,9% em 2014, com destaque para o avanço em medicamentos promovidos junto à comunidade médica (Branded Prescription) e genéricos.
Lucro Bruto
Gráfico 3 2.091,9 2.210,1 2014 2015 Lucro Bruto (R$ mm) "!2015! vs!2014 5,7% Gráfico 4 75,6% 74,8% 2014 2015 Margem Bruta (%) "!2015! vs!2014 -0,8 p.p. Gráfico 5 538,4 549,1 4T14 4T15 Lucro Bruto (R$ mm) "!4T15! vs!4T14! 2,0% Gráfico 6 75,4% 72,6% 4T14 4T15 Margem Bruta (%) "!4T15! vs!4T14! -2,8 p.p. "!4T15! vs!4T14! Tabela 4 (R$ milhões) 2014 % RL 2015 % RL !R$ 4T14 % RL 4T15 % RL !R$ Lucro Bruto 2.091,9 75,6% 2.210,1 74,8% -0,8 p.p. 118,3 538,4 75,4% 549,1 72,6% -2,8 p.p. 10,8A Margem Bruta decresceu 2,8 p.p. em relação ao 4T14 e correspondeu a 72,6% da Receita Líquida no 4T15, principalmente pelo aumento de custos de insumos importados. Em 2015, a redução de margem foi menor e equivalente a 0,8 p.p., também em função do impacto do câmbio, sobretudo na segunda metade do ano.
A partir do 4T15 e do exercício social de 2015, o resultado de perdas com produtos e insumos passou a ser incorporado ao Custo dos Produtos Vendidos, com efeito sobre o Lucro Bruto e a Margem Bruta. Anteriormente, tal resultado integrava a linha de Outras Despesas/Receitas Operacionais e impactava, portanto, apenas o resultado operacional. Para fins de comparabilidade, esse ajuste foi aplicado retroativamente a partir do 1T14; para dados históricos, ver Tabela 23.
8
Despesas de Marketing
Tabela 5
(R$ milhões) 2014 % RL 2015 % RL 4T14 % RL 4T15 % RL
Despesas de Marketing (729,1) -26,3% (766,0) -25,9% 5,1% (197,9) -27,7% (214,2) -28,3% 8,2%
Propaganda e Promoção ao Consumidor (303,9) -11,0% (296,0) -10,0% -2,6% (88,4) -12,4% (92,8) -12,3% 5,0%
Acordos e Verbas para o Ponto de Venda (138,4) -5,0% (154,1) -5,2% 11,3% (39,9) -5,6% (44,5) -5,9% 11,4%
Visitas Médicas, Promoções, Brindes e Amostras (286,8) -10,4% (315,9) -10,7% 10,1% (69,6) -9,7% (76,8) -10,2% 10,5%
As Despesas de Marketing decresceram para 25,9% da Receita Líquida em 2015, em comparação com 26,3% em 2014. Em termos nominais, tais despesas aumentaram 5,1% na mesma base de comparação, abaixo do aumento da Receita Líquida no período, conforme a estratégia da Companhia para o ano.
Despesas com Vendas
Tabela 6
(R$ milhões) 2014 % RL 2015 % RL 4T14 % RL 4T15 % RL
Despesas com Vendas (360,1) -13,0% (383,5) -13,0% 6,5% (93,5) -13,1% (102,5) -13,6% 9,6%
Comerciais (304,4) -11,0% (334,1) -11,3% 9,8% (79,5) -11,1% (88,7) -11,7% 11,6%
Fretes (47,4) -1,7% (43,2) -1,5% -8,8% (12,1) -1,7% (11,5) -1,5% -5,0%
PDD (8,3) -0,3% (6,2) -0,2% -25,8% (1,9) -0,3% (2,3) -0,3% 19,0%
As Despesas com Vendas representaram 13,0% da Receita Líquida em 2015, mesmo nível registrado em 2014. As Despesas Comerciais aumentaram 9,8% no ano em relação ao ano anterior, em patamar próximo à inflação acumulada no período.
Despesas Administrativas e Gerais & Outras Rec./ Desp. Operacionais Líquidas
Tabela 7
(R$ milhões) 2014 % RL 2015 % RL 4T14 % RL 4T15 % RL
Desp. Gerais e Administrativas (156,0) -5,6% (157,9) -5,3% 1,3% (41,0) -5,7% (36,6) -4,8% -10,6%
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (29,4) -1,1% (16,0) -0,5% -45,8% 13,6 1,9% (7,3) -1,0% -
Em termos nominais, as Despesas Gerais e Administrativas aumentaram 1,3% em 2015 em relação ao ano anterior, apesar da inflação de salários de dois dígitos no período. Como percentual da Receita Líquida, houve redução de 0,3 p.p. na mesma base de comparação.
EBITDA Ajustado das Operações Continuadas
Gráfico 7 912,3 982,3 2014 2015 EBITDA Ajustado (R$ mm) "!2015! vs!2014 7,7% Gráfico 8 33,0% 33,2% 2014 2015Margem de EBITDA Ajustado (%)
"!2015! vs!2014 0,2 p.p.
Tabela 8 – Reconciliação do EBITDA Ajustado das Operações Continuadas
(R$ milhões) 2014 % RL 2015 % RL 4T14 % RL 4T15 % RL
Lucro Líquido 402,7 14,5% 559,9 18,9% 39,0% 71,5 10,0% 283,0 37,4% 295,8%
(-) Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (64,8) -2,3% (214,4) -7,3% 230,8% 45,6 6,4% (203,5) -26,9% -
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 67,5 2,4% 22,5 0,8% -66,6% (6,8) -0,9% (34,3) -4,5% 406,2%
(+) Resultado Financeiro 411,3 14,9% 515,9 17,4% 25,4% 109,2 15,3% 142,2 18,8% 30,3%
EBIT das Operações Continuadas 816,7 29,5% 883,9 29,9% 8,2% 219,5 30,7% 187,4 24,8% -14,6%
(+) Depreciações / Amortizações 68,6 2,5% 66,4 0,0% -3,2% 16,7 2,3% 18,2 2,4% 8,8%
EBITDA das Operações Continuadas 885,2 32,0% 950,3 32,1% 7,3% 236,2 33,1% 205,6 27,2% -13,0%
(+) Despesas (Receitas) Não Recorrentes 23,7 0,9% 31,2 1,1% 31,7% (27,0) -3,8% 11,0 1,5% -
(+) Outras Despesas Não-Caixa 3,4 0,1% 0,8 0,0% -75,6% 2,1 0,3% (1,2) -0,2% -
EBITDA Ajustado das Operações Continuadas 912,3 33,0% 982,3 33,2% 7,7% 211,3 29,6% 215,4 28,5% 2,0% O EBITDA Ajustado das Operações Continuadas totalizou R$982,3 milhões em 2015, com margem de 33,2% da Receita Líquida. Em relação ao ano anterior, esse montante corresponde a um aumento de 7,7%, acompanhando a melhoria do resultado operacional.
10
EBITDA Ajustado Total (Operações Continuadas e Descontinuadas)
Gráfico 9 1.106,1 1.153,1 2014 2015 EBITDA Ajustado (R$ mm) "!2015! vs!2014 4,2% Gráfico 10 23,6% 22,0% 2014 2015
Margem de EBITDA Ajustado (%)
"!2015! vs!2014 -1,6 p.p.
Tabela 9 – Reconciliação do EBITDA Ajustado Total (Operações Continuadas e Descontinuadas)
(R$ milhões) 2014 % RL 2015 % RL 4T14 % RL 4T15 % RL
Lucro Líquido 402,7 8,6% 559,9 10,7% 39,0% 71,5 5,5% 283,0 19,2% 295,8%
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 79,8 1,7% 121,6 2,3% 52,4% 17,6 1,4% 110,4 7,5% 526,8%
(+) Resultado Financeiro 416,8 8,9% 543,7 10,4% 30,5% 111,0 8,5% 146,6 9,9% 32,1%
EBIT Total 899,2 19,2% 1.225,1 23,4% 36,2% 200,1 15,4% 540,0 36,6% 169,8%
(+) Depreciações / Amortizações 109,5 2,3% 107,0 2,0% -2,3% 27,8 2,1% 29,6 2,0% 6,5%
EBITDA Total 1.008,7 21,6% 1.332,1 25,4% 32,1% 227,9 17,5% 569,6 38,6% 149,9%
(+) Despesas (Receitas) Não Recorrentes 92,9 2,0% (180,1) -3,4% - 42,5 3,3% (276,9) -18,8% -
(+) Outras Despesas Não-Caixa 4,5 0,1% 1,1 0,0% -75,1% 2,8 0,2% (1,6) -0,1% -
EBITDA Ajustado Total 1.106,1 23,6% 1.153,1 22,0% 4,2% 273,2 21,0% 291,1 19,7% 6,6% Considerando Operações Continuadas e Descontinuadas, o EBITDA Ajustado Total alcançou R$1.153,1 milhões em 2015, com aumento de 4,2% em relação a 2014 e dentro do guidance da Companhia para o ano.
Despesas Financeiras Líquidas
Tabela 10
(R$ milhões) 2014 % RL 2015 % RL !R$ 4T14 % RL 4T15 % RL !R$
Despesas Financeiras Líquidas (1) (411,3) -14,9% (515,9) -17,4% (104,6) (109,2) -15,3% (142,2) -18,8% (33,1) Despesas com Juros Líquidas (290,9) -10,5% (373,4) -12,6% (82,5) (74,0) -10,4% (110,3) -14,6% (36,3) Custo do Hedge e Variação Cambial (76,8) -2,8% (111,2) -3,8% (34,4) (18,9) -2,6% (26,1) -3,5% (7,2) Atualização Monetária sobre Contingências (14,1) -0,5% (13,9) -0,5% 0,1 (3,6) -0,5% (4,5) -0,6% (0,9) Realização do Ajuste a Valor Presente (29,5) -1,1% (17,0) -0,6% 12,4 (12,6) -1,8% (1,0) -0,1% 11,6 Gastos com Pré Pagamento de Dívida 0,0 0,0% (0,3) 0,0% (0,3) 0,0 0,0% (0,3) 0,0% (0,3)
(1) Referem-se apenas às operações continuadas
As Despesas Financeiras Líquidas aumentaram R$104,6 milhões no ano em relação a 2014, principalmente em função da elevação dos juros, da inflação, dos custos de hedge e do aumento da dívida líquida média em 2015. Em fevereiro de 2016, foi anunciada uma oferta de recompra de até a totalidade dos US$312,6 milhões de seu Bond em circulação no mercado.
Lucro Líquido
Tabela 11
(R$ milhões) 2014 2015 4T14 4T15
EBIT das Operações Continuadas 816,7 883,9 8,2% 219,5 187,4 -14,6%
(-) Despesas Financeiras, Líquidas (411,3) (515,9) 25,4% (109,2) (142,2) 30,3%
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (67,5) (22,5) -66,6% 6,8 34,3 406,2%
(+) Res. Líquido das Operações Descontinuadas 64,8 214,4 230,8% (45,6) 203,5 -
Lucro Líquido 402,7 559,9 39,0% 71,5 283,0 295,8%
Lucro Líquido por Ação 0,64 0,89 38,9% 0,11 0,45 295,7%
O Lucro Líquido cresceu 39,0% em relação a 2014, para R$559,9 milhões. Esse resultado inclui a contribuição das Operações Descontinuadas, que totalizou R$214,4 milhões, em função do recebimento, ainda em dezembro de 2015, de parte dos recursos relacionados à venda do negócio de Cosméticos para a Coty.
12
Fluxo de Caixa Total (Operações Continuadas e Descontinuadas)
Gráfico 11
664,0
323,7
2014 2015
Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm)
"!2015! vs!2014 (340,3) "!2015! vs!2014 (340,3)
Gráfico 12
131,0 124,4
4T14 4T15
Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm)
"!4T15! vs!4T14! (6,6)
Gráfico 13
616,3
1.805,0
2014 2015
Fluxo de Caixa Livre (R$ mm)
"!2015! vs!2014 1.188,7 "!2015! vs!2014 Gráfico 14 182,3 1.759,5 4T14 4T15
Fluxo de Caixa Livre (R$ mm)
"!4T15! vs!4T14! 1.577,3
Tabela 12
(R$ milhões) 2014 2015 4T14 4T15
Fluxo de Caixa Operacional 664,0 323,7 131,0 124,4
Adição Líquida de Imobilizado (22,7) 1.522,3 62,1 1.648,3
Compra de Ativo Imobilizado (178,9) (216,4) (38,0) (51,7)
Venda de Ativo Permanente 156,2 1.738,7 100,1 1.700,0
Compra de Intangíveis (25,0) (40,9) (10,9) (13,2)
(=) Fluxo de Caixa Livre 616,3 1.805,0 182,3 1.759,5
No 4T15, o Fluxo de Caixa Operacional alcançou o maior valor no ano, comparado aos demais trimestres de 2015, com a maturação de iniciativas voltadas para melhoria do capital de giro, como redução de prazos a clientes e melhor gestão de estoques. No ano e no trimestre, o Fluxo de Caixa Livre foi impactado principalmente pelo recebimento, ainda em dezembro de 2015, de R$1.710,0 milhões relativos à venda do negócio de Cosméticos.
Endividamento Líquido
Tabela 13 (R$ milhões) Saldo no 4T15 Empréstimos e Financiamentos 4.921,1 765,7 1.095,1 1.482,6 161,1 44,4 1.228,4 44,1 40,3 59,3 Títulos a Pagar 36,5 36,5 - - - - Endividamento Bruto 4.957,7 802,2 1.095,1 1.482,6 161,1 44,4 1.228,4 44,1 40,3 59,3 Disponibilidades (2.756,1) Endividamento Líquido 2.201,6Resultado Não Realizado em
Hedge de Dívida (505,8) Endividamento Líquido pós Hedge 1.695,8 Curto Prazo Longo Prazo 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024>
A dívida bruta da Companhia totalizou R$4.957,7 milhões no final do 4T15. Diante da posição de caixa e equivalentes no montante de R$2.756,1 milhões e de um total de R$505,8 milhões em ganhos não realizados de hedge ao final do exercício social, a dívida líquida pós-hedge encerrou o ano em R$1.695,8 milhões. Desse modo, a alavancagem líquida
pós-hedge da Companhia foi reduzida para 1,5x o EBITDA Ajustado Total acumulado em 12 meses até dezembro.
Vale ressaltar que, após o encerramento do 4T15, a Companhia recebeu o restante do pagamento pela venda do negócio de Cosméticos para a Coty e também 20% do montante relativo à venda do negócio de Preservativos para Reckitt Benckiser, de forma que a posição de caixa e equivalentes pro forma da Companhia em fevereiro de 2016 superava o total de sua dívida bruta ao final do 4T15.
Eventos Subsequentes
A Companhia anunciou, em 29 de janeiro de 2016, que chegou a acordo para venda de seu negócio de Preservativos para a Reckitt Benckiser, por R$675,0 milhões. A transação inclui as marcas Jontex, Olla e Lovetex e está sujeita à aprovação de órgãos de defesa da concorrência e reorganização societária da Companhia, dentre outras condições. Na mesma data, a subsidiária Brainfarma adquiriu a Neolatina por R$60,0 milhões. A transação inclui uma fábrica e um terreno localizados em Anápolis (GO).
Em 01 de Fevereiro de 2016, a Companhia concluiu a alienação do negócio de Cosméticos para a Coty pelo valor de R$3,8 bilhões. O negócio vendido inclui as marcas Bozzano, Biocolor, Monange, Risqué, Paixão e Cenoura & Bronze, dentre outras.
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Agenda de Relações com Investidores
Teleconferência de Resultados
Próximos Eventos
Tabela 14
Data Evento Local
1-2-mar Credit Suisse One-on-One Healthcare Conference Londres