No caso de aluguel, a análise se dá de outra forma, uma vez que o retorno do investimento será um retorno mensal, logo, necessitará de um determinado tempo para que o investimento possa ser recuperado e comece a gerar lucro para a empresa.
Na tabela abaixo é possível visualizar a receita mensal obtida com o aluguel de todas as unidades. O valor foi calculado com base na avaliação de três imobiliárias da cidade de Araranguá/SC.
Tabela 8 – Aluguel das unidades.
Apartamento Valor Aluguel Quantidade de Unidades Aluguel das unidades
2 Quartos R$ 680,00 8 R$ 5.440,00
3 Quartos R$ 1.100,00 4 R$ 4.400,00
Total dos alugueis R$ 9.840,00
Fonte: Planilha elaborada pelo pesquisador com base nos dados disponibilizados pela empresa X.
Nota-se que este valor total dos aluguéis é referente há um mês, portanto em um ano tem se a receita de R$ 118.080,00, sendo que a partir do primeiro ano o valor anual será corrigido em 10% de acordo com o índice de reajuste dos alugueis fornecidos por imobiliárias de Araranguá/SC.
Posto isso, deve-se analisar a lucratividade do investimento perante toda a vida útil de imóveis residenciais, estabelecida em 25 anos, é possível observar a correção monetária dos alugueis na tabela abaixo:
Tabela 9 – Receita dos alugueis com correção.
Ano Valor Ano Valor
1 R$ 118.080,00 14 R$ 407.644,18 2 R$ 129.888,00 15 R$ 448.408,60 3 R$ 142.876,80 16 R$ 493.249,46 4 R$ 157.164,48 17 R$ 542.574,41 5 R$ 172.880,93 18 R$ 596.831,85 6 R$ 190.169,02 19 R$ 656.515,04 7 R$ 209.185,92 20 R$ 722.166,54 8 R$ 230.104,52 21 R$ 794.383,19 9 R$ 253.114,97 22 R$ 873.821,51 10 R$ 278.426,46 23 R$ 961.203,66 11 R$ 306.269,11 24 R$ 1.057.324,03 12 R$ 336.896,02 25 R$ 1.163.056,43 13 R$ 370.585,62 Indice Correção 10% VPL R$ 255.497,31 TIR 13,21%
Fonte: Planilha elaborada pelo pesquisador com base nos dados disponibilizados pela empresa X.
Dados para o cálculo do VPL e da TIR: TMA = 12% ao ano
Investimento inicial = R$ 1.885.687,31 Vida útil = 25 anos
Gráfico 2 – Representação gráfica retorno do investimento.
Fonte: Elaborado pelo pesquisador.
Para fins de cálculos foi desconsiderada a depreciação dos apartamentos, sendo diluída a cada ano do fluxo de caixa projetado acima. Tendo calculado o Valor Presente Líquido (VPL), considerando o investimento inicial e o crescimento de 10% ao ano no valor dos aluguéis, com uma taxa mínima de atratividade de 12% ao ano, que é a taxa máxima cobrada pelos financiamentos do Sistema Financeiro Habitacional (SFH), obtém-se o VPL de R$ 255.497,31.
35 5 CONCLUSÃO
A cada dia, para todos os ramos empresariais, o mercado está mais competitivo. Desta forma, as empresas necessitam investir seu capital com o objetivo de render cada vez mais explorando novas atividades.
Porém, antes de investir é preciso ter conhecimento do que envolve este processo, ou seja, é importante ter claro que para investir, a empresa precisa ter, além de capital, o planejamento necessário antes de aplicar dinheiro em qualquer projeto. Sendo que quando uma organização opta por investir, ela busca uma outra forma de obter lucro, e por isso a tomada deste tipo de decisão envolve muita atenção, cautela e estudos.
Entre estes estudos, a empresa faz a análise da viabilidade do investimento em questão, aonde com a utilização de métodos de avaliação de desempenho, é possível avaliar se investir naquele momento será rentável e não trará efeitos negativos na situação financeira da empresa, já que qualquer investimento poderá refletir no capital de giro da mesma.
Este reflexo pode acontecer, pois para investir a empresa precisa levantar recursos, podendo fazer isso em diferentes fundos. Isto é, como o processo de investir geralmente envolve valores altos, é necessário ter um planejamento detalhado aonde a empresa consiga cobrir o valor depositado sem prejudicar seu fluxo de caixa, podendo assim aguardar um determinado prazo até ter o retorno e lucro objetivados.
Tendo claro que a grande importância por trás da análise de investimento está na minimização da incerteza, aonde por meio de técnicas de análise de viabilidade econômica, fica possível estimar alguns resultados, e apurar o tempo de retorno do investimento, o objetivo geral do presente trabalho foi analisar um investimento paralelo realizado por uma empresa de fomento mercantil localizada na cidade de Araranguá/SC. A mesma decidiu ampliar seu capital e investir na área da construção civil.
A análise realizada com base nos dados desta empresa, apontam um possível resultado positivo que poderá atingir a expectativa da mesma. Aonde com as técnicas de análise da viabilidade foi possível apurar, que se a organização optar por alugar as unidades, poderá contar com um valor presente líquido de R$ 255.497,31 e taxa interna de retorno de 13,21% durante a vida útil do
empreendimento imobiliário que é de 25 anos. Em contra partida, se a empresa optar pela venda dos apartamentos e não por aluguéis poderá ter o lucro de até 61% do capital investido.
Conclui-se que por meio da análise, o investimento realizado mostrou-se rentável e poderá atingir o seu propósito inicial satisfazendo, desta forma, o objetivo dos administradores da empresa.
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