a) Gerenciamento de capital--Continuação Categorias dos instrumentos financeiros:
Controladora Valor contábil e valor de mercado 30/06/14 31/12/13 Ativos financeiros: Empréstimos e recebíveis
Caixa e equivalentes de caixa (Nota Explicativa nº 3) 76.592 262.794 Contas a receber de clientes e partes relacionadas (Nota
Explicativa nº 4) 259.025 211.760
Saldos bancários bloqueados (Nota Explicativa nº 8) 182.348 -Depósitos judiciais (Nota Explicativa nº 14) 123.873 117.482 Passivos financeiros:
Empréstimos e financiamentos (Nota Explicativa nº 11) 147.123 156.574
Fornecedores 80.866 29.971 Consolidado Valor contábil e valor de mercado 30/06/14 31/12/13 Ativos financeiros:
Mantidos até o vencimento
Aplicações financeiras – CDB 8.030 7.703
Caixa e equivalentes de caixa (Nota Explicativa nº 3) 84.619 415.170 Contas a receber de clientes e partes relacionadas (Nota
Explicativa nº 4) 338.701 304.621
Saldos bancários bloqueados (Nota Explicativa nº 8) 182.348
-Depósitos judiciais (Nota Explicativa nº 14) 126.587 120.735 Passivos financeiros:
Empréstimos e financiamentos (Nota Explicativa nº 11) 210.450 195.195
Fornecedores 76.571 35.721
A Administração da Companhia é de opinião que os instrumentos financeiros, os quais estão reconhecidos nas informações intermediárias e informações intermediárias individuais e consolidadas pelos seus valores contábeis, não apresentam variações significativas em relação aos respectivos valores de mercado, em razão de o vencimento de parte substancial dos saldos ocorrer em datas próximas às dos balanços.
Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas
Notas explicativas às informações financeiras condensadas individuais e consolidadas--Continuação 30 de junho de 2014
(Em milhares de reais - R$, exceto quando mencionado de outra forma)
15. Instrumentos financeiros--Continuação
a) Gerenciamento de capital--Continuação
O saldo dos empréstimos e financiamentos é atualizado monetariamente com base em índices de inflação e juros variáveis em virtude das condições de mercado e, portanto, o saldo devedor registrado nas datas dos balanços está próximo ao do valor de mercado. Contudo, tendo em vista que não há mercado ativo para esses instrumentos, as diferenças poderiam ocorrer se tais valores fossem liquidados antecipadamente.
b) Valor de mercado de instrumentos financeiros
Os saldos de caixa e equivalentes de caixa (caixa, bancos e aplicações financeiras), contas a receber de clientes e passivo circulante correspondem ao valor de mercado em razão de o vencimento ocorrer em datas próximas às dos balanços. O saldo da rubrica “Empréstimos e financiamentos” é atualizado monetariamente com base em juros pós-fixados em virtude das condições de mercado; portanto, os saldos devedores existentes nas datas dos balanços correspondem aos valores aproximados de mercado.
c) Taxas de juros
A Companhia celebrou contratos com taxas de juros flutuantes substancialmente relacionadas à remuneração da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) mais 3% ao ano nos empréstimos e financiamentos contraídos em reais e juros variáveis de LIBOR acrescida de 0,95% ao ano para os empréstimos em moeda estrangeira. As taxas de juros nas aplicações financeiras são vinculadas à remuneração do CDI.
d) Concentração de risco de crédito
Os instrumentos financeiros que potencialmente sujeitam a Companhia e suas controladas à concentração de risco de crédito consistem, principalmente, em saldos em bancos,
Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas
Notas explicativas às informações financeiras condensadas individuais e consolidadas--Continuação 30 de junho de 2014
(Em milhares de reais - R$, exceto quando mencionado de outra forma)
34
15. Instrumentos financeiros--Continuação
e) Risco com taxa de câmbio
Esse risco decorre da possibilidade de a Companhia e suas controladas incorrerem em perdas por conta de flutuações nas taxas de câmbio, que aumentem os valores nominais a pagar ou os valores captados no mercado.
Há valores a pagar denominados em moeda estrangeira (dólares norte-americanos, euros, francos suíços e libras esterlinas) estando, portanto, expostos a riscos relacionados à variação do câmbio. Os totais de ativos e passivos sujeitos à exposição cambial, nas respectivas moedas, estão demonstrados a seguir:
Controladora Consolidado 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 Em euros: EUR Ativos 780 2.647 1.734 3.091 Passivos (1.810) (347) (2.696) (422) Exposição líquida (1.030) 2.300 (962) 2.669
Em dólares norte-americanos: US$
Ativos 262 1.029 1.476 2.019 Passivos (8.255) (3.423) (12.722) (3.442) Exposição líquida (7.993) (2.394) (11.246) (1.423) Em libras esterlinas: GBP Ativos 7 136 7 136 Passivos (14) (13) (14) (13) Exposição líquida (7) 123 (7) 123 Em Franco Suiço: CHF Passivos (1.025) - (1.025) -Exposição líquida (1.025) - (1.025)
-Entre os principais saldos expostos à variação cambial há:
· Clientes - esses ativos geraram saldo devedor de variação cambial nos montantes de R$49 na controladora e de R$237 devedor no consolidado em 30 de junho de 2014 (saldo credor de R$60 na controladora e de R$124 credor no consolidado em 31 de dezembro de 2013).
· Fornecedores e adiantamentos - esses passivos geraram saldo credor de variação cambial nos montantes de R$1.281 na controladora e de R$1.332 credor no consolidado em 30 de junho de 2014 (saldo devedor de R$851 na controladora e de R$345 devedor no consolidado em 31 de dezembro de 2013).
Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas
Notas explicativas às informações financeiras condensadas individuais e consolidadas--Continuação 30 de junho de 2014
(Em milhares de reais - R$, exceto quando mencionado de outra forma)
15. Instrumentos financeiros--Continuação
e) Risco com taxa de câmbio--Continuação
· Empréstimos e financiamentos - conforme descrito na Nota Explicativa nº 11 estão acrescidos dos encargos pactuados até as datas dos balanços, totalizando um saldo de passivo nos montantes de R$766 na controladora e de R$833 no consolidado em 30 de junho de 2014 (R$2.043 na controladora e de R$2.493 no consolidado em 31 de dezembro de 2013). Esses passivos geraram saldo credor de variação cambial nos montantes de R$72 na controladora e de R$78 no consolidado (saldo devedor de R$497 na controladora e de R$639 no consolidado em 31 de dezembro de 2013).
f) Contratos com instrumentos financeiros derivativos
A Companhia e suas controladas não operam com instrumentos financeiros derivativos. g) Gerenciamento do risco de liquidez
A gestão prudente do risco de liquidez implica manter caixa, títulos e valores mobiliários suficientes, disponibilidades de captação por meio de linhas de crédito bancárias e capacidade de liquidar posições de mercado.
A Administração monitora o nível de liquidez da Companhia e de suas controladas, considerando o fluxo de caixa esperado e caixa e equivalentes de caixa (Nota Explicativa nº 3). Além disso, a política de gestão de liquidez da Companhia e de suas controladas envolve a projeção de fluxos de caixa e a consideração do nível de ativos líquidos necessários para alcançar essas projeções, o monitoramento dos índices de liquidez do balanço patrimonial e a manutenção de planos de financiamento de dívida. A tabela a seguir demonstra em detalhes o vencimento dos passivos financeiros contratados no consolidado:
Consolidado Até 1 ano Até 2 anos
De 3 a 4 anos
Acima de
Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas
Notas explicativas às informações financeiras condensadas individuais e consolidadas--Continuação 30 de junho de 2014
(Em milhares de reais - R$, exceto quando mencionado de outra forma)
36
15. Instrumentos financeiros--Continuação
h) Análise de sensibilidade
De acordo com a norma contábil CPC 38, a Companhia adotou um cenário para análise de sensibilidade.
Sensibilidade a taxa de câmbio
Para o cálculo das operações com moedas estrangeiras, foram considerados nos cenários possíveis e remotos à redução ou aumento nas taxas de cambio de 25% e 50% respectivamente, as taxas estimadas pela administração da Companhia estão refletidas no cenário provável.
A tabela abaixo demonstra os ajustes positivos ou (negativos) das operações com moeda estrangeira:
Controladora
Exposição em moeda
estrangeira Risco No cenário
Provável Possível Remoto
Posição ativa Moeda estrangeira -USD 78 Baixa do dólar 84 63 39 Posição passiva Moeda estrangeira
-USD (26.343) Alta do dólar (28.227) (35.283) (42.340)
Exposição líquida (26.265) (28.143) (35.220) (42.301)
Consolidado
Exposição em moeda
estrangeira Risco No cenário
Provável Possível Remoto
Posição ativa Moeda estrangeira -USD 2.698 Baixa do dólar 2.891 2.024 1.349 Posição passiva Moeda estrangeira
-USD (38.884) Alta do dólar (41.665) (52.081) (62.497)
Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas
Notas explicativas às informações financeiras condensadas individuais e consolidadas--Continuação 30 de junho de 2014
(Em milhares de reais - R$, exceto quando mencionado de outra forma)
15. Instrumentos financeiros--Continuação
h) Análise de sensibilidade—Continuação Sensibilidade a taxa de juros
Para a análise de sensibilidade de taxa de juros dos empréstimos e aplicações financeiras, a Companhia considerou para o cenário provável com aumento de 25% e 50% nos cenários possível e remoto, respectivamente. O cálculo feito com base no saldo de principal remanescente do empréstimo que possuem a taxa TJLP e das aplicações financeiras em 30 de junho de 2014. Os impactos no resultado poderiam ocorrer conforme tabela abaixo:
Controladora Risco No cenário Provável No cenário Possível No cenário Remoto Aplicações financeiras Baixa da taxa de juros 258.940 194.205 129.470
Empréstimos Alta da taxa de juros (81.765) (102.206) (122.648)
Consolidado Risco No cenário Provável No cenário Possível No cenário Remoto Aplicações financeiras Baixa da taxa de juros 266.967 200.225 133.484
Empréstimos Alta da taxa de juros (90.919) (133.649) (136.379)