Controladora Consolidado 2014 2013 2014 2013 Receitas financeiras Aplicações financeiras 201 130 1.559 1.399
Receitas com atualizações 1.423 431 4.359 4.139
1.624 561 5.918 5.538
Despesas financeiras
Juros e despesas bancárias (482) (617) (899) (1.413)
Atualização monetária de empréstimo (14.313) (8.668) (11.931) (6.598)
Perda não realizada - “swap” - (417) - (417)
Outras despesas financeiras (1.360) (189) (1.423) (218)
(16.155) (9.891) (14.253) (8.646)
22. DESPESAS ADMINISTRATIVAS E GERAIS
Controladora Consolidado 2014 2013 2014 2013 Pessoal (18.591) (12.461) (18.606) (12.473) Serviços de terceiros (763) (537) (1.209) (660) Despesas gerais (1.328) (3.896) (4.502) (5.301)
Despesas com depreciações (47) (65) (47) (64)
(20.729) (16.959) (24.364) (18.498)
23. INSTRUMENTOS FINANCEIROS Gerenciamento de risco
A Sociedade e suas controladas possuem operações envolvendo instrumentos financeiros, os quais se destinam a atender suas necessidades operacionais, bem como a reduzir a exposição a riscos financeiros. A administração destes riscos é efetuada por meio da definição de estratégias, estabelecimento de sistema de controles e determinação de limite de operação. A Sociedade não realiza operações envolvendo instrumentos financeiros com a finalidade especulativa.
a) Considerações sobre riscos Risco de crédito e de realização
Estes riscos são administrados por normas específicas de análise de crédito e estabelecimento de limites de exposição por cliente. Adicionalmente há análises específicas e normas para aplicações em instituições financeiras e os tipos de investimentos ofertados no mercado financeiro.
Risco de taxa de juros
As receitas e despesas da Sociedade são afetadas pelas mudanças nas taxas de juros devido aos impactos que essas alterações têm nas despesas de juros provenientes dos instrumentos de dívida com taxas variáveis.
Risco de variação cambial
Durante o exercício de 2013 a Sociedade manteve empréstimo em moeda estrangeira, sujeito a variação cambial, sendo mitigado com a operação de Swap realizada junto à instituição financeira que concedeu o empréstimo. Os ganhos e perdas apurados nesta operação estão na rubrica de despesas financeiras e, portanto a exposição está definida em taxa de juros baseada unicamente na variação CDI - Certificado de Depósito Interbancário (nota explicativa 10), dada a utilização de instrumentos derivativos.
Risco de liquidez
A Sociedade gerencia o risco de liquidez efetuando uma administração baseada em fluxo de caixa, mas depende da obtenção de empréstimos com terceiros e com acionista controlador para seu equilíbrio financeiro. Eventuais descasamentos entre ativos e passivos são constantemente monitorados.
b) Valorização dos instrumentos financeiros Valor de mercado dos instrumentos financeiros
As contas de caixa e equivalentes de caixa (caixa, bancos e aplicações financeiras), saldo a receber de clientes, empréstimos e financiamentos, são considerados instrumentos financeiros cujos valores de mercado são substancialmente similares com os saldos contábeis.
O saldo a receber de clientes é atualizado a índices contratuais praticados no mercado. Os juros sobre os financiamentos estão na média praticada atualmente pelo mercado e os saldos estão sendo atualizados de acordo com os contratos firmados.
c) Operações com instrumentos derivativos
A Sociedade possui uma operação de empréstimo em moeda estrangeira o qual refere-se a repasse de Resolução 2770 do BACEN, denominado em US$ (Dólar), contratado junto ao Banco Fibra S.A., no valor de R$5.000. A liberação realizada no dia 22 de outubro de 2013, no montante total equivalente a US$ 2.300.120 está sujeita à variação cambial, baseado no Dólar, acrescido de juros de 2,70% ao ano. Assim com o objetivo de proteger seu fluxo de caixa da variação do Real em relação ao Dólar e adequar a trajetória de amortização da dívida ao recebível na mesma moeda, a Sociedade contratou operações de derivativo, envolvendo “swap” em montante condizente com o fluxo de caixa futuro estimado, eliminando a variação de moeda estrangeira e convertendo a totalidade da operação a 100% do CDI (Certificado de Depósito Interbancário) acrescidos de juros de 3,4122% ao ano, obedecendo aos critérios conservadores de gestão de riscos. O valor justo do Swap em 31 de dezembro de 2013 é de R$417, quitada durante o exercício de 2014.
Em 31 de dezembro de 2014, as controladas não possuíam operações com instrumentos financeiros na forma de derivativos.
Análise da sensibilidade dos ativos e passivos financeiros
Os principais riscos atrelados às operações da Sociedade estão ligados à variação do CDI adicionado aos juros divulgados na nota explicativa nº 10 para capital de giro.
Com a finalidade de verificar a sensibilidade do indexador nas dívidas ao qual a Sociedade está exposta na data-base 31 de dezembro de 2014, foram definidos três cenários diferentes. Com base na taxa do CDI vigentes em 31 de dezembro de 2014, foi definido o cenário provável para um período de 12 meses e a partir deste calculadas variações de 25% e 50%. Em 31 de dezembro de 2014, o saldo consolidado de empréstimos e financiamentos apresenta a seguinte composição em relação à taxa de juros:
R$ %
CDI (nota explicativa nº10) 133.670 61
TR (nota explicativa nº 10) 86.488 39
220.158 100
Para cada cenário foi calculada a despesa financeira bruta sem levar em consideração a incidência de tributos, os juros fixos e o fluxo de vencimentos de cada contrato programado. A data-base utilizada para os financiamentos foi 31 de dezembro de 2014 projetando os índices para um período de 12 meses e verificando a respectiva sensibilidade em cada cenário: Risco Cenário provável (valor contábil projetado) Cenário I 25% Cenário II 50%
Capital de giro CDI 10.77% 13,46% 16,16%
Posição contábil em 2014 - R$133.670 14.396 17.992 21.601
SFH TR 0,86% 1,08% 1,29%
Posição contábil em 2014 - R$86.488 744 934 1.116
Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2014, o saldo consolidado de aplicações financeiras, apresenta a seguinte composição em relação à taxa de juros:
Risco Cenário provável (valor contábil projetado) Cenário I 25% Cenário II 50%
Aplicações Financeiras CDI
24. SEGUROS
A Sociedade adota a política de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes pela Administração para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade.
As coberturas de seguros em 31 de dezembro de 2014 estão demonstradas a seguir: (a) Riscos de engenharia - R$746.307
(b) Responsabilidade cível - R$78.000 - Cobertura por danos materiais e corporais causados involuntariamente a terceiros decorrentes da execução da obra, instalações e montagens no local objeto do seguro.
As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, não fazem parte do escopo da revisão das demonstrações financeiras, consequentemente, não foram revisadas pelos nossos auditores independentes.