A Companhia mantém operações com instrumentos financeiros. A administração desses instrumentos é efetuada por meio de estratégias operacionais e controles internos visando assegurar liquidez, rentabilidade e segurança. A Companhia não efetua aplicações de caráter especulativo em derivativos nem em nenhum outro ativo de risco. Os resultados obtidos com essas operações estão condizentes com as políticas e estratégias definidas pela Administração.
Análise de sensibilidade de variações das taxas de câmbio
A Companhia está exposta a riscos e oscilações das taxas de câmbio, em seus fornecedores. A análise de sensibilidade considera uma redução de 2,24% da cotação do dólar em relação ao fechamento de 31 de dezembro de 2012, com base na cotação do dólar futuro de março de 2013, divulgado na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros - BM&F. O saldo exposto em 31 de dezembro de 2012 é de US$10.270, equivalente a R$20.986 referentes a fornecedores do exterior líquido de montante protegido por contratos com os fabricantes, conforme descrito no “Risco cambial”, com prazo médio de vencimento de 80 dias.
Cenário em R$ Provável Controladora Consolidado Descrição/Taxa dólar 1,9977 1,9977
Ganho estimado sobre fornecedores exterior 470 502
Classificação dos instrumentos financeiros
A classificação dos instrumentos financeiros está apresentada no quadro a seguir e não existem instrumentos financeiros classificados em outras categorias além das informadas:
Controladora Consolidado Ativos Classificação Valor contábil Valor contábil
Caixa e equivalentes de caixa Empréstimos e recebíveis 43.786 46.700 Contas a receber Empréstimos e recebíveis 214.626 227.215
Outros créditos Empréstimos e recebíveis 24.356 25.173
Partes relacionadas Empréstimos e recebíveis 927 184
283.695 299.272 Controladora Consolidado Passivos Classificação Valor contábil Valor contábil
Empréstimos e financiamentos Custo amortizado 73.503 73.503
Debêntures Custo amortizado 49.369 49.369
Fornecedores Custo amortizado 299.998 306.906
Arrendamentos a pagar Custo amortizado 156 156
Aquisições a pagar Custo amortizado 453 453
Demais contas a pagar Custo amortizado 14.957 16.038
438.436 446.425
A Administração entende que o valor justo das Debêntures para a data base de 31 de dezembro de 2012 era de R$50.047, com relação aos demais instrumentos financeiros relacionados anteriormente o entendimento é que estes não apresentam diferenças significativas entre o valor contábil e seus valores justos, em razão dos vencimentos de parte substancial dos saldos ocorrer em datas próximas às do balanço.
Gestão de risco financeiro
Fatores de risco financeiro
A Companhia está exposta a diversos riscos financeiros em virtude de suas atividades: risco de mercado (incluindo risco de moeda, risco de taxa de juros de valor justo, risco de taxa de juros de fluxo de caixa e risco de preço), risco de crédito e risco de liquidez. O programa de gestão de risco concentra-se na imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos adversos no desempenho financeiro.
A gestão de risco é realizada pela tesouraria da Companhia, segundo as políticas aprovadas pela Alta Administração. A tesouraria identifica, avalia e protege a Companhia contra eventuais riscos financeiros. O Conselho de Administração estabelece princípios, por escrito, para a gestão de risco, bem como para áreas específicas, como risco cambial, risco de taxa de juros, risco de crédito, uso de instrumentos financeiros derivativos e não derivativos e investimento de excedentes de caixa. A Companhia não possui instrumentos derivativos em aberto em 31 de dezembro de 2012 e 2011.
Risco de mercado
• Risco cambial
O risco cambial decorre de operações comerciais futuras, ativos ou passivos reconhecidos e mantidos em moeda diferente da moeda funcional da Companhia. A Officer possui certos investimentos em operações no exterior, cujos ativos líquidos estão expostos ao risco cambial, sujeitos à variação do dólar norte-americano (nota explicativa nº 10). Adicionalmente possui operações com fornecedores em dólar norte-americano (nota explicativa nº 16). A exposição cambial decorrente da participação em operações com alguns fornecedores no exterior é protegida através de contrato. O montante protegido por contrato com fornecedores é de US$11.647, equivalentes a R$23.710, que serão pagos pela taxa cambial histórica.
• Risco de taxa de juros
Decorre da possibilidade de a Companhia sofrer ganhos ou perdas decorrentes de oscilações de taxas de juros incidentes sobre seus ativos e passivos financeiros. A Companhia apresenta empréstimos prefixados e pós-fixados indexados ao Certificado de Depósito Interbancário - CDI, conforme nota explicativa nº 15. Adicionalmente, os parcelamentos de tributos (Refis II) são acrescidos de juros sujeitos à variação mensal da TJLP, conforme nota explicativa nº 17.
Risco de crédito
O risco de crédito é administrado de forma corporativa. O risco de crédito decorre de caixa e equivalentes de caixa, depósitos em bancos e instituições financeiras, bem como de exposições de crédito a clientes, incluindo contas a receber em aberto e operações compromissadas. Para bancos e instituições financeiras, são aceitos somente títulos de entidades independentemente classificados como “rating” mínimo “A”. Para clientes, a área de Análise de Crédito avalia a qualidade do crédito, levando em consideração sua posição financeira, experiência passada e outros fatores. Os limites de riscos individuais são determinados com base em classificações internas ou externas de acordo com os limites determinados pela Administração. A utilização de limites de crédito é monitorada regularmente.
Risco de liquidez
A previsão de fluxo de caixa é realizada pela área de Finanças. A área de Finanças monitora as previsões contínuas das exigências de liquidez da Companhia para assegurar que ele tenha caixa suficiente para atender às necessidades operacionais. Ele também mantém espaço livre suficiente em suas linhas de crédito disponíveis a qualquer momento, a fim de que a Companhia não quebre os limites ou cláusulas do empréstimo (quando aplicável) em qualquer uma de suas linhas de crédito.
Consolidado Passivos financeiros Valor contábil 3 meses ou menos 3 a 6 meses 6 a 12 meses Total passivo circulante 1 a 2 anos Acima de 3 anos Total passivo
não circulante Total
Moeda nacional: Empréstimos e financiamentos 122.872 40.096 4.891 18.511 63.498 40.201 19.173 59.374 122.872 Juros futuros - 2.388 1.733 3.241 7.362 4.856 2.177 7.034 14.396 Fornecedores 260.798 260.798 - - 260.798 - - - 260.798 Moeda estrangeira- Fornecedores 46.108 36.401 9.707 46.108 - - - 46.108 429.778 339.683 16.331 21.752 377.766 45.057 21.350 66.408 444.174 Gestão de capital
Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de continuidade para oferecer retorno aos acionistas e benefícios às outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. Para manter ou ajustar a estrutura do capital, a Companhia pode rever a política de pagamento de dividendos, devolver capital aos acionistas ou vender ativos para reduzir, por exemplo, o nível de endividamento. A Administração monitora o capital com base no resultado das operações, no fluxo de caixa e no “budget”.
28. SEGUROS
A Companhia adota a política de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade. O seguro dos estoques está incluído no contrato de prestação de serviços do Operador Logístico, adicionalmente, a Companhia contratou um seguro para cobertura dos estoques armazenados no Paraná. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, não fazem parte do escopo de uma auditoria nem revisão de demonstrações financeiras; consequentemente, não foram examinadas pelos nossos auditores independentes. Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia possuía as seguintes principais apólices de seguro contratadas com terceiros:
Descrição
Importância segurada
Danos materiais 7.640
Roubo e/ou furto qualificado 40.000
Conselho de Administração
Sami Amine Haddad - Presidente do Conselho
Alexandra Catherine de Haan - Vice-Presidente do Conselho Michael Anthony Nicklas - Conselheiro
Roberto Freitas Spielmann - Conselheiro
Diretoria
Fábio José Cavanha Gaia - Diretor-Presidente
Antonio Mariano Silva Gordinho - Diretor Vice-Presidente de Desenvolvimento de Negócios Maurício Ferreira de Souza - Diretor Vice-Presidente de Finanças
Francisco José Pontes Ferreira - Diretor de Operações Walter Sambrana Junior - Diretor de TI
Daniela de Paoli Mello - Diretora de Marketing Betina Motta Silva Testoni - Diretora Comercial
Comitê de Auditoria
Eraldo Soares Peçanha - Coordenador Eduardo da Gama Godoy Michael Anthony Nicklas
Sami Amine Haddad Alexandra Catherine de Haan
Contadora
Márcia Suely Magalhães Pereira CRC 1 SP 267719-O3