A LTERAÇÕES FACE AO P ERÍODO A NTERIOR

Não houve factos relevantes a assinalar. Valor dos ativos

para análise 31-Dez-12 123 502.000 -31.441 -6,26% 31-Dez-11 125 426.000 -25.170 -5,91% 31-Dez-12 123 502.000 -17.034 -3,39% 31-Dez-11 125 426.000 -14.257 -3,35% 31-Dez-12 123 502.000 -26.511 -5,28% 31-Dez-11 125 426.000 -21.987 -5,16% 31-Dez-12 123 502.000 -10.220 -2,04% 31-Dez-11 125 426.000 -8.429 -1,98% 31-Dez-12 123 502.000 -26.974 -5,37% 31-Dez-11 125 426.000 -22.175 -5,21% 31-Dez-12 123 502.000 -797 -0,16% 31-Dez-11 125 426.000 -2.707 -0,64% 31-Dez-12 123 502.000 -424 -0,08% 31-Dez-11 125 426.000 -332 -0,08% 31-Dez-12 123 502.000 15 0,00% 31-Dez-11 125 426.000 718 0,17% 31-Dez-12 123 502.000 -19.231 -3,83% 31-Dez-11 125 426.000 -15.247 -3,58% 31-Dez-12 123 502.000 -10.399 -2,07% 31-Dez-11 125 426.000 -8.396 -1,97% 31-Dez-12 123 502.000 -5.359 -1,07% 31-Dez-11 125 426.000 -4.165 -0,98% Nº de ativos para análise Impacto em valor Impacto em % Data

Spreads crédito Alta 25% Black Monday Economic Recovery Falters Escândalo corporativo EUA em recessão

Peq capital preocupa

Yen Strengthens

Stress Tests

Choque da tx crédito Spreads crédito Alta

100% Spreads crédito Alta

50% Taxas juros Alta

3

3..44..II

Descrição M oeda ISIN Quantidade

/ M ontante Valor Custo Valor M ercado Juro

Total Carteira

Martifer SGPS SA EUR PTMFR0AM0003 25,00 27,00 14,00 0,00 14,00

REN SGPS SA EUR PTREL0AM0008 289,00 594,90 593,90 0,00 593,90

Sonae Capital EUR PTSNP0AE0008 107,00 28,89 14,98 0,00 14,98

EDP Renováveis SA EUR ES0127797019 243,00 1.102,79 970,54 0,00 970,54 Teixeira Duarte SA EUR PTTD10AM0000 90,00 18,90 28,80 0,00 28,80

Portucel SA EUR PTPTI0AM0006 164,00 301,60 373,92 0,00 373,92

EDP-Nom. EUR PTEDP0AM0009 887,00 1.972,61 2.031,23 0,00 2.031,23

BCP-NO EUR PTBCP0AM0007 8.770,00 612,50 657,75 0,00 657,75

BESCL EUR PTBES0AM0007 1.427,00 1.033,13 1.277,17 0,00 1.277,17 BPI SGPS -NoPr EUR PTBPI0AM0004 716,00 479,29 675,19 0,00 675,19

Inapa EUR PTINA0AP0008 64,00 8,96 7,68 0,00 7,68

Ibersol - SGPS EUR PTIBS0AM0008 21,00 85,26 84,00 0,00 84,00

SONAE EUR PTSON0AM0001 1.072,00 556,93 736,46 0,00 736,46

Cortic.Amorim - SGPS EUR PTCOR0AE0006 57,00 76,95 91,20 0,00 91,20 Mota Engil SGPS EUR PTMEN0AE0005 165,00 203,48 258,56 0,00 258,56 Jer.Martins-SGPS EUR PTJMT0AE0001 128,00 1.637,12 1.868,80 0,00 1.868,80 Semapa - Nominativas EUR PTSEM0AM0004 38,00 204,06 216,22 0,00 216,22 ZON Multimédia SGPS EUR PTZON0AM0006 199,00 491,67 591,03 0,00 591,03

SONAECOM EUR PTSNC0AM0006 258,00 349,66 382,10 0,00 382,10

Galp Energia EUR PTGAL0AM0009 247,00 2.838,78 2.904,72 0,00 2.904,72

IMPRESA EUR PTIPR0AM0000 36,00 16,92 11,16 0,00 11,16

Portugal Telecom EUR PTPTC0AM0009 500,00 1.972,87 1.874,50 0,00 1.874,50 Gr.Soares Costa-SGPS EUR PTSCO0AE0004 28,00 10,36 3,64 0,00 3,64 ALTRI SGPS SA EUR PTALT0AE0002 132,00 158,40 209,62 0,00 209,62 Sonae Indústria SGPS EUR PTS3P0AM0017 37,00 23,50 18,09 0,00 18,09 TOTAL SA EUR FR0000120271 71,00 2.781,97 2.769,71 0,00 2.769,71 SIEMENS AG EUR DE0007236101 35,00 2.587,90 2.877,00 0,00 2.877,00

NOKIA OYJ EUR FI0009000681 150,00 565,80 438,90 0,00 438,90

ING GROEP N.V. EUR NL0000303600 157,00 914,15 1.108,58 0,00 1.108,58 BANQUE NATION. PARIS EUR FR0000131104 41,00 1.244,35 1.745,99 0,00 1.745,99

AHOLD NV EUR NL0006033250 70,00 728,35 709,45 0,00 709,45

BBVA EUR ES0113211835 212,00 1.372,12 1.475,52 0,00 1.475,52

ERICSSON LM-B SHS SEK SE0000108656 80,00 631,96 606,85 0,00 606,85

REPSOL SA EUR ES0173516115 28,00 664,58 429,38 0,00 429,38

BMW AG EUR DE0005190003 15,00 776,40 1.093,95 0,00 1.093,95

SAP AG EUR DE0007164600 35,00 1.429,75 2.124,15 0,00 2.124,15

UNILEVER NV-CVA EUR NL0000009355 50,00 1.328,50 1.441,75 0,00 1.441,75

BASF AG EUR DE000BASF111 28,00 1.508,92 1.992,20 0,00 1.992,20

STORA ENSO OYJ EUR FI0009005961 30,00 138,84 157,35 0,00 157,35

CARREFOUR SA EUR FR0000120172 20,00 352,30 386,90 0,00 386,90

BAYER AG EUR DE000BAY0017 30,00 1.482,00 2.156,70 0,00 2.156,70 DAIMLER AG EUR DE0007100000 40,00 1.356,80 1.652,80 0,00 1.652,80

SANOFI EUR FR0000120578 40,00 2.270,00 2.855,60 0,00 2.855,60

ALLIANZ AG-REG EUR DE0008404005 18,00 1.330,38 1.886,40 0,00 1.886,40 FRANCE TELECOM SA EUR FR0000133308 70,00 849,45 583,73 0,00 583,73

AEGON NV EUR NL0000303709 67,00 207,77 321,80 0,00 321,80

AXA EUR FR0000120628 84,00 878,71 1.121,40 0,00 1.121,40

DEUTSCHE BANK AG EUR DE0005140008 33,00 971,36 1.087,35 0,00 1.087,35 ASSICURA GENERALI EUR IT0000062072 40,00 465,20 549,60 0,00 549,60

LOREAL EUR FR0000120321 12,00 968,40 1.258,80 0,00 1.258,80

MUENCHENER RUECKVER EUR DE0008430026 9,00 853,02 1.224,00 0,00 1.224,00 SOCIETE GENERALE-A EUR FR0000130809 30,00 516,15 850,20 0,00 850,20 UNICREDITO IT (ITAL) EUR IT0004781412 131,00 398,18 485,49 0,00 485,49

KPN NV EUR NL0000009082 45,00 416,03 167,22 0,00 167,22

LAFARGE EUR FR0000120537 8,00 217,28 385,84 0,00 385,84

E.ON SE EUR DE000ENAG999 60,00 1.000,20 845,40 0,00 845,40

DEUTSCHE TELEKOM AG EUR DE0005557508 119,00 1.038,88 1.022,81 0,00 1.022,81 PHILIPS ELECTRONICS EUR NL0000009538 45,00 754,02 895,28 0,00 895,28

Descrição M oeda ISIN Quantidade

/ M ontante Valor Custo Valor M ercado Juro

Total Carteira VODAFONE Cot. EUR EUR GB00B16GWD56 800,00 1.721,60 1.519,20 0,00 1.519,20 Volkswagen Ag EUR DE0007664005 12,00 1.243,80 1.953,00 0,00 1.953,00 ENI SPA EUR IT0003132476 100,00 1.601,00 1.834,00 0,00 1.834,00 ENEL SPA - 2001 EUR IT0003128367 300,00 943,20 941,40 0,00 941,40 LVMH MOET HEN. SA EUR FR0000121014 12,00 1.312,80 1.665,60 0,00 1.665,60 Telefonica EUR ES0178430E18 123,00 1.606,20 1.253,37 0,00 1.253,37 BSCH - Espanha EUR ES0113900J37 372,00 1.962,37 2.269,20 0,00 2.269,20 RWE AG - Elect. Int EUR DE0007037129 14,00 380,10 437,36 0,00 437,36 PORSCHE AG-PFD EUR DE000PAH0038 10,00 413,50 617,00 0,00 617,00 NESTLE SA CHF CH0038863350 40,00 1.776,90 1.974,82 0,00 1.974,82 TELECOM ITALIA NEW EUR IT0003497168 362,00 300,82 247,25 0,00 247,25 Commerzbank AG EUR DE0008032004 305,00 397,42 437,37 0,00 437,37 SAINT-GOBAIN (COMP) EUR FR0000125007 14,00 415,31 451,08 0,00 451,08

IBERDROLA SA EUR ES0144580Y14 169,00 778,80 708,96 0,00 708,96

CREDIT AGRICOLE SA EUR FR0000045072 54,00 235,44 328,54 0,00 328,54 GDF SUEZ EUR FR0010208488 153,00 2.638,61 2.382,98 0,00 2.382,98

RENAULT SA EUR FR0000131906 9,00 241,20 366,17 0,00 366,17

Royal D. Shell A EUR EUR GB00B03MLX29 82,00 2.270,55 2.129,95 0,00 2.129,95 Electricite de Franc EUR FR0010242511 38,00 657,54 531,24 0,00 531,24 INTESA SANPAOLO EUR IT0000072618 398,00 515,01 517,40 0,00 517,40 Deutsche Lufthansa EUR DE0008232125 62,00 569,47 882,88 0,00 882,88

INDITEX EUR ES0148396015 17,00 1.075,76 1.793,50 0,00 1.793,50

ALSTOM EUR FR0010220475 7,00 164,01 210,95 0,00 210,95

VINCI SA EUR FR0000125486 21,00 708,96 755,16 0,00 755,16

Heineken NV EUR NL0000009165 16,00 815,94 807,52 0,00 807,52

ArcelorMittal EUR LU0323134006 44,00 621,72 569,14 0,00 569,14

ANHEUSER-BUSCH INBEV EUR BE0003793107 7,00 331,14 460,18 0,00 460,18

APERAM - W/I EUR LU0569974404 2,00 21,80 22,82 0,00 22,82

DISTRIBUIDORA INTERN EUR ES0126775032 20,00 69,90 96,20 0,00 96,20 Multigestão Imob FEI EUR PTYMGOHM0001 870,00 43.058,74 40.941,24 0,00 40.941,24 HSBC Chinese $ USD LU0039217434 191,00 9.784,96 10.703,90 0,00 10.703,90 HSBC Indian $ USD LU0066902890 93,00 7.689,41 10.525,41 0,00 10.525,41 HSBC Brazil $ USD LU0196696701 329,00 7.649,75 7.915,80 0,00 7.915,80 BGF Latin American $ USD LU0072463663 67,00 3.971,99 4.134,56 0,00 4.134,56 PARVEST EQ BRA$ USD LU0265266980 29,00 2.989,65 3.020,01 0,00 3.020,01 BGF US BASIC VAL A2H EUR LU0200685153 878,00 28.079,80 31.160,22 0,00 31.160,22 BGF US FLEXIBLE A2H EUR LU0200684693 2.802,00 30.536,42 33.988,26 0,00 33.988,26 MS US ADVANT ZH EUR LU0360484769 601,00 22.615,63 25.524,47 0,00 25.524,47 ALLIANZ RCM US WT H EUR IE00B4L9GL64 5,00 6.301,55 6.400,60 0,00 6.400,60 HSBC ASIA EXJPN AHC EUR LU0212851702 1.029,00 14.960,62 16.628,64 0,00 16.628,64

Instrumentos de capital e unidades de participação 252.081,65 € 274.575,17 € - € 274.575,17 €

OT 4.35% 10/16/17 EUR PTOTELOE0010 9.953,00 5.964,86 9.674,02 90,15 9.764,17 PGB 4.45% 15-06-2018 EUR PTOTENOE0018 6.946,00 3.963,69 6.487,56 168,52 6.656,08 OT 4.95% 25/Out/2023 EUR PTOTEAOE0021 5.078,00 2.687,54 4.346,01 46,14 4.392,15 OT 4.75% 14JUN19 EUR PTOTEMOE0027 13.652,00 7.539,14 12.469,05 355,33 12.824,38 OT 4.8% 15JUN20 EUR PTOTECOE0029 10.295,00 5.623,59 9.221,75 269,42 9.491,17 OT 3.85% 04/15/21 EUR PTOTEYOE0007 12.870,00 6.752,64 10.585,58 352,96 10.938,54 OT 3.35% 10/15/15 EUR PTOTE3OE0017 10.840,00 7.944,17 10.693,99 76,61 10.770,60 OT 4.2% 15/10/16 EUR PTOTE6OE0006 17.291,00 11.221,93 17.126,74 153,20 17.279,94 PGB 4.1% 15/04/37 EUR PTOTE5OE0007 6.550,00 4.078,45 4.395,05 191,30 4.586,35 SPGB 2.50% 31/10/13 EUR ES00000122R7 15.000,00 15.065,26 15.039,75 62,67 15.102,42 SPGB 3 3% 31/10/2014 EUR ES00000121P3 12.000,00 12.264,00 12.108,00 66,18 12.174,18 SPGB 4 0% 30/07/2015 EUR ES00000123L8 4.000,00 4.144,80 4.084,60 67,51 4.152,11 EIB Float 01/22 EUR XS0765766703 9.000,00 9.068,22 9.058,95 15,84 9.074,79

Descrição M oeda ISIN Quantidade

/ M ontante Valor Custo Valor M ercado Juro

Total Carteira BNP Float 05/03/14 EUR XS0753297414 5.000,00 4.995,00 5.031,70 3,58 5.035,28 HSBC Float 30/09/14 EUR XS0385121024 15.000,00 14.661,00 14.800,76 0,00 14.800,76 CS Float 28/02/2014 EUR XS0342838421 5.000,00 4.907,00 4.927,38 0,00 4.927,38 UBS Float 05/14 EUR XS0783295131 5.000,00 4.984,05 5.023,60 4,32 5.027,92 Deutsche Bk 09/20/16 EUR DE0003933685 10.000,00 8.737,90 9.478,00 3,01 9.481,01 AG DB Flt 16/01/2014 EUR DE0003933511 5.000,00 4.627,60 4.977,60 11,51 4.989,11 NDASS Flt 02/02/2016 EUR XS0479357419 10.000,00 9.812,00 10.092,57 138,31 10.230,88 BAVB Float 10/14 EUR XS0201271045 9.000,00 8.297,73 8.785,35 9,58 8.794,93 UCGIMFloat 02/14 EUR XS0285148598 3.000,00 2.670,63 2.960,70 1,62 2.962,32 UCGIM Flt 30/04/2014 EUR IT0004352248 5.000,00 4.833,00 4.835,70 1,24 4.836,94

Outros títulos de dívida 68.525,91 € 70.913,36 € 173,17 € 71.086,53 €

DEPOSITOS ORDEM EUR 28.964,09 28.964,09

DEPOSITOS ORDEM EUR 115,97 115,97

DEPOSITOS ORDEM EUR 6,76 6,76

DEPOSITOS ORDEM EUR 149,56 149,56

DPZ CEMG 2,35% 28JAN EUR 110.000,00 21,54 110.021,54

3

3..55..AA

FF

PP

POR SEGMENTOS DA POLÍTICA DE INVESTIMENTO

Nota: Na classificação dos ativos por segmentos, em cada classe, é considerada a exposição direta e indireta como forma de identificar a segmentação prevista na política de investimento contratualizada.

O património do FUNDO DE PENSÕES FUTURO XXIem 31 de dezembro de 2012, no montante de 610.219,82€, era constituído principalmente por valores mobiliários, nomeadamente, títulos de rendimento fixo e os respetivos juros decorridos, títulos representativos de capital, unidades de participação em organismos de investimento coletivo, instrumentos representativos de dívida de curto prazo, depósitos bancários e outros ativos de natureza monetária.

3

3..66..DD

DEVEDORES AO FUNDO DE PENSÕES

As operações a liquidar no final do ano, no valor total de 43,77€, representavam os dividendos que estavam por receber referentes ao exercício de 2012.

3

3..77..AA

DD

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS (ATIVO)

O montante de 2.112,16€ corresponde ao valor dos juros decorridos dos títulos de dívida, contados desde o vencimento do último cupão até 31-Dez-2011

Ativo / Passivo Mais / Menos Ativo / Passivo Ativo / Passivo

INVESTIMENTOS DO FUNDO bruto valias líquido líquido Por segmentos da política de investimento

Ações 208.467,21 € 25.166,72 € 233.633,93 € 181.396,35 € Inves ti mento i mobi l i ári o 43.058,74 € - 2.117,50 € 40.941,24 € 43.058,74 € Obri gações taxa fi xa 87.250,07 € 28.982,03 € 116.232,10 € 105.901,51 €

Juros decorri dos - taxa fi xa 1.899,99 € - € 1.899,99 € 2.775,26 € Obri gações taxa vari ável 77.594,13 € 2.378,18 € 79.972,31 € 37.795,55 €

Juros decorri dos - taxa vari ável 189,01 € - € 189,01 € 127,83 € Li qui dez 137.351,24 € - € 137.351,24 € 165.293,69 € Total das aplicações 555.810,39 € 54.409,43 € 610.219,82 € 536.348,93 €

31-Dez-2012

31-Dez-2012 31-Dez-2011 Dívidas de terceiros

Enti da de ges tora - € - €

Es ta do e outros entes públ i cos - € - €

Depos i tá ri os - € - €

As s oci a dos - € - €

Pa rti ci pa ntes e benefi ci á ri os - € - €

Opera ções a l i qui da r 43,77 € 135,14 € Outros devedores - € - €

Total Devedores 43,77 € 135,14 € 31-Dez-2012 31-Dez-2011 31-Dez-2012 31-Dez-2011 Acréscimos e diferimentos Juros decorri dos - ta xa fi xa 1.899,99 € 2.775,26 € - € - €

Juros decorri dos - ta xa va ri á vel 189,01 € 127,83 € - € - €

Li qui dez 21,54 € 215,86 € - € - €

Juro a receber 1,62 € 50,99 € - € - €

Forwa rds - € - € - € - €

Di feri mento de contri bui ções - € - € - € - €

Total Acréscimos e Diferimentos 2.112,16 € 3.169,94 € - € - €

ao dia 31 de dezembro, aos juros dos depósitos a prazo e à ordem, calculados desde a respetiva constituição até ao fecho do exercício.

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