METODOLOGIA DE CÁLCULO E PREMISSAS ATUARIAIS

4.3.1 A CAPEC tem seus valores de receitas calculados pelo Regime Financeiro de Repartição Simples com avaliações atuariais anuais, seguindo o princípio de cálculo atuarial usual para a constituição técnica do seguro de vida temporário por um ano com renovações automáticas anuais.

4.3.2 Na tabela a seguir são apresentadas as premissas adotadas no exercício de 2018 e as aprovadas para o exercício de 2019:

Tabela Y

Premissas Biométricas Exercício 2018 Exercício 2019

Mortalidade de Válidos AT-2000 Suavizada em 10% BR.EMSsb-2015

Entrada em Invalidez Light Fraca Light Fraca

Premissas Econômicas Exercício 2018 Exercício 2019

Taxa Real de Juros 5% ao ano 5% ao ano

Taxa de Carregamento 2,5% 2,5%

4.3.3 Levando em conta os últimos 12 meses, o número de falecimentos observados foi inferior ao número de eventos esperados pela Tábua de Mortalidade de Válidos AT 2000 Suavizada em 10%, sendo o número de óbitos nos Pecúlios por Morte, Especial e Mantença, relativo ao período de setembro de 2017 até agosto de 2018 foi de 1.583 sinistros, que representa 84% do número de óbitos esperados no mesmo período, de 1.880.

4.3.4 Até o exercício de 2018 a Tábua de Mortalidade utilizada para projeção de longevidade, cálculo de prêmios e projeções de despesas relativas ao pagamento de pecúlios foi a Tábua AT-2000 Suavizada em 10%. O estudo técnico sobre a aderência à tábua de mortalidade da Carteira de Pecúlios realizada para o exercício de 2019 indica que a Tábua BR-EMSsb.2015 é a mais adequada à massa de participantes (masculino e feminino) da CAPEC.

4.3.5 Dessa forma, para o próximo ano, o número de óbitos projetados será menor, uma vez que a Tábua BR-EMSsb.2015 projeta maior longevidade, reduzindo o número de sinistros esperados para o próximo exercício.

4.3.6 No que se refere à sinistralidade dos eventos

setembro de 2017 até agosto de 2018. Ocorreram 16 eventos de invalidez contra 48 esperados, o que provavelmente se deve à política adotada pela Previdência Oficial de restrição à concessão desse tipo de benefício.

4.3.7 Não são realizados testes, separadamente, para atestar a aderência da Tábua de Entrada em Invalidez para os participantes da CAPEC, tendo em vista que, no que se refere ao Pecúlio Invalidez, 99% dos participantes da Carteira de Pecúlios também fazem parte dos Planos de Benefícios 1 e Previ Futuro. Os estudos realizados relativos a esses Planos indicam a manutenção da Tábua Light Fraca para previsão do evento de Entrada em Invalidez.

4.4 SITUAÇÃO FINANCEIRO-ATUARIAL

4.4.1 Os valores dos pecúlios foram reajustados em 4,10% superior à variação do INPC entre a data da última alteração de valores e a data da nova avaliação atuarial, realizada em agosto/2018, em conformidade com o disposto no regulamento da CAPEC. A tabela Z apresenta os valores dos pecúlios de 2018 e os valores atualizados para o exercício 2019:

Planos Júnior Pleno Sênior Master Executivo

Valor Atual (R$) 39.000 78.000 117.000 156.000 195.000

Valor Reajustado (R$) 40.600 81.200 121.800 162.400 203.000

Tabela Z – Valores em Reais

4.4.2 O fluxo de contribuições arrecadadas, pecúlios pagos e ganhos com investimentos relativos à Carteira apresentaram os seguintes resultados em 31.12.2018, que afetaram o Fundo CAPEC:

Tabela AA – Valores em Reais

Contribuições Brutas 340.559.097,14

(-) Destinação para RCO 10% -32.725.145,32

(-) Destinação para Despesas Administrativas 2,5% -8.475.315,86

Contribuições Líquidas (A) 299.358.635,96

Benefícios Pagos (B) -286.072.617,51

(-/+)Utilização do Fundo CAPEC para custeio das contribuições / Ganhos

atuariais (A) - (B)= ( C ) ^{13.286.018,45}

Resultado Financeiro Bruto 29.314.521,68

(-)Atualização Monetária dos pecúlios a pagar -4.442.807,78

(-)Atualização da RCO -23.362.056,06

(-/+) Outros resultados / reversões -897.045,18

Resultado Financeiro Líquido (D) 612.612,66

4.4.3 O somatório das contribuições líquidas arrecadadas foi superior ao montante de benefícios pagos no período, conforme pode ser verificado no gráfico abaixo.

4.4.4 Registramos ainda o valor de R$

60.665.866,56, em 31.12.2018, relativo à rubrica Benefícios a Pagar, que considera a provisão de pecúlios avisados e não pagos pela Carteira correspondente a processos em curso de liquidação e outros pagamentos pendentes.

4.5 FUNDOS PREVIDENCIAIS

4.5.1 O Fundo CAPEC destina-se ao equilíbrio das contribuições dos participantes, considerando o processo de transição da cobrança por prêmio único para a cobrança por faixa etária ocorrida a partir de 2006. Tal medida faz parte do Plano de Reestruturação da CAPEC, aprovado em 2005 pela Diretoria Executiva e pelo Conselho Deliberativo. O saldo do Fundo CAPEC foi majorado em função do resultado positivo demonstrado na tabela AA do item 4.4.2, fechando em 31.12.2018 no valor de R$ 51.674.806,91.

4.5.2 O Fundo de Reserva para Cobertura de Oscilações (RCO), constituído em abril de 2010, é um fundo previdencial destinado para garantir o pagamento de pecúlios sempre que as disponibilidades próprias forem insuficientes.

4.5.3 O saldo do ativo líquido da CAPEC aumentou de R$ 291.841.679,16 (31.12.2017) para R$ 361.827.511,70 (31.12.2018), em função, principalmente, do incremento do saldo do Fundo de Reserva para Cobertura de Oscilações (RCO).

4.6 PLANO DE CUSTEIO

4.6.1 O custeio da CAPEC é de responsabilidade dos participantes do plano, não havendo contribuição patronal.

4.6.2 Os valores das contribuições mensais variarão segundo a faixa etária e o tipo de pecúlio ao qual o participante tenha aderido ou contratado, conforme regulamento.

4.6.3 Conforme artigo 50 do Regulamento da CAPEC, da importância total arrecadada a título de contribuição mensal, são apartados 10% para constituição do Fundo de Reserva para Cobertura de Oscilações (RCO), a fim de garantir o pagamento de pecúlios sempre que as disponibilidades próprias forem insuficientes.

4.6.4 Por sua vez, o Fundo CAPEC é utilizado para cobrir a insuficiência financeira originada pelo

60.000,00 50.000,00 40.000,00 30.000,00 20.000,00 10.000,00 0

Evolução Fundo CAPEC

1/9/17 1/10/17 1/11/17 1/12/17 1/1/18 1/2/18 1/3/18 1/4/18 1/5/18 1/6/18 1/7/18 1/8/18 1/9/18 1/10/18 1/11/18 1/12/18

Pgto Benefícios Arrecadação Líquida Saldo Fundo CAPEC Linear (Pgto Benefícios) Linear (Arrecadação Líquida)

4.6.5 Nesse contexto, a estratégia prevê a utilização do Fundo CAPEC até sua extinção, quando o Fundo da Reserva para Cobertura de Oscilações (RCO) passará a cobrir as diferenças decorrentes dos subsídios ainda existentes, até que as contribuições arrecadadas sejam suficientes para custear

integralmente os pagamentos dos pecúlios.

Valores dos Pecúlios em Reais 40.600 81.200 121.800 162.400 203.000

Planos Júnior Pleno Sênior Master Executivo

Pecúlio por Morte

Até 34 anos 6,06 12,13 18,18 24,24 30,31 De 35 a 40 anos 7,62 15,23 22,85 30,47 38,09 De 41 a 45 anos 10,48 20,99 31,47 41,96 52,44 De 46 a 50 anos 12,58 25,15 37,73 50,31 62,89 De 51 a 55 anos 20,42 40,82 61,24 81,66 102,05 De 56 a 60 anos 39,47 82,91 124,35 165,81 207,27 De 61 a 65 anos 48,99 100,56 187,06 237,45 265,71

Maior que 65 anos 65,73 138,47 254,54 315,12 354,85

Pecúlio Especial/Mantença Até 34 anos 6,06 12,13 18,18 24,24 30,31 De 35 a 40 anos 7,62 15,23 22,85 30,47 38,09 De 41 a 45 anos 10,48 20,99 31,47 41,96 52,44 De 46 a 50 anos 12,58 25,15 37,73 50,31 62,89 De 51 a 55 anos 20,42 40,82 61,24 81,66 102,05 De 56 a 60 anos 39,47 82,91 124,35 165,81 202,89 De 61 a 65 anos 48,99 100,56 187,06 219,21 240,31

Maior que 65 anos 65,73 138,47 254,54 298,98 329,28

Pecúlio por Invalidez

Até 34 anos 1,72 3,44 5,16 6,88 8,60 De 35 a 40 anos 3,42 6,85 10,26 13,67 17,08 De 41 a 45 anos 7,57 15,13 22,69 30,24 37,79 De 46 a 50 anos 11,26 22,52 33,78 45,04 56,30 De 51 a 55 anos 14,25 28,49 42,72 56,96 71,20 De 56 a 60 anos 22,54 45,07 67,61 90,14 112,67 De 61 a 65 anos 26,82 53,64 80,45 107,25 134,06

Maior que 65 anos 35,06 70,11 105,17 140,21 175,25

Tabela AB – Valores em Reais

4.6.6 A tabela a seguir mostra as contribuições mensais aprovadas5 para serem aplicadas a partir de 01.01.2019, correspondentes aos novos valores de pecúlio da CAPEC, considerando a taxa de carregamento de 2,5% e a taxa de 10% referente à constituição do Fundo de Reserva para Cobertura de Oscilação:

4.7 CONCLUSÃO

4.7.1 O resultado positivo observado no exercício, consubstanciado pelo aumento do Ativo Líquido do plano, demonstra que os eventos de óbito e principalmente os efetivos pagamentos de pecúlio no exercício foram abaixo do esperado. Nesse sentido, a alteração da tábua de mortalidade para a Tábua BR-EMSsb.2015, visa melhor ajuste no cálculo dos prêmios puros. Essa tábua projeta maior longevidade dos participantes e seu efeito, na CAPEC, é de mera postergação da despesa com pagamento de pecúlio.

4.7.2 Assim sendo, é importante a manutenção do Fundo CAPEC, para cobertura dos subsídios das contribuições para as faixas etárias mais avançadas, e a continuidade da estratégia mencionada no item 4.6.5, de tal forma que, ao fim do Fundo CAPEC, o valor dessas contribuições não tenha impacto significativo para os participantes.

4.7.3 Diante do exposto, concluímos que os resultados apresentados pela CAPEC, quando do encerramento do exercício de 2018, indicam o reconhecimento do seu estado de equilíbrio atuarial. Rio de Janeiro, 24 de janeiro de 2019.

Vanessa Ferreira Ennes Atuário – MIBA 1194

Relatório do Auditor Independente Sobre