Murabaha, Mudaraba e Musharaka – IFAS 2, IFAS 3 e IFAS 4

A palavra Murabaha deriva da palavra Árabe “Ganho” e é utilizada habitualmente nos países Árabes como um conceito relacionado à venda. No mercado financeiro islâmico é entendida como uma operação de aquisição de ativos com pagamentos diferidos.

O conceito de Murabaha, portanto, refere-se à venda de mercadorias a um preço, que inclui uma margem de lucro acordado por ambas as partes. O objeto da compra, o preço da venda, os custos e a margem de lucro devem ser claramente indicados no momento do acordo de venda. O banco é compensado pelo valor do dinheiro no tempo, mas sob a forma de margem de lucro. Este é um empréstimo de renda fixa para a compra de um ativo real (tais como imóveis, veículos ou máquinas), com uma taxa fixa de lucro determinado pela margem de lucro. O banco não é compensado pelo valor temporal do dinheiro fora do prazo contratado (ou seja, o banco não pode cobrar lucro adicional sobre os atrasos de pagamentos ou juros), no entanto, o ativo continua sendo uma espécie de hipoteca com o banco até o momento em que o Murabaha for pago integralmente.

Os contratos de Mudaraba baseiam-se no princípio de que duas ou mais se reúnem para realizar uma atividade comercial ou financeira regulada pela Sharia, sendo que uma das partes (Mudarib) contribui com os seus conhecimentos específicos na operação que está sendo desenvolvida e no trabalho que esta possa originar e a outra parte (Rab Al Mal) contribui com capital, conforme Figura 21 abaixo:

Figura 21 – Exemplo de Contrato Mudaraba

Dessa forma, o provedor de capital ou o banco islâmico (Rab al-Mal) e o pequeno empresário (Mudarib) tornam-se parceiros. Os lucros (benefícios ou recompensas) do projeto são compartilhados entre as partes, mas a perda (riscos) financeira será inteiramente suportada pelo fornecedor de capital. Tal fato ocorre em função da premissa de que um Mudarib investe capital Mudaraba numa base de confiança, onde não é passível a existência de perdas, exceto

em casos de má conduta, negligência ou violação dos termos do contrato Mudaraba, onde o Mudarib torna-se responsável pelo montante de capital.

Existem três fundamentos para um financiamento do tipo Mudaraba, a saber:

i. A existência de duas partes contratantes, ou seja, Rab al-Mal (provedor de capital) e Mudarib (empresário)

ii. As premissas, escritas e bem definidas, do Mudaraba, ou seja, capital, trabalho e lucro precisam estar claramente evidenciados; e

iii. A oferta e aceitação.

Convencionalmente, os bancos, seguindo as IFRS, reconhecem depósito de clientes como passivo, pois é uma atividade de empréstimo clara entre depositantes (credores) e bancários (mutuários). Assim, os depositantes são claramente um passivo para com o Banco. A principal questão controversa é que pelo AAOIFI, podemos reconhecer contabilmente um investimento Mudaraba como um passivo ou uma espécie de equivalência patrimonial.

No caso de bancos islâmicos, os investimentos em Mudaraba, podem ser investimentos restritos ou irrestritos. A separação serve para distinguir a natureza do contrato, as responsabilidades dos credores e investitores e a maneira pela qual os investimentos deverão ser apresentados nas Demonstrações Financeiras. O AAOIFI determina que, no caso de um investimento Mudaraba irrestrito, seu saldo contábil deverá ser apresentado como uma categoria independente no balanço patrimonial do banco islâmico entre o passivo e o patrimônio líquido dos proprietários. De acordo com Sultan (2006), os titulares da conta de investimento não podem ser tratados como um passivo, porque, pela natureza do contrato Mudaraba eles podem arcar com todas as perdas.

Ao longo da história, o Mudraba era um projeto ou contrato por tempo limitado e o lucro distribuído era determinado quando os projetos financiados pelo Mudaraba eram liquidados (Napier, 2007). Atualmente, o banco islâmico emprega diferentes tipos de Mudaraba, sendo que o banco opera seus fundos com recursos dos depositantes e investe esses valores em vários projetos, alguns dos quais são projetos de longo prazo. Os lucros são contabilizados em uma base periódica, independentemente da liquidação dos projetos.

Ayub (2007) argumenta que, ao contrário de instrumentos de dívida, a conta investimento Mudaraba não é uma responsabilidade do banco, porque eles ganham seus retornos através da partilha dos lucros gerados a partir de seus fundos. Além disso, os bancos islâmicos não garantem o valor desses investimentos. Shubber e Alzafiri (2008) afirmam que as contas de depósitos não são nem uma responsabilidade, nem capital próprio. Eles são uma fonte de capital "híbrido" e devem ser reconhecido como tal. Os depositantes são parceiros com o banco, mas não possuem nenhum direito à propriedade.

Em um contrato Mudaraba, não há garantia dos depósitos e dos retornos sobre esses investimentos. Assim, e de forma a resolver esse problema, o AAOIFI afirmou, afirmou através do IFAS 11 (Provisões e Reservas) que o banco islâmico pode usar dois tipos de reservas: reserva de compensação lucro (para manter um nível específico de retorno para os investidores) e reserva de risco de investimento (para garantir o principal depositado). Essas reservas são muito usadas pelos bancos islâmicos, a fim de facilitar o pagamento de lucros aos titulares de conta de investimento que afetam a transparência das demonstrações financeiras e podem resultar em má distribuição de lucro entre as partes envolvidas no contrato.

Já o Musharaka é uma relação entre duas partes ou mais, dos quais contribuem para uma empresa de capital, e dividir o lucro líquido e perdas numa base. Isto é frequentemente utilizado em projetos de investimento, denominadas cartas de crédito, bem como a compra ou de imóveis ou bens. No caso de bens imóveis ou bens, o banco avalia uma renda imputada e vai compartilhá-la, tal como acordado previamente. Todos os fornecedores de capital têm o direito de participar na gestão, mas não necessariamente são obrigados. O lucro é distribuído entre os parceiros em relações pré-acordados, enquanto a perda é suportada por cada parceiro estritamente, na proporção das respectivas participações de capital.

Os contratos de Musharaka são instrumentos de investimento muito similares aos contratos de Mudaraba, que se baseiam na estrutura de uma parceria com o objetivo da partilha de risco por um projeto, que esteja de acordo com as regras da Sharia, e na repartição dos lucros e custos desse mesmo projeto, pelas diversas partes envolvidas.

De acordo com IFAS 4, o reconhecimento da participação do banco islâmico no capital Musharaka (dinheiro ou bens) deverá ser reconhecido quando for pago ao sócio ou

disponibilizados a ele por conta da Musharaka. Essa participação deve ser apresentada nos livros do banco islâmico em uma conta de financiamento Musharaka com o nome do cliente.

O IFAS 4 também prevê que a medição da participação do banco islâmico no capital Musharaka no momento da contratação, deve ser mensurado pelo valor pago ou colocado à disposição do parceiro por conta da Musharaka. A participação do banco islâmico no capital Musharaka fornecidos em espécie (ativos de negociação ou de ativos não monetários para uso no empreendimento) deve ser mensurada pelo justo valor dos ativos (o valor acordado entre os parceiros), se a avaliação dos resultados ativos em uma diferença entre o valor justo eo valor contábil, essa diferença deve ser reconhecida como lucro ou prejuízo para o próprio banco islâmico.

Os custos de transação ou de contratação incorridos por uma ou ambas as partes (por exemplo, despesas de estudos de viabilidade e outras despesas semelhantes) não devem ser considerados como parte do capital Musharaka, salvo acordo se previamente acordado entre as partes. A participação do banco islâmico no capital Musharaka depois de contrair no final de um exercício financeiro deve ser mensurada pelo custo histórico (o montante que foi pago ou em que o bem foi avaliado no momento da contratação). A diminuição da participação do banco islâmico na Musharaka deve ser medida no final do exercício financeiro ao custo histórico, após a dedução do custo histórico de qualquer ação transferida para o parceiro (tal transferência se dá por meio de uma venda ao valor justo). A diferença entre o custo histórico e o valor justo deve ser reconhecida como lucro ou perda no resultado do banco islâmico.

Se o Musharaka diminuir ou liquidado antes da transferência completa para o parceiro, o montante recuperado em relação à participação do banco islâmico deverá ser creditado na conta de financiamento Musharaka do banco islâmico e qualquer lucro ou perda resultante, ou seja, a diferença entre o valor e o regisrado, deverá ser reconhecida no resultado do banco islâmico. Se o Musharaka estiver finalizado ou liquidado e devido a participação do banco islâmico da capital Musharaka (tendo em conta eventuais ganhos ou perdas ) não foi pago , quando a liquidação da conta for feita , a participação do banco islâmico deverá ser reconhecida como um contas a receber devido pelo parceiro .

Adicionalmente, o IFAS 4 também recomendou que o reconhecimento da participação do banco islâmico nos lucros ou perdas Musharaka deve ser reconhecida nas contas do Banco

Islâmico no momento da liquidação. No caso de um Musharaka constante que continua por mais de um exercício financeiro, a participação dos lucros do banco islâmico para qualquer período, decorrente de liquidação parcial ou final entre o banco islâmico e do parceiro, deve ser reconhecida nas suas contas contábeis na medida em que os lucros forem distribuídos. A participação do banco islâmico de perdas para todo o período deve ser reconhecida nas suas contas para esse período, na medida em que essas perdas estejam sendo deduzidas à sua quota de capital Musharaka.

Se o parceiro não pagar o banco islâmico sua quota-parte de participação nos lucros após a liquidação ou liquidação da conta é feita, a quota-parte dos lucros deve ser reconhecida como uma conta a receber devida pelo parceiro. Se as perdas são incorridas em um Musharaka devido à falta ou negligência do parceiro, o parceiro deve ter a participação em todas essas perdas. Essas perdas devem ser reconhecidas com um contas a receber devido pelo parceiro. A participação não remunerada do banco islâmico do produto deve ser registrada em conta de recebíveis Musharaka. Uma provisão deverá ser feita para esses créditos, caso sejam créditos de liquidação duvidosa.

O esquema de um contrato Musharaka pode ser ilustrado conforme Figura 22 abaixo:

Figura 22 – Exemplo de Contrato Musharaka

De acordo com o IFAS 3, o Murabaha é o tipo de transação onde um determinado agente econômico decide adquirir um determinado ativo, mas não tendo capacidade financeira, no curto prazo, para o realizar ou mesmo por estratégia financeira, decide contratar um intermediário financeiro Islâmico para que este compre o referido ativo e que lhe

venda (de imediato ou não), acrescido de uma margem (ganho da Instituição Financeira) com plano de pagamentos diferidos. A Figura 23 abaixo ilustra esse tipo de operação:

Figura 23 – Exemplo de Contrato Murabaha

Nos três tipos de contratos, o AAOIFI prevê dois tratamentos contábeis para medir o valor de ativos após a sua aquisição pelo banco islâmico. Na venda por Murabaha ao ordenador de compra, se o banco segue a decisão Sharia que obriga o cliente a cumprir sua promessa depois que o banco adquire o bem, em seguida, o banco é obrigado a utilizar o custo histórico para medir o valor do bem ordenado pelo cliente no final do período financeiro. Alternativamente, se de acordo com a Sharia do banco, o cliente tiver a liberdade de cumprir sua promessa ou não, e o valor equivalente de caixa do ativo no final do período financeiro foi inferior ao seu custo histórico, o banco é obrigado a usar o valor equivalente em dinheiro para registrar o valor do ativo. A IFI também é obrigada a reconhecer a diferença entre o custo histórico do ativo e seu valor equivalente em dinheiro, fazendo uma provisão para o impairment do valor do ativo.

A diferença entre os dois tratamentos de contabilidade deve refletir o risco a que o banco islâmico está exposto na execução deste tipo de transação. No caso de não obrigar o ordenador de compra para cumprir sua promessa, o banco está exposto ao risco de não ser capaz de recuperar o custo histórico do ativo se o cliente decidir não proceder, com a venda. Por outro lado, o banco está exposto a um risco relativamente menor se o cliente é obrigado a cumprir sua promessa e ele se absteve de comprar os ativos. Isso ocorre porque o banco islâmico geralmente pede o cliente a pagar um valor inicial, a partir do qual o banco pode remediar os danos sofridos a ele se os retiros cliente de comprar o ativo. Além disso, se o

valor dessa quantia inicial não for suficiente para cobrir as perdas do banco, este pode recorrer ao ordenador para o restante montante da perda.

A norma contábil islâmica exige que o banco islâmico divulgue em notas explicativas das demonstrações financeiras, se considerar que a promessa feita na venda se concretizará ou não. A norma também prevê dois tratamentos contábeis para reconhecimento de lucro. Além do regime de competência de atribuição de lucro ao longo do período do contrato, o AAOIFI decidiu adicionar um método que leva em consideração o regime de caixa, pelo qual o banco islâmico pode reconhecer lucro quando a parcela é recebida. No entanto, a norma dá preferência para o regime de competência e exige para a aplicação do método de regime de caixa à aprovação de qualquer órgão de fiscalização Sharia do banco ou da agência de supervisão em cada no país.

A razão para o AAOIFI permitir os dois tratamentos contábeis para avaliação de ativos e reconhecimento de lucro é principalmente em função das diferentes interpretações da Sharia aceitáveis relacionadas a essas duas questões. Isto está em linha com a política adotada recentemente do conselho de buscar uma abordagem de harmonização para agrupar diferentes decisões Sharia que têm implicações de contabilidade, mas dentro de limites estreitos. Esta política, que o AAOIFI implementa, alinhada com o Comitê Sharia do AAOIFI, se destina a melhorar a adesão ao texto integral das normas por parte dos bancos islâmicos, já que o AAOIFI não tem o poder de forçar sua aplicação. Por outro lado, a política do Conselho apela para padronizar tratamentos contábeis que não são afetados pelas decisões da Sharia (por exemplo, as questões de divulgação).

A norma também exige que a compensação de lucros diferidos do Murabaha seja divulgada. Este último deve ser mensurado pelo seu valor equivalente em dinheiro, ou seja, o montante devido a partir dos devedores menos a provisão para créditos de liquidação duvidosa. Este se destina a dar informações relevantes e uma representação fiel da situação financeira do banco islâmico acerca dos financiamentos envolvendo Murabaha.

Além do capital fornecido na forma de dinheiro no momento da contratação, o padrão também serve para o capital fornecido na forma de negociação de ativos (bens) ou de ativos não monetários para a utilização (terrenos, navios e equipamentos). No caso de ativos mantidos para negociação ou ativos não monetários para a utilização, a norma exige que esses

ativos sejam mensurados pelo seu valor justo (o valor acordado entre o banco islâmico e o cliente), e qualquer diferença entre o valor justo dos ativos e seu valor contábil deve ser reconhecido como lucro ou prejuízo para o banco islâmico.

A norma exige o reconhecimento de ganhos ou perdas, tanto no momento da liquidação, caso a operação seja concluída dentro do período financeiro, quanto na exigência do banco islâmico pra que o cliente faça a liquidação parcial ou total.

O IFAS 6 estipula as regras contábeis relativas aos recursos recebidos pelo banco islâmico de investimento em sua capacidade como um mudarib a critério do banco islâmico, seja de qualquer maneira o banco islâmico julgar conveniente (capital de investimento irrestrito correntistas) ou sujeitos a certas restrições (patrimônio de titulares de contas de investimento restrito).

No final de um exercício financeiro, o patrimônio dos titulares de contas de investimento irrestrito deve ser mensurado pelo seu valor contábil (saldo registrado nos livros do banco islâmico). Os lucros de um investimento co-financiado pelo banco islâmico e os titulares de contas de investimento irrestrito deve ser repartido entre eles de acordo com a contribuição de cada um dos dois partidos no investimento em conjunto financiado.

A perda resultante de transações em um investimento em conjunto financiado (que é reconhecido durante um período diferente daquele em que a liquidação final da conta de investimento é feito) deve, em primeira instância, ser deduzida de quaisquer lucros não distribuídos sobre o investimento. Qualquer perda superior ao montante de lucros não distribuídos deve ser deduzida de provisões para perdas de investimento formadas para esta finalidade. A perda remanescente, se houver, deve ser deduzida das respectivas quotas de capital no investimento conjunto do banco islâmico e os titulares de contas de investimento sem restrições, de acordo com a contribuição de cada parte do investimento conjunto.

A perda devido à falta (não obediência de qualquer cláusula contratual) ou negligência por parte do banco islâmico, baseado no parecer do conselho Sharia, será deduzida da parte do banco islâmico nos lucros do investimento em conjunto financiado. No caso de a perda exceder a parte dos lucros do banco islâmico, a diferença deverá ser deduzida de sua

participação acionária no investimento conjunto, se houver, ou reconhecido como devida obrigação pelo banco islâmico.

O conflito entre a contabilidade com base na essência econômica das transações, premissa básica do IASB, em oposição à forma, parece ser um tema recorrente e presente nos exemplos acima. As normas internacionais do IASB são dependentes de uma forte estrutura de princípios que enfatizam a natureza econômica das transações, enquanto em finanças islâmicas o aspecto contratual da transação é crucial para o cumprimento da Sharia. Subjacente a esses contratos são princípios da Sharia que dão origem a produtos (por exemplo mudaraba, musharaka, salam e istisna) que são exclusivas para o setor e que têm diferentes direitos e obrigações que lhes estão associados e, por esse motivo, não possuem correspondentes nas IFRS emitidas pelo IASB.

5.5 Divulgação das Bases de Distribuição dos Lucros entre Proprietários e Acionistas – IFAS 5 e IFAS 6 X IAS 33

O IAS 33 – Earnings per Share estabelece os princípios para a determinação e apresentação do lucro por ação, de modo a melhorar as comparações de desempenho entre entidades diferentes para o mesmo período de relatório e entre períodos de relatório diferentes para a mesma entidade. O foco desta Norma está sobre o denominador do cálculo do lucro por ação. O resultado por ação básica, de acordo com a norma, deve ser calculado dividindo-se o lucro ou prejuízo líquido do período atribuível aos acionistas pela média ponderada da quantidade de ações em circulação durante o período, incluindo as emissões de direitos e bônus de subscrição; cálculo do lucro por ação diluído.

A norma poderá ser aplicada por entidades cujas ações ordinárias ou ações ordinárias potenciais sejam negociadas em um mercado público e por entidades que registrem, ou estejam em processo de registro de, suas demonstrações financeiras junto a uma comissão de valores mobiliários ou outro órgão regulador para a finalidade de emitir ações ordinárias em um mercado público. Uma entidade que divulgar lucro por ação calculará e divulgará o lucro por ação de acordo com esta Norma.

A relação entre as instituições financeiras islâmicas e as partes relacionadas é diferente da relação entre aqueles que lidam com entidades financeiras convencionais. Dessa forma, os

relatórios financeiros das IFIs devem, portanto, refletir a natureza desses relacionamentos. Notamos uma maior transparência na divulgação das bases de distribuição da norma do AAOIFI em relação às normas do IASB.

5.6 Ijarah e Ijara Muntahia Bittamleek – IFAS 8 X IAS 17

De acordo com o IFAS 8, a operação de Ijarah e Ijarah Muntahia Bittamleek contempla um contrato pelo qual o arrendador ou locador transfere ao locatário ou arrendatário, em troca de um pagamento ou uma série de pagamentos, o usufruto do bem por um determinado período de tempo acordado entre as partes contratantes. De acordo com a Sharia trata-se de uma “venda de usufruto”. A Figura 24 abaixo ilustra as duas modalidades de Ijarah:

Figura 24 – Modalidades de Ijarah

Ainda de acordo com o IFAS 8, o locador (Muajjir) terá o direito à propriedade dos ativos, sendo necessária sua contabilização no balanço patrimonial, direito de receber os pagamentos e obrigação de deixar os ativos disponíveis para uso do locatário no período do contrato. Por outro lado, o Musta´jir terá o direito de usar o ativo (usufruto), obrigação de fazer o pagamento, obrigação de restituir o ativo ao final do contrato e em suas demonstrações