896.031 35.320 52.980 70.640 88.300 105.960
Contas a receber
Contas a receber de clientes - locação de
lojas IGP-DI 170.660 (350) (525) (700) (875) (1.050) Linearidade IGP-DI 39.446 N/A N/A N/A N/A N/A Contas a receber de clientes - cessão de
direitos IGP-DI 22.711 (47) (70) (93) (116) (140) Contas a receber de clientes - venda de
imóveis concluídos IGP-M + 12% 22.031 2.644 2.644 2.644 2.644 2.644 Contas a receber de clientes - venda de
imóveis concluídos IGP-M + 11% 75.727 8.330 8.330 8.330 8.330 8.330 Outros contas a receber de clientes N/A 25.636 N/A N/A N/A N/A N/A
356.211 10.577 10.379 10.181 9.983 9.784
Transações com partes relacionadas
Associações Shopping Centres 10.322 N/A N/A N/A N/A N/A Condominios ShoppinG Centers 4.577 N/A N/A N/A N/A N/A Empréstimos Outros N/A 78 N/A N/A N/A N/A N/A
14.977 - - - - -
Total
1.267.219 45.897 63.359 80.821 98.283 115.744
Passivos financeiros
Para cada cenário foi calculada a despesa financeira bruta não levando em consideração
incidência de tributos e o fluxo de vencimentos de cada contrato programado para 2017. A data base utilizada foi 31 de dezembro de 2017 projetando os índices para um ano e verificando a sensibilidade destes em cada cenário.
Projeção das despesas financeiras - 2017
Controladora
Taxa de remuneração Saldo em 31/12/17 de 50% Queda de 25% Queda provável Cenário Aumento de 25% Aumento de 50%
Empréstimos e financiamentos Santander BHS Exp V TR + 8,70% 27.733 2.496 2.538 2.579 2.621 2.662 Banco Itaú PSC TR + 9,35% 80.531 7.771 7.892 8.013 8.134 8.254 Banco Itaú VLG TR + 9,35% 212.689 20.524 20.844 21.163 21.482 21.801 CCB Itaú 325M 108% do CDI 25.545 1.138 1.707 2.276 2.845 3.414 CCB Itaú 100M 108,5% do CDI 103.206 4.619 6.929 9.238 11.548 13.857 Bradesco MTE CDI + 1,00% 302.838 15.520 21.766 28.012 34.259 40.505 CCB - BB 175M 110% do CDI 106.391 4.827 7.241 9.655 12.069 14.482 CCB - BB 50M 110% do CDI 47.767 2.167 3.251 4.335 5.419 6.502 CCB - BB 150M 110% do CDI 143.301 6.502 9.753 13.005 16.256 19.507 BB - BRS Exp. VII TR + 8,90% 74.436 6.848 6.960 7.071 7.183 7.295 Custos de captação N/A (23.154) N/A N/A N/A N/A N/A Cia Real de Distribuição N/A 403 N/A N/A N/A N/A N/A 1.101.686 72.412 88.881 105.347 121.816 138.279 Obrigação por aquisição de bens Outros N/A 269 N/A N/A N/A N/A N/A
Debentures
3° Emissão de Debêntures CDI + 0,87% 406.502 20.305 28.689 37.073 45.457 53.841 Custo de captação (1.777) N/A N/A N/A N/A N/A 4° e 5° Emissões de Debêntures (CRI) 95%CDI 601.736 23.581 35.371 47.161 58.951 70.742 Custo de captação (15.695) N/A N/A N/A N/A N/A 990.766 43.886 64.060 84.234 104.408 124.583
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Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2017 e 2016
Consolidado
Taxa de
remuneração Saldo em 31/12/17 de 50% Queda de 25% Queda provável Cenário Aumento de 25% Aumento de 50%
Empréstimos e financiamentos BNDES JDS - A TJLP +3,38% 12.149 836 1.048 1.261 1.474 1.686 BNDES JDS TJLP +1,48% 548 19 29 38 48 57 BNDES JDS - C TJLP 127 6 9 11 13 15 BNDES-CGS (A) TJLP+3,32% 13.356 911 1.145 1.378 1.612 1.846 BNDES-CGS (B) IPCA + 7,27% 5.700 494 533 573 613 652 BNDES-CGS (C) TJLP 172 6 9 12 15 18 BNDES-CGS TJLP + 1,42% 325 16 22 27 33 39 Santander BHS Exp V TR + 8,70% 27.733 2.496 2.538 2.579 2.621 2.662 Banco Itaú PSC TR + 9,35% 80.531 7.771 7.892 8.013 8.134 8.254 Banco Itaú VLG TR + 9,35% 212.689 20.524 20.844 21.163 21.482 21.801 Banco Itaú 108,50% do CDI 103.206 4.619 6.929 9.238 11.548 13.857 Banco Itaú 325M 108% do CDI 25.545 1.138 1.707 2.276 2.845 3.414 Bradesco MTE CDI + 1,00% 302.838 15.520 21.766 28.012 34.259 40.505 Banco do Brasil 175M 110% do CDI 106.391 4.827 7.241 9.655 12.069 14.482 Banco do Brasil 50M 110% do CDI 47.767 2.167 3.251 4.335 5.419 6.502 Banco do Brasil 150M 110% do CDI 143.301 6.502 9.753 13.005 16.256 19.507 Banco do Brasil BRS Exp VII TR + 8,90% 74.436 6.848 6.960 7.071 7.183 7.295 Morumbi Corporate - DTIY TR+8,70% 160.873 14.479 14.720 14.961 15.203 15.444 Morumbi Corporate - GTIY TR+8,70% 156.496 14.085 14.319 14.554 14.789 15.024 Bradesco - Canoas TR+9,25% 305.454 29.171 29.629 30.087 30.545 31.004 Custos de captação N/A (37.092) N/A N/A N/A N/A N/A Cia Real de Distribuição N/A 403 N/A N/A N/A N/A N/A
1.742.948 132.435 150.344 168.249 186.161 204.064 Obrigação por aquisição de bens
Terreno jacarepaguá 100% CDI 7.233 298 448 597 746 895 Potencial construitivo - Barra IGPM 4.743 - - - - - Participação PKB IGPM 51.433 - - - - - Outros N/A 269 N/A N/A N/A N/A N/A
63.678 298 448 597 746 895
Debentures
3° Emissão de Debêntures CDI + 0,87% 406.502 20.305 28.689 37.073 45.457 53.841 Custo de captação (1.777) N/A N/A N/A N/A N/A 4° e 5° Emissões de Debêntures (CRI) 95%CDI 601.736 23.581 35.371 47.161 58.951 70.742 Custo de captação (15.695) N/A N/A N/A N/A N/A 990.766 43.886 64.060 84.234 104.408 124.583
Total 2.797.392 176.619 214.852 253.080 291.315 329.542
Parte dos ativos e passivos financeiros da Companhia são atrelados à taxa de juros e indexadores que podem vir a sofrer variações representando um risco de mercado para a Companhia.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2017 os ativos e passivos financeiros da Companhia geraram um resultado financeiro líquido negativo de R$ 197.057.
A Companhia entende que um aumento na taxa de juros, nos indexadores ou em ambos, pode ocasionar um acréscimo nas despesas financeiras, impactando negativamente o resultado financeiro da Companhia. Da mesma forma uma redução na taxa de juros, nos indexadores ou em ambos, pode ocasionar um decréscimo nas receitas financeiras da Companhia também impactando negativamente o resultado financeiro da Companhia.
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25.8 Gestão do risco de liquidez
A Administração da Companhia e suas controladas gerenciam o risco de liquidez mantendo adequadas reservas, linhas de crédito bancárias e linhas de crédito para captação de empréstimos e financiamentos, através do monitoramento contínuo dos fluxos de caixa previstos e reais, e pela combinação dos perfis de vencimento dos ativos e passivos financeiros.
A tabela a seguir mostra em detalhes o prazo de vencimento contratual restante dos ativos e passivos financeiros da Companhia e os prazos de amortização contratuais. A tabela foi elaborada de acordo com os fluxos de caixa não descontados dos ativos e passivos financeiros com base na data mais próxima em que a Companhia deve quitar as respectivas obrigações:
Controladora
31 de dezembro de 2017 Até um ano
De um a três anos Mais de três anos Total Aplicações financeiras 709.620 - - 709.620 Empréstimos e financiamentos 184.611 381.271 535.804 1.101.686
Obrigações por aquisição de bens 269 - - 269
Debêntures 8.238 398.223 584.305 990.766
Total 902.738 779.494 1.120.109 2.802.341
Consolidado
31 de dezembro de 2017 Até um ano a três anos De um três anos Mais de Total
Aplicações financeiras 856.245 - - 856.245
Empréstimos e financiamentos 257.540 499.163 986.245 1.742.948
Obrigações por aquisição de bens 59.721 3.956 - 63.677
Debêntures 8.238 398.223 584.305 990.766
Total 1.181.744 901.342 1.570.550 3.653.636
25.9 Categoria dos principais instrumentos financeiros
Controladora Consolidado
31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016
Ativos financeiros disponíveis para venda
Aplicações financeiras 709.620 357.944 856.245 361.721
Ativos financeiros classificados como empréstimos e recebíveis mensurados ao custo amortizado
Contas a receber 213.221 239.030 356.211 412.231
Contas a receber de partes relacionadas 12.785 16.604 14.977 16.975
Passivos financeiros classificados como empréstimos e recebíveis mensurados ao custo amortizado
Empréstimos e financiamentos 1.101.686 1.569.844 1.742.947 2.181.674
Obrigações por aquisição de bens 269 269 63.677 40.820
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Técnicas de avaliação e premissas aplicadas para fins de apuração do valor justo:
Os valores justos estimados de ativos e passivos financeiros da Companhia e suas controladas foram determinados por meio de informações disponíveis no mercado e metodologias
apropriadas de avaliações, de forma consistente com as demonstrações financeiras referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017.
Os instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo após o reconhecimento inicial são agrupados em categorias específicas (nível 1, nível 2 e nível 3) de acordo com o correspondente grau observável do valor justo:
Mensurações do valor justo de nível 1 são obtidas a partir de preços cotados (sem ajustes) em
mercados ativos para ativos idênticos ou passivos.
Mensurações de valor justo de nível 2 são obtidas por meio de outras variáveis além dos preços
cotados incluídos no nível 1, que são observáveis para o ativo ou passivo diretamente (como preços) ou indiretamente (derivados dos preços).
Mensurações de valor justo de nível 3 são obtidas a partir de variáveis não observáveis de
mercado.
A Administração entende que os valores justos aplicáveis aos instrumentos financeiros da Companhia se enquadram como Nível 2.
26 Lucro por ação
No quadro a seguir estão apresentados os dados de resultado e ações utilizados no cálculo dos lucros básico e diluído por ação:
31 de dezembro de 2017 31 de dezembro de 2016
Controladora Consolidado Controladora Consolidado
A Média Ponderada de ações emitidas 198.544.223 198.544.223 189.997.214 189.997.214
B Média Ponderada de ações em Tesouraria 1.001.807 1.001.807 1.665.096 1.665.096
C= A -
B Ações médias 197.542.416 197.542.416 188.332.118 188.332.118
D Diluitivas 97.797 97.797 10.828 10.828 E Lucro líquido do exercício atribuído aos acionistas da Companhia 370.055 369.401 311.542 311.942
E/C Lucro/ação 1,8733 1,8700 1,6542 1,6563
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27 Seguros
A Companhia mantém vigente um programa de seguros para os shopping centers e torres comerciais, com vigência de 30 de novembro de 2016 a 30 de novembro de 2018 (“Programa de Seguros”). O referido Programa de Seguros prevê coberturas diversas para cada
empreendimento, destacando-se: (a) coberturas para riscos patrimoniais;(b) coberturas para riscos de responsabilidade civil, e; (c) coberturas para riscos ambientais. As coberturas estão sujeitas às condições e exclusões previstas nas respectivas apólices, entre as quais se destacam a exclusão para danos decorrentes de atos terroristas.
A Companhia também mantem vigentes coberturas de risco engenharia para as obras de expansão, revitalização, readequação ou construção de novos empreendimentos.
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