Instrumentos financeiros derivados com justo valor negativo 16 862 68 393 18 104 70
37 Responsabilidades representadas por títulos
A análise das Responsabilidades representadas por títulos, decompõe-se como segue:
(milhares de euros) set 2016 dez 2015
Obrigações de caixa 1 047 364 1 340 138
Obrigações hipotecárias 520 074 520 113
Securitizações 96 623 107 256
Euro Medium Term Notes (EMTN) 39 933 61 138
Papel comercial - 2 520
1 703 994 2 031 165 A rubrica Responsabilidades representadas por títulos, inclui emissões no montante de 67.106 milhares de euros (31 de dezembro de 2015: 98.167 milhares de euros), valorizadas ao justo valor de acordo com metodologias de valorização internas, considerando maioritariamente dados observáveis de mercado. Assim, de acordo com a hierarquização das fontes de valorização, e conforme o disposto na IFRS 13, estes
Grupo CEMG | Relatório e Contas a 30 de setembro de 2016 107
instrumentos estão categorizados no Nível 2. Os passivos financeiros incluídos nesta rubrica encontram-se reavaliados por contrapartida de resultados, de acordo com a política contabilística descrita na nota 1 d), tendo-se reconhecido em 30 de setembro de 2016, uma perda no montante de 1.838 milhares de euros (31 de dezembro de 2015: uma perda no montante de 1.131 milhares de euros) relativo às variações de justo valor associadas ao risco de crédito do Grupo, conforme descrito nas notas 6 e 23.
No âmbito do Programa de Emissão de Obrigações Hipotecárias, cujo montante máximo é de 5.000.000 milhares de euros, o Grupo apresenta emissões vivas que totalizam 2.000.000 milhares de euros ao valor nominal.
As características das emissões vivas a 30 de setembro de 2016, são apresentadas como segue:
(milhares de euros) Designação Valor Nominal Valor de balanço Data de emissão Data de reembolso Periodicidade do pagamento dos juros
Taxa de juro Rating
(Moody´s/Fitch/Dbrs)
Obrig. hipotecárias - 2S 1 000 000 1 000 174 dezembro 2009 dezembro 2016 trimestral Euribor 3M + 0,75% A3/A-/A Obrig. hipotecárias - 4S 500 000 500 047 maio 2013 maio 2017 mensal Euribor 1M + 0,75% A3/A-/A Obrig. hipotecárias - 5S 500 000 500 145 dezembro 2015 dezembro 2020 trimestral Euribor 3M + 0,80% A3/A-/A
2 000 000 2 000 366
As características das emissões vivas a 31 de dezembro de 2015, são apresentadas como segue:
(milhares de euros) Designação Valor Nominal Valor de balanço Data de emissão Data de reembolso Periodicidade do pagamento dos juros
Taxa de juro Rating
(Moody´s/Fitch/Dbrs)
Obrig. hipotecárias - 2S 1 000 000 1 000 259 dezembro 2009 dezembro 2016 trimestral Euribor 3M + 0,75% Baa1/BB+/A Obrig. hipotecárias - 4S 500 000 500 077 maio 2013 maio 2017 mensal Euribor 1M + 0,75% Baa1/BB+/A Obrig. hipotecárias - 5S 500 000 500 210 dezembro 2015 dezembro 2020 trimestral Euribor 3M + 0,80% Baa1/BB+/A
2 000 000 2 000 546
As operações realizadas pelo Grupo, ao abrigo do Programa de Emissão de Obrigações Hipotecárias da CEMG são apresentadas como segue:
dezembro de 2015: Emissão de 500.000 milhares de euros; prazo de 5 anos; taxa de juro de Euribor 3M + 0,80%;
novembro de 2015: Reembolso de 500.000 milhares de euros;
maio de 2013: Emissão de 500.000 milhares de euros; prazo de 4 anos; taxa de juro de Euribor 1M + 0,75%;
julho de 2012: Reembolso de 655.000 milhares de euros;
junho de 2012: Cancelamento de 53.300 milhares de euros, com um resultado de 1.857 milhares de euros;
novembro de 2011: Emissão de 300.000 milhares de euros; prazo de 5 anos; taxa de juro de Euribor 3M + 0,75%;Grupo CEMG | Relatório e Contas a 30 de setembro de 2016 108
outubro de 2011: Cancelamento de 291.700 milhares de euros, com um resultado de 17.750 milhares de euros;
setembro de 2011: Emissão de 550.000 milhares de euros; prazo de 5 anos; taxa de juro de Euribor 3M + 0,75%;
novembro de 2010: Emissão de 500.000 milhares de euros; prazo de 5 anos; taxa de juro de Euribor 3M + 2,5%;
dezembro de 2009: Emissão de 150.000 milhares de euros; prazo de 7 anos; taxa de juro de Euribor 3M + 0,75%; e
julho de 2009: Emissão de 1.000.000 milhares de euros; prazo de 3 anos; taxa de juro de 3,25%. As obrigações hipotecárias são garantidas por um conjunto de créditos à habitação que se encontram segregados como património autónomo nas contas do Grupo, conferindo assim privilégios creditórios especiais aos detentores destes títulos sobre quaisquer outros credores. O enquadramento legal e regulamentar destas obrigações encontra-se vertido no Decreto-Lei n.º 59/2006, nos Avisos do Banco de Portugal n.º 5/2006 de 20 de junho, n.º 6/2006 de 11 de outubro, n.º 7/2006 de 11 de outubro e n.º 8/2006 de 11 de outubro e na Instrução do Banco de Portugal n.º 13/2006 de 15 de novembro.Em 30 de setembro de 2016, o valor dos créditos que contra garantem estas emissões ascende a 2.726.732 milhares de euros (31 de dezembro de 2015: 2.727.400 milhares de euros) de acordo com a nota 22. A 30 de setembro de 2016, o Grupo CEMG detém, em carteira própria, obrigações hipotecárias com um valor nominal de 1.480.000 milhares de euros (dezembro 2015: 1.480.000 milhares de euros).
O movimento ocorrido durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2016 nas Responsabilidades representadas por títulos foi o seguinte:
(milhares de euros) Saldo em 1 de janeiro Reembolsos Compras (Líquidas) Outros movimentos (a) Saldo em 30 de setembro Obrigações de caixa 1 340 138 (79 448) (204 070) (9 256) 1 047 364 Obrigações hipotecárias 520 113 - - (39) 520 074 Securitizações 107 256 - (10 633) 96 623
Euro Medium Term Notes (EMTN) 61 138 - (23 000) 1 795 39 933
Papel comercial 2 520 (2 520) - - -
2 031 165 (81 968) (237 703) (7 500) 1 703 994
(a) Incluem o juro corrido no balanço, correções por operações de cobertura e de justo valor e variação cambial.
Nos primeiros nove meses de 2016, o Grupo não efetuou nenhuma emissão de responsabilidades representadas por títulos.
Nos primeiros nove meses de 2016, o Grupo procedeu ao reembolso de 81.968 milhares de euros de títulos (31 de dezembro de 2015: 920.677 milhares de euros).
Grupo CEMG | Relatório e Contas a 30 de setembro de 2016 109
O movimento ocorrido durante o exercício de 2015 nas Responsabilidades representadas por títulos foi o seguinte:
(milhares de euros)
Saldo em 1 de
janeiro Emissões Reembolsos
Compras (Líquidas) Outros movimentos (a) Saldo em 31 de dezembro Obrigações de caixa 1 786 327 28 100 (274 327) (191 830) (8 132) 1 340 138 Obrigações hipotecárias - 500 000 (500 000) 520 000 113 520 113 Securitizações 188 477 - - (81 221) - 107 256
Euro Medium Term Notes (EMTN) 150 145 - (125 000) 36 950 (957) 61 138
Papel comercial 21 576 2 500 (21 350) - (206) 2 520
2 146 525 530 600 (920 677) 283 899 (9 182) 2 031 165 (a) Incluem o juro corrido no balanço, correcções por operações de cobertura e de justo valor e variação cambial.
Durante o exercício de 2015, o Grupo procedeu à emissão de 530.600 milhares de euros de títulos, tendo sido reembolsados 920.677 milhares de euros.
De acordo com a política contabilística descrita na nota 1 d), no caso de compras de títulos representativos de responsabilidades do Grupo, os mesmos são anulados do passivo e a diferença entre o valor de compra e o respetivo valor de balanço é reconhecido em resultados. Na sequência das compras efetuadas durante os primeiros nove meses de 2016 e no exercício de 2015, o Grupo reconheceu um ganho de 701 milhares de euros e uma perda de 4.252 milhares de euros, respetivamente
Em 30 de setembro de 2016, os empréstimos obrigacionistas venciam juros postecipados e antecipados, encontrando-se as suas taxas compreendidas no intervalo entre 0,38% e 13,61% (31 de dezembro de 2015: 0,55% e 13,39%).