12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE
Carteira de Pedidos opera em nível recorde, crescimento da
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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO Prezados Senhores,
Apresentamos aos senhores o Relatório da Administração e as Informações Financeiras Trimestrais Consolidadas da Companhia referentes ao trimestre encerrado em 30 de junho de 2008 (2T08).
Perfil da Empresa e Descrição dos Negócios
A Lupatech S.A. possui três segmentos de negócios: Óleo & Gás, Flow e Metal e conta com aproximadamente 3.000 colaboradores.
No Segmento Óleo & Gás atuamos como fabricantes de produtos inovadores e de alto valor agregado e na prestação de serviços críticos para a indústria de petróleo e gás. Nossos principais produtos são cabos de poliéster para ancoragem de plataformas, válvulas para a cadeia de hidrocarbonetos, equipamentos de completação de poços de petróleo, revestimentos de tubos de perfuração e produção, aluguel de equipamentos, prestação de serviços offshore e fabricação de compressores para GNV. Nossas principais marcas são “MNA”, “CSL”, “Petroima”, “Esferomatic”,
“Gasoil”, “K&S”, “Aspro” e “Gavea Sensors”.
No Segmento Flow fabricamos válvulas industriais usadas nos processos de gestão de fluídos em diversos setores da indústria, destacadamente química, etanol e biodiesel. Temos posição de liderança no Mercosul na produção e comercialização de nossos produtos através das marcas
“Valmicro”, “Mipel”, “ValBol” e “Jefferson”.
No Segmento Metal desenvolvemos soluções em metalurgia de precisão, microfusão e injeção de pós metálicos, e de ligas de alto valor agregado, principalmente para a cadeia automotiva e para aplicações em equipamentos voltados a produção de petróleo e gás.
Mensagem da Administração
Encerramos o segundo trimestre de 2008 com expressivo crescimento orgânico. Nossa Receita Líquida Consolidada cresceu 17,3% sobre o primeiro trimestre de 2008 e totalizou R$164,1 milhões.
Nos últimos quatro trimestres, o total da Receita Líquida Consolidada da Companhia alcançou R$556,3 milhões.
O crescimento da Receita Líquida Consolidada da Companhia nos últimos trimestres é resultante do forte crescimento orgânico dos negócios da Lupatech, conseqüência de um plano de ação posto em prática ao longo dos últimos anos, que visa posicionar a Lupatech como um importante player global no fornecimento de soluções inovadoras voltadas ao setor de energia.
Fruto dessas ações, já é possível notar evolução da margem consolidada da Companhia e também do backlog de contratos (ordens firmes junto aos clientes), que hoje ultrapassa a marca de R$550 milhões, apenas para o Segmento Óleo & Gás, nas suas operações para o território brasileiro.
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Aquisições
Dando prosseguimento ao nosso programa de aquisições, assinamos em 07 de julho de 2008 Acordo de Investimento e Compra de Quotas do capital da Gavea Sensors. A Gavea Sensors produz sensores a fibra óptica principalmente para o setor de Óleo & Gás, sendo também utilizados para monitoramento de estruturas, com atuação crescente também no setor elétrico e na indústria aeronáutica. A operação será ratificada em Assembléia Geral Extraordinária (AGE) da Lupatech S.A.
na data de 13 de agosto de 2008.
Em 01 de julho de 2008, assinamos Memorando de Entendimentos visando a aquisição da Fiberware, que atua na área de revestimentos de tubos. A Fiberware é uma empresa brasileira especializada em revestimentos interno e externo de tubulações com tecnologia de materiais compósitos (PAD – polietileno de alta densidade) e em fibra de vidro, na prestação de serviços de instalação de tubulações onshore, offshore, superfície, unidades flutuantes e downhole. A principal aplicação está voltada para o setor de petróleo e gás e vemos amplas possibilidades de integrar essa tecnologia a de outros negócios que compõem a Lupatech. Essa operação encontra-se em fase de due diligence.
Em 14 de julho de 2008, assinamos Memorando de Entendimentos visando a aquisição da Tecval, especializada na fabricação de válvulas industriais tipo gaveta, globo e retenção (GGR) e esfera forjada para os segmentos de óleo e gás, petroquímico, químico, papel e celulose, mineração, nuclear, entre outros. As válvulas produzidas pela Tecval complementam a linha de produtos dos Segmentos Óleo & Gás e Flow da Lupatech, e, após a conclusão da aquisição, ampliarão para 70%
do total de tipos de válvulas ofertadas ao mercado, sem sobreposição aos atuais. Essa operação encontra-se em fase de due diligence.
Em 11 de Agosto de 2008, através de nossa controlada Luxxon Participações Ltda, detida em conjunto com o Axxon Group, adquirimos 100% da "Sinergás GNV do Brasil Ltda.", que opera hoje com o nome fantasia "Iqara". A Iqara foi originalmente adquirida pelo Axxon Group do British Gas Group e do Grupo Verdi, sendo agora incorporada pela Luxxon nos mesmos termos da operação original ("arms length"). A Iqara é uma das principais prestadoras de serviços de compressão de gás natural (locação de equipamento) e manutenção de compressores para uso veicular no Brasil.
Essa aquisição ocorre em linha com os objetivos da Luxxon de ampliar sua presença no mercado de equipamentos de compressão de gás natural.
250
400
500
550
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000
Setembro Fevereiro Abril Julho
BRL mm
120%
Evolução do Backlog de Óleo & Gás
12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE Cenário Mercadológico no 2T08
Segmento Óleo & Gás:
O segmento de Óleo & Gás é o de maior contribuição para a Companhia e o de maior potencial de crescimento para os próximos anos. O alto nível de investimentos aguardados para o setor de petróleo e gás no mundo para os próximos anos, principalmente em exploração de petróleo e gás em águas profundas, nos oferece grande visibilidade de crescimento para esse segmento nos períodos à frente.
O 2T08 foi de forte atividade comercial de forma geral, assim como o 1T08, mas destacadamente para nossos negócios de válvulas e cabos de ancoragem. Fruto dessa atividade comercial é possível prever que os próximos trimestres continuarão em plena atividade industrial para a Companhia. O crescimento do backlog é um bom indicador nesse sentido.
Neste trimestre as unidades de negócios que se destacaram foram os (i) cabos de ancoragem, que tiveram crescimento de Receita Líquida de 48,3% sobre a Receita Líquida do 1T08; (ii) compressores de gás natural, que tiveram crescimento de Receita Líquida de 42,4% sobre a Receita Líquida do 1T08; e (iii) equipamentos para completação de poços de petróleo que cresceram 31,4%
sobre a Receita Líquida do 1T08. Nos negócios de válvulas para hidrocarbonetos na Argentina, em que pese a apreciação do Real, o crescimento foi de 5,5%. Os negócios de válvulas para hidrocarbonetos no Brasil mantiveram-se estáveis no trimestre.
Os negócios de serviços e coating apresentaram queda de 20,0%. Conforme antecipado por ocasião do anúncio dos resultados do 1T08, as vendas não realizadas nos últimos dois trimestres para essas operações, deverão reverter-se em receita ao longo do restante do ano, para quando se espera que os contratos adiados por nossos clientes, entrem em fase de execução.
Segmento Flow:
O Segmento Flow, composto pelas empresas fabricantes de válvulas para diversos usos industriais, exceto aqueles dedicados ao setor de petróleo e gás, é o segmento em que estamos ampliando a gama de tipos de válvulas ofertadas ao mercado e também nossa presença geográfica na América Latina.
No Segmento Flow, os negócios continuam apresentando evolução positiva, com crescimento das vendas. Nos nossos negócios de válvulas de esfera no Brasil o crescimento foi de 2,9% quando comparado ao 1T08. Nas operações de válvulas de bronze e não automatizadas, foi de 21,7%
quando comparado ao 1T08. As operações na Argentina de válvulas industriais apresentaram crescimento de 10,6% em relação ao 1T08, em que pese a apreciação da moeda brasileira (Real) sobre a moeda argentina (Peso).
Segmento Metal:
O Segmento Metal é formado por negócios que englobam três processos metalúrgicos distintos, dois de alta precisão (microfusão e injeção de pós metálicos) e um voltado à produção de ligas de alto valor agregado e grande resistência à corrosão (fundição em areia). Esse segmento tem forte ligação com o fornecimento de peças para a cadeia automotiva e com o fornecimento de corpos de válvulas e bombas para aplicação no setor de petróleo e gás. Concluímos recentemente
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investimentos que permitirão à Companhia oferecer produtos de maior valor agregado aos nossos clientes.
Os negócios voltados ao mercado automotivo, Global e brasileiro, foram afetados pela apreciação do Real frente ao Dólar Norte-Americano (USD), moeda que representa cerca de 1/3 das receitas desses negócios. Mesmo assim, houve crescimento de 13,9% na comparação com o 1T08. Os negócios voltados ao setor de petróleo, baseados na Argentina, apresentaram crescimento de 33,0%, mesmo com a forte valorização da moeda brasileira frente à moeda argentina.
Perspectivas
O mercado brasileiro de petróleo e gás, bem como de energias alternativas, destacadamente etanol e biodiesel, passa por fase de transformação, decorrente de fortes investimentos que estão em execução ou em estágio preparatório para ampliação da produção no Brasil. A Lupatech é uma Companhia que está focada operacionalmente na etapa de expansão e manutenção da infraestrutura para a produção de fontes de energia, através do fornecimento de soluções em equipamentos, serviços ou da combinação de ambos.
As recém divulgadas descobertas de petróleo e gás no litoral brasileiro, nosso principal mercado de atuação, ampliam as perspectivas de negócios para a Companhia, uma vez que serão necessários investimentos relevantes por parte dos produtores de petróleo e gás para que a infraestrutura de produção desses hidrocarbonetos seja construída para viabilizar a extração das reservas.
Como forma de preparar a Lupatech para essa fase, iniciamos, ainda em 2006, um plano de expansão de capacidade de nossas instalações voltadas ao fornecimento de equipamentos e serviços àquele setor. Ao término desse ciclo de expansão, pretendemos contar com capacidade de duas a três vezes superior à que tínhamos antes de iniciarmos esses investimentos, podendo assim, atender às demandas por nossos produtos e serviços com a mesma presteza que caracteriza a Lupatech, assegurando também os meios para o contínuo crescimento dos nossos negócios.
A expressiva melhora dos indicadores da Companhia neste trimestre reforça nossa visão de que as oportunidades nos segmentos em que atuamos continuarão a apresentar forte crescimento e conseqüente efeito positivo nos negócios da Companhia.
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Considerações finais
Nossa gestão continuará a pautar-se pela transparência extrema e pelo alto grau de comunicação com o mercado. Queremos reafirmar nosso compromisso de longo prazo com nossos clientes, acionistas, credores, colaboradores e com o mercado de capitais. Nosso desenvolvimento corporativo depende, e continuará a depender deles.
Nossos Auditores Independentes, Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes (Deloitte), que revisam nossas demonstrações financeiras desde 2008, prestaram serviços somente de auditoria externa à Lupatech S.A.
Estão disponíveis no site www.lupatech.com.br/ri nossos comentários sobre o desempenho consolidado dos negócios da Companhia.
A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme cláusula compromissória constante do Estatuto Social.
Caxias do Sul, 14 de agosto de 2008.
A Administração
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12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO AO DESEMPENHO CONSOLIDADO RECEITA LÍQUIDA
Receita Líquida (em R$ Mil) 1T08 2T08 Var. %
Segmento Óleo & Gás 83.553 100.982 20,9%
Segmento Óleo & Gás Mercado Interno 54.152 56.512 4,4%
Segmento Óleo & Gás Mercado Externo 29.401 44.470 51,3%
Segmento Flow 36.915 40.587 9,9%
Segmento Flow Mercado Interno 33.500 36.882 10,1%
Segmento Flow Mercado Externo 3.415 3.705 8,5%
Segmento Metal 19.530 22.579 15,6%
Segmento Metal Mercado Interno 13.029 15.851 21,7%
Segmento Metal Mercado Externo 6.501 6.728 3,5%
Total 139.998 164.148 17,3%
% Óleo & Gás 59,7% 61,5%
% Óleo & Gás Mercado Interno 64,8% 56,0%
% Óleo & Gás Mercado Externo 35,2% 44,0%
% Flow 26,4% 24,7%
% Flow Mercado Interno 90,7% 90,9%
% Flow Mercado Externo 9,3% 9,1%
% Metal 14,0% 13,8%
% Metal Mercado Interno 66,7% 70,2%
% Metal Mercado Externo 33,3% 29,8%
O crescimento da Receita Líquida Consolidada da Companhia foi de 17,3% quando comparado ao 1T08 e alcançou R$164,1 milhões versus R$140,0 milhões no 1T08.
O Segmento Óleo & Gás apresentou crescimento da Receita Líquida no 2T08 em 20,9% atingindo R$101,0 milhões e contribuiu com 61,5% da Receita Líquida Consolidada, versus 59,7% no 1T08. O crescimento da Receita Líquida do Segmento Óleo & Gás é decorrente do processo de expansão contínua dos níveis de atividade que estamos verificando no Brasil nos últimos trimestres.
O Segmento Flow apresentou crescimento da Receita Líquida no 2T08 em 9,9% atingindo R$40,6 milhões e contribuiu com 24,7% da Receita Líquida Consolidada, versus 26,4% no 1T08. O desempenho deste segmento poderia ser mais positivo uma vez que por mais um trimestre a apreciação do Real frente ao Peso Argentino impactou a consolidação da Receita Líquida da Válvulas Worcester de Argentina e Jefferson Sudamericana, controladas da Companhia com forte participação de suas vendas no mercado Argentino.
No Segmento Metal a Receita Líquida apresentou crescimento de 15,6% no 2T08 atingindo R$22,6 milhões contra R$19,5 milhões no 1T08 e contribuiu com 13,8% da Receita Líquida Consolidada versus 14,0% no 1T08. O crescimento da Receita Líquida no Segmento Metal decorre de melhores condições mercadológicas verificadas junto a cadeia automotiva, bem como ganhos resultantes de investimentos realizados nos últimos períodos.
12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE Segmentação da Receita – 2T08
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS
CPV (em R$ Mil) 1T08 2T08 Var. %
Segmento Óleo & Gás 54.384 54.643 0,5%
Segmento Flow 19.822 21.086 6,4%
Segmento Metal 16.431 18.341 11,6%
Total 90.637 94.070 3,8%
% Óleo & Gás 60,0% 58,1%
% Flow 21,9% 22,4%
% Metal 18,1% 19,5%
CPV/Receita Líquida Total 64,7% 57,3%
CPV/Receita Líquida Óleo & Gás 65,1% 54,1%
CPV/Receita Líquida Flow 53,7% 52,0%
CPV/Receita Líquida Metal 84,1% 81,2%
O Custo Consolidado dos Produtos Vendidos (CPV) no 2T08 cresceu 3,8% e foi de R$94,1 milhões contra R$90,7 milhões no 1T08. Ainda que o CPV tenha apresentado crescimento nominal, ele ocorreu em percentual substancialmente inferior ao crescimento da Receita Líquida Consolidada no mesmo período, o que se refletirá, como veremos abaixo, em forte melhoria do Lucro Bruto Consolidado e da Margem Bruta Consolidada da Companhia.
O CPV do Segmento Óleo & Gás manteve-se praticamente estável e alcançou R$54,6 milhões no 2T08 contra R$54,4 milhões no 1T08 e contribuiu com 58,1% do CPV Total verificado no 2T08 contra 60,0% no 1T08. O crescimento é decorrente de maior nível de receitas no 2T08, em 20,9%.
No Segmento Flow, o CPV cresceu 6,4% e alcançou R$21,1 milhões no 2T08, contra R$19,8 milhões no 1T08 e contribuiu com 22,4% do CPV verificado no 2T08 contra 21,9% no 1T08. O crescimento é decorrente de maior nível de receitas no 2T08, em 9,9%.
O CPV do Segmento Metal cresceu 11,6% no 2T08 e alcançou R$18,3 milhões no 2T08 contra R$16,4 milhões no 1T08, e representou 19,5% do CPV Total no 2T08 contra 18,1% no 1T08. O crescimento é decorrente de maior nível de receitas no 2T08, em 15,6%.
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Alimentos 9%
Petr. Gás 27%
Outros 34%
Maq. Equip.
9% Construção
9%
Químico 12%
Alimentos 4%
Dental
3%
Automação 6%
Outros 19%
Petr. Gás 15%
Automotivo 53%
Petr. Gás 95%
Outros 5%
Segmento Óleo & Gás Segmento Flow Segmento Metal
12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE ESTRUTURA DE CUSTOS
Abaixo apresentamos a evolução da estrutura de custos do 3T07 até o 2T08.
Estrutura de Custos (em %) 3T07 4T07 1T08 2T08
Segmento Óleo & Gás:
Matéria-Prima 53,3 73,7 68,2 66,6
Mão de Obra 25,9 16,1 18,7 20,4
GGF 17,0 7,5 8,4 7,8
Depreciações 3,8 2,7 4,7 5,2
Segmento Flow:
Matéria-Prima 69,7 76,0 68,1 71,0
Mão de Obra 17,1 14,7 19,5 16,6
GGF 9,4 5,3 8,5 8,9
Depreciações 3,7 4,0 3,9 3,5
Segmento Metal:
Matéria-Prima 51,3 50,5 42,4 43,7
Mão de Obra 27,5 28,4 31,7 30,0
GGF 13,3 10,9 10,9 13,6
Energia Elétrica 3,8 4,6 6,5 5,0
Depreciações 4,2 5,6 8,5 7,7
LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA
Lucro Bruto (em R$ Mil) 1T08 2T08 Var. %
Segmento Óleo & Gás 29.169 46.339 58,9%
Margem Bruta Óleo & Gás 34,9% 45,9%
Segmento Flow 17.093 19.501 14,1%
Margem Bruta Flow 46,3% 48,0%
Segmento Metal 3.099 4.238 36,8%
Margem Bruta Metal 15,9% 18,8%
Total 49.361 70.078 42,0%
Margem Bruta Total 35,3% 42,7%
% Óleo & Gás 59,1% 66,1%
% Flow 34,6% 27,8%
% Metal 6,3% 6,0%
O Lucro Bruto Consolidado no 2T08 cresceu 42,0% comparado ao 1T08, atingindo R$70,1 milhões contra R$49,4 milhões, e reflete o forte crescimento das atividades, bem como ganhos de eficiência e de mix de produtos.
12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE
A Margem Bruta Consolidada apresentada no 2T08 foi de 42,7% contra 35,3% no 1T08. O aumento verificado na Margem Bruta Consolidada está associado a todos os segmentos da Companhia, destacadamente o Segmento Óleo & Gás.
O Lucro Bruto do Segmento Óleo & Gás cresceu 58,9% no 2T08 atingindo R$46,3 milhões contra R$29,2 milhões no 1T08 e contribuiu com 66,1% do Lucro Bruto Consolidado, contra 59,1% no 1T08.
O Lucro Bruto do Segmento Flow no 2T08 cresceu 14,1% atingindo R$19,5 milhões contra R$17,1 milhões no 1T08, e contribuiu com 27,8% do Lucro Bruto Consolidado, contra 34,6% no 1T08.
O Lucro Bruto do Segmento Metal cresceu 36,8% no 2T08 atingindo R$4,2 milhões contra R$3,1 milhões no 1T08, e contribuiu com 6,0% do Lucro Bruto Consolidado, contra 6,3% no 1T08.
DESPESAS
Despesas (em R$ Mil) 1T08 2T08 Var. %
Total de Despesas com vendas 11.272 17.029 51,1%
Total de Despesas administrativas 8.318 9.648 16,0%
Segmento Óleo & Gás 10.964 16.314 48,8%
Despesas com vendas Óleo & Gás 6.195 11.254 81,7%
Despesas administrativas Óleo & Gás 4.769 5.060 6,1%
Segmento Flow 5.671 6.951 22,6%
Despesas com vendas Flow 3.231 3.630 12,3%
Despesas administrativas Flow 2.440 3.321 36,1%
Segmento Metal 2.955 3.412 15,5%
Despesas com vendas Metal 1.846 2.145 16,2%
Despesas administrativas Metal 1.109 1.267 14,2%
Total de vendas e administrativas 19.590 26.677 36,2%
Honorários dos Administradores 566 325 -42,6%
Total de Despesas Vendas, Administrativas e Honorários 20.156 27.002 34,0%
% Óleo & Gás 56,0% 61,2%
% Flow 28,9% 26,1%
% Metal 15,1% 12,8%
Despesas com vendas/Total da Rec. Líquida 16,7% 25,2%
Despesas administrativas/Total da Rec. Líquida 12,4% 14,3%
Despesas com honorários/Total da Rec. Líquida -0,8% -0,5%
Despesas/Receita Líquida Total 14,4% 16,4%
Despesas/Receita Líquida Óleo & Gás 13,1% 16,2%
Despesas/Receita Líquida Flow 15,4% 17,1%
Despesas/Receita Líquida Metal 15,1% 15,1%
As Despesas Gerais com Vendas, Administrativas e Honorários do 2T08 cresceram 34,0% atingindo R$27,0 milhões contra R$20,2 milhões no 1T08 e representaram 16,4% da Receita Líquida Consolidada do 2T08 contra 14,4% da Receita Líquida Consolidada do 1T08. O crescimento do percentual das Despesas Gerais com Vendas, Administrativas e Honorários no 2T08 frente ao 1T08
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decorre de mudança na forma de apropriação de despesas variáveis de vendas, que passaram a ser contabilizadas pelo regime de competência.
As Despesas Gerais com Vendas e Administrativas do Segmento Óleo & Gás cresceram 48,8% no 2T08 e atingiram R$16,3 milhões contra R$11,0 milhões no 1T08. Essa variação, de R$5,3 milhões decorre, principalmente, de reclassificações de despesas com comissões e fretes, cujo impacto foi de R$4,0 milhões, compostos da seguinte forma: R$2,0 milhões relativos a trimestres anteriores e R$2,0 milhões relativos a esse trimestre. O restante do crescimento, R$1,3 milhão, é atribuído à maior atividade da Companhia nesse trimestre.
As Despesas Gerais com Vendas e Administrativas do Segmento Flow cresceram 22,6% no 2T08 e atingiram R$7,0 milhões contra R$5,7 milhões no 1T08. Essa variação decorre, principalmente, do crescimento orgânico e representou 17,1% da Receita Líquida do Segmento Flow do 2T08 contra 15,4% no 1T08.
As Despesas Gerais com Vendas e Administrativas do Segmento Metal cresceram 15,5% no 2T08 e atingiram R$3,4 milhões contra R$3,0 milhões no 1T08. Essa variação decorre, em parte, do crescimento orgânico, e, em parte, de maiores gastos na área administrativa.
DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO
Depreciação e Amortização 1T08 2T08 Var. %
Segmento Óleo & Gás 2.622 2.944 12,3%
Segmento Flow 989 912 -7,8%
Segmento Metal 1.475 1.519 3,0%
Total 5.086 5.375 5,7%
% Óleo & Gás 51,6% 54,8%
% Flow 19,4% 17,0%
% Metal 29,0% 28,3%
A Depreciação e Amortização (exceto a amortização de ágio em aquisição de sociedades) contabilizada no 2T08 totalizou R$5,4 milhões, 5,7% superior ao verificado no 1T08. O Segmento Óleo & Gás representou R$2,9 milhões, crescimento de 12,3% no período. O Segmento Flow representou R$0,9 milhão, queda de 7,8% no período. O Segmento Metal representou R$1,5 milhão, crescimento de 3,0% no período.
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12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE E
EBBIITTDDAA**
EBITDA (em R$ Mil) 1T08 2T08 Var. %
Segmento Óleo & Gás 20.385 32.101 57,5%
Margem EBITDA Segmento Óleo & Gás 24,4% 31,8%
Segmento Flow 12.215 13.103 7,3%
Margem EBITDA Segmento Flow 33,1% 32,3%
Segmento Metal 1.513 2.147 41,9%
Margem EBITDA Segmento Metal 7,7% 9,5%
Total 34.114 47.352 38,8%
Margem EBITDA Total 24,4% 28,8%
% Óleo & Gás 59,8% 67,8%
% Flow 35,8% 27,7%
% Metal 4,4% 4,5%
O EBITDA Consolidado da Companhia durante o 2T08 cresceu 38,8% alcançando R$47,4 milhões contra R$34,1 milhões no 1T08. A Margem EBITDA Consolidada atingiu 28,8% no 2T08 contra 24,4% no 1T08. Nos últimos quatro trimestres, o EBITDA Consolidado alcançou R$149,6 milhões.
O EBITDA do Segmento Óleo & Gás cresceu 57,5% no 2T08 quando comparado ao 1T08 e atingiu R$32,1 milhões versus R$20,4 milhões no 1T08. O EBITDA do Segmento Óleo & Gás cresceu em decorrência do crescimento orgânico dos negócios deste segmento, impulsionados pelos crescentes investimentos no setor de petróleo e gás no Brasil. A Margem EBITDA alcançou 31,8% no 2T08 versus 24,4% no 1T08. O crescimento da Margem EBITDA no 2T08 é decorrente, principalmente, dos ganhos de alavancagem operacional e sinergias industriais e comerciais neste segmento, e se ajustados pela mudança de critério de apropriação de despesas variáveis com vendas, levariam o EBITDA do Segmento Óleo & Gás para R$36,1 milhões, o que resultaria em Margem EBITDA (ajustada) de 35,7%.
O EBITDA do Segmento Flow cresceu 7,3% no 2T08 quando comparado ao 1T08 e atingiu R$13,1 milhões versus R$12,2 milhões no 1T08. A Margem EBITDA alcançou 32,3% no 2T08 versus 33,1%
no 1T08. Ainda que tenhamos apresentado queda da Margem EBITDA decorrente do mix de válvulas produzidas de menor valor agregado, a Margem EBITDA apresentada nesse trimestre está em linha com outros trimestres da Companhia.
O EBITDA do Segmento Metal apresentou crescimento de 41,9% no 2T08 quando comparado ao 1T08 e atingiu o montante de R$2,1 milhões contra R$1,5 milhão no 1T08. A Margem EBITDA foi de 9,5% no 2T08 versus 7,7% no 1T08. O crescimento na Margem EBITDA é resultado de maior atividade operacional neste segmento, bem como de vendas de itens com maior grau de usinagem.
*Nota: EBITDA é o resultado operacional adicionado das (receitas) despesas financeiras líquidas e de depreciações e amortizações. O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como sendo uma alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do nosso desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado padronizado e nossa definição de EBITDA pode não ser comparável ao EBITDA ou EBITDA ajustado conforme definido por outras Companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas contábeis utilizadas no Brasil uma medida do fluxo de caixa operacional, nossa administração o utiliza para mensurar nosso desempenho operacional. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma Companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE OUTRAS RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS
Outras Receitas e Despesas Operacionais (em R$ Mil) 1T08 2T08 Var. %
Outras Receitas Operacionais 254 278 9,4%
Outras Despesas Operacionais (358) (1.785) 398,3%
Total (104) (1.507) 1348,1%
As Outras Receitas e Despesas Operacionais verificadas no 2T08 alcançaram R$1,5 milhão contra R$0,1 milhão no 1T08, o que representa crescimento de 1.348,1%, devido à baixa de estoque obsoleto, provisões de processos judiciais e pagamento de despesas relacionadas a processos de aquisição de empresas.
AMORTIZAÇÃO DE ÁGIO
Amortização de Ágio (em R$ Mil) 1T08 2T08 Var. %
Amortização de Ágio em Investimentos (11.451) (11.446) 0,0%
Total (11.451) (11.446) 0,0%
Durante o 2T08 amortizamos ágio no mesmo montante amortizado durante o 1T08, ou seja, R$11,4 milhões. Os valores foram estáveis em comparação ao 1T08 e estão contabilizados conforme calendário de amortização publicado no 1T08 e descritos na Nota Explicativa às Demonstrações Financeiras de número 10.
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