Crescimento econômico, produtividade e investimento nos anos 2000

(1)

Crescimento econômico,

produ1vidade e inves1mento nos

anos 2000

Fabio N. P. de Freitas

GIC-‐IE/UFRJ

11º FORUM DE ECONOMIA DA FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS

(2)

Conteúdo

1. Uma visão geral

2. Produ1vidade e inves1mento nos anos 2000

(3)

Uma visão geral

(4)

• O crescimento da produ1vidade tem um papel

estratégico no processo de crescimento e

desenvolvimento:

– 

Dimensão compe11va;

– 

Dimensão distribu1va;

– 

Dimensão macroeconômica.

• N o s a n o s 2 0 0 0 o c r e s c i m e n t o d a

produ1vidade foi baixo;

• Por que?

(5)

• Existe uma regularidade empírica que

relaciona o crescimento da produ1vidade do

trabalho e crescimento do nível de a1vidade

(“lei de Kaldor-‐Verdoorn”)

𝑋 

=

_𝛼

+

_𝛽𝑌

(6)

• Tal regularidade capta a existência de retornos

crescentes de escala está1cos e dinâmicos (

0<

_𝛽

<1

₎

associados, em grande medida, à presença de

economias de aprendizado e à mudança tecnológica

incorporada em novas máquinas, equipamentos e

instalações

• Quanto maior o valor do parâmetro

𝛽

tanto maior

seria a importância dos retornos crescentes de escala

• O parâmetro

𝛼

capta a inﬂuência de fatores que não

estão associados com a expansão do nível de a1vidade

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Crescimento do PIB e da Produ1vidade do

Trabalho na economia brasileira

-‐10.0% -‐5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 19 51 19 53 19 55 19 57 19 59 19 61 19 63 19 65 19 67 19 69 19 71 19 73 19 75 19 77 19 79 19 81 19 83 19 85 19 87 19 89 19 91 19 93 19 95 19 97 19 99 20 01 20 03 20 05 20 07 20 09 20 11 20 13

Crescimento do PIB (%) Tendência de Crescimento do PIB (%)

(8)

• Existe uma forte relação empírica entre o

inves1mento e o nível de a1vidade (“princípio

do ajustamento do estoque de capital ou do

acelerador ﬂexível”)

– 

Principal implicação: existe uma relação posi1va

de longo prazo entre o crescimento do produto e

a taxa de inves1mento na economia

(9)

Crescimento do PIB e do Inves1mento na

economia brasileira

-‐20.0% -‐15.0% -‐10.0% -‐5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 19 51 19 53 19 55 19 57 19 59 19 61 19 63 19 65 19 67 19 69 19 71 19 73 19 75 19 77 19 79 19 81 19 83 19 85 19 87 19 89 19 91 19 93 19 95 19 97 19 99 20 01 20 03 20 05 20 07 20 09 20 11 20 13

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Crescimento do PIB e da Taxa de

Inves1mento na economia brasileira

-‐10.0% -‐5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 19 51 19 53 19 55 19 57 19 59 19 61 19 63 19 65 19 67 19 69 19 71 19 73 19 75 19 77 19 79 19 81 19 83 19 85 19 87 19 89 19 91 19 93 19 95 19 97 19 99 20 01 20 03 20 05 20 07 20 09 20 11 20 13

(11)

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•  Um das principais fontes de crescimento da produ1vidade é a mudança tecnológica incorporada em a1vos de capital ﬁxo;

•  Existe uma relação causal entre a baixa tendência de crescimento produ1vidade e baixa tendência de crescimento do inves1mento em capital ﬁxo, principalmente no caso da indústria de transformação;

•  O inves1mento realizado pelos setores de a1vidade – par1cularmente pela indústria de transformação – nos anos 2000 foi caracterizado pela predominância da aquisição de novas máquinas e equipamentos para serem usados em plantas produ1vas existentes frente ao inves1mento envolvendo novas plantas produ1vas.

–  Esse padrão de inves1mento implica menores ganhos de produ1vidade (baixo coeﬁciente

𝛽

de Kaldor-‐Verdoorn).

(13)

Crescimento real anual médio do Valor

Adicionado por Setor de A1vidade

3.7%

4.4% 2.0%

2.9% 1.9%

3.2%

4.3% 2.5%

4.3% 2.7%

3.1%

0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0%

AGRICULTURE, HUNTING, FORESTRY AND FISHING

MINING AND QUARRYING

TOTAL MANUFACTURING

ELECTRICITY, GAS AND WATER SUPPLY

CONSTRUCTION

WHOLESALE AND RETAIL TRADE

HOTELS AND RESTAURANTS

TRANSPORT AND STORAGE AND COMMUNICATION

FINANCE, INSURANCE, REAL ESTATE AND BUSINESS SERVICES

COMMUNITY SOCIAL AND PERSONAL SERVICES

(14)

Crescimento anual médio da produ1vidade do

trabalho por setor de a1vidade (2000-‐2009)

3.8%

1.6%

-‐1.0%

0.7%

-‐1.0%

0.3%

1.8%

0.2%

-‐0.3%

0.7%

-‐2.0% -‐1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% AGRICULTURE, HUNTING, FORESTRY AND FISHING

MINING AND QUARRYING TOTAL MANUFACTURING ELECTRICITY, GAS AND WATER SUPPLY CONSTRUCTION WHOLESALE AND RETAIL TRADE HOTELS AND RESTAURANTS TRANSPORT AND STORAGE AND COMMUNICATION FINANCE, INSURANCE, REAL ESTATE AND BUSINESS SERVICES COMMUNITY SOCIAL AND PERSONAL SERVICES

(15)

Decomposição do Crescimento

da Produ1vidade do Trabalho

(0,40) (0,20) -‐ 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 AGRICULTURE, HUNTING, FORESTRY AND FISHING

MINING AND QUARRYING TOTAL MANUFACTURING ELECTRICITY, GAS AND WATER SUPPLY CONSTRUCTION WHOLESALE AND RETAIL TRADE HOTELS AND RESTAURANTS TRANSPORT AND STORAGE AND COMMUNICATION FINANCE, INSURANCE, REAL ESTATE AND BUSINESS SERVICES COMMUNITY SOCIAL AND PERSONAL SERVICES

PRICE LABOR INTER

TOTAL

Direct Price Labor Inter

0.15

0,65 -‐0,12

0,59 0,02

-‐0,08 0,05 0,01

0,06 0,09 -‐0,04

0,07 0,23

0,02

(16)

Crescimento Anual Médio do

Inves1mento por Setor de A1vidade

4.0% 3.4% 1.3%

-‐1.9%

4.6% 0.5%

-‐0.7%

7.6% 1.2%

7.3%

3.4%

-‐4.0% -‐2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0%

AGRICULTURE, HUNTING, FORESTRY AND FISHING

MINING AND QUARRYING

TOTAL MANUFACTURING

ELECTRICITY, GAS AND WATER SUPPLY

CONSTRUCTION

WHOLESALE AND RETAIL TRADE

HOTELS AND RESTAURANTS

TRANSPORT AND STORAGE AND COMMUNICATION

FINANCE, INSURANCE, REAL ESTATE AND BUSINESS SERVICES

COMMUNITY SOCIAL AND PERSONAL SERVICES

(17)

Crescimento Anual Médio da

FBCF por A1vo (2000-‐2009)

3.4%

0.2%

8.4%

10.0%

3.5%

1.7%

2.7%

4.7%

3.2%

0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0%

Total

Communications Equipment

Computing Equipment

Transport Equipment

Other Machinery and Equipment

Structures

Other Assets

ICT

(18)

51% _49% 50%

47%

54%

59% 62% 63% 63% _57% 37% _39%

35%

37%

31%

28% 25%

25% 25%

30%

12% 12%

14% _16% 14% 13% 13% 12% 12% _13%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Machinery and Equipment Structures Other Assets

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Algumas implicações

para a polí1ca

industrial

(20)

•  O desempenho da polí1ca industrial medido pelo crescimento d a p r o d u 1 v i d a d e d e p e n d e d e c o n d i c i o n a n t e s macroeconômicos que estão relacionados com o ritmo de expansão dos níveis de a1vidade e de inves1mento agregados e setoriais;

•  Isto não quer dizer que basta conduzir a polí1ca macroeconômica adequadamente para termos um bom desempenho em termos de produ1vidade;

•  A polí1ca industrial é necessária e estratégica ao afetar posi1vamente os parâmetros da relação de Kaldor-‐Verdoorn

(

𝛼

e

𝛽

), potencializando o crescimento da produ1vidade para dado ritmo de expansão do nível de a1vidade;

(21)

•  A polí1ca industrial deve ter seu foco nas tendências de longo prazo associadas aos principais regimes e trajetórias tecnológicas que governam a dinâmica das estruturas produ1vas globais e regionais;

•  A polí1ca industrial não deve ser usada como apoio para polí1cas macroeconômicas de curto prazo, sob o risco de comprometer seu foco, eﬁcácia e credibilidade;

•  Maior desaﬁo atual: a consolidação do arcabouço ins1tucional responsável pela proposição, implementação e acompanhamento da polí1ca industrial em um contexto democrá1co.

Crescimento econômico, produtividade e investimento nos anos 2000