Resposta Brasileira
Resposta Brasileira
à
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Crise Financeira: O
Crise Financeira: O
Longo Prazo
Longo Prazo
Yoshiaki Nakano
Yoshiaki Nakano
Escola de Economia de São Paulo
Escola de Economia de São Paulo
Funda
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ão Getulio Vargas
ão Getulio Vargas
21de Setembro de 2009
Perspectiva de Longo Prazo
Transição da economia brasileira,
uma economia emergente e
A Resposta Brasileira À Crise
Financeira
I. O quadro global pós-crise: as novas
tendências estruturais
II. As respostas brasileiras às grandes crises no
passado
III. As transformações na economia brasileira
nos anos recentes
IV. A construção das condições básicas para
transição do Brasil para economia
O Quadro Global Pós-Crise
As Novas Tendências Estruturais:
Nova governança global
As novas forças dinâmicas na
economia global
Novo sistema financeiro global
pós-crise
Novo pensamento econômico
Nova Governança Global
Fim da hegemonia absoluta dos Estados Unidos
A substituição do G-7 por G-20 caminhando para um mundo multi-polar e com maior espaço e autonomia para estados-nacionais emergentes traçarem seu futuro
Ressurreição do FMI, com maior participação dos emergentes e mais próximo ao modelo de Keynes Fim da “harmonia e estabilidade” sob do dólar como
As Novas Forças Dinâmicas na
Economia Global
Ajustes no desequilíbrio global e declínio dos
Estados Unidos como consumidor e importador em última instância: fim do Breton Woods II.
Com a crise o dinamismo do mercado doméstico passa a ser condição essencial para o
desenvolvimento sustentado dos emergentes.
O sucesso da China e Índia e a difusão do modelo asiático de “catch-up” que está chegando ao Brasil (BRIC etc)
Tendência secular de aumento do preço de
O Sistema Financeiro Global
Pós-Crise
A nova regulação do sistema financeiro trará o fim da liquidez internacional excessiva e taxa real de juros de longo prazo mais elevada
Redução do fluxo internacional de capitais e com isso a redução na fonte básica de instabilidade das economias emergentes. “Tobin tax” na agenda.
Fim dos ‘booms” de consumo com financiamento externo seguido de crise de dívida.
Ajuste no desequilíbrio global e redução na liquidez deverá forçar a ampliação da poupança doméstica e taxa de cambio mais competitiva nos países
Novo Pensamento Econômico
A crise financeira trouxe forte presença do
estado para evitar o colapso da economia,
decretando de fato o fim da era liberalizante
Com isso iniciamos um novo ciclo com
presença ativa do estado na economia
O súbito declínio da teoria econômica ortodoxa
temos a ascensão de um novo pensamento
econômico com forte conteúdo keynesiano
Reformulação das concepções de política
Novo Paradigma Tecnológico
O desenvolvimento de novas tecnologias
para controlar CO2 e geração de energia
mais limpa e renovável entraram
definitivamente para agenda de prioridades
de todos os países.
O Brasil sabidamente tem algumas grandes
vantagens nesta área:
Com domínio da tecnologia produção de cana
de açucar
As Respostas Brasileira às
Grandes Crises Internacionais
A grande crise financeira de 1873: transição da sociedade rural escravocrata para moderna
sociedade urbana e capitalista
A Grande depressão da década de 30: transição de economia primário-exportadora para
industrialização através substituição de importações
Segunda Guerra Mundial: aceleração e avanço de industrialização periférica
A crise financeira de 2008: início da transição de
As Transformações na
Economia Brasileira
Com o Plano Real controlamos a inflação
Com a crise de 1998/9 ganhamos consciência da importância do controle das contas públicas
Os ciclos sucessivos de crise de parada súbita nos fluxos de capitais obrigou a acumulação de reservas internacionais e respondemos à crise financeira de 2008 com tranquilidade
As Transformações na
Economia Brasileira
Desde 2005 com o crescimento acelerado:
Construímos alguns consensos e prioridades
Ampliamos o horizonte temporal, recuperamos a confiança e o “espírito animal” do empresariado.
Estamos fazendo a transição de política econômica com foco só na estabilidade para estabilidade e
crescimento
Houve deslocamento das expectativas e a percepçã de que existe setores capazes de gerar um massivo programa de investimentos que poderá puxar o
crescimento da economia brasileira por décadas. Constituímos internamente alguns elementos
A Transição para Economia
Desenvolvida
Transição de economia emergente para
economia desenvolvida implica
deslocar
para dentro do país
:
A geração dinamismo auto-sustentado:
i. mecanismo interno de ampliação do mercado e ii. aumento contínuo de produtividade
A fronteira tecnológica para construir uma
estrutura produtiva diversificada e competitiva
A geração de poupança para auto-financiar os
Dinamismo Interno e
Auto-Sustentado
Constituição do mecanismo endógeno de ampliação do mercado doméstico a partir de 2003/4:
Mudança demográfica e crescimento geraram nova
dinâmica no mercado de trabalho com geração de empregos formais e com salários mais elevados permitindo a ampliando mercado.
Como as empresas responderam aumentando a
produtividade, criamos um mecanismo contínuo de ampliação de mercado e dos investimentos
Circulo virtuoso com incorporação de quase 100 milhões
de pessoas no mercado de consumo de massa
Dinamismo Interno e
Auto-Sustentado
Mecanismo de aumento continuo da
produtividade:
O Brasil já desenvolveu capacidade de apreender,
absorver e incorporar inovações tecnológicas com ampliação dos gastos na área
País emergente precisa aproximar da fronteira
tecnológica através da aceleração da acumulação de capital com importação de bens de capital
Capacidade de geração de novas tecnologia é necessária
A Fronteira Tecnológica
Para trazer a fronteira tecnológica para
dentro do país e construir uma estrutura
produtiva moderna e competitiva é preciso
ainda:
Ampliar a abertura da economia
Aumentar e diversificar as exportações Aumentar os gastos em P&D
Poupança Doméstica
Para aumentar a poupança doméstica é
necessário ainda:
Aumentar a poupança pública com redução nos
gastos correntes.
Aumentar a poupança privada com aceleração
do crescimento, elevação da produtividade e da margem de lucro
Para aumentar a margem de lucro é necessário
Conclusões
O novo quadro global pós-crise está abrindo espaços e o Brasil está sendo chamado a assumir o papel de estado-nacional autônomo e capaz de estabelecer as prioridades nacionais.
Diversas tendências na economia global estão criando algumas condições o forçando o Brasil a pensar na travessia para país desenvolvido
As transformações recentes na economia brasileira criou:
Alguma das condições para esta travessia
Esta desenvolvendo mecanismos de pressão para que o
