Coletiva Mercado de Capitais

(1)

Coletiva – Mercado de Capitais

15 de dezembro de 2011

(2)

Agenda

Mercado Total (Doméstico + Externo)

Mercado Doméstico

Consolidado

Renda Variável

Renda Fixa

Mercado Externo

(3)

Classificação da Informação: Pública

Mercado Total

(4)

4 Mercado Total - Evolução

Fontes: CVM e ANBIMA

* Valores convertidos em R$ na data de emissão Debêntures sem leasings

2.723 _9.673 15.009 31.307 75.499 34.882 47.131 150.285 148.786 18.982 9.148 _17.393 26.435 44.676 38.307 52.024 63.699 92.699 75.438 77.715 69.953 38.550 52.539 39.752 22.975 11.231 49.034 70.509 67.794 54.796

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

Total de Ofertas - Mercado Doméstico (RV e RF) + Mercado Externo (RF)

Volume (R$ milhões)

Renda Variável Renda Fixa (Doméstico) Renda Fixa ( Externo)*

T = 81.824

T = 65.616

T = 93.983

T = 115.735

T = 136.781

T = 98.137

T = 159.864

T = 313.493

T = 292.018

T = 151.493

(5)

Mercado Doméstico

(6)

6 Mercado Doméstico Consolidado - Evolução

Fontes: CVM e ANBIMA R$ milhões

(Equity + Dívida)

255% 90% 128% 55% 109% 141% -54% 35% 219% 52% 69% -14% 36% 22% 46% 53% 83% 50% -24% 28% 119% 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09

Até Nov/11 vs Até Nov/10 -87,2%

Até Nov/11 vs Até Nov/10

3%

Até Nov/11 vs Até Nov/10 -56,9%

Debêntures sem leasings

-33,5%

-7%

Equity

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

2.723 9.673 15.009 31.307 75.500 34.882 47.131 150.285 148.786 18.982

Equity Sem Petrobras

Até Nov/10 Até Nov/11 28.538 18.982

Dívida

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

9.148 17.393 26.435 44.676 38.307 52.024 63.699 92.699 75.438 77.715

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

11.871 27.066 41.444 75.983 113.806 86.906 110.830 242.984 224.224 96.697

Total Sem Petrobras

Até Nov/10 Até Nov/11

(7)

7 Mercado Doméstico – Tipo de Instrumento

Valores em R$ bilhões 2,8% 59,1% 21,5% 7,7% 5,7% 3,2% 15,5% 27,1% 24,9% 20,4% 9,2% 2,9% Fontes: CVM e ANBIMA Debêntures sem leasings

Secundária - Ações Primária - Ações Debêntures Notas Promissórias FIDC CRI TOTAL Equity Dívida 2010 2009 Até Nov/11 Até Nov/10 6,8 13,8 7,7 18,7 52,4 143,5 17,1 10,2 3,2 22,6 27,7 30,0 4,8 10,4 11,0 15,4 41,0 14,1 6,7 11,7 6,8 14,9 42,0 142,1 242,9 110,8 _96,7 _224,2 %T %T

(8)

8 Mercado Doméstico – Destaque das maiores emissões

► QGEP Part 1,5 8,0% ► Qualicorp 1,1 5,7% ► Magazine Luiza 0,9 4,9% ► Arezzo 0,6 3,0% ► T4F Entretenimento 0,5 2,8% IPOs: ► Gerdau 5,5 29,2% ► TIM 1,7 9,1%

► EDP Energias do Brasil 0,8 4,3%

► BRMalls 0,7 3,9%

► BR Properties 0,7 3,6%

Follow-ons:

R$ bilhões % Total de RV _{% Total de RV}

Fonte: ANBIMA

R$ bilhões

24%

50%

► NCF Part. 2,3 4,1%

► Concessionária Rodoanel 1,8 3,2%

► Rio Iaco 1,7 2,9%

► Tele Norte Leste Part 1,5 2,7% ► CPFL Comerc. Brasil 1,3 2,3%

Debêntures: R$ bilhões % Total de Deb. + Notas

15%

► Redecard 2,0 3,5%

► Tele Norte Leste Part. 1,5 2,7%

► TAESA 1,2 2,1%

► Valepar 1,0 1,8%

► Concessionária 1,0 1,7%

Anhanguera Bandeirantes

Notas Promissórias: R$ bilhões % Total de Deb. + Notas

12%

Total RV R$ 19,0 bi Total Deb + NP R$ 56,4 bi

Até Nov/11

(9)

Mercado Doméstico

(10)

10 Emissões de Renda Variável – Volume (R$ milhões)

Ofertas em

análise

Número total de

operações

3 Pipeline com 3 ofertas na CVM

Ano IPO Follow-on

2005 9 15 2006 26 17 2007 64 12 2008 4 11 2009 5 19 2010 11 13 Até Nov/10 10 12 Até Nov/11 11 12

Percentual do Número de Ofertas Acima de R$ 1 bilhão

Até Nov/11 Até Nov/10

IPO 18,2% 40,0%

Follow-on 16,7% 50,0%

(11)

11 Emissões de Renda Variável - Perfil dos Investidores *

Fonte: ANBIMA

Em

2010

o

volume

dos

Institucionais foi influenciado

pela captação da Petrobras

R$ milhões

(12)

12 Emissões de Renda Variável - Setorial

Fonte: ANBIMA

Destaque em volume para Metalurgia e Siderurgia com 30,7% e em número

para Construção Civil, com 17,4%

6,5% 2,5% 8,2% 4,3% 2,4% 7,9% 8,7% 4,5% 4,4% 30,7% 2,8% 8,0% 9,1% Adm Shoppings Alimentos e Bebidas Assistência Médica Autopeças Comércio e Indústria Comércio Varejista Construção Civil Educacional Energia Elétrica Metalurgia e Siderurgia Outros Petróleo e Gás Ti e Telecom

Setorial - Volume (Até Nov/11)

8,8% 4,2% 8,8% 8,8% 4,2% 8,8% 17,4% 8,8% 8,8% 8,8% 4,2% 4,2% 4,2% Adm Shoppings Alimentos e Bebidas Assistência Médica Autopeças Comércio e Indústria Comércio Varejista Construção Civil Educacional Energia Elétrica Metalurgia e Siderurgia Outros Petróleo e Gás Ti e Telecom

(13)

13 Emissões de Renda Variável – Níveis de Governança

Fonte: ANBIMA 19,2 54,8 10,0 30,5 29,8 12,5 5,9 4,5 0,5 16,7 0,2 0,8 4,5 8,3 23,9 _5,6 0,1 2,5 120,3 1,6 5,4 0,4 0,1 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Volume (R$ bilhões)

Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional BDR Bovespa Mais T = 31,3 T = 75,5 T = 34,9 T = 47,2 T = 150,3 T = 18,9 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 Novo Mercado 61,5% 72,5% 28,7% 64,6% 19,9% 66,2% Nível 2 18,8% 6,0% 1,4% 35,4% 0,1% 4,5% Nível 1 14,2% 11,0% 68,5% - - 29,3% Tradicional 0,4% 3,3% - - 80,0% -BDR 5,1% 7,2% 1,1% - - -Bovespa Mais - - 0,3% - - -29 51 7 20 21 ₁₉ 7 7 1 4 1 2 4 10 4 2 1 2 1 2 2 6 1 1 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional BDR Bovespa Mais

Número de Ofertas

T = 43 T = 76 T = 15 T = 24 T = 24 _{T = 23} 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 Novo Mercado 67,4% 67,1% 46,6% 83,3% 87,5% 82,6% Nível 2 16,3% 9,2% 6,7% 16,7% 4,2% 8,7% Nível 1 9,3% 13,2% 26,6% - - 8,7% Tradicional 2,3% 2,6% 6,7% - 8,3% -BDR 4,7% 7,9% 6,7% - - -Bovespa Mais - - 6,7% - -

(14)

-14

Emissões de Renda Variável – Destinação de Recursos

Fonte: ANBIMA

Investimento em Infraestrutura aparece em 2011 com 27,4% das destinações

de recursos. Até novembro de 2010 havia sido destinado apenas 1,8% dos

recursos para esta atividade

(15)

Mercado Doméstico

(16)

16 Emissões de Renda Fixa – Volume (R$ milhões)

Fontes: CVM e ANBIMA Debêntures sem leasings

(17)

17 Emissões de Renda Fixa – Volume (R$ milhões)

Número de Operações

(18)

18 Debêntures e Notas Promissórias – Ofertas ICVM/476

Fontes: CVM e ANBIMA Debêntures sem leasings

Empresas Fechadas e Abertas

Debêntures

Notas Promissórias

Volume - R$ bilhões Número

Empresas Fechadas 19,5 71

Empresas Abertas 18,5 53

TOTAL 38,0 124

Até Nov/11

Volume - R$ bilhões Número

Empresas Fechadas 5,6 51

Empresas Abertas 9,8 ₂₂

TOTAL 15,4 ₇₃

(19)

19 Debêntures – Ofertas ICVM/476

Empresas Fechadas e Abertas

Instituições intermediárias participantes

do

consórcio

de

distribuição

subscreveram

90%

do

volume

de

debêntures

emitidas

por

empresas

fechadas

* Volume das Ofertas Iniciadas e Encerradas em 2011

Fonte: ANBIMA

Até Out/11 Volume* - R$ bilhões

Empresas Fechadas 19,0

Distribuição à Mercado 1,9

Instituições Intermeriárias Participantes 17,1

Empresas Abertas 18,0

Distribuição à Mercado 8,5

Instituições Intermeriárias Participantes 9,5

(20)

20 Debêntures - Perfil dos Investidores

* Volume das Ofertas Encerradas

Fonte: ANBIMA Debêntures sem leasings

(21)

21 Debêntures – Prazos Finais (1ª Repactuação)

Fonte: ANBIMA

A

média

do

prazo

final

em

2011

apresentou-se estável em relação à 2010

Debêntures sem leasings 2,7 5,0 5,8 5,8 5,8 6,3 4,0 5,0 5,2 5,1 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

Prazo Final Ponderado por Volume (Anos)

11,4% _9,6% 21,6% 57,1% 25,0% 23,9% 56,8% 50,0% 48,7% 36,3% 56,8% _56,4% 27,3% 36,5% _10,8% 2,2% 10,9% 13,5% 4,5% 3,9% 18,9% 4,4% _7,3% _6,1% 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Prazo Final das Debêntures - Número por Série

Até 3 anos

De 4 a 6 anos

De 7 a 9 anos

Mais de 10 anos

T = 44 T = 52 _{T = 37} T = 91 T = 192 T = 163 5,7 4,3 4,9 5,5 5,1 5,0 2010 Até Nov/11

Média dos Prazos Finais por Faixa de Volume

(Anos)

(22)

22 Debêntures – Remunerações

Fonte: ANBIMA

Em 2011, maior concentração

na faixa de 108% a 121% do DI

94% das taxas das debêntures estão

atreladas ao DI, seguindo a mesma

tendência dos anos anteriores

*As remunerações - PTAX, IGPM, TJLP, IPCA e outros – possuem um spread adicional

100,0% 110,0% 120,0% 130,0% 140,0% 150,0% 160,0% 170,0% 180,0%

jan-10 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 mai-11 ago-11 nov-11

Remunerações das Debêntures Indexadas pelo DI

80,9% 72,4% 66,5% 63,2% 22,3% 53,0% 14,2% 19,1% 25,6% 20,5% 58,2% 40,9% 2,9% 0,1% 0,3% 1,2% 1,2% 0,1% 0,2% 0,4% 0,1% 0,8% 3,4% 5,2% 5,2% 11,7% 4,1% 3,8% 2,3% 11,0% 7,6% 1,6% 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Indexadores - Participação por Volume *

(23)

23 Debêntures – Distribuição Setorial

Fonte: ANBIMA

1,5% 1,0% 2,3% 5,1% 2,0% 1,0% 1,5% 1,3% 7,0% 14,3% 1,2% 6,7% 18,9% 2,2% 7,4% 1,6% 1,4% 0,5% 0,1% 3,3% 8,2% 11,6% Adm Shopping Centers

Agronegócios Alimentos e Bebidas Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos Aviação e Aeronáutica Bens de Consumo Cimentos Comércio e Indústria Comércio Varejista Construção Civil Educacional Empr. e Part. Energia Elétrica Financeiro Metalurgia e Siderurgia Mídia Outros Petróleo e Gás Química e Petroquímica Saneamento TI e Telecomunicações Transporte e Logística

Setorial - Volume (Até Nov/11)

1,5% 1,5% 3,0% 3,8% 1,5% 0,8% 0,8% 4,5% 6,1% 18,2% 1,5% 3,8% 21,2% 3,0% 3,0% 2,3% 5,3% 1,5% 0,8% 2,3% 5,3% 8,3% Adm Shopping Centers

Agronegócios Alimentos e Bebidas Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos Aviação e Aeronáutica Bens de Consumo Cimentos Comércio e Indústria Comércio Varejista Construção Civil Educacional Empr. e Part. Energia Elétrica Financeiro Metalurgia e Siderurgia Mídia Outros Petróleo e Gás Química e Petroquímica Saneamento TI e Telecomunicações Transporte e Logística

(24)

24 Debêntures – Garantias

Fonte: ANBIMA

Aumentam as emissões de debêntures quirografárias

com garantias adicionais em 27,1 pontos percentuais

Percentuais em relação ao volume Debêntures sem leasings

(25)

25 Debêntures – Destinação de Recursos

Fonte: ANBIMA

Refinanciamento de passivo aumentou 11,9 pontos

percentuais

Percentuais em relação ao volume Debêntures sem leasings

(26)

26

Fonte: ANBIMA

CRI - Perfil dos Investidores

* Volume das Ofertas Encerradas

Subscritores de CRI – Volume (R$ milhões)*

Número de Pessoas Físicas

Subscritores de CRIs

Subscritores 476

2009

2010

Até Out/11

2009

2010

Até Out/11

(27)

Mercado Externo

(28)

28 Emissões no Mercado Externo - Evolução

Fontes: CVM e ANBIMA US$ milhões

(Equity + Dívida)

322% -43% -38% 11% -7% 240% -3% 36% 124% 65% -17% -36% -42% 290% 24% 60% -16% -18% -31% 191% 67% 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 _{10 vs 09} 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09

Até Nov/11 vs Até Nov/10 -92%

Valores previstos para Novembro

-66%

-18%

Equity

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

305 1.286 1.422 1.316 4.472 4.346 5.929 13.302 13.302 1.106

Equity Sem Petrobras

Até Nov/10 Até Nov/11 3.285 1.106

Dívida

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

23.388 13.336 21.972 18.262 11.609 6.731 26.254 40.370 38.773 33.377

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

23.692 14.622 23.394 19.578 16.081 11.077 32.183 53.672 52.075 34.483

Total Sem Petrobras

Até Nov/10 Até Nov/11 42.058 34.483

(29)

29 Emissões no Mercado Externo

Fonte: ANBIMA

Redução de 13,9% no volume captado até novembro

de 2011, comparado ao mesmo período de 2010

1.913

1.246

1.816

3.272

14.225

13.973 _11.988

10.991

6.980 _3.140

17.882

21.374 _20.029

19.493

5.253

2.883

525

4.100

2.818

1.650

1.000

1.953

245 2006

2007

2008

2009

2010

Até Nov/10

Até Nov/11

Emissões de Bônus e MTN's (US$ milhões)

Instituições Financeiras

Empresas

República

Banco de Fomento

T = 18.157

T = 11.109

T = 6.481

T = 26.254

T = 40.370

_{T = 38.773}

(30)

30 Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa – Inst. Financeiras

Fonte: ANBIMA

50,0%

US$ milhões 500 650 400 1.009 500 300 250 45 750 300 500 300 150 175 619 300 1.350 1.500 178 200 500 500 245 513 500 Bradesco Santander Banco Cruzeiro do Sul Banco do Brasil Safra Daycoval Itaú Unibanco Banco BVA Banco Votorantim Banco BMG Banco Votorantim Banco BMG Banco Cruzeiro do Sul Banco Fibra Banco Votorantim Safra Bradesco Banco do Brasil Santander Santander Itau Unibanco BTG Pactual BNDES Safra Banco do Brasil

Volume R$ 12,2 bi - Jan a Nov/11

jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 nov/11 1.000 275 750 1.000 125 500 250 300 750 500 500 300 1.000 250 450 500 300 200 200 200 400 50 300 250 1.100 953 400 1.000 660 400 125 350 300 288 BNDES Bicbanco Banco Votorantim Banco do Brasil Banco Pine Banco Votorantim Banco Cruzeiro do Sul Daycoval Bradesco BES Santander Banco ABC Brasil Itau Unibanco Bradesco Banco do Brasil Panamericano Bicbanco Banco Fibra Banco Cruzeiro do Sul Banco Mercantil do Brasil Banco Votorantim Banco Mercantil do Brasil Banco Panamericano Banco BMG Bradesco BNDES Banco Cruzeiro do Sul Itau Unibanco Banco do Brasil Bicbanco Banco Bonsucesso Santander Banco Nordeste Itaú Unibanco

Volume R$ 15,9 bi - Jan a Nov/10

fev/10 jan/10 mar/10 abr/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10

(31)

►

Petrobras

6,0

Odebrecht

1,5

►

OGX

2,6

Gerdau

1,3

►

Eletrobrás

1,7

Fibria

1,1

►

Fibria / Votorantim Cim.

0,7*

Vale

1,0

Marfrig / Hypermarcas / Braskem

Votorantim Cim.

1,0

31 Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa

Fonte: ANBIMA

50,0%

Setorial Empresas – Até Nov/11

Até Nov/11

Maiores Captações US$ bilhões

Empresas não financeiras captaram em

dívida US$ 19,5 bi até nov/11

Até Nov/10

Empresas Não Financeiras

% T

Número

% T

Adm Shoppings 280,00 1,4% 2 8,3% Agronegócio 500,00 2,6% 2 8,3% Alimentos e Bebidas 1.400,00 7,2% 2 8,3% Aviação e Aeronáutica 500,00 2,6% 1 4,2% Bens de Consumo 750,00 3,8% 1 4,2% Cimentos 850,00 4,4% 2 8,3% Construção Civil 835,00 4,3% 3 12,5% Energia Elétrica 2.453,32 12,6% 4 16,7% Papel e Celulose 750,00 3,8% 1 4,2% Petroleo e Gas 9.263,00 47,5% 3 12,5% Química e Petroquímica 1.250,00 6,4% 2 8,3% TI e Telecomunicações 662,05 3,4% 1 4,2% Total 19.493,4 100,0% 24 100,0%

Volume (US$ - milhões)

Setor

(32)

32 Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa

Fonte: ANBIMA

50,0%

US$ milhões

O coupon médio em

2011 ficou em torno de

6,68%

O

EMBI+Brasil

ficou

dos

200 pontos

no

final

de

novembro de 2011

1,0% 4,0% 7,0% 10,0% 13,0% 16,0%

jan-07 set-07 jun-08 fev-09 out-09 jul-10 mar-11 nov-11

Coupons com Frequência Semestral

0 100 200 300 400 500 600 700

jan-07 set-07 mai-08 fev-09 out-09 jun-10 mar-11 nov-11

EMBI + Risco Brasil

(33)