Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg
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26 de Setembro de 2016
Mercados Hoje
Mercados Hoje
Mais um dia de aversão a risco no exterior. Na Europa, fala de Draghi é destaque. Nos EUA, debate entre Clinton e Trump - hoje à noite - é o que mais nos chama a atenção.
Lá fora, as bolsas recuam pelo 2º pregão consecutivo. As europeias seguem as asiáticas; enquanto os juros das Treasuries recuam, também num cenário de maior procura por ativos seguros.
Na última 6ª, foi o setor de energia, ao redor do mundo, o que mais contribuiu para as quedas das ações no exterior. Afinal, investidores consideram que é baixa a probabilidade de a Opep - que se reúne nesta semana, na 4ª - conseguir chegar a um acordo por menor produção.
Na agenda macro dos EUA, saem os dados de vendas de moradias novas, referentes ao mês de agosto (11h, horário de Brasília). Além disso, Tarullo e Kaplan, ambos dirigentes do Fed, fazem discursos (12h45 e 14h30, respectivamente). Na Europa, atenção ao discurso (11h) de Mario Draghi, o presidente do BC europeu.
No front doméstico: mercado diminui projeção de IPCA 2016; governo tenta avançar nas discussões da Previdência e investidores esperam RTI que sai amanhã.
Hoje, na agenda macro: além do Focus, teremos as contas externas de agosto (10h30). Sobre o Focus: recuou pela 2ª semana seguida a projeção do IPCA deste ano, agora em 7,25%. A de 2017 também recuou, e está em 5,07%.
Amanhã, atenção ao chamado RTI, o Relatório Trimestral de Inflação. Afinal, será um documento importante para entender os próximos passos do BC. Ainda acreditamos que o mais provável é o BC começar o ciclo de corte de juros somente a partir do Copom de novembro.
O governo tenta avançar com a reforma da Previdência, tentando enviar o texto final ao Congresso até o final deste mês. Alguns políticos, no entanto, querem que esta discussão fique para depois das eleições municipais, no próximo domingo.
Do lado político, Operação Lava Jato avança, e desta vez um dos presos é o ex-ministro Palocci. É a 35ª, intitulada Omertà, e inclui mais de 45 ordens judiciais.
Acreditamos que os mercados devem seguir o exterior, com bolsa pressionada para baixo, e câmbio e juros em alta. A parte mais curta da curva de juros, no entanto, pode ficar mais estável, já na véspera do RTI.
F ut uro s P a í s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
S&P 500 EUA 2.149 -0,43% -0,57% 6,54%
Dow Jones EUA 18.138 -0,93% -1,69% 3,22%
Nasdaq EUA 4.831 -0,52% 1,08% 5,49% M EXBOL M éxico 47.848 -0,66% 0,15% 8,01% FTSE R. Unido 6.796 -1,13% -0,07% 11,96% DAX Alemanha 10.441 -1,67% -1,40% -3,07% CAC 40 França 4.402 -1,70% -0,90% -5,11% IBEX 35 Espanha 8.688 -1,33% 0,35% -8,80% FTSE M IB It alia 16.115 -1,79% -3,55% -22,66%
PSI Port ugal 4.545 -0,59% -2,84% -12,75%
Á s ia P a í s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
CSI 300 China 3.220 -1,69% -2,62% -13,69%
Shangai Comp China 2.980 -1,76% -2,93% -15,79%
Kospi Coreia do Sul 2.047 -0,34% 0,47% 4,37%
Nikkei 225 Japão 16.545 -1,25% 1,12% -13,08%
Topix Japão 1.336 -1,02% 3,72% -13,67%
V s . US D Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
Dólar Index 95,259 -0,23% -0,32% -3,42%
Euro (USD/ EUR) 1,126 0,31% 0,56% 3,67% Libra (USD/ GBP) 1,293 -0,26% -1,56% -12,24% Franco Suiço 0,968 -0,21% 1,01% 3,48% Real 3,238 -0,17% 0,84% 22,31% Peso mexicano 19,835 0,23% -6,27% -13,25% Dólar Australiano 1,310 -0,14% -0,98% -4,58% Iene 100,430 -0,55% 1,36% 19,71% Iuan 6,669 -0,01% 0,01% -2,63% Rúpia 66,613 -0,06% 0,67% -0,69% Lira Turca 2,979 0,35% -0,87% -2,08%
Focus
Juros
Fonte: Bloomberg, Guide Fonte: Bloomberg Fonte: Banco Central
Carta do dia
Bom dia.
Brasil
Boletim Focus: mercado revisa inflação deste ano para baixo Recuou pela 2ª semana seguida a projeção do IPCA deste ano, agora em 7,25%. Era 7,34% há 1 semana. A de 2017 também recuou, e está em 5,07%. Era 5,12% há 1 semana. A expectativa pra Selic segue inalterada: 13,75% no final deste ano; e 11,00% no final de 2017. Para o câmbio, pouquíssimas alterações: foi de R$3,30 para R$3,29 considerando o final deste ano; e segue em R$3,45 para o final de 2017. Veja aqui a íntegra do Focus.
Sobre a reforma da Previdência: será que sai esta semana? O governo tenta avançar com a reforma da Previdência, tentando enviar o texto final ao Congresso até o final deste mês, por pressão do PSDB, em especial. Mas os técnicos do governo ainda precisam apresentar os pontos ao presidente Temer que, se aprovados, serão apresentados às centrais sindicais. Não está claro se o governo conseguirá enviar o texto até o final deste mês. Alguns políticos querem que esta discussão fique para depois das eleições municipais, no próximo domingo (dia 2).
Lembramos: o Congresso Nacional segue em "recesso branco" por conta das eleições do domingo. Assim, deputados e senadores seguem sem votações relevantes nos próximos dias.
Mercado de trabalho: foram fechados 34 mil postos formais em agosto
Segundo os números do CAGED, foram fechados 34 mil postos formais de trabalho no último mês. Para fins de comparação: em agosto do último ano, o fechamento líquido foi de 86,5 mil vagas. A menor destruição de vagas parece mostrar alguma melhora do mercado, mas os ritmos de admissões e demissões seguem em patamares muito baixos, sinalizando baixo vigor de tal recuperação.
Como chegamos até aqui? Sobre os movimentos recentes dos mercados locais
O pregão da última 6ª foi de realização de lucros. O Ibovespa recuou 0,5%, e terminou aos 58,697 mil pontos. Entre os destaques estiveram as ações da Petrobras, por conta do recuo do petróleo no exterior. O dólar subiu, e terminou em alta de 0,7%, cotado a R$3,2440. Na BM&F, os DIs mais curtos recuaram, reagindo à fala de Ilan Goldfajn, na noite da 5ª, e aos números de inflação – havia saído pela manhã o IPC-S – abaixo do esperado.
Ho je 7 dias Ho je 7 dias IPCA (%) - A/ A 7,25 7,34 5,07 5,12 IGP-M (%) - A/ A 8,17 8,23 5,53 5,57 SELIC (%) 13,75 13,75 11,00 11,00 PIB (%) - A/ A -3,14 -3,15 1,30 1,36 Prod. Ind. (%) - A/ A -5,93 -5,93 1,00 0,50 Balança com. (US$ bi) 50,00 50,00 46,83 47,32
Câmbio (R$/ US$) 3,29 3,30 3,45 3,45 2017 P ro je ç õ e s 2016 1 dia (%) 1 dia (bps) DI jan 17 13,83 0,07 1,00 13,85 13,83 DI jan 18 12,25 0,16 2,00 12,26 12,20 DI jan 19 11,69 0,34 4,00 11,70 11,64 DI jan 20 11,68 0,43 5,00 11,70 11,67 DI jan 21 11,74 0,34 4,00 11,76 11,73 DI jan 22 11,76 -0,13 -1,50 11,80 11,73 DI jan 23 11,93 0,34 4,00 11,94 11,90 DI jan 24 11,90 -0,04 -0,50 11,93 11,84 DI jan 25 12,00 0,33 4,00 12,02 11,98 Y ie ld ( %) V a ria ç ã o M á x M í n 13,83 12,2511,69 11,68 11,74 11,76 11,93 11,90 12,00
jan-17 jan-18 jan-19 jan-20 jan-21 jan-22 jan-23 jan-24 jan-25 Vencimentos
Cenário externo
EUA: eleições no radar, com Clinton e Trump empatados
Segundo dados compilados pelo The New York Times, a candidata à presidência Hillary Clinton, do Partido Democrata, tem 44% das intenções de voto, enquanto o republicano Donald Trump tem 41%. A matéria de destaque da Bloomberg hoje é exatamente a corrida eleitoral por lá, ressaltando o empate técnico entre ambos. Atenção: hoje é dia importante: será o 1º debate entre ambos, na Universidade Hofstra, em Hempstead, no Estado de Nova York (EUA). Começará às 22h, horário de Brasília.
Indices Locais
Dólar
Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg, Guide.
Commodities
Fonte: Bloomberg
Empresas
Embraer: Embraer quer vender área de defesa
Segundo colunista da “O Globo”, Lauro Jardim, a Embraer prepara a venda de sua área de defesa. Lembrando que hoje essa área é deficitária devido aos atrasos de pagamentos pelo governo.
Impacto: Positivo. O segmento de segurança e defesa da Embraer vem passando por dificuldades por conta de atrasos de pagamento por lado do Governo. No entanto o segmento também é de destaque por conta do recém construído cargueiro militar KC-390. Vamos acompanhar o caso.
Oi: Tanure trabalha plano alternativo para a Oi e pode buscar novos investidores.
Segundo matéria veiculada pelo “Estadão”, o empresário Nelson Tanure, ligado ao fundo Société Mondiale (acionista da Oi), está trabalhando em um plano de recuperação judicial “completamente diferente” do apresentado pela companhia no início deste mês. Uma das ideias na mesa é criar subsidiárias, referentes a operações da companhia, e atrair investidores para elas, sem abrir mão do controle. A nova proposta ainda está em elaboração e precisará do aval do Conselho de Administração da companhia.
Segundo fontes, “A ideia é fazer uma nova organização societária com a separação de operações”. A partir daí, cada uma das operação poderia receber novos sócios, sem a Oi abrir mão do controle delas. No caso das operações móveis, empresários da Oi já mantiveram conversas com a Bell Canada, que poderia investir no Brasil por meio da Oi.
Impacto: Marginalmente Positivo. O plano de recuperação judicial da Oi continua em fase de negociação e aprimoramento. Apesar do plano final para a Oi continuar incerto, e que deve gerar volatilidades no caminho, acreditamos que o alto interesse de investidores, principalmente de estrangeiros, deve favorecer uma recuperação bem sucedida. Acreditamos que o plano de Tanure é interessante, principalmente para atrair novos investidores para a empresa.
Profarma: Adquire Drogaria Rosário da Brasil Pharma
Conforme noticiamos aqui na sexta-feria, a BR Pharma, varejista do setor de farmácias controlada pelo banco BTG Pactual, fechou a venda da Drogaria Rosário, rede de farmácia do Centro-Oeste, por cerca de R$ 173 milhões para a Profarma.
Impacto: Marginalmente Positivo. A venda se confirmada seria positivo para BR Pharma, reduzindo sua alavancagem, e também para a Profarma, fortalecendo sua presença no segmento de drogarias.
3,175 3,200 3,225 3,250 3,275 9:00 11:00 13:00 15:00 17:00 B R L/ U S D Hora T i cker Í nd i ce Ú l t i mo V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 1a no ) IBOV Ibovespa 58.697 -0,50% 1,70% 30,93% IBrX Ibrx 100 24.331 -0,55% 1,65% 29,41% IM OB Imobiliário 615 -1,77% -0,22% 43,99% INDX industrial 12.920 0,35% 2,39% -2,08% IFNC Financeiro 6.215 -0,61% 0,78% 42,46% ICON Consumo 3.130 -0,63% 2,89% 18,60% IM AT M at erias básicos 1.363 1,12% 0,78% -2,88%
IEE Energia Elét rica 37.258 -0,55% 1,89% 47,41%
UTIL Ut ilidade Pública 3.841 -0,77% 1,71% 61,34%
IFIX FI Imobiliário 1.791 0,53% 1,84% 28,06%
IDIV Dividendos 2.955 -0,58% 1,19% 37,06%
M e t a is Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
Cobre (USd/ lb.) 218,6 -0,57% 4,99% 1,44%
Ouro (USD/ t oz.) 1.341,7 0,00% 1,19% 26,03%
Prat a (USD/ t oz.) 19,6 -1,11% 4,51% 40,50%
Plat ina (USD/ t oz.) 1.046,0 -1,40% -3,17% 16,57%
Paládio (USD/ t oz.) 695,4 -1,56% 0,24% 23,53%
E ne rgia Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
Pet róleo Brent (USD/ bbl.) 46,6 1,68% -6,96% 6,49%
Pet róleo WTI (USD/ bbl.) 45,1 1,42% -6,66% 4,04%
Gasolina (USd/ gal.) 138,6 0,83% -2,81% 6,33%
Gás Nat ural (USD/ M M Bt u) 3,0 0,68% 2,13% 16,90%
Et anol (USD/ gal.) 1,5 0,20% 3,07% 3,21%
A grí c o la s Últ im o V a r ( 1d) V a r ( 1m ) V a r ( 2 0 16 )
M ilho (USd/ bu.) 334,0 -0,74% 2,77% -12,79%
Soja (USd/ bu.) 954,5 -0,13% -1,40% 8,13%
Caf é Robusta (USD/ M T) 1.964,0 -0,10% 7,97% 20,71%
Caf é Arábica (USD/ bag) 184,7 -2,71% 1,96% # VALOR!
Açúcar (CNY/ M T) 6.577,0 1,31% 5,62% 16,00%
Empresas
Petrobras: Entrevista de Pedro Parente
Em entrevista para o jornal “Valor Econômico”, Pedro Parente reafirmou que para alcançar o objetivo de redução de alavancagem, o plano de negócio prevê corte de 25% nos investimentos, redução de 18% nos gastos operacionais e venda de ativos de mais de US$ 19,5 bilhões até 2018. Parente também antecipou que busca mudança na remuneração das térmicas à gás, que vai divulgar uma política de preços de combustíveis e que as parcerias em refino incluirão unidades maduras. Além disso, quando questionado em relação à Petrobras que estão mirando para o futuro, Parente afirmou que os dois primeiros anos do plano serão para organizar a empresa. Depois, voltarão a ver a produção de óleo e gás crescer.
Confira abaixo a lista elaborada pelo “O Globo” de negócios anunciados que já foram concluídos, aprovados e que ainda estão em fase de negociação:
Transações concluídas:
- Ativos na Argentina para a Companhia Geral de Combustíveis (CGC): US$ 101 milhões - 49% da subsidiária Gaspetro, vendida para a Mitsui Gás e Energia do Brasi: US$ 540 milhões - Ajuste de preço da petroquímica Innova, vendida à Videolar, e ativos na Colômbia: US$ 92 milhões
Transações aprovadas:
-67,19% na Petrobras Argentina (PESA), vendida para a Pampa Energía: US$ 897 milhões
- 100% da Petrobras Chile Distribuición (PCD), vendida para Souther Cross Group: US$ 464 milhões - Participação no Bloco exploratório BM-S-8 para a Statoil Brasil Óleo e Gás: US$ 2,5 bilhões.
- 90% da unidade de gasodutos Nova Transportadora Sudeste (NTS) para consórcio liderado pela Brookfield: US$ 5,19 bilhões
O que está em negociação:
- Companhia Petroquímica de Pernambuco (PetroquímicaSuape) e participações em outras petroquímicas - Companhia Integrada Têxtil de Pernambuco (Citepe)
- terminais de gás natural liquefeito (GNL) e termelétricas associadas - participação na BR Distribuidora
- Liquigás Distribuidora
- campos de petróleo e gás em terra e em águas rasas - usinas de cana e biodiesel
- fábricas de fertilizantes
Agenda econômica
Fonte: Bloomberg; Guide Investimentos.
Hora País Evento Referência Mês de Atual Projeções do Mercado Anterior
26/set
05:00 Alemanha Clima de Negócios Set 106,30 109,50 106,20
08:25 Brasil Boletim Focus 23-set - - -
11:00 EUA Vendas de Novas Moradias (em mil / ano) Ago - 580,00 654,00
11:30 EUA Sondagem Industrial / Dallas Set - - -6,2
15:00 Brasil Balança Comercial Semanal (USD milhões) Set - - -
Credit default swaps (CDS)
Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg
Títulos Soberanos
Yield (%) Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
Estados Unidos
Treasury 2 anos 0,7418 -1,62 -11,9839 7,2275 26/09/2016
Treasury 5 anos 1,1364 -1,83 -8,0954 -22,9141 26/09/2016
Treasury 10 anos 1,5977 -1,17 -1,9575 -26,1111 26/09/2016
Treasury 30 anos 2,3286 -0,60 1,8234 -21,2140 26/09/2016
TIPS (inflação) 2 anos -0,5221 -4,21 -123,2150 -247,8199 26/09/2016
TIPS (inflação) 5 anos -0,3213 -6,82 -199,4408 -203,5450 26/09/2016
TIPS (inflação) 10 anos 0,0101 -66,33 -92,6652 -98,5249 26/09/2016
TIPS (inflação) 30 anos 0,5635 -1,85 -10,1419 -56,9453 26/09/2016
Títulos de 10 anos Yield (%) Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
América Latina México 6,1460 0,10 5,2580 0,9860 26/09/2016 Ásia Japão -0,0640 -42,22 8,5710 -119,7530 26/09/2016 Hong Kong 1,0620 0,00 16,7030 -35,4010 22/09/2016 China 2,7290 -0,47 -0,5470 -18,5370 26/09/2016 Índia 6,7890 -0,22 -4,7690 -12,0030 26/09/2016 Austrália 1,9700 -1,40 6,2570 -26,8200 26/09/2016 Europa - Núcleo Reino Unido 0,7140 -1,64 27,3050 -60,9780 26/09/2016 Alemanha -0,0960 -15,85 -31,9440 -114,6380 26/09/2016 França 0,2050 -4,19 21,8930 -80,2870 26/09/2016 Espanha 0,9590 -0,83 1,5890 -52,8980 26/09/2016 Italia 1,2180 0,41 7,4960 -32,0890 26/09/2016 Portugal 3,4200 1,27 12,3520 33,8550 26/09/2016 Europa - Periféricos Áustria 0,1110 -9,02 -17,1640 -88,1280 26/09/2016 Bélgica 0,1360 -8,73 -14,4650 -85,8480 26/09/2016 Eslováquia 0,3030 -0,98 19,7630 -62,5460 23/09/2016 Eslovénia 0,6560 -9,02 -12,0640 -63,9560 26/09/2016 Finlandia 0,0250 -40,48 -68,3540 -97,2830 26/09/2016 Grécia 8,4380 0,06 4,4650 2,2650 26/09/2016 Irlanda 0,3820 -2,30 -9,4790 -69,7070 26/09/2016 Malta 0,8900 -1,11 -2,1978 -47,6471 26/09/2016
CDS 5 anos Pontos Variação (%) 1d Variação (%) 1mês Variação (%) 1ano Data
Américas México 171,55 1,88 23,60 -12,71 26/09/2016 Chile 87,18 3,38 17,86 -61,18 26/09/2016 Brasil 278,10 1,78 6,55 -255,23 26/09/2016 Peru 108,90 2,63 6,21 -92,92 26/09/2016 Colômbia 177,92 2,12 3,93 -81,71 26/09/2016 Venezuela 3394,14 0,01 -7,53 -2830,27 26/09/2016 Europa - Núcleo Reino Unido 33,00 1,88 -1,29 17,99 26/09/2016 Alemanha 17,64 -1,31 3,58 3,63 26/09/2016 França 27,86 1,16 -5,77 -4,83 26/09/2016 Espanha 76,97 0,01 -5,72 -34,15 26/09/2016 Italia 137,83 0,60 -0,19 14,85 26/09/2016 Portugal 301,64 1,60 4,56 123,17 26/09/2016 Europa - Periféricos Áustria 25,51 2,91 -3,17 -1,22 26/09/2016 Eslováquia 44,21 0,00 4,37 -6,49 23/09/2016
Eslovénia 102,37 #N/A N/A 0,00 -21,34 26/08/2016
Carteira recomendada
Fonte: Bloomberg
Fonte: BM&F Bovespa, Bloomberg
Contratos futuros BM&F
1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 44.135 55.490 (11.355) 1.375 (2.110) (4.240) Investidor Estrangeiro 160.399 93.116 67.283 (4.065) (4.674) 1.440 Investidor institucional 119.159 171.463 (52.304) 2.744 7.025 2.677 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 4.776.281 8.125.784 (3.349.503) (2.312) (202.151) (770.262) Investidor Estrangeiro 4.679.641 2.969.678 1.709.963 (35.350) 64.234 (150.374) Investidor institucional 9.093.206 7.314.004 1.779.202 41.091 133.157 986.989 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 295.144 168.290 126.854 (1.530) 56.260 66.720 Investidor Estrangeiro 301.724 249.549 52.175 3.556 (43.210) (106.940) Investidor institucional 151.638 347.249 (195.611) (2.125) (12.504) 46.386 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 1.340.156 1.336.302 3.854 (436) 21.582 60.723 Investidor Estrangeiro 949.754 720.875 228.879 32 (2.189) 2.773 Investidor institucional 1.214.863 1.448.986 (234.123) 3 (17.459) (61.995) 1 Dia 5 Dias 1 mês Bancos 1.635.300 1.504.592 130.708 (1.966) 77.842 127.443 Investidor Estrangeiro 1.251.478 970.424 281.054 3.588 (45.399) (104.167) Investidor institucional 1.366.501 1.796.235 (429.734) (2.122) (29.963) (15.609)
Índice Futuro Comprado Vendido Líquido Variação líquida
DI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
Dólar Comprado Vendido Líquido Variação líquida
DDI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
Dólar + DDI Comprado Vendido Líquido Variação líquida
P e s o T ic k e r E m pre s a S e t e m bro C o nt ibuiç ã o
10% BRFS3 BRF 1,78% 0,18%
10% CCRO3 CCR -0,94% -0,09%
5% BVM F3 BM &Fbovespa -5,14% -0,26%
10% EQTL3 Equat orial 3,42% 0,34%
10% EZTC3 EZTec -5,67% -0,57%
10% HYPE3 Hypermarcas 7,89% 0,79%
15% ITSA4 It aúsa -1,05% -0,16%
10% KLBN11 Klabin -1,18% -0,12%
10% RUM O3 Rumo -12,64% -1,26%
10% UGPA3 Ult rapar -5,00% -0,50%
Desempenho 23/set S e t e m bro
Guide -0,25% -1,65%
Carteira Dividendos
Fonte: Bloomberg
Carteira Small Caps
Carteira Fundos Imobiliários
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg
P e s o T ic k e r E m pre s a S e t e m bro C o nt ibuiç ã o
20% ALUP11 Alupar 0,25% 0,05%
20% ENBR3 Energias do Brasil 3,01% 0,60%
20% M PLU3 M ult iplus 6,69% 1,34%
20% SM LE3 Smiles 5,77% 1,15%
20% TAEE11 Taesa -6,03% -1,21%
Desempenho 23/set S e t e m bro
Guide -0,69% 1,94%
IDIV -0,58% 1,54%
P e s o T ic k e r E m pre s a S e t e m bro C o nt ibuiç ã o
20% AGRO3 Brasil Agro -3,89% -0,78%
20% ECOR3 Eco Rodovias 6,13% 1,23%
20% EVEN3 Even -4,99% -1,00%
20% M ILS3 M ills -14,98% -3,00%
20% BEEF3 M inerva 3,71% 0,74%
Desempenho 23/set S e t e m bro
Guide -0,38% -2,80%
SMLL -1,27% 1,31%
P e s o T ic k e r E m pre s a S e t e m bro C o nt ibuiç ã o
20% HGBS11 CSHG Brasil Shopping 1,04% 0,21%
20% HGLG11 CSHG Logí st ica 1,99% 0,40%
20% JSRE11 JS Real Est at e M ult igest ão -1,65% -0,33% 20% BRCR11 BTG Pact ual Corporat e Of f ice Fund 1,45% 0,29%
20% SAAG11 Sant ander Agências 2,56% 0,51%
Desempenho 23/set S e t e m bro
Guide 1,24% 1,08%
Renda Fixa
Bruno Carvalho
bmcarvalho@guideinvestimentos.com.br
Gabriel Sjlender dos Santos
gssantos@guideinvestimentos.com.br
Eduardo Nassar
yaghi@guideinvestimentos.com.br
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Ações + 55 11 3576-6912 Agrícola + 55 11 3576-6878 BM&F + 55 11 3576-6902 BTC/Termo + 55 11 3576-6724 Café + 55 11 3576-6550 Derivativos + 55 11 3576-6912
Renda Fixa + 55 11 3576-6920
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Estrategista, CNPI lpereira@guideinvestimentos.com.br Rafael Ohmachi Analista, CNPI-P rohmachi@guideinvestimentos.com.br Lucas Stefanini lstefanini@guideinvestimentos.com.br Lucila Santos lbsantos@guideinvestimentos.com.br
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