Avaliação Imobiliária

Instituto Superior de Economia e Gestão

Universidade Técnica de Lisboa

Curso de

Pós-Graduação em

Gestão e

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À

semelhança da evolução verificada na generalidade dos países, designadamente na UE, o mercado imobiliário português tem sido objecto, nos últimos anos, de acentuadas mudanças conduzindo-o a um nível de profissionalização e sofisticação cada vez mais elevado.

Este aspecto aliado à crescente globalização e competitividade da economia, a que não é alheia a economia imobiliária, constitui um permanente desafio a todos os profissionais do sector (promotores, investidores em geral, proprietários, financiadores, projectistas, consultores e avaliadores imobiliários) no sentido da melhoria das suas qualificações profissionais. Só com o recurso a técnicas e ferramentas de gestão e avaliação imobiliária cada vez mais evoluídas poderá alcançar-se níveis de desempenho superiores e fazer face às crescentes exigências e risco deste sector económico.

Atento a esta realidade e tendo em conta a extraordinária importância do sector imobiliário na economia portuguesa, o ISEG decide lançar esta pós-graduação em GESTÃO e AVALIAÇÃO

IMOBILIÁRIA, destinada a todos os licenciados com interesses profissionais nesta área que pretendam melhorar a sua carreira no sector imobiliário e sintam a necessidade de aprofundar os principais conceitos e modernas técnicas de gestão e finanças aplicáveis a este sector, de preferência com licenciaturas em engenharia, arquitectura, gestão e economia.

Imbuídos do pragmatismo que caracteriza a generalidade dos profissionais deste sector, e com o rigor científico que caracteriza o ISEG nos domínios do ensino da economia, gestão e finanças, a Direcção da presente pós-graduação assume o compromisso de prosseguir a indispensável multidisciplinariedade aliada a uma forte componente prática, contando para tal objectivo com a participação do corpo docente do ISEG e de prestigiadas entidades e individualidades de reconhecida competência e experiência no imobiliário.

Prof. Doutor João Carvalho das Neves

Mestre Amaro Neves Laia

Âmbito e Objectivos

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O mercado imobiliário já não pode ser tratado isoladamente dos restantes mercados. A gestão e a avaliação do imobiliário é cada vez mais complexa exigindo a aplicação correcta dos conhecimentos até à pouco tempo aplicados apenas aos restantes mercados.

A interdependência entre os mais diversos negócios e o imobiliário e o papel cada vez mais dinâmico que este exerce em todos os sectores económicos é uma realidade presente na fixação dos objectivos desta pós-graduação.

Neste contexto, os técnicos e gestores deste sector, muitas vezes sem uma preparação adequada em gestão e finanças imobiliárias, são cada vez mais solicitados a preparar e a tomar decisões, de forma rápida, para as quais nem sempre estão suficientemente preparados. Foi a pensar neles que fixámos, entre outros, os seguintes objectivos:

• Profunda compreensão teórica e prática sobre o investimento imobiliário, incluindo a promoção imobiliária;

• Conhecimento dos aspectos práticos mais relevantes sobre as diversas fases de desenvolvimento de um empreendimento imobiliário;

• Ensino das principais técnicas e modelos aplicados à análise e avaliação imobiliária incluindo a actualização dos fluxos de caixa e a Teoria das Opções Reais;

• Aplicação ao imobiliário das principais técnicas de gestão e de finanças da empresa, designadamente na análise do risco de carteiras de imobiliário;

• Compreensão do papel do imobiliário no âmbito da estratégia empresarial e plano de negócios; • Adaptação e utilização no imobiliário de técnicas de gestão e de finanças aplicadas noutros

mercados;

• Conhecimento da legislação e aspectos fiscais mais relevantes no sector imobiliário;

• Apreciação dos factores quer de natureza física quer de natureza económica e financeira, que mais afectam o valor dos activos imobiliários;

Para além do método expositivo para transmissão dos conhecimentos essenciais, privilegiar-se-ão os métodos activos, nomeadamente o método dos casos e os trabalhos de grupo.

Face aos objectivos e características dos participantes, pretende-se que a actividade destes seja em si própria considerada motor da aprendizagem, com implicação activa no processo, quer intelectualmente, quer afectiva e emocionalmente.

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Metodologia

Neste contexto, privilegiar-se-á a dinâmica interactiva com os participantes, tendo em vista o desenvolvimento das capacidades de estudo da situação e de tomada de decisão.

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Organização e Horário

O curso desenvolve-se ao longo de 3 trimestres, com 4 disciplinas por trimestre e uma carga horária de 21 horas por disciplina. Prevê-se ainda a realização de 3 seminários (um por trimestre) sobre assuntos da actualidade. Inicia-se a 18 de Janeiro de 2002 e termina a 7 de Dezembro do mesmo ano.

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1º Trimestre

Aulas 18 de Janeiro a 23 de Março Horário Sexta –Feira: 15:00 – 19:30 Sábado: 8:30 – 13:00 Exames

Primeira quinzena de Abril

2º Trimestre

Aulas 12 de Abril a 29 de Junho Horário Sexta –Feira: 15:00 – 19:30 Sábado: 8:30 – 13:00 Exames

Primeira quinzena de Julho

3º Trimestre

Aulas 28 de Setembro a 7 de Dezembro Horário Sexta –Feira: 15:00 – 19:30 Sábado: 8:30 – 13:00 Exames

Segunda quinzena de Dezembro

Plano Curricular

1º Trimestre

• Desenvolvimento de Empreendimentos Imobiliários • Análise Imobiliária e Economia Urbana

• Estratégia e Marketing Imobiliário

• Introdução à Contabilidade e Finanças Empresariais

2º Trimestre

• Direito Aplicado ao Imobiliário • Fiscalidade no Imobiliário

• Análise de Investimentos Imobiliários

• O Imobiliário e as Novas Tecnologias de Informação

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Também com o objectivo de nos aproximarmos o mais possível da realidade imobiliária, o corpo docente da presente pós-graduação contará com a participação de experientes profissionais do sector imobiliário, para além dos professores do ISEG e da City Business School (Londres)do Department of

Property Valuation and Management.

Para os responsáveis desta pos-graduação é claramente assumido que neste sector a convergência de conhecimentos das áreas de engenharia, finanças, economia, gestão, direito e arquitectura é uma realidade que importa ter sempre presente e aprofundar na análise dos diversos casos práticos.

3º Trimestre

• Financiamento ao Imobiliário e Funding • Avaliação Imobiliária

• Gestão de Imóveis

• Due Diligence e Negociação Imobiliária

Desenvolvimento de Empreendimentos Imobiliários

Enquadramento geral sobre as principais fases do processo de desenvolvimento de um empreendimento imobiliário. Apresentação dos conceitos e técnicas construtivas mais importantes no imobiliário.

Análise Imobiliária e Economia Urbana

A economia do imobiliário. Aspectos macro económicos, demográficos e de economia urbana mais determinantes na oferta e procura imobiliária. Organização do espaço e infraestruturas. Factores de localização das actividades e procura do imobiliário.

Estratégia e Marketing Imobiliário

A importância da estratégia como primeiro factor de criação de valor e suporte do plano de marketing. Segmentação do mercado e marketing imobiliário Apresentação dos principais conceitos e técnicas de análise do mercado, com destaque para a análise da evolução e análise previsional do mercado imobiliário. A globalização e o mercado imobiliário.

Introdução à Contabilidade e Finanças Empresariais

Apresentação das demonstrações financeiras. Princípios contabilísticos, tópicos sobre temas de contabilidade das sociedades e lançamentos contabilísticos mais relevantes. Algumas especificidades do imobiliário. Análise e interpretação da informação financeira. Introdução às finanças empresariais. Estrutura e custo do capital.

Direito Aplicado ao Imobiliário

Legislação mais importante sobre a actividade urbanística/imobiliária. Comparação do sistema jurídico português no domínio do imobiliário com outros sistemas, designadamente europeus. Contratos especiais no imobiliário e cláusulas de salvaguarda. Direitos reais especiais. Direito imobiliário na óptica da entidade financiadora. Montagem jurídica de operações imobiliárias. Fundos de investimento imobiliário. Actos de registo e notariais mais importantes.

Fiscalidade no Imobiliário

Introdução à fiscalidade. Principais especificidades da fiscalidade no âmbito da actividade imobiliária em Portugal e sua comparação com outros países, designadamente europeus. Situação da reforma fiscal em relação ao património imobiliário.

Análise de Investimentos Imobiliários

Caracterização dos diferentes tipos de investimento imobiliário. Metodologias e critérios de avaliação, incluindo os fluxos de caixa actualizados. Carteira e risco no imobiliário. Indicadores de desempenho de diferentes tipos de investimento imobiliário quer a nível nacional quer a nível internacional. Exploração de modelos de análise em Excel.

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Condições de Acesso

Podem candidatar-se licenciados em Engenharia, Arquitectura, Gestão, Economia e outras licenciaturas aceites pela Direcção do curso, dando-se preferência a quem evidenciar experiência profissional no sector imobiliário.

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O Imobiliário e as Novas Tecnologias de Informação

Sistemas de informação. Softwares de gestão imobiliária. E-business na actividade imobiliária quer em Portugal quer a nível internacional. Os portais imobiliários.

Financiamento ao Imobiliário e Funding

Instrumentos, técnicas e produtos disponíveis para financiamento dos diferentes tipos de promoção e investimento imobiliário. Comparação do mercado financeiro nacional com outros mercados. Fontes de financiamento por capital próprio e alheio. Partilha do risco e remuneração entre promotores, financiadores e investidores.

Estratégias de financiamento e parcerias entre promotores, financiadores e investidores. O papel dos fundos de investimento imobiliário e fundos de pensões. A securitização no imobiliário. Optimização e avaliação das alternativas de financiamento.

Avaliação Imobiliária

Principais factores de criação de valor no imobiliário: Métodos correntes de avaliação de imóveis. Métodos avançados de avaliação, incluindo a teoria das opções reais e o modelo de regressão linear múltipla. Comparação entre a avaliação de empresas e a avaliação de imóveis. Principais standards de avaliação a nível internacional e comparação das práticas de avaliação seguidas em Portugal, Europa e Estados Unidos da América. Aplicação dos principais métodos de avaliação a diversos casos práticos.

Gestão de Imóveis

Teoria e prática sobre gestão e manutenção de activos imobiliários no contexto da empresa. A gestão e manutenção de centros comerciais, de condomínios, de centros de escritórios e de grandes propriedades imobiliárias O papel do activo imobiliário no plano de negócios. Decisões de aquisição, arrendamento,

leaseback e outras.

Due Diligence e Negociação Imobiliária

A due diligence na preparação da negociação imobiliária. Estratégias de negociação. As árvores de decisão e outras técnicas auxiliares para a tomada de decisão. Cenários. Avaliação e negociação do preço.

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Processo de Selecção

A admissão de candidatos à frequência do curso será decidida por uma Comissão de Admissão constituída pelos membros da Direcção e por mais um membro do meio empresarial a designar por esta Direcção.

Apresentação de Candidatura

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Número de Vagas

O número máximo de participantes é de 30.

Critérios de Selecção dos Candidatos:

a) Classificação da licenciatura ou de outro grau académico;

b) Currículo académico e profissional, relevando-se a experiência no âmbito das actividades ligadas ao sector imobiliário de forma directa ou indirecta;

c) Apoio da candidatura de empresas ou organizações ligadas ao sector imobiliário ou ao seu financiamento.

d) Conhecimentos de Inglês.

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Os candidatos deverão entregar os seguintes documentos na Secretaria da Pós - Graduação (SPG) do ISEG:

• 2 Boletins de candidatura (adquiridos na SPG); • 2 Cópias da certidão de licenciatura, ou equivalente; • 2 Exemplares do currículo;

• 2 Fotografias; • 2 Cópias do B.I.;

• 1 Cópia do cartão de contribuinte.

O período para apresentação de candidaturas decorrerá de 15 de Outubro a 30 de Novembro de 2001.

Os candidatos seleccionados deverão inscrever-se de 10 a 28 de Deazembro na Secretaria da Pós-Graduação do ISEG, Rua do Quelhas, 6, 1200-781 Lisboa, Tel. 213 953 151, Fax 213 900 393. No acto da inscrição os candidatos deverão apresentar os seguintes documentos:

• Boletim de matrícula (adquirido na SPG); • 3 Fotografias;

A selecção será efectuada até 7 de Dezembro 2001.

As inscrições têm de ser realizadas até 28 Dezembro de 2001. R.do Quelhas, 6 1200-781 Lisboa

Inscrições

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As vagas que durante este período não forem preenchidas pelos candidatos seleccionados, poderão ser ocupadas por candidatos suplentes.

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Sistema de avaliação e diploma

A avaliação de conhecimentos será diversificada, nomeadamente através de exames, trabalhos individuais, trabalhos de grupo, participação individual e em grupo nas aulas.

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Propinas

A frequência do curso implica o pagamento de uma matrícula de 250,00 (50.120$00), e de uma propina de 332,50 (66.660$00), por cada uma das 12 disciplinas, conforme o calendário seguinte: Primeiras propinas: 1700,00 (340.819$00), a pagar conjuntamente com a matrícula.

Segundas propinas: 1300,00 (260.627$00), a pagar de 1 a 10 de Abril. Terceiras propinas: 990,00 (198.477$00), a pagar de 10 a 20 de Julho.

Em segunda (e última) inscrição, a frequência do Curso implica apenas o pagamento de uma propina de 380,00 (76.183$00), por disciplina.

O pagamento das propinas realizado fora das datas ou períodos indicados terá um agravamento de 28,00 (5.613$00), por disciplina.

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Terão aprovação os alunos que, tendo frequentado o Curso, obtenham pelo menos 10 valores em cada disciplina.

Os participantes terão oportunidade de uma época de recurso (Janeiro de 2003) nas disciplinas em que não obtiverem 10 valores na época normal, até um máximo de 6 disciplinas, incluindo neste número as inscrições para melhoria de nota, desde que tenham realizado na referida época todos os testes e exames das respectivas disciplinas.

Os participantes terão direito a uma segunda inscrição na edição de Curso, e apenas nessa, desde que na primeira inscrição tenham obtido aprovação em, pelo menos, 6 disciplinas.

A aprovação e conclusão do curso confere aos participantes o direito de receber o diploma da pós graduação em “Gestão e Avaliação Imobiliária do ISEG”.

A nota final será a média simples das notas obtidas nas disciplinas.

No caso dos participantes não concluírem o curso, mas tendo frequentado algumas disciplinas, será entregue, a pedido, uma declaração de frequência, com indicação das disciplinas em que obtiverem aprovação.

Direcção do Programa

O curso é realizado sob a responsabilidade científica e pedagógica do ISEG – Instituto Superior de Economia e Gestão da Universidade Técnica de Lisboa, com o apoio administrativo e secretariado do CEGE – Centro de Estudos de Gestão do ISEG e com a Direcção de:

João Carvalho das Neves

Doutorado em Gestão, Manchester Business School Professor Associado no ISEG

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Corpo Docente

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Almeida Guerra

Economista

Director Geral, Rock Building

Amaro Laia

Economista e MBA-ISEG Director-Geral, Ecociência

António Palma dos Reis

Doutorado em Sistemas de Informação, Wisconsin University Professor Associado, ISEG

Carlos Leiria Pinto

Eng. Civil – IST, MBA, Universidade Nova de Lisboa Director Geral, Banco Rheinhyp, Portugal

Fernando Romero Ramos

Eng. Civil – IST

Director coordenador de crédito imobiliário, Finibanco

Fernando Santo

Eng. Civil –IST

Director Geral de Promoção Imobiliária, EPUL

George Matysiak

Professor convidado da City Business School,

Director Associado da CB Hillier Parker e autor de; Real Estate

Investment; Preutice Hall

Irene Abreu

Técnica Superior na DGCI e Consultora do Banco Mundial

Amaro Laia

MBA, ISEG

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João Carvalho das Neves

Doutorado em Gestão pela Manchester Business School Professor Associado e Director do MBA, ISEG

João Duque

Doutorado em Gestão (Finanças) pela Manchester Business School Professor Associado, ISEG

José Azevedo Pereira

Doutorado em Gestão (Finanças) pela Manchester Business School Professor Associado, ISEG

José Diogo Pinto Gonçalves

Licenciado em Marketing pelo IPAM e Master em Gestão Comercial e Marketing pela IBM. Administrador da INOGI e Director Coordenador de Marketing da AMORIM, SGPS

José Manuel Coelho

MBA-ISEG

Director Financeiro, Management Development Corporation

Mário Caldeira

Doutorado em Sistemas de Informação, Cranfield School of Management Professor Auxiliar, ISEG

Pedro Sá Nogueira

Licenciado pela Faculdade de Direito de Lisboa Assistente Convidado, ISEG

Rui Carapeto

Economista e MBA-ISEG Director de Risco, Banif

Sérgio Carvalho

Eng. Construção Naval - IST; MBA-ISEG Director técnico, Centro Colombo

William Rodney

Professor na City Business School

Menbro do Investment Property Forum e representante da RICS (Royal Institute Chartered Survayors) no International Federation Surveyors Commission

Doutoramento

Mestrado em Gestão(MBA)

Cursos Sectoriais

• Gestão das Comunicações e Multimédia • Gestão de Bancos e Seguradoras

• Gestão do Transporte Marítimo e Gestão Portuária

• Gestão do Transporte Rodoviário de Mercadorias e Gestão Logística • Gestão e Avaliação Imobiliária

Cursos Funcionais

Finanças

• Análise Financeira

• Gestão do Risco e Derivados • Gestão Fiscal

Sistemas de Informação

• Sistemas e Tecnologias da Informação para as Organizações • E-Business

Marketing e Logística • Marketing Management • Marketing Research

• Gestão da Distribuição e Logística