1 INSTITUTO POLITÉCNICO DE LISBOA
INSTITUTO SUPERIOR DE CONTABILIDADE E
ADMINISTRAÇÃO DE LISBOA
Contabilidade
Gestão
Finanças
Gestão Financeira
Gestão Financeira I
EXERCICIOS – Capítulo – Planeamento
Financeiro de Longo Prazo
2 A empresa de auditoria ABC Lda. foi constituída no início do ano 1, com um capital social de 60 000€, tendo 50% sido realizado no inicio do ano 1 e os restantes 50% prevê-se que o sejam a 30 de Junho do ano 2.
Adquiriu a crédito, no início da sua actividade, activos fixos tangíveis totalizando 20000€, com uma vida esperada de 4 anos. Para esse efeito foi contratado um financiamento junto do Banco Moedas, com reembolso em duas prestações de capital iguais, no fim do 1º e do 2º ano. O custo do financiamento é de 5%.
Os valores de exploração previstos são os seguintes para o ano 1: a) Horas a facturar 4 000;
b) Taxa horária 40€;
c) Honorários ilíquidos a pagar a colaboradores1 140 000€; d) Fornecimentos e Serviços Externos estimados: 12 000€ ; Considere ainda os seguintes dados adicionais:
e) O prazo médio de recebimentos será de 2 meses;
f) Os honorários serão pagos mensalmente (12 meses ao ano); g) O crédito a obter de fornecedores2 é de 1 mês;
h) A empresa necessita manter um fundo fixo de 2 000€ em Caixa, para o seu funcionamento normal;
i) Os Serviços Prestados, os Honorários e F.S.E. estão sujeitos a IVA3 à taxa de 20%;
j) Sobre os honorários incide IRS, retido na fonte4 à taxa de 20%;
k) A taxa de IRC da empresa, com a derrama incluída, é de 26,5%. Assuma, por razões de simplificação, que os valores são pagos integralmente no ano seguinte;
Admita se necessário, que a empresa tem uma conta corrente caucionada que pode utilizar até ao limite de 10.000€, pagando igualmente 5% de taxa de juro.
Arredondando as casas decimais para a unidade mais próxima, solicita-se que complete a elaboração das Demonstrações Financeiras Previsionais:
1. Demonstrações dos Resultados Ano 1 2. Plano Financeiro do Ano 1
3. Balanço Previsional a 31/12/Ano 1
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Os colaboradores da empresa não fazem parte do quadro de pessoal, são trabalhadores independentes.
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Considere como aquisições a crédito apenas os F.S.E.
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Considere que a empresa se encontra no regime trimestral de IVA.
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O IRS retido num dado mês é pago no mês seguinte tal como no caso do IRS retido a trabalhadores dependentes.
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Exercício 29
A empresa ATEKENFIM Lda. foi constituída no início do ano 1, com o objectivo de explorar uma Loja de Telemóveis, com um capital social de 5.000€, tendo sido integralmente realizado no início do ano 1 .
O investimento inicial nas instalações totalizou 40.000€. Como a loja se localiza num moderno Centro Comercial, os sócios tiveram que pagar direitos de entrada no valor de 50.000€. O contrato de arrendamento prevê um período inicial de 5 anos, podendo ser renovado por períodos anuais, mas sem qualquer garantia.
Foi contratado um financiamento de 60.000€ junto do Banco IDEAL, com reembolso em três prestações de capital iguais, no fim do 1º, 2º e 3º anos. O custo do financiamento é de 5% ao ano.
Os valores de exploração previstos são os seguintes para o ano 1:
1. Estima-se um volume de vendas anual de 2000 telemóveis a um preço médio de 100€;
2. Prevêem-se vendas de acessórios no valor de 20.000€
3. O custo dos telemóveis representa 70% das vendas e a margem dos acessórios é de 50% sobre o preço de venda;
4. Pela experiência passada, 55% das vendas são pagas por cartão, originando despesas bancárias de 3% sobre os valores pagos pelos clientes ao balcão; 5. Estima-se para o primeiro ano consumos de energia e outros gastos de 20.000€ ; 6. A empresa vai admitir 3 empregados com ordenados brutos5 iguais no valor de
800€ mensais por empregado;
7. Deverá considerar os descontos normais para a Segurança Social de 23,75% por parte da empresa e 11% por conta do trabalhador, bem como uma percentagem de 10% para os descontos de IRS.
Considere ainda os seguintes dados adicionais:
a) A empresa prevê vender 90% dos seus serviços a pronto, ao balcão. Os restantes 10% deverão ser vendidos a empresas com prazo de recebimento de 1 mês;
b) O crédito a obter de fornecedores6 é de 1 mês;
c) A empresa estima ter um stock médio de 100 telemóveis;
d) A empresa necessita manter um fundo fixo de 500€ em Caixa, para o seu funcionamento normal;
e) As vendas e as compras de mercadorias estão sujeitos a IVA7 à taxa de 20%; f) Os F.S.E. estão sujeitos a IVA à taxa de 21%;
g) A taxa de IRC da empresa é de 25%. Assuma, por razões de simplificação, que os valores são pagos integralmente no ano seguinte;
h) A empresa negociou um segundo apoio financeiro, de curto prazo, a utilizar caso seja necessário, com uma taxa de juro de 6%, até ao limite de 50.000€.
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Assuma que a empresa irá pagar o subsídio de Natal em Novembro.
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Considere como aquisições a crédito os telemóveis, acessórios e os F.S.E..
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4 Arredondando as casas decimais para a unidade mais próxima, solicita-se que complete a elaboração das Demonstrações Financeiras Previsionais, Demonstração dos Resultados, Plano Financeiro e Balanço Previsional
Exercício 30
A empresa VTI foi constituída no início do ano N com um capital social de 30 000€. O investimento inicial em activos fixos tangíveis ascende a 50 000€, com uma vida útil de 5 anos. Os valores de exploração previsionais são os seguintes (em euros):
Ano N Ano N +1
Vendas 36 000 90 000
CMVMC 24 000 60 000
Gastos com Pessoal8 10 000 10 000 Outros Gastos 2 000 5 000
Outras informações:
- O crédito a conceder aos clientes será de 2 meses;
- O Stock médio de matérias-primas será de 1 mês e o de produtos acabados 1,5 meses; - O custo de produção estima-se em 75% do valor de venda;
- O crédito obtido de fornecedores ascenderá a 3 meses; - Sobre as vendas e sobre as compras incide IVA9 a 20%.
O Banco M dispõe-se a financiar a empresa, oferecendo para o efeito duas linhas distintas:
1 – Empréstimo de médio prazo no montante de 10 000€, com período de carência de capital de 1 ano e com reembolso em 4 prestações anuais constantes de capital. A taxa de juro é de 5%.
2 – Linha de crédito de curto prazo, a uma taxa de juro de 6%, a utilizar caso a empresa evidencie problemas de tesouraria.
Paralelamente, a empresa conseguiu ainda obter junto de um fornecedor de equipamento (ao qual irá adquirir 10 000€ do seu imobilizado inicial) um crédito de um ano, sem juros, pagando esse valor apenas em N+1.
A empresa está sujeita a impostos sobre o rendimento à taxa de 27,5%.
Pretende-se que:
a) Elabore a demonstração dos resultados e plano financeiro relativos aos exercícios de N e N+1.
b) Elabore o balanço previsional relativo aos exercícios de N e N+1
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Considere que a empresa desconta 23,75% para a Segurança Social.
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Exercício 31
A empresa SIMULO SA, produz e vende várias marcas de refrigerantes. Neste momento está a planear lançar um novo produto à base de chá, tendo constituído uma nova empresa a Chá da Terra lda.
1. O novo produto vai usar uma linha de enchimento já existente numa das empresas do grupo, passando esta a ter que trabalhar mais horas. O custo litro da linha de enchimento é de 0.02€;
2. O novo produto vai implicar a aquisição de equipamento diverso associado à preparação das misturas, num valor estimado de 250 000€. A empresa fará um adiantamento de 50.000€ no ano anterior ao primeiro ano de exploração. O restante será pago recorrendo a um contrato de leasing.
3. O equipamento vai ser financiado através de um contrato de leasing a 8 anos, estando previsto o pagamento de 16 prestações semestrais iguais de capital e juros. A taxa de juros negociada é de 7%.
4. A empresa mãe fará entradas de capital no valor de 150.000€. 5. A empresa possui os seguintes rácios e indicadores operacionais:
Rotação de stocks:
1. Matérias-Primas e Prod. V. Fabrico: 2 meses de consumos 2. Produtos Acabados: 5 semanas de vendas
- Prazo médio de pagamento a fornecedores: 1,5 meses - Prazo médio de recebimentos: 3 meses
- O custo de produção estimado é de 0,30€ / litro
6. Os produtos da empresa, bem como todas as aquisições são taxados em IVA a 20%. Em relação à taxa de IRC, poderá considerar uma taxa efectiva de 30%; 7. As estimativas de exploração associadas ao novo produto são as seguintes para
os próximos 3 anos;
1º Ano 2º Ano 3º Ano
Vendas
litros 650.000 700.000 750.000
valor 575.000 620.000 665.000
Custo Mat. Primas e Embalagem 135.000 144.000 153.000
Custos de Transporte 35.500 37.000 40.500
Outros Custos Variáveis* 45.500 53.000 55.500
6 300.000€ 250.000€ 275.000€
9. Os equipamentos têm uma taxa de depreciação de 12,5%;
Questões:
1- Apresente a Conta de Exploração Previsional para os próximos 3 anos. 2- Calcule as Necessidades de Fundo Maneio Previsionais.
3- Apresente o Balanço Prevesional da nova filial.
Exercício 32
A empresa LIMPA SECO Lda foi constituída no início do ano 1, com um capital social de 35.000€, tendo como objectivo prestar serviços de lavandaria.
Adquiriu no início da sua actividade, activos fixos tangíveis totalizando 125 000€, com uma vida útil esperada de 6 anos. Para esse efeito foi contratado um financiamento junto do Banco MOEDAS, no valor de 80.000€, com reembolso em duas prestações de capital iguais, no fim do 1º e 2º anos. O custo do financiamento é de 6%.
Os valores de exploração previstos são os seguintes para o ano 1: 1) Volume de negócios estimado é de 200.000€;
2) A empresa admitiu 4 funcionárias a quem vai pagar ordenados de 850€
mensais10;
3) Estima gastar por ano, em material de embalagem e detergentes e outros
consumíveis, 20.000€;
4) Os consumos de energia e outros fornecimentos e serviços estimam-se em
20.000€;
5) O valor da renda mensal das instalações é de 4.000€. Considere ainda os seguintes dados adicionais:
a) A empresa prevê receber a pronto 50% dos seus serviços e o restante a 1 mês; b) O crédito a obter de fornecedores11 é de 1 mês;
c) A empresa necessita manter um fundo fixo de 1 000€ em Caixa, para o seu
funcionamento normal;
d) O stock médio estimado para materiais de consumo é de 5.000€;
e) Os Serviços Prestados, os F.S.E. e compras de material de embalagem
detergentes e outros, estão sujeitos a IVA12 à taxa de 20%;
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Considere os descontos para a Segurança Social de 23,75% por conta da empresa e 11% por conta do trabalhador, bem como uma taxa média de IRS de 10%.
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Não considere para este efeito as rendas.
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f) A taxa de IRC da empresa, com a derrama incluída, é de 26,5%. Assuma, por
razões de simplificação, que os valores são pagos integralmente no ano seguinte;
g) A empresa negociou um segundo apoio financeiro, de curto prazo, a utilizar
caso seja necessário, com uma taxa de juro de 7%, até ao limite de 25 000€.
Arredondando as casas decimais para a unidade mais próxima, solicita-se que complete a elaboração das Demonstrações Financeiras Previsionais, usando para o efeito os mapas em anexo, destacando a folha respectiva:
4. Demonstração de Resultados Ano 1 5. Plano Financeiro do Ano 1
6. Balanço Previsional a 31/12/Ano 1
Exercício 33
Considere os seguintes elementos e informações relativas à empresa DDF Lda, para os anos N e N+1:
Ano N Ano N+1 Resultado Operacional (RAJI) 30.000 35.000
Resultado Líquido 15.000 35.000
BALANÇO
Ano N Ano N+1
Activo:
Activos Fixos Tangíveis 150.000 175.000 Depreciações Acumuladas -50.000 -65.000
Inventários 55.000 60.000
Clientes 80.000 60.000
Meios Financeiros Líquidos 7.500 ?
Total do Activo 242.500 Capital Próprio: Capital 75.000 90.000 Reservas 5.000 0 Resultados Transitados 15.000 25.000 Resultado Líquido 15.000 18.000
Total Capital Próprio 110.000 133.000
Passivo:
Passivo não Corrente 55.000 40.000 Passivo Corrente:
Financiamentos Obtidos 25.000 15.000
Fornecedores 39.500 40.000
Estado e Outros E. Públicos 13.000 ?
Total Passivo 132.500
8 Ano N Ano N+1 Necessidades Cíclicas: Clientes 60.000 60.000 Inventários 55.000 60.000 Recursos Cíclicos: Fornecedores 45.000 45.000 Estado e O. E. Públicos 8.000 8.000
Relativamente ao exercício de N+1 considere ainda as seguintes informações:
O aumento do capital será por incorporação de reservas bem como por entrada de dinheiro fresco;
Não se prevê qualquer alienação ou reavaliação dos activos fixos;
Não se prevê a contracção de qualquer financiamento a médio e longo prazo;
Os resultados de N+1, que constam da Demonstração dos Resultados, não têm em conta as necessidades adicionais de endividamento resultantes de eventuais défices de tesouraria. A taxa de juro para financiamentos é de 8%;
A conta Estado e O. E. Públicos engloba apenas os valores relativos ao imposto sobre o rendimento e o saldo credor de exploração do IVA;
Admita que a empresa tem uma taxa efectiva de IRC de 40%, pago nas condições gerais.
Pretende-se o seguinte:
1. Elabore a Demonstração dos Resultados e o Plano Financeiro para N+1 2. Complete os elementos do Balanço em falta.
