ORIENTAÇÕES PARA O INVESTIDOR

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ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTIMERCADO - Fundo de Investimento 55161-4 (FL 1/11) SOM 08/07 08/07 Alameda Pedro Calil, 43 – Vila das Acácias - CEP: 08557- 105 – Poá - SP

ORIENTAÇÕES PARA O INVESTIDOR Parabéns! Você acaba de fazer um investimento que já vem

com a segurança do Itaú.

Seja bem-vindo ao Itaú, um dos maiores gestores de fundos de investimento do País. Há mais de 40 anos, o Itaú realiza a gestão de fundos de investimento e está em constante evolução.

A partir de agora, você terá uma equipe altamente especializada que trabalha pelos melhores resultados e utiliza os mais avançados processos de seleção de ativos e gestão de risco. E, para completar, você poderá fazer um acompanhamento total da movimentação de seu FUNDO, graças à transparência que também é tradição nas Instituições Itaú.

Por isso mesmo, você está recebendo estas orientações: para conhecer com clareza as vantagens e também os RISCOS de uma aplicação neste FUNDO. Leia atentamente as informações do Prospecto e do Regulamento do FUNDO.

Conte com nossa assessoria

Se desejar esclarecimentos adicionais sobre o ITAÚ PRINCIPAL

GARANTIDO MULTIMERCADO - FUNDO DE INVESTIMENTO

e sobre outros fundos de investimento, consulte o seu gerente Itaú.

O Itaú Investfone terá prazer em atendê-lo: ligue para 4004 4828 (capitais e regiões metropolitanas) ou 0800 121212 (caso esteja em outra localidade), em dias úteis, das 9 às 20 horas para esclarecer qualquer dúvida.

Você também pode informar-se por meio do Itaú Investnet, o mais completo serviço via internet de assessoria financeira: www.itaupersonnalite.com.br.

INVESTFONE PERSONNALITÉ

Para facilitar sua decisão na hora de investir, o Itaú coloca à sua disposição o Itaú Investfone: uma central de atendimento que oferece a melhor orientação para aplicação de seus recursos, de acordo com seu perfil de investidor e suas necessidades. No Investfone Personnalité, profissionais qualificados e familiarizados com o mercado financeiro fornecem, de modo simples, informações detalhadas sobre as características de cada produto, e sobre o cenário econômico, visando orientá-lo sobre o que você precisa saber antes de decidir em qual produto investir.

Nossos especialistas estão sempre prontos para esclarecer suas dúvidas, fornecer informações e indicar os investimentos mais adequados, sem que você precise sair de casa ou do escritório.

Sempre que você investir, ligue para o Investfone Personnalité e saiba qual a maneira mais apropriada para aplicar o seu dinheiro, buscando obter o retorno que melhor atenda às suas necessidades e expectativas

Investfone Personnalité

Consultoria de investimentos por telefone. Capitais e regiões metropolitanas: 4004 4828 Outras localidades: 0800 121212

Em dias úteis, das 9 às 20 horas.

Para sua segurança, as ligações desse serviço são gravadas.

ITAÚ INVESTNET PERSONNALITÉ

O Itaú Personnalité coloca também à sua disposição o site de investimentos Itaú Investnet Personnalité, no endereço

www.itaupersonnalite.com.br, um completo serviço de

assessoria financeira, com a melhor orientação para aplicação de seus recursos de acordo com seu perfil e suas necessidades de investimento.

Através desse serviço, você também pode efetuar simulações, planejar suas aplicações, traçar seu perfil de investimento e aplicar.

No Itaú Investnet Personnalité, você vai encontrar informações sobre o valor da cota, patrimônio líquido, rentabilidade dos

Fundos de Investimento Itaú Personnalité - histórica e

comparada a indicadores econômicos, demonstrações contábeis e informações relevantes que possam influenciar sua decisão de investimento, com a mais absoluta transparência para que você possa acompanhar suas aplicações de qualquer lugar com toda a comodidade.

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PROSPECTO

29/08/2007

ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTIMERCADO - Fundo de Investimento 55161-4 (FL 2/11) SOM 08/07 08/07

Alameda Pedro Calil, 43 – Vila das Acácias - CEP: 08557- 105 – Poá - SP

ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTIMERCADO

FUNDO DE INVESTIMENTO

(Base legal: Instrução n.º 409, de 18/08/04, da Comissão de Valores Mobiliários, alterações e normas complementares) CLASSIFICAÇÃO DO FUNDO CONFORME CRITÉRIOS DA CVM: MULTIMERCADO

CLASSIFICAÇÃO DO FUNDO CONFORME CRITÉRIOS DA ANBID: Capital Protegido

Este prospecto foi preparado com as informações necessárias ao atendimento das disposições do código de auto-regulação da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (ANBID) para a indústria de fundos de investimento, bem como às normas emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

A concessão de registro para a venda de cotas deste FUNDO não implica, por parte da CVM e da ANBID, garantia de veracidade das informações prestadas ou de adequação do regulamento do FUNDO ou do seu prospecto à legislação vigente ou julgamento sobre a qualidade do FUNDO ou de seu administrador, gestor e demais prestadores de serviços.

O investimento do FUNDO apresenta riscos para o investidor. Ainda que o gestor da carteira mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o FUNDO e para o investidor.

Os ativos do FUNDO são atualizados, para efeito de valorização e cálculo de cotas, pelos preços praticados no mercado, e nos casos de ativos com pouca liquidez, pela sua melhor estimativa de preço. Dessa forma, as oscilações dos preços de mercado dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estarão refletidas nas cotas. O Administrador segue os princípios básicos de Marcação a Mercado conforme legislação vigente.

Este FUNDO de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a conseqüente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.

Este fundo busca assegurar ao investidor o capital investido, nas datas de vencimento das aplicações, no último dia útil dos meses de Novembro, Fevereiro, Maio e Agosto, resgates efetuados fora destas datas pode gerar ao cotista perda significativa do capital aplicado.

Para efeito de resgate pelo cotista, as cotas do FUNDO somente terão seu valor atualizado a cada período de 90 (noventa) dias, no último dia útil dos meses de Novembro, Fevereiro, Maio e Agosto, renováveis automaticamente, contados da data da respectiva emissão. Quando a data do resgate não coincidir com a data da atualização do valor da cota, o resgate será efetuado pelo valor da cota da data da atualização do período anterior do dia do resgate, prevalecendo o que for menor.

Este FUNDO está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do FUNDO.

A carteira de ativos deste FUNDO pode possuir prazo médio superior a 365 dias, o que pode levar a uma maior oscilação no valor da cota se comparada à de fundos similares com prazo inferior.

O tratamento tributário aplicável ao investidor depende do período de aplicação do investidor, bem como, do prazo médio dos ativos que compõem sua carteira. Não há garantias de que a alíquota aplicável, quando do resgate das cotas, será a menor dentre as previsatas pela legislação vigente. Não há garantia de que este FUNDO terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo.

As aplicações realizadas no FUNDO não contam com garantia do administrador do FUNDO, do gestor da carteira, de nenhum mecanismo de seguro, nem do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade do FUNDO no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

As informações contidas neste prospecto estão de acordo com o regulamento do FUNDO, porém não o substituem.

Recomenda-se a leitura cuidadosa tanto deste prospecto quanto do regulamento, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do FUNDO, bem como às disposições do prospecto relativas aos fatores de risco a que este FUNDO está exposto.

I - APRESENTAÇÃO DO ADMINISTRADOR E DO GESTOR

Este FUNDO é administrado pelo Banco Itaucard S/A, com sede na Alameda Pedro Calil, 43 – Vila das Acácias, no Município de Poá, Estado de São Paulo, CEP 08557-105, inscrito no CNPJ. sob nº 17.192.451/0001-70 (“ADMINISTRADOR”) e sob registro na CVM por meio do Ato Declaratório sob nº 8015, empresa controlada pelo Banco Itaú S.A.

A carteira do FUNDO é gerida pelo BANCO ITAÚ S.A., com sede na Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 – Parque Jabaquara, na cidade de São Paulo, inscrito no CNPJ sob nº 60.701.190/0001-04 (“GESTOR”) e sob registro na CVM por meio do Ato Declaratório sob nº 990, um dos maiores gestores de fundos de investimento do país. O Itaú sempre se destacou por sua política de transparência, procurando prestar informações claras e precisas aos clientes, sobre Fundos de Investimento.

No Itaú, o investidor recebe informações sobre as opções de investimentos disponíveis, a forma como os recursos dos fundos de

investimento estão sendo aplicados, oportunidades e riscos envolvidos. Sua equipe está sempre pronta para orientar cada cliente com dados atualizados do mercado financeiro.

Conta com uma equipe altamente especializada que, através da utilização dos mais avançados processos de seleção de ativos e gestão de risco, busca proporcionar o melhor retorno para os clientes dentro das particularidades de cada produto.

O Itaú iniciou sua atividade de gestor de recursos de terceiros em meados da década de 60 e vem evoluindo constantemente nestes mais de quarenta anos de dedicação ao segmento.

O responsável pela área de Administração de Recursos de Terceiros (gestão) do Itaú é o Sr. Carlos Henrique Mussolini, formado em 1971 pela Escola Politécnica da USP em Engenharia Química e com

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especialização em Finanças no Brasil e no exterior. Está na área de Administração de Recursos de Terceiros do Itaú, desde 1986.

II – OBJETIVOS

O FUNDO tem por objetivo investir no mercado de Renda Fixa, de forma a procurar garantir o principal investido a cada aniversário. O FUNDO também realizará operações de derivativos buscando obter parcela da rentabilidade do índice BOVESPA de fechamento, caso esta seja positiva no mesmo período. Assim, o capital investido não sofrerá

alterações capital investido não sofrerá alterações negativas, a cada aniversário (a cada período de 90 dias, no último dia útil dos meses de Novembro, Fevereiro, Maio e Agosto), pois estará assegurado pela parcela aplicada em renda fixa, mesmo que o índice BOVESPA de fechamento sofra rentabilidade negativa.

III – PÚBLICO ALVO

Podem participar do FUNDO, a critério do ADMINISTRADOR, pessoas físicas e jurídicas, clientes do ADMINISTRADOR ou das demais empresas sob controle direto ou indireto da Itaúsa – Investimentos Itaú

S.A., designadas INSTITUIÇÕES ITAÚ. O FUNDO é indicado aos clientes que buscam participar de ganhos no mercado acionário, mas que desejam proteger o capital investido inicialmente.

IV – SELEÇÃO DE ATIVOS E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

SELEÇÃO DE ATIVOS: O GESTOR avalia os riscos de mercado, crédito e liquidez e, com base em suas expectativas quanto às condições econômicas, políticas e de fluxos internos e externos de capitais, seleciona os ativos que atendam à legislação em vigor e ao perfil de investimento do FUNDO.

POLÍTICA DE INVESTIMENTO: Para atingir o objetivo mencionado no Capítulo II acima, o FUNDO classificado como MULTIMERCADO, aplicará seus recursos em títulos privados de empresas e bancos de baixo risco de crédito e em títulos públicos emitidos, exclusivamente, pelo Tesouro Nacional e Banco Central do Brasil. O saldo dos recursos será aplicado em ativos com características de renda variável, principalmente derivativos vinculados ao mercado acionário.

As aplicações realizadas em renda variável, em função de suas características, terão vencimentos no dia útil imediatamente anterior ao da emissão ou atualização das cotas. Portanto, no dia da atualização das cotas, o rendimento do fundo não será dependente da variação do IBOVESPA.

O FUNDO poderá concentrar até 100% (cem por cento) dos seus recursos em títulos públicos de emissão do Tesouro Nacional e do BACEN.

O FUNDO poderá utilizar operações no mercado de derivativos para alavancagem, sendo que, os níveis de exposição em mercados de risco não poderão ultrapassar, no total o limite de 1,1 vez o seu patrimônio líquido.

As operações no mercado de derivativos serão realizadas em bolsas de valores ou de mercadorias e de futuros e no mercado de balcão, neste

caso desde que devidamente registradas em sistemas de registro e de liquidação financeira de ativos autorizados pelo BACEN e/ou Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

O FUNDO deverá observar o limite de 50% (cinqüenta por cento) do patrimônio para ativos de renda fixa de emissores privados e públicos diversos da União Federal.

O FUNDO poderá aplicar em ativos de emissão ou com co-obrigação de uma mesma pessoa física ou jurídica, de seu controlador, de sociedades por ele(a) direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum, respeitado o limite de 5% (cinco por cento), se o emissor for pessoa física ou jurídica que não seja companhia aberta nem instituição financeira, o limite de 10% (dez por cento), se o emissor for companhia aberta ou fundo de investimento, e o limite de 20% (vinte por cento), se o emissor for instituição financeira. O FUNDO poderá aplicar até 20% (vinte por cento) de seu patrimônio em ativos emitidos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas, sendo vedada a aquisição de ações do ADMINISTRADOR. O FUNDO poderá investir até 20% (vinte por cento) do seu patrimônio líquido em cotas de fundos de investimento e em cotas de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento de diversas classes (“Fundo” ou “Fundos”), inclusive daqueles administrados pelo ADMINISTRADOR ou pelas demais INSTITUIÇÕES ITAÚ.

A aquisição de cotas de Fundos deverá observar, ainda, o limite de aplicação de 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do FUNDO por Fundo investido.

V–EXPOSIÇÃOARISCOS

O FUNDO está sujeito a vários fatores de risco, em decorrência de sua classificação como MULTIMERCADO e conseqüente composição diversificada da carteira, que podem gerar depreciação dos ativos e perdas para os cotistas. Assim, o FUNDO não possui, necessariamente, um fator de risco principal, podendo sofrer perdas decorrentes de fatores diversos.

Não obstante a diligência do GESTOR em selecionar as melhores opções de investimento, as carteiras do FUNDO e do(s) Fundo(s) de Investimento estão, por sua natureza, sujeitas às flutuações típicas de mercado e a riscos diversos, inclusive, de crédito, que podem gerar depreciação dos ativos dessas carteiras, a despeito da atuação do GESTOR.

Os ativos e as operações do FUNDO e dos Fundos Investidos estão sujeitos, principalmente, aos riscos abaixo identificados, dependendo dos mercados em que atuarem:

(a) risco de oscilação do valor das cotas por marcação a mercado – os

ativos do FUNDO devem ser “marcados a mercado”, ou seja, seus valores serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do valor que se

obteria nessa negociação; como conseqüência, o valor da cota do FUNDO poderá sofrer oscilações freqüentes e significativas, inclusive no decorrer do dia;

(b) riscos atrelados à carteira de longo prazo – ao buscar manter a

carteira do FUNDO longa, de forma a propiciar aos cotistas o benefício das alíquotas decrescentes de IRF, o FUNDO fica sujeito a maiores oscilações do valor da cota em relação aos fundos com carteira curta, quando ocorrerem momentos de instabilidade no mercado;

(c) riscos de mercado – existe a possibilidade de ocorrerem flutuações

de mercado, nacionais e internacionais, que afetam preços, taxas de juros, ágios, deságios e volatilidades dos ativos e modalidades operacionais da carteira do FUNDO, entre outros fatores, com conseqüentes oscilações do valor das cotas do FUNDO, podendo resultar em ganhos ou perdas para os cotistas;

(d) risco sistêmico – a negociação e os valores dos ativos do FUNDO

podem ser afetados por condições econômicas nacionais, internacionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações da política monetária, inclusive das regras de fechamento de câmbio e de remessa de recursos do e para o exterior, ou da regulamentação aplicável aos fundos de investimento e a suas

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operações, tanto no mercado nacional quanto internacional, podendo, eventualmente, causar perdas aos cotistas;

(e) riscos de liquidez – determinados ativos do FUNDO, nacionais ou

internacionais, podem passar por períodos de dificuldade de execução de ordens de compra e venda, ocasionados por baixas ou inexistentes demanda e negociabilidade. Nestas condições, o ADMINISTRADOR poderá enfrentar dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e no momento desejados e, conseqüentemente, o FUNDO poderá enfrentar problemas de liquidez para honrar resgates ou ver-se obrigado a aceitar descontos ou deságios, prejudicando a rentabilidade. Nessas hipóteses, o ADMINISTRADOR poderá, inclusive, determinar o fechamento do FUNDO para novas aplicações ou para resgates, obedecidas as disposições legais vigentes;

(f) riscos do uso de derivativos – existe a possibilidade de ocorrerem

alterações substanciais nos preços dos contratos de derivativos, ainda que o preço à vista do ativo relacionado permaneça inalterado. O uso de derivativos pode (i) aumentar a volatilidade do FUNDO, (ii) limitar ou ampliar as possibilidades de retornos adicionais, (iii) não produzir os efeitos pretendidos e (iv) determinar perdas ou ganhos aos cotistas do FUNDO. Adicionalmente, ainda que sejam utilizados derivativos para proteção da carteira contra determinados riscos, não é possível evitar totalmente perdas para os cotistas se ocorrerem os riscos que se pretendia proteger;

(g) riscos de crédito – os ativos e modalidades operacionais do FUNDO,

nacionais e internacionais, estão sujeitos ao risco de crédito de seus

emissores e contrapartes, isto é, existe possibilidade de atraso e não recebimento dos juros e do principal desses ativos e modalidades operacionais. Caso ocorram esses eventos, o FUNDO poderá (i) ter reduzida a sua rentabilidade, (ii) eventualmente, sofrer perdas financeiras até o limite das operações contratadas e não liquidadas e (iii) ter de provisionar valorização ou desvalorização de ativos;

(h) riscos atrelados aos Fundos Investidos – o GESTOR e o

ADMINISTRADOR desenvolvem seus melhores esforços na seleção, controle e acompanhamento dos ativos do FUNDO. Todavia, a despeito desses esforços, pode não ser possível para o ADMINISTRADOR identificar falhas na administração ou na gestão dos Fundos Investidos, hipóteses em que o ADMINISTRADOR não responderá pelas eventuais conseqüências.

O objetivo e a política de investimento do FUNDO não constituem promessa de rentabilidade e o cotista assume os riscos decorrentes do investimento no FUNDO, ciente da possibilidade de perdas e eventual necessidade de aportes adicionais de recursos no FUNDO.

Caso necessário, o aporte adicional de recursos deverá ser realizado pelo cotista no prazo máximo de 3 (três) dias após comunicação do ADMINISTRADOR nesse sentido.

As aplicações realizadas no FUNDO não têm garantia do ADMINISTRADOR, nem do GESTOR e nem do Fundo Garantidor de Créditos.

VI–DOMONITORAMENTODERISCOS

O ADMINISTRADOR e o GESTOR utilizam técnicas de monitoramento de risco (“monitoramento”) para obter estimativa do nível de exposição do FUNDO aos riscos ora mencionados (“níveis de exposição”), de forma a adequar os investimentos do FUNDO a seus objetivos.

Os níveis de exposição (i) são definidos pelo ADMINISTRADOR e pelo GESTOR em comitês que contam com a participação dos principais executivos da Diretoria de Administração de Recursos de Terceiros do GESTOR; (ii) são aferidos por área de gerenciamento de risco segregada; e (iii) podem ser obtidos por meio de uma ou mais das seguintes ferramentas matemático-estatísticas, dependendo dos mercados em que o FUNDO atuar:

(a) monitoramento de alavancagem - alavancagem é a utilização de operações que expõem o FUNDO a mercados de risco em percentual superior a seu patrimônio, com o conseqüente aumento dos riscos e da possibilidade de perdas;

(b) VaR – Valor em Risco – estimativa da perda potencial esperada para a carteira do FUNDO, em dado horizonte de tempo, associado a uma probabilidade ou nível de confiança estatístico.

(c) teste de estresse – simulação para avaliar o comportamento da carteira do FUNDO em condições adversas de mercado, baseada em cenários passados ou hipóteses projetadas ou estatísticas;

(d) tracking error – simulação para medir o risco de o FUNDO não seguir a performance de seu objetivo de investimento.

O monitoramento (i) utiliza os dados correntes das operações presentes na carteira do FUNDO; (ii) utiliza dados históricos e suposições para tentar prever o comportamento da economia e, conseqüentemente, os possíveis cenários que eventualmente afetem o FUNDO e não há como garantir que esses cenários ocorram na realidade; e (iii) não elimina a possibilidade de perdas para os cotistas.

A exatidão das simulações e estimativas utilizadas no monitoramento depende de fontes externas de informação, únicas responsáveis pelos dados fornecidos, não respondendo o ADMINISTRADOR nem o GESTOR se tais fontes fornecerem dados incorretos, incompletos ou suspenderem a divulgação dos dados, prejudicando o monitoramento.

VII–DESPESASDOFUNDO

O ADMINISTRADOR receberá remuneração (“taxa de administração”) equivalente ao percentual anual total fixo de 3,0% (três por cento), sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO.

Esse percentual compreende:

a) a taxa de administração do FUNDO e do(s) Fundo(s) de Investimento, inclusive Fundo(s) de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento, nos quais ele aplica;

b) o somatório das remunerações devidas pelo FUNDO a cada um dos prestadores de serviços por ele contratados.

O FUNDO pagará diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se o caso, na forma ajustada no respectivo contrato.

A taxa de administração será calculada e apropriada por dia útil e paga mensalmente, mediante a divisão da taxa anual por 252 dias úteis. O patrimônio líquido do FUNDO é a soma algébrica do disponível com o valor da carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades. Além da remuneração acima, constituirão encargos do FUNDO as seguintes despesas, que serão debitadas pelo ADMINISTRADOR:

a) taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO;

b) despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios e informações periódicas, previstas na regulamentação pertinente;

c) despesas com correspondência de interesse do FUNDO, inclusive comunicações aos cotistas;

d) honorários e despesas do auditor independente;

e) emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO; f) honorários de advogados, custas e despesas processuais correlatas incorridas em razão de defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao FUNDO, se for o caso;

g) parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções;

h) despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto do FUNDO pelo ADMINISTRADOR ou por seus representantes legalmente constituídos, em assembléias gerais das companhias nas quais o FUNDO detenha participação;

i) despesas com custódia e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais;

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ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTIMERCADO - Fundo de Investimento 55161-4 (FL 5/11) SOM 08/07 08/07 Alameda Pedro Calil, 43 – Vila das Acácias - CEP: 08557- 105 – Poá - SP

j) despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários. Os encargos serão deduzidos automaticamente do patrimônio do FUNDO.

As despesas referentes a propaganda e divulgação são de

responsabilidade exclusiva do ADMINISTRADOR e não são computadas como despesas do FUNDO.

VIII – TRIBUTAÇÃO

Os rendimentos auferidos pelos cotistas nas aplicações efetuadas no FUNDO estão sujeitos ao Imposto de Renda Retido na Fonte (“IRF”), que será recolhido pelo ADMINISTRADOR do FUNDO, conforme a legislação vigente.

Os rendimentos produzidos serão tributados as alíquotas, conforme o prazo de aplicação:

Prazo de permanência

na aplicação Até 180 dias Mais de 180 dias Alíquota sobre os rendimentos 22,5% 20%

Todas as cotas, independente da data de aplicação, serão tributadas semestralmente (nos meses de Maio e Novembro) à alíquota de 20%. No resgate, caso já tenha havido tributação semestral durante o prazo de permanência na aplicação, será cobrada a diferença entre a alíquota correspondente ao prazo de permanência e a tributação semestral, bem como poderá, para as aplicações com prazo inferior a 30 dias, incidir IOF regressivo.

As aplicações, os rendimentos e ganhos auferidos pelo FUNDO (carteira do FUNDO) são isentos de IOF e de Imposto de Renda (não há dupla tributação de IOF e IR: as aplicações e os rendimentos dos cotistas são tributados, mas não as aplicações, os rendimentos e ganhos da carteira do FUNDO).

IX – REGRAS DE APLICAÇÃO E RESGATE

A aplicação e o resgate podem ser feitos: a) por meio de instrução verbal ou telefônica; b) por escrito; ou

c) por meio dos terminais eletrônicos ligados ao sistema de computação do Banco Itaú S.A. ou das demais INSTITUIÇÕES ITAÚ, se o cotista mantiver conta corrente de investimento junto a essas Instituições, mediante utilização de senha de conhecimento exclusivo do cotista. A aplicação será feita mediante débito em conta corrente de investimento, quando o cotista mantiver esse tipo de conta junto ao Banco Itaú S.A. ou às demais INSTITUIÇÕES ITAÚ ou transferências eletrônicas de recursos financeiros, nos demais casos.

O valor de emissão das cotas será o apurado no encerramento do dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo cotista ao ADMINISTRADOR.

A qualidade de cotista será caracterizada pela inscrição de seu nome no registro de cotistas do FUNDO.

É facultado ao ADMINISTRADOR suspender, a qualquer momento, novas aplicações no FUNDO, por tempo indeterminado.

O resgate será efetuado, nos termos da regulamentação em vigor, por meio de crédito em conta corrente de depósito ou de investimento, ordem de pagamento ou qualquer espécie de transferência eletrônica de recursos financeiros, sem cobrança de taxa ou despesa decorrente do resgate. Serão devidas as tarifas pelo serviço bancário de emissão de ordem de pagamento ou transferências eletrônicas, conforme previstas na Tabela de Tarifas disponível nas agências do Banco Itaú S.A. ou junto às demais INSTITUIÇÕES ITAÚ, quando o cotista não for correntista. O Banco Itaú oferece aos cotistas do FUNDO, que sejam seus correntistas, a Provisão de Resgate, conforme disposto no regulamento. Os resgates do FUNDO poderão ser efetivados por meio da CETIP ou das entidades equivalentes, desde que com prévia concordância do ADMINISTRADOR, quando o cotista mantiver conta própria nessas entidades.

A conversão de cotas será efetivada pela cota apurada no encerramento do dia do recebimento, pelo ADMINISTRADOR, da respectiva solicitação de resgate do cotista.

O resgate será realizado com base no valor da cota no dia da conversão. Quando a data de conversão do valor da cota ocorrer em dia não-útil, o resgate será efetivado pelo valor em vigor no primeiro dia útil subseqüente, ressalvado o disposto acima.

Os feriados de âmbito estadual ou municipal na praça sede do ADMINISTRADOR em nada afetarão os resgates solicitados nas demais praças em que houver expediente bancário normal

O pagamento do resgate será efetuado no próprio dia da solicitação do respectivo resgate, após a apuração, no encerramento desse mesmo dia, do valor da cota.

O ADMINISTRADOR, em casos excepcionais de iliquidez dos títulos, valores mobiliários e demais ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do FUNDO ou do conjunto dos cotistas, poderá declarar o fechamento do FUNDO para resgates. Nesta hipótese de fechamento do FUNDO para resgates, o ADMINISTRADOR convocará Assembléia Geral Extraordinária para deliberar sobre o assunto, conforme legislação vigente.

Os valores limites de movimentação no FUNDO são: • aplicação inicial mínima: R$ 500,00; • aplicação adicional: livre;

• resgate mínimo: livre;

• valor mínimo de permanência no FUNDO: R$ 250,00. Se o cotista solicitar resgate e o saldo de investimento remanescente for inferior ao valor mínimo de permanência no FUNDO, o ADMINISTRADOR efetuará o resgate total dos investimentos. O valor resgatado será transferido para sua conta corrente de depósito ou de investimento, conforme o caso.

Quando o cotista mantiver contas correntes de depósito ou de investimento junto ao Banco Itaú S.A. ou junto às demais INSTITUIÇÕES ITAÚ, poderá obter informações sobre suas aplicações e resgates no FUNDO, vinculadas àquelas contas, por meio de terminais eletrônicos ligados ao sistema de computação dessas Instituições, mediante utilização de senha de conhecimento exclusivo do cotista.

X-PRAZODECARÊNCIA

Para efeito de resgate pelo cotista, as cotas do fundo somente terão seu valor atualizado a cada período de 90 (noventa) dias, no último dia útil dos meses de Novembro, Fevereiro, Maio e Agosto, renováveis automaticamente, contados da data da respectiva emissão.

Quando a data do resgate não coincidir com a data de atualização do valor da cota, o resgate será efetuado pelo valor da cota da data de atualização do período anterior ou do dia do resgate, prevalecendo o que for menor.

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Av. Vital Brasil, nº 85 – Vila Açoreana - CEP : 08550-000 – Poá - SP

XI-TAXADEINGRESSOESAÍDA

Não será cobrada taxa a título de ingresso ou saída do FUNDO.

XII-POLÍTICADEDISTRIBUIÇÃODERESULTADOS

Os resultados do FUNDO serão utilizados para a aquisição de títulos,

valores mobiliários e demais ativos financeiros que passarão a integrar a carteira do FUNDO.

XIII–POLÍTICADEEXERCICIODEDIREITODEVOTODOFUNDOPELOADMINISTRADOR

O FUNDO tem como política não exercer seu direito de voto em Assembléias gerais das companhias, inclusive de debenturistas, nas quais detenha participação. No entanto, o ADMINISTRADOR poderá, a seu exclusivo critério e discricionariedade, diretamente ou por

representantes legalmente constituídos, comparecer às referidas assembléias gerais e exercer o direito de voto do fundo, divulgando, posteriormente, nas demonstrações financeiras anuais, o teor e a justificativa dos votos por ele proferidos.

XIV-POLÍTICADEDIVULGAÇÃODEINFORMAÇÕES

As informações referentes ao FUNDO poderão ser obtidas através da rede mundial de computadores (internet) por meio de site no endereço www.itaupersonnalite.com.br, dos telefones constantes do Prospecto ou mediante solicitação na sede do ADMINISTRADOR ou nas agências do Itaú Personnalité.

Para os cotistas, o ADMINISTRADOR disponibilizará:

a) diariamente, o valor da cota, o patrimônio líquido, a rentabilidade e a composição da carteira do FUNDO, por tipo de ativo e emissor, com defasagem de até 90 (noventa) dias e perfil mensal;

b) no prazo de 90 (noventa) dias após o encerramento do exercício social, as demonstrações contábeis do FUNDO;

c) remeter mensalmente aos cotistas extrato de conta.

Para demais interessados, a critério do ADMINISTRADOR, poderão ser prestadas informações, desde que disponibilizadas aos cotistas, de forma equânime, nos meios indicados acima.

XV-DIREITOSEOBRIGAÇÕESDOADMINISTRADOREDOSCOTISTAS

Sem prejuízo dos direitos e obrigações dispostos no regulamento do FUNDO, neste prospecto e na regulamentação em vigor:

a) o ADMINISTRADOR, observada as limitações legais, tem poderes para praticar todos os atos necessários ao funcionamento do FUNDO, sendo responsável por sua constituição e prestação de informações à CVM e aos cotistas, na forma da regulamentação em vigor ou quando solicitado;

b) o ADMINISTRADOR exercerá os direitos inerentes aos títulos, valores mobiliários e ativos financeiros que integram a carteira do FUNDO, inclusive o de ação e o de comparecer e votar em assembléias gerais e especiais, dos fundos nos quais o FUNDO invista, observada a política de voto constante do Capítulo XIII deste prospecto;

c) o GESTOR exercerá a administração da carteira do FUNDO com todo cuidado e diligência, podendo negociar livremente em nome deste os títulos, valores mobiliários e ativos financeiros, de acordo com a política de investimento definida no regulamento do FUNDO;

d) o ADMINISTRADOR e o GESTOR respondem perante a CVM e os cotistas, na esfera de suas respectivas competências, pelos seus próprios atos e omissões contrários à Lei, ao regulamento do FUNDO e às disposições regulamentares em vigor;

e) o cotista compromete-se a ler, no momento de ingresso no FUNDO, este prospecto e o regulamento. O ingresso no FUNDO pressupõe integral concordância do cotista com as condições previstas nesses documentos e com os procedimentos a serem adotados pelo ADMINISTRADOR e pelo GESTOR na busca dos melhores resultados para o FUNDO;

f) o cotista, em assembléia geral, deliberará anualmente sobre as demonstrações contábeis do FUNDO;

g) nenhum cotista poderá deter 100% (cem por cento) das cotas do FUNDO, exceto quando o FUNDO tiver aplicação somente de Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FICFI).

XVI–ASSEMBLÉIAGERAL

Compete à Assembléia Geral de cotistas deliberar sobre: a) as demonstrações contábeis apresentadas pelo ADMINISTRADOR; b) a substituição do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou do CUSTODIANTE do FUNDO; c) a fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou a liquidação do FUNDO; d) o aumento na taxa de administração; e) alteração da política de investimento do FUNDO; f) amortização de cotas; g) alteração do regulamento do FUNDO.

A convocação da assembléia geral do FUNDO será feita por correspondência, encaminhada a cada cotista com antecedência de 10 (dez) dias, no mínimo, da data de sua realização. A presença da totalidade dos cotistas supre a falta de convocação.

A assembléia geral poderá ser convocada, também, a qualquer tempo, pelo ADMINISTRADOR, pelo GESTOR, pelo CUSTODIANTE, cotista ou grupo de cotistas que detenham, no mínimo, 5% (cinco por cento) do total de cotas emitidas. A convocação por iniciativa de cotistas, do GESTOR ou do CUSTODIANTE será dirigida ao ADMINISTRADOR, que deverá, no prazo máximo de 30 (trinta) dias contados do recebimento, realizar a convocação da assembléia geral às expensas dos requerentes, salvo se a assembléia geral assim convocada deliberar em contrário.

A assembléia geral será instalada com a presença de qualquer número de cotistas.

A assembléia geral deverá deliberar sobre as demonstrações contábeis do FUNDO, anualmente, até 120 (cento e vinte) dias após o término do exercício social.

As deliberações serão tomadas pelo critério de maioria das cotas de titularidade dos cotistas presentes, atribuindo-se um voto a cada cota. As decisões da Assembléia Geral serão transcritas em livro próprio. Somente podem votar na assembléia geral os cotistas do FUNDO inscritos no registro de cotistas na data da convocação da assembléia, seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos há menos de 1 (um) ano.

O ADMINISTRADOR enviará aos cotistas, resumo das deliberações da assembléia geral:

a) por correspondência, inclusive extrato, a ser enviada até 30 (trinta) dias após a data de sua realização;

b) por extrato do mês subseqüente ao da realização da assembléia, se esta tiver ocorrido nos últimos 10 (dez) dias do mês.

(7)

ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTIMERCADO - Fundo de Investimento 55161-4 (FL 7/11) SOM 08/07 08/07 Av. Vital Brasil, nº 85 – Vila Açoreana - CEP : 08550-000 – Poá - SP

A critério do ADMINISTRADOR, as matérias objeto de assembléia poderão ser deliberadas mediante consulta formal, sem necessidade de reunião dos cotistas.

Para implementar o processo de consulta formal, o ADMINISTRADOR deverá encaminhar correspondência a todos os cotistas, fornecendo as informações necessárias e as orientações para exercício do voto, inclusive prazo para recebimento da resposta.

O ADMINISTRADOR implementará as decisões tomadas pela maioria dos votos recebidos no prazo estabelecido.

Os cotistas também poderão votar por meio de correspondência sempre que na convocação estiver indicada essa possibilidade.

Nessa hipótese, o ADMINISTRADOR estabelecerá na própria convocação os critérios que serão adotados para recebimento dos votos

XVII–PRESTADORESDESERVIÇODOFUNDO

ADMINISTRADOR: Banco Itaucard S.A. GESTOR: Banco Itaú S.A.

CUSTÓDIA, DISTRIBUIÇÃO E REGISTRO DAS COTAS: Banco Itaú S.A.

TESOURARIA, CONTROLE E PROCESSAMENTO DOS TÍTULOS, VALORES MOBILIÁRIOS E ATIVOS FINANCEIROS: Banco Itaú S.A. ESCRITURAÇÃO DA EMISSÃO E RESGATE DE COTAS: Banco Itaú S.A.

AUDITORIA: Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes.

XVIII-INFORMAÇÕESADICIONAISDOFUNDO

As informações referentes ao FUNDO serão divulgadas na rede mundial de computadores (internet) por meio do Itaú Investnet Personnalité no endereço www.itaupersonnalite.com.br, do Investfone Personnalité ou mediante solicitação na sede do ADMINISTRADOR ou nas agências do Itaú Personnalité.

Adicionalmente, os resultados dos exercícios anteriores e atuais do FUNDO, poderão ser obtidos através do Investfone Personnalité.

XIX–INVESTFONEPERSONNALITÉ

É uma consultoria de investimento por telefone que oferece orientação para aplicação de seus recursos, de acordo com o seu perfil de investidor e suas necessidades, além de informações sobre as características de cada produto e sobre o cenário econômico.

Investfone Personnalité

Capitais e regiões metropolitanas:4004 4828 Outras localidades: 0800 121212

Em dias úteis, das 9 às 20 horas

Para sua segurança, as ligações deste serviço são gravadas.

XX-ITAÚINVESTNETPERSONNALITÉ

O Itaú Personnalité coloca também à sua disposição na rede mundial de computadores o site de investimentos Itaú Investnet Personnalité, no endereço www.itaupersonnalite.com.br, que oferece informações financeiras para auxiliá-lo na aplicação de seus recursos de acordo com o seu perfil de investidor e suas necessidades de investimento.

No Itaú Investnet Personnalité você poderá efetuar simulações, planejar suas aplicações, traçar seu perfil de investimento e aplicar, além de obter informações diárias sobre o valor da cota, patrimônio líquido e rentabilidade dos Fundos de Investimento Itaú (com dados históricos e comparados a indicadores econômicos), demonstrações contábeis e informações relevantes que possam influenciar sua decisão de investimento.

ITAÚ INVESTNET PERSONNALITÉ www.itaupersonnalite.com.br

(8)

CNPJ - 06.170.697/0001-25 REGULAMENTO

CAPÍTULO I - DO FUNDO

1.1 - O ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTIMERCADO – FUNDO DE

INVESTIMENTO (“FUNDO”), constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, é regido por este regulamento e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis.

1.2 - Podem participar do FUNDO, a critério do ADMINISTRADOR, pessoas

físicas e jurídicas, clientes do ADMINISTRADOR ou das demais empresas sob controle direto ou indireto da Itaúsa – Investimentos Itaú S.A, designadas INSTITUIÇÕES ITAÚ.

CAPÍTULO II - DA ADMINISTRAÇÃO

2.1 - O FUNDO é administrado pelo Banco Itaucard S.A., com sede na Alameda

Pedro Calil, 43 – Vila das Acácias, no Município de Poá, Estado de São Paulo, inscrito no CNPJ. sob nº 17.192.451/0001-70, e sob registro na CVM por meio do Ato Declaratório sob nº 8015, designado ADMINISTRADOR.

2.2 - O ADMINISTRADOR tem poderes para praticar todos os atos necessários à

administração do FUNDO e para exercer os direitos inerentes aos títulos, valores mobiliários e demais ativos financeiros que integrem a carteira do FUNDO, inclusive o de ação e o de comparecer e votar em assembléias gerais ou especiais

CAPÍTULO III – DOS PRESTADORES DE SERVIÇOS

3.1 - O Banco Itaú S.A., com sede na Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha,

100 – Parque Jabaquara, na cidade de São Paulo, inscrito no CNPJ sob nº 60.701.190/0001-04, e sob registro na CVM por meio do Ato Declaratório sob nº 990, realizará a gestão da carteira do FUNDO (“GESTOR”) e a custódia dos títulos, valores mobiliários e demais ativos financeiros dela integrantes (“CUSTODIANTE”).

CAPÍTULO IV - DA POLÍTICA DE INVESTIMENTO

4.1 - O FUNDO tem por objetivo investir no mercado de Renda Fixa, de forma a

procurar garantir o principal investido a cada aniversário. O FUNDO classificado como MULTIMERCADO, também realizará operações de derivativos buscando obter parcela da rentabilidade do índice BOVESPA de fechamento, caso esta seja positiva no mesmo período. Assim, o capital investido não sofrerá alterações negativas, a cada aniversário, pois estará assegurado pela parcela aplicada em renda fixa, mesmo que o índice BOVESPA de fechamento sofra rentabilidade negativa.

4.1.1 - As aplicações do FUNDO em renda fixa, serão feitas em títulos privados

de empresas e bancos de baixo risco de crédito e em títulos públicos emitidos, exclusivamente, pelo Tesouro Nacional e Banco Central do Brasil. O saldo dos recursos será aplicado em ativos com características de renda variável, principalmente derivativos vinculados ao mercado acionário.

4.1.2 - As aplicações realizadas em renda variável, em função de suas

características, terão vencimentos no dia útil imediatamente anterior ao da emissão ou atualização das cotas. Portanto, no dia da atualização das cotas, o rendimento do fundo não será dependente da variação do IBOVESPA.

4.1.3 - O objetivo do FUNDO, mencionado no item 4.1, não constitui, em nenhuma hipótese, garantia ou promessa de rentabilidade por parte do

ADMINISTRADOR ou do GESTOR.

4.2 - O FUNDO poderá concentrar até 100% (cem por cento) dos seus recursos

em títulos públicos de emissão do Tesouro Nacional e do BACEN.

4.3 - O FUNDO poderá utilizar operações no mercado de derivativos para

alavancagem, sendo que, os níveis de exposição em mercados de risco não poderão ultrapassar, no total o limite de 1,1 vez o seu patrimônio líquido.

4.3.1 - As operações no mercado de derivativos serão realizadas em bolsas de

valores ou de mercadorias e de futuros e no mercado de balcão, neste caso desde que devidamente registradas em sistemas de registro e de liquidação financeira de ativos autorizados pelo BACEN e/ou Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

4.4 - O FUNDO deverá observar o limite de 50% (cinqüenta por cento) do

patrimônio para ativos de renda fixa de emissores privados e públicos diversos da União Federal.

4.5 - O FUNDO poderá aplicar em ativos de emissão ou com co-obrigação de

uma mesma pessoa física ou jurídica, de seu controlador, de sociedades por ele(a) direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum, respeitado o limite de 5% (cinco por cento), se o emissor for pessoa física ou jurídica que não seja companhia aberta nem instituição financeira, o limite de 10% (dez por cento), se o emissor for companhia aberta ou fundo de investimento, e o limite de 20% (vinte por cento), se o emissor for instituição financeira.

4.6 - O FUNDO poderá aplicar até 20% (vinte por cento) de seu patrimônio em

ativos emitidos pelo ADMINISTRADOR, GESTOR ou empresas a eles ligadas, sendo vedada a aquisição de ações do ADMINISTRADOR.

4.7 - O FUNDO poderá investir até 20% (vinte por cento) do seu patrimônio

líquido em cotas de fundos de investimento e em cotas de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento de diversas classes (“Fundo” ou “Fundos”), inclusive daqueles administrados pelo ADMINISTRADOR ou pelas demais INSTITUIÇÕES ITAÚ.

4.7.1 - A aquisição de cotas de Fundos deverá observar, ainda, o limite de

aplicação de 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do FUNDO por Fundo investido.

4.8 - O ADMINISTRADOR, o GESTOR e as empresas a eles ligadas, além das

carteiras, clubes de investimento ou fundos de investimento por eles

administrados podem ser contrapartes, diretas ou indiretas, do FUNDO e dos Fundos Investidos.

4.9 - O FUNDO e os Fundos Investidos poderão realizar outras operações

permitidas pela legislação em vigor, desde que respeitadas as diretrizes e restrições definidas nesta política de investimento.

CAPÍTULO V - DOS RISCOS

5.1 - RISCOS – Ainda que o GESTOR selecione diligentemente os investimentos

do FUNDO, o FUNDO está sujeito a vários fatores de risco, em decorrência de sua classificação como MULTIMERCADO e conseqüente composição diversificada da carteira, que podem gerar depreciação dos ativos e perdas para os cotistas. Assim, o FUNDO não possui, necessariamente, um fator de risco principal, podendo sofrer perdas decorrentes de fatores diversos.

5.2 - Os ativos e as operações do FUNDO e dos Fundos Investidos estão

sujeitos, principalmente, aos riscos abaixo identificados, dependendo dos mercados em que atuarem:

(a) risco de oscilação do valor das cotas por marcação a mercado – os ativos do

FUNDO devem ser “marcados a mercado”, ou seja, seus valores serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do valor que se obteria nessa negociação; como conseqüência, o valor da cota do FUNDO poderá sofrer oscilações freqüentes e significativas, inclusive no decorrer do dia;

(b) riscos atrelados à carteira de longo prazo – ao buscar manter a carteira do

FUNDO longa, de forma a propiciar aos cotistas o benefício das alíquotas decrescentes de IRF, o FUNDO fica sujeito a maiores oscilações do valor da cota em relação aos fundos com carteira curta, quando ocorrerem momentos de instabilidade no mercado;

(c) riscos de mercado – existe a possibilidade de ocorrerem flutuações de

mercado, nacionais e internacionais, que afetam preços, taxas de juros, ágios, deságios e volatilidades dos ativos e modalidades operacionais da carteira do FUNDO, entre outros fatores, com conseqüentes oscilações do valor das cotas do FUNDO, podendo resultar em ganhos ou perdas para os cotistas;

(d) risco sistêmico – a negociação e os valores dos ativos do FUNDO podem ser

afetados por condições econômicas nacionais, internacionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações da política monetária, inclusive das regras de fechamento de câmbio e de remessa de recursos do e para o exterior, ou da regulamentação aplicável aos fundos de investimento e a suas operações, tanto no mercado nacional quanto internacional, podendo, eventualmente, causar perdas aos cotistas;

(e) riscos de liquidez – determinados ativos do FUNDO, nacionais ou

internacionais, podem passar por períodos de dificuldade de execução de ordens de compra e venda, ocasionados por baixas ou inexistentes demanda e negociabilidade. Nestas condições, o ADMINISTRADOR poderá enfrentar dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e no momento desejados e, conseqüentemente, o FUNDO poderá enfrentar problemas de liquidez para honrar resgates ou ver-se obrigado a aceitar descontos ou deságios, prejudicando a rentabilidade. Nessas hipóteses, o ADMINISTRADOR poderá, inclusive, determinar o fechamento do FUNDO para novas aplicações ou para resgates, obedecidas as disposições legais vigentes;

(f) riscos do uso de derivativos – existe a possibilidade de ocorrerem alterações

substanciais nos preços dos contratos de derivativos, ainda que o preço à vista do ativo relacionado permaneça inalterado. O uso de derivativos pode (i) aumentar a volatilidade do FUNDO, (ii) limitar ou ampliar as possibilidades de retornos adicionais, (iii) não produzir os efeitos pretendidos e (iv) determinar perdas ou ganhos aos cotistas do FUNDO. Adicionalmente, ainda que sejam utilizados derivativos para proteção da carteira contra determinados riscos, não é possível evitar totalmente perdas para os cotistas se ocorrerem os riscos que se pretendia proteger;

(g) riscos de crédito – os ativos e modalidades operacionais do FUNDO,

nacionais e internacionais, estão sujeitos ao risco de crédito de seus emissores e contrapartes, isto é, existe possibilidade de atraso e não recebimento dos juros e do principal desses ativos e modalidades operacionais. Caso ocorram esses eventos, o FUNDO poderá (i) ter reduzida a sua rentabilidade, (ii) eventualmente, sofrer perdas financeiras até o limite das operações contratadas e não liquidadas e (iii) ter de provisionar valorização ou desvalorização de ativos;

(h) riscos atrelados aos Fundos Investidos – o GESTOR e o ADMINISTRADOR

desenvolvem seus melhores esforços na seleção, controle e acompanhamento dos ativos do FUNDO. Todavia, a despeito desses esforços, pode não ser possível para o ADMINISTRADOR identificar falhas na administração ou na gestão dos Fundos Investidos, hipóteses em que o ADMINISTRADOR não responderá pelas eventuais conseqüências.

5.3. O objetivo e a política de investimento do FUNDO não constituem promessa

de rentabilidade e o cotista assume os riscos decorrentes do investimento no FUNDO, ciente da possibilidade de perdas e eventual necessidade de aportes adicionais de recursos no FUNDO.

5.3.1. Caso necessário, o aporte adicional de recursos deverá ser realizado pelo

cotista no prazo máximo de 3 (três) dias após comunicação do ADMINISTRADOR nesse sentido.

5.4. As aplicações realizadas no FUNDO não têm garantia do ADMINISTRADOR,

nem do GESTOR e nem do Fundo Garantidor de Créditos.

CAPÍTULO VI – DO MONITORAMENTO DE RISCOS

6.1 - O ADMINISTRADOR e o GESTOR utilizam técnicas de monitoramento de

risco (“monitoramento”) para obter estimativa do nível de exposição do FUNDO aos riscos ora mencionados (“níveis de exposição”), de forma a adequar os investimentos do FUNDO a seus objetivos.

(9)

REGULAMENTO

6.2 - Os níveis de exposição (i) são definidos pelo ADMINISTRADOR e pelo

GESTOR em comitês que contam com a participação dos principais executivos da Diretoria de Administração de Recursos de Terceiros do GESTOR; (ii) são aferidos por área de gerenciamento de risco segregada; e (iii) podem ser obtidos por meio de uma ou mais das seguintes ferramentas matemático-estatísticas, dependendo dos mercados em que o FUNDO atuar:

(a) monitoramento de alavancagem - alavancagem é a utilização de operações que expõem o FUNDO a mercados de risco em percentual superior a seu patrimônio, com o conseqüente aumento dos riscos e da possibilidade de perdas; (b) VaR – Valor em Risco – estimativa da perda potencial esperada para a carteira do FUNDO, em dado horizonte de tempo, associado a uma probabilidade ou nível de confiança estatístico.

(c) teste de estresse – simulação para avaliar o comportamento da carteira do FUNDO em condições adversas de mercado, baseada em cenários passados ou hipóteses projetadas ou estatísticas;

(d) tracking error – simulação para medir o risco de o FUNDO não seguir a performance de seu objetivo de investimento.

6.3 - O monitoramento (i) utiliza os dados correntes das operações presentes na

carteira do FUNDO; (ii) utiliza dados históricos e suposições para tentar prever o comportamento da economia e, conseqüentemente, os possíveis cenários que eventualmente afetem o FUNDO e não há como garantir que esses cenários ocorram na realidade; e (iii) não elimina a possibilidade de perdas para os cotistas.

6.4 - A exatidão das simulações e estimativas utilizadas no monitoramento

depende de fontes externas de informação, únicas responsáveis pelos dados fornecidos, não respondendo o ADMINISTRADOR nem o GESTOR se tais fontes fornecerem dados incorretos, incompletos ou suspenderem a divulgação dos dados, prejudicando o monitoramento.

CAPÍTULO VII - DA REMUNERAÇÃO DO ADMINISTRADOR

7.1 - O ADMINISTRADOR receberá remuneração (“taxa de administração”)

equivalente ao percentual anual total fixo de 3,0% (três por cento), sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO.

7.2 - Esse percentual compreende:

a) a taxa de administração do FUNDO e do(s) Fundo(s) de Investimento, inclusive Fundo(s) de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento, nos quais ele aplica;

b) o somatório das remunerações devidas pelo FUNDO a cada um dos prestadores de serviços por ele contratados.

7.2.1 - O FUNDO pagará diretamente a cada prestador de serviço a parcela da

taxa de administração que lhe é devida, na forma ajustada no respectivo contrato.

7.3 - A taxa de administração será calculada e apropriada por dia útil e paga

mensalmente, mediante a divisão da taxa anual por 252 dias.

7.4 - Não será cobrada do cotista taxa de ingresso nem de saída.

7.5 - O patrimônio líquido do FUNDO é a soma algébrica do disponível com o

valor da carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades..

CAPÍTULO VIII - DA EMISSÃO E COLOCAÇÃO DAS COTAS

8.1 - As cotas do FUNDO correspondem a frações ideais de seu patrimônio e

serão escriturais e nominativas.

8.2 - A cota do FUNDO não pode ser objeto de cessão ou transferência, salvo por

decisão judicial ou sucessão universal.

8.3 - O cotista poderá solicitar proposta de aplicação em cotas do FUNDO:

a) por meio de instrução verbal ou telefônica; b) por escrito; ou

c) por meio dos terminais eletrônicos ligados ao sistema de computação do Banco Itaú S.A. ou, das demais INSTITUIÇÕES ITAÚ, se o cotista mantiver conta corrente de investimento junto a essas Instituições, mediante utilização de senha de conhecimento exclusivo do cotista.

8.4 - O ADMINISTRADOR entregará exemplar deste regulamento e prospecto ao

cotista.

8.5 - A adesão do cotista ao regulamento do FUNDO decorrerá da assinatura do

termo de ciência de risco e adesão ao regulamento.

8.5.1 - Para o atendimento do disposto no item 8.5, poderá ser utilizado sistema

eletrônico.

8.5.2 - Ao aderir a este regulamento e ao prospecto, o cotista declara:

a) ter lido e entendido o regulamento e o prospecto do FUNDO;

b) ter tomado conhecimento do grau de risco do FUNDO e de sua Política de Investimento;

c) estar ciente de que o Banco Itaú S.A. e demais INSTITUIÇÕES ITAÚ atuam nos diversos segmentos do mercado financeiro e de capitais, podendo manter negócios com entidades e sociedades emitentes de títulos e valores mobiliários detidos pelo FUNDO.

8.6 - A qualidade de cotista será caracterizada pela inscrição de seu nome no

registro de cotistas do FUNDO.

8.7 - Aceita a proposta de investimento pelo ADMINISTRADOR, os recursos do

cliente serão utilizados para o seu ingresso no FUNDO e será providenciada a inscrição, em seu nome, no registro de cotistas.

8.8 - Se a proposta for recusada, por critério exclusivo do ADMINISTRADOR, os

recursos do cliente não serão investidos e ele será informado de imediato para retirada dos valores nas dependências do ADMINISTRADOR ou das demais INSTITUIÇÕES ITAÚ.

8.9 - A aplicação será feita mediante débito em conta corrente de investimento,

quando o cotista mantiver esse tipo de conta junto ao Banco Itaú S.A. ou às demais INSTITUIÇÕES ITAÚ ou transferências eletrônicas de recursos financeiros, nos demais casos.

8.9.1 - As aplicações no FUNDO poderão ser efetivadas por meio da CETIP ou

das entidades equivalentes, desde que com prévia concordância do ADMINISTRADOR, quando o cotista mantiver conta própria nessas entidades.

8.10 - Quando o cotista mantiver contas correntes de depósito ou de

investimento junto ao Banco Itaú S.A. ou às demais INSTITUIÇÕES ITAÚ, o registro do cotista no FUNDO terá os mesmos dados cadastrais dessas contas, indicadas no ato da aplicação inicial.

8.11 - Na emissão das cotas do FUNDO, será utilizado o valor da cota de

fechamento no dia da solicitação, apurado depois do encerramento dos mercados financeiro e de capitais.

8.12 - Quando o cotista mantiver contas correntes de depósito ou de investimento

junto ao Banco Itaú S.A. ou, junto às demais INSTITUIÇÕES ITAÚ, poderá obter informações sobre suas aplicações no FUNDO, vinculadas àquelas contas, por meio de terminais eletrônicos ligados ao sistema de computação dessas Instituições, mediante utilização de senha de conhecimento exclusivo do cotista.

8.13 - Serão fixados pelo ADMINISTRADOR e ficarão disponíveis aos cotistas na

rede mundial de computadores (internet) no endereço www.itau.com.br e na sede e dependências do ADMINISTRADOR ou das demais INSTITUIÇÕES ITAÚ: a) os valores mínimo e máximo para aplicação no FUNDO;

b) o valor mínimo para movimentação do FUNDO; c) o valor mínimo para permanência no FUNDO.

8.14 - É facultado ao ADMINISTRADOR suspender, a qualquer momento, novas

aplicações no FUNDO, por tempo indeterminado.

CAPÍTULO IX– DA ATUALIZAÇÃO E DO RESGATE DE COTAS

9.1 - Para efeito de resgate pelo cotista, as cotas do FUNDO somente terão seu

valor atualizado a cada período encerrado no último dia útil dos meses de novembro, fevereiro, maio e agosto.

9.2 - Quando o resgate ocorrer em data anterior ao término do primeiro período

de atualização, será efetuado pelo valor da cota do dia da emissão ou do dia do resgate, prevalecendo o que for menor.

9.2.1 - Quando a data do resgate não coincidir com a data de atualização do valor

da cota, o resgate será efetuado pelo valor da cota da data de atualização do período anterior ou do dia do resgate, prevalecendo o que for menor, ressalvado o disposto no item 8.2.

9.3 - Na data de atualização do valor da cota, o cotista poderá solicitar o resgate

de cotas através de instrução verbal ou telefônica. Fora da data de atualização do valor da cota, o resgate sempre deverá ser solicitado:

a) por meio de instrução verbal ou telefônica; b) por escrito; ou

c) por meio dos terminais eletrônicos ligados ao sistema de computação do Banco Itaú S.A. ou, das demais INSTITUIÇÕES ITAÚ, se o cotista mantiver contas correntes de depósito ou de investimento junto a essas Instituições, mediante utilização de senha de conhecimento exclusivo do cotista.

9.4 - O resgate será efetuado, nos termos da regulamentação em vigor, por meio

de crédito em conta corrente de depósito ou de investimento, ordem de pagamento ou qualquer espécie de transferência eletrônica de recursos financeiros, sem cobrança de taxa ou despesa decorrente do resgate. Serão devidas as tarifas pelo serviço bancário de emissão de ordem de pagamento ou transferências eletrônicas, conforme previstas na Tabela de Tarifas disponível nas agências do Banco Itaú S.A. ou junto às demais INSTITUIÇÕES ITAÚ, quando o cotista não for correntista.

9.4.1 - Provisão de Resgate de Fundos (Limite de Crédito) - Enquanto não

efetuado o resgate porque não apurada a cota de fechamento, o ITAÚ poderá abrir, para os cotistas que forem também seus correntistas, independentemente de solicitação expressa, limite de crédito ao cliente-cotista, em sua conta corrente, no valor da solicitação do resgate, respeitado o limite máximo de 90% (noventa por cento) do valor total investido no FUNDO, para que os eventuais valores a descoberto da conta corrente, até esse limite, não sejam considerados adiantamento a depositante.

9.4.1.1 - Aberto o crédito, a Provisão de Resgate de Fundos será informada no

extrato de conta corrente do cliente-cotista.

9.4.2 - Se o cliente-cotista fizer saque ou retirada a débito de sua conta corrente

ou investimento, excedente ao respectivo saldo disponível antes do resgate, utilizará o crédito, que deverá ser pago até o final do dia da solicitação de resgate de cotas, com os recursos dele decorrentes, sem nenhum encargo.

9.4.3 - Se os recursos resultantes do resgate das cotas, creditados na conta

corrente ou investimento ao final do dia, não forem, por qualquer motivo, suficientes para liquidar o valor utilizado do crédito, o cliente-cotista pagará ao ITAÚ o referido valor, nas 24 (vinte e quatro) horas seguintes, livre de juros, arcando apenas com os encargos fiscais decorrentes da utilização do crédito.

9.4.4 - Se o cliente não efetuar o pagamento nesse prazo, o ITAÚ considerará o

saldo devedor adiantamento a depositante e cobrará os encargos previstos no contrato de abertura de conta corrente.

9.4.5 - O disposto nos subitens 9.4.1 a 9.4.4 não se aplica a cotistas que (i) sejam

empresas públicas, fundos de investimento ou INSTITUIÇÕES ITAÙ ou (ii) tenham suas aplicações e resgates realizados por intermédio de distribuidor que atue por conta e ordem de seus clientes.

9.4.6 - A Provisão de Resgate de Fundos poderá ser alterada ou suspensa a

qualquer momento, em função das condições de mercado.

9.5 - As remessas de valores para as contas correntes de depósito ou de

investimento distintas das indicadas no registro do cotista no FUNDO serão efetivadas nos termos da legislação vigente e somente mediante autorização por escrito do cotista.

9.6 - Os resgates do FUNDO poderão ser efetivados por meio da CETIP ou das

entidades equivalentes, desde que com prévia concordância do