Kinea Renda Imobiliária FII. Relatório de Gestão

Relatório de Gestão

Prezado Investidor,

No mês de janeiro, conforme já informado preliminarmente no relatório anterior, tivemos a aquisição de uma participação de 90% no centro logístico Jundiaí Industrial Park.

No mês de janeiro, não houve novas aquisições pelo Kinea Renda Imobiliária Fundo de Investimento Imobiliário - FII (“Fundo”) dado que a aquisição do edifício Bela Paulista foi concluída no início do mês de fevereiro de 2013. Apesar de concluída em fevereiro, já apresentaremos abaixo algumas informações de mais essa aquisição pelo Kinea Renda Imobiliária.

O Bela Paulista está situado no número 2.421 da Avenida Paulista, na esquina com a Rua Bela Cintra, uma das mais privilegiadas localizações de São Paulo. A Avenida Paulista é a mais proeminente e reconhecida avenida da América Latina sendo caracterizada por sua concentração de prédios modernos e imponentes ocupados por empresas nacionais e multi-nacionais de primeira linha.

O edifício é composto por 13 andares de escritório totalizando 6.960m², 3 subsolos e possui especificações técnicas compatíveis com os edifícios mais modernos de São Paulo tais como um moderno sistema de ar-condicionado central, automação predial (BMS - building management system), elevadores de última geração, segurança e um sistema de geração de energia emergencial, além de uma forte imagem corporativa, sendo um dos únicos edifícios com vista de toda a extensão da Avenida Paulista.

O edifício encontra-se alugado para empresas de grande porte tais como Nextel, Banco do Brasil, Euller Hermes e Ambipar entre outros.

Com mais essa aquisição o Fundo Kinea Renda Imobiliária passa a ter 10 ativos em carteira e outros 5 em diligência. Dos 5 ativos em diligência, 1 é um edifício de escritórios em São Paulo e 4 são centros logísticos em regiões consolidadas.

A política de investimento não sofreu alteração com a 4ª Emissão do Kinea Renda Imobiliária. Dessa maneira seguimos avaliando novas oportunidades de investimento para completar a carteira de imóveis do Fundo, tendo como foco principal a aquisição de imóveis comerciais e logísticos no eixo Rio - São Paulo incluindo áreas adicionais em imóveis nos quais já detemos participações.

A 25ª distribuição de renda de aluguel referente ao mês de janeiro, no valor de R$ 7,00 por cota, isento de Imposto de Renda, será efetuada diretamente na conta corrente dos cotistas no dia 18/02/2013.

Na tabela abaixo apresentamos um exemplo da rentabilidade total do Fundo considerando a distribuição de rendimentos e a valorização da cota no mercado secundário, tomando como base um investidor hipotético que tenha entrado na 1ª Emissão pela cota média de R$ 1.005,761 2_{, na 2ª Emissão pela cota}

média de R$1.128,623 4 _{e outro que tenha entrado na 3ª Emissão pela cota média de R$1.227,95}5 6_.

Nessa tabela, você também confere a rentabilidade do Fundo em relação ao CDI7 8_:

Rentabilidade Acumulada

1ª Emissão 2ª Emissão 3ª Emissão

15/09/2010 08/07/2011 13/01/2012

Valor Referencial da Cota (R$) 1.005,76 1.128,62 1.227,95

Variação da Cota 56,57% 41,71% 31,86% Rendimentos Distribuídos 19,08% 12,47% 8,28% Rentabilidade Total 86,45% 59,37% 42,78% CDI no Período 21,54% 12,75% 7,30% Rentabilidade FI x CDI 401,32% 465,82% 586,05% Ibovespa no Período -12,25% -2,85% 0,88% Rentabilidade FI x IBOV - - 4.840,80% 1 - Período de 15/09/2010 a 31/01/2013.

2 - Valor obtido pelo volume total da captação da 1ª Emissão de R$ 260.469.923 dividido pelo número total de cotas emitidas de 258.979. 3 - Período de 08/07/2011 a 31/01/2013.

4 - Valor obtido pelo volume total da captação da 2ª Emissão de R$ 202.548.081,65 dividido pelo número total de cotas emitidas de 179.466. 5 - Período de 01/12/2011 a 31/01/2013.

6 - Valor obtido pelo volume total da captação da 3ª Emissão de R$ 409.833.722,51 dividido pelo número total de cotas emitidas de 333.755. 7 - Certificado de Depósito Interbancário, adotado neste Relatório como mera referência econômica e não como meta ou parâmetro de

performance do Fundo.

8 - A rentabilidade dos cotistas que entraram na 4ª Emissão será divulgada após a publicação do Anúncio de Encerramento. Data Base

No mês de janeiro, os papéis do Fundo foram negociados em 100% dos pregões da BM&FBovespa, comprovando a boa liquidez do papel. Os volumes transacionados continuam numa trajetória positiva, com um total de 32.748 cotas negociadas, equivalentes a aproximadamente 3,05% do total de cotas do Fundo com um volume médio diário de R$ 2.682.051,00 e um volume médio por negócio de R$ 27.800,00.

As cotas estão disponíveis para negociação no mercado secundário sob o código KNRI11.

Confira no gráfico apresentado a seguir a evolução das cotas e dos volumes negociados desde o início da negociação das cotas do Fundo.

volume cotação R$ 4.500.000 R$ 4.250.000 R$ 4.000.000 R$ 3.750.000 R$ 3.500.000 R$ 3.250.000 R$ 3.000.000 R$ 2.750.000 R$ 2.500.000 R$ 2.250.000 R$ 2.000.000 R$ 1.750.000 R$ 1.500.000 R$ 1.250.000 R$ 1.000.000 R$ 750.000 R$ 500.000 R$ 250.000 R$ -R$ 1.950,00 R$ 1.900,00 R$ 1.850,00 R$ 1.800,00 R$ 1.750,00 R$ 1.700,00 R$ 1.650,00 R$ 1.600,00 R$ 1.550,00 R$ 1.500,00 R$ 1.450,00 R$ 1.400,00 R$ 1.350,00 R$ 1.300,00 R$ 1.250,00 R$ 1.200,00 R$ 1.150,00 R$ 1.100,00 R$ 1.050,00 R$ 1.000,00 R$ 950,00 R$ 900,00

Ao final do mês de janeiro a vacância9 _{física do Fundo era de 8,01% e a vacância financeira de 3,28%.}

As referidas vacancias decorrem da desocupação do galpão logístico no condomínio PIB Sumaré pela empresa Bravo Logística. Já estamos trabalhando para que a propriedade seja alugada o mais rápido possível a fim de retomarmos o fluxo de aluguéis.

Ao término do mês de janeiro o Fundo Kinea Renda Imobiliária possuia 9 ativos sendo 6 edifícios comercias e 3 centros logisticos apresentando a seguinte divisão de receita e de metragem por tipologia:

Atualmente a receita do Fundo está segmentada conforme o gráfico abaixo:

Distribuição da Receita por Tipologia Distribuição da Área por Tipologia

Escritório 26,88% Logístico 73,12% Escritório 67,74% Logístico 32,26%

Distribuição da Receita por Atividade Outros - 7,11% Financeiro - 23,56% Engenharia - 7,66% Comércio - 15,61% Indústria - 17,01% Logística - 9,77% Tecnologia - 7,12% Telecomunicações - 6,51% Governo - 5,66%

Lavradio

Endereço: Rua do Lavradio, 132 Bairro: Centro

Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro

Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: 15.833m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Caixa Econômica Federal/TRT

Valor de avaliação: R$ 147.500.000,00 (base set/10)

Gomes Freire

Endereço: Avenida Gomes Freire, 471 Bairro: Centro

Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro

Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: 5.169 m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Banco do Brasil/TRT

Valor de avaliação: R$ 34.500.000,00 (base set/10)

A carteira imobiliária do Fundo é composta atualmente pelos ativos abaixo descritos10_:

10 - Avaliação patrimonial das propriedades elaborada pela empresa Jones Lang LaSalle ou Colliers International.

Athenas

Endereço: Rua Doutor Fernandes Coelho, 64 Bairro: Pinheiros

Cidade: São Paulo Estado: São Paulo

Data de aquisição: fevereiro/2011 Área locável: 6.230m2

Participação no empreendimento: 93%

Inquilinos: Camargo Correa, American Airlines, Polengui e Leitbom, entre outros

Valor de avaliação: R$ 35.400.000,00 (base dez/10)

Joaquim Floriano

Endereço: Rua Joaquim Floriano, 913 Bairro: Itaim

Cidade: São Paulo Estado: São Paulo

Data de aquisição: março/2011 Área locável: 3.198m2

Participação no empreendimento: 82%

Inquilinos: OHL, Yamaha e Vetor Zero, entre outros Valor de avaliação: R$ 27.000.000,00 (base jan/11)

Centro de Distribuição PIB Sumaré

Cidade: Sumaré Estado: São Paulo

Data de aquisição: setembro/2011 Área locável: 13.600m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilinos: Bravo Logística

Valor de avaliação: R$ 23.800.000,00 (base set/11)

Centro Logístico - Jundiaí

Endereço: Avenida Caminho de Goias, 100 Bairro: Jardim São Bento

Cidade: Jundiaí Estado: São Paulo

Data de aquisição: novembro/2011 Área locável: 43.208,32m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Foxconn

Botafogo Trade Center

Endereço: Avenida Prof. Álvaro Rodrigues, 352 Bairro: Botafogo

Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: julho/2012 Área locável: 8.083m2

Participação no empreendimento: 100%

Inquilinos: GVT, Xerox, NET e Ericsson entre outros Valor de avaliação: R$ 126.000.000,00 (base jul/12)

Buenos Aires Corporate

Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro

Data de aquisição: setembro/2012 Área locável: 7.046,18m2

Participação no empreendimento: 100%

Inquilinos: Braskem, Banco do Brasil e CPM Braxis, entre outros Valor de avaliação: R$ 121.500.000,00 (base set/12)

Jundiaí Industrial Park

Endereço: Rodovia Hermenegildo Tonolli, km 02 Bairro: Fazenda Grande

Cidade: Jundiaí Estado: São Paulo

Data de aquisição: Janeiro/2013 Área locável: 75.975,60m2

Participação no empreendimento: 90% Inquilinos: Geodis e Dafiti

Valor de avaliação: R$ 184.000.000,00 (base set/12)

Bela Paulista

Endereço: Avenida Paulista, 2.421 Bairro: Consolação

Cidade: São Paulo Estado: São Paulo

Data de aquisição: Janeiro/2013 Área locável: 6.381,00m2

Participação no empreendimento: 100%

Inquilinos: Nextel, Banco do Brasil, Ambipar e Euller Hermes, entre outros Valor de avaliação: R$ 95.580.000 (base set/12)

Recursos disponíveis para distribuição

No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição no mês de janeiro, considerando as receitas11 _{e despesas realizadas.}

Total de Receitas 8.382.484,58

Total de Despesas (1.731.595,93)

Saldo Final em 31/01/2013 6.650.888,65

Fluxo de Caixa no mês de janeiro de 201312

Para apuração do fluxo de caixa do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos pelos ativos do Fundo, que, no período, compreendem os aluguéis recebidos referentes ao mês de dezembro e as receitas financeiras, descontando-se as despesas do Fundo, que são compostas, basicamente, pelas taxas legais e de administração13_:

Saldo inicial em 31/12/2012 R$ 795.561.277,72

(+) Aluguéis R$ 5.065.209,23

(+) Receita Financeira R$ 3.317.275,35

(-) Despesas com Aquisição de Ativos R$ (179.750.393,58)

(-) Taxa de Administração R$ (1.658.220,98)

(-) Taxas Legais (Anbid, Anbima, Bovespa, CVM, CBLC e Cetip) R$ (11.669,84) (-) Outras Despesas (cartórios, advogados, etc) R$ (61.705,11) (-) Rendimentos Distribuídos R$ (7.502.985,00)

Saldo Final em 31/01/2013 R$ 614.958.787,79

11 - Inclui realização de ágio por conta da 1ª série da 4ª Emissão do Fundo. 12 - Números não auditados.

Valor patrimonial14_:

Em janeiro, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução15_:

Posição em

31/12/2012 1.072.200 1.269,41 - 1.361.061.402,00

Posição em

31/01/2013 1.072.200 1.268,30 -0,09% 1.359.871,260,00

14 - Soma dos Ativos (imóveis+caixa) menos Passivos (taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII.

15 - Valor Patrimonial em 31/01/2013 já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada em fevereiro/13.

Data Quantidade Valor patrimonial Variação Patrimônio

Devido às entregas ocorridas ao longo do ano de 2012, o 3º trimestre foi marcado pela forte absorção de áreas tanto na cidade de São Paulo quanto no Rio de Janeiro. Apesar do recorde de entregas na cidade de São Paulo e a demanda das empresas por novos espaços estar crescendo em ritmo um pouco mais lento, os valores continuam em alta. Na cidade do Rio de Janeiro as condições restritivas do mercado impediram a queda nos valores, diminuindo a taxa de vacância e mantendo a demanda aquecida.

Taxa de vacância

A taxa de vacância no 3º trimestre de 2012 permaneceu em queda no Rio de Janeiro, em função do aumento da absorção e da ausência de novo estoque, encerrando o 3º trimestre em 2,8%, índice levemente superior a mínima histórica de 2,4% registrado no 4º trimestre de 2010.

A sub-região centro continuou apresentando queda na taxa de vacância que passou de 3,4% para 2,7% no 3º trimestre de 2012. O aumento da demanda na sub-região da Barra também influenciou a taxa de vacância da região que fechou o trimestre em 5,2%, queda de 1,8% em relação ao trimestre anterior. A taxa de vacância na cidade de São Paulo aumentou para 6,3%, saindo de 4,8%, devido ao recorde de entregas de novos espaços no mercado classe A.

As sub-regiões que contribuíram para o aumento na taxa de vacância foram Jardins e Marginal, com 6,9% e 7,7% respectivamente. Por outro lado, a taxa de vacância na sub-região da Paulista, permaneceu praticamente estável em 4,8% fruto da ausência de entregas nos últimos meses.

Apesar do cenário econômico incerto e do aumento observado na taxa de vacância nos últimos 4 trimestres, a taxa de vacância permanece em um patamar saudável.

16 - Fonte: Relatório Market View (3º trimestre de 2012) da CBRE

Gráfico – Taxa de Vacância Rio de Janeiro Gráfico – Taxa de Vacância São Paulo 2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 6 4 2 0 2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 12 8 4 0

Valores de locação

Os preços pedidos permaneceram estáveis tanto na cidade de São Paulo, como no Rio de Janeiro por conta de uma maior cautela dos investidores devido ao atual cenário econômico de incerteza nos mercados externos.

Na cidade do Rio de Janeiro, a diminuição da oferta manteve a média do preço pedido de locação estável, apesar do estreitamento das faixas de valores na maioria das Sub-regiões.

A sub-região da zona sul influenciou no aumento dos preços em função da entrega de um novo empreendimento com preço pedido em torno de R$280/m². mostrando que regiões especificas do Rio de Janeiro ainda tem espaço para crescimento dos valores pedidos de locação.

Na cidade de São Paulo, apesar do aumento da oferta e das incertezas quanto à economia, os preços permaneceram estáveis. A exceção foi a sub-região da Paulista, que devido à limitada oferta de espaços de alto padrão, pressionou os valores pedidos para cima.

Valores de Locação - São Paulo Valores de Locação - Rio de Janeiro

2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 160 120 80 40 0 2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 160 120 80 40 0

Novo Estoque no 2º Trimestre de 2012

A limitada oferta de terrenos para novos prédios e restrições impostas pela legislação municipal continuam a limitar a entrega de novos espaços no mercado de escritórios do Rio de Janeiro, encorajando incorporadores a investir nas alternativas existentes, como o retrofit.

No 3º trimestre de 2012, três novos edifícios de escritórios foram concluídos totalizando 16.600m². Esse crescimento se concentrou da sub-região da Barra da Tijuca, Centro e Zona Sul, consequência da oferta de terrenos e dos valores, que permanecem inferiores aos praticados no Centro.

O crescimento do mercado tem se concentrado na sub-região da Barra da Tijuca por conta dos preços mais acessíveis de terreno se comparado aos preços na região Centro.

em 2010.

Do total inaugurado em 2012, a sub-região da Marginal e Jardins permaneceram como as recordistas de estoque, respondendo respectivamente por 45% e 42% ao total entregue.

Novo Estoque - São Paulo

Novo Estoque (m2₎

Novo Estoque - Rio de Janeiro

Novo Estoque (m2₎ 2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0

Barra da Tijuca Zona Sul Botafogo Flamengo Centro Ferrovia Metrô Aeroporto Internacional Antonio Carlos Jobim

Av. Brasil Rod_{. Dutr} a BR-116 BR-040 ashingt on L uís Búzios Macaé Duque de Caxias BR-101 Nilópolis

Niterói

Baía de

Guanabara

RIO DE JANEIRO

SÃO PAULO

Aeroporto Santos Dumont

Linh a Ama

Marginal Jardins Paulista Centro Metrô Ferrovia Rodoanel

Guarulhos

Osasco

Barueri

ABC

SP

Rodovia Raposo Tavares Rodovia Castelo Branco

Horto Florestal

Escritórios

Alphaville ShoppingTamboré

Rodoanel Mário Covas Aeroporto Internacional de Cumbica Vila Mariana Parque do Ibirapuera Parque do Carmo Vila Prudente Sapopemba Penha

Rodovia Air

ton Senna

Rodovia Dutr a Itaquera Moóca Campo de Marte Limão Marginal Tietê Ro do via _A nh an_gu era Lapa Morumbi Campo Limpo Sto. Amaro Grajaú Aeroporto de Congonhas Rod. Rég is Bitten court Mar_{ginal P} inheir os Rodo via Anchieta Av. B_and eiran_tes Linha 1 Linha 2Linha 3 Linha 4 Linha 17 Linha 5 Linha 7 Parque do Jaraguá Ro_d o_v ia do_s Ba nd eira nte_s R od_o via do s Im i gr an te s

Beneficiada pela expansão de empresas existentes e novos negócios, a absorção sofreu um aumento significativo no 3º trimestre de 2012, acumulando 862.000m² no ano. Essa tendência mostra que o mercado permanece relativamente ileso a uma possível crise econômica nos mercados externos. O mercado de industrial parks no Brasil tem se caracterizado por uma carência de produtos de qualidade e por muitas instalações para mono-usuários, o que impulsionou, na última década, a construção de imóveis logísticos com modernas especificações. Atualmente mais de 45% dos industrial parks são construções modulares e 25% são built-to-suit.

Taxa de Vacância

O 3º trimestre de 2012 registrou uma taxa de vacância geral de 10,8% aumento de 1,8% em relação ao 2º trimestre de 2012. Esse aumento ocorreu em função da grande quantidade de entregas no período que resultou num novo estoque 76% superior a demanda.

As regiões de São Paulo, Barueri e segmento sul da região metropolitana de Campinas registraram queda na taxa de vacância no 3º trimestre, prevenindo um aumento maior na taxa de vacância geral. Atualmente a taxa de vacância nessas regiões é de 2,9%, 2,8% e 2,8% respectivamente.

18 - Percentual de espaços vagos em relação ao estoque total de galpões.

Gráfico – Taxa de Vacância de São Paulo

2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 20 16 12 8 4 0 Taxa de vacância (%)

novos espaços, o preço geral de locação se manteve estável, com uma média de R$ 19/m².

A cidade de Barueri permanece como localização de preços mais elevados devido a escassa oferta de alto padrão, registrando preços de R$ 25,00/m² em média.

Média de Preço Pedido de Locação Classe A + AAA (R$/m2_/mês)

Valores de Locação – São Paulo

2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 25 20 15 10 5 0

A participação da cidade de São Paulo na entrega de novos espaços permanece restrita por conta da falta de terrenos e os altos preços praticados. O maior volume de entregas em 2012 se concentrou em Campinas e Vale do Paraíba , que representaram 60% das entregas gerais do 3º trimestre.

Novo Estoque (m2₎

Novo Estoque – São Paulo

2007 2008 2009 2010 2011 3T 2012 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 0

RJ

MG

São Paulo

Vale do Paraíba

São Paulo – Capital Barueri Cajamar Guarulhos ABCD Cotia Vale do Paraíba Sorocaba Campinas Campinas Norte Campinas Sul Jundiaí Atibaia

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