CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII

(1)

CSHG Logística - Fundo de

Investimento Imobiliário - FII

CNPJ n° 11.728.688/0001-47

(Administradora: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.)

(CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2017 e 2016

(2)

CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2017 e 2016

2

Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras 3

Balanços patrimoniais 7

Demonstrações dos resultados 8

Demonstração das mutações do patrimônio líquido 9

Demonstrações dos fluxos de caixa - método direto 10

Notas explicativas às demonstrações financeiras 11

(3)

KPMG Auditores Independentes

Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A 04711-904 - São Paulo/SP - Brasil

Caixa Postal 79518 - CEP 04707-970 - São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) 3940-1500, Fax +55 (11) 3940-1501 www.kpmg.com.br

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras

Aos

Cotistas e à Administração do

CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII São Paulo - SP

Opinião

Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII (“Fundo”), administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. (“Administradora”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2017 e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, compreendendo as políticas contábeis significativas e outras informações elucidativas.

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam

adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII em 31 de dezembro de 2017 e o desempenho de suas operações para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento imobiliários.

Base para opinião

Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das

demonstrações financeiras”. Somos independentes em relação ao Fundo de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Principais assuntos de auditoria

Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos.

(4)

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma- membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça.

KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.

4

Valor justo das propriedades para investimento do Fundo (Nota explicativa nº 6) O Fundo possui ativos classificados como propriedades para investimento que são

mensurados e registrados pelo valor justo, com base em premissas e estimativas de fluxos de caixa descontados que são preparadas e revisadas internamente, de acordo com a estrutura de governança do Fundo, e que envolvem diversas premissas e elevado grau de julgamento, tais como taxa de desconto e taxa de capitalização. Devido à relevância do valor de propriedades para investimento e uma vez que qualquer mudança nas premissas e estimativas pode impactar de forma relevante as demonstrações financeiras tomadas em conjunto, consideramos esse assunto significativo para a nossa auditoria.

Como nossa auditoria conduziu esse assunto

Os nossos procedimentos de auditoria incluíram a avaliação do desenho dos controles internos referente ao processo de preparação e revisão do plano de negócios, orçamento, estudos técnicos e análises preparados pela Administradora do Fundo e utilizados na determinação do valor justo das propriedades para investimento. Adicionalmente, com o suporte técnico dos nossos especialistas em finanças corporativas, avaliamos a

razoabilidade e a consistência dos dados e premissas utilizados na preparação desses estudos, tais como taxas de desconto e taxa de capitalização. Analisamos a adequação dos cálculos matemáticos incluídos em tais estudos e avaliamos também a adequação das divulgações efetuadas nas demonstrações financeiras, em especial em relação ao valor justo das propriedades para investimento.

Com base nas evidências obtidas por meio dos procedimentos descritos no parágrafo anterior, consideramos que são aceitáveis as premissas e metodologias utilizadas para estimativa de justo das propriedades para investimento no contexto das demonstrações financeiras do CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII.

Responsabilidade da administração do fundo pelas demonstrações financeiras A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento imobiliários e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável pela avaliação da capacidade do Fundo continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.

Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras.

(5)

Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de

auditoria, exercemos julgamento profissional, e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:

 Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos

procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.

 Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo.

 Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração.

 Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional do Fundo. Se

concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório.

Todavia, eventos ou condições futuras podem levar o Fundo a não mais se manter em continuidade operacional.

 Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive as divulgações e se as demonstrações financeiras representam as

correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada

Comunicamo-nos com a administração a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.

Fornecemos também à administração declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes, incluindo os requisitos aplicáveis de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa independência, incluindo, quando aplicável, as respectivas salvaguardas.

(6)

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma- membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça.

KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.

6

Dos assuntos que foram objeto de comunicação com a administração, determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstrações financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em

circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser

comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.

São Paulo, 13 de março de 2018

KPMG Auditores Independentes CRC SP-014428/O-6

Marco Antonio Pontieri

Contador CRC 1SP153569/O-0

(7)

CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII

CNPJ n° 11.728.688/0001-47

(Administradora: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ n° 61.809.182/0001-30)

Balanços patrimoniais em 31 de dezembro de 2017 e 2016

(Valores em milhares de Reais)

Nota Nota

Ativo explicativa 2017 % PL 2016 % PL Passivo explicativa 2017 % PL 2016 % PL

Circulante 14.342 3,74 6.196 1,68 Circulante 8.078 2,11 4.823 1,31

- -

Disponibilidades 40 0,01 303 0,08 Rendimentos a distribuir 9 2.959 0,77 2.959 0,80

Aplicações financeiras de natureza não imobiliária 4 9.167 2,39 3.129 0,85 Provisões e contas a pagar 5.119 1,34 1.864 0,50

Cotas de Fundos de Investimento 9.167 2,39 3.129 0,85 Taxa de administração 8 212 0,06 196 0,05

Aluguéis a receber 5 2.762 0,72 2.747 0,75 Imposto a pagar sobre lucro de cotas de FII 4.524 1,18 1.506 0,41

Adiantamento para aquisição de imóveis 7 1.564 0,41 - - Imposto a recolher 342 0,09 - -

Venda de cotas FII 663 0,17 - - Outros 41 0,01 162 0,04

Outros valores a receber 146 0,04 17 -

Não Circulante 377.121 98,37 367.070 99,63 Patrimônio líquido 383.385 100,00 368.443 100,00

Realizável a Longo Prazo 117.809 30,73 112.150 30,44 Cotas integralizadas 10 362.526 94,56 362.526 98,39

Aplicações financeiras de natureza imobiliária 117.809 30,73 112.150 30,44 (-) Gastos com colocação de cotas (9.581) (2,50) (9.581) (2,60)

Cotas de Fundos de Investimento Imobiliários 4 117.809 30,73 112.150 30,44 Lucros acumulados 4.961 1,29 (14.258) (3,87)

Ajuste de avaliação ao valor justo 25.479 6,65 29.756 8,08

Investimento 259.312 67,64 254.920 69,19

Propriedades para Investimento 259.312 67,64 254.920 69,19

Imóveis acabados 6 259.312 67,64 254.920 69,19

Total do ativo 391.463 102,11 373.266 101,31 Total do passivo 391.463 102,11 373.266 101,31

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

(8)

CNPJ n° 11.728.688/0001-47

Demonstrações dos resultados

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2017 e 2016

Nota

Composiçao do resultado dos exercícios explicativa 2017 2016

Propriedades para investimento

Receitas de aluguéis 25.053 29.053

Despesa com imóveis para renda (1.127) (289)

Ajuste de avaliação a valor justo das propriedades para investimento 6 4.277 (5.325) Resultado líquido de propriedades para investimento 28.203 23.439 Ativos financeiros de natureza imobiliária 24.953 28.619 Valorização a preço de mercado de fundos de investimento imobiliário 12.077 19.377 Rendimentos de fundo de investimento imobiliário 9.460 9.282 Despesa financeira com obrigações por aquisição de imóvel - (76)

Lucro na venda de fundo de investimento imobiliário 4.269 36

Imposto de renda na venda de fundo de investimento imobiliário (853) -

Outros ativos financeiros 251 604

Receita com cotas de fundos de renda fixa 251 604

Outras despesas (2.959) (2.536) Taxa de administração 8 e 15 (2.539) (2.165) Consultoria imobiliária/jurídica 15 (63) (35)

Auditoria e custódia 15 (181) (175)

Taxa de fiscalização CVM 15 (46) (55)

Outras despesas 15 (130) (106)

Lucro líquido dos exercícios 50.448 50.126

8

(9)

CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII

CNPJ n° 11.728.688/0001-47

Demonstração das mutações do patrimônio líquido

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2017 e 2016

Total

Saldos em 31 de dezembro de 2015 352.945 35.081 (34.203) 353.823

Lucro líquido do exercício - - 50.126 50.126

Ajuste de avaliação ao valor justo - (5.325) 5.325 - Distribuição de resultado no exercício 9 - - (35.506) (35.506) Saldos em 31 de dezembro de 2016 352.945 29.756 (14.258) 368.443

Lucro líquido do período - - 50.448 50.448

Ajuste de avaliação ao valor justo - (4.277) 4.277 - Distribuição de resultado no período 9 - - (35.506) (35.506) Saldos em 31 de dezembro de 2017 352.945 25.479 4.961 383.385

Ajuste de avaliação a valor justo Nota

explicativa

Cotas integralizadas

Lucros acumulados

(10)

CNPJ n° 11.728.688/0001-47

Demonstrações dos fluxos de caixa - método direto Exercícios findos em 31 de dezembro de 2017 e 2016

(Valores em milhares de Reais) Nota

explicativa 2017 2016

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Recebimento de aluguéis 24.793 28.442

Recebimento de rendimento de fundos de investimento imobiliário - FII 9.460 9.282 Recebimento de rendimento de cotas de fundos de investimento 251 604

Pagamento da taxa de administração (2.523) (2.149)

Pagamento de despesas com imóveis (1.253) (301)

Pagamento de consultoria imobiliária/jurídica (64) (35)

Pagamento de outros gastos operacionais (297) (325)

Caixa líquido das atividades operacionais 30.367 35.518

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Aquisição de imóveis para renda 7 (1.564) (8.530)

Benfeitorias em imóveis para renda 6 (52) (282)

Aquisição de cotas de fundos de investimento imobiliário - FII (2.682) (2.018) Venda de cotas fundos de investimento imobiliário - FII 15.725 1.999 Imposto de renda na venda de fundo de investimento imobiliário (513) -

Caixa líquido das atividades de investimentos 10.914 (8.831)

Fluxo de caixa das atividades de financiamento

Rendimentos pagos 9 (35.506) (35.506)

Caixa líquido das atividades de financiamento (35.506) (35.506)

Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa 5.775 (8.819) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 3.a 3.432 12.251 Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 3.a 9.207 3.432

10

(11)

CSHG Logística - Fundo deInvestimento Imobiliário - FII Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2017 e 2016

Notas explicativas às demonstrações financeiras

(Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas) 1 Contexto operacional

O CSHG Logística - Fundo de Investimento Imobiliário - FII foi constituído em 30 de abril de 2010, sob a forma de condomínio fechado, voltado a investidores em geral e com prazo de duração indeterminado.

A CVM concedeu autorização para distribuição das cotas da primeira emissão em 27 de abril de 2010, a qual foi iniciada em 29 de abril de 2010 e encerrada em 03 de maio de 2010, após a distribuição de 100 cotas, em série única. O registro de funcionamento foi concedido pela CVM em 08 de junho de 2010.

O objetivo do Fundo é a exploração de empreendimentos imobiliários voltados primordialmente para operações logísticas e industriais, por meio de aquisição de terrenos para sua construção ou aquisição de imóveis em construção ou prontos, para posterior alienação, locação ou

arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, bem como outros imóveis com potencial geração de rendas, e bens e direitos a eles relacionados, desde que atendam à política de investimentos do Fundo.

A gestão de riscos da Administradora tem suas políticas aderentes as melhores práticas de mercado, e está em linha com as diretrizes definidas pelos órgãos reguladores. Os principais riscos associados ao Fundo estão detalhados na nota explicativa n° 21.

2 Apresentação das demonstrações financeiras

As práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações e para a elaboração das demonstrações financeiras emanam das disposições previstas na Instrução CVM nº 516/11 e demais alterações posteriores, bem como dos pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), devidamente aprovados pela CVM.

3 Resumo das principais políticas contábeis e critérios de apuração

A elaboração das demonstrações financeiras exige que a Administradora efetue estimativas e adote premissas que afetam os montantes dos ativos e passivos apresentados, bem como os montantes de receitas e despesas reportados para o exercício do relatório. O uso de estimativas se estende às provisões necessárias para créditos de liquidação duvidosa, valor justo e

mensuração de valor recuperável de ativos. Os resultados efetivos podem variar em relação às estimativas.

a. Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa são representados por depósitos bancários, fundos de investimento/aplicações financeiras de renda fixa, de curto prazo e alta liquidez, que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um insignificante risco de mudança de valor.

(12)

12 b. Classificação dos instrumentos financeiros

(i) Data de reconhecimento

Todos os ativos e passivos financeiros são inicialmente reconhecidos na data de negociação.

(ii) Reconhecimento inicial de instrumentos financeiros

A classificação dos instrumentos financeiros em seu reconhecimento inicial depende de suas características e do propósito e finalidade pelos quais os instrumentos financeiros foram adquiridos pelo Fundo. Todos os instrumentos financeiros são reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescidos do custo de transação, exceto nos casos em que os ativos e passivos financeiros são registrados ao valor justo por meio do resultado.

(iii) Classificação dos ativos financeiros para fins de mensuração

Os ativos financeiros são incluídos, para fins de mensuração, em uma das seguintes categorias:

Ativos financeiros para negociação (mensurados ao valor justo por meio do resultado): essa categoria inclui os ativos financeiros adquiridos com o propósito de geração de resultado no curto prazo decorrente de sua negociação.

Investimentos mantidos até o vencimento: essa categoria inclui ativos financeiros adquiridos com o propósito de serem mantidos até o vencimento, para os quais o Fundo tem intenção e capacidade comprovada de mantê-los até o vencimento. Estes investimentos são mensurados ao custo amortizado menos perda por não recuperação, com receita reconhecida em base de rendimento efetivo.

(iv) Classificação dos ativos financeiros para fins de apresentação

Os ativos financeiros são classificados por natureza nas seguintes rubricas do balanço patrimonial:

 Disponibilidades: saldos de caixa e disponibilidade financeira por meio de cotas de fundos de investimento de liquidez imediata.

 Aplicações financeiras de natureza não imobiliária:

(i) São representadas por cotas de fundos de investimento.

 Aplicações financeiras de natureza imobiliária:

(i) Cotas de fundos de investimento imobiliário:

 Negociados na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão - As cotas de fundos de investimento imobiliário são valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas em Bolsa de Valores.

 Aluguéis a receber: representam as rendas de aluguéis a receber provenientes das propriedades para investimento.

(13)

c. Mensuração dos ativos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo Em geral, os ativos e passivos financeiros são inicialmente reconhecidos ao valor justo, que é considerado equivalente ao preço de transação. Os instrumentos financeiros não mensurados ao valor justo por meio do resultado são ajustados pelos custos de transação. Os ativos financeiros são posteriormente mensurados da seguinte forma:

(i) Mensuração dos ativos financeiros

Os ativos financeiros são mensurados ao valor justo, sem dedução de custos estimados de transação que seriam eventualmente incorridos quando de sua alienação, exceto aqueles mantidos até o vencimento, instrumentos de patrimônio, cujo valor não possa ser apurado de forma suficientemente objetiva.

O "valor justo" de um instrumento financeiro em uma determinada data é interpretado como o valor pelo qual ele poderia ser comprado e vendido naquela data por duas partes bem

informadas, agindo deliberadamente e com prudência, em uma transação em condições

regulares de mercado. A referência mais objetiva e comum para o valor justo de um instrumento financeiro é o preço que seria pago por ele em um mercado ativo, transparente e significativo ("preço cotado" ou "preço de mercado").

Caso não exista preço de mercado para um determinado instrumento financeiro, seu valor justo é estimado com base em técnicas de avaliação normalmente adotadas pelo mercado financeiro, levando-se em conta as características específicas do instrumento a ser mensurado e, sobretudo, as diversas espécies de risco associados a ele. Abaixo encontram-se as explicações das técnicas mencionadas:

● Fundos de Investimento: as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota.

● Cotas de Fundo de Investimento Imobiliário: são atualizadas pela última cotação de fechamento na bolsa de valores. Os fundos de investimento imobiliário, que compõem a carteira do Fundo, distribuem rendimentos aos seus cotistas mensalmente/semestralmente, proporcionalmente ao montante de cotas que cada cotista possui.

(ii) Reconhecimento de variações de valor justo

Como regra geral, variações no valor contábil de ativos e passivos financeiros para negociação, são reconhecidas na demonstração do resultado, em suas respectivas contas de origem.

d. Propriedades para investimento

As propriedades para investimento estão demonstradas pelos seus respectivos valores justos, os quais foram obtidos através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais com qualificação reconhecida e formalmente aprovados pela Administradora do Fundo. A variação no valor justo das propriedades para investimento é reconhecida na demonstração do resultado do exercício em que referida valorização ou desvalorização tenha ocorrido.

(14)

14 e. Provisões de ativos e passivos contingentes

O Fundo, ao elaborar suas demonstrações financeiras, pode fazer a segregação entre:

- Provisões: saldos credores que cobrem obrigações presentes (legais ou presumidas) na data do balanço patrimonial decorrentes de eventos passados que poderiam dar origem a uma perda ou desembolso para o Fundo, cuja ocorrência seja considerada provável e cuja natureza seja certa, mas cujo valor e/ou época sejam incertos.

- Passivos contingentes: possíveis obrigações que se originem de eventos passados e cuja existência somente venha a ser confirmada pela ocorrência ou não ocorrência de um ou mais eventos futuros que não estejam totalmente sob o controle do Fundo.

- Ativos contingentes: ativos originados em eventos passados e cuja existência dependa, e somente venha a ser confirmada, pela ocorrência ou não ocorrência de eventos além do controle do Fundo.

Não são reconhecidos no balanço patrimonial ou na demonstração do resultado.

f. Reconhecimento de receitas e despesas

As receitas e as despesas são apropriadas ao resultado segundo o regime contábil de competência.

g. Estimativas e julgamentos contábeis críticos

A Administradora do Fundo efetua estimativas e julgamentos contábeis, com base em

premissas, que podem, no futuro, não ser exatamente iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e julgamentos que, na opinião da Administradora, podem ser consideradas mais relevantes, e podem sofrer variação no futuro, acarretando em eventuais impactos em ativos e passivos do Fundo, estão descritas a seguir:

(i) Valor justo dos instrumentos financeiros: o valor justo dos instrumentos financeiros que não possuem suas cotações disponíveis ao mercado, por exemplo, Bolsa de Valores, são mensurados mediante utilização de técnicas de avaliação, sendo considerados métodos e premissas que se baseiam principalmente nas condições de mercado e, também, nas informações disponíveis, na data das demonstrações financeiras. As políticas contábeis descritas nas notas 3 (b) e 3 (c) apresentam, respectivamente, informações detalhadas sobre "definição e classificação dos instrumentos financeiros" e "mensuração dos ativos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo".

(ii) Valor justo das propriedades para investimento: conforme descrito na nota explicativa nº 3 (d), o valor justo dos imóveis para renda é obtido através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais com qualificação reconhecida, sendo utilizadas técnicas de avaliação, como por exemplo projeções de desempenho futuro do fluxo de receitas e despesas descontado a valor presente. As informações sobre as referidas propriedades para investimento estão descritas na nota explicativa nº 6.

(15)

4 Aplicações financeiras

As aplicações financeiras em 31 de dezembro de 2017 e 2016 estão representadas por:

De caráter não imobiliário

Cotas de fundos de renda fixa

2017 2016

Quantidade Valor Quantidade Valor

Itaú Soberano Referenciado DI Longo Prazo Fundo de

Investimento 216.556,973 9.167 - -

CSHG Soberano Exclusivo Fundo de Investimento em

Cotas de Fundos de Investimento Referenciado DI - - 1.383.287,683 3.129

O Fundo investe em cotas do Itaú Soberano Referenciado DI Longo Prazo Fundo de Investimento administrado pelo Itaú Unibanco S.A., que investe prioritariamente em títulos públicos federais.

O CSHG Soberano Exclusivo Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Referenciado DI é administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.

As cotas não possuem vencimento e podem ser resgatadas a qualquer momento (liquidez diária).

A rentabilidade do fundo é determinada substancialmente pelo rendimento das cotas do CSHG Soberano Master Fundo de Investimento Referenciado DI, o qual ele investe e que busca acompanhar, direta ou indiretamente, a variação do Certificado de Depósitos Interbancários (CDI).

De caráter imobiliário

Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII)

Em 31 de dezembro de 2017 e 2016, o Fundo possui a seguinte composição de Fundos de Investimento Imobiliário:

2017 2016

Fundo Quantidade

de Cotas Valor %(*) Quantidade

de Cotas Valor %(*)

Fundo de Investimento Imobiliário

Industrial do Brasil - FII 212.590 83.976 31,04% 252.905 83.459 36,92%

CSHG Real Estate Fundo de

Investimento Imobiliário - FII 18.202 26.211 2,47% 18.202 22.752 2,47%

Fundo de Investimento Imobiliário

Europar - FII 27.430 5.349 7,14% 31.093 5.939 8,76%

BB Progressivo II Fundo de

Investimento Imobiliário - FII 15.787 2.273 0,10% - - -

Total 274.009 117.809 302.200 112.150

(*) Refere-se à representatividade de cotas que o Fundo detém sobre o total de cotas emitidas dos fundos imobiliários investidos.

(16)

16

5 Contas a receber

Aluguéis a receber - Compreendem aluguéis a receber, vencidos e vincendos, relativos às áreas ocupadas.

Em 31 de dezembro de 2017, o Fundo possui o montante de R$ 2.762 (R$ 2.747 em 31 de dezembro de 2016) referente a contas a receber de aluguéis.

6 Propriedades para investimento

Os valores justos estão suportados por laudos de avaliação elaborados pela empresa Cushman &

Wakefield, emitidos em dezembro de 2017. O método adotado foi o da capitalização da renda através do fluxo de caixa descontado.

A Cushman & Wakefield é uma empresa sediada na Praça Prof. José Lannes, 40 - 4º andar, São Paulo, SP, com experiência em corretagem imobiliária, mercado de capitais, pesquisas e serviços para ocupantes e investidores corporativos.

a. Movimentação das propriedades para investimento

Saldo em

30/12/2016 Movimentação em 2017 Saldo em

31/12/2017

Imóvel Valor

justo %

Custo de aquisição

de imóveis (Alienação)

de imóveis Resultado com

(re)avaliação Benfeitorias Valor justo %

Cremer Blumenau 84.900 100% - - 1.589 - 86.489 100%

Centro Empresarial Master Offices 51.050 100% - - 7.320 60 58.430 100%

Albatroz Gaia 36.180 15% - - (3.198) - 32.982 15%

Tech Town 31.420 90% - - (1.329) - 30.091 90%

Centro Empresarial Atibaia 22.030 22% - - (785) 55 21.300 22%

Lusíadas 14.030 5% - - 100 - 14.130 5%

Brascabos Rio Claro 15.310 100% - - 580 - 15.890 100%

Total 254.920 - - 4.277 115 259.312

b. Descrição das propriedades para investimento

Cremer Blumenau (*)

100% do imóvel (65.825 m² de área privativa)

Rua Iguaçu, 291/383, Blumenau, no Estado de Santa Catarina.

(*) Em 24 de fevereiro de 2016 foi concluída a transferência da propriedade fiduciária do imóvel Cremer Blumenau ao Fundo, mediante o registro da escritura definitiva de venda e compra, e como consequência, o pagamento da última parcela referente a essa compra no montante atualizado de R$ 3.928.

Centro Empresarial Master Offices

100% do condomínio (14.234 m² de área privativa)

Avenida Guido Caloi, 1.935, na capital do Estado de São Paulo.

Imóvel

Taxa de desconto

% a.a.

Taxa de capitalização %

a.a.

Período de análise

Cremer Blumenau 9,00% 11,50% 10 anos

Centro Empresarial Master Offices 9,50% 10,00% 10 anos

Albatroz Gaia 9,50% 9,00% 10 anos

Tech Town 10,00% 9,00% 12 anos

Centro Empresarial Atibaia 9,50% 9,00% 10 anos

Lusíadas 9,50% 9,00% 10 anos

Brascabos Rio Claro 10,00% 11,00% 10 anos

(17)

Albatroz Gaia

Rodovia D. Pedro I, Km 90, Município de Jarinu, na Gleba A-1, Bairro do Pinhal, no Estado de São Paulo.

Tech Town

90% das Unidades 5, 21 e 30 (7.885 m² de área privativa) Rodovia SP 101, Km 9,5, Hortolândia, no Estado de São Paulo.

Centro Empresarial Atibaia

22% das Unidades 09 a 14 (11.967 m² de área privativa)

Avenida Tégula, 888, Ponte Alta, Atibaia, no Estado de São Paulo.

Lusíadas

5% das Unidades 36, 37 e 38 (6.232,19 m² de área privativa)

Rodovia Dom Pedro I, Km 87, entre as cidades de Atibaia e Itatiba, no Estado de São Paulo.

Brascabos Rio Claro

Av. Brasil, 3.464, no Distrito Industrial de Rio Claro, no Estado de São Paulo.

c. Coberturas de seguros (não auditado)

Os empreendimentos nos quais o Fundo possui imóveis para renda encontram-se segurados quanto aos riscos e aos montantes considerados como suficientes pela administração.

7 Adiantamento para aquisição de imóvel

Em 19 de dezembro de 2017, o Fundo firmou contrato de compra e venda de ações e outras avenças por meio do qual se comprometeu, atendida determinadas condições, a adquirir a totalidade das ações da companhia denominada Rec Log Campinas & Guarulhos

Empreendimentos S.A., sociedade de propósito específico, detentora de imóvel logístico- industrial localizado no estado de São Paulo, na cidade de Campinas, Rua Ronald Cladstone Negri, nº 557, pelo valor de R$ 15.636.

O Fundo efetivou, concomitantemente à assinatura do contrato, o pagamento de R$ 1.564, a título de sinal, equivalente a 10% do preço de aquisição. Adicionalmente, nos termos do Contrato, o Fundo, indiretamente e por meio da SPE, fará jus desde a assinatura do contrato, a parcela do aluguel pago pela atual locatária do Imóvel, parte está correspondente a R$ 36 mensais que será recebida após a conclusão do negócio e, consequentemente, fará parte da base de cálculo para distribuição de rendimentos conforme legislação vigente.

Com a conclusão da operação, o valor registrado como “Adiantamento para aquisição de imóveis” no Balanço Patrimonial, será classificado como “Ativos financeiros de natureza imobiliária”.

8 Taxa de administração

A taxa de administração é calculada mensalmente sobre o valor de mercado das cotas do Fundo, negociadas na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão, à razão de 0,6% ao ano e paga mensalmente, até o quinto dia útil do mês subsequente ao que os serviços são prestados.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2017, foi apropriada a importância de R$ 2.539 (R$

2.165 no exercício findo em 31 de dezembro de 2016) a título de taxa de administração.

(18)

18

9 Política de distribuição dos resultados

O Fundo distribui aos seus cotistas, no mínimo 95% dos resultados auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanços semestrais encerrados em 30 de junho e 31 de

dezembro de cada ano. O resultado auferido num determinado período é distribuído aos cotistas, mensalmente, no 10º (décimo dia útil) do mês subsequente ao do recebimento dos recursos pelo Fundo, a título de antecipação dos rendimentos do semestre a serem distribuídos, sendo que eventual saldo de resultado não distribuído como antecipação será pago em até 10 (dez) dias úteis após a realização da Assembleia Geral Ordinária de cotistas, podendo referido saldo ter outra destinação dada Assembleia Geral Ordinária de cotistas, com base em eventual proposta e justificativa apresentada pela Administradora.

O saldo de rendimentos a distribuir foi calculado como segue:

Distribuição de Rendimentos 2017 2016

Caixa líquido das atividades operacionais 30.367 35.518

Lucro líquido com venda de cotas de fundos de investimento imobiliário 3.578 36

Base de cálculo 33.945 35.554

Resultado mínimo a distribuir - 95% 32.248 33.776

Rendimentos apropriados no exercício 35.506 35.506

Pagamentos nos exercícios (valores brutos)

Rendimentos referentes ao exercício anterior 2.959 2.959

Rendimentos referentes ao exercício 32.547 32.547

Total pago no exercício 35.506 35.506

Saldo de rendimentos do exercício a distribuir 2.959 2.959

10 Patrimônio líquido

a. Cotas de investimento

A primeira emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 27 de abril de 2010, correspondente a 100 cotas, subscritas e integralizadas em sua totalidade, ao valor

nominal unitário de R$ 1.000,00 (mil reais), atualizado diariamente pela variação do resultado operacional do Fundo, totalizando R$ 100, em 30 de abril de 2010.

A segunda emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 23 de junho de 2010, correspondente a 300.000 cotas, subscritas e integralizadas 155.653 cotas ao valor nominal unitário de R$ 1.000,00, atualizado diariamente pela variação do resultado operacional do Fundo, totalizando R$ 162.006, entre 10 de novembro de 2010 e 18 de março de 2011, e cancelados as cotas não subscritas.

A terceira emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 11 de novembro de 2011, correspondente a 184.347 cotas, subscritas e integralizadas em sua totalidade, ao valor nominal unitário de R$ 1.092,19, atualizado diariamente pela variação do resultado operacional do Fundo, totalizando R$ 200.420, entre 01 de dezembro de 2011 e 02 de fevereiro de 2012.

(19)

Em Assembleia Geral Extraordinária de Cotista, realizada em 24 de fevereiro de 2014, foi aprovado o cancelamento e desistência da 4ª emissão de cotas do Fundo, posteriormente cancelada.

A quarta emissão de cotas foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinária dos Cotistas realizada em 12 de setembro de 2017. O custo unitário de distribuição será equivalente ao percentual fixo de 3,47% incidente sobre o valor de emissão por cota (R$ 1.205,26),

representando, portanto, o valor de R$ 41,84 por cota subscrita, correspondente ao quociente entre o valor dos gastos da distribuição primária das cotas da 4ª emissão e o volume total da oferta.

Em 31 de dezembro de 2017 o patrimônio líquido está dividido por 340.100 cotas (340.100 cotas em 31 de dezembro de 2016), com valor unitário de R$ 1.127,270491 (R$ 1.083,337812 em 31 de dezembro de 2016), totalizando R$ 383.385 (R$ 368.443 em 31 de dezembro de 2016).

11 Condições para emissões e amortizações

O Fundo pode realizar novas emissões de cotas mediante prévia aprovação da Assembleia Geral de cotistas, com o fim de adquirir novos empreendimentos imobiliários, bens e direitos, de acordo com a sua política de investimento e observado que: I. O valor de cada nova cota deverá ser fixado, tendo em vista (i) o valor patrimonial das cotas, representado pelo quociente entre o valor do patrimônio líquido contábil atualizado do Fundo e o número de cotas emitidas, ou (ii) as perspectivas de rentabilidade do Fundo ou (iii) ao valor de mercado das cotas já emitidas; II.

Aos cotistas em dia com suas obrigações para com o Fundo fica assegurado o direito de preferência na subscrição de novas cotas, na proporção do número de cotas que possuírem, por prazo máximo de 10 (dez) dias úteis, contados da data do Anúncio de Início de Distribuição das novas cotas; III. Na nova emissão, os cotistas não poderão ceder seu direito de preferência entre os cotistas ou a terceiros; e IV. As cotas objeto da nova emissão assegurarão a seus titulares direitos idênticos aos das cotas existentes.

Não há previsão no Regulamento para amortização de cotas do Fundo. A amortização de cotas do Fundo deve ser aprovada em Assembleia Geral de Cotistas.

Não houve novas emissões de cotas ou amortizações de cotas do Fundo durante o exercício.

12 Divulgação de informações

A Administradora divulga as informações periódicas e pontuais referentes ao Fundo e suas atividades de acordo com as regras da CVM: na página da Administradora na rede mundial de computadores e mantida disponível aos cotistas em sua sede, além do envio das informações referidas à B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão, bem como à CVM, através do Sistema de Envio de Documentos disponível na página da CVM na rede mundial de computadores. Além disto, quando estipulado no Regulamento, a informação deve ser publicada no jornal DCI - Diário do Comércio, Indústria e Serviços.

(20)

20

13 Negociação das cotas

O Fundo possui suas cotas negociadas na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão, sob o código

HGLG11. O preço de fechamento da cota no último dia de negociação de cada mês encontra-se abaixo:

Data

Valor da cota

em 2017 Data

Valor da cota em 2016

31/01/2017 1.196,50 29/01/2016 900,00

24/02/2017 1.350,00 29/02/2016 880,00

31/03/2017 1.193,20 31/03/2016 1.017,00

28/04/2017 1.233,99 29/04/2016 1.020,00

31/05/2017 1.255,00 31/05/2016 1.063,00

30/06/2017 1.245,00 30/06/2016 1.070,00

31/07/2017 1.238,00 29/07/2016 1.188,00

31/08/2017 1.251,00 31/08/2016 1.157,00

29/09/2017 1.304,32 30/09/2016 1.160,00

31/10/2017 1.283,00 31/10/2016 1.144,99

30/11/2017 1.323,00 30/11/2016 1.101,02

29/12/2017 1.343,00 30/12/2016 1.100,00

14 Rentabilidade

A rentabilidade percentual média das cotas do Fundo no período findo em 31 de dezembro de 2017 (apurada considerando-se o resultado do exercício sobre o valor médio ponderado de cotas integralizadas) foi de 13,92% (13,83% em 31 de dezembro de 2016).

O percentual médio dos rendimentos distribuídos por cota no período findo em 31 de dezembro de 2017 (apurado considerando-se rendimento distribuído no exercício sobre o valor médio ponderado de cotas integralizadas) foi de 9,79% (9,79% no exercício findo em 31 de dezembro de 2016).

15 Encargos debitados ao Fundo

2017 2016

Valores % (*) Valores % (*)

Taxa Administração 2.539 0,67 2.165 0,60

Auditoria e Custódia 181 0,05 175 0,05

Consultoria 63 0,02 35 0,01

Taxa de fiscalização CVM 46 0,01 55 0,02

Demais despesas 130 0,03 106 0,03

Total de despesas administrativas 2.959 0,78 2.536 0,71

(*) Percentual calculado sobre o patrimônio líquido médio no exercício findo em 31 de dezembro de 2017, no valor de R$ 377.899 (R$ 359.897 no exercício findo em 31 de dezembro de 2016).

16 Tributação

Da Carteira do Fundo

Os rendimentos e ganhos auferidos pelas carteiras dos fundos de investimento imobiliário são isentos de imposto de renda (IR) e imposto sobre operação financeira (IOF), salvo os oriundos

(21)

de aplicações financeiras de renda fixa e renda variável, inclusive o ganho de capital auferido na negociação de cotas de fundos de investimento imobiliário.

Aplica-se à carteira do fundo a isenção de imposto de renda na fonte sobre os rendimentos auferidos nos investimentos em cotas de fundos de investimento imobiliário, letras hipotecárias, certificados de recebíveis imobiliários e letras de crédito imobiliário.

Eventual imposto de renda incidente sobre as aplicações financeiras do fundo é passivel de compensação, de forma proporcional, com o imposto devido na distribuição de rendimentos do fundo.

Dos Cotistas do Fundo

Os rendimentos distribuídos pelos fundos de investimento imobiliário estão sujeitos à incidência de imposto de renda na fonte à alíquota de 20%, salvo:

(i) os rendimentos pagos a pessoas físicas que não possuam participação no fundo e/ou no

rendimento do fundo em percentual igual ou superior a 10%, desde que o fundo de investimento imobiliário tenha suas cotas negociadas exclusivamente em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado e possua, no mínimo, cinquenta cotistas, os quais são isentos de imposto de renda na fonte; e

(ii) os rendimentos pagos a investidores estrangeiros, de acordo com as normas do Conselho Monetário Nacional, que não sejam residentes em jurisdições consideradas paraíso fiscal, os quais estão sujeitos à incidência de imposto de renda na fonte à alíquota de 15%.

17 Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.

18 Serviços de tesouraria, escrituração e custódia

Os serviços de controladoria, escrituração e custódia do Fundo são prestados pelo Itaú Unibanco S.A.

19 Partes relacionadas

Além da taxa de administração, conforme detalhado na nota explicativa n° 8 e as aplicações em cotas de fundos de investimento, conforme detalhada nota explicativa n° 4, o Fundo operou transações de compra e venda de títulos por intermédio da CSHG Corretora de Valores S.A. no exercício findo em 31 de dezembro de 2017 e estão assim distribuídas nos quadros abaixo:

Cotas de fundo imobiliário

Parte Relacionada

Natureza do Relacionamento

Títulos e Valores Mobiliários

Tipo de Transação

Montante das Transações

R$ Corretagens

Credit Suisse Hedging-Griffo

Corretora de Valores S.A. Instituição

Administradora Cotas de FII Compra 2.241 2

Credit Suisse Hedging-Griffo

Corretora de Valores S.A. Instituição

Administradora Cotas de FII Venda 16.409 17

Total 18.650 19

(22)

22

20 Mensuração ao valor justo

O Fundo aplica o CPC 40 e o artigo 7º da Instrução CVM nº 516 para instrumentos financeiros e propriedades para investimento mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação das mensurações do valor justo pelo nível da seguinte hierarquia de mensuração pelo valor justo:

 Nível 1 - O valor justo dos instrumentos financeiros negociados em mercados ativos é baseado nos preços de mercado, cotados na data de balanço. Um mercado é visto como ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de uma Bolsa, distribuidor, corretor, grupo de indústrias, serviço de precificação, ou agência reguladora, e aqueles preços representam transações de mercado reais e que ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.

 Nível 2 - O valor justo dos instrumentos financeiros que não são negociados em mercados ativos é determinado mediante o uso de técnica de avaliação. Essas técnicas maximizam o uso dos dados adotados pelo mercado onde está disponível e confiam o menos possível nas estimativas específicas da entidade. Se todas as informações relevantes exigidas para o valor justo de um instrumento forem adotadas pelo mercado, o instrumento estará incluído no Nível 2.

 Nível 3 - Se uma ou mais informações relevantes não estiver baseada em dados adotados pelo mercado, o instrumento estará incluído no Nível 3. As técnicas de avaliação específicas utilizadas para valorizar os instrumentos financeiros incluem aquelas descritas no artigo 7º da Instrução CVM n° 516/11.

As tabelas abaixo apresentam os ativos e passivos do Fundo mensurados pelo valor justo:

2017

Ativos Consolidado

Ativos financeiros ao valor justo por meio do

resultado Nível 1 Nível 2 Nível 3 Saldo total

Cotas de Fundos de Investimento 9.167 - - 9.167

Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário 117.809 - - 117.809

Propriedades para investimento - - 259.312 259.312

Total do ativo 126.976 - 259.312 386.288

2016

Ativos Consolidado

Ativos financeiros ao valor justo por meio do

resultado Nível 1 Nível 2 Nível 3 Saldo total

Cotas de Fundos de Investimento 3.129 - - 3.129

Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário 112.150 - - 112.150

Propriedades para investimento - - 254.920 254.920

Total do ativo 115.279 - 254.920 370.199