RELATÓRIO ANUAL FATOR IFIX

CARACTERÍSTICAS DO FUNDO

O Fator IFIX Fundo de Investimento Imobiliário – FII tem como objetivo o investimento, preponderantemente, em cotas de fundos de investimento imobiliário (“Cotas de FII”), bem como certificados de recebíveis imobiliários (“CRI”), letras de crédito imobiliário (“LCI”) e letras hipotecárias (“LH”). A captação do Fundo teve início em 05 de abril de 2013 com encerramento em 01 de maio de 2013.

O início de negociação do fundo na bolsa de valores ocorreu no dia 03 de junho de 2013, sob o código FIXX11. Seus rendimentos são isentos de imposto de renda para os investidores, desde que sejam pessoas físicas e não detenham mais de 10% do total de cotas emitidas pelo fundo. O fundo tem prazo de duração indeterminado, sendo que a distribuições de resultados se darão mensalmente, sendo que a primeira distribuição se deu no dia 15 de julho referente ao mês de junho.

O fundo tem como objetivo, através de uma gestão ativa, perseguir rentabilidade superior à variação do índice de fundos de Investimento Imobiliários (IFIX), divulgado pela BM&Fbovespa.

Principais Características

Fundo Fator IFIX FII

Tipo Fundo de Investimento Imobiliário

Administrador Banco Fator S.A.

Gestor Fator Administração de Recursos Ltda (FAR)

Escriturador Itaú Corretora de Valores

Custodiante Banco Itaú S.A.

Publico Alvo Investidores em Geral

Prazo de Duração Indeterminado

Taxa de Administração 0,4% a.a. sobre o patrimônio líquido do Fundo

Rendimentos Mensal

Benchmark Superar a variação do índice IFIX

Valor Inicial da Cota R$ 100,00

Cotas Emitidas 365.972

PL na Emissão R$ 36.597.200,00

Código de Negociação FIXX11

Código ISIN BRFIXXCTF004

CONJUNTURA ECONÔMICA

No decorrer do ano de 2015 os juros e inflação partiram para patamares ainda maiores dos que os vistos em 2014. Se o governo demonstrou maiores esforços no começo do ano a fim de reverter este cenário, a partir de maio vimos a desordem da estrutura pública e a consolidação da crise política e econômica no país.

Com a crise econômica já vigente, junto à incapacidade por parte do governo de implementar medidas eficazes para reverter o cenário caótico, as agências de Rating (Fitch e S&P) retiraram o grau de investimento dos títulos soberanos locais, conquistado em 2008.

Esta instabilidade política e econômica derrubaram a confiança tanto do investidor como a do empreendedor para a realização de projetos de longo prazo. Refletindo tal fato, o mercado imobiliário, que já vinha sofrendo com a dificuldade de financiamento advinda da restrição ao crédito, teve retração de 13,2% no setor de construção civil e 10,0% no preço de venda dos imóveis.

Seguindo a trajetória da contração do mercado imobiliário e da atual conjuntura econômica, o estoque de Patrimônio Líquido do setor de Fundo de Investimento Imobiliários (FII) teve uma queda de 0,27% frente ao ano de 2014, totalizando o volume de R$ 36,6 bilhões no ano de 2015. Analogamente, o mercado de securitização teve uma redução de ofertas públicas de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) de 62,0%, perfazendo um total de R$ 4,8 bilhões.

Na contramão do mercado imobiliário e da atual conjuntura econômica, até o final de Novembro o mercado de Fundos de Investimento Imobiliário contava com uma valorização de 8,7%, medida pela variação do índice imobiliário IFIX entre Novembro de 2015 e Dezembro de 2014, contra uma contração registrada de 2,8% no ano de 2014. Contudo, em Dezembro o índice contraiu 3,0% por causa da ameaça de tributação de ativos de cunho imobiliário.

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 SBPE FGTS 135 150 188 215 254 300 331 389 467 522 ₅₀₉ 0 100 200 300 400 500 600 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 SALDO SBPE

Fonte: ABECIP, BCB; Análise Banco Fator

CONJUNTURA ECONÔMICA

0,6% 3,5% 7,0% 9,6% 9,8% 16,5% 18,7% 22,2% 22,5% 42,4% 43,3% 55,4% 59,2% 64,5% 67,6% 75,0% ARGENTINA - 13 RUSSIA - 14 INDIA - 11 BRASIL - 15 MEXICO - 13 CHINA - 13 CHILE - 13 ITALIA - 14 AFRICA DO SUL - 14 ALEMANHA - 14 FRANÇA - 14 ESPANHA - 14 PORTUGAL - 14 CANADA - 11 EUA - 14 UK - 14

Crédito Imobiliário / PIB

2,2% 3,0% 4,0% 5,1% 6,3% 7,6% 9,0% 9,6% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Evolução Brasil

Fonte: BCB, Hypostat, ABECIP, análise Fator

CONJUNTURA ECONÔMICA

51%

17% 16%

9%

3% 2% 1%

Escritório Agência Bancária Papel Varejo / Shopping Logísitica Educação Hospitalar

MERCADO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

Com o crescimento do mercado, cresce também a sofisticação das operações oferecidas aos investidores e a variedade de estratégias para a criação de valor para o investidor. Assim, este pode escolher dentre inúmeras alternativas de Fundos de Investimento Imobiliário para investir o seu capital.

Os recursos de um FII podem ser aplicados no desenvolvimento de empreendimentos imobiliários, na aquisição de imóveis prontos e investimento em projetos que viabilizem o acesso à habitação e serviços para posterior alienação, locação ou arrendamento; ou ainda em outros investimentos de lastro imobiliário, como Certificados de Recebíveis Imobiliários, Letras Hipotecárias, Letras de Crédito Imobiliário e Cotas de outros FII’s. O FII pode participar do setor imobiliário através da aquisição de diferentes ativos, incluindo direitos reais sobre bens imóveis, valores mobiliários lastreados em imóveis e títulos imobiliários, Certificados de Potencial Adicional de Construção (CEPAC) e ações de empresas voltadas ao mercado imobiliário, tudo dentro das restrições impostas pela CVM.

Distribuições Mensais

Fonte: Bloomberg / Banco Fator

Mês de

Referência jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 Total Total

Distribuído 282.276 281.209 273.674 263.572 263.368 144.776 301.667 270.676 232.145 266.803 265.532 305.523 3.151.222 Distribuição

por cota 0,77 0,77 0,75 0,72 0,72 0,40 0,82 0,74 0,63 0,73 0,73 0,83 8,61

DESEMPENHO DO FUNDO NO ANO DE 2015

No ano de 2015 o fundo distribuiu R$ 3.151.221,61 aos seus cotistas, o equivalente a R$ 8,61 por cota.

Embora tenha sido marcado como um ano adverso ao mercado de Fundos Imobiliários dadas as altas de juros, instabilidades política e econômica e incertezas quanto à tributação dos ativos de cunho imobiliário, o Fundo Fator IFIX FII teve um desempenho superior ao do ano anterior, de 1,84%, contra -2,58 de 2014. Já índice dos Fundos Imobiliários (IFIX) teve variação positiva de 5,41%.

75 80 85 90 95 100 105 110

Fundo vs. Benchmark

Período Patrimônio Líquido (R$) Cota Patrimonial Distribuição de Rendimentos Distribuição por Cota Cota de

Mercado Dividend Yield

junho-13 34.479.590 94,21 202.410,24 0,55 98,50 0,56% julho-13 34.582.891 94,50 176.919,84 0,48 95,50 0,51% agosto-13 34.060.699 93,07 189.218,57 0,52 90,00 0,57% setembro-13 34.406.440 94,01 209.684,50 0,57 92,90 0,62% outubro-13 34.669.829 94,73 257.794,09 0,70 88,30 0,80% novembro-13 34.384.426 93,95 251.764,61 0,69 92,31 0,75% dezembro-13 33.787.190 92,32 246.876,74 0,67 90,00 0,75% janeiro-14 32.439.627 88,64 247.670,13 0,68 82,99 0,82% fevereiro-14 33.317.068 91,04 263.520,91 0,72 85,00 0,85% março-14 33.523.786 91,60 262.201,79 0,72 83,27 0,86% abril-14 33.581.676 91,76 272.472,75 0,74 79,00 0,94% maio-14 33.771.949 92,28 322.365,90 0,88 88,00 1,00% junho-14 33.089.973 90,42 355.761,38 0,97 93,00 1,05% julho-14 33.062.853 90,34 332.820,56 0,91 90,95 1,00% agosto-14 32.444.171 88,65 252.530,93 0,69 88,00 0,78% setembro-14 32.143.765 87,83 228.307,64 0,62 86,00 0,73% outubro-14 31.192.098 85,23 237.159,12 0,65 79,33 0,82% novembro-14 29.925.884 81,77 256.848,40 0,70 74,99 0,94% dezembro-14 29.752.123 81,30 255.395,02 0,70 70,31 0,99% janeiro-15 30.173.485 82,45 282.275,94 0,77 71,50 1,08% fevereiro-15 29.934.272 81,79 281.208,99 0,77 75,00 1,02% março-15 28.992.132 79,22 273.674,49 0,75 76,25 0,98% abril-15 29.935.154 81,80 263.572,18 0,72 75,00 0,96% maio-15 29.879.612 81,64 263.368,09 0,72 71,75 1,00% junho-15 30.793.080 84,14 144.776,14 0,40 76,25 0,52% julho-15 30.625.362 83,68 301.667,04 0,82 73,79 1,12% agosto-15 29.777.907 81,37 270.676,44 0,74 71,75 1,03% setembro-15 28.032.315 76,60 232.144,53 0,63 71,75 0,88% outubro-15 28.418.304 77,65 266.802,65 0,73 69,00 1,06% novembro-15 28.275.963 77,26 265.532,42 0,73 70,26 1,03% dezembro-15 27.219.362 74,38 305.522,70 0,83 68,57 1,22%

Ativo Compra Venda Total Líquido ALMI11B - 99 (99) BCFF11B 10.982 - 10.982 BMLC11B 2.137 - 2.137 BRCR11 1.442 2.772 (1.330) EDGA11B 2.104 - 2.104 FAED11B 1.718 1.946 (228) FEXC11B 5 3.259 (3.254) FIGS11 15.363 - 15.363 HGCR11 - 752 (752) HGJH11 - 124 (124) HGLG11 - 161 (161) HGRE11 20 45 (25) HTMX11B 10.993 - 10.993 JSRE11 2.146 - 2.146 MSHP11 - 531 (531) MXRF11 29 3.719 (3.690) RBGS11 1 - 1 RNGO11 1.727 310 1.417 SAAG11 - 1.126 (1.126) SPTW11 202 - 202 THRA11B 153 1.895 (1.742) TRXL11 - 360 (360) VRTA11 522 417 105 XPCM11 13.014 - 13.014 XPGA11 - 2.219 (2.219) XTED11 104 9.990 (9.886)

NEGÓCIOS REALIZADOS EM 2015

Ao longo de 2015 o Fundo continuou a alocação nos Fundos de Investimentos Imobiliários.

CRI IGUATEMI Data Aquisição 24/09/2015 Data Vencimento 17/09/2025 Mercado Primário Indexador CDI Taxa Compra 0,15%

Emissor RB Capital Cia de Sec.

Pagamento de Juros e Amortização Mensal

Rating AA+

Risco Corporativo

Lastro Contrato de Compra e Venda do Shopping Galeria (Campinas/SP)

Garantias Alienação Fiduciária do Imóvel

Fiança prestada pela Iguatemi

Cessão Fiduciária dos Recebíveis relativo aos alugueis do shopping

NEGÓCIOS REALIZADOS EM 2015

ATIVO VOLUME % do ATIVO XPCM11 2.448.725 8,88% BRCR11 2.444.278 8,87% HGRE11 2.339.728 8,49% MXRF11 1.771.712 6,43% SPTW11 1.750.054 6,35% FEXC11B 1.528.992 5,55% HTMX11B 1.454.640 5,28% BCFF11B 1.386.728 5,03% FAED11B 1.041.231 3,78% SAAG11 1.038.180 3,77% FIGS11 975.397 3,54% HGBS11 811.308 2,94% HGJH11 761.992 2,76% XTED11 743.390 2,70% JSRE11 703.728 2,55% EDGA11B 655.872 2,38% BMLC11B 616.400 2,24% RBGS11 616.187 2,24% HGLG11 532.812 1,93% RNGO11 426.300 1,55% SDIL11 289.334 1,05% VRTA11 156.773 0,57% ALMI11B 81.600 0,30% CRI IGUATEMI 2.513.305 9,12% Títulos Públicos 466.184 1,69% Caixa 12.922 0,05% Total 27.567.770 100% 4,22% 49,92% 4,24% 9,78% 3,35% 16,93% 5,64% 5,92%

Agência Bancária Escritório Educação Varejo / Shopping Logísitica Papel Fundo de Fundos Hospedagem

1,69% 0,05%

9,12%

89,15%

PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA 2016

Para 2016 a equipe de Gestão buscará a alocação em ativos mais defensivos dadas as incertezas esperadas para o ano. Neste sentido, fundos com imóveis locados com contratos atípicos, pulverização de locatários, imóveis e regiões e/ou títulos e valores mobiliários serão priorizados a fim de minimizar riscos de vacância.

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS

Demonstrações dos resultados

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014

(Valores em milhares de reais)

Composiçao do resultado dos exercícios 2015 2014

Ativos financeiros de natureza imobiliária 932 484

Rendimento de Letras de Crédito Imobiliário - LCI 226 471

Rendimento de Certificados de Recebiveís Imobiliário - CRI 87 -

Desvalorização a preço de mercado de fundos de investimento imobiliário (2.792) (2.763) Rendimento de fundos de investimento imobiliário 3.333 2.776 Rendimentos de fundos de investimento 78 -

Outros ativos financeiros 9 116

Receita com operações compromissadas 9 116

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Demostrações das mutações do patrimônio líquido

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014

(Valores em milhares de reais)

Nota Cotas (Prejuízos)/Lucros

explicativa Integralizadas acumulados Total

Saldos em 31 de dezembro de 2013 34.920 (1.133) 33.787

Prejuízo do exercício - (648) (648)

Distribuição de resultado no exercício 7 - (3.288) (3.288)

Saldos em 31 de dezembro de 2014 34.920 (5.069) 29.851

Lucro líquido do exercício - 513 513

Distribuição de resultado no exercício 7 - (3.145) (3.145)

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

Demonstrações dos fluxos de caixa

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014

(Valores em milhares de reais)

2015 2014

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Rendimento de operações compromissadas - - Rendimento de letras de crédito imobiliário - LCI - 428 Rendimentos de certificados recebiveís imobiliário - CRI 74 - Rendimentos com cotas de fundos de Investimento - 116 Recebimento de rendimentos de fundos de investimento imobiliário

- FII - 2.776

Pagamento de taxa de fiscalização (10) (10) Pagamento da taxa de administração e performance (306) (1.101) Pagamento de taxa de custódia (64) (60) Pagamento de despesas diversas (49) (51)

Caixa liquido das atividades operacionais -355 2.098

Atividade de investimento

Aquisição de letras de crédito imobiliário - LCI (9.000) (16.600) Aquisição de certificado de recebíveis imobiliários - CRI (2.500) - Aquisição de fundos de investimento imobiliário - FII (3.590) (18.565) Aquisição de cotas de fundos de investimento - (621) Amortização de principal de letras de crédito imobiliário - LCI - 29.300 Venda de letras de crédito imobiliário - LCI 11.768 - Venda de Fundos de Investimento imobiliário - FII 2.254 8.775

Caixa líquido das atividades de investimentos (1.068) 2.289

Atividade de financiamento

Rendimentos pagos (3.094) (3.278)

Caixa liquido das atividades de financiamento (3.094) (3.278)

Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa (1.097) 1.109

BALANÇO PATRIMONIAL

As demonstrações Financeiras auditadas do fundos se encontram na Página do Administrador – www. Fator.com.br

Balanços patrimoniais em 31 de dezembro de 2015 e 2014

(Valores em milhares de reais)

Nota

Ativo explicativa 2015 % PL 2014 % PL

Circulante 27.568 101,28 30.150 101,01

Disponibilidades 13 0,05 9 0,03 Aplicações financeiras de natureza não imobiliária 466 1,71 1.567 5,25 Cotas de Fundos de Investimento 4 - - 1.567 5,25 Aplicações em Operações Compromissadas - LFT 4 466 1,71 - - -

Aplicações financeiras de natureza imobiliária 27.089 99,52 28.449 95,31 Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário 4 24.576 90,29 25.907 86,79 Letras de Crédito Imobiliário - LCI - - 2.542 8,52 Certificados Recebíveis Imobiliário - CRI 2.513 9,23 - -

Outros valores a receber - - 125 0,41

Total do ativo 27.568 101,28 30.150 101,00 Nota

Passivo Explicativa 2015 % PL 2014 % PL

Circulante 349 1,28 299 1,00

Distribuição de rendimentos a pagar 7 305 1,12 254 0,85 Provisões e contas a pagar 44 0,16 45 0,15 Taxa de administração 5 27 0,10 25 0,08

Outros 17 0,06 20 0,07

Patrimônio líquido 8 27.219 100,00 29.851 100,00

Cotas integralizadas 36.597 134,45 36.597 122,60 (-) Gasto com colocação de cotas (1.677) (6,16) (1.677) (5,62) Prejuízos acumulados (7.701) (28,29) (5.069) (16,98)

ADVERTÊNCIA: Este material não constitui uma oferta e/ou solicitação de aquisição de quotas de fundos de investimento. Este material é confidencial e pretende atingir somente aos destinatários. Este material não pode ser reproduzido ou distribuído no todo ou em parte para nenhuma outra pessoa. O banco Fator pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. As informações contidas neste documento não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Para avaliação da performance do fundo é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 meses. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos.

INFORMAÇÕES OPERACIONAIS

Gestor: FAR – Fator Administração de Recursos Custodiante: Itaú Unibanco S.A.

CNPJ: 33.644.196/0001-06 Código Bovespa: FIXX11