RELATÓRIO DE CONTAS 2014 NOVIMOVEST FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

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RELATÓRIO DE CONTAS 2014

NOVIMOVEST

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

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ENQUADRAMENTO MACROECONÓMICO

ECONOMIA INTERNACIONAL

A dinâmica de crescimento económico no ano de 2014 ficou caracterizada por uma elevada volatilidade e heterogeneidade entre regiões, mas com uma tendência mais clara de abrandamento no final do semestre, em especial na zona euro e nos mercados emergentes. Por outro lado, a economia dos Estados Unidos registou uma tendência de recuperação económica ao longo do ano em análise.

Na zona euro, o primeiro semestre iniciou-se com um maior dinamismo face ao esperado, com a generalidade dos indicadores de atividade a revelarem uma aceleração e subsequente revisão em alta das perspetivas de crescimento. Contudo, durante o segundo semestre, a situação reverteu-se e em alguns países, houve mesmo uma contração do PIB, aumentando a heterogeneidade dos ritmos de crescimento entre os membros da zona euro, em especial entre a Alemanha e demais países. Em 2014, a Zona Euro deverá ter crescido 0,8%.

Este quadro de crescimento abaixo do potencial, mas em especial de uma maior desaceleração da inflação que, em Dezembro, se situou em -0,2%, levou o Banco Central Europeu, ao longo do ano de 2014, a descer as principais taxas de juro de referência e a anunciar um conjunto alargado de medidas destinado a relançar o crédito bancário e, por esta via, apoiar o crescimento económico e a aceleração da inflação.

ECONOMIA PORTUGUESA

No final do primeiro semestre, Portugal concluiu o Programa de Ajustamento

Económico e Financeiro (PAEF) acordado com as instituições internacionais em Abril

de 2011.

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A conjuntura económica durante o primeiro semestre caracterizou-se por um crescimento mais moderado do que o verificado no final de 2013, e que foi marcado por fatores pontuais, como seja o encerramento temporário da refinaria de Sines para manutenção, o que se materializou também na redução das exportações de produtos energéticos, e consequente impacto sobre o crescimento.

Ao longo do resto do ano de 2014, os indicadores de procura interna continuam a sinalizar uma recuperação moderada da atividade. O consumo privado tem vindo a expandir moderadamente, à medida que as famílias começam a repor os níveis de despesa que tinham cortado durante os anos de 2011 e 2012. A descida do desemprego, que caiu para 13,5% no final do ano contribuiu para a melhoria da confiança dos consumidores. O ano de 2014 deverá ter registado um crescimento do PIB de 0.7%.

O MERCADO IMOBILIÁRIO EM 2014

No ano de 2014 o volume de investimento imobiliário em Portugal superou os €700 milhões, o que representa mais do dobro do investimento em 2013 (€322 milhões).

Esta melhoria da performance deu continuidade à evolução registada no último trimestre de 2013, tendo os investidores estrangeiros tido um papel determinante – 86% do capital investido.

Para 2015 as previsões para o mercado imobiliário em Portugal, apontam para um novo crescimento do investimento imobiliário devido à sua boa relação qualidade / preço, e a crescente alocação de capitais ao mercado imobiliário por investidores nacionais e internacionais.

De seguida, apresentaremos uma análise sobre o mercado imobiliário em Portugal por segmento, uma vez que os diferentes segmentos do mercado apresentaram dinâmicas distintas.

Mercado Habitacional

Em linha com a restante economia, as vendas de habitação apresentaram um

crescimento relativamente a 2013. Para este crescimento contribuíram os seguintes

factos: i) redução da exigência no acesso ao crédito por parte das instituições

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financeiras para poderem “aliviar balanço” e ii) o efeito Golden Visa / Residente não habitual. Este segundo fator foi preponderante no crescimento de 32%, sobre um volume que já tinha crescido em 40% em 2013, nas vendas de habitação na Área Metropolitana de Lisboa.

As perspetivas do mercado residencial para 2015 são positivas uma vez que as entidades bancárias têm vindo a reduzir os spreads nos novos créditos à habitação, o que poderá aumentar uma já forte procura. Adicionalmente, fruto das alterações na lei do arrendamento, a procura de ativos residenciais por parte de investidores privados tem vindo a aumentar.

Em Dezembro de 2014, o valor médio de avaliação bancária de habitação em Portugal Continental situou-se em €1.005/m2, o que correspondeu a um decréscimo de -0,9%

face ao verificado no final de 2013 (€1.014/m²). Esta aparente contradição – aumento das vendas mas decréscimo do valor de avaliação – pode ser explicada pelo pouco recurso a crédito por parte da maioria dos compradores / investidores estrangeiros.

Mercado de Retalho

No segmento de retalho, após vários anos de forte deterioração devido à conjuntura económica, em 2014 o volume de negócios de ocupação reflete a recuperação do setor em Portugal (subida de 1,2% em relação a 2013).

No ano de 2014 continuou-se o caminho de remodelação / modernização do sector (em oposição ao expansionismo anterior), o que se traduziu na estagnação dos projetos que se encontravam em pipeline, com exceção do Alegro Setúbal (ABL total de 42.500m2), que foi inaugurado no ultimo trimestre com uma ocupação perto dos 100%.

Em 2014, confirmou-se a tendência iniciada há 4 anos no que respeita ao crescente

interesse dos ocupadores nas lojas de rua - sendo a Avenida de Liberdade e a zona do

Chiado as maiores referências em Lisboa. No entanto, ao longo de 2014, os centros

comerciais prime já voltaram a ter ocupações perto dos 100% e um ligeiro aumento

nas rendas praticadas.

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Os valores de rendas nos centros comerciais secundários e nos retail parks continuam sob forte pressão, tendência já registada nos anos anteriores, fruto da insolvência de alguns operadores, especialmente no comércio não alimentar, que libertaram espaços assinaláveis.

Para 2015 os níveis de atividade, especialmente nos centros comerciais prime e nas lojas de rua, deverão manter-se elevados.

Mercado de Escritórios

Desde 2010 que o segmento de escritórios apresenta níveis de absorção historicamente baixos. O ano de 2014 foi o início de uma recuperação nos níveis de ocupação que se espera seja mantida nos próximos anos fruto da melhoria da performance económica do país e das empresas.

O volume de absorção em 2014 foi de mais de 126.500m², o que representou um crescimento de 63% em relação a 2013. A oferta nova em 2014 continuou em níveis muito reduzidos tendo o crescimento da absorção resultado numa descida da taxa de desocupação em cerca de 1% para os 11,1%. A consequência foi a redução dos incentivos concedidos pelos proprietários apesar da manutenção das rendas médias em níveis reduzidos.

O atual excesso de oferta têm levado os promotores a adotar uma atitude cautelosa pelo que a oferta prevista para os próximos anos, até 2015, não deverá exceder os 35.600m² estando mais de metade pré-ocupados (novas sedes da EDP e do Banco de Portugal). Assim, espera-se para 2015 uma redução da taxa de desocupação e uma ligeira recuperação dos valores das rendas.

Mercado Industrial / Logística

Tal como nos anos anteriores, em 2014, o segmento de logística apresentou uma tendência de estagnação, não se sentindo o reflexo da evolução positiva dos indicadores económicos, o que se traduziu em níveis residuais de procura.

Apesar do reduzido nível de oferta especulativa (a maioria dos imóveis apenas são

desenvolvidos quando já estão prometidos arrendar), tal como já tinha sucedido nos

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últimos anos, o elevado número de espaços usados disponíveis – por força do encerramento ou redução de ocupação de muitas empresas - coloca pressão para a renegociação dos arrendamentos e consequente descida nos valores de renda.

Para 2015, tendo em conta a expectável recuperação no consumo privado, o nível de ocupação deverá ser ligeiramente maior, embora os valores das rendas se mantenham em níveis reduzidos. As carências concedidas pelos proprietários aos arrendatários nos contratos novos devem manter-se.

O MERCADO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

Em Portugal, os Fundos Imobiliários Abertos, durante o ano de 2014, apesar do decréscimo superior a 26% (de €644,9 para €474,8) no nível de endividamento, o valor dos ativos sob gestão desceu 9,5% para €4.503 milhões em relação ao final de 2013.

No ano de 2014, o valor líquido global dos Fundos Imobiliários geridos pela Santander Asset Management desceu 6,9% para €489,7 milhões tendo-se a quota de mercado mantido nos 4,3%.

Durante o ano de 2014, fruto da melhoria do mercado imobiliário, já houve um elevado número de alienações de ativos por parte dos Fundos Imobiliários nacionais.

Os níveis de rentabilidade dos Fundos Imobiliários continuaram baixos, tendo sido em muitos casos negativos, principalmente devido às reavaliações dos ativos imobiliários que compõe as suas carteiras.

Os valores dos imóveis foram particularmente afetados pela redução das rendas ou

aumento do nível de desocupação. Este efeito apenas foi em parte compensado pela

descida das yields de mercado. Perspetivamos para 2015 a continuação do baixo, ou

mesmo negativo, nível de rentabilidade dos Fundos Imobiliários.

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A ACTIVIDADE DO NOVIMOVEST FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO EM 2014

No exercício de 2014, verificou-se uma evolução negativa do ativo global do Fundo, comparativamente ao ano anterior, em cerca de 10,1%, tendo terminado o ano com ativos sob gestão no montante global de €429.049.992,56, apresentando a seguinte composição, por referência à data de 31 de Dezembro de 2014:

No seguimento da consulta pública da CMVM n.º 3/2010 – Fase adicional, ocorrida em Dezembro de 2013, em que a proposta de alteração do art.º 8 do Regulamento da CMVM n.º8/2002 prevê que os imóveis dos fundos de investimento sejam valorizados pela média simples do valor atribuído por, pelo menos, dois peritos independentes e tendo em conta que esta é já a pratica da maioria das Sociedades Gestoras em Portugal, a Santander Asset Management decidiu proceder, a 30 de Junho de 2014, ao ajustamento do valor dos ativos imobiliários do Fundo para a média simples do valor atribuído pelos peritos independentes.

Este ajustamento teve impacto na rendibilidade do Fundo, o qual registou, à data de 31 de Dezembro de 2014, uma rendibilidade anualizada, líquida de impostos e comissões, de -4,81%, sendo a bruta de -3,29%.

Mantêm-se o cenário macroeconómico difícil, que se traduz numa pressão adicional por parte dos inquilinos para a renegociação dos contratos de arrendamento e um acréscimo do nível de morosidade.

O resultado líquido do exercício foi negativo no montante de €17.323.838,72, o qual é composto por um resultado efetivo positivo de €4.062.165,69 e por um resultado potencial negativo de €21.386.004,41. Este resultado potencial negativo foi devido, na

ESTRUTURA DO ACTIVO 2014 VALOR %

D / O 92 183,00 0,02%

D / P 406 621,60 0,09%

TOTAL LIQUIDEZ 498 804,60 0,12%

APLICAÇÕES - FII 3 018 946,10 0,70%

DEVEDORES 23 639 598,39 5,51%

IMÓVEIS 401 238 937,93 93,52%

CONTAS DIVERSAS 653 705,54 0,15%

TOTAL DO ACTIVO 429 049 992,56 100,00%

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sua maioria, ao processo de reavaliação de imóveis que compõem o Fundo e consequente ajustamento do seu valor para a média simples das avaliações efetuadas por 2 peritos independentes.

À data de 31 de Dezembro de 2014 encontravam-se emitidas e em circulação 50.117.620 unidades de participação.

Em 2014 foram realizados investimentos no valor global de €200.939,63, dos quais

€192.034,43 dizem respeito a despesas com projetos de arquitetura, taxas camarárias, entre outras, para que se pudessem iniciar os projetos de construção em Alfena (Plataforma Logística) e Matosinhos (Retail Park). Não foram efetuadas aquisições de imóveis no ano em análise.

Quanto às alienações, no exercício de 2014 foram vendidos imóveis no montante total de €27.702.300,00, seguindo a estratégia de desinvestimento traçada pela Sociedade Gestora, conforme quadro discriminado abaixo:

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS POR FUNÇÕES

À data de 31 de Dezembro de 2014, a carteira de ativos imobiliários que fazem parte do património do fundo, utilizando como critério de valor as funções do mesmo, bem

Imóveis alienados em 2014 Valor Venda

Lote 125 - Corroios - 1 Fração 92 500,00

Lote 144 - Corroios - 8 Frações 656 000,00

Parque Residencial Lysias - Lote 12, Portalegre - 2 Frações 157 000,00

Parque Residencial Lysias - Lote 13, Portalegre - 3 Frações 258 000,00

Parque Residencial Lysias - Lote 16, Portalegre - 2 Frações 159 800,00

Loja sita em Quinta Grande - Alfragide (Lote 45 B) - Fração C 465 000,00

Armazém Industrial sito em Água Longa, Santo Tirso 8 000 000,00

Loja (Fracção B) sita Rua Drº José Joaquim de Almeida, 921, Carcavelos 145 000,00

Loja sita na R.Comendador Francisco Quintas, Póvoa de Varzim 6 900 000,00

Edificio sito na Av. João Crisóstomo, 72 - Lisboa 10 000 000,00

Quinta da Burnaria, Guimarães Lote 7 - 4 Frações 369 000,00

Loja sita na R. General Gomes Freire, 83, Setúbal - 2 Frações 500 000,00

27 702 300,00

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como o seu estado de desenvolvimento no caso da construção agregada, encontrava-se segmentada da seguinte forma:

Numa análise global do Fundo, em termos de segmento de atividade, incluindo os projetos em curso, temos a seguinte repartição:

Como se pode constatar pelo gráfico e quadro acima, o Novimovest manteve um nível de dispersão equilibrado, sendo que os segmentos de comércio / retalho, escritórios e logística representam mais de 75% da carteira de ativos.

Composição da carteira de activos imobiliários

Terrenos 48 028 530 12%

Armazéns e Logística 76 397 849 19%

Comércio e Retalho 99 387 831 25%

Escritórios 109 732 050 27%

Habitação 6 280 830 2%

Turismo 45 022 317 11%

Projectos de Construção 0 0%

Outros 16 389 531 4%

401 238 938 100%

4,4% 2,2%

18,1%

2,9%

30,3%

27,3%

12,5%

2,0%

0,1%

Habitação Saúde

Logística / Armazém Industrial

Comércio Escritórios

Turismo Estacionamentos

Arrecadações

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Relativamente aos terrenos, a repartição por segmento de atividade é a seguinte:

DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS

As disponibilidades e aplicações financeiras do F.I.I. apresentavam, à data de 31 de Dezembro de 2014, um saldo de € 498.804,60, tendo sido auferidos no exercício um montante global de juros de € 3.710,76, de acordo com o quadro abaixo:

VALOR DAS APLICAÇÕES FINANCEIRAS A 31 DEZ 2014 498.804,60

DEPÓSITOS À ORDEM 92.183,00 DEPÓSITOS A PRAZO 406.621,60

PROVEITOS DE JUROS 3.710,76

DEPÓSITOS À ORDEM 122,06 DEPÓSITOS A PRAZO 3.588,70

O NOVIMOVEST tem uma linha de crédito contratada de € 105.000.000,00, para fazer face aos resgates, a qual se encontra utilizada no montante de € 84.795.285,63, a 31 de Dezembro de 2014, representando cerca de 19,8% do ativo global do Fundo.

Os juros associados à utilização da linha de crédito ascendem, no exercício de 2014, ao montante de € 3.872.439,17.

24%

46% 17%

2%

11%

Terrenos

Terrenos / Habitação Terrenos / Logística

Terrenos / Retalho Terrenos / Outros

Terrenos / Turismo

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Relativamente às tendências do mercado imobiliário nacional e às suas expectativas, poderemos caracterizar as mesmas, em traços gerais, da seguinte forma:

• Aumento dos níveis de transações imobiliárias ao longo de 2015, ao nível do mercado de investimento institucional, bem como no mercado habitacional em todos os seus segmentos (1ª habitação e turístico);

• Manutenção de novos arrendamentos em níveis de 2014, mantendo-se, no entanto, os valores de renda sob pressão oferta;

• Manutenção da reduzida atividade na área da logística e armazenagem devido à redução das importações, apesar das crescentes necessidades de terciarização da distribuição por parte dos produtores de bens e serviços.

No exercício de 2015, espera-se que o NOVIMOVEST - Fundo de Investimento Imobiliário apresente níveis de rentabilidade para o participante, em linha com os obtidos em 2014, fruto da redução do valor das avaliações e consequente necessidade de desvalorização dos ativos imobiliários. O volume sob gestão deverá continuar a descer fruto das perspetivadas alienações de ativos imobiliários e das desvalorizações acima mencionadas.

Lisboa, 20 de Fevereiro de 2015

O Conselho de Administração da Sociedade Gestora

Joaquim António Aires Mateus de Calça e Pina – Presidente

José Manuel Neves – Administrador

Javier Seirul-lo Salas – Administrador

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DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E ANEXO

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014

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NOVIMOVEST - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

(Gerido pela SANT ANDER ASSET MANAGEME NT - S oc. Gestora de Fundos de Investimento Mobiliários, S .A.)

(Valores em Euros)

B A L A N Ç O

Data: 31 DEZ 2014

A C T I V O P A S S I V O

31.DEZ.2013 Perí odos

Código De sig n a ç ã o Bruto Mv/ Af mv/ a d Lí q u ido L í q uid o Código Designação 31.DEZ.2014 31.DEZ.2013

ACT IV O S IMO BIL IÁRIO S CAP IT AL DO F UNDO

31 Terrenos 49 078 943,68 12 455 726,12 13 506 139,72 48 028 530,08 57 266 662,16 61 Unidades de Partic ipaç ão 249 986 688,62 259 670 521,58

32 Construç ões 372 618 821,36 23 468 665,39 42 877 078,90 353 210 407,85 392 491 436,77 62 Variaç ões Patrimoniais 21 431 008,77 24 550 270,41

34 Adiantamentos por Compra de Imóveis 64 Resultados Transitados 76 221 404,62 104 891 683,95

TOTAL DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 421 697 765,04 35 924 391,51 56 383 218,62 401 238 937,93 449 758 098,93 65 Resultados distríbuidos

CART EIRA T Í TUL O S E P ART ICIP AÇÕ ES 66 Resultados Líquidos do Período - 17 323 838,72 - 28 670 279,33

22 Partic ipaç ões em Soc . Imobiliárias TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 330 315 263,29 360 442 196,61

24 Unidades de Partic ipaç ão 2 499 709,80 1 457 086,84 937 850,54 3 018 946,10 3 150 553,13

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS E PARTIC. 2 499 709,80 1 457 086,84 937 850,54 3 018 946,10 3 150 553,13

AJUS TAM ENT O S E P RO V IS Õ ES

CO NT AS DE T ERCEIRO S 47 Ajustamentos de Dividas a Rec eber 5 234 766,61 5 116 912,02

411 Devedores por Crédito Venc ido 48 Provisões Ac umuladas 130 801,13 168 266,27

412 Devedores por Rendas Venc idas 5 983 079,37 5 983 079,37 5 715 295,08 TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS 5 365 567,74 5 285 178,29

413+…+419 Outras Contas de Devedores 16 757 709,42 16 757 709,42 16 685 727,64

424 Estado e Outros Entes Públic os 898 809,60 898 809,60 856 072,71

429 Outras Contas de Credores

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 23 639 598,39 0,00 0,00 23 639 598,39 23 257 095,43

CO NT AS DE T ERCEIRO S

DIS P O NIBIL IDADES 421 Resgates a Pagar a Partic ipantes

11 Caixa 422 Rendimentos a Pagar a Partic ipantes 55 805,55 55 805,55

12 Depósitos à Ordem 92 183,00 92 183,00 105 874,98 423 Comissões e Outros Enc argos a Pagar 180 080,41 197 775,23

13 Depósitos a Prazo e c om pré- aviso 406 621,60 406 621,60 406 621,60 424+…+429 Outras Contas de Credores 1 736 168,46 1 851 989,20

14 Certific ados de Depósito 432 Empréstimos Não Titulados 84 795 285,63 102 153 968,54

18 Outros Meios Monetários 44 Adiantamentos por venda de Imóveis 332 050,00

TOTAL DOS VALORES A PAGAR 87 099 390,05 104 259 538,52

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 498 804,60 0,00 0,00 498 804,60 512 496,58

ACRÉS CIMO S E DIF ERIMENT O S

ACRÉS CIM O S E DIFERIMENT O S 53 Ac résc imos de Custos 4 973 267,25 5 238 785,81

51 Ac résc imos de Proveitos 69 045,24 69 045,24 69 055,66 56 Rec eitas c om Proveito Diferido 1 230 721,21 1 435 668,53

52 Despesas c om Custo Diferido 2 623,88 2 623,88 2 161,05 58 Outros Ac résc imos e Diferimentos 65 783,02 436 250,81

58 Outros Ac résc imos e Diferimentos 582 036,42 582 036,42 348 157,79 59 Contas Transitórias Passivas

59 Contas Transitórias Ac tivas TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. PASSIVOS 6 269 771,48 7 110 705,15

TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. ACTIVOS 653 705,54 0,00 0,00 653 705,54 419 374,50

TO T AL DO ACTIV O 448 989 583,37 37 381 478,35 57 321 069,16 429 049 992,56 477 097 618,57 T O T AL DO P AS S IV O 429 049 992,56 477 097 618,57

31.DEZ.2014

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NOVIMOVEST - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

(G e rido pe la S AN TAND ER AS S ET MAN AG EMENT - S oc . G e stora de Fundos de Inve stime nto Mobiliá rios, S . A. )

(Valores em Euros )

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

Código DESIGNAÇÃO 31 DEZ.2014 31 DEZ.2013 Código DESIGNAÇÃO 31 DEZ.2014 31 DEZ.2013

CUST OS E PERDAS CORRENT ES PROVEIT OS E GANHOS CORRENT ES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

711+718 De operações Correntes 3 872 439,17 1 871 514,11 812 Da Carteira de Títulos e Participações

719 De operações Extrapatrimoniais 811+818 Outros, de Operacões Correntes 3 710,76 3 657,95

COMISSÕES

723 Em Activos Imobiliários 1 170 045,56 600 905,58 RENDIMENTO DE TÌTULOS

724+...+728 Outras, de Operações Correntes 2 195 825,57 2 508 111,52 822… 825 Da Carteira de Titulos e Participações 31 682,00

828 De Outras Operações Correntes PERDAS OPER. FINANCEIRAS E ACT. IMOBILIÁRIOS

732 Na Carteira de Títulos e Participações 201 909,38 639 152,66

733 Em Activos Imobiliários 30 790 276,58 46 780 948,92 GANHOS OPER. FINANCEIRAS E ACT. IMOBILIÁRIOS

731+738 Outras, em Operações Correntes 832 Da Carteira de Títulos e Participações 70 302,35 35 578,88

833 Em Activos Imobiliários 9 772 475,95 10 175 290,37

IMPOSTOS 831+838 Outros, em Operações Correntes

7411+7421 Impostos sobre o Rendimento 3 912 599,59 4 763 090,81

7412+7422 Impostos Indirectos 47 425,25 75 003,49

7418+7428 Outros Impostos 496 169,09 REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES

851 De Ajustamentos de Dividas a Receber 10 838 107,96 16 697 086,31

PROVISÕES DO EXERCÍCIO 852 De Provisões para Encargos 167 465,14

751 Ajustamentos de Dividas a Receber 10 955 962,55 16 827 214,80

752 Provisões Para Encargos 130 000,00 86 RENDIMENTOS DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 19 630 422,38 22 744 354,83

76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 3 880 590,47 3 696 190,66 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 363 476,62 410 920,48

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 446 038,23 643 662,43

TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 40 845 961,16 50 098 570,82 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 58 099 281,44 78 405 794,98

CUST OS E PERDAS EVENT UAIS PROVEIT OS E GANHOS EVENT UAIS

781 Valores Incobráveis 110 403,70 331 919,69 881 Recuperação de Incobráveis

782 Perdas Extraordinárias 125,60 55 217,86 882 Ganhos Extraordinários 59 241,41 79 256,34

783 Perdas de Exercícios Anteriores 58 868,93 86 202,41 883 Ganhos de Exercícios Anteriores 39 638,38 31 028,45

784...788 Outras Perdas Eventuais 884...888 Outras Ganhos Eventuais

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 169 398,23 473 339,96 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 98 879,79 110 284,79

RESULT ADO LÍQUIDO DO PERIODO (se >= 0) 0,00 0,00 RESULT ADO LÍQUIDO DO PERIODO (se <= 0) 17 323 838,72 28 670 279,33

TOTAL 58 268 679,67 78 879 134,94 TOTAL 58 268 679,67 78 879 134,94

8X2-7x2 Resultados da Carteira de Títulos -131 607,03 -571 891,78 D-C Resultados Eventuais -70 518,44 - 363 055,17

8X3+86-7X3-76 Resultados em Activos Imobiliários -6 457 244,83 -18 213 573,92

B+D- A- C+74

Resultados Antes de Imposto s/o Rendimento -13 411 239,13 -23 907 188,52

B-A +74 Resultados Correntes -13 340 720,69 -23 544 133,35 B+D-A-C Resultados Líquidos do Período -17 323 838,72 -28 670 279,33

(15)

(em euros) DISCRIMINAÇÃO DOS FLUX OS

OPE RAÇÕE S SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO

RECEBIMENTOS:

Subscrição de unidades de participação 10 008 913,74 10 008 913,74 150 321 253,13 150 321 253,13

PAGAMENTOS:

Resgates de unidades de participação 22 812 008,34 166 125 489,29

Rendimentos pagos aos participantes

Devolução imposto - DL 37/96 22 812 008,34 462 487,37 166 587 976,66

Fluxo das operações sobre unidades do fundo -12 803 094,60 - 16 266 723,53

OPE RAÇÕE S COM ACT IV OS IMOBILIÁRIOS RECEBIMENTOS:

Alienação de activos imobiliários 27 167 486,46 36 438 250,00 Rendimento de activos imobiliários 20 807 576,19 24 604 064,18 Adiantamentos por conta de venda de activos imobiliários 566 863,54 7 000,00

Outros recebimentos de activos imobiliários 48 541 926,19 61 049 314,18

PAGAMENTOS:

Aquisição de activos imobiliários 256 369,88

Grandes reparações em activos imobiliários

Comissões em activos imobiliários 1 566 343,98 330 573,48 Despesas Correntes (FSE) com activos imobiliários 3 918 289,70 3 905 890,38 Adiantamentos por conta de compra de activos imobiliários

Despesas com activos imobiliários em curso

Outros pagamentos de activos imobiliários 230 806,50 5 715 440,18 673 292,78 5 166 126,52

Fluxo das operações sobre valores imobiliários 42 826 486,01 55 883 187,66

OPE RAÇÕE S DA CART EIRA DE T ÍT ULOS RECEBIMENTOS:

Resgates/Reembolso de unidades de participação

Rendimento de titulos 31 682,00

Outros recebimentos relacionados com a carteira 0,00 31 682,00

PAGAMENTOS:

Subscições de unidades de participação

Outros pagamentos relacionados com a carteira 0,00 0,00

Fluxo das operações da carteira de tí tulos 0,00 31 682,00

OPE RAÇÕE S A P RAZO E DE DIVIS AS RECEBIMENTOS:

Outros recebimentos op. a prazo e de divisas PAGAMENTOS:

Outros pagamentos op. a prazo e de divisas

Fluxo das operações a prazo e de divisas

OPE RAÇÕE S DE GE ST ÃO CORRE NT E RECEBIMENTOS:

Juros de depósitos bancários 3 721,18 3 656,54

Juros de Certificado de depósito Contracção Empréstimos

Outros recebimentos correntes 32 744,32 36 465,50 29 502,60 33 159,14

PAGAMENTOS:

Comissão de gestão 2 069 465,20 2 367 442,80

Comissão de depósito 34 491,11 39 457,49

Pagamento de juros de disponibilidades e empréstimos 3 981 930,08 1 543 090,38

Juros devedores de depósitos bancários Pagamento Empréstimos Compras com acordo de revenda

Impostos e taxas 5 624 253,32 5 922 004,65

Comissão de supervisão 109 564,08 125 053,30

Outros pagamentos correntes 787 860,56 12 607 564,35 798 350,55 10 795 399,17

Fluxo das operações de gestão corrente - 12 571 098,85 - 10 762 240,03

OPE RAÇÕE S EVE NT UAIS RECEBIMENTOS:

Ganhos extraordinários 59 241,41

Ganhos imputáveis a exercícios anteriores 8,53 2 199,13

Recuperação de incobráveis

Outros recebimentos de operações eventuais 59 249,94 79 256,34 81 455,47

PAGAMENTOS:

Perdas extraordinárias

Perdas imputáveis a exercícios anteriores 55 872,27 86 202,41

Valores incobráveis 110 679,30

Outros pagamentos de operações eventuais 166 551,57 387 287,55 473 489,96

Fluxo das operações eventuais - 107 301,63 -392 034,49

S aldo dos fluxos monetários do perí odo ...(A) 17 344 990,93 28 493 871,61

Disponibilidades no inicio do perí odo ...( B) - 101 641 471,96 -130 135 343,57

Disponibilidades no fim do perí odo ...( C) = (B) + - (A) -84 296 481,03 -101 641 471,96

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS

31 DEZ.2013 31 DE Z.2014

(16)

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014

1 - Introdução

O NOVIMOVEST – Fundo de Investimento Imobiliário, é um fundo comum de investimentos imobiliários, aberto e cujos valores constituem uma compropriedade pertencente aos detentores das respetivas unidades de participação.

O NOVIMOVEST administrado desde 5 de Fevereiro de 2001 (altura em que iniciou a sua actividade) pela Santander Imovest – Sociedade Gestora de Fundos de Investimentos Imobiliários, S.A., passou a ser administrado pela SANTANDER GESTÃO DE ACTIVOS – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A, a partir de 17 de Dezembro de 2004 altura em que a Santander Imovest – Sociedade Gestora de Fundos de Investimentos Imobiliários, S.A. foi incorporada por fusão na referida sociedade.

A SANTANDER GESTÃO DE ACTIVOS - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., alterou a sua denominação para SANTANDER ASSET MANAGEMENT - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A em 29 de Agosto de 2007.

2 - Bases de Apresentação

As demonstrações financeiras do Fundo – Balanço, Demonstração dos Resultados, Demonstração dos Fluxos Monetários e Anexo – reportadas a 31 de Dezembro de 2014 foram elaboradas e apresentadas com base nos registos contabilísticos e de acordo com o Regulamento da CMVM nº 2/2005, emitido em 14 de Abril de 2005.

3 - Políticas Contabilísticas

3.1. Princípios Contabilísticos

O Regulamento que estabelece a “Contabilidade dos Fundos de Investimento Imobiliário”

define o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário – PCFII, cujo normativo foi rigorosamente respeitado.

As demonstrações financeiras, ora apresentadas, constituindo um todo coerente – conceito de unidade – seguem os princípios contabilísticos adotados no PCFII, designadamente:

continuidade, consistência, materialidade, substância sobre a forma, especialização,

prudência e independência.

(17)

3.2. Critérios Valorimétricos

Os valores são apresentados em euros, exceto quando expressamente indicado.

Os critérios valorimétricos são os que constam do PCFII e que sucintamente se indicam:

- Disponibilidades

As disponibilidades à vista estão contabilizadas pelos valores imediatamente realizáveis. As disponibilidades a prazo estão contabilizadas pelos valores de constituição dos depósitos. Os juros devidos são especializados diariamente.

- Imóveis

Os imóveis estão valorados pelo seu valor venal.

- Contas de Terceiros

As dívidas activas estão valoradas a valor de possível realização.

- Unidades de Participação

O valor da Unidade de Participação resulta da divisão do capital do Fundo pelo número de Unidades de Participação em circulação.

- Outros Valores Patrimoniais

Estão registados a valores nominais.

As notas indicadas no PCFII, quando vazias de conteúdo, não são apresentadas.

(18)

4 – Anexo às Demonstrações Financeiras

4.1. A diferença entre o valor contabilístico de cada imóvel e a média aritmética simples das avaliações periciais é o que apresenta no quadro seguinte:

Valor Contabilistico (A)

Média dos Valores das Avaliações (B)

Valia Potencial (B) - (A) 1.1 - Terrenos

1.1.1 - Urbanizados Arrendados

R. 5 de Outubro e Trv dos Emigrantes, Avintes Terreno 186 713 186 713 0

Estrada da Outurela, Carnaxide (Silo) Terreno 908 778 908 778 0

Não Arrendados

Campos de Golf Vila Sol - Quarteira Lote G3 5 080 250 5 080 250 0

Lotes de Corroios - 11 lotes 6 296 700 6 296 700 0

Marinha Guincho Lote 30 - 9 Frações 1 275 495 1 275 495 0

Marinha Guincho Lote 31 - 8 Frações 668 834 668 834 0

Stª Cruz do Bispo - Matosinhos Terrrenos 22 109 750 22 109 750 0

Torres Novas - Terrenos 2 124 183 2 124 183 0

1.1.2 - Não Urbanizados Não Arrendados

Alfena - Valongo Terreno 8 224 227 8 224 227 0

Torres Novas Terreno 1 153 601 1 153 601 0

1.4 - Construções Acabadas 1.4.1 - Arrendadas

Comércio

Alameda Linhas Torres Loja Letra:A 696 005 696 005 0

Av. D.Jose Alves Correia da Silva em Fátima Loja Letra:G 3 015 400 3 015 400 0

Av. Dr. Domingos Gonçalves de Sá, Rio Tinto Cave e R/Chão 5 606 050 5 606 050 0

Carlos Pato Loja Letra:B 563 755 563 755 0

Edifício Ariane -3 Lojas 131 550 131 550 0

Edifício Hermes - 8 Frações 727 750 727 750 0

Edifício Mondego Loja Letra:A 355 650 355 650 0

Estrada de Mem Martins - Bairro de São Carlos Loja 3 588 241 3 588 241 0

Galerias Saldanha Residence - Lisboa Centro Comercial Letra:A 29 346 935 29 346 935 0

Jorge Barradas - 28 Loja 5 Letra:E 164 460 164 460 0

José da Costa Pedreira Loja - Fração BQ 629 143 629 143 0

Lugar da Senra de Baixo, Lamaçães - Braga Loja 2 080 464 2 080 464 0

Luís Camões - Algés Loja Letra:B 336 910 336 910 0

Matosinhos, Perafita - Armazém Comercial Loja (Perafita) 16 855 250 16 855 250 0

Monte de Cima, Vila Verde, Braga Loja 1 704 345 1 704 345 0

Parque Comercial N14, Lugar Chiolo, Maia - 12 Frações 8 674 239 8 725 600 51 361

Páteo Bagatela Arrecadação I-9 (Fração EH) 10 897 10 897 0

Páteo Bagatela Loja D (Fração S), Loja H (Fração X) e Loja K (fração AO) 753 403 753 403 0

Praceta António de Andrade, 20 (Lt 144), Corroios Rés-do-Chão 635 145 635 145 0

Qtª Galvão - Alverca Loja 2 Letra:B 816 931 816 931 0

R. 5 de Outubro, 4586, Avintes Stand de automóveis 3 327 286 3 327 286 0

R. Dr.Ribeiro de Magalhães, Felgueiras Loja Letra:B 1 090 000 1 090 000 0

Rua Cunha Júnior, 31 - Porto - 5 Frações 849 880 849 880 0

Serviços

5 de Outubro - Faro Loja A Letra:AP 552 783 552 783 0

Almargem do Outeiro - Buraca - 3 Frações 373 170 373 170 0

Av. Antero de Quental, 9, Ponta Delgada Escritórios e Loja 12 440 749 12 440 749 0

Av. Marquês de Tomar, 61 a 69 - Lisboa - 9 Frações 2 896 020 2 896 020 0

Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa - 2 Frações 436 090 436 090 0

Carvalhos - Av. Dr. Moreira de Sousa, V.N.Gaia Loja - Fração T 444 315 444 315 0

Carvalhos - Av. Dr. Moreira de Sousa, V.N.Gaia - 5 Frações 1 164 025 1 164 025 0

Edifício Angola Loja Letra:A 2 916 768 2 916 768 0

Edifício Ariane - 27 Frações 2 455 800 2 455 800 0

Edifício Castil - R. Castilho,39 - Lisboa 12º Piso Letra:CM 279 080 279 080 0

Edifício Europa - 8 Frações 350 050 350 050 0

Edifício Fernão Magalhães - Coimbra - 4 Frações 196 032 196 032 0

Edifício Hermes - 14 Frações 598 100 598 100 0

Edifício Les Palaces - 15 Frações 2 150 645 2 150 645 0

Edifício Via Norte - 11 Frações 1 138 950 1 138 950 0

Espinho - 3 Frações 548 601 548 601 0

Estrada da Outurela, 119, Carnaxide Escritórios 12 021 081 12 021 081 0

Helen Keller Loja (B) Letra:B 463 699 463 699 0

Hotel Delfim - Alvor, Portimão Hotel 33 284 336 33 284 336 0

Jorge Barradas - 30 Loja 3 - Fração C 213 881 213 881 0

Parque de Ciência e Tecnologia da Maia Escritórios 7 616 190 7 616 190 0

Páteo Bagatela - 15 Frações 4 832 487 4 832 487 0

Páteo Bagatela Escritório 3 - Fração BE 484 456 484 456 0

Praça do Ultramar - Beja - 3 Frações 1 301 343 1 301 343 0

R. João Saraiva, 9, Lisboa Escritórios e Loja 5 750 800 5 750 800 0

Rua 25 de Abril, 1 - Prior Velho Armazém 1 406 953 1 406 953 0

Rua 25 de Abril, 1 - Prior Velho Escritórios/Serviços 3 711 524 3 711 524 0

Rua Basílio Teles, 35 - Lisboa - 31 Frações 6 343 819 6 343 819 0

Rua Castilho, 42 - Lisboa Escritório - Fração AZ 500 800 500 800 0

Rua Latino Coelho,50 - Lisboa 5º Dtº Frente Letra:K 115 470 115 470 0

Rua nº1, 165 - Lugar de Varziela - 2 Frações 713 150 713 150 0

Rua Padre Luís Aparício,10 - Lisboa - 32 Frações 2 879 760 2 879 760 0

Rua Passos Manuel, 2 - Lisboa - 59 Frações 3 257 900 3 257 900 0

Rua Rodrigo da Fonseca, 53 - Lisboa - 16 Frações 1 888 159 1 888 159 0

Vilar de Andorinho Prédio urbano 5 676 850 5 676 850 0

Imóveis

(19)

Valor Contabilistico (A)

Média dos Valores das Avaliações (B)

Valia Potencial (B) - (A) Outros

Abrunheira Armazém 1 603 637 1 603 637 0

Av. Columbano Bordalo Pinheiro,85 A - Lisboa Loja Letra:A 1 313 590 1 313 590 0

Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa - 8 Frações 115 835 115 835 0

Bem Haja - Av. Severiano Falcão,14, Prior Velho - 3 Armazéns 4 881 340 4 881 340 0

Branca, Albergaria-a-Velha Armazém 3 036 850 3 036 850 0

Campos de Golf Vila Sol - Quarteira Lote G1 8 514 194 8 514 194 0

Campos de Golf Vila Sol - Quarteira Lote G2 3 223 787 3 223 787 0

Casal do Marco - Lote 7 Armazém 848 189 848 189 0

Centro de Neg. do Freixieiro - 5 Armazéns 3 270 092 3 270 092 0

Centro de Negócios Norcentro Bloco 12 - 2 Armazéns 2 232 050 2 232 050 0

Edifício Ariane - 17 Frações 109 850 109 850 0

Edifício Europa- 8 Frações 52 300 52 300 0

Edifício Hermes - 6 Frações 38 900 38 900 0

Edifício Les Palaces - 6 Frações 77 150 77 150 0

Eira Park - Casal do Penedo de Talaíde - 5 Armazéns 2 415 182 2 415 182 0

Lugar de Moitalina, Pedreiras, Porto de Mós Armazém 1 930 000 1 930 000 0

Lugar do Sete Armazém 4 065 950 4 065 950 0

Parque Logistico SPC, Póvoa St. Iria - 2 Armazéns 10 215 519 10 215 519 0

Páteo Bagatela 189 Estacionamentos - Fração DT 2 703 594 2 703 594 0

Pinhal da Misericórdia - Porto Alto Armazém 1 637 375 1 637 375 0

Quinta da Francelha - Prior Velho Armazém 4 897 895 4 897 895 0

Quinta do Marchante - Sacavém Armazém 3 701 563 3 701 563 0

Quinta do Mocho - Santarém Armazém 1 475 097 1 475 097 0

R. Gomes Pereira, 61, Lisboa Armazém Letra:B 413 620 413 620 0

R. João Saraiva, 30, Lisboa Rés do chão 1 831 220 1 831 220 0

Rua Basílio Teles, 35 - Lisboa - 14 Estacionamentos 211 585 211 585 0

Rua Castilho, 42 - Lisboa - 2 Estacionamentos 31 000 31 000 0

Rua Cintura do Porto de Lisboa - Matinha Armazém Letra:K 831 068 831 068 0

Rua da Serra, 634, Maia - Folgosa II Armazém 3 586 200 3 586 200 0

Rua da Serra, 654, Maia - Folgosa I Armazém 3 235 600 3 235 600 0

Rua das Fontainhas - Marinha Grande - 6 Armazéns 1 097 648 1 097 648 0

Zona Industrial de Oliveira de Frades Armazém 819 078 819 078 0

Parque Industrial Sintra - Estoril Armazém 3 Letra:C 642 861 642 861 0

Rua Rodrigo da Fonseca, 53 - Lisboa Estacionamento 9 16 460 16 460 0

1.4.2 - Não Arrendadas Habitação

Lote 125 - Corroios - 9 Frações 566 125 566 125 0

Manique de Baixo - 4 Frações 885 275 885 275 0

Parque Residencial Lysias - Lote 12, Portalegre - 5 Frações 392 270 392 270 0

Praceta António de Andrade, 20 (Lt 144), Corroios - 13 Frações 969 090 969 090 0

Quinta da Burnaria, Guimarães Lote 7 - 7 Frações 698 450 698 450 0

Comércio

António Augusto Aguiar Loja Letra:A 2 308 130 2 308 130 0

Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa Loja Letra:A 450 354 450 354 0

Casa Veludo - Rua Diogo Botelho, Porto Loja Letra:AM 1 007 060 1 007 060 0

Edifício Ariane - 3 Frações 563 200 563 200 0

Edifício Europa - 3 Frações 209 600 209 600 0

Edifício Hermes - 5 Frações 697 850 697 850 0

Estrada de Moscavide, 60 - Lisboa Cave - Fração C 380 000 380 000 0

Jorge Barradas - 30 Loja 1 - Fração A 201 882 201 882 0

Lote 54 - Corroios Loja 5 Letra:F 60 030 60 030 0

Parque Comercial N14, Lugar Chiolo, Maia - 6 Frações 2 770 148 2 998 450 228 302

Páteo Bagatela - Frações AN, T e Q 720 067 720 067 0

Páteo Bagatela - Frações U e V 259 600 259 600 0

Páteo Bagatela Loja L - Fração BC 635 180 635 180 0

Rua Latino Coelho,50 - Lisboa Loja + Cave Letra:A 351 672 351 672 0

Serviços

Av. Marquês de Tomar, 61 a 69 - Lisboa- 17 Frações 1 831 645 1 831 645 0

Av.Casal Ribeiro, 18 - Lisboa Escritório - Fração G 741 500 741 500 0

Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa - 4 Frações 1 315 412 1 315 412 0

Edifício Arroios, Lisboa - 14 Frações 7 438 909 7 438 909 0

Edifício Europa, Freixieiro - 56 Frações 2 318 350 2 318 350 0

Edifício Fernão Magalhães - Coimbra - 3 Frações 170 905 170 905 0

Edifício Hermes, Frexieiro - 9 Frações 1 955 950 1 955 950 0

Edifício Les Palaces Escritório 203 - Fração VG 390 690 390 690 0

Edifício Via Norte, Porto - 8 Frações 801 300 801 300 0

Estrada de Moscavide, 60 - Lisboa - 3 Frações 807 250 807 250 0

Largo do Carmo, 5 a 9, Setúbal Clinica 3 324 872 3 324 872 0

Páteo Bagatela, Lisboa - 4 Frações 959 112 959 112 0

Praça do Ultramar - Beja Loja - Fração LB 355 920 355 920 0

Quinta do Lambert - R. Amilcar Cabral, Lisboa - 2 Frações 1 715 670 1 715 670 0

R. do Centro Cultural, 2 - Lisboa Armazém 5 865 350 5 865 350 0

R. Gomes Freire, 163 A, Lisboa Loja Letra:A 982 050 982 050 0

Rua Basílio Teles, 35 - Lisboa - 3 Frações 1 539 613 1 539 613 0

Rua Castilho, 42 - Lisboa Escritório - Fração BA 543 250 543 250 0

Rua dos Fanqueiros, 2 a 32 - Lisboa - 2 Frações 2 496 324 2 496 324 0

Rua Latino Coelho,50 - Lisboa - 10 Frações 944 268 944 268 0

Rua nº1, 165 - Lugar de Varziela - 4 Frações 806 950 806 950 0

Rua Rodrigo da Fonseca, 53 - Lisboa 5º andar 370 270 370 270 0

Outros

Av. Marquês de Tomar, 61 a 69 - Lisboa - 13 Frações 215 155 215 155 0

Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa - 6 Frações 93 628 93 628 0

Boleiro - Av. Vasco da Gama, V.N.Gaia Armazém 1 274 901 1 274 901 0

Centro de Neg. do Freixieiro - Lote 3 Armazém 3 649 715 649 715 0

Edifício Ariane, Freixieiro - 10 Frações 64 550 64 550 0

Edifício Europa, Freixieiro - 32 Frações 216 250 216 250 0

Edifício Hermes, Freixieiro - 71 Frações 470 900 470 900 0

Edifício Les Palaces - 2 Frações 23 985 23 985 0

Edifício Via Norte Estacionamento (Fração N) 7 550 7 550 0

José da Costa Pedreira, Lisboa - 2 Frações 20 760 20 760 0

Lugar de Souto Macieira, Vila Nova Famalicão - Armazém Industrial 2 479 150 2 479 150 0

Operários Agricolas, Benavente - 3 Armazéns 2 935 189 2 935 189 0

Páteo Bagatela Arrecadação III-8 (Fração EA) 30 015 30 015 0

Quinta da Godinha - Alverca - 8 Frações 2 287 525 2 287 525 0

R. D.António Caetano Sousa, 15, Lisboa Armazém Letra:A 1 375 000 1 375 000 0

R. Norberto de Oliveira, 6 - Póvoa S. Adrião Armazém 2 410 965 2 410 965 0

R. Oscar da Silva, 2251, Leça da Palmeira Armazém - Lote 2 2 926 200 2 926 200 0

R. Sidónio Pais, 390, Nogueira da Maia Armazém 2 286 779 2 286 779 0

Rua Basílio Teles, 35 - Lisboa - 12 Frações 181 490 181 490 0

Rua Castilho, 42 - Lisboa - 2 Frações 32 000 32 000 0

Rua nº1, 165 - Lugar de Varziela Cave - Fração A 217 750 217 750 0

Total 401 238 938 401 518 601 279 663

Imóveis

(20)

4.2. Movimento das U.P.’s

4.3. Inventário das Aplicações em Imóveis:

Valo r base 259.670.521,58 7.217.077,34 -16.900.910,31 249.986.688,62

Diferença em subs. e resgates 24.550.270,41 2.791.836,38 -5.911.098,02 21.431.008,77

Resultado s distribuído s 0,00 0,00

Resultado s acumulado s 104.891.683,95 -28.670.279,33 76.221.404,62

Resultado s do perio do -28.670.279,33 28.670.279,33 -17.323.838,72 -17.323.838,72

S O M A 3 6 0 .4 4 2.19 6 ,6 1 10 .0 0 8 .9 13 ,7 2 - 2 2 .8 12 .00 8 ,3 3 0 ,0 0 0 ,0 0 6 .0 17 .0 9 1,92 3 3 0 .3 15 .26 3 ,2 9

Nº de unidades de participação 52.059.046 1.446.888 -3.388.314 50.117.620

Valo r unidade de participação 6,9237 6,5908

R e s . P e r. N o F im

D E S C R IÇÃ O N o Iní c io Subs c r. R e s ga t e s D is t. R e s . O ut ro s

País Municipio 1.1 - Terrenos

1.1.1 - Urbanizados Arrendados

R. 5 de Outubro e Trv dos Emigrantes, Avintes Terreno 2 740 01-abr-08 197 329 11-jun-13 183 526 07-jun-13 189 900 186 713 Portugal Vila N. Gaia

Estrada da Outurela, Carnaxide (Silo) Terreno 2 200 30-mar-05 907 511 02-out-13 830 500 14-out-13 987 056 908 778 Portugal Oeiras

Não Arrendados

Campos de Golf Vila Sol - Quarteira Lote G3 9 291 22-mar-10 325 309 03-fev-14 5 026 000 05-fev-14 5 134 500 5 080 250 Portugal Loulé

Lotes de Corroios - 11 lotes 3 166 22-mar-10 970 709 02-set-13 5 750 000 23-set-13 6 843 400 6 296 700 Portugal Seixal

Marinha Guincho Lote 30 - 9 Frações 5 202 14-set-06 1 261 399 13-mai-13 1 267 990 13-mai-13 1 283 000 1 275 495 Portugal Cascais

Marinha Guincho Lote 31 - 8 Frações 2 504 22-fev-07 656 464 13-mai-13 643 668 13-mai-13 694 000 668 834 Portugal Cascais

Stª Cruz do Bispo - Matosinhos Terrrenos 44 904 21-abr-10 34 762 330 03-fev-14 20 250 200 06-fev-14 23 969 300 22 109 750 Portugal Matosinhos

Torres Novas - Terrenos 4 917 22-mar-10 2 503 183 05-jul-13 1 978 381 19-jul-13 2 269 984 2 124 183 Portugal Torres Novas

1.1.2 - Não Urbanizados Não Arrendados

Alfena - Valongo Terreno 444 177 09-mar-09 5 898 044 15-mar-13 7 939 853 12-mar-13 8 508 600 8 224 227 Portugal Valongo

Torres Novas Terreno 15 397 22-mar-10 1 596 666 05-jul-13 1 074 419 19-jul-13 1 232 783 1 153 601 Portugal Torres Novas

1.4 - Construções Acabadas 1.4.1 - Arrendadas

Habitação Comércio

Alameda Linhas Torres Loja Letra:A 300 22-mar-10 409 848 15-mar-13 659 000 12-mar-13 733 010 696 005 Portugal Lisboa

Av. D.Jose Alves Correia da Silva em Fátima Loja Letra:G 3 050 24-jul-03 2 520 379 25-ago-14 2 861 800 22-ago-14 3 169 000 3 015 400 Portugal Ourém Av. Dr. Domingos Gonçalves de Sá, Rio Tinto Cave e R/Chão 5 413 30-mar-10 5 501 600 15-jan-14 5 597 700 15-jan-14 5 614 400 5 606 050 Portugal Gondomar

Carlos Pato Loja Letra:B 290 22-mar-10 291 256 15-mar-13 557 000 12-mar-13 570 510 563 755 Portugal Vila F.Xira

Edifício Ariane -3 Lojas 109 23-out-03 117 538 15-mar-13 128 200 12-mar-13 134 900 131 550 Portugal Matosinhos

Edifício Hermes - 8 Frações 682 23-out-03 668 127 15-mar-13 711 700 12-mar-13 743 800 727 750 Portugal Matosinhos

Edifício Mondego Loja Letra:A 535 22-mar-10 118 972 03-jul-14 353 300 01-jul-14 358 000 355 650 Portugal Figueira da Foz

Estrada de Mem Martins - Bairro de São Carlos Loja 3 673 30-ago-07 5 447 700 04-fev-13 3 402 681 03-fev-13 3 773 800 3 588 241 Portugal Sintra Galerias Saldanha Residence - Lisboa Centro Comercial Letra:A 11 680 16-nov-04 39 816 412 13-set-13 27 687 870 12-set-13 31 006 000 29 346 935 Portugal Lisboa

Jorge Barradas - 28 Loja 5 Letra:E 261 22-mar-10 237 939 09-set-13 160 000 13-set-13 168 920 164 460 Portugal Lisboa

José da Costa Pedreira Loja - Fração BQ 670 22-mar-10 672 853 08-jul-14 613 800 01-jul-14 644 486 629 143 Portugal Lisboa

Lugar da Senra de Baixo, Lamaçães - Braga Loja 1 856 04-jul-06 3 051 045 14-ago-13 2 000 000 12-ago-13 2 160 928 2 080 464 Portugal Braga

Luís Camões - Algés Loja Letra:B 147 22-mar-10 253 075 19-set-14 315 620 16-set-14 358 200 336 910 Portugal Oeiras

Matosinhos, Perafita - Armazém Comercial Loja (Perafita) 9 245 19-jan-10 17 953 882 05-fev-14 16 617 800 06-fev-14 17 092 700 16 855 250 Portugal Matosinhos Monte de Cima, Vila Verde, Braga Loja 1 100 24-out-08 1 680 998 12-mar-13 1 661 290 15-mar-13 1 747 400 1 704 345 Portugal Vila Verde Parque Comercial N14, Lugar Chiolo, Maia - 12 Frações 7 700 19-ago-03 10 550 381 05-fev-14 8 447 800 06-fev-14 9 003 400 8 674 239 Portugal Maia

Páteo Bagatela Arrecadação I-9 (Fração EH) 13 26-jun-01 10 119 11-out-13 10 400 01-out-13 11 394 10 897 Portugal Lisboa

Páteo Bagatela Loja D (Fração S), Loja H (Fração X) e Loja K (fração AO) 283 13-ago-01 739 595 11-out-13 709 092 01-out-13 797 714 753 403 Portugal Lisboa Praceta António de Andrade, 20 (Lt 144), Corroios Rés-do-Chão 412 22-mar-10 428 678 05-jul-13 610 000 12-jul-13 660 290 635 145 Portugal Seixal

Qtª Galvão - Alverca Loja 2 Letra:B 972 22-mar-10 632 391 11-jun-13 816 611 05-jun-13 817 250 816 931 Portugal Vila F.Xira

R. 5 de Outubro, 4586, Avintes Stand de automóveis 7 284 01-abr-08 4 341 137 11-jun-13 3 316 971 19-jun-13 3 337 600 3 327 286 Portugal Vila N. Gaia R. Dr.Ribeiro de Magalhães, Felgueiras Loja Letra:B 1 300 13-fev-04 1 209 984 10-mar-14 1 000 000 17-mar-14 1 180 000 1 090 000 Portugal Felgueiras

Rua Cunha Júnior, 31 - Porto - 5 Frações 789 22-mar-10 856 735 05-mar-14 819 359 05-mar-14 880 400 849 880 Portugal Porto

Imóveis Área (m2) Data de

Aquisição Preço de Aquisição

Data da Avaliação I

Data da Avaliação II

Valor da Avaliação II

Valor do

Imóvel Localização

Valor da Avaliação I

(21)

País Municipio Serviços

5 de Outubro - Faro Loja A Letra:AP 325 22-mar-10 619 793 12-jul-13 551 681 08-jul-13 553 885 552 783 Portugal Faro

Almargem do Outeiro - Buraca - 3 Frações 360 22-mar-10 192 308 25-jul-13 342 100 12-jul-13 404 240 373 170 Portugal Amadora

Av. Antero de Quental, 9, Ponta Delgada Escritórios e Loja 10 475 20-nov-03 11 400 760 13-mai-13 12 373 800 13-mai-13 12 507 697 12 440 749 Portugal Ponta Delgada Av. Marquês de Tomar, 61 a 69 - Lisboa - 9 Frações 2 428 22-mar-10 858 730 13-set-13 2 823 680 16-set-13 2 968 359 2 896 020 Portugal Lisboa

Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa - 2 Frações 430 22-mar-10 199 286 14-out-13 419 573 01-out-13 452 606 436 090 Portugal Lisboa

Carvalhos - Av. Dr. Moreira de Sousa, V.N.Gaia Loja - Fração T 356 18-fev-09 525 052 15-mar-13 417 200 14-mar-13 471 430 444 315 Portugal Vila N. Gaia Carvalhos - Av. Dr. Moreira de Sousa, V.N.Gaia - 5 Frações 648 22-mar-10 1 311 223 15-nov-13 1 068 500 13-nov-13 1 259 550 1 164 025 Portugal Vila N. Gaia

Edifício Angola Loja Letra:A 725 22-mar-10 3 629 438 19-set-13 2 662 735 06-set-13 3 170 800 2 916 768 Portugal Lisboa

Edifício Ariane - 27 Frações 2 601 23-out-03 2 613 999 15-mar-13 2 522 400 12-mar-13 2 389 200 2 455 800 Portugal Matosinhos

Edifício Castil - R. Castilho,39 - Lisboa 12º Piso Letra:CM 200 22-mar-10 88 413 18-jun-14 259 360 06-jun-14 298 800 279 080 Portugal Lisboa

Edifício Europa - 8 Frações 318 23-out-03 379 509 12-mar-13 332 700 15-mar-13 367 400 350 050 Portugal Matosinhos

Edifício Fernão Magalhães - Coimbra - 4 Frações 221 22-mar-10 68 356 01-dez-14 194 178 12-dez-14 197 886 196 032 Portugal Coimbra

Edifício Les Palaces - 15 Frações 1 371 18-jul-02 1 929 994 15-mar-13 2 089 290 12-mar-13 2 212 000 2 150 645 Portugal Porto

Edifício Via Norte - 11 Frações 1 263 11-dez-01 1 042 587 06-fev-14 1 195 600 05-fev-14 1 082 300 1 138 950 Portugal Maia

Espinho - 3 Frações 277 14-jan-02 606 564 14-ago-13 500 000 12-ago-13 597 201 548 601 Portugal Espinho

Estrada da Outurela, 119, Carnaxide Escritórios 7 080 29-jun-04 12 398 637 02-out-13 11 000 000 14-out-13 13 042 161 12 021 081 Portugal Oeiras

Helen Keller Loja (B) Letra:B 395 28-mar-01 488 480 18-fev-14 427 600 24-fev-14 499 798 463 699 Portugal Lisboa

Hotel Delfim - Alvor, Portimão Hotel 29 197 30-jun-05 32 761 044 16-set-13 31 282 220 09-set-13 35 286 452 33 284 336 Portugal Portimão

Jorge Barradas - 30 Loja 3 - Fração C 245 22-mar-10 190 614 13-set-13 209 150 12-set-13 218 611 213 881 Portugal Lisboa

Parque de Ciência e Tecnologia da Maia Escritórios 7 261 26-fev-09 7 401 329 15-jan-14 7 512 380 15-jan-14 7 720 000 7 616 190 Portugal Maia

Páteo Bagatela - 15 Frações 2 032 26-jun-01 5 894 594 11-out-13 4 798 736 01-out-13 4 866 238 4 832 487 Portugal Lisboa

Páteo Bagatela Escritório 3 - Fração BE 205 23-jan-03 578 588 11-out-13 469 443 01-out-13 499 468 484 456 Portugal Lisboa

Praça do Ultramar - Beja - 3 Frações 936 20-mai-03 979 601 14-ago-13 1 275 000 06-ago-13 1 327 686 1 301 343 Portugal Beja

R. João Saraiva, 9, Lisboa Escritórios e Loja 6 625 20-nov-03 6 159 093 29-out-13 5 300 000 21-out-13 6 201 600 5 750 800 Portugal Lisboa Rua 25 de Abril, 1 - Prior Velho Armazém 1 600 17-jul-03 1 440 000 12-nov-13 1 366 702 11-nov-13 1 447 203 1 406 953 Portugal Loures Rua 25 de Abril, 1 - Prior Velho Escritórios/Serviços 2 300 17-jul-03 3 838 251 12-nov-13 3 669 536 11-nov-13 3 753 511 3 711 524 Portugal Loures Rua Basílio Teles, 35 - Lisboa - 31 Frações 4 527 22-mar-10 7 220 188 13-set-13 5 955 622 09-set-13 6 732 016 6 343 819 Portugal Lisboa Rua Castilho, 42 - Lisboa Escritório - Fração AZ 255 22-mar-10 566 928 05-abr-13 491 600 16-abr-13 510 000 500 800 Portugal Lisboa Rua Latino Coelho,50 - Lisboa 5º Dtº Frente Letra:K 68 22-mar-10 29 733 18-ago-14 105 000 22-ago-14 125 940 115 470 Portugal Lisboa Rua nº1, 165 - Lugar de Varziela - 2 Frações 793 22-mar-10 791 000 05-mai-13 700 000 13-mai-13 726 300 713 150 Portugal Vila do Conde Rua Padre Luís Aparício,10 - Lisboa - 32 Frações 3 540 22-mar-10 1 768 520 14-out-13 2 970 000 14-out-13 2 789 520 2 879 760 Portugal Lisboa Rua Passos Manuel, 2 - Lisboa - 59 Frações 3 566 22-mar-10 4 271 033 02-jul-14 3 409 800 01-jul-14 3 106 000 3 257 900 Portugal Lisboa Rua Rodrigo da Fonseca, 53 - Lisboa - 16 Frações 2 116 22-mar-10 1 113 379 15-out-13 1 766 798 14-out-13 2 009 520 1 888 159 Portugal Lisboa Vilar de Andorinho Prédio urbano 5 681 09-out-09 6 048 552 09-out-13 5 357 600 11-out-13 5 996 100 5 676 850 Portugal Vila N. Gaia Outros

Abrunheira Armazém 2 848 26-out-01 1 382 031 04-set-14 1 527 273 22-set-14 1 680 000 1 603 637 Portugal Sintra

Av. Columbano Bordalo Pinheiro,85 A - Lisboa Loja Letra:A 1 257 22-mar-10 1 185 006 05-jul-13 1 253 880 12-jul-13 1 373 300 1 313 590 Portugal Lisboa

Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa - 8 Frações 265 22-mar-10 73 430 01-out-13 120 149 14-out-13 111 521 115 835 Portugal Lisboa

Bem Haja - Av. Severiano Falcão,14, Prior Velho - 3 Armazéns 5 295 22-mar-10 4 198 243 29-ago-14 4 935 380 28-ago-14 4 827 300 4 881 340 Portugal Loures Branca, Albergaria-a-Velha Armazém 14 655 27-dez-06 4 739 598 12-dez-14 2 889 000 12-dez-14 3 184 700 3 036 850 Portugal Albergaria-a-Velha Campos de Golf Vila Sol - Quarteira Lote G1 480 428 22-mar-10 9 275 219 09-set-13 8 409 088 12-set-13 8 619 300 8 514 194 Portugal Loulé Campos de Golf Vila Sol - Quarteira Lote G2 178 681 22-mar-10 3 000 768 09-set-13 3 075 073 12-set-13 3 372 500 3 223 787 Portugal Loulé

Casal do Marco - Lote 7 Armazém 1 798 23-jan-03 1 008 379 22-ago-13 800 000 12-ago-13 896 377 848 189 Portugal Seixal

Centro de Neg. do Freixieiro - 5 Armazéns 5 871 23-out-03 3 169 511 16-set-13 3 002 564 11-set-13 3 537 620 3 270 092 Portugal Matosinhos Centro de Negócios Norcentro Bloco 12 - 2 Armazéns 3 946 04-ago-08 3 662 056 03-fev-14 2 053 000 05-fev-14 2 411 100 2 232 050 Portugal Vila F.Xira

Edifício Ariane - 17 Frações 229 23-out-03 133 974 15-mar-13 105 400 12-mar-13 114 300 109 850 Portugal Matosinhos

Edifício Europa- 8 Frações 106 23-out-03 60 616 15-mar-13 50 200 12-mar-13 54 400 52 300 Portugal Matosinhos

Edifício Les Palaces - 6 Frações 79 18-jul-02 57 076 15-mar-13 72 300 12-mar-13 82 000 77 150 Portugal Porto

Eira Park - Casal do Penedo de Talaíde - 5 Armazéns 3 892 27-jul-01 2 903 945 13-mar-14 2 433 200 10-mar-14 2 397 164 2 415 182 Portugal Cascais Lugar de Moitalina, Pedreiras, Porto de Mós Armazém 9 862 14-nov-06 2 369 241 02-out-14 1 760 000 10-out-14 2 100 000 1 930 000 Portugal Porto de Mós

Lugar do Sete Armazém 14 657 22-mar-10 2 358 518 02-jul-14 3 942 900 03-jul-14 4 189 000 4 065 950 Portugal Porto

Parque Logistico SPC, Póvoa St. Iria - 2 Armazéns 15 666 09-mai-08 11 000 810 01-jul-14 9 877 600 02-jul-14 10 553 438 10 215 519 Portugal Vila F.Xira Páteo Bagatela 189 Estacionamentos - Fração DT 2 835 26-jun-01 3 035 847 11-out-13 2 667 674 01-out-13 2 739 514 2 703 594 Portugal Lisboa Pinhal da Misericórdia - Porto Alto Armazém 5 200 22-mar-10 1 315 240 19-mar-13 1 600 000 12-mar-13 1 674 750 1 637 375 Portugal Benavente Quinta da Francelha - Prior Velho Armazém 6 523 22-mar-10 4 501 707 12-nov-13 4 886 960 11-nov-13 4 908 830 4 897 895 Portugal Loures Quinta do Marchante - Sacavém Armazém 5 685 22-mar-10 1 433 277 16-jan-14 3 553 125 15-jan-14 3 850 000 3 701 563 Portugal Loures Quinta do Mocho - Santarém Armazém 3 141 22-dez-03 1 512 379 16-ago-13 1 403 478 12-ago-13 1 546 716 1 475 097 Portugal Santarém R. Gomes Pereira, 61, Lisboa Armazém Letra:B 550 22-mar-10 455 362 09-set-13 380 000 13-set-13 447 240 413 620 Portugal Lisboa R. João Saraiva, 30, Lisboa Rés do chão 1 968 22-mar-10 857 237 05-jul-13 1 823 039 12-jul-13 1 839 400 1 831 220 Portugal Lisboa Rua Basílio Teles, 35 - Lisboa - 14 Estacionamentos 196 22-mar-10 344 400 13-set-13 197 420 09-set-13 225 750 211 585 Portugal Lisboa

Rua Castilho, 42 - Lisboa - 2 Estacionamentos 25 22-mar-10 30 277 05-abr-13 30 000 16-abr-13 32 000 31 000 Portugal Lisboa

Rua Cintura do Porto de Lisboa - Matinha Armazém Letra:K 1 370 22-mar-10 317 633 16-set-13 818 722 13-set-13 843 413 831 068 Portugal Lisboa Rua da Serra, 634, Maia - Folgosa II Armazém 4 962 06-jul-04 4 128 215 04-ago-14 3 332 400 22-ago-14 3 840 000 3 586 200 Portugal Maia Rua da Serra, 654, Maia - Folgosa I Armazém 6 570 04-out-02 3 017 086 22-ago-14 3 120 000 04-ago-14 3 351 200 3 235 600 Portugal Maia Rua das Fontainhas - Marinha Grande - 6 Armazéns 2 328 22-mar-10 1 789 789 13-set-13 1 011 730 12-set-13 1 183 566 1 097 648 Portugal Marinha Grande Zona Industrial de Oliveira de Frades Armazém 6 312 27-dez-06 1 714 722 06-fev-13 750 000 04-fev-13 888 155 819 078 Portugal Oliveira de Frades Parque Industrial Sintra - Estoril Armazém 3 Letra:C 869 27-mai-03 781 554 15-nov-13 590 522 12-nov-13 695 200 642 861 Portugal Sintra Rua Rodrigo da Fonseca, 53 - Lisboa Estacionamento 9 42 22-mar-10 10 999 15-out-13 15 000 14-out-13 17 920 16 460 Portugal Lisboa 1.4.2 - Não Arrendadas

Habitação

Lote 125 - Corroios - 9 Frações 570 22-mar-10 430 036 04-nov-14 554 700 14-nov-14 577 550 566 125 Portugal Seixal

Manique de Baixo - 4 Frações 786 06-dez-02 1 009 107 01-set-14 838 000 05-set-14 932 550 885 275 Portugal Cascais

Parque Residencial Lysias - Lote 12, Portalegre - 5 Frações 497 14-jun-07 421 578 04-jun-13 384 400 17-jun-13 400 140 392 270 Portugal Portalegre Parque Residencial Lysias - Lote 13, Portalegre - 4 Frações 452 14-jun-07 337 238 04-jun-13 332 000 17-jun-13 347 080 339 540 Portugal Portalegre Parque Residencial Lysias - Lote 14, Portalegre - 13 Frações 1 270 14-jun-07 1 095 995 04-jun-13 954 100 17-jun-13 1 018 330 986 215 Portugal Portalegre Parque Residencial Lysias - Lote 15, Portalegre - 7 Frações 764 14-jun-07 590 166 05-jun-13 579 300 17-jun-13 606 440 592 870 Portugal Portalegre Parque Residencial Lysias - Lote 16, Portalegre - 6 Frações 597 14-jun-07 505 875 05-jun-13 460 500 17-jun-13 480 730 470 615 Portugal Portalegre Parque Residencial Lysias - Lote 18, Portalegre - 5 Frações 405 14-jun-07 353 508 17-jun-13 333 460 05-jun-13 334 200 333 830 Portugal Portalegre Praceta António de Andrade, 20 (Lt 144), Corroios - 13 Frações 947 22-mar-10 876 029 01-ago-14 957 000 11-ago-14 981 180 969 090 Portugal Seixal Quinta da Burnaria, Guimarães Lote 7 - 7 Frações 1 000 22-mar-10 865 352 08-jul-14 697 000 04-jul-14 699 900 698 450 Portugal Guimarães Comércio

António Augusto Aguiar Loja Letra:A 1 275 22-mar-10 2 023 334 10-dez-14 2 293 260 08-dez-14 2 323 000 2 308 130 Portugal Lisboa Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa Loja Letra:A 514 22-mar-10 247 117 14-out-13 443 571 01-out-13 457 137 450 354 Portugal Lisboa Casa Veludo - Rua Diogo Botelho, Porto Loja Letra:AM 896 22-mar-10 1 507 980 11-out-13 1 006 020 10-out-13 1 008 100 1 007 060 Portugal Porto

Edifício Ariane - 3 Frações 571 23-out-03 621 239 12-mar-13 542 100 15-mar-13 584 300 563 200 Portugal Matosinhos

Edifício Europa - 3 Frações 181 23-out-03 206 440 15-mar-13 200 200 12-mar-13 219 000 209 600 Portugal Matosinhos

Estrada de Moscavide, 60 - Lisboa Cave - Fração C 900 22-mar-10 524 743 12-mar-13 360 000 14-mar-13 400 000 380 000 Portugal Lisboa

Jorge Barradas - 30 Loja 1 - Fração A 305 22-mar-10 218 919 12-set-13 199 133 13-set-13 204 630 201 882 Portugal Lisboa

Lote 54 - Corroios Loja 5 Letra:F 95 22-mar-10 40 348 09-set-13 55 000 13-set-13 65 060 60 030 Portugal Seixal

Parque Comercial N14, Lugar Chiolo, Maia - 6 Frações 2 655 19-ago-03 3 561 953 05-fev-14 2 857 500 06-fev-14 3 139 400 2 770 148 Portugal Maia

Páteo Bagatela - Frações AN, T e Q 244 03-set-01 669 609 11-out-13 707 850 01-out-13 732 284 720 067 Portugal Lisboa

Páteo Bagatela - Frações U e V 88 16-out-01 396 792 01-out-13 256 000 11-out-13 263 200 259 600 Portugal Lisboa

Páteo Bagatela Loja L - Fração BC 255 13-ago-01 455 498 11-out-13 612 000 01-out-13 658 360 635 180 Portugal Lisboa

Rua Latino Coelho,50 - Lisboa Loja + Cave Letra:A 332 22-mar-10 150 380 18-ago-14 326 200 22-ago-14 377 143 351 672 Portugal Lisboa Serviços

Av. Marquês de Tomar, 61 a 69 - Lisboa- 17 Frações 1 504 22-mar-10 606 078 13-set-13 1 857 953 16-set-13 1 805 337 1 831 645 Portugal Lisboa Av.Casal Ribeiro, 18 - Lisboa Escritório - Fração G 365 28-ago-02 801 772 10-ago-13 730 000 14-ago-13 753 000 741 500 Portugal Lisboa Av.Visconde Valmor, 69 - Lisboa - 4 Frações 908 22-mar-10 532 300 14-out-13 1 252 800 01-out-13 1 378 024 1 315 412 Portugal Lisboa Edifício Arroios, Lisboa - 14 Frações 4 871 10-out-01 8 401 018 14-out-13 7 433 257 11-out-13 7 444 560 7 438 909 Portugal Lisboa Edifício Europa, Freixieiro - 56 Frações 2 411 23-out-03 2 418 122 15-mar-13 2 341 400 12-mar-13 2 295 300 2 318 350 Portugal Matosinhos Edifício Fernão Magalhães - Coimbra - 3 Frações 173 00-jan-00 56 458 12-dez-14 171 010 01-dez-14 170 800 170 905 Portugal Coimbra Edifício Hermes, Frexieiro - 9 Frações 1 970 23-out-03 2 070 834 12-mar-13 1 922 300 15-mar-13 1 989 600 1 955 950 Portugal Matosinhos Edifício Les Palaces Escritório 203 - Fração VG 325 18-jul-02 264 842 12-mar-13 380 000 15-mar-13 401 380 390 690 Portugal Porto

Edifício Via Norte, Porto - 8 Frações 746 11-dez-01 729 559 05-fev-14 769 100 06-fev-14 833 500 801 300 Portugal Maia

Estrada de Moscavide, 60 - Lisboa - 3 Frações 1 320 22-mar-10 951 760 12-mar-13 814 500 14-mar-13 800 000 807 250 Portugal Lisboa Largo do Carmo, 5 a 9, Setúbal Clinica 2 865 02-jul-07 4 033 121 15-nov-13 3 036 643 14-nov-13 3 613 100 3 324 872 Portugal Setúbal

Páteo Bagatela, Lisboa - 4 Frações 423 26-jun-01 1 138 441 01-out-13 947 854 11-out-13 970 370 959 112 Portugal Lisboa

Praça do Ultramar - Beja Loja - Fração LB 294 20-mai-03 301 131 06-ago-13 323 840 14-ago-13 388 000 355 920 Portugal Beja

Quinta do Lambert - R. Amilcar Cabral, Lisboa - 2 Frações 3 616 22-mar-10 1 770 395 14-out-13 1 580 000 11-out-13 1 851 340 1 715 670 Portugal Lisboa R. do Centro Cultural, 2 - Lisboa Armazém 4 532 22-mar-10 6 448 460 13-mai-13 5 850 400 13-mai-13 5 880 300 5 865 350 Portugal Lisboa R. Gomes Freire, 163 A, Lisboa Loja Letra:A 1 236 08-jul-05 1 512 293 14-mar-13 914 100 07-mar-13 1 050 000 982 050 Portugal Lisboa Rua Basílio Teles, 35 - Lisboa - 3 Frações 1 043 22-mar-10 1 611 600 13-set-13 1 431 850 09-set-13 1 647 375 1 539 613 Portugal Lisboa Rua Castilho, 42 - Lisboa Escritório - Fração BA 255 22-mar-10 566 928 05-abr-13 502 500 16-abr-13 584 000 543 250 Portugal Lisboa Rua dos Fanqueiros, 2 a 32 - Lisboa - 2 Frações 1 659 22-mar-10 4 046 420 09-mai-14 2 489 847 09-mai-14 2 502 800 2 496 324 Portugal Lisboa

Rua Latino Coelho,50 - Lisboa - 10 Frações 706 22-mar-10 307 628 22-ago-14 951 835 18-ago-14 936 700 944 268 Portugal Lisboa

Rua nº1, 165 - Lugar de Varziela - 4 Frações 834 22-mar-10 891 552 05-mai-13 737 000 13-mai-13 876 900 806 950 Portugal Vila do Conde Rua Rodrigo da Fonseca, 53 - Lisboa 5º andar 313 22-mar-10 191 315 15-out-13 338 020 14-out-13 402 520 370 270 Portugal Lisboa

Imóveis Área (m2) Data de

Aquisição Preço de Aquisição

Data da Avaliação I

Valor da Avaliação I

Data da Avaliação II

Valor da Avaliação II

Valor do

Imóvel Localização