GERDAU S.A. CONSOLIDADO. Destaques. Resultados do 1º Trimestre de 2005 Legislação societária brasileira. Porto Alegre, 3 de maio de 2005

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Porto Alegre, 3 de maio de 2005

GERDAU S.A. – CONSOLIDADO

Resultados do 1º Trimestre de 2005

Legislação societária brasileira

Destaques

Teleconferências 3 de maio de 2005 Português: 12h30 Inglês: 14h00 Para participar: - Português: do Brasil: 0800 770.4544 ou 11 4613.0501 demais países: +55 11 4613.4525 - Inglês: dos EUA: 1 800 860.2442 do Brasil: 0800 770.4544 ou 11 4613.0502 demais países: +1 412 858.4600 - Internet: www.gerdau.com.br Código de negociação das ações Gerdau S.A. Bovespa: GGBR3 e GGBR4 NYSE: GGB Latibex: XGGB

Metalúrgica Gerdau S.A.

Bovespa: GOAU3 e GOAU4

Gerdau Ameristeel Corp.

Toronto: GNA.TO NYSE: GNA Ações em circulação no dia 3 de maio de 2005 Gerdau S.A. ON: 154.404.672 PN: 290.657.361 445.062.033

Metalúrgica Gerdau S.A.

ON: 41.584.395 PN: 83.168.790 124.753.185

Gerdau Ameristeel Corp.

ON: 304.109.455

• Lucro líquido – O lucro líquido consolidado do 1º trimestre de

2005 atingiu R$ 810,5 milhões, 89,7% superior ao de igual

trimestre de 2004, quando foi de R$ 427,3 milhões. As

operações no Brasil apresentaram um lucro líquido de R$ 554,8

milhões, 71,4% a mais que no 1º trimestre de 2004. Na

América do Norte, o lucro líquido foi de R$ 209,2 milhões contra

R$ 62,6 milhões e na América do Sul, excetuando o Brasil, o

lucro atingiu R$ 46,5 milhões, 13,1% superior ao de janeiro a

março de 2004. A margem líquida consolidada passou de 10,2%

para 13,9%.

• Faturamento – No trimestre, o faturamento consolidado

chegou a R$ 6,9 bilhões, apresentando um crescimento de

39,3% sobre o do mesmo período de 2004. Contribuíram para

este aumento a consolidação de novas unidades na América do

Norte e o aumento dos preços médios no mercado internacional.

Os negócios no Brasil foram responsáveis por 50,2% deste

montante (R$ 3,5 bilhões), as unidades na América do Norte por

44,6% (R$ 3,1 bilhões) e as empresas no Chile, Uruguai e

Argentina pelos demais 5,2% (R$ 360,9 milhões). O

faturamento das empresas no exterior, somado às exportações

a partir do Brasil, no seu conjunto, representaram 62,5% do

faturamento consolidado do 1º trimestre de 2005.

• Exportações – Para os clientes no exterior, as empresas

Gerdau no Brasil venderam 721,8 mil toneladas neste trimestre,

volume igual ao do 1º trimestre de 2004. Estes embarques

geraram uma receita de US$ 279,2 milhões, 26,9% superior,

conseqüência dos aumentos dos preços no mercado

internacional quando comparados os três primeiros meses de

2004 com 2005.

• EBITDA – Nos primeiros três meses deste ano, o EBITDA (lucro

antes das despesas financeiras, impostos, depreciação e

amortizações) alcançou R$ 1,4 bilhão, crescimento de 60,2%

em relação a igual período de 2004. A margem EBITDA foi de

24,3% contra 21,2% no 1º trimestre do ano anterior.

• Produção – No 1º trimestre de 2005 a produção de placas,

blocos e tarugos alcançou 3,5 milhões de toneladas, 8,8%

superior à do mesmo período de 2004. Em laminados, foram

produzidos 2,7 milhões de toneladas, apresentando um

crescimento de 8,3% em relação ao volume do 1º trimestre do

ano anterior.

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Informações principais 1º Trim. _{de 2005} 1º Trim. _{de 2004} Variação

Produção (1.000 t)

Placas, blocos e tarugos

Laminados 3.513 2.664 3.229 2.460 8,8% 8,3%

Vendas (1.000 t) 3.355 3.148 6,6%

Faturamento (R$ milhões) 6.929 4.973 39,3%

Receita líquida (R$ milhões) 5.832 4.173 39,8%

EBITDA (R$ milhões) 1.415 883 60,2%

EBTDA (R$ milhões) 1.292 730 77,0%

Lucro líquido (R$ milhões) 811 427 89,7%

Patrimônio líquido (R$ milhões) 8.426 5.159 63,3%

Ativos totais (R$ milhões) 19.222 15.102 27,3%

Margem bruta 27,6% 24,4%

Margem EBITDA 24,3% 21,2%

Margem líquida 13,9% 10,2%

Lucro líquido/Patrimônio líquido1_42,9%_27,0%

Dívida líquida/Capitalização líquida 32,6% 50,3%

Dívida líquida/EBITDA2_0,7x_1,8x

1) Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre o patrimônio líquido final. 2) EBITDA acumulado dos últimos 12 meses.

Produção de aço bate recorde trimestral com 3,5 milhões de toneladas no período.

Lucro líquido alcança R$ 810,5 milhões no trimestre e margem líquida atinge 13,9%.

Faturamento com exportações e empresas no exterior totaliza R$ 4,3 bilhões e representa 62,5% do consolidado.

Geração de caixa operacional (EBITDA) cresce 60,2% em relação ao 1º trimestre de 2004 e a margem atinge 24,3% contra 21,2%.

Acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A receberão dividendos do 1º trimestre em 24 de maio de 2005.

Bonificação de 50% visa a melhorar a liquidez das ações e a facilitar o acesso aos

investidores com a redução do preço do lote padrão.

Ações preferenciais da

Metalúrgica Gerdau passaram a integrar o Índice Bovespa a partir de 2 de maio.

• Dividendos - Em 24 de maio, serão creditados aos acionistas,

com base nas posições detidas no dia 13 deste mês, os

dividendos do 1º trimestre de 2005. A Metalúrgica Gerdau S.A.

pagará R$ 89,1 milhões (R$ 0,72 por ação) e a Gerdau S.A. R$

199,2 milhões (R$ 0,45 por ação). Considerando a remuneração

nos últimos quatro trimestres, o dividend yield (dividendos por

ação/cotação das ações) é de 11,5% ao ano na Metalúrgica

Gerdau S.A. e de 8,8% ao ano na Gerdau S.A., calculado sobre

o preço das ações em 29 de abril de 2005.

• Bonificação - Em 31 de março, os Conselhos de Administração

da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. aprovaram uma

bonificação de 50% sobre as ações possuídas em 11 de abril,

data da efetivação da operação. Com esta bonificação,

resultante da capitalização de Reservas de Investimentos e

Capital de Giro, as quantidades de ações emitidas passaram de

83,2 milhões para 124,8 milhões na Metalúrgica Gerdau S.A. e

de 296,7 milhões para 445,1 milhões na Gerdau S.A.

• Metalúrgica Gerdau S.A. no IBOVESPA – As ações

preferenciais da Metalúrgica Gerdau S.A. passaram a integrar a

carteira teórica do Índice Bovespa a vigorar a partir de 2 de

maio. Este índice, que serve de referência para grandes

investidores e fundos acompanharem o portfólio de suas

carteiras de ações, é composto pelas 55 ações mais líquidas do

mercado, em uma combinação de volume negociado, número de

negócios realizados e índice de negociabilidade nos últimos 12

meses. Com a inclusão das ações da Metalúrgica Gerdau S.A.,

as duas companhias abertas da Gerdau fazem parte deste

índice, sendo que a Gerdau S.A. é a empresa com o 6º maior

peso.

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Nova usina de São Paulo iniciará testes de produção em julho.

Projeto de expansão e

modernização da usina de Ouro Branco está em andamento e já tem alguns financiamentos contratados.

Na Colômbia, está sendo efetuada oferta pública de compra das ações dos acionistas minoritários. Relações com Investidores Tel.: +55 51 3323.2703 E-mail: inform@gerdau.com.br Informações adicionais Este documento e as informações complementares referentes ao 1º trimestre de 2005 encontram-se disponíveis no site www.gerdau.com.br/ri.

• Nova unidade em São Paulo - A aciaria da nova usina

siderúrgica em Araçariguama, no estado de São Paulo, está em

fase final de construção e deverá iniciar a sua produção de aço

bruto em julho próximo. Para colocar em operação esta fase do

projeto, os investimentos totalizarão US$ 114,0 milhões,

aplicados em obras de construção civil, estrutura metálica,

aquisição e instalação de equipamentos. O projeto prevê ainda a

construção de uma laminação, que custará US$ 60,0 milhões e

tem previsão de entrar em operação no 2º trimestre de 2006.

• Expansão e modernização da unidade de Ouro Branco – O

projeto de modernização e de ampliação da capacidade

instalada em 1,5 milhão de toneladas na usina de Ouro Branco

(MG) está em pleno andamento. Será investido US$ 1,1 bilhão

na instalação de uma nova coqueria, uma nova sinterização,

HPS para a sinterização atual, um novo alto-forno, um

lingotamento contínuo de blocos, um sistema de desfosforação,

ampliação da central termoelétrica e ampliação da laminação I,

dentre outras melhorias que serão realizadas no processo

produtivo. Todos os projetos estão em conformidade com os

órgãos de controle ambiental. Para financiar este projeto, foi

obtida, em dezembro de 2004, a primeira linha de crédito no

valor de US$ 240,0 milhões junto ao ABN AMRO Bank N.V., The

Bank of Tokyo-Mitsubishi e UFJ Bank Limited, com garantia da

Nippon Export and Investment Insurance (NEXI), agência de

crédito japonesa ligada ao governo daquele país. Em abril deste

ano, foram assinados contratos com as empresas chinesas

Minmetals Development Co. e China Metallurgical Construction

(Group) Corporation, no valor de US$ 236,0 milhões, para a

aquisição da coqueria, da sinterização e do alto-forno,

contemplando os equipamentos, serviços de know how,

supervisão e treinamento relativos a essas unidades.

• Aliança estratégica na Colômbia – Conforme anunciado em

23 de dezembro de 2004, a Gerdau formalizou um acordo com

os acionistas majoritários da Diaco S.A. e da Siderúrgica del

Pacífico S.A. – Sidelpa, na Colômbia, para a aquisição de suas

participações nestas empresas siderúrgicas. Atualmente está em

andamento uma operação de compra de ações dos acionistas

minoritários da Diaco para fechamento do seu capital social.

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Desempenho no 1

o

_{trimestre de 2005}

Gerdau S.A. - Consolidado

Produção e Vendas

• No 1º trimestre de 2005, a produção de placas, blocos e tarugos das empresas Gerdau atingiu 3,5

milhões de toneladas, 8,8% superior ao volume do mesmo período de 2004. Esta evolução se

deve, principalmente, à consolidação da produção de novas unidades na América do Norte.

• As unidades no Brasil produziram 1,8 milhão de toneladas no trimestre, volume 4,2% superior ao

de iguais meses de 2004, representando 51,0% da produção consolidada. Na América do Norte,

foi produzido 1,6 milhão de toneladas (+12,8%) e correspondendo a 45,7% da produção total. As

empresas no Chile e no Uruguai produziram 115,4 mil toneladas (3,3% do total), apresentando

um crescimento de 34,2%.

Produção (1.000 toneladas) 1 o_Trim. de 2005 1 o_Trim. de 2004 1T05/1T04 Variação 4 o_Trim. de 2004 1T05/4T04 Variação Aço Bruto (placas, blocos e tarugos)

Brasil 1.791,3 1.719,6 4,2% 1.853,4 (3,4%) América do Norte 1.606,3 1.423,6 12,8% 1.491,6 7,7% América do Sul 115,4 86,0 34,2% 121,6 (5,1%) Total 3.513,0 3.229,2 8,8% 3.466,6 1,3% Laminados Brasil 968,4 1.021,3 (5,2%) 1.026,3 (5,6%) América do Norte 1.568,4 1.331,8 17,8% 1.426,6 9,9% América do Sul 127,3 106,4 19,7% 130,0 (2,1%) Total 2.664,1 2.459,5 8,3% 2.582,9 3,1%

• Em laminados, a produção alcançou 2,7 milhões de toneladas no trimestre, apresentando um

crescimento de 8,3% em relação a igual período de 2004. No Brasil, a produção atingiu 968,4 mil

toneladas (-5,2%), refletindo a menor demanda na construção civil e na indústria consumidora de

produtos siderúrgicos nos meses de janeiro e fevereiro. Enquanto isso, na América do Norte, a

produção atingiu 1,6 milhão de toneladas, apresentando um crescimento de 17,8%, e na América

do Sul (excetuando o Brasil), a produção foi de 127,3 mil toneladas, 19,7% superior à do 1º

trimestre de 2004.

Produção de Placas, Blocos e Tarugos

(1.000 toneladas)

Produção de Produtos Laminados

(1.000 toneladas) 3.513 3.467 3.341 3.411 3.229 3.165 3.123 3.085 2.968 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 Brasil Exterior 2.664 2.583 2.641 2.591 2.460 2.366 2.299 2.244 2.135 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 Brasil Exterior

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• As vendas consolidadas, no 1º trimestre deste ano, totalizaram 3,4 milhões de toneladas, 6,6%

superior ao volume vendido no mesmo trimestre de 2004. O destaque, no trimestre, foram as

operações fora do Brasil, que apresentaram um crescimento de 17,1%, refletindo, em parte, a

consolidação de novas unidades, bem como o bom desempenho operacional dessas unidades.

Vendas (1.000 toneladas) 1o_Trim. de 2005 1o_Trim. de 2004 Variação 1T05/1T04 4o_Trim. de 2004 Variação 1T05/4T04 Brasil Mercado interno 865,8 914,6 (5,3%) 808,3 7,1% Exportações 721,8 723,5 (0,2%) 821,1 (12,1%) Total 1.587,6 1.638,1 (3,1%) 1.629,4 (2,6%) Exterior América do Norte 1.631,6 1.389,0 17,5% 1.334,4 22,3% América do Sul 136,0 120,8 12,6% 143,8 (5,4%) Total 1.767,6 1.509,8 17,1% 1.478,2 19,6% Total Consolidado 3.355,2 3.147,9 6,6% 3.107,6 8,0%

As exportações a partir do Brasil mantiveram um bom ritmo, situando-se no mesmo nível do 1º

trimestre de 2004. Os embarques para o exterior totalizaram 721,8 mil toneladas, participando com

45,5% das vendas totais da operação no Brasil, e geraram uma receita de US$ 279,2 milhões no

trimestre.

Vendas

(1.000 toneladas)

Vendas por Linha de Produto

(% sobre as toneladas do 1T05)

3.355 3.108 3.171 3.135 3.148 3.123 3.156 2.977 2.889 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05

Mercado interno Exportações Exterior

Trefilados e outros 4,8% Aços planos 7,2% Laminados especiais 2,9% Placas, blocos e tarugos 17,3% Laminados longos comuns 67,8%

• O volume de vendas das unidades no exterior, somadas às exportações efetuadas a partir do

Brasil, representaram 74,2% do volume consolidado do 1º trimestre de 2005.

Resultados

• No primeiro trimestre do ano, a receita líquida de vendas consolidada alcançou R$ 5,8 bilhões,

40,0% superior à do mesmo período de 2004, resultado do aumento das vendas físicas,

impulsionadas principalmente pela consolidação de novas unidades na América do Norte, e dos

melhores preços dos produtos siderúrgicos no mercado internacional. As operações no Brasil

contribuíram com uma receita líquida de R$ 2,7 bilhões, 45,7% do total. Ao mesmo tempo, os

negócios na América do Norte geraram uma receita de R$ 2,9 bilhões (49,5% do total) e as

unidades na América do Sul R$ 282,6 milhões (4,8% do total).

(6)

• As empresas Gerdau no exterior e as exportações a partir do Brasil, no seu conjunto, contribuíram

com 67,7% para a receita líquida consolidada do 1º trimestre de 2005.

Receita Líquida (R$ milhões) 1o_Trim. de 2005 1o_Trim. de 2004 Variação 1T05/1T04 4o_Trim. de 2004 Variação 1T05/4T04 Brasil 2.664,7 1.988,0 34,0% 2.655,6 0,3% América do Norte 2.884,6 2.027,6 42,3% 2.015,6 43,1% América do Sul 282,6 157,4 79,5% 223,3 26,6% Total 5.831,9 4.173,0 39,8% 4.894,5 19,2%

• As melhores margens operacionais, tanto das operações no Brasil quanto das no exterior,

proporcionaram a elevação da margem bruta de 24,4%, no 1º trimestre de 2004, para 27,6%, no

1º trimestre de 2005. O lucro bruto atingiu R$ 1,6 bilhão nos meses de janeiro a março, 58,5%

superior ao de igual período do ano anterior.

Receita líquida por tonelada

(R$ por tonelada)

Margem Bruta

(%)

1.678 1.768 1.116 1.1371.172 2.078 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05

Brasil América do Norte América do Sul

Obs.: Os preços acima estão influenciados pela mudança do mix de produtos e pela variação cambial do período

40,5% 15,6% 34,1% 43,6% 2,9% 29,5% 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05

EBITDA (R$ milhões) 1 o_Trim. de 2005 1 o_Trim. de 2004 1T05/1T04 Variação 4 o_Trim. de 2004 1T05/4T04 Variação Brasil 934,8 619,7 50,8% 960,9 (2,7%) América do Norte 409,9 204,0 100,9% 271,5 51,0% América do Sul 70,3 59,6 18,0% 56,6 24,2% Total 1.415,0 883,3 60,2% 1.289,0 9,8%

• O EBITDA alcançou R$ 1,4 bilhão no trimestre, 60,2% superior ao valor obtido nos meses de

janeiro a março de 2004. A contenção do custo das vendas e das despesas operacionais resultou

em uma elevação da margem EBITDA no período, a qual alcançou 24,3% contra 21,2% no 1º

trimestre de 2004.

(7)

EBITDA

(R$ milhões)

Margem EBITDA

(%)

1.415 1.289 1.665 1.716 883 661 671 646 706 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05

Obs.: O EBITDA das empresas no exterior está influenciado pela variação cambial do período

35,1% 14,2% 32,1% 35,8% 3,6% 24,9% 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05

• As despesas financeiras líquidas do trimestre totalizaram R$ 123,0 milhões, 19,9% inferior às de

igual período de 2004, conseqüência da redução do endividamento líquido no período. Este valor

contempla despesas de variações monetárias de R$ 6,4 milhões e de variações cambiais de R$

35,6 milhões.

EBTDA (R$ milhões) 1o_Trim. de 2005 1o_Trim. de 2004 Variação 1T05/1T04 4o_Trim. de 2004 Variação 1T05/4T04 Lucro bruto 1.612,1 1.017,3 58,5% 1.483,7 8,7%

Despesas com vendas (117,4) (97,1) 20,9% (127,4) (7,8%)

Desp. gerais/administrativas (292,6) (208,4) 40,4% (258,5) 13,2%

Depreciação e amortizações 212,9 171,5 24,1% 191,2 11,3%

EBITDA 1.415,0 883,3 60,2% 1.289,0 9,8%

Despesas financeiras líquidas (excluídas as variações

monetária e cambial) (81,0) (101,6) (20,3%) (55,7) 45,4%

Var. cambial e monetária (42,0) (52,0) (19,2%) 138,1 -

EBTDA 1.292,0 729,7 77,1% 1.371,4 (5,8%)

• O resultado da equivalência patrimonial foi positivo em R$ 22,5 milhões no trimestre. Este valor

reflete as variações das diferentes moedas em relação ao real sobre os investimentos da Gerdau

nos países onde opera e também os incentivos fiscais e as amortizações de ágios.

• No 1º trimestre, foi contabilizado na linha de Outras Receitas Operacionais, ganho decorrente do

êxito final obtido pela controlada Gerdau S.A. em processo judicial sobre recolhimentos indevidos

de PIS, com base nos Decretos-Lei 2.445/88 e 2.449/88, o qual, líquido de efeitos tributários,

totalizou R$ 33,0 milhões.

• O lucro líquido, no 1º trimestre de 2005, atingiu R$ 810,5 milhões, 89,7% superior ao do 1º

trimestre de 2004. A margem líquida evoluiu de 10,2%, nos primeiros três meses de 2004, para

13,9%, no período de janeiro a março de 2005.

(8)

Lucro Líquido (R$ milhões) 1o_Trim. de 2005 1o_Trim. de 2004 Variação 1T05/1T04 4o_Trim. de 2004 Variação 1T05/4T04 Brasil 554,8 323,6 71,4% 589,4 (5,9%) América do Norte 209,2 62,6 234,2% 120,9 73,0% América do Sul 46,5 41,1 13,1% 38,8 19,8% Total 810,5 427,3 89,7% 749,1 8,2%

Investimentos

• No trimestre, os investimentos somaram US$ 174,0 milhões, destinados, na maior parte, para a

construção da nova usina siderúrgica no estado de São Paulo e para a ampliação da capacidade

instalada da Usina de Ouro Branco (MG).

Investimentos por Região

América do Sul 1,5% Brasil 80,4% América do Norte 18,1%

Passivo Financeiro

• A dívida líquida, ao final de março, registrava R$ 4,1 bilhões, 22,1% inferior à de 31 de março de

2004, refletindo a melhora da geração de caixa no período.

• Do montante da dívida bruta, 25,2% era de curto prazo (R$ 1,6 bilhão) e 74,8% de longo prazo

(R$ 4,8 bilhões).

• Dos principais indicadores que servem de limite para o endividamento das empresas Gerdau, cabe

mencionar que a dívida bruta em relação ao EBITDA gerado nos últimos doze meses era de 1,1

vezes, para um limite máximo de 4,0 vezes, e esse mesmo EBITDA em relação às despesas

financeiras líquidas, excluídas as variações monetárias e cambiais, era de 23,4 vezes, quando não

pode ser inferior a 2,0 vezes.

• Ao final de março, os principais indicadores relacionados com a dívida eram os seguintes:

Indicadores 31.03.2005 31.03.2004 31.12.2004

Dívida líquida / Capitalização líquida total 32,6% 50,3% 36,3%

EBITDA1_{/ Despesas financeiras líquidas}1

(excluídas as variações monetária e cambial) 23,4x 5,6x 19,8x

Dívida bruta / EBITDA1_1,1x_2,2x_1,1x

Dívida líquida / EBITDA1_0,7x_1,8x_0,8x

(9)

• Em 31 de março, as disponibilidades de caixa e as aplicações financeiras somavam R$ 2,3 bilhões,

dos quais R$ 1,6 bilhão (68,6%) estava indexado em moeda estrangeira, principalmente dólar

americano.

Endividamento

(R$ milhões) 31.03.2005 31.03.2004 31.12.2004 Curto Prazo

Moeda nacional (Brasil) 205,8 186,5 201,8

Moeda estrangeira (Brasil) 640,9 1.539,8 704,8

Empresas no exterior 765,0 504,0 1.064,8

Total 1.611,7 2.230,3 1.971,4

Longo Prazo

Moeda Nacional (Brasil) 1.405,6 713,9 1.211,3

Moeda estrangeira (Brasil) 1.679,5 1.243,1 1.653,1

Empresas no exterior 1.700,9 2.191,1 1.541,0

Total 4.786,0 4.148,1 4.405,4

Dívida Bruta 6.397,7 6.378,4 6.376,8

Disponibilidades e aplicações financeiras 2.326,3 1.150,9 2.042,0

Dívida Líquida 4.071,4 5.227,5 4.334,8

• O cronograma de pagamento da dívida de longo prazo, incluindo as debêntures, em 31 de março,

era o seguinte:

Ano R$ milhões 2006 445,9 2007 891,8 2008 661,5 2009 420,5 2010 280,2 Após 2010 2.086,1 Total 4.786,0

(10)

Informações não-consolidadas

Metalúrgica Gerdau S.A.

• Os dividendos referentes ao 1º trimestre de 2005 somam R$ 89,1 milhões (R$ 0,72 por ação) e

serão pagos em 24 de maio sobre as posições detidas no dia 13 deste mês. Considerando a

remuneração aos acionistas nos últimos quatro trimestres, o dividend yield (dividendos por

ação/cotação das ações) é de 11,5% ao ano calculado sobre o preço de R$ 33,40 por ação,

registrado em 29 de abril de 2005.

• Em 31 de março, o Conselho de Administração da Companhia aprovou uma bonificação de 50%

sobre as ações possuídas pelos acionistas em 11 de abril, data da efetivação da operação. Com

esta bonificação, resultante da capitalização de Reservas de Investimentos e Capital de Giro, a

quantidade de ações emitidas passou de 83,2 milhões para 124,8 milhões.

• As ações da Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU) movimentaram R$ 774,5 milhões na Bovespa

durante o 1º trimestre de 2005, crescimento de 74,8% em relação a igual período de 2004. Foram

realizados 26.430 negócios (+131,9%), envolvendo 12,3 milhões de ações contra 6,1 milhões nos

meses de janeiro a março de 2004. No trimestre, as negociações com ações preferenciais

alcançaram movimento médio diário de R$ 11,0 milhões contra R$ 6,2 milhões em igual trimestre

de 2004.

• Como resultado desse aumento de liquidez, as ações preferenciais da Metalúrgica Gerdau S.A.

passarão a integrar a carteira teórica do Índice Bovespa a vigorar a partir de 2 de maio. Este

índice, que serve de referencial para grandes investidores e fundos acompanharem o portfólio de

suas carteiras de ações, é composto pelas 55 ações mais líquidas do mercado, em uma

combinação de volume negociado, número de negócios realizados e índice de negociabilidade nos

últimos 12 meses.

• De abril de 2004 a março de 2005 a evolução das cotações das ações preferenciais na Bolsa de

Valores de São Paulo foi a seguinte:

BOVESPA

(Base 100) -20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

mar-04 jun-04 set-04 dez-04 mar-05

Metalúrgica Gerdau S.A. Ibovespa

• No 1º trimestre de 2005, a Metalúrgica Gerdau S.A. atingiu o lucro líquido de R$ 311,7 milhões

(R$ 3,78 por ação), 86,7% superior ao de igual trimestre de 2004. Este lucro é advindo,

basicamente, de equivalência patrimonial sobre os investimentos em controladas/coligadas.

(11)

• Em 31 de março de 2005, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 3,3 bilhões, representando

um valor patrimonial de R$ 39,68 por ação.

Gerdau S.A.

• Em 24 de maio de 2005 serão pagos os dividendos relativos ao 1º trimestre deste ano no

montante de R$ 199,2 milhões. Esse total equivale a R$ 0,45 por ação possuída em 13 de maio.

Considerando a remuneração aos acionistas nos últimos quatro trimestres, o dividend yield

(dividendos por ação/cotação das ações) é de 8,8% ao ano calculado sobre o preço de R$ 24,49

por ação, registrado em 29 de abril de 2005.

• O Conselho de Administração da Empresa, reunido em 31 de março, aprovou uma bonificação de

50% sobre as ações possuídas pelos acionistas em 11 de abril, data da efetivação da operação.

Com esta bonificação, resultante da capitalização de Reservas de Investimentos e Capital de Giro,

a quantidade de ações emitidas passou de 296,7 milhões para 445,1 milhões.

• No trimestre, as ações da Gerdau S.A. (GGBR) movimentaram R$ 2,7 bilhões na Bovespa, 109,1%

superior aos três primeiros meses de 2004. Foram realizados 86.677 negócios, 128,0% a mais, e

transacionados 60,2 milhões de títulos contra 20,6 milhões no 1º trimestre de 2004. De janeiro a

março, as negociações com ações preferenciais apresentaram média diária de R$ 39,6 milhões.

• Os ADRs da Gerdau S.A. (GGB), negociados na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE),

movimentaram US$ 721,9 milhões no 1º trimestre de 2005, valor 226,1% superior ao do mesmo

período de 2004 e equivalente a uma média diária de US$ 11,8 milhões. Foram transacionados

40,5 milhões de títulos contra 10,2 milhões no mesmo período do ano anterior.

• De abril de 2004 a março de 2005 a evolução das cotações das ações preferenciais na Bolsa de

Valores de São Paulo e na Bolsa de Valores de Nova York foi a seguinte:

BOVESPA

(Base 100) (Base 100)

NYSE

-20 40 60 80 100 120 140 160 180

Gerdau S.A. Ibovespa

-20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

Gerdau S.A. ADRs Dow Jones

• Na Bolsa de Valores de Madri (Latibex), foram negociadas 278,0 mil ações preferenciais da Gerdau

S.A. (XGGB) durante o 1º trimestre, 284,5% superior às quantidades transacionadas em iguais

meses de 2004. Estas negociações movimentaram recursos da ordem de € 3,7 milhões nos três

primeiros meses deste ano contra € 1,3 milhão no mesmo período do ano anterior.

• De janeiro a março, a Gerdau S.A. obteve um lucro líquido de R$ 694,8 milhões (R$ 2,35 por

ação) contra R$ 382,0 milhões alcançados (+81,9%) nos mesmos meses do ano anterior. Este

lucro é proveniente, basicamente, de equivalência patrimonial sobre os investimentos em

controladas e coligadas.

(12)

• Em 31 de março, o patrimônio líquido era de R$ 6,8 bilhões, equivalentes a um valor patrimonial

de R$ 22,93 por ação.

Gerdau Açominas S.A.

• No 1º trimestre de 2005, a produção de placas, blocos e tarugos da Empresa atingiu 1,8 milhão de

toneladas, 4,2% superior ao volume do mesmo período de 2004. Em laminados, foram produzidas

968,4 mil toneladas, 5,2% a menos que no 1º trimestre do ano anterior.

• As vendas, no 1º trimestre deste ano, totalizaram 1,6 milhão de toneladas, 3,1% inferiores às do

mesmo trimestre de 2004, refletindo a menor demanda na construção civil e na indústria

consumidora de produtos siderúrgicos nos meses de janeiro e fevereiro. As exportações

mantiveram um bom ritmo, atingindo 721,8 mil toneladas no trimestre, situando-se no mesmo

nível do 1º trimestre de 2004. Os embarques para o exterior participaram com 45,5% das vendas

totais da Empresa e geraram uma receita de US$ 279,2 milhões no trimestre.

• O faturamento da Gerdau Açominas S.A. alcançou R$ 3,5 bilhões no 1º trimestre deste ano,

34,6% superior ao do mesmo período de 2004, refletindo, principalmente, a elevação de 30,0% do

preço médio em dólar das exportações. A receita líquida atingiu R$ 2,7 bilhões, 33,5% a mais que

no 1º trimestre de 2004.

• A margem bruta foi de 40,2% no 1º trimestre de 2005 contra 37,4% em iguais meses do ano

anterior. Contribuíram para este desempenho, como já dito antes, a elevação dos preços no

mercado internacional bem como o ajuste nos preços no mercado interno para compensar os

aumentos nos custos de algumas matérias-primas.

• O EBITDA atingiu R$ 925,6 milhões no trimestre, 50,6% superior aos R$ 614,7 milhões obtidos no

1º trimestre de 2004. Devido aos fatores antes mencionados e o esforço para reduzir as despesas

operacionais, foi possível registrar uma margem EBITDA de 34,9% no 1º trimestre, superando em

quatro pontos percentuais a margem obtida em igual período do ano anterior.

• O lucro líquido atingiu R$ 506,7 milhões no 1º trimestre do ano, 62,0% superior ao do mesmo

período de 2004. A margem líquida evoluiu de 15,8% para 19,1%.

• Com base no resultado do trimestre, serão pagos aos acionistas, em 24 de maio, R$ 217,4 milhões

a título de dividendos. Este valor representa R$ 1,37 por ação possuída em 13 de maio.

• Em 31 de março, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 5,3 bilhões, equivalentes a um valor

patrimonial de R$ 33,55 por ação.

Gerdau Ameristeel Corporation

• No primeiro trimestre de 2005, as ações da Gerdau Ameristeel (GNA.TO) movimentaram Cdn$

241,9 milhões na Bolsa de Valores de Toronto, valor 360,8% superior ao do mesmo período de

2004. Foram negociados 30,8 milhões de ações no período, apresentando uma evolução de

177,5%.

• Na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), as ações da Gerdau Ameristeel (GNA) movimentaram

US$ 110,4 milhões durante o 1º trimestre de 2005, uma média diária de US$ 1,8 milhão. Foram

negociados 17,2 milhões de títulos no período.

• A evolução das cotações na Bolsa de Valores de Toronto, no período de abril de 2004 a março de

2005, está demonstrada no gráfico a seguir. Já na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), o

gráfico apresenta a evolução de outubro de 2004 em diante, mês em que as ações da Gerdau

Ameristeel começaram a ser negociadas naquela Bolsa:

(13)

BOLSA DE VALORES DE TORONTO

(Base 100)

NYSE

(Base 100) -50 100 150 200 250

Gerdau Ameristeel Corp. TS 300 Index

-20 40 60 80 100 120 140 160 180

out-04 nov-04 dez-04 jan-05 fev-05 mar-05 Gerdau Ameristeel Corp. Dow Jones

• A receita líquida de vendas da Empresa, ajustada para as normas contábeis brasileiras, alcançou

R$ 2,9 bilhões no 1º trimestre de 2005, 42,3% superior à do mesmo período de 2004. Este

crescimento é devido à elevação do preço médio de vendas e à consolidação de novas unidades,

adquiridas ao longo de 2004.

• O EBITDA, também ajustado às normas contábeis brasileiras, atingiu R$ 409,9 milhões no período

de janeiro a março deste ano, 100,9% superior ao de iguais meses de 2004. A margem EBITDA

passou de 10,1% para 14,2%.

• O lucro líquido atingiu R$ 209,2 milhões no trimestre contra R$ 62,6 milhões em igual período de

2004 (+234,2%).

(14)

METALÚRGICA GERDAU S.A. - Consolidado

BALANÇO PATRIMONIAL

Legislação Societária - R$ mil Mar.2005 Dez. 2004 ATIVO TOTAL 19.332.303 18.791.956 Ativo Circulante 10.003.835 9.653.492

Disponibilidades 295.984 337.767

Contas a receber de clientes 2.670.828 2.564.192

Créditos tributários 221.378 251.858

Títulos e valores mobiliários 1.966.608 1.666.178

Estoques 4.335.309 4.236.642

Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 513.728 596.855

Ativo Realizável a Longo Prazo 1.127.700 1.063.086

Créditos com Pessoas Ligadas 1.104 1.231

Depósitos judiciais e outros 191.014 185.983

Imposto de renda/contribuição social diferidos 609.852 623.722 Dep. p/ fut. invest. particip. societária 183.057 182.158

Ativo Permanente 8.200.768 8.075.378

Investimentos 64.944 112.547

Imobilizado 8.103.198 7.928.973

Diferido 32.626 33.858

Legislação Societária - R$ mil Mar.2005 Dez. 2004 PASSIVO TOTAL 19.332.303 18.791.956 Passivo Circulante 4.679.233 5.345.258

Empréstimos e Financiamentos 1.629.910 2.027.865

Debêntures 7.462 2.986

Fornecedores 1.927.324 1.921.424

Impostos, Taxas e Contribuições 521.246 391.185

Dividendos a Pagar - 338.972

Passivo Exigível a Longo Prazo 6.004.577 5.591.103

Debêntures 686.995 573.504

Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 1.493.785 1.527.225

Participações Minoritárias 5.375.748 4.894.561 Patrimônio Líquido 3.272.745 2.961.034

Capital Social Realizado 1.664.000 1.664.000

Reservas de Capital 10.842 10.842

Reservas de Lucro 1.285.632 1.285.632

(15)

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Legislação Societária - R$ mil 1T2005 4T2004 1T2004

RECEITA BRUTA DE VENDAS 6.928.795 5.843.157 4.972.926

Deduções da Receita Bruta (1.096.890) (948.743) (799.920)

Receita Líquida de Vendas 5.831.905 4.894.414 4.173.006

Custo das Vendas (4.219.840) (3.410.686) (3.155.737)

Lucro Bruto 1.612.065 1.483.728 1.017.269

Resultado Operacional (444.109) (320.799) (430.396)

Despesas com Vendas (117.343) (127.439) (97.082)

Despesas Gerais e Administrativas (301.217) (267.150) (220.191)

Receitas Financeiras 69.886 50.906 54.942

Despesas Financeiras (174.426) 39.226 (203.274)

Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas 68.453 43.858 18.256

Resultado da Equivalência Patrimonial 10.538 (60.200) 16.953

Lucro Operacional 1.167.956 1.162.929 586.873

Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas 172 166.171 (9.555)

Lucro antes dos impostos e participações 1.168.128 1.329.100 577.318

Provisão para IR e Contribuição Social (304.150) (311.467) (114.077)

IR Diferido (46.653) (129.836) (32.146)

Participações/Contribuições Estatutárias (7.657) (18.665) (8.586)

Lucro Líquido do Exercício 809.668 869.132 422.509

Participação dos Controladores 311.711 404.543 166.964

Participações Minoritárias 497.957 464.589 255.545

FLUXO DE CAIXA

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 809.668 869.132 422.509

Equivalência patrimonial (10.538) 60.200 (16.953)

Provisão para riscos de crédito (6.457) (1.084) 2.632

Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado (42) 2.840 5.274

Ganho e/ou perda na alienação de investimentos - (168.466) 37

Variações monetárias e cambiais 39.351 (137.534) 56.427

Depreciações e amortizações 212.963 191.186 171.574

Imposto de renda e contribuição social 119.900 (16.936) 89.159

Juros sobre a dívida 100.637 85.063 126.721

Contingências / depósitos judiciais 553 (8.913) 7.661

Variação de contas a receber de clientes 29.401 263.383 (384.623)

Variação nos estoques (61.884) (453.209) (186.067)

Variação de fornecedores (92.794) (26.323) 347.568

Outras contas da atividade operacional 55.518 (199.702) (65.652)

Caixa líquido da atividade operacional 1.196.276 459.637 576.267

Aquisição/alienação de imobilizado (388.086) (470.634) (219.451)

Acréscimo de diferido (5.921) (7.602) (2.637)

Aquisição/alienação de investimentos (31.872) 373.986 (3)

Aquisição de ativos - (924.457)

-Aplicação de caixa em investimentos (425.879) (1.028.707) (222.091)

Fornecedores de imobilizado (31.135) 146.149 (5.237)

Financiamento do capital de giro (184.824) 76.637 276.599

Debêntures 92.905 30.559 35.539

Aportes de financiamentos do permanente 287.360 491.638 44.488

Amortização de financiamentos do permanente (225.370) (128.501) (228.957)

Pagamento de juros de financiamentos (110.032) (49.471) (137.576)

Mútuos com empresas ligadas (747) 4.673 10.632

Aumento de capital/Ações em Tesouraria 2.661 491.817 (40.910)

Pagamento de dividendos/juros e participações (355.645) (303.880) (196.958)

Caixa líquido da atividade financeira (524.827) 759.621 (242.380)

Variação no saldo do caixa 245.570 190.551 111.796

Saldo de Caixa

(16)

METALÚRGICA GERDAU S.A. - Não-consolidado

Legislação Societária - R$ mil Mar. 2005 Dez. 2004 ATIVO TOTAL 3.414.818 3.263.861 Ativo Circulante 33.645 231.356

Disponibilidades 102 98

Títulos e valores mobiliários 21.498 95.702

Dividendos a receber - 120.508

Outros 2.626 3.801

Ativo Realizável a Longo Prazo 20.167 12.891

Créditos Diversos 3.064 3.189

Créditos com Pessoas Ligadas -

-Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 17.103 9.702

Investimentos 3.359.449 3.018.021

Imobilizado 1.557 1.593

Legislação Societária - R$ mil Mar. 2005 Dez. 2004 PASSIVO TOTAL 3.414.818 3.263.861 Passivo Circulante 14.552 175.798

Debêntures -

-Fornecedores 300 63

Impostos, Taxas e Contribuições 550 2.247

Dívidas com Pessoas Ligadas 1.948 266

Outros 11.754 14.848

Passivo Exigível a Longo Prazo 127.521 127.029

Patrimônio Líquido 3.272.745 2.961.034

(17)

Legislação Societária - R$ mil 1T2005 4T2004 1T2004 RECEITA BRUTA DE VENDAS - -

-Deduções da Receita Bruta - -

-Receita Líquida de Vendas - -

-Custo das Vendas - -

-Lucro Bruto - -

-Resultado Operacional 306.595 286.871 165.262

Despesas Gerais e Administrativas (5.296) (4.176) (8.338) Receitas Financeiras 3.312 844 2.981 Despesas Financeiras (1.247) (1.294) (2.144) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas 1 32 45 Resultado da Equivalência Patrimonial 309.825 291.465 172.718

Lucro Operacional 306.595 286.871 165.262

Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas - 170.990 (37)

Lucro antes dos impostos e participações 306.595 457.861 165.225

Provisão para IR e Contribuição Social - (2.624)

-IR Diferido 5.780 (49.749) 2.489

Participações/Contribuições Estatutárias (664) (945) (750)

Lucro por ação - R$ 3,78 4,90 4,05 Valor patrimonial por ação - R$ 39,68 35,90 50,42 Número de ações em circulação (milhares) 82.487 82.487 41.243

FLUXO DE CAIXA

Legislação Societária - R$ mil 1T2005 4T2004 1T2004 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 311.711 404.543 166.964

Equivalência patrimonial (309.825) (291.465) (172.718) Ganho e/ou perda na alienação de investimentos - (170.990) 37 Variações monetárias e cambiais 1.126 1.172 1.591 Depreciações e amortizações 36 37 36 Imposto de renda e contribuição social (15.871) 52.989 (8.960) Juros sobre a dívida 1 - 64 Contingências / depósitos judiciais - (32) (911) Variação de fornecedores 237 37 69 Outras contas da atividade operacional (1.658) (30.141) (3.767)

Caixa líquido da atividade operacional (14.243) (33.850) (17.595)

Aquisição/alienação de investimentos (31.603) 155.926 -Receb. de juros s/capital próprio/distrib. lucros 131.908 131.637 79.475

Aplicação de caixa em investimentos 100.305 287.563 79.475

Financiamento do capital de giro (2.063) (2.014) (1.876)

Debêntures - - (13)

Mútuos com empresas ligadas 1.682 (20.419) 11.251 Aumento de capital/Ações em tesouraria - - (14.441) Pagamento de dividendos/juros e participações (159.881) (135.560) (81.901)

Caixa líquido da atividade financeira (160.262) (157.993) (86.980) Variação no saldo do caixa (74.200) 95.720 (25.100)

Saldo de Caixa

No início do período 95.800 80 25.186

No final do período 21.600 95.800 86

Composição do caixa final

(18)

GERDAU S.A. - Consolidado

Legislação Societária - R$ mil Mar. 2005 Dez. 2004 ATIVO TOTAL 19.221.501 18.663.822

Ativo Circulante 9.931.457 9.556.265

Títulos e valores mobiliários 2.034.030 1.708.247

Estoques 4.335.309 4.236.642

Ativo Realizável a Longo Prazo 1.091.380 1.034.319

Créditos com Pessoas Ligadas - 1.448

Depósitos judiciais e outros 187.945 182.790

Imposto de renda/contribuição social diferidos 577.705 597.931

Dep. p/ fut. invest. particip. societária 183.057 182.158

Imobilizado 8.101.625 7.927.363

Diferido 32.626 33.858

Legislação Societária - R$ mil Mar. 2005 Dez. 2004 PASSIVO TOTAL 19.221.501 18.663.822 Passivo Circulante 4.645.400 5.247.668

Debêntures 7.462 2.986

Fornecedores 1.933.444 1.935.953

Dívidas com Pessoas Ligadas 2.616

-Dividendos a Pagar - 306.771

Debêntures 962.167 915.086

Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 1.364.350 1.397.647

Participações Minoritárias 1.657.117 1.539.191 Patrimônio Líquido 6.768.670 6.073.856

(19)

-GERDAU S.A. - Consolidado

Deduções da Receita Bruta (1.096.890) (948.743) (799.920)

Custo das Vendas (4.219.840) (3.410.686) (3.155.738)

Lucro Bruto 1.612.065 1.483.728 1.017.268

Receitas Financeiras 60.879 42.106 45.536

Despesas Financeiras (183.843) 40.327 (199.111)

Resultado da Equivalência Patrimonial 22.454 (60.200) 16.953

Lucro Operacional 1.169.163 1.163.182 592.659

Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas 172 (2.383) (9.518)

Lucro antes dos impostos e participações 1.169.335 1.160.799 583.141

IR Diferido (51.451) (86.310) (34.636)

Participações Minoritárias 115.683 113.314 45.336

GERDAU S.A. - Consolidado

FLUXO DE CAIXA

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 810.497 749.092 427.295

Equivalência patrimonial (22.454) 60.200 (16.953)

Provisão para riscos de crédito (6.608) (1.125) 2.514

Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado (42) 2.840 5.274

Ganho e/ou perda na alienação de investimentos - 11

-Variações monetárias e cambiais 38.225 (138.706) 54.836

Imposto de renda e contribuição social 135.917 (64.539) 99.211

Contingências / depósitos judiciais 517 (8.880) 8.575

Variação de contas a receber de clientes 26.622 263.955 (374.381)

Variação de fornecedores (101.202) (15.886) 348.634

Outras contas da atividade operacional 61.589 (173.196) (49.692)

Caixa líquido da atividade operacional 1.205.402 496.968 615.404

Acréscimo de diferido 137 (7.602) (2.637)

Aquisição/alienação de investimentos (269) (27.353) (3)

Aquisições de ativos - (924.457)

-Aplicação de caixa em investimentos (394.276) (1.430.046) (222.091)

Financiamento do capital de giro (149.245) 66.360 272.972

Debêntures 13.285 369.291 10.050

Aportes de financiamentos do permanente 287.360 491.638 44.488

Amortização de financiamentos do permanente (225.370) (128.501) (228.957)

Pagamento de juros de financiamentos (107.211) (46.926) (136.068)

Mútuos com empresas ligadas 3.190 25.004 262

Aumento de capital/Ações em Tesouraria 2.661 491.819 (26.469)

Caixa líquido da atividade financeira (539.885) 1.114.708 (263.464)

Variação no saldo do caixa 271.241 181.630 129.849

(20)

GERDAU S.A. - Não-consolidado

Legislação Societária - R$ mil Mar. 2005 Dez. 2004 ATIVO TOTAL 7.801.478 7.373.150 Ativo Circulante 28.908 195.987

Disponibilidades 461 1.347

Dividendos a receber e Outros 1.119 148.240

Créditos tributários 50.030

-Depósitos judiciais e outros 34.403 34.403

Imposto de renda/contribuição social diferidos 39.186 42.296

Investimentos 7.648.951 7.100.464

Legislação Societária - R$ mil Mar. 2005 Dez. 2004 PASSIVO TOTAL 7.801.478 7.373.150 Passivo Circulante 147.874 457.267

Dívidas com Pessoas Ligadas 138.277 164.549

Outros 6.734 5.532

Passivo Exigível a Longo Prazo 884.934 842.027

Debêntures 735.383 692.476

Dívidas com Pessoas Ligadas -

-Provisão para contingências e outros 149.551 149.551

(21)

-GERDAU S.A. - Não-consolidado

Legislação Societária - R$ mil 1T2005 4T2004 1T2004 RECEITA BRUTA DE VENDAS - -

-Deduções da Receita Bruta - - -Receita Líquida de Vendas - -

-Custo das Vendas - -

-Lucro Bruto - - -Resultado Operacional 701.733 641.412 373.937

Despesas com Vendas - - -Despesas Gerais e Administrativas (5.733) (5.770) (9.315) Receitas Financeiras 960 3.407 12.290 Despesas Financeiras (32.664) (19.204) (9.173) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas 57.683 25.859 694 Resultado da Equivalência Patrimonial 681.487 637.120 379.441

Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas - (1.065)

-Lucro antes dos impostos e participações 701.733 640.347 373.937

Provisão para IR e Contribuição Social (3.536) 3

-IR Diferido (3.110) (4.204) 8.316

Participações/Contribuições Estatutárias (273) (368) (294)

Lucro por ação - R$ 2,35 2,15 2,59 Valor patrimonial por ação - R$ 22,93 20,58 29,74 Número de ações em circulação (milhares) 295.135 295.135 147.567

GERDAU S.A. - Não-consolidado

FLUXO DE CAIXA

Equivalência patrimonial (681.487) (637.120) (379.441) Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado - 1.065 -Variações monetárias e cambiais 777 (6.008) (1.239) Depreciações e amortizações - - -Imposto de renda e contribuição social 3.429 3.808 (19.398) Juros sobre a dívida 30.311 23.307 8.902 Contingências / depósitos judiciais - (46) 21 Variação de fornecedores 539 72 (12) Outras contas da atividade operacional (50.313) (28.170) (8.361)

Caixa líquido da atividade operacional (1.930) (7.314) (17.569)

Aquisição/alienação de investimentos - (522.496) -Receb. de juros s/capital próprio/distrib. lucros 283.683 272.246 243.060

Aplicação de caixa em investimentos 283.683 (250.250) 243.060

Debêntures 13.285 368.527 13.475

Mútuos com empresas ligadas (27.740) (46.324) (42.050) Aumento de capital/ações em tesouraria - - (27.036) Pagamento de dividendos/juros e participações (279.920) (274.398) (158.038)

Caixa líquido da atividade financeira (294.375) 47.805 (213.649) Variação no saldo do caixa (12.622) (209.759) 11.842

Saldo de Caixa

No início do período 15.709 225.468 177.684 No final do período 3.087 15.709 189.526

Composição do caixa final

(22)

GERDAU AÇOMINAS S.A. - Consolidado

Legislação Societária - R$ mil Mar. 2005 Dez. 2004 ATIVO TOTAL 10.032.210 9.619.530 Ativo Circulante 4.626.489 4.371.823

Estoques 1.917.152 1.742.064

Créditos com pessoas ligadas - 21.804

Imobilizado 5.088.441 4.924.735

Diferido 29.393 29.665

Empréstimos e Financiamentos 832.918 895.067

Fornecedores 925.165 848.906

Dividendos/Juros sobre o capital próprio a Pagar - 306.197

Provisão para contingências e outros 95.883 96.235

Participações Minoritárias - -Patrimônio Líquido 5.322.503 4.766.046

(23)

-GERDAU AÇOMINAS S.A. - Consolidado

Deduções da Receita Bruta (815.117) (754.381) (589.649)

Custo das Vendas (1.594.546) (1.627.816) (1.262.154)

Lucro Bruto 1.068.442 1.096.729 744.899

Receitas financeiras 27.791 12.405 17.417

Despesas financeiras (85.488) 100.153 (111.045)

Resultado da Equivalência Patrimonial (4.020) (799) (604)

Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas (150) 390 (5.296)

Lucro antes dos impostos e participações 748.777 943.509 429.381

IR diferido (48.189) (137.751) (26.978)

Participações Minoritárias - -

-GERDAU AÇOMINAS S.A. - Consolidado

FLUXO DE CAIXA

Equivalência patrimonial 4.020 799 604 Provisão para riscos de crédito 1.401 (1.524) 1.888 Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado 180 (375) 5.289 Ganho e/ou perda na alienação de investimentos - - -Variações monetárias e cambiais 36.331 (126.510) 50.725

Imposto de renda e contribuição social 78.231 78.081 75.867

Contingências / depósitos judiciais 125 (8.485) 8.547 Variação de contas a receber de clientes 196.915 (81.079) (88.663)

Variação de fornecedores (1.130) 37.504 44.089

Outras contas da atividade operacional 25.882 25.460 16.094

Caixa líquido da atividade operacional 847.727 506.109 516.081

Acréscimo de diferido (5.921) (7.602) (2.637)

Aquisição/alienação de investimentos - - (2)

Aplicação de caixa em investimentos (299.607) (425.398) (145.596)

Financiamento do capital de giro (108.512) 22.618 105.080 Aportes de financiamentos do permanente 276.831 171.525 44.488 Amortização de financiamentos do permanente (83.396) (91.038) (188.896) Pagamento de juros de financiamentos (40.498) (40.402) (45.880)

Mútuos com empresas ligadas 32.775 92.584 56.324

Caixa líquido da atividade financeira (282.135) 3.291 (323.660) Variação no saldo do caixa 265.985 84.002 46.825

Saldo de Caixa

(24)

GERDAU AÇOMINAS S.A. - Não-consolidado

Legislação Societária - R$ mil Mar. 2005 Dez. 2004 ATIVO TOTAL 9.926.688 9.589.967 Ativo Circulante 4.483.715 4.320.660

Estoques 1.895.924 1.732.128

Créditos com pessoas ligadas - 8.178

Imobilizado 5.023.283 4.866.670

Diferido 29.393 23.608

Empréstimos e Financiamentos 832.268 877.613

Fornecedores 814.096 844.851

Dividendos/Juros sobre o capital próprio a Pagar - 306.197

Provisão para contingências e outros 95.887 96.240