Divulgação de Resultados 1T17 28 DE ABRIL DE 2017

(1)

Divulgação de Resultados 1T17

28 DE ABRIL DE 2017

(2)

ÍNDICE

Resultados Financeiros 1T17

RBSE

(3)

Destaques 1T17

3

Aumento de 96,9% na Receita Líquida , em relação ao 1T16 ,registrando R$530,6MM , refletindo correção do RBSE

Ebitda de R$ 398,0 MM e Margem de 75%

Emissão de R$ 300 MM de Debêntures de Infraestrutura remuneradas a IPCA + 5,0373% Pagamento de R$ 137,5 milhões de dividendos aos acionistas, correspondentes a

R$ 0,834746 por ação de ambas as espécies

RBSE: liminar concedida no âmbito da “Ação ABRACE” contra a União Federal e ANEEL

determinando, em caráter de tutela provisória de urgência, que a ANEEL (i) exclua a parcela remuneração da TUST; e (ii) recalcule as tarifas de remuneração devidas às transmissoras

DIT: Foi publicado no DOU a RN nº 758/2017 a qual estabelece as condições gerais para incorporação das DIT’s pelas Distribuidoras, que serão incorporadas a partir de 1º de janeiro de 2019

Vencedor em 5 lotes no leilão de Transmissão ANEEL nº 05/2016

Financeiro IFRS

(4)

Maior realização de reforços e melhorias

Correção da RAP pela inflação Aumento da tarifa do CDE Remuneração do ativo de concessão RBSE (R$ 211,7 MM) Constituição de PIS/CONFINS diferidos (R$ 19,6MM) pelo RBSE (R$ MM) 1.233,1 1.096,3 1.089,3

Remuneração do ativo

de concessão RBSE

IFRS 70,0 1,7 221,3 17,8 307,0 Outros Sub Total Receita Bruta 1T17 Remuneração Ativos Concessão 600,6 52,8 Infraestrutura Receita Bruta 1T16 Deduções 530,6 +95,6% Receita Líquida 1T17 O&M

Receita Consolidada

(5)

5

Correção da RAP pela inflação

Entrada em operação de novos investimentos

Aumento da tarifa do CDE 1.233,1 1.096,3 1.089,3

Crescimento de 18,4 % na

Receita Bruta

Regulatório 1,7 37,4 Receita Líquida 1T17 267,6 Deduções -43,9 Receita Bruta 1T17 311,5 Outras RAP (O&M e CAAE*) Receita Bruta 1T16 272,4 +14,3% * CAAE Remuneração do Custo Anual dos Ativos Elétricos (R$ MM)

(6)

Dissídio coletivo de 9,3%, junho/16

Aumento em serviços de

terceiros pela correção do IPTU Acordos em processos

trabalhistas e provisões cíveis no 1T16

1.233,1

1.096,3 1.089,3

Aumento de 5,0% nos custos

e despesas do período

IFRS 125,7 2,0 8,2 1T17 122,4 Contingências -3,3 Sub-Total Outros* Material Serviços -0,9 Pessoal 1T16 116,5 +5,0% (*) inclui depreciação (R$ MM)

(7)

7

Dissídio coletivo de 9,3%, junho/16

Aumento em serviços de

terceiros pela correção do IPTU Acordos em processos

trabalhistas e provisões cíveis no 1T16

1.233,1

1.096,3 1.089,3

Aumento de 5,6% nos custos e

despesas do período

Regulatório 2,5 8,2 140,0 +5,6% Sub-Total Outros* Material Serviços -0,1 Pessoal 1T16 129,4 1T17 136,6 Contingências -3,4 (*) inclui depreciação (R$ MM)

(8)

Redução no saldo médio de aplicações financeiras (R$ 281,3MM no 1T16 e R$103,1MM no 1T17) Redução nos juros e encargos sobre

empréstimos, principalmente, pelo pagamento em Dez/16 da 2ª série de debêntures 1.233,1 1.096,3 1.089,3

Aumento de 16,3%

IFRS -29,3 -1,5 -1,4 -4,6 -25,2 1T17 Outras Juros Encargos 3,4 Rec. Var Monetária Rend. Apl. Financeiras 1T16 +16,3% (R$ MM)

(9)

9

IEMadeira: aumento na receita líquida, pelo IPCA e redução nos juros sobre as debêntures pela amortização em mar/16 além de redução nas despesas de

IR/CSLL

IEGaranhuns: redução nas despesas de IR/CSLL pela revisão da alíquota efetiva do IR diferido, refletindo o benefício SUDENE 1.233,1 1.096,3 1.089,3

Aumento de R$ 37,3 MM

IFRS 16,6 -0,3 -1,1 7,3 40,0 12,8 +197,1% 1T17 56,3 1T16 19,0 IENNE/IESUL IEGaranhuns IEMadeira (R$ MM)

(10)

IEMadeira: aumento na receita líquida pela correção do IPCA e redução nos juros sobre as debêntures pela amortização dos juros em mar/16

IEGaranhuns: aumento na receita líquida pela correção do IPCA 1.233,1 1.096,3 1.089,3

Aumento de R$ 15,4 MM

Regulatório 5,3 -0,9 1,6 12,3 1,3 +743,8% -0,1 1T16 2,1 1T17 17,5 (R$ MM)

(11)

11

IFRS

Regulatório

▲ Aumento na Receita pela remuneração do ativo de concessão RBSE (R$211,7 MM) ▲ _{Correção da receita pela inflação e novos investimentos}

▲ _{Aumento no resultado das coligadas IEMadeira e IEGaranhuns}

▼ Receita financeira: menor rendimento de aplicação financeira (R$ MM) 92,7 267,2 98,2 66,1 +40,2% 1T17 1T16 +171,9% 1T16 1T17

Lucro básico por ação em IFRS atingiu R$ 1,58637 em 1T17

(12)

EBITDA Consolidado ICVM 527/12

EBITDA (R$ milhões) IFRS REGULATÓRIO

1T16 1T17 1T16 1T17

Lucro (prejuízo) Líquido 98,2 267,2 66,1 92,7

Tributos sobre o lucro (IR/CSLL) 25,4 98,4 18,8 26,5

Resultado financeiro líquido 25,2 29,3 25,2 29,3

Depreciações e amortizações 2,8 3,0 14,3 16,9

EBITDA ICVM nº 527/12 151,5 398,0 124,4 165,4

Margem EBITDA ICVM Nº 527/12 56,2% 75,0% 52,4% 61,8%

RBSE - 192,2 -

-EBITDA ex-RBSE 151,5 205,8 124,4 165,4

(13)

Dívida Líquida

13

▲ Pagamento de R$ 12,3 MM dos serviços da dívida de BNDES

▲ Captação de R$300 MM de Debêntures de Infraestrutura remunerada a IPCA +

5,0373%

78,8% da dívida é de longo prazo

(*) Os recursos da Companhia estão concentrados em fundos de investimentos exclusivos, que também são utilizados para investimento pelas empresas controladas e controladas em conjunto, e referem-se a quotas de fundos de investimentos com alta liquidez, prontamente conversíveis em montante de caixa, independentemente do vencimento dos ativos neles alocados.

Empréstimos e Financiamentos

(R$ milhões) 2016 1T17 ∆%

Dívida Bruta 1.010,4 1.306,6 29,3%

Curto Prazo 264,0 277,6 5,2%

Longo Prazo 746,4 1.029,0 37,9%

Disponibilidades CTEEP e Controladas 161,9 234,3 44,7% Dívida Líquida CTEEP e Controladas 848,4 1.072,3 26,4% Disponibilidades Controladas em Conjunto* 178,7 206,7 15,6%

(14)

ÍNDICE

Resultados Financeiros 1T17

RBSE

Leilão de Transmissão ANEEL nº05/2016 Demais Assuntos

(15)

Indenização RBSE: REN 762/2017

• Em 21/02/2017, foi aprovado pela diretoria da ANEEL o resultado final da AP 68/2016 que trata sobre a regulamentação do pagamento da Indenização RBSE, em observância ao disposto na Portaria MME nº 120/2016.

• O resultado da AP prevê que os valores das indenizações serão pagos a partir de jul/17, cabendo à ISA CTEEP, para o ciclo 2017/2018, o valor anual de R$ 1.738 MM. O referido valor foi calculado com base no valor homologado de indenização de R$ 3.896,2 MM

• Em 09/03/2017, foi publicada a Resolução Normativa nº 762/17, a qual regulamenta o pagamento da Indenização RBSE, em consonância da Portaria MME nº 120/2016.

• Em 13/03/2017, foi ajuizada ação declaratória de inexigibilidade de preço público com pedido liminar de antecipação dos efeitos da tutela pela ABRACE, ABRAFE e ABIVIDRO, contestando o pagamento pelos seus associados da parcela referente as indenizações na TUST

(16)

Ação Judicial ABRACE – Indenização RBSE

• 13/03/2017: Associação Brasileira dos Grandes Consumidores de Energia Elétrica – ABRACE (e outros) ingressa com demanda

em face da ANEEL e União, com pedido liminar, visando:

• A suspensão, em favor dos associados das Autoras, do pagamento da parcela da Tarifa de Uso do Sistema de Transmissão – TUST relativa à indenização RBSE (R$ 1,5 Bi para o ciclo 2017-2018, R$ 12 Bi no total a indenizar, relativo a todas as transmissoras)

• Subsidiariamente, seja suspenso ao menos o pagamento da componente financeira (encargos moratórios) que compõe o valor de indenização aludida no item acima, até o trânsito em julgado da ação

• 10/04/2017: Concedida a liminar em parte, ao pedido da ABRACE para “determinar que a ANEEL exclua a parcela dita de “remuneração” da TUST”, calculada para os ativos da RBSE, devendo incidir sobre o montante apenas a atualização. (Decisão proferida nos autos do processo nº 0010552-48.2017.4.01.3400 - 5ª Vara Federal da Seção Judiciária do DF).

• Interpretação dos assessores legais da ABRATE: a interpretação cabível à expressão “remuneração”, na referida decisão, diria respeito ao custo de capital próprio (Ke) e não ao componente financeiro de forma global.

• A Companhia está avaliando as medidas cabíveis, para defesa de seus interesses, sem prejuízo de seu apoio à atuação da ABRATE, que buscará a cassação da liminar em questão.

(17)

ÍNDICE

Resultados Financeiros 1T17

RBSE

(18)

Leilão de Transmissão ANEEL 05/2016 de 24/04/17

Principais Aspectos

35 lotes com investimento total previsto de R$ 13,2 milhões

6.029 km de linhas de transmissão e 13.672 MVA de capacidade de transformação

Lotes Ofertados

WACC Regulatória acima de 10% em termos reais

Expectativa de relação RAP ANEEL/Investimento superior a 20% Prazo de construção de 36 a 60 meses

Condições Financeiras 10,1% 5,6% 4,7% 5,1% 7,7% 10,1%

Histórico WACC Regulatória:

11,5% _10,9%

15,1% 16,3%

20,8% 20,7%

(19)

19

Mapa dos Lotes

Ofertados

(20)

Resulltado do Leilão - ISA CTEEP

A CTEEP foi vencedora de 5 lotes do Leilão de Transmissão nº 05/2016, da ANEEL, sendo:

Lote 1, em parceria com TAESA, na proporção igualitária de 50% (Consórcio Columbia) Lotes 5, 6, 25 e 29 de forma individual

R$ milhões LOTE 1 Consórcio Columbia LOTE 5 Individual LOTE 6 Individual LOTE 25 Individual LOTE 29 Individual

Localidade Paraná São Paulo / Paraná São Paulo São Paulo São Paulo

Linha de Transmissão (LT)

Subestação (SE) LT e SE LT e SE SE SE LT e SE

Investimento ANEEL 1.936,5 134,6 397,7 125,8 601,9

RAP ANEEL 400,5 27,1 83,2 25,3 113,5

RAP com deságio 267,3 18,4 46,2 10,7 53,7

Deságio 33,24% 32,20% 44,51% 57,55% 52,69%

Prazo para inicio de operação –

meses - ANEEL 60 48 48 42 48

(21)

Vantagens Competitivas

21

• Foco para construção de SE’s em São Paulo - 90% de sucesso nos investimentos ofertados

• Soluções otimizadas baseadas em inovação tecnológica

• Realização de estudos ambientais e fundiários com redução nos riscos do projeto

• Presença geográfica favorável, possibilitando sinergia com operação, administração, fiscalização e comissionamento das obras

• Expertise em O&M de compensador síncrono (Lote 6)

• Contratos de EPC (Turn Key), com garantias inclusive para a fase operacional

• Antecipação da entrada em operação comercial de 6 a 12 meses para os lotes de São Paulo

(22)