EDP Energias do Brasil
Novembro de 2009
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em
certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas
condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços
públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas
operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas
Disclaimer
2
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas
sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas
declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de
informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros
assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se
baseiam.
Comercialização
Receita Líquida
2009
¹
(R$ milhões) 984 3.472 763 4.648 Distribuição GeraçãoConsolidado
Companhia de Destaque no Setor de Energia no Brasil
3 (R$ milhões)
EBITDA Ajustado
2009
¹
(R$ milhões) 735 748 35 1.419Participatção no
EBITDA 2009¹
49%
49%
2%
100%
5ª maior geradora privada em capacidade instaladaImportante parceria com EDP Renováveis – 4ª maior operadora de empreendimentos de geração de energia eólica no mundo 4ª maior distribuidora privada do setor elétrico brasileiro em energia vendida 2ª maior comercializadora privada do setor elétrico Brasileiro em energia comercializada
Fonte: Relatório da Emerging Energy Consulting e CCEE.
Nota: (1) Valores dos segmentos em Reais e percentuais não consideram as eliminações intra-grupo .
69,8 69,5
85,6 92,5
102,1
93,1
Consumo de Energia Elétrica (Mercado Total)
(GWh)
Consumo de Energia Elétrica (Mercado Livre)
(GWh) 320,8 334,6 348,3 378,4 392,8 388,2 2004 – 2009 CAGR: 5,9% 2004 – 2009 CAGR: 3,9% % Mercado Total: 22% 21% 24% 24% 26%
Setor de Energia Elétrica no Brasil
24% 4 Hidrelétrica 86,5% Térmica 12,5% Nuclear 1,0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 52,1 68,2 107,2 154,6 1989 1999 2009 Projeção 2017MME (1)
Capacidade Instalada por Fonte de Geração (2009)
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Capacidade Instalada de Geração Elétrica - Brasil
(GW)
CAGR: 89-99: 2,7% 99-09: 4,6% 09-17: 4,7% 1999 = 68,2 GW 2009 = 107,2 GW
Fonte: ANEEL.
Nota: (1) De acordo com Plano de Expansão de 10 anos aprovado pelo MME em 2009.
Fonte: ANEEL e EPE. Fonte: EPE. Fonte: EPE. Hidrelétrica 73,4% Térmica 24,1% Nuclear 1,9% Eólica 0,7%
G e ra ç ã o e C o m e rc ia li z a ç ã o Investimento em Lajeado
Aquisição de Peixe Angical (parceria com Furnas)
Entrada em operação da 4º máquina de Mascarenhas Entrada em operação das PCHs São João e Santa Fé Criação da EDPR BR e aquisição da CENAEEL
A EDP, aproveitando as oportunidades abertas pelo programa brasileiro de privatizações de distribuidoras e de
licitações/autorizações de projetos de geração, dentro de sua estratégia de expansão em mercados internacionais, iniciou em 1997 os investimentos que hoje compõem a EDP - Energias do Brasil
Trajetória da EDP no Brasil
Oferta Secundária 5
1997
1997 -- 2002
2002
2003
2003 -- 2004
2004
2005
2005 -- 2009
2009
G e ra ç ã o e C o m e rc ia li z a ç ã o D is tr ib u iç ã o G ru p o Aquisição da Bandeirante Aquisição da Iven (Escelsa e Enersul) Criação da EDP Brasil Aquisição do controle da Escelsa e da Enersul Reorganização societária e novo modelo de governança do Grupo Obtenção do Investment Grade pela Moody’s IPO Leilão A-5 UTE Pecém Desverticalização de ativos Swap de ativos (Enersul pela Lajeado) Cisão da Bandeirante Secundária de AçõesPresidente Independente Conselho de Controlador Independente Comitê de Auditoria Presidente
Independente Controlador Independente
Comitê de Sustentabilidade e Governança Corporativa
Governança e Responsabilidade Socioambiental
6
Código de Ética Transparência
Política de pagamento mínimo de 50% dos lucros como dividendos
Instituto EDP
Atividades Social, Cultural e Ambiental
Conselho de Administração 8 membros (4 independentes) Presidente Conselho de Administração Controlador Independente Comitê de Remuneração
Forte concentração nos segmentos residencial e industrial, abrangendo 98 municípios dos Estados de São Paulo (28 municípios) e Espírito Santo (70 municípios)
Atraente perfil de crescimento
2,7 milhões de clientes (área total de concessão com população de aproximadamente 8 milhões de habitantes) Área total de concessão de 50,9 mil km2
Distribuidoras em Áreas Atraentes
• Localizada em São Paulo, principal centro econômico do Brasil
Energia Distribuída por Segmento
7 • Localizada em São Paulo, principal centro econômico do Brasil
e grande concentração industrial
1ª economia do país com cerca de 33% do PIB nacional
1,5 milhão de clientes em uma área total de 9,6 mil km2
Prazo de concessão: 30 anos, até 2028
• Localizada no Espírito Santo, Estado predominantemente exportador e forte atividade econômica:
11ª maior economia do país com 2,3% do PIB nacional
1,2 milhão de clientes em uma área total de 41,2 mil km2
Prazo de concessão: 30 anos, até 2025
Residencial 23% Industrial 22% Comercial 13% Outros 7% Clientes Livres 35% Residencial 21% Industrial 12% Comercial 14% Outros 19% Clientes Livres 34%
Residencial 35% Comercial 21% Outros² 15% 3.908 4.130 4.402 4.704 4.052 4.018 4.156 3.906 2.342 2.523 2.642 2.781 1.834 1.939 2.024 2.034 12.137 12.610 13.226 13.426
Energia Vendida por Segmento para Clientes Cativos1
(MWh)
Outros
Comercial
Industrial
Residencial
Distribuidoras com Base de Clientes Diversificada
8 5,0 % 7,2 % 5,4 % 5,1 % 10,4 % 12,3 % Bandeirante Escelsa Industrial 29% Tarifas 2006 2007 2008 2009 Perdas EDP Bandeirante 20073 2008 2009 Reposicionamento - % -13,46 14,48 5,46
Próxima Revisão Tarifária Out 11
EDP Escelsa 20073 2008 2009
Reposicionamento - % -2,16 12,17 15,12
Próxima Revisão Tarifária Ago 10
BANDEIRANTE Meta ANEEL ESCELSA
5,2% 5,2% 4,9% 6,0% 10,7 % 11,2 % Dez/08 Dez/09 8,7 % 8,8 % 5,2 % 6,8 % 13,9 % 15,5 % Dez/08 Dez/09
A EDP - Energias do Brasil mais que triplicou sua capacidade instalada desde o IPO (de 530 MW para 1.738 MW em 2009)1. Pantanal Energética 52,2 MW Concessão: 2029 UHE Lajeado 902,5 MW Concessão : 2032
UHE Peixe Angical 452 MW Concessão: 2036
CESA 61,9 MW Concessão : até 2025
Participação Relevante em Geração
9
Nota: (1) 100% das plantas suportadas por PPAs; (2) Representa a capacidade proporcional da participação da EDP – Energias do Brasil em cada ativo
CENAEEL 6,2 MW2 Concessão : 2032 Energest 212,1 MW Concessão : até 2025 PCH Santa Fé 29,0 MW Concessão : 2031 Costa Rica 16 MW Concessão : até 2031
Projetos em Construção e em Desenvolvimento Pipeline
Projetos Atraentes em Geração
Em Construção: Termoelétrica a base de carvão - Pecém
Leilão A-5 de 2007
Início de Operação 2012
Capacidade Instalada 720 MW (615 MW médios)
Estrutura Acionária 50% EDP / 50% MPX
Pequenas e Médias Hidrelétricas (PCHs)
Parques Eólicos
Estrutura Acionária: 55% EDPR / 45% EDP Energias do Brasil
Térmica à gás de ciclo combinado - RJ 360 MW(1)
500 MW
240 MW(1)
500 MW
10
Estrutura Acionária 50% EDP / 50% MPX
Financiamento 75% Dívida / 25% Equity
BNDES R$ 1,4 bilhão aprovado
R$ 700 milhões desembolsados Prazo: 17 anos
BID US$ 327 milhões aprovados
US$ 260 milhões desembolsados Prazo: 13 e 17 anos Desenvolvimento: Eólicas
Planta Eólica no Rio Grande do Sul Estrutura Acionária
55% EDPR / 45% EDP Energias do Brasil
Térmica à gás de ciclo combinado - RJ
Total
31,5MW(1)
500 MW
1.240 MW
Principais Realizações
Principais Realizações
C o m p ro m is s o A s s u m id o s n o I P O
Expandir Atividades de Geração
− Aumentou em 228% a capacidade instalada
1
Aumento da Eficiência Operacional
− Aumentou em 43% a produtividade 2
Capacidade Instalada (MW) 530 1.738 2004 2009 +228% 1Produtividade nas Distribuidoras (clientes/colaborador)¹ 927 1.327 2 R e s u lt a d o s ( 2 0 0 4
Resultados e Iniciativas desde o IPO em 2005
4.849
8.586
2004 2009
Posição Atual em Rankings entre Privados
12
Energia Comercializada Energia Distribuída Capacidade Instalada C o m p ro m is s o A s s u m id o s n o I P O − Aumentou em 43% a produtividadeDesenvolvimento da Área de Comercialização
− Aumentou em 77% a energia comercializada
3
Consolidação da Posição no Setor Elétrico Brasileiro
− Posição de destaque em diferentes
rankings
4 927 2004 2009Energia Comercializada em 12 meses
(GWh) +77% 3 4 2° 5° 4°
Nota: (1) Dados referentes à EDP Bandeirante e EDP Escelsa.
R e s u lt a d o s ( 2 0 0 4 v s 2 0 0 9 )
Aumento da Capacidade Instalada
(MW)
Expansão das Atividades de Geração
1.043 1.738 1.738 452 50 25 653 6* 29 7** 19*** 360 379 Expectativa de Entrada em Operação 2008 2008 2009 2010 a 2012 2011 2009 13 4.758 5.568 6.411 7.985 2006 2007 2008 2009
Investimentos em Geração Energia Vendida
(GWh)
Pré-IPO (1997 - 2004)
Investimento Acumulado: R$ 1,3 billhão
Pós-IPO (2005 – Atual)
Investimento Acumulado: R$ 2,1 bilhões
Swap de ativos: troca de participação na Enersul por aumento de participações diretas e indiretas na UHE Lajeado − Investmento: R$ 753 millhões 2006 – 2009 CAGR: +19% 516 2005 HPP Peixe Angical 4º máquina de Mascarenhas
PCH São João 2007 Capac. Adicional Lajeado
Cenaeel PCH Santa Fé Repotenciações 2009 Repotenciação UTE Pecém 2012
Produtividade - Distribuição
(Clientes - mil / Colaborador)
Produtividade – Distribuição (GWh Distribuído / Colaborador) 1,06 0,80 1,41 1,24
EDP Bandeirante EDP Escelsa
10,14
5,83 12,60
8,39
EDP Bandeirante EDP Escelsa
Aumentar Eficiência Operacional
14
Projeto “Vencer”
EDP Bandeirante EDP Escelsa
2004 2009
Evolução dos Gastos Gerenciáveis1
(R$ milhões, EDP Bandeirante + EDP Escelsa) Inflação no período (2006 – 2009): 20,7% 489 484 465 496 165 158 165 174 47 88 50 83 700 730 680 752 45,0% 46,1% 43,2% 43.6% 2006 2007 2008 2009
Opex D&A Total % Margem Bruta
EDP Bandeirante EDP Escelsa
2004 2009
Nota: (1) Inclui despesas de pessoal, material, serviços de terceiros, depreciação, amortização, provisões e outras de EDP Bandeirante e EDP Escelsa.
Programa iniciado no primeiro trimestre de 2009 Iniciativas já concretizadas:
Redução do número de layersorganizativos de 5 para 3 Redução em 40% do número de cargos de chefia e promoção de mobilidade horizontal nos titulares desses cargos
Redução da idade média das chefias Redução dos gastos com pessoaL
Energia Comercializada (GWh) 60% 40% 90% 2005 – 2009 CAGR: +8%
Desenvolver Área de Comercialização
15
431 495
618
708 763
2005 2006 2007 2008 2009
Receita Operacional Líquida de Comercialização
(R$ milhões)
2005 2006 2007 2008 2009
Intra-Grupo Para terceiros
40%
10%
Desde o IPO, a EDP remunerou os acionistas em R$ 1,1 bilhão e:
No mesmo período a EDP - Energias do Brasil realizou um forte programa de investimentos (R$ 4,4 bilhões) Alavancagem da Companhia permanece em níveis confortáveis (1,4x Dívida Líquida / EBITDA 2009)
Dividendos/JCP desde o IPO
(R$ / Ação)
Payoutdesde IPO
(R$ milhões ou % Receita Líquida Ajustada)
Track Record Consistente de Pagamento de Dividendos
151 169 207 237 296 40% 46% 50% 50% 50% 2005 2006 2007 2008 2009** 16
Fonte: Companhia, BOVESPA e Bloomberg.
Política de Dividendos / JSCP: mínimo de 50% do lucro líquido ajustado
0,92 1,03
1,26
1,66 1,87
2005 2006 2007 2008 2009
2005 – 2009 CAGR: +19%
* 67,5% do lucro líquido reportado ** Pendente aprovação em AGO
Drivers de Crescimento
Expandir na
Geração
• Continuar a desenvolver oportunidades no segmento de geração, focando em: ― Desenvolver novos projetos com taxa de retorno mínimo adequado Regras na tomada de decisão:1. Controlar o Ativo construído ou adquirido
2. Garantir uma taxa de rentabilidade razoavelmente acima do Custo de Capital 3. Manter um adequado perfil de risco
4. Manter níveis de divida saudáveis
17 ― Desenvolver novos projetos com taxa de retorno mínimo adequado
Além de Pecém (360 MW) em construção, existem 1.240 MW em projetos de geração sob avaliação
― Formar parcerias com outras companhias, optando por manter o controle
Parceiros com experiências complementares com o objetivo de minimizar riscos e maximizar a probabilidade de sucesso
―Adquirir ativos de geração existentes
Continuar a
desenvolver o
negócio de
Comercialização
• Capturar crescimento do mercado livre
• Otimizar gerenciamento de risco na plataforma consolidada de geração e distribuição
• Prover serviços de valor agregado de soluções energéticas
Drivers de Crescimento
Manter o
investimento nas
Unidades de
Distribuição
• Crescer organicamente– EDP Bandeirante: crescimento em GWh no período 2004-2009: 9,1%
– EDP Escelsa: crescimento em GWh no período 2004-2009: 11,8%
• Maximizar a eficiência operacional
• Gerenciar o processo regulatório de maneira pró-ativa
18
Consolidar
Posição no Setor
Elétrico Brasileiro
• EDP preparada para capturar oportunidades de consolidação que possam alavancar aestratégia da empresa nos segmentos de atuação
Resultados Financeiros
Resultados Financeiros
3.985
4.528 4.610
4.648
Receita Líquida
(R$ milhões)
EBITDA e Margem EBITDA
(R$ milhões, %) 1.074 1.123 1.363 1.419 26,9% 24,8% 29,6% 30,5%
Indicadores Financeiros – Consolidado
2006 2007 2008 2009 20 Composição do EBITDA – 2009 (%) Lucro Líquido (R$ milhões) 2006 2007 2008 2009 Geração 49% Distribuição 49% Comercialização 2%
Nota: (1) Inclui R$ 129 mm de impacto da amortização do ágio da Enersul; (2) Inclui R$ 121 mm da venda da ESC 90.
394 450 389
625
2006 2007 2008 2009
Taxas Flutuantes 46% TJLP 50% Pré-Fixada 4%
Dívida Bruta por Indexador - dez/09
(%)
Dívida Líquida e Dívida Líquida / EBITDA
(R$ milhões)
A gestão financeira adequada da EDP - Energias do Brasil refletiu na elevação dos
ratings
pela Moodys em 2009; em escala global a holding possui Ba1 estável, enquanto as controladas EDP Bandeirante e EDP Escelsa possuem Baa3 -estável1.879 1.957 2.442 1.985 1,8x
1,7x 1,8x
1,4x
Perfil Sólido de Endividamento
*
Nota: (1) Valores consideram principal + encargos + resultados de operações de hedge.
21
50%
Cronograma de Vencimento da Dívida1
(R$ milhões)
Linhas de Crédito Aprovadas
(R$ milhões)
1.879 1.957 2.442 1.985
dez/06 dez/07 dez/08 dez-09
Instrumento Aprovado Utilizado Disponível Prazo até (anos)
BNDES – CALC R$ 900 R$ 190 R$ 710 2014
BNDES
(Porto do Pecém I) * R$ 705 R$ 350 R$ 355 2011
BID
(Porto do Pecém I) * US$ 164 US$ 130 US$ 33 2011
BEI** € 90 - € 90 2012 BNDES (PCH Santa Fé) R$ 76 R$ 64 R$ 12 2010 1.102 782 498 410 348 1.100 Caixa 2010 2011 2012 2013 Após 2013
(*) Refere-se à participação da EDP Energias do Brasil ; (**) Linha de crédito de € 90 milhões (€ 45 milhões para cada distribuidora)
