Em pauta. Perfeito é ter a orientação certa para investir em qualquer cenário. Número Ano 10 - Julho de 2012

Número 123 - Ano 10 - Julho de 2012

Perfeito é ter a orientação certa

para investir em qualquer cenário

Existem momentos em que vale refletir sobre os

caminhos a seguir. Com investimentos também é assim.

Diante do atual cenário econômico de queda de juros

mais acentuada, diversificar é uma excelente alternativa.

No Itaú Personnalité, você conta com o seu gerente e

uma equipe de especialistas para avaliar se a sua carteira

de investimentos está adequada ao seu momento

de vida ou se deve ser ajustada para conquistar seus

objetivos de uma forma mais eficiente.

Seja qual for a sua necessidade, nós sempre temos

a melhor solução. Além das opções tradicionais de

investimentos atreladas à taxa de juros, você pode

aplicar em produtos diferenciados e aproveitar boas

oportunidades, como os fundos e produtos de

previdência multimercados. Esses produtos têm a

vantagem de, por meio de uma gestão ativa, atuar em

diversas tendências do mercado, buscando aquelas com

maior possibilidade de retorno.

Em pauta

Para reavaliar seus investimentos, fale

com o seu gerente ou participe de uma

consultoria de investimentos com nossos

especialistas, que estão à sua disposição na

agência, na internet ou por telefone.

Economia e Mercados

Cenário econômico

e recomendações

de investimento

Tendências

Participe da Consultoria de Investimentos em sua agência. O tema do mês de julho é “Perspectivas para o segundo

semestre e diversificação dos investimentos”. Você pode agendar um horário com seu gerente Personnalité.

As dificuldades políticas e econômicas

na Europa para a construção de um

pacto fiscal, acompanhadas de ações

coordenadas entre os países que sejam

eficazes para proteger o sistema financeiro,

continuaram ditando a evolução dos

mercados, bem como as reduções das

projeções para o crescimento do PIB

mundial. No Brasil, diante da perda de vigor

dos investimentos produtivos, o governo

prosseguiu com estímulos no campo

tributário e de financiamentos.

Em comparação aos dois últimos meses,

avaliamos que as autoridades econômicas

– destacadamente da Zona do Euro,

Estados Unidos e China – demonstram

mais prontidão em fornecer liquidez em

caso de cenários extremos para o mercado

de crédito e atividade econômica. Nesse

contexto, elevamos a recomendação em

ações. As bolsas já refletem o cenário

de menor crescimento mundial e dos

resultados das empresas. No caso brasileiro,

esperamos recuperação do PIB em 2013

com expansão projetada em 5% contra

2% em 2012. Com a possibilidade de

oscilações, são desejáveis ajustes graduais

da alocação em ações que visem a retornos

no médio e longo prazo.

A sustentação do planejamento financeiro

será a administração do orçamento e a

construção da Reserva de Segurança.

Os recursos deverão ser aplicados na

renda fixa, com modalidades líquidas e

conservadoras. Isso respalda estratégias

que necessitem de maior prazo para atingir

os objetivos de retorno.

No mercado de renda fixa no Brasil,

avaliamos que o ciclo de queda da

taxa básica de juros está perto do fim.

Consideramos queda da taxa Selic de

8,5% em junho para 7,5% em agosto.

O cenário alternativo ainda é de queda

um pouco maior do juro básico, porém

seria necessária uma mudança relevante

no conjunto informacional disponível

até outubro. Muitos impulsos de política

econômica foram dados e a economia

deverá reagir com recuperação nos

próximos meses, como também avalia

o Copom. Portanto, os percentuais

recomendados em juros prefixados

permanecem inalterados e variam de

acordo com o perfil de investidor.

No caso das estratégias baseadas em

Índices de Preços, permanecemos com

a alocação neutra, sempre lembrando

que essa modalidade combina com

investidores que têm maior tolerância

às oscilações de mercado, horizonte de

investimento de médio prazo e objetivo de

manutenção do poder de compra.

inflação

juros

prefixados

câmbio

bolsa

Reduzimos de 5,1% para 4,9% a projeção do IPCA em 2012. Os motivos foram as surpresas com os índices preliminares de junho, maior queda dos preços dos veículos com a redução do IPI e o impacto limitado do reajuste da gasolina. A variação da inflação em julho e agosto deve seguir ao redor de 0,2%.

Avaliamos que o Copom deverá continuar cortando a taxa Selic em suas reuniões de julho e agosto, chegando a 7,5% ao ano. A influência do crescimento mundial fraco por um longo período é a grande preocupação do Banco Central.

A aversão ao risco e as intervenções do Banco Central no mercado cambial por meio de operações com derivativos devem manter a trajetória de desvalorização gradual do real em relação à moeda norte-americana. O mercado acionário já reflete a decepção com o crescimento menor no mundo e no Brasil. A perspectiva de atuação dos principais Bancos Centrais provendo liquidez contra cenários extremos deve favorecer a recuperação das bolsas.

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perfil

conservador

moderado

arrojado

agressivo

5% 10% 8% 15% 13% 20% 30% 10% 10% 20% 30% 15% 59% 10% 8% 8% 44% 85% nJuros Pós-fixados nJuros Prefixados nInflação nMultimercado nRenda Variável

Investimentos

No Itaú Personnalité, respeitamos suas conquistas e seu momento de vida na hora de recomendar as soluções de investimentos mais

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News Personnalité é uma publicação mensal editada e produzida pelo Marketing do Itaú Personnalité. To das as in formaçõ es con ti das nes ta pu bli ca ção são ba se a das na con jun tu ra e nas con di çõ es atu ais do mer ca do, objeti van do ofe re cer aos cli en tes uma vi são am pli a da da ges tão de pro du tos e serviços do Itaú Personnalité. O Itaú Personnalité não se res pon sa bi li za por decisões de in ves ti men to to ma das com base nos da dos di vul ga dos. Conselho Editorial: Superintendência de Marketing Itaú Personnalité e Superintendência Gestão de Clientes Personnalité. Coordenação: Camila Carneiro da Silva, Danielle Lima Sardenberg e Denise Heleno Rodrigues. Redação: Carolina S. Cunha e Anatole Cirello. Projeto Gráfico: Page One Co mu ni ca ção Empresarial. Revisão: Vera H. Rodrigues. Impressão: Leograf. Tiragem: 555 mil exemplares. Itaú Personnalité - Pça. Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 - Torre Olavo Setubal - Térreo - CEP 04344-902.

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Data Início Grau de Risco ACUMULADO Jun

2012 2012 12 meses 24 meses 36 meses Tx. Adm. % a.a. PL Médio R$ MM 12 meses Aplicação Inicial (R$)

REFERENCIADO DI - JUROS PÓS-FIXADOS

Plus DI Baixo 1.000,00 02.10.95 918,20 0,48 3,75 8,75 18,65 26,92 2,00 A

Special DI Baixo 20.000,00 10.06.09 87,30 0,51 3,89 9,05 19,30 27,95 1,70 A

Futura Baixo 35.000,00 30.12.09 46,40 0,54 4,13 9,55 20,11 - 1,25 A

Ecomudança DI Baixo 35.000,00 31.03.08 126,60 0,54 4,10 9,50 20,29 29,56 1,30 A

Maxime DI Baixo 50.000,00 01.07.99 6.730,30 0,56 4,27 9,85 21,07 30,81 1,00 A

Evolução * (i) Baixo 150.000,00 31.08.11 11,10 0,60 4,52 8,21 - - 0,50 A

Premium DI Baixo 250.000,00 01.09.03 5.918,50 0,59 4,47 10,30 22,01 32,28 0,75 A

RENDA FIXA - JUROS PREFIXADOS

Plus RF Médio 1.000,00 02.10.95 466,00 0,51 3,91 9,18 19,32 28,14 2,00 A

Special RF Médio 20.000,00 10.06.09 41,30 0,60 4,28 9,61 20,02 29,12 1,70 A

Ecomudança RF Médio 35.000,00 31.08.07 116,20 0,56 4,27 9,94 20,99 30,83 1,30 A

Maxime RF Médio 50.000,00 01.06.00 5.207,10 0,59 4,43 10,30 21,77 32,09 1,00 A

Multi Índices (a) Médio 80.000,00 17.03.06 453,50 0,63 4,50 10,44 22,05 32,17 1,00 A

Pré Longo Prazo (a) Médio 80.000,00 23.06.05 827,00 1,07 7,08 15,31 27,05 38,38 1,00 A

Super Premium RF Médio 250.000,00 05.12.05 3.639,40 0,61 4,56 10,57 22,39 33,08 0,75 A

INFLAÇÃO

Index Inflação Alto 50.000,00 30.11.09 1.729,40 0,68 7,08 16,17 29,09 - 1,50 A

RENDA FIXA CRÉDITO

High Yield (b) Alto 20.000,00 01.10.99 835,00 0,61 4,76 11,60 24,19 39,04 1,00 F

Mix Crédito Privado (a) Alto 500.000,00 01.10.10 1.876,10 0,63 4,66 10,73 - - 0,60 A

MULTIMERCADOS

Sem Renda Variável

Capital Performance Fix (a) Alto 20.000,00 01.08.03 1.852,20 0,64 4,47 10,34 21,89 32,27 1,00 A

Com Renda Variável com Alavancagem

MultiESTRATÉGIA (a) Alto 5.000,00 01.12.05 356,80 0,61 4,61 9,89 21,19 31,20 1,25 A

Estratégia Ouro* Alto 5.000,00 02.01.12 20,46 2,72 5,18 5,18 - - 2,00 A

K2 (a) Alto 50.000,00 03.07.00 816,40 0,66 4,95 10,01 21,56 32,12 1,50 A

Hedge 30 (a) Alto 50.000,00 16.12.08 127,90 0,77 6,32 10,82 24,31 37,69 2,00 A

Quant 30 (a) Alto 50.000,00 30.06.11 14,90 0,66 4,37 12,06 - - 2,00 A

Brasil EUA Alto 100.000,00 30.04.10 25,70 2,68 18,17 2,31 20,54 - 3,00 A

Kinea Macro (a) (f) (h) Alto 200.000,00 11.04.08 268,51 -0,31 3,73 8,19 18,78 30,39 2,50 A

Retorno Total (a) Alto 350.000,00 06.10.05 67,20 1,05 10,84 17,76 32,53 45,98 2,00 A

Long and Short - Renda Variável

Equity Hedge (a) Alto 5.000,00 16.09.04 364,90 0,61 5,26 10,54 23,31 36,77 2,00 F

Equity Hedge Advanced (a) Alto 10.000,00 22.06.07 737,70 0,16 3,05 9,15 23,83 33,86 2,00 F

Equity Hedge Advanced 30 (a) Alto 10.000,00 31.03.11 254,10 0,18 2,92 8,79 - - 2,00 A

Balanceados

Moderado (c) Alto 5.000,00 11.11.02 118,50 0,43 3,26 5,93 14,64 22,48 2,00 A

Arrojado (c) Alto 5.000,00 11.11.02 119,80 0,41 2,96 4,41 12,58 20,26 2,00 A

Agressivo (c) Alto 5.000,00 11.11.02 131,40 0,38 2,45 1,92 9,30 16,89 2,00 A

CAMBIAL

Hedge Cambial (d) Alto 5.000,00 17.11.97 53,10 -0,31 7,56 29,01 13,42 3,58 1,50 A

AÇÕES

Vale Alto 1.000,00 20.02.02 749,60 6,50 2,78 -15,58 -4,53 19,41 3,00 A

Petrobras Alto 1.000,00 10.07.00 508,30 -4,77 -17,15 -27,28 -38,02 -52,00 3,00 A

Grupo Itaú Unibanco Alto 1.000,00 31.08.07 61,20 -3,61 -16,96 -22,16 -13,01 -0,59 3,00 A

IBrX Ativo Alto 2.000,00 02.12.87 130,90 0,45 -1,69 -9,18 -7,41 1,53 4,00 A

Index Ibovespa Alto 2.000,00 06.07.92 175,30 -0,30 -4,84 -13,94 -13,05 1,57 2,00 A

Fundos de Investimento

Aberto/ Fechado para

AÇÕES

Ibovespa Ativo Alto 2.000,00 04.03.92 194,10 -0,06 -4,39 -13,89 -14,11 -3,71 2,00 A

Seleção Alto 2.000,00 24.10.03 294,90 1,08 13,57 4,82 22,77 80,57 3,00 F

Excelência Social Alto 2.000,00 18.10.04 147,60 5,11 11,90 5,58 13,82 40,26 2,00 A

Valor Alto 2.000,00 23.03.05 172,70 -0,39 -1,56 -19,87 -14,17 13,25 3,00 F

Multi Setorial Alto 2.000,00 31.10.05 69,30 -1,85 -0,82 -11,41 -14,20 16,11 3,00 A

Governança Corporativa Alto 2.000,00 31.08.06 215,70 2,51 6,21 -5,87 4,08 30,79 3,50 A

Infraestrutura Alto 2.000,00 22.03.07 129,80 3,65 12,79 5,44 17,50 55,00 3,00 A

PIBBs Alto 2.000,00 12.09.05 263,50 1,25 -2,49 -9,48 -6,07 2,64 1,50 F

Renda Dividendos Alto 2.000,00 08.10.09 12,40 3,24 3,22 -0,03 3,71 -1,56 2,50 A

Momento Esporte Alto 2.000,00 31.03.10 35,70 1,15 4,57 -3,62 5,87 - 3,00 A

Momento Alto 2.000,00 09.02.09 120,10 0,75 5,71 -9,76 5,68 62,56 3,00 F

Valuation (e) Alto 2.000,00 30.06.11 4,50 -0,98 -6,02 -18,62 - - 2,00 A

Multifundos (g) Alto 2.000,00 03.12.01 24,72 1,24 4,01 -2,56 9,62 36,48 4,50 A

Previdência

RENDA FIXA

Flexprev Special RF Baixo 250,00 24.11.10 1.135,23 0,37 3,57 8,41 17,56 25,12 2,80 A

Flexprev Plus RF Baixo 2.000,00 07.12.98 3.295,15 0,42 3,88 9,06 18,98 27,39 2,20 A

Flexprev Investors RF Baixo 30.000,00 31.01.06 4.111,46 0,46 4,11 9,55 20,05 29,11 1,75 A

Flexprev Master RF Baixo 250.000,00 01.08.00 8.245,31 0,49 4,34 10,04 21,13 30,86 1,30 A

Flexprev Premium RF Baixo 500.000,00 19.10.00 11.801,06 0,52 4,50 10,37 21,86 32,04 1,00 A

Flexprev Turbo RF Alto 10.000,00 24.11.10 897,92 0,31 7,12 14,82 - - 2,50 A

Flexprev Master Turbo RF Alto 250.000,00 24.11.10 2.665,10 0,39 7,65 15,98 - - 1,50 A

First Flexprev Plus RF Baixo 1.000,00 24.11.10 3.295,15 0,42 3,88 9,06 18,98 27,39 2,20 A

First Flexprev Master RF Baixo 50.000,00 24.11.10 8.245,31 0,49 4,34 10,04 21,13 30,86 1,30 A

INFLAÇÃO

Flexprev Índice de Preço Alto 10.000,00 24.11.10 485,02 -1,78 11,86 23,23 37,90 - 2,50 A

Flexprev Master Índice de Preço Alto 250.000,00 24.11.10 1.937,96 -1,66 12,28 24,55 40,78 - 1,50 A

BALANCEADOS

Flexprev InvestorsV10 Médio 5.000,00 26.09.07 182,62 0,35 2,88 6,49 14,99 23,48 2,50 A

Flexprev InvestorsV20 Alto 5.000,00 26.09.07 227,03 0,29 1,99 4,11 11,66 21,13 2,50 A

Flexprev InvestorsV40 Alto 5.000,00 26.09.07 113,64 0,17 0,26 -0,56 4,93 15,60 2,50 A

Flexprev Premium V10 Médio 500.000,00 03.10.06 355,73 0,45 3,53 7,82 17,94 28,22 1,20 A

Flexprev Premium V20 Alto 250.000,00 15.09.06 707,77 0,39 2,45 5,31 14,00 24,65 1,50 A

Flexprev Premium V40 Alto 250.000,00 30.06.06 552,67 0,24 0,55 -0,11 6,25 17,67 1,80 A

MULTIMERCADO

Flexprev Multi Performance Alto 50.000,00 02.05.11 137,56 0,80 7,07 11,46 - - 2,00 A

FASES DA VIDA

Flexprev Fases da Vida 2020 Alto 2.000,00 26.11.07 34,88 0,06 3,02 5,77 13,23 22,32 2,60 A

Flexprev Fases da Vida 2030 Alto 2.000,00 02.09.08 32,94 -0,23 2,51 3,27 8,62 20,61 2,60 A

Flexprev Fases da Vida 2040 Alto 2.000,00 24.11.10 15,93 -0,27 1,82 1,22 4,76 16,95 2,60 A

First Fases da Vida 2030 Alto 300,00 24.11.10 32,94 -0,23 2,51 3,27 8,62 20,61 2,60 A

Poupança

Aplicações até 03.05.12 0,50 3,31 7,14 14,95 22,49

Aplicações a partir de 04.05.12 0,48 - - -

-Índices

IGP-M (FGV) de 20 a 20 0,66 3,19 5,14 14,23 20,14

CDI CETIP (variação) últ. ao últ. dia útil 0,64 4,60 10,63 22,84 33,63

Dólar últ. ao últ. dia útil -0,05 7,76 29,48 12,20 3,57

Ibovespa Médio últ. ao últ. dia útil 0,49 -4,61 -13,18 -13,02 4,78

Ibovespa Fechamento últ. ao últ. dia útil -0,25 -4,23 -12,90 -10,80 5,61

IBrX Médio últ. ao últ. dia útil 1,93 0,35 -4,67 1,64 18,16

IBrX Fechamento últ. ao últ. dia útil 0,88 0,54 -4,49 3,98 18,93

Fundos de Investimento

(continuação)

período de cálculo

Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Público-alvo: Podem participar destes fundos, a critério do administrador, pessoas físicas e jurídicas clientes do Banco Itaú S.A..* Este(s) fundo(s) tem(têm) menos de 12 (doze) meses. Para avaliação da performance do(s) fundo(s) de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. (a), (b), (c), (d), (e) Taxa de Performance: (a) 20% sobre o que exceder 100% do CDI; (b) 50% sobre o que exceder 102% do CDI; (c) 25% sobre o que exceder 100% do CDI; (d) 20% sobre o que exceder a Variação Cambial + 6% a.a.;(e) 20% sobre o que exceder 100% do Ibovespa; (f) A taxa de administração do fundo mínima e fixa é de 2,0% a.a. e a máxima é de 2,5% a.a. (g) A taxa de administração do fundo mínima e fixa é de 1,5% a.a. e a máxima é de 4,5% a.a. Tais variações ocorrem, pois os fundos poderão investir em cotas de outros fundos de investimento que também cobram taxa de administração; (h) A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos e taxa de saída. (i) Será cobrada taxa de saída sobre o valor resgatado, conforme o prazo de permanência dos recursos no fundo, calculada com relação a cada aplicação. Após dois anos da data de cada aplicação, não há mais a incidência da taxa de saída. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e são calculadas do último dia útil do mês anterior ao último dia útil do mês. Os indicadores utilizados podem caracterizar mera referência econômica. Consultoria e informações sobre investimentos, fale com o seu gerente ou entre em contato com o Investfone Personnalité: 3003-7377 (capitais e regiões metropolitanas) ou 0800 724 7377 (demais localidades).Para dúvidas, sugestões e reclamações, se necessário, utilize o SAC Personnalité: 0800 722 7377, todos os dias, 24h, ou o Fale Conosco (www.itau.com.br). Se desejar a reavaliação da solução apresentada após utilizar esses canais, recorra à Ouvidoria Corporativa Itaú: 0800 570 0011, em dias úteis, das 9 às 18h, Caixa Postal nº 67.600, CEP 03162-971. Defi cientes auditivos ou de fala, dias úteis, das 9 às 18h: 0800 722 1722.

A presente instituição aderiu ao Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento. Data Início Grau de Risco ACUMULADO Jun

2012 2012 12 meses 24 meses 36 meses Tx. Adm. % a.a. PL Médio R$ MM 12 meses Aplicação Inicial (R$) Aberto/ Fechado para aplicações